Chương 10: Thị trường ngoại hối
Nhóm thuyết trìnhLê Đình Việt
Trang 2Chức năng thị trường ngoại hối
• Chuyển đổi tiền tệ
Trang 3Bảo hiểm rủi ro ngoại hối
• Tỷ giá giao ngay• Tỷ giá kỳ hạn
Trang 4Tỷ giá giao ngay
Trang 5Tỷ giá kỳ hạn
• Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá hối đoái điều chỉnh các giao dịch kỳ hạn.
Trang 6Hoán đổi tiền tệ
Trang 7Kinh doanh chênh lệch tỷ giá
• Mua một loại tiền tệ ở một thị trường và ngay lập tức bán lại trên một thị trường khác để
Trang 8Các lý thuyết kinh tế về xác định tỷ giá• Giá cả và tỷ giá hối đối
Trang 9Giá cả và tỷ giá hối đối
• Luật một giá: Thị trường cạnh tranh khơng có chi phí vận chuyển và các rào cản đối với
thương mại, các sản phẩm giống nhau có được bán cùng một giá khi quy đổi thành 1 loại tiền tệ.
• Lý thuyết ngang giá sức mua (PPP): Thị trường hiệu quả một cách tương đối là nơi có rất ít
Trang 10Lãi suất và tỷ giá hối đối
• Hiệu ứng Fisher: Lãi suất danh nghĩa của một quốc gia (i) là tổng lãi suất thực (r) và tỷ lệ lạm phát dự kiến trong giai đoạn và khoản vốn
được cho vay (I) Do đó i=r+I
• Hiệu ứng Fisher quốc tế: Với bất kỳ hai quốc gia nào Tỷ giá giao ngay sẽ thay đổi bằng cùng một lượng nhưng theo hướng ngược lại với
Trang 11Hiệu ứng Bandwagon
• Khi thương nhân hành động như bầy đàn,
Trang 12Dự báo tỷ giá hối đối
• Trường phái thị trường hiệu quả: Tỷ giá kỳ hạn có thể dự báo tỷ giá giao ngay trong tương lai là tốt nhất.
Trang 13Phương pháp dự báo
• Phân tích cơ bản: Dựa trên lý thuyết kinh tế để xây dựng các mô hình kinh tế phức tạp nhằm dự đốn biến động của tỷ giá.
• Phân tích kỹ thuật: Sử dụng số liệu về giá cả và khối lượng để xác định xu hướng trong quá
Trang 14Tiêu điểm ý nghĩa quản trị