Thanh toán và tín dụng quốc tế

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái và thì trường ngoại hối1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái Về hình thức: tỷ giá hối đoái là giá cả đơn vị tiền tệ c

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái và thì trường ngoại hối

1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái

Về hình thức: tỷ giá hối đoái là giá cả đơn vị tiền tệ của một nước được

biểu hiện bằng một số đơn vị tiền tệ nước kia, là hệ số của một đồng tiền này sang đồng tiền khác và được xác định bởi mối quan hệ cung- cầu trên thị trường tiền tệ

Về nội dung: tỷ giá hối đoái là một phạm trù kinh tế bắt nguồn từ nhu cầu trao đổi hàng hóa, dịch vụ phát sinh trực tiếp từ tiền tệ, quan hệ tiền tệ ( sự vận động của vốn, tín dụng…) giữa các quôc gia

Tỷ giá hối đoái thể hiện quan hệ về tiền tệ giữa hai đồng tiền khác nhau

Đồng tiền đứng trước- đồng tiền yết giá ( quoted curency)

Đồng tiền đứng sau – đồng tiền định giá ( quoting currency)

Có nhiều loại tỷ giá khác nhau:

- Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối:

 Tỷ giá mua vào ( Bid rate)

 Tỷ giá bán ra ( Ask rate)

 Tỷ giá giao ngay ( Spot rate )

 Tỷ giá kỳ hạn ( Forward rate)

 Tỷ giá mở cửa ( Opening rate )

 Tỷ giá đóng cửa ( Closing rate)

 Tỷ giá chéo ( crossed rate)

- Căn cứ vào cơ chế điều hành chính sách tỷ giá:

 Tỷ giá chính thức ( Official rate )

 Tỷ giá chợ đen ( Black rate)

 Tỷ giá cố định ( Fixed rate)

 Tỷ giá thả nổi ( Freely rate)

 Tỷ giá thả nổi có điều tiết ( Managed Floating rate )

1.1.2 Khái niệm thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối ( FOREX) là nơi thực hiện việc mua bá, trao đổi ngoại hối, trong đó chủ yếu là trao đổi mua bán ngoại tệ và các phương tiện thanh toán quốc tế , mà giá cả ngoại tệ được hoàn thành trên cơ sở cung cầu Hoặc có thể nói thị trường ngoại hối là thị trường tiền tệ quốc tế trong đó diễn

ra các hột động giao dịch các ngoại tệ và các phương tiện thanh toán có giá trị như ngoại tệ ( ngoại hối)

Hàng hóa trong Thị trường ngoại hối bao gồm ngoại tệ , cá phương tiện thanh toán quốc tế ghi bằng ngoại tệ ( ngoại hối, séc bằng ngoại tệ ) và các công cụ khác coi như là tiền , các kim khí quý, đá quý được sử dụng là tiền tệ

Hầu hết các giao dịch mua bán tiền tệ trên thị trường ngoại hối được

chuyển qua kênh thị trường ngoại tệ liên ngân hàng toàn cầu thông qua việc

sử dụng các phương tiện thông tin hiện đại : điện thoại, telex,…

Quá trình hình thành và phát triển của thị trường ngoại hối trên thế giới đã hình thành hai tổ chức khác nhau Hệ thống hối đoái Anh- Mỹ và hệ thống hối đoái Châu Âu Theo hệ thống Anh- Mỹ thì thị trường hối đoái có tính chất biểu tượng, chỉ giao dịch ngoại hối thường xuyên giữa một số ngân hàng và người môi giới, quan hệ này có thể là trực tiếp, nhưng chủ yếu là thông qua điện thoại, telex

Ngược lại theo hệ thống lục địa Châu Âu thì thị trường hối đoái có địa điểm nhất định, hàng ngày những người mua bán ngoại hối đó để giao dịch và

ký hợp đồng Các ngân hàng thương mại lớn có chi nhánh ở nước ngoài có vai trờ quan trọng trong thị trường hối đoái Các ngân hàng này kinh doanh ngoại hối là chủ yếu, các ngân hàng khác đóng vai trò phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh dước sự chỉ đạo của các nhân hàng lớn

Trên thị trường hối đoái, các tỷ giá niêm yết có ý nghĩa quan trọng , tuy

của mỗi hợp đồng, mỗi giao dịch mua bán ngoại hối được quyết định bởi quan hệ cung- cầu ngoại hối trên thị trường.

1.2 Các nhân tố ảnh hường đến tỷ giá hối đoái và tác động của nó đối với

nề kinh tế

1.2.1Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá

 Mức chênh lệch lạm phát giữa các nước:

Nếu như mức độ lạm phát giữa hai nước khác nhau, trong khi các nhân

tố khác không đổi, sẽ dẫn đến giá cả hàng hóa ở hai nước đó sẽ có những biến động khác nhau, làm cho ngang giá sức mua của hai đồng tiền bị phá

vỡ, tức là làm thay đổi tỷ giá hối đoái

 Mức độ tăng, giảm thu nhập quốc dân giữa các nước:

Thu nhập quốc dân của một nước tăng lên hay giảm xuống so với nước khác, trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, sẽ làm tăng giảm nhu cầu

về hanhg hóa và dịch vụ nhập khẩu, do đó sẽ làm cho nhu cầu ngoại hối để thanh toán hàng nhập khẩu sẽ tăng lên hoặc giảm xuống

 Mức chênh lệch lãi suất giữa các nước:

Khi lãi suất ngắn hạn của một nước tăng lên một cách tương đối so với các nước khác, trong những điều kiện các nhân tố khác không thay đổi, thì vốn ngắn hạn từ nước ngoài sẽ chảy vào nhằm thu phần chênh lệch do tiền lãi tạo ra Điều này làm cho cung ngoại hối tăng lên, cầu ngoại hối giảm đi, dẫn đến sự thay đổi tỷ giá

 Những kỳ vọng về tỷ giá hối đoái:

Kỳ vọng của những người tham gia vào thị trường ngoại hối về triển vọng lên giá hay xuống giá của một đồng tiền nào đó có thể là một nhân tố rất quan trọng quyết định đến tỷ giá Những kỳ vọng về giá cả của đồng tiền có liên quan chặt chẽ đến những kỳ vọng về biến động tỷ lệ lạm phát, lãi suất và thu nhập giữa các quốc gia

 Sự can thiệp của Chính Phủ

Bất kì một chính sách nào của Chính Phủ mà tác động đến tỷ lệ lạm phát, thu nhập thực tế hoặc mức lãi suất trong nước đều có ảnh hưởng đến sự biến động của tỷ giá hối đoái

1.2.2 Tác động của tỷ giá đến nền kinh tế

Trước hết đối với cán cân quốc tế, khi cán cân thanh toán bị thâm hụt

sẽ làm giảm tỷ giá Nhưng tỷ giá giảm lại khuyến khích xuất khẩu, bù đắp dần cán cân thanh toán và có thể đưa cán cân thanh toán cân bằng trở lại

Khi tỷ giá trên thị trường giảm xuống thị trường nước ngoài có khuynh hướng mua hàng trong nước nhiều hơn trong khi người trong nước muốn mua hàng nước ngoài ít hơn Tỷ giá giảm làm cho xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm, làm tăng sức cạnh tranh của hàng hóa trong nước nếu tương quan giá cả không có sự thay đổi Vì vậy có thể nói, tỷ giá hối đoái có khả năng làm thay đổi sức cạnh tranh quốc tế

Cũng vậy, tác động của tỷ giá với lãi suất, một công cụ đắc lực trong điều hành , quản lý doamh nghiệp , góp phần gia tăng cạnh tranh và là động lực thúc đẩy các hoạy động đầu tư, tiêu dùng, khi tỷ giá biến động, gây bất lợi cho nền kinh tế buộc ngân hàng trung ương phải can thiệp bằng nhiều cách Một trong số đó là thay đổi lãi suất chiết khấu Việc làm này có thể làm thay đổi toàn bộ hoạt động kinh tế - xã hội Ví dụ, tỷ giá giảm -> ngân hành trung

ương sẽ điều chỉnh tăng lãi suất chiết khấu, các ngân hàng thương mại cũng

sẽ phải tăng lãi suất cho vay và lãi suất huy động -> trong nước , các doanh nghiệp sẽ hạn chế vay và dân cư cắt giảm chi tiêu làm tăng cung về đồng nội

tệ -> sẽ thu hút đầu tư từ nước ngoài, tăng vốn tiền gửi ngắn hạn và tăng cung ngoại tệ, tổ chức kinh doanh ngoại hối , thực hiện việc bán , mua ngoại tệ khi

tỷ giá biến động giảm hoặc tăng

Như đã phân tích ở trên, khi tỷ giá trên thị trường giảm xuống thì người nước ngoài có khuynh hướng mua hàng trong nước nhiều hơn trong khi người trong nước muốn mua hàng của nước ngoài ít hơn Tỷ giá giảm làm cho xuất khẩu tăng, nhập khẩu giảm, làm tăng sức cạnh tranh của hàng hóa trong nước nếu tương quan giá cả không có sự thay đổi Vì vậy có thể nói , tỷ giá hối đoái

có khả năng làm thay đổi sức cạnh tranh quốc tế

Chỉ một sự thay đổi bất lợi hay sự biến động đột ngột của tỷ giá cũng

có thể là nguyên nhân kìm hãm sự phát triển của bất kỳ một nền kinh tế nào

CHƯƠNG 2:TỶ GIÁ, LÃI SUẤT CỦA MỘT SỐ ĐỒNG

• Tỷ giá bán ra cũng có sự biến động theo tỷ giá mua vào Tỷ giá bán ra cao nhất là 22,375 được niêm yết ngày 22 và 22/3 và tỷ giá thấp nhất là 22,235 được niêm yết từ ngày 18 đến 21/3 và 25 đến 28/3 Tuy có sự điều chỉnh ở tỷ giá bán ra nhưng sự điều chỉnh đó không lớn Ngân hàng nhà nước tiếp tục giữ ổn định tỷ giá, điều hành có sự linh hoạt, phù hợp với diễn biến thị trường và tình hình cung cầu ngoại tệ, góp phần nâng cao tính cạnh tranh của hàng hóa trong nước khuyến khích xuất khẩu, giảm nhập siêu, tiếp tục cải thiện cán cân thanh toán quốc tế và tăng dự trữ ngoại hối nhà nước, giữ ổn

định giá trị đồng việt nam, hỗ trợ phát triển bền vững và chống đôla hóa nền kinh tế.

• Chênh lệch giữa tỷ giá bán ra và tỷ giá mua vào trong khoảng 65 đến 99

• Tỷ giá bán ra của đồng EUR cũng biến động theo sự biến động của tỷ giá mua vào Tỷ giá bán cao nhất là 25,253 được yết giá vào ngày 17/3 và tỷ giá thấp nhất là 22.005 được yết giá vào ngày 25 đến 27/3.

• Chênh lệch tỷ giá bán ra và tỷ giá mua vào tương đối cao trong khoảng

276 đến 298

• Tỷ giá mua vào cao nhất là 31,793 được niêm yết ngày 18/3 và thấp nhất là 31,072 niêm yết ngày 24/3

• Tỷ giá bán ra cũng tương đối biến động, tỷ giá được niêm yết cao nhất vào ngày 18/3 là 32,286 và thấp nhất vào ngày 24/3 là 31,564

• Chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán nằm trong khoảng 220 đến 519

Nhận xét

Tỷ giá đồng AUD từ ngày 17/3 đến ngày 30/3 tương đối biến động

• Tỷ giá mua vào cao nhất là 16,872 được niêm yết ngày 30/3 và thấp nhất là 16,630 niêm yết ngày 25/3 Tỷ giá mua vào của ngân hàng giảm từ ngày 17/3 đến ngày 24/3từ 16,856 đến 16,581 nhưng lại tăng trong những ngày liên tiếp từ 16,630 đến 16,872

• Tỷ giá bán ra cũng tương đối biến động, tỷ giá được niêm yết cao nhất vào ngày 30/3 17,139 và thấp nhất vào ngày 24/3 là16,835

• Chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán nằm trong khoảng 111 đến 258

và tỷ giá thấp nhất là 194.13 được yết giá vào ngày29/3

•Tỷ giá bán ra của đồng JPY cũng biến động theo sự biến động của tỷ giá mua vào Tỷ giá bán cao nhất 200.76 được yết giá vào ngày 21/3 và tỷ giá thấp nhất là 198.10 được yết giá vào ngày 25/3

•Chênh lệch tỷ giá bán ra và tỷ giá mua vào tương đối thấp từ 2.63 đến 3.05

xu hướng tăng từ 16,233 đến 16,245 Đến ngày 21/3 tỷ giá giảm xuống nhẹ còn 16,232 nhưng đến ngày 22/3 tỷ giá tăng mạnh đến mức cao nhất trong 2 tuần vừa qua là 16,810 Từ ngày 22/3 đến 27/3 tỷ giá giảm xuống mức thấp nhất là 16,082.Những ngày sau tỷ giá tăng trở lại và được yết giá trong khoảng 16,110 đến 16,193.

• Tỷ giá bán ra cũng có sự biến động theo tỷ giá mua vào Tỷ giá bán ra cao nhất là 17,068 được niêm yết ngày 22/3 và tỷ giá thấp nhất là 16,294 được niêm yết từ ngày 28/3

• Chênh lệch giữa tỷ giá bán ra và tỷ giá mua vào trong khoảng từ 184 đến 395

• Nhận xét chung:

Ta thấy, tỷ giá của các đồng tiền EUR, GBP đều tăng mạnh so với USD

do giới đầu tư không muốn nắm giữ USD, họ bán ra USD và mua vào các đồng tiền khác, như vậy tỷ giá USD sẽ giảm xuống và tỷ giá các đồng tiền chủ chốt khác tăng lên

Tỷ giá đồng USD luôn ổn định hơn các đồng tiền khác vì Ngân hàng Nhà nước kiểm soát tỷ giá VND/USD thông qua biên độ tỷ giá +/-5% và tỷ giá liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố hàng ngày Còn các đồng tiền khác ngân hàng được định giá tùy vào sự biến động của giá quốc tế, mà giá thế giới liên tục biến động do đó các đồng tiền này cũng biến động theo Mặt khác, có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng đến giá các đồng tiền, đặc biệt là chính sách lãi suất trên khắp thế giới, sự mất cân đối thương mại, những điểm khác biệt về tăng trưởng kinh tế và chính sách kiểm soát tiền tệ làm cho tỷ giá các đồng ngoại tệ có sự chênh lệch Như đồng EUR do được hỗ trợ tăng lãi suất trong khu vực và tốc độ tăng trưởng tương đối mạnh nên tỷ giá EUR cao hơn hẳn so với các đồng ngoại tệ khác

Chương 3 Lãi suất và tỷ giá 3 tháng của một số đồng

ngoại tệ mạnh3.1 Lãi suất của một số đồng ngoại tệ

Đồng tiền Lãi suất tiền gửi

3.2 Tính tỷ giá kỳ hạn 3 tháng của các đồng ngoại tệ

Công thức tính:

Fm = Sm + Sm

Fb = Sb + Sb

Trong đó:

- Fm, Fb: tỷ giá mua , tỷ giá bán kỳ hạn

- Sm, Sb: tỷ giá mua, tỷ giá bán giao nay

- RTGvnđ: Lãi suất tiền gửi VNĐ

- RCVvnđ : Lãi suất cho vay VNĐ

- RTG ngoại tệ : Lãi suất tiền gửi ngoại tệ

- RCV ngoại tệ: Lãi suất cho vay ngoại tệ

¯ Tính tỷ giá kỳ hạn của USD

360 x 100

Fb = 16,588+ 16,588x (9.54 – 0.1) x 90 = 16,979.477

360 x 100

Bảng tỷ giá kỳ hạn 3 tháng của các đồng ngoại tệ

Đồng tiền Tỷ giá kỳ hạn mua vào Tỷ giá kỳ hạn bán ra

KẾT LUẬN

Tìm hiểu về tỷ giá hối đoái của một số đồng ngoại tệ quan trọng như USD, EUR, GBP, JPY, AUD, SGD từ ngày 17/3/2016 đến ngày 30/3/2016là một hoạt động cần thiết giúp ta biết được tỷ giá và sự biến động của các đồng ngoại tệ, góp phần giúp cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, đầu tư quốc tế đưa ra các phương án kinh doanh hợp lý và có lợi nhất

Tỷ giá hối đoái và thị trường ngoại hối có sự biến động không ngừng qua các ngày Tỷ giá hối đoái là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô quan trọng của mỗi quốc gia Sự biến động của tỷ giá trong thời gian qua cho thấy

tỷ giá luôn nhận được sự quan tâm của nhiều đối tượng trong nền kinh và có tính nhạy cảm rất cao

Trong thời gian tới, tỷ giá hối đoái biến động như thế nào, quả thật không dễ dự đoán Sự biến động của tỷ giá hối đoái sẽ khó lường bởi nó còn chịu tác động của nhiều yếu tố như: tỷ lệ lạm phát, cán cân thanh toán quốc

tế, lãi suất, các chính sách của Chính Phủ, kỳ vọng và tâm lý chung

Nói chung sự biến động của tỷ giá hối đoái là khó nắm bắt vì vậy các cá nhân đặc biệt là các tổ chức doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu, đầu tư càng cần quan tâm và nắm bắt kịp thời tỷ giá hối đoái trên thị trường trong nước và thị trường nước ngoài để có thể kịp thời đưa ra những quyết định đầu

tư, kinh doanh sáng suốt, hợp lý và có lợi nhất

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1

1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái và thì trường ngoại hối 1

1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 1

1.1.2 Khái niệm thị trường ngoại hối 2

1.2 Các nhân tố ảnh hường đến tỷ giá hối đoái và tác động của nó đối với nề kinh tế 3

1.2.1Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá 3

1.2.2 Tác động của tỷ giá đến nền kinh tế 4

CHƯƠNG 2:TỶ GIÁ, LÃI SUẤT CỦA MỘT SỐ ĐỒNG NGOẠI TỆ 6

2.1 Sự biến động tỷ giá của các đồng ngoại tệ 6

2.1.1.Tỷ giá USD 6

Chương 3 Lãi suất và tỷ giá 3 tháng của một số đồng ngoại tệ mạnh 17

3.1 Lãi suất của một số đồng ngoại tệ 17

LỜI MỞ ĐẦU 23

KẾT LUẬN

LỜI MỞ ĐẦU

Nền kinh tế trên thế giới ngày càng phát triển, cùng với đó các mối quan

hệ kinh tế trên mọi lĩnh vực của một nước ngày càng được mở rộng ra các nước khác, do đó vấn đề thanh toán, định giá, so sánh, phân tích đánh giá về mặt giá trị và hiệu quả trở nên phức tạp hơn nhiều Đơn vị thanh toán không chỉ là tiền tệ trong nước mà còn phải sử dụng các loại ngoại tệ khác nhau liên quan đến việc trao đổi tiền của nước khác Tiền của mỗi nước quy định theo pháp luật của nước đó và đặc điểm riêng của nó, vì vậy phát sinh nhu cầu tất yếu là phải so sánh giá trị, sức mua của đồng tiền trong nước với ngoại tệ và giữa các ngoại tệ với nhau Hoạt động chuyển đổi đồng tiền này thành đồng tiền khác trong quá trình quan hệ giữa các nhóm nước với nhau đã làm nảy sinh phạm trù tỷ giá hối đoái

Kinh tế thị trường thường xuyên vận động thì tỷ giá hối đoái cũng vận động, biến đổi theo Để có thể thực hiện các hoạt động kinh tế đối ngoại với các nước khác như xuất nhập khẩu, đầu tư, du lịch, chuyển vốn và tiền tệ ra nước ngoài… thì các quốc gia phải xác định tỷ giá hối đoái của tiền tệ nước mình với nước khác Không xác định đước tỷ giá hối đoái thì cũng không thể xác lập được mọi giao dịch kinh tế, thương mại, ngoại giao, quân sự và các hoạt động văn hóa xã hội

Vì vậy khi thực hiện các hoạt động xuất nhập khẩu, đầu tư… doanh nghiệp không thể bỏ vấn đề tỷ giá hối đoái Nghiên cứu về tỷ giá và dự đoán

sự biến động tỷ giá của các đồng ngoại tệ chủ yếu như USD, EUR, GBP, JPY, AUD, SGD cũng góp phần tạo nên thành công trong một hoạt động kinh tế

Từ những vấn đề nêu trên, tôi đã lựa chọn việc tìm hiểu về “ Tình hình tỷ giá

hối đoái của một số loại ngoại tệ quan trọng như USD, EUR, GBP,JPY, AUD, SGD của Ngân hang TMCP Công thương Việt Nam ( Viettinbank)

từ ngày 17/3/2016 đến ngày 30/3/2016.”