Phân tích định giá và đầu tư chứng khoán CKV

TRƯỜNG ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH  BÀI BÁO CÁO MÔN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Nhóm Phân tích, định giá đưa định đầu tư chứng khoán công ty Cổ phần Thương mại Bưu Viễn thông ( COKYVINA) GVHD: Nguyễn Thị Kim Anh An Giang, 20/04/2016 TRƯỜNG ĐẠI HỌC AN GIANG KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH  GVHD: Nguyễn Thị Kim Anh DANH SÁCH NHÓM STT Họ tên Đinh Thị Mai Liên Nguyễn Thị Như Quỳnh Nguyễn Hồng Thuận Mai Thanh Thúy Vy Nguyễn Thị Yến MSSV DTC132015 DTC131748 DTC132053 DTC131773 DTC131769 1.1 SƠ LƯỢC VỀ DOANH NGHIỆP 1.1.1 Thông Tin Chung Tên đầy đủ : Công ty cổ phần Thương mại Bưu Viễn thông Tên tiếng Anh : Post and telecommunication trading joint stock company Tên viết tắt : COKYVINA Mã chứng khoán : CKV Logo : Trụ sở + + Địa chỉ: 178 Triệu Việt Vương - Q.Hai Bà Trưng - Tp.Hà Nội Điện thoại: (84.4) 3978 1323 Fax: (84.4) 3978 2368 Email: info@cokyvina.com.vn Website: http://www.cokyvina.com.vn 1.1.2 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Thương mại Bưu viễn thông tiền thân Công ty dịch vụ kỹ thuật xuất nhập vật tư thiết bị Bưu Viễn thông gọi tắt Công ty dịch vụ kỹ thuật -Vật tư Bưu điện, thành lập theo quyêt định số 372/QD-TCCBLD ngày 30 tháng năm 1990 Tổng cục trưởng Tổng cục Bưu điện từ việc hợp hai công ty: Công ty Dịch vụ kỹ thuật viễn thông Việt Nam (1987) Công ty Vật tư Bưu điện (1955) Ngày 15/3/1993, Công ty thành lập với tên gọi“Công ty dịch vụ xuât nhập vật tư bưu điện - COKYVINA” theo Quyêt định số 197/QD-TCCB Tổng cục trưởng Tổng cục Bưu điện Công ty có vốn kinh doanh ban đầu 4.495 triệu đồng Hoạt động nhập cung cấp vật tư thiêt bị công nghệ đại Công ty dã góp phân tích cực vào kêt kê hoạch tăng tốc giai đọan (19931995) ngành Bưu viễn thông, đưa Việt Nam trở thành nước có mức độ sô hoá mạng lưới cao Đông Nam Á Năm 1995, sau Tổng công ty Bưu viễn thông Việt Nam thành lập theo mô hình Tổng công ty 91 trực thuộc Chính Phủ, Tổng cục trưởng Tổng cục Bưu điện có định số 426/TCCB-LD ngày 9/9/1996 việc thành lập Công ty vật tư Bưu điện (COKYVINA) đơn vị thành viên Tổng công ty Bưu viễn thông Việt Nam Ngày 10/5/2005, Công ty thức trở thành Công ty Cổ phần Thương mại Bưu viễn thông theo Quyêt định số 45/2004/QDBBCVT ngày 05/11/2004 Bộ trưởng Bộ Bưu viễn thông với mức vốn điều lệ đăng ký 27.000.000.000 đồng Ngày 01/06/2007: Công ty hoàn thành đợt phát hành tăng vốn điều lệ lên 40,5 tỷ đồng Ngày 15/12/2009: Sở giao dịch CK Hà Nội chấp thuận niêm yết cổ phiếu công ty Ngày 11/03/2010: Cổ phiếu công ty thức giao dịch sàn HNX Ngày 15/8/2012: Công ty chuyển đổi tên công ty thành công ty cổ phần COKYVINA 1.1.3 Ngành Nghề Kinh Doanh Kinh doanh, xuất nhập trực tiếp, sản xuất, lắp ráp máy móc, thiết bị vật tư, thiết bị bưu viễn thông, phát thanh, truyền hình, điện, điện tử, tin học, điện tử dân dụng, vật tư thiết bị công nghiệp, giao thông, công trình, xây dựng lĩnh vực khác theo quy định pháp luật Kinh doanh dịch vụ lĩnh vực: bưu viễn thông, phát thanh, truyền hình, điện, điện tử, tin học, điện tử dân dụng, đại lý bảo hiểm, giao nhận vận chuyển hàng hóa, cho thuê kho bãi, cho thuê thiết bị, phương tiện, nhận ủy thác XNK, tư vấn kỹ thuật, chuyển giao công nghệ, bảo dưỡng, bảo trì, bảo hành, sửa chữa sản phẩm thuộc ngành kinh doanh, khai thuê hải quan, tư vấn ký kết hợp đồng kinh tế dịch vụ khác pháp luật cho phép (không bao gồm dịch vụ tư vấn pháp lý) Đầu tư lĩnh vực bưu viễn thông, tài chính, công nghiệp, nhà ở, sở hạ tầng, khu công nghiệp, khu đô thị lĩnh vực khác theo quy định pháp luật Sản xuất, kinh doanh lọai dây cáp thông tin (sợi đồng sợi quang), dây cáp điện dân dụng, cáp điện lực, nguyên liệu, vật liệu viễn thông, vật liệu điện dân dụng; sản phẩm dây đồng (dây đồng, dây quang), lõi đồng (lõi đồng, lõi quang), bôbin nhựa, bôbin sắt, bôbin gỗ 1.1.4 Cơ cấu nguồn vốn Biểu đồ cho thấy giai đoạn 2007-2015 nguồn vốn công ty không ổn định, có biến động qua năm Giai đoạn 2007-2011 nguồn vốn giảm dần (giảm 114,588 tỷ đồng) biến động chủ yếu tổng nợ công ty Giai đoạn 2011-2014 nguồn vốn tăng dần ( nguồn vốn tăng 37.99% - 71,939 tỷ đồng) tăng trưởng nguồn vốn giai đoạn phần lớn tăng lên tổng nợ 66,426 tỷ đồng (chiếm 59,7%) vốn chủ sở hữu ổn định (năm 2014 vốn chủ sở hữu tăng 7.05% so với 2011) Nguyên nhân tổng nợ tăng giai đoạn nợ ngắn hạn tăng mạnh (67,227 triệu đồng) chủ yếu khoản phải trả người bán tăng  công ty chiếm dụng vốn nhà cung cấp để bổ sung nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Giai đoạn 2014-2015 tổng nguồn vốn công ty giảm mạnh 54,074 tỷ đồng (20,69%) tổng nợ công ty giảm 55,289 tỷ đồng (giảm 31.13%) vốn chủ sở hữu ổn định (năm 2015 tăng 2.28% so với năm 2014) Nguyên nhân tổng nợ giảm nợ ngắn hạn giảm 56,509 triệu đồng phải trả người bán ngắn hạn giảm 26,916 triệu đồng  công ty hoạt động có hiệu quả, trả khoản nợ nhà cung cấp Kết luận: Nhìn chung nguồn vốn công ty không ổn định giai đoạn gần tổng nợ chiếm tỷ trọng cao nhiên hoạt động công ty chưa thật hiệu chiếm dụng vốn nhà cung cấp 1.1.5 Cơ cấu cổ đông Nguồn: http://bizlive.vn/company/CKV-cong-ty-co-phan-cokyvina.html 1.1.6 Thông tin sơ lược giao dịch chứng khoán Ngày niêm yết: 11/03/2010 Giá ngày GD đầu tiên: 18.800 KL Niêm yết lần đầu: 4.050.000 KL Niêm yết tại: 4.050.000 KL Cổ phiếu lưu hành: 3.969.000 Thay đổi vốn điều lệ: • 05/11/2004: 27.000 triệu đồng • 1/6/2007: 1.2 PHÂN TÍCH CƠ BẢN 40.500 triệu đồng 1.2.1 Phân tích kinh tế vĩ mô 1.2.1.1 Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Trong mức tăng trưởng chung quý I, khu vực công nghiệp xây dựng tăng 6,72%, đóng góp 2,33 điểm phần trăm; khu vực dịch vụ tăng 6,13%, đóng góp 2,48 điểm phần trăm; riêng khu vực nông, lâm nghiệp thủy sản giảm 1,23%, làm giảm 0,16 điểm phần trăm mức tăng trưởng chung Số liệu cho thấy, khu vực dịch vụ đóng góp nhiều vào mức tăng trưởng chung Một số ngành chiếm tỷ trọng lớn khu vực dịch vụ có mức tăng so với kỳ năm trước: Bán buôn, bán lẻ tăng 7,52%; hoạt động tài chính, ngân hàng bảo hiểm tăng 5,99%; thông tin truyền thông tăng 8,21% Năm 2015, tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2015 ước tăng 6,68% so với năm 2014; cao mục tiêu 6,2% đề mức tăng trưởng cao giai đoạn 2011-2015 Viễn thông xác định mũi nhọn chủ lực ngành CNTT - TT giai đoạn 2015 - 2020, với tốc độ tăng trưởng mục tiêu đạt 1,2 - 1,5 lần tốc độ tăng trưởng GDP, tổng doanh thu đạt từ 15-17 tỷ USD, chiếm khoảng 6-7% GDP Mục tiêu đặt đến năm 2020, VN nằm nhóm 1/3 nước dẫn đầu Bảng xếp hạng LHQ mức độ sẵn sàng Chính phủ điện tử Các dịch vụ công cung cấp mạng cho người dân doanh nghiệp mức độ (thanh toán phí dịch vụ, nhận kết dịch vụ qua mạng) 100% ngành công nghiệp then chốt đất nước, doanh nghiệp tổ chức xã hội ứng dụng CNTT quản lý, điều hành, SXKD Do mục tiêu nước ta tương lai đẩy mạnh ngành CNTT nên hoạt động công ty COKYVINA phát triển theo xu hướng 1.2.1.2 Tăng trưởng bán lẻ Các nước đầu ngành bán lẻ từ Nhật Bản, Thái Lan, Đức Pháp muốn sâu vào thị trường nội địa Việt Nam Bởi theo phân tích Công ty Nghiên cứu thị trường Statista (Đức), thị trường bán lẻ Việt Nam đạt dung lượng 100 tỉ USD vào năm 2016 Với cấu dân số trẻ, tỉ lệ người dân đến trung tâm thương mại ngày nhiều khiến Việt Nam mảnh đất nhiều tiềm với ngành bán lẻ Sự quan tâm nhà đầu tư nước với thị trường bán lẻ Việt Nam điều dễ hiểu Nên công ty COKYVINA điều kiện thuận lợi để phát triển 1.2.1.3 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái nhìn chung năm gần không dao động nhiều Vì thời gian kinh tế giai đoạn khôi phục sau khủng hoảng Đây lợi chung cho ngành kinh doanh sản xuất, riêng CKV tỉ giá hối đoái có tác động nhiều đến phát triển ngành hoạt động kinh doanh ngành nước có nghiệp vụ kinh doanh sản xuất nước Nên nhìn chung, ổn định tỉ giá điều kiện thuận lợi cho đầu tư phát triển ngành sản xuất 1.2.2 Phân tích ngành 1.2.2.1 Đặc điểm hoạt động ngành kinh doanh thương mại - Về hoạt động: Hoạt động kinh tế lưu chuyển hàng hóa Về hàng hóa: bao gồm loại vật tư, sản phẩm có hình thái vật chất phi vật - chất mà doanh nghệp mua với mục đích mua để bán Về phương thức lưu chuyển hàng hóa: bán buôn bán lẻ Về tổ chức kinh doanh: theo nhiều mô hình khác bán buôn, bán - lẻ, công ty kinh doanh tổng hợp,… Về vận động hàng hóa: tùy thuộc vào nguồn hàng ngành hàng (lưu chuyên nước, xuất nhập khẩu, )  Chi phí thu mua thời gian lưu chuyển khác giữ loại hàng 1.2.2.2 Xu hướng phát triển ngành thương mại giai đoạn - Nội dung hoạt động thương mại rộng lớn mang tính quốc tế, chi phối hầu hết - lĩnh vực đời sống kinh tế – xã hội Hình thành loại hình công ty, tập đoàn lớn, công ty xuyên quốc gia, đa quốc gia, với phạm vi hoạt động không biên giới hình thành tổ chức, hiệp hội - thương mại khu vực toàn cầu Xu liên doanh liên kết thương mại song phương, đa phương, bình đẳng ngày mở rộng phát triển theo hai chiều hướng: kinh doanh chuyên ngành theo sản phẩm hay thương hiệu định tổ chức mô hình công ty, tập đoàn kinh doanh tổng hợp với nhiều loại hình, nhiều hàng hóa dịch vụ - khác để nâng cao ưu cạnh tranh chiếm lĩnh thị trường Tự động hóa, đại hóa, áp dụng công nghệ thông tin vào quản lý, mua bán qua mạng, hoạt động kinh doanh dịch vụ mang tính phổ biến ngày - phát triển Thương mại không ngừng cải tiến phương thức phục vụ đại luôn đổi dịch vụ theo xu hướng lấy người tiêu dùng làm trọng tâm 1.2.2.3 Thị trường tiêu thụ ngành Hiện nay, thị trường giới hệ thống toàn cầu với đời phát triển hàng loạt tổ chức thương mại ASEAN, APEC, WTO,… tạo động lực đổi tổ chức sản xuất , kinh doanh theo hướng nâng cao sức cạnh tranh tạo điều kiện thuận lợi cho ngành thương mại nước phát triển Đặc biệt Việt Nam với 90 triệu dân thị trường lớn nhiều tiềm thuận tiện cho việc phát triển ngành 1.2.2.4 Khoa học kỹ thuật Công nghệ tiên tiến mở thị trường thông tin rộng lớn, hội để phát triển hình thức mua bán đặc biệt mua bán qua mạng  mở rộng thị trường, tạo thêm nhiều hội việc làm lĩnh vực 1.2.3 Phân tích công ty 1.2.3.1 Các tỷ số khả toán Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015 TBN 1,24 1,26 1,19 1,35 1,43 1,18 1,18 1,15 1,19 0,94 0,99 0,66 0,52 0,49 Khả toán lãi vay 24,01 9,2 2,96 Thời gian luân chuyển HTK 27,27 23,65 15,13 29,17 Khả toán thời Khả toán nhanh Khả toán tiền Khả toán khoản nợ ngắn hạn CKV tương đối ổn định Do giai đoạn 2013-2015, nợ ngắn hạn mà công ty vay để phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh tăng không nhiều, bên cạnh hoạt động đầu tư tài mang lại cho CKV khoản thu không nhỏ bổ sung vào giá trị tài sản lưu động Nhìn chung tỷ số toán công ty so với ngành tương đương Đến năm 2015, đồng nợ ngắn hạn công ty đảm bảo sẵn sàng chi trả 1,35 đồng tài sản lưu động Thời gian luân chuyển hàng tồn kho công ty tương đối nhanh , số khả toán nhanh công ty cho thấy khoản nợ đảm bảo chi trả 1,19 đồng tài sản lưu động không kể hàng tồn kho 1.2.3.2 Các số hiệu hoạt động Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015 Vòng quay tổng tài sản 0,31 0,68 0,91 0,85 Vòng quay HTK 13,39 15,44 24,13 12,34 Vòng quay KPT (ngày) 3,86 5,41 3,17 2,56 Kỳ thu tiền bình quân 94,46 67,5 114,98 142,81 Tỷ số vòng quay tài sản cho thấy hiệu sử dụng tài sản công ty ngày tăng cao Năm 2012, đồng tài sản công ty tạo 0,31 đồng doanh thu, đến năm 2015, đồng tài sản công ty tạo đến 0,85 đồng doanh thu Có thể nói tình hình công ty giai đoạn 2012 – 2015 không đầu tư thêm tài sản cố định lớn, bên cạnh hàng tồn kho công ty có thời gian luân chuyển nhanh khiến cho hiệu sử dụng tài sản tăng lên Tỷ số vòng quay khoản phải thu công ty giảm năm 2014 2015 Trong năm, khoản phải thu công ty quay khoản vòng, tức công ty khoản tháng để thu hồi nợ 1.2.3.3 Chỉ số đòn bẩy tài Chỉ tiêu 2011 2012 2013 2014 2015 Tỷ số nợ tài sản (%) 59,03 59,07 60,16 67,97 59,03 Tỷ số nợ vốn CP (%) 142 144 151 212 144 Từ tỷ số nợ tổng tài sản, ta thấy CKV giai đoạn năm 2011 – 2014 có xu hướng tăng sử dụng nợ vay, đến năm 2015 công ty giảm giảm tỷ trọng sử dụng nợ vay Năm 2014, tỷ lệ 67,97% tỷ lệ 59,03% vào năm 2015 Việc lý giải phần phân tích tỷ số khả toán công ty: công ty tăng khoản vay ngắn hạn, năm qua công ty liên tục tăng nguồn vốn chủ sở hữu Tỷ lệ nợ chiếm tỷ lệ cao vốn chủ sở hữu Năm 2011, đồng vốn công ty lại có 1,42 đồng vay đến năm 2014 tỷ số tăng lên đên 212% Như ta thấy công ty tính tự chủ tài tốt, rủi ro tài tăng dần 1.2.3.4 Các số doanh lợi Chỉ tiêu (%) 2011 2012 2013 2014 2015 TBN Tỷ suất doanh lợi doanh thu 13 10,9 2,57 1,69 2,21 Doanh lợi vốn CSH (ROE) 8,32 4,32 4,31 5,04 10 Doanh lợi tổng TS (ROA) 3,42 1,74 1,53 Ta thấy tỷ số doanh lợi doanh thu công ty giảm dần qua năm, đồng doanh thu qua năm 2011 đến 2015 tạo 13; 10,9 ; 2,57 ; 1,69 ; 2,21 đồng lợi nhuận Đây dấu hiệu không tốt cho hoạt động kinh doanh CKV cổ đông không yên tâm lợi nhuận sau thuế doanh thu lại giảm qua năm giảm nhanh so với năm trước đặc biệt năm 2012 qua năm 2013 Nhưng tỷ số công ty cao so với TB ngành Lợi nhuận ròng vốn chủ sỡ hữu tăng từ năm 2011 – 2012 lại giảm qua năm 2013 2014 đến năm 2015 tăng nhẹ không đáng kể Tỷ số công ty thấp TB ngành nhiều Lợi nhuận sau thuế tổng tài sản năm 2011 tăng đến năm 2012 đến năm 2013 giảm mạnh đến năm 2015 lại tăng nhẹ, cho thấy hiệu việc CKV gia tăng đầu tư không ổn định vào tổng tài sản Nên dẫn đến tỷ số công ty thấp so với TB ngành 1.2.3.5 Các số giá thị trường Chỉ tiêu TN cổ phần thường (EPS) 2011 2012 2013 2014 2015 TBN 1268 1606 858 885 1088 2449 5,27 11,42 10,96 14,41 9,3 Chỉ số giá TN (P/E) Tỷ số giá thu nhập cổ phần thường công ty năm 2012 2013 giảm mạnh lại tăng nhẹ qua năm 2014 2015 Đây đấu hiệu tốt cổ đông công ty Bên cạnh đó, CKV đánh giá số công ty có giá trị vốn hóa thị trường cao, so với TBN tỷ lệ năm thấp Giá cổ phiếu công ty nhà đầu tư đánh giá cao Chỉ số P/E công ty tăng giai đoạn 2012-2015 chứng tỏ nhà đầu tư kỳ vọng vào khả tăng trưởng tương lai công ty, số công ty nhà đầu tư đánh giá cao so với TB ngành Nhìn chung tỷ số tài công ty tương đương so với TB ngành cho thấy công ty KYCOVINA có vị ngành Trên thực tế, thị phần Công ty ngày củng cố mở rộng lĩnh vực xuất nhập uỷ thác kinh doanh thiết bị viễn thông Công ty đặc biệt có lợi cạnh tranh hai mảng kinh doanh truyền thống nhờ vào uy tín vị trí độc quyền nhiều năm trước thị trường tỉnh phía Bắc 1.3 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Từ đồ thị xác định đường chống đỡ giá 9000 đồng, đường kháng cự mức giá 14100 đồng Đường xu hướng khoảng từ 26/06/2015 đến 07/08/2015 Nhà đầu tư nên mua mức giá 10500 đ/Cp vào ngày 04/03/2015 Nhà đầu tư nên bán mức giá 13300đ/Cp vào ngày 05/06/2015 1.4 ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Doanh thu 2011 2012 2013 2014 2015 58438 80717 146939 217614 208744 28% 45% 32% -4% Tỉ lệ tăng trưởng doanh thu Chi phí 33576 51865 130942 207994 194568 Tỉ lệ CP/DT 57% 64% 89% 96% 93% Tỉ lệ tăng trưởng doanh thu trung bình = 25% Tỉ lệ CP/DT TB = 79,8% Dự báo doanh thu, chi phí lợi nhuận: Năm Doanh thu 2016 2017 2018 2019 2020 240056(15%) 278464(16%) 328587(18%) 391019(19%) 469223 Chi phí 204048(85%) 250617 (90%) 302300(92%) 348007(89%) 436337(93%) Lợi nhuận trước 36008 27847 26287 43012 32886 28806 22278 21030 34410 26309 thuế Lợi nhuận sau thuế Số lượng cổ phiếu lưu hành = 4.050.000 Tỷ lệ toán cổ tức năm 2015 = Tỷ lệ lạm phát = 4,10% Chỉ tiêu Chỉ số lạm phát Lãi cp(EPS) Tỷ lệ chia cổ tức tiền 2015 2016 2017 2018 2019 2020 100% 104,1% 108,4% 112,8% 117,4% 122,3% 1088 1133 1179 1227 1277 1331 6% 6,25% 6,5% 6,77% 7,04% 7,14% 7,03% 9,45% 10,43% 6,63% 9,04% 92,97% 90,55% 89,57% 93,37% 90,96% 5,21% 5,42% 5,64% 5,87% 6,12% 2,45% 2,66% 2,88% 3,11% 3,36% 600,5 601,3 601,2 600,2 599 Tỷ lệ tt cổ tức Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại ROE 5% g=ROE* Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại DPS 598,4 (lãi suất tín phiếu kho bạc nhà nước) (tỷ suất sinh lời ngành thương mại) Giá cổ phiếu: 1.5 ĐÁNH GIÁ TIỀM NĂNG ĐẦU TƯ Theo phân tích bản: định hướng nước ta tương lai phát triển ngành thương mại – công nghệ thông tin nên hoạt động công ty COKYVINA phát triển theo xu hướng để đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng Qua phân tích tỷ số tài công ty cho thấy năm 2013 tỷ số công ty giảm mạnh so với năm trước tình hình kinh tế chung giới nước ta có nhiều biến động Tuy nhiên công ty khắc phục ảnh hưởng kinh tế nên đến năm 2015 hoạt động công ty bước khôi phục phát triển Theo phân tích kỹ thuật, giá cổ phiếu CKV thời gian gần trì mức tương đối ổn định Theo định giá cổ phiếu CKV giá trị thực cổ phiếu (20.467đ/CP) lớn giá trị thị trường cổ phiếu (16.000đ/CP) Từ nhận định cho thấy cổ phiếu công ty COKYVINA có tiềm phát triển, giá thị trường lại thấp giá trị thực cổ phiếu nên nhà đầu tư mua cổ phiếu có nhiều lợi nhuận TÀI LIỆU THAM KHẢO http://www.cophieu68.vn/snapshot.php?id=CKV 2.http://voer.edu.vn/m/dac-diem-cua-kinh-doanh-thuong-mai-va-nghiep-vu-banhang/3e898b20 3.https://luatminhkhue.vn/kien-thuc-luat-doanh-nghiep/viet-nam-trong-xu-huong-phattrien-thuong-mai-quoc-te-ngay-nay.aspx http://finance.vietstock.vn/CKV-ctcp-cokyvina.htm [...]... này nhờ vào uy tín và vị trí độc quyền trong nhiều năm trước đây tại thị trường các tỉnh phía Bắc 1.3 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Từ đồ thị xác định được đường chống đỡ ở giá 9000 đồng, đường kháng cự ở mức giá 14100 đồng Đường xu hướng trong khoảng từ 26/06/2015 đến 07/08/2015 Nhà đầu tư nên mua ở mức giá 10500 đ/Cp vào ngày 04/03/2015 Nhà đầu tư nên bán ở mức giá 13300đ/Cp vào ngày 05/06/2015 1.4 ĐỊNH GIÁ CỔ... phục và phát triển Theo phân tích kỹ thuật, giá cổ phiếu CKV thời gian gần đây duy trì ở mức tư ng đối ổn định Theo định giá cổ phiếu CKV thì giá trị thực của cổ phiếu (20.467đ/CP) lớn hơn giá trị thị trường của cổ phiếu (16.000đ/CP) Từ những nhận định trên cho thấy cổ phiếu của công ty COKYVINA có tiềm năng phát triển, giá thị trường lại thấp hơn giá trị thực của cổ phiếu nên khi các nhà đầu tư mua... năm 2014 và 2015 Đây là một đấu hiệu tốt đối với các cổ đông của công ty Bên cạnh đó, CKV vẫn được đánh giá là một trong số những công ty có giá trị vốn hóa thị trường cao, nhưng so với TBN thì tỷ lệ này trong các năm vẫn còn thấp Giá cổ phiếu của công ty vẫn được các nhà đầu tư đánh giá cao Chỉ số P/E của công ty luôn tăng trong giai đoạn 2012-2015 chứng tỏ các nhà đầu tư vẫn rất kỳ vọng vào khả năng... phiếu kho bạc nhà nước) (tỷ suất sinh lời của ngành thương mại) Giá cổ phiếu: 1.5 ĐÁNH GIÁ TIỀM NĂNG ĐẦU TƯ Theo phân tích cơ bản: do định hướng của nước ta trong tư ng lai là phát triển ngành thương mại – công nghệ thông tin nên hoạt động của công ty COKYVINA cũng đang phát triển theo xu hướng đó để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng Qua phân tích các tỷ số tài chính của công ty cho thấy mặc dù năm 2013... hiệu quả trong việc CKV gia tăng đầu tư không ổn định vào tổng tài sản của mình Nên dẫn đến tỷ số này của công ty thấp hơn so với TB ngành 1.2.3.5 Các chỉ số giá thị trường Chỉ tiêu TN mỗi cổ phần thường (EPS) 2011 2012 2013 2014 2015 TBN 1268 1606 858 885 1088 2449 5,27 11,42 10,96 14,41 9,3 Chỉ số giá trên TN (P/E) Tỷ số giá thu nhập mỗi cổ phần thường của công ty trong năm 2012 và 2013 giảm mạnh nhưng... vào khả năng tăng trưởng trong tư ng lai của công ty, chỉ số này của công ty được các nhà đầu tư đánh giá cao hơn so với TB ngành Nhìn chung các tỷ số tài chính của công ty cũng tư ng đương so với TB ngành cho thấy công ty KYCOVINA cũng có vị thế trong ngành Trên thực tế, thị phần của Công ty ngày càng được củng cố và mở rộng nhất là trong lĩnh vực xuất nhập khẩu uỷ thác và kinh doanh thiết bị viễn thông... nợ trên vốn CP (%) 142 144 151 212 144 Từ tỷ số nợ trên tổng tài sản, ta thấy CKV trong giai đoạn năm 2011 – 2014 có xu hướng tăng sử dụng nợ vay, nhưng đến năm 2015 công ty giảm giảm tỷ trọng sử dụng nợ vay Năm 2014, tỷ lệ này là 67,97% nhưng tỷ lệ này chỉ còn 59,03% vào năm 2015 Việc này đã được lý giải một phần khi phân tích các tỷ số về khả năng thanh toán của công ty: công ty tăng các khoản vay... là dấu hiệu không tốt cho hoạt động kinh doanh của CKV cổ đông không yên tâm khi lợi nhuận sau thuế trên doanh thu lại giảm qua các năm và giảm rất nhanh so với năm trước đặc biệt năm 2012 qua năm 2013 Nhưng tỷ số này của công ty vẫn cao hơn so với TB ngành Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sỡ hữu tăng từ năm 2011 – 2012 nhưng lại giảm qua các năm 2013 và 2014 đến năm 2015 tăng nhẹ nhưng không đáng kể Tỷ...sản cố định lớn, bên cạnh đó hàng tồn kho của công ty có thời gian luân chuyển nhanh khiến cho hiệu quả sử dụng tài sản tăng lên Tỷ số vòng quay khoản phải thu của công ty giảm trong năm 2014 và 2015 Trong một năm, các khoản phải thu của công ty chỉ quay được khoản 3 vòng, tức là công ty mất khoản 4... có nhiều lợi nhuận TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 http://www.cophieu68.vn/snapshot.php?id =CKV 2.http://voer.edu.vn/m/dac-diem-cua-kinh-doanh-thuong-mai-va-nghiep-vu-banhang/3e898b20 3.https://luatminhkhue.vn/kien-thuc-luat-doanh-nghiep/viet-nam-trong-xu-huong-phattrien-thuong-mai-quoc-te-ngay-nay.aspx 4 http://finance.vietstock.vn /CKV- ctcp-cokyvina.htm ... thấp Giá cổ phiếu công ty nhà đầu tư đánh giá cao Chỉ số P/E công ty tăng giai đoạn 2012-2015 chứng tỏ nhà đầu tư kỳ vọng vào khả tăng trưởng tư ng lai công ty, số công ty nhà đầu tư đánh giá. .. khôi phục phát triển Theo phân tích kỹ thuật, giá cổ phiếu CKV thời gian gần trì mức tư ng đối ổn định Theo định giá cổ phiếu CKV giá trị thực cổ phiếu (20.467đ/CP) lớn giá trị thị trường cổ phiếu... khoảng từ 26/06/2015 đến 07/08/2015 Nhà đầu tư nên mua mức giá 10500 đ/Cp vào ngày 04/03/2015 Nhà đầu tư nên bán mức giá 13300đ/Cp vào ngày 05/06/2015 1.4 ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Doanh thu 2011 2012 2013