Cơ sở Lý Luận về phân tích BCTC và Bố cục trong chuyên đề PT BCTC

MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ CHƯƠNG LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Cùng với thay đổi ngày phát triển hệ thống kế toán Việt Nam, hệ thống báo cáo tài khơng ngừng đổi hoàn thiện cho phù hợp với chuẩn mực chung kế toán quốc tế, thu hẹp khác kế toán Việt Nam với chuẩn mực chung kế toán quốc tế Tuy nhiên, môi trường kinh tế xã hội luôn biến dộng nên hệ thống báo cáo tài không ngừng đổi để phù hợp với thong lệ chuẩn mực kế toán quốc tế đáp ứng đầy đủ đắn nhu cầu thông tin người sử dụng Trong bối cảnh thay đổi kinh tế, doanh nghiệp muốn đứng vững phát triển thương trường cần phải nhanh chóng đổi mới, có đổi quản lý tài vấn đề quan tâm hàng đầu có ảnh hưởng trực tiếp đến sống cịn nhiều doanh nghiệp Việt Nam Để thực điều tự thân doanh nghiệp phải hiểu rõ tình hình tài để điều chỉnh trình kinh doanh cho phù hợp Điều thực việc phân tích tài doanh nghiệp Thơng qua q trình phân tích giúp cho doanh nghiệp nắm bắt thơng tin cách đầy đủ, kịp thời xác đối tượng có liên quan đến hoạt động doanh nghiệp như: tình hình vận động, sử dụng vốn loại tài sản, khả tốn, tình hình phân phối lợi nhuận,… Từ giúp nhà quản trị đưa định đắn phương hướng hoạt động kinh doanh thời điểm làm sở hoạch định chiến lược cho tương lai Điều mang ý nghĩa sống cịn đến doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp khơng tiến hành phân tích tài khơng thể quản lý tốt tình hình hoạt động kinh doanh đơn vị Ngược lại, thực tốt quản lý tài giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu kinh doanh, giảm bớt chi phí sản xuất, tạo ưu cạnh tranh thị trường Nhận thức vấn đề quan trọng việc phân tích báo cáo tài chính, nên tơi lựa chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú” để phân tích rõ tầm quan trọng phân tích báo cáo tài phát triển Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú 1.2 Tổng quan vấn đề nghiên cứu Phân tích báo cáo tài vấn đề mà có nhiều cơng trình nghiên cứu trước đề cập đến Các đề tài trước nhiều tác giả khái quát sở lý luận phương pháp nội dung phân tích tài chính, vói áp dụng sở lý luận vào tình hình tài doanh nghiệp cụ thể Để học hỏi rút kinh nghiệm từ cơng trình nghiên cứu trước, tác giả tham khải số luận văn, chuyên đề phân tích váo cáo tài số doanh nghiệp sau: Bùi Văn Hoàng (2015), Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Vinaconex 25, Luận văn thạc sĩ, Trường Đại học Đà Nẵng Trần Vân Hồng (2016), Phân tích báo cáo tài Công ty TNHH Vạn Lợi, Luận văn thạc sĩ kế toán, Trường Đại học Lao Động – Xã Hội Nguyễn Thị Quỳnh (2016), Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần Bibica, Luận văn thạc sĩ kế toán, Trường Đại học Lao Động – Xã Hội Chu Thị Cẩm Hà (2013), Phân tích báo cáo tài Cơng ty Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Hà Nội Sau nghiên cứu, tham khảo số cơng trình, tác giả nhận thấy cơng trình hệ thống hóa vấn đề lý luận liên quan đến phân tích báo cáo tài chính, vận dụng vào phân tích cơng ty cụ thể đồng thời đưa số đề xuất nhằm khắc phục hoàn thiện số vấn đề tồn Công ty Tuy nhiên, cơng trinh cịn số tồn sau: - Luận văn Bùi Văn Hoàng khái quát hóa vấn đề lý luận phân tích báo cáo tài chính, tiến hành phân tích đề xuất giải pháp cụ thể Tuy nhiên, luận văn bị giới hạn hạn chế trình bày trên, luận văn nhằm phục vụ doanh nghiệp, hướng tới hoàn thiện hệ thống tiêu đánh giá, phân tích doanh nghiệp tốt mà chưa hướng tới phục vụ cho đối tượng liên quan khác - Luận văn Nguyễn Thị Quỳnh chưa sâu phân tích đầy đủ nhóm tiêu tài cần thiết - Luận văn Chu Thị Cẩm Hà theo Phân tích hệ thống tiêu tài theo nội dung kinh tế, chưa sâu đầy đủ nhóm tiêu tài cần thiết Kế thừa phát huy giá trị mà cơng trình nghiên cứu trước đạt được, tác giả tiếp tục hồn thiện hẹ thống hóa lý luận báo cáo tài phương pháp phân tích báo cáo tài chính, đồng thời khắc phục điểm mà cơng trình trước chưa đề cập đến 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Hệ thống vấn đề lý luận nội dung cơng tác phân tích báo cáo tài doanh nghiệp kinh tế thị trường Phân tích thực trạng tài hiệu kinh doanh Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú phân tích ngun nhân ảnh hưởng đến tình trạng tài hiệu kinh doanh Công ty Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm cải thiện tình trạng tài hiệu kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú 1.4 Các câu hỏi nghiên cứu Đề tài nghiên cứu nhằm trả lời câu hỏi sau đây: - Những tiêu sử dụng để phân tích báo cáo tài chính? - Thực trạng tài hiệu kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú nào? - Làm để cải thiện tình hình tài hiệu kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú? 1.5 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.5.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tương nghiên cứu Luận văn tình trạng tài hiệu kinh doanh Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú với sở liệu từ Bảng cân đói kế tốn, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài 1.5.2 Phạm vi nghiên cứu Phạm vi không gian: đề tài thực Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú Phạm vi thời gian: phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú giai đoạn 2015 – 2017 đề xuất giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng ty năm 1.6 Phương pháp nghiên cứu đề tài Cơ sở lý luận: đề tài nghiên cứu dựa thơng tư, nghị định Chính phủ báo cáo tài doanh nghiệp giáo trình, sách báo, website đáng tin cậy liên quan đến phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Phương pháp tiếp cận: đề tài sử dụng phương pháp phân nghiên cứu định tính việc thu nhập thông tin từ báo cáo tài chính, từ tiến hành phân tích, đánh giá tiêu tài nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú Nguồn liệu phương pháp thu thập liệu: - Dữ liệu thứ cấp: + Dữ liệu sở lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp sử dụng từ giáo trình, giảng, sách báo uy tín + Thơng tin lấy từ website Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú bao gồm: báo cáo tài chính, báo cáo thường niên năm 2015, 2016, 2017, lịch sử hình thành phát triển cơng ty, định hướng phát triển + Hệ thống báo cáo tài năm 2015, 2016, 2017 lấy từ website hai cơng ty ngành: Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú, Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn Lý tác giả chọn hai công ty làm sở so sánh hai cơng ty thương hiệu uy tín hoạt động lĩnh vực thủy sản - Để thuận tiện cho việc so sánh tác giả lấy ký hiệu mã chứng khoán công ty để làm ký hiệu gọi tên sau này: + MPC: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú + VHC: Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn + HVG: Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú - Dữ liệu sơ cấp: + Các tiêu tài tác giả sử dụng dựa tren hệ thống Báo cáo tài Cơng ty năm 2015 – 2017 + Các tiêu tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú tính tốn dựa hệ thống báo cáo tài giai đoạn 2015 – 2017 - Phân tích xử lý liệu: trình thực đề tài, tác giả sử dụng nhiều phương pháp phân tích khác phương pháp so sánh, phương pháp liên hệ 1.7 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu Về mặt lý luận: đề tài nghiên cứu góp phần hệ thống hóa sở lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp từ sở cho việc áp dụng phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Về mặt thực tiễn: đề ràu giúp người quan tâm đến nhìn tổng quan tình hình tài hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú, đồng thời phục vụ cho việc định đắn Mặt khác, phân tích đề tài có giá trị thực tiễn doanh nghiệp khác ngành 1.8 Kết cấu đề tài nghiên cứu Đề tài nghiên cứu chia làm 04 chương: Chương 1: Lời mở đầu Chương 2: Tổng quan tình hình nghiên cứu sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 3: Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú Chương 4: Đánh giá tình hình tài – hiệu kinh doanh giải pháp cải thiện tình trạng tài nâng cao hiệu kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thủy Sản Minh Phú KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 1, tác giả khái qt cơng trình nghiên cứu có liên quan nhiều tác giả phần tích báo cáo tài doanh nghiệp hoạt động Việt Nam giáo trình, sách báo uy tín nghiên cứu chuyên sâu lĩnh vực Trên sở đó, xác định rõ ràng mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu, phạm vi, đối tượng nghiên cứu phương pháp nghiên cứu bản, đồng thời nêu đóng góp lý luận, thực tiễn đề tài mà tác giả thực CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 Bản chất, mục tiêu ý nghĩa phân tích báo cáo tài 2.1.1 Báo cáo tài Báo cáo tài sản phẩm quan trọng quy trình kế tốn, báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu, cơng nợ tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Báo cáo tài hình thành từ nhu cầu cung cấp thơng tin tổng quát, hữu ích thực trạng doanh nghiệp, phương tiện nối doanh nghiệp với đối tượng quan tâm Hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp cung cấp cho đối tượng sử dụng thơng tin tình hình kinh tế, tài thơng qua việc đánh giá, phân tích dự dốn tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đây báo cáo công khai sử dụng nguồn liệu phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo tài có ý nghĩa to lớn khơng quan, đơn vị cá nhân bên ngồi doanh nghiệp mà cịn có ý nghĩa việc đạo, điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nó khơng cho biết tình hình tài doanh nghiệp thời điểm báo cáo mà cho thấy kết hoạt đọng mà doanh nghiệp đạt hồn cảnh Những thơng tin báo cáo tài quan trọng việc phân tích, phát khả tiềm tàng kinh tế Trên sở dự đốn tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, xu hướng phát triển doanh nghiệp Đó quan trọng, giúp cho việc đưa định cho quản lý, điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh nhà quản trị doanh nghiệp định nhà đầu tư, chủ nợ, cổ đông tương lai doanh nghiệp 2.1.1.2 Ý nghĩa Báo cáo tài kế tốn quan trọng cho việc đề định quản lý điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh cách phù hợp, giúp cho chủ doanh nghiệp sử dụng cách tiết kiệm hiệu sử dụng vốn nguồn lực, nhà đầu tư có định đắn đầu tư mình, chủ nợ đảm bảo khả toán doanh nghiệp khoản vay, nhà cung cấp khách hàng đảm bảo việc doanh nghiệp thực cam kết, quan Nhà nước có sách phù hợp để hỗ trợ tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kiểm soát doanh nghiệp băng pháp luật Hệ thống báo cáo tài gồm biểu mẫu sau: - Bảng cân đối kế toán: báo cáo tài phản ánh tổng qt tình hình tài sản doanh nghiệp theo giá trị ghi sổ tài sản nguồn hình thành tài sản thời điểm lập báo cáo tài Căn bảng Cân đối kế tốn người đọc nhận xét, đánh giá chung tình hình tài chính, lực kinh doanh khả tự chủ tài chính, khả tốn khoản nợ doanh nghiệp - Báo cáo kết hoạt động kinh doanh: báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình kết hoạt động kinh doanh kỳ kế toán doanh nghiệp, chi tiết theo hoạt động kinh doanh hoạt động khác Báo cáo cung cấp cho người sử dụng thơng tin doanh thu, chi phí, lợi nhuận phát sinh từ hoạt động kinh doanh thông thường hay thu nhập, chi phí, lợi nhuận phát sinh từ hoạt động sản xuất kinh doanh khác doanh nghiệp kỳ kinh doanh định Từ phân tích số liệu báo cáo kết kinh doanh giúp nhà quản trị doanh nghiệp đối tượng sử dụng thông tin đánh giá thay đổi tiềm tàng nguồn lực kinh tế mà doanh nghiệp kiểm sốt tương lai, đánh giá khả sinh lợi doanh nghiệp, đánh giá hiệu nguồn lực bổ sung mà doanh nghiệp sử dụng - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: cung cấp thông tin biến động tài doanh nghiệp, giúp việc phân tích hoạt động đầu tư, tài chính, kinh doanh doanh nghiệp, nhằm đánh giá khả tạo nguồn tiền khoản tương đương tiền tương lai, việc sử dụng nguồn tiền cho hoạt động kinh doanh, đầu tư tài doanh nghiệp - Thuyết minh báo cáo tài chính: cung cấp thơng tin chi tiết tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình tài doanh nghiệp giúp cho việc phân tích cách cụ thể số tiêu, phản ánh tình hình tài mà báo cáo tài khác khơng thể trình bày 2.1.2 Mục tiêu phân tích báo cáo tài Phân tích tình hình tài phải cung cấp đầy đủ thơng tin hữu ích cho nhà đầu tư, chủ nợ người sử dụng khác để họ định đầu tư, tín dụng định tương tư Thơng tin phải dễ hiểu đối vưới người có trình độ tương đối kinh doanh hoạt động kinh tế muốn nghiên cứu thông tin Phân tích tình hình tài nhằm cung cấp thông tin quan trọng cho chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, chủ nợ người sử dụng khác đánh giá số lượng, thời gian rủi ro khoản thu tiền từ cổ tức tiền lãi Vì dịng tiền nhà đầu tư liên quan với dòng tiền doanh nghiệp nên q trình phân tích phải cung cấp thông tin để giúp họ đánh giá số lượng, thời gian rủi ro dòng tiền thu dự kiến doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài phải cung cấp tin nguồn lực kinh tế, vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình, tình biến đổi nguồn vốn khoản nợ doanh nghiệp Đồng thời qua cho biết thêm nghĩa vụ doanh nghiệp nguồn lực tác động nghiệp vụ kinh tế, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đốn xác q trình phát triển doanh nghiệp tương lai Qua cho thấy, phân tích báo cáo doanh nghiệp q trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu tài thực có doanh nghiệp với q khứ để định hướng tương lai Từ đó, đánh giá đầy đủ mặt mạnh, mặt yếu cơng tác quản lý doanh nghiệp tìm biện pháp sát thực để tăng cường hoạt động kinh tế quan trọng phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.1.3 Ý nghĩa phân tích báo cáo tài Hoạt động tài có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh Do tất hoạt động sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng đến tài doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài tốt hay xấu có tác động thúc đẩy kìm hãm trình sản xuất kinh doanh Chính vậy, phân tích báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng thân chủ doanh nghiệp đối tượng bên ngồi có liên quan đến tài doanh nghiệp Đối với nhà quan trị doanh nghiệp: hoạt động nghiên cứu tài doanh nghiệp gọi phân tích tài nội Khac với phân tích tài bên ngồi nhà phân tích ngồi doanh nghiệp tiến hành Do thơng tin đầy đủ hiểu rõ doanh nghiệp, nhà phân tích tài tốt Vì nhà quan trị doanh nghiệp cịn phải quan tâm đến nhiều mục tiêu khác tạo việc làm cho người lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm hàng hóa dịch vụ, hạ chi phí thấp bảo vệ môi trường Doanh nghiệp đạt mục tiêu doanh nghiệp kinh doanh có lãi tốn nợ Như hết nhà quản trị doanh nghiệp cần có đủ thơng tin nhằm thực cân tài chính, nhằm đánh giá tình hình tài qua để tiến hành cân đối tài chính, khả sinh lời, khả toán, trả nợ, rủi ro tài doanh nghiệp Bên cạnh định hướng định ban giám đốc tài chính, định đầu tư, tài trợ, phân tích lợi tức cổ phần Đối với nhà đầu tư: mối quan tâm họ chủ yêu vào khả hoàn vốn, mức sinh lãi, khả toán vốn rủi ro Vì mà họ cần thơng tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh tiềm doanh nghiệp Các nhà đầu tư quan tâm đến việc điều hành hoạt động cơng tác quản lý Những điều tạo an toàn hiệu cho nhà đầu tư Đối với nhà cho vay cung cấp hàng hóa cho Doanh nghiệp: mối quan tâm họ hướng đến khả trả nợ doanh nghiệp Qua việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp, họ đặc biệt ý tới số lượng tiền loại tài sản chuyển đổi thành tiền nhanh để từ so sánh biết khả toán tức thời doanh nghiệp Đối với quan nhà nước quan Thuế, tài người làm thuê cho Doanh nghiệp: qua phân tích báo cáo tài cho thấy thực trạng tài doanh nghiệp Trên sở tính tốn xác mức thuế thu nhập mà công ty phải nộp, quan Tài quan chủ quản có biện pháp quản lý hiệu Bên cạnh chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, người lao động,… có nhu cầu thơng tin giống họ liên quan đến quyền lời trách nhiệm, đến khách hàng tương lai họ Từ ý nghĩa trên, ta thấy phân tích báo cáo tài có vai trị quan trọng đối vưới nhà quản trị kinh tế thị trường có quan hệ mật thiết với Đó cơng cụ hữu ích dùng để xác định giá trị kinh tế, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu tài doanh nghiệp Trên sở phát ta nguyên nhân khách quan, chủ quan giúp cho nhà quản trị lựa chọn đưa định phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm Do vây, phân tích báo cáo tài cơng cụ đắc lực cho nhà quản trị kinh doanh đạt kết hiệu suất cao 2.2 Các phương pháp phân tích báo cáo tài Phương pháp phân tích cách tiếp cận đối tượng phân tích thể qua hệ thống tiêu phân tích, biết ý nghĩa mối quan hệ hữu thơng tin từ tiêu phân tích Khi phân tích báo cáo tài nhà phân tích thường sử dụng phương pháp sau: 2.2.1 Phân tích theo chiều ngang Điểm khởi đầu chung cho việc nghiên cứu báo cáo tài phân tích theo chiều ngang, cách tính số tiền chênh lệch từ năm so với năm trước Tỷ lệ phần trăm chênh lệch phải tính tốn để thấy quy mô thay đổi tương quan với quy mô số tiền liên quan 2.2.2 Phân tích theo chiều dọc Trong phân tích theo chiều dọc, tỷ lệ phần trăm sử dụng để mối quan hệ phận khác so với tổng số báo cáo Con số tổng cộng báo cáo đặt 100% phần báo cáo tính tỷ lệ phần trăm so với số Báo cáo bao gồm kết tính toán tỷ lệ phần trăm gọi báo cáo quy mơ chung Phân tích theo chiều dọc có việc so sánh tầm quan trọng thành phần hoạt động kinh doanh việc thay đổi quan trọng kết cấu năm so với năm báo cáo quy mô chung Báo cáo quy mô chung thường sử dụng để so sánh đặc điểm hoạt động đặc điểm tài trợ có quy mơ khác ngành 2.2.3 Phân tích theo xu hướng Một biến thể phân tích theo chiều ngang phân tích xu hướng Trong phân tích xu hướng, tỷ lệ chênh lệch tính cho nhiều năm thay hai năm Phân tích xu hướng quan trọng thay đổi sở chất hoạt động kinh doanh 2.2.4 Phân tích tỷ số Phân tích tỷ số phương pháp quan trọng để thấy mối quan hệ có ý nghĩa hai thành phần báo cáo tài Nghiên cứu tỷ số bao gồm việc nghiên cứu liệu đằng sau tỷ số Mục đích phân tích tỷ số lĩnh vực cần nghiên cứu nhiều Nên sử dụng tỷ số gắn với hiểu biết chung doanh nghiệp mơi trường 2.2.5 Phân tích hệ số tài Một phương pháp phân tích thường sử dụng để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp phân tích hệ số tài Việc phân tích hệ số tài cho phép đánh giá tổng quan tình hình tài doanh nghiệp thông qua hệ số sau: - Hệ số khả toán - Hệ số hoạt động kinh doanh Khi tiêu lớn có nghĩa doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu nợ phải trả để tài trợ cho tài sản Chỉ tiêu lớn mức độ sử dụng nợ phải trả để tài trợ cho tài sản cao nhiêu ngược lại Khi tiêu nhỏ cho nghĩa nợ phải trả doanh nghiệp sử dụng vừa để bù lỗ vừa để trang trải cho tài sản hoạt động Khi xem xét cấu nguồn vốn cho nhà phân tích thấy nét đặc trưng sách huy động sử dụng vốn doanh nghiệp xác định tính hợp lý an toàn việc huy động vốn doanh nghiệp 2.3.2.2 Phân tích tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh việc xem xét mối quan hệ cân đối tài sản nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp Mối quan hệ phản ánh cân tài doanh nghiệp Vì thế, phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh phân tích cân tài doanh nghiệp Cân tài doanh nghiệp thường xem xét gốc độ luân chuyển vốn gốc độ ổn định nguồn tài trợ a Phân tích cân tài gốc độ luận chuyển vốn Xét theo quan điểm luân chuyển vốn, tài sản ban đầu (gồm tài sản ngắn hạn ban đầu tài sản dài hạn ban đầu) doanh nghiệp hình thành trước hết nguồn vốn chủ sở hữu; nghĩa là, doanh nghiệp sử dụng số vốn chủ sở hữu để tài trợ tài sản ban đầu phục vụ cho hoạt động kinh doanh Số tài sản ban đầu tài trợ vốn chủ sở hữu khơng bao gồm số tài sản tốn (khoản bị chiếm dụng) Mối quan hệ thể qua đăng thức: Cân đối mang tính lý thuyết, nghĩa với nguồn vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đủ trang trải loại tài sản ban đầu phục vụ cho hoạt động chủ yếu mà vay chiếm dụng Trong thực tế thường xảy trường hợp sau: - Vế trái > Vế phải: với số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp lớn số tài sản ban đầu Do vậy, số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp dư thừa, không sử dụng hết nên bị chiếm dụng - Vế trái < Vế phải: với số vốn chủ sở hữ doanh nghiệp nhỏ tài sản ban đầu Do vây, để có số tài sản ban đầu phục vụ cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải vay chiếm dụng vốn từ bên Trong trình hoạt động kinh doanh, vốn chủ sở hữu không đáo ứng đủ nhu cầu vốn kinh doanh, doanh nghiệp phép vay để bổ sung nguồn vốn kinh doanh Do ta có quan hệ cân đối sau: Trên thực tế cân đối không xảy mà thường xảy trường hợp sau: - Về trái > Vế phải: với số vốn chủ sở hữu vốn vay hợp pháp có doanh nghiệp lớn số tài sản ban đầu, tức khơng sử dụng hết số vốn có Do vậy, số vốn dư thừa doanh nghiệp bị chiếm dụng - Vế trái < Vế phải: lượng tài sản ban đầu phục vụ cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp lớn số vốn chủ sở hữu vốn vay hợp pháp Do vậy, để có đủ tài sản phục vụ cho nhu cầu kinh doanh, doanh nghiệp buộc phải chiếm dụng vốn toán (chiếm dụng hợp pháp bất hợp pháp) Mặc khác, tính chất cân Bảng Cân đối kế tốn, tổng số tài sản ln tổng số nguồn vốn nên ta có: Trong Nguồn vốn tốn tồn số vốn mà doanh nghiệp chiếm dụng đối tác toán (kể chiếm dụng bất hợp pháp); Tài sản toán thực chất số tài sản doanh nghiệp bị đối tác chiếm dụng, doanh nghiệp có trách nhiệm phải thu hồi Để cân đối nên biến đổi sau: Từ công thức ta thấy: số vốn mà doanh nghiệp bị chiếm dụng (phần chênh lệch vốn chủ sở hữu vốn vay hợp pháp lớn số tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tương ứng) số chênh lệch số tài sản phát sinh q trình tốn (nợ phải thu ngắn hạn dài hạn) với nguồn vốn bị chiếm dụng tốn (cơng nợ phải trả) với số tài sản phát sinh trình toán (nợ phải thu ngắn hạn dài hạn) Cơng thức thể cân tài hay cân đối tài sản nguồn tài trợ tài sản doanh nghiệp b Phân tích cân tài gốc độ ổn định nguồn tài trợ Xét theo gốc độ ổn định nguồn tài trợ tài sản, toàn nguồn tài trợ tài sản (nguồn vốn) doanh nghiệp chia thành nguồn tài trợ thường xuyên nguồn tài trợ tạm thời - Nguồn tài trợ thường xuyên: nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng thường xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh Nguồn tài trợ thường xuyên bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay – nợ dài hạn, trung hạn (trừ vay, nợ hạn) - Nguồn tài trợ tạm thời nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động kinh doanh khoản thời gian ngắn Nguồn tài trợ tạm thời không bao gồm khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, khoản vay – nợ hạn kể khoản chiếm dụng bất hợp pháp người bán, người mua người lao động Dưới gốc độ này, cân tài thê qua đẳng thức: Các nguồn vốn đảm bảo cho hoạt động sản xuất – kinh doanh (nguồn tài trợ tài sản) doanh nghiệp thể khái quát qua bảng sau: Tài sản dài hạn Tổng số tài sản Tài sản ngắn hạn - Phải thu dài hạn - Tài sản cố định - BĐS đầu tư - Đầu tư tài dài hạn - Tài sản dài hạn khác - Tiền khoản tương đương tiền - Đầu tư tài ngắn hạn - Phải thu ngắn hạn - Hàng tồn kho - Tài sản ngắn hạn khác Nguồn vốn chủ sở hữu - Vay dài hạn - Nợ phải trả dài hạn - Vay trung hạn - Nợ phải trả trung hạn - Vay ngắn hạn - Nợ phải trả ngắn hạn - Chiếm dụng bất hợp pháp Nguồn tài trợ thường xuyên Nguồn tài trợ tạm thời Tổng số nguồn tài trợ Biến đổi cân tài ta được: Khi phân tích mối quan hệ cân đối tài sản nguồn vốn, người phân tích cần trọng đến vốn hoạt động (còn lại vốn ngắn hạn thường xuyên) số vốn mà doanh nghiệp không cần phải vay mượn hay chiếm dụng, sử dụng để trì hoạt động bình thường, diễn thường xuyên doanh nghiệp Vốn hoạt động tính theo hai cách sau: Hoặc: Nếu vốn hoạt động lớn dấu hiệu tài bình thường hay khả quan, thể cân đối tài sản ngắn hạn nguồn vốn ngắn hạn cân đối nguồn vốn dài hạn với tài sản dài hạn Cân tài trường hợp gọi cân tốt Ngược lại nhỏ thể cân đối tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn cân đối nguồn tài trợ thường xuyên với tài sản dài hạn Điều doanh nghiệp dùng nguồn tài trợ tạm thời cho tài sản dài hạn tình trạng kéo dài dẫn đến tình trạng tài doanh nghiệp dần đến chuyện phá sản Và tất nhiên, cân tài trường hợp cân xấu Ngoài ra, phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, để nhận xét đánh giá xác tình hình đảm bảo nguồn vốn, nhà phân tích cịn tính so sánh tiêu sau: - Hệ số tài trợ thường xuyên: hệ số cho biết, so với tổng nguồn vốn doanh nghiệp, nguồn tài trợ thường xuyên chiếm phần Chỉ tiêu lớn chứng tỏ ổn định tài cao ngược lại - Hệ số tài trợ tạm thời: + Nguồn tài trợ tạm thời nguồn vốn doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động kinh doanh thời gian ngắn Nguồn vốn bao gồm: vay nợ ngắn hạn, vay nợ hạn khoản chiếm dụng bất hợp pháp người bán, người mua, người lao động (mua hàng khơng tốn, bán hàng mà khơng giao hàng, thuê công nhân mà không trả lương,…) + Tương tự hệ số tài trợ thường xuyên, hệ số tài trợ tạm thời cho biết, so với tổng nguồn tài trợ, nguồn tài trợ tạm thời chiếm phần Chỉ tiêu lớn chứng tỏ tính ổn định mặt tài doanh nghiệp thấp ngược lại - Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên: thông qua tiêu này, nhà phân tích thấy tổng số nguồn tài trợ thường xuyên, số vốn chủ sở hữu chiếm Chỉ tiêu lớn tính tự chủ độc lập mặt tài doanh nghiệp cao ngược lại - Hệ số tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn: với tiêu người phân tích biết mức độ tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn cao hay thấp Chỉ tiêu lớn tính ổn định, bền vững tài doanh nghiệp cao ngược lại 2.3.3 Phân tích tình hình cơng nợ Tình hình cơng nợ doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng hoạt động tài doanh nghiệp Nếu hoạt động tốt, doanh nghiệp có cơng nợ, út bị chiếm dụng vốn chiếm dụng vốn Ngược lại, hoạt động tài kém, doanh nghiệp phải đương đầu với khoản cơng nợ kéo dài Phân tích tình hình cơng nợ việc xem xét tình hình tốn khoản phải thu, phải trả doanh nghiệp, qua đánh giá chất lượng hiệu hoạt động tài a Phân tích tình hình cơng nợ phải thu Các khoản phải thu doanh nghiệp bao gồm: phải thu khách hàng, phải thu người bán, phải thu người lao động, phải thu khác,…Khi phân tích khoản phải thu này, thường so sánh số cuối kỳ với số đầy kỳ qua nhiều thời điểm để thấy quy mô tốc độ biến động khoản phải thu, cấy khoản phải thu, Các thông tin sở để nhà quản trị doanh nghiệp đưa định phù hợp cho khoản phải thu Trong khoản phải thu, phải thu khách hàng thường chiếm tỷ trọng đáng kể, phải thu khách hàng có ý nghĩa quan trọng tình hình tài sản doanh nghiệp Khi khoản phải thu khách hàng có khả thu hồi tiêu giá trị tài sản thuộc Bảng cân đối kế tốn có ý nghĩa cho q trình phân tích Khi tiêu phải thu khách hàng khơng có khả thu hồi độ tin cậy tài sản Bảng cân đối kế tốn thấp ảnh hưởng đến q trình phân tích Do phân tích tình hình phải thu khách hàng ta thường thông qua hệ thống sổ chi tiết công nợ khách hàng tiêu tài sau: a1 Số vịng quay phải thu khách hàng Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích khoản phải thu quay vòng Chỉ tiêu cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, tiêu cao phương thức toán tiền doanh nghiệp chặt chẽ, ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ Thời gian vòng quay khoản phải thu khách hàng: Chỉ tiêu ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền nhanh, doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn ngược lại b Phân tích tình hình cơng nợ phải trả Các khoản phải trả bao gồm: phải trả người bán, phải trả người lao động, khoản phải nộp Nhà nước, phải trả tiền vay, phải trả khác,… Khi phân tích khoản phải trả, ta thường so sánh số cuối kỳ với số đầu kỳ so sánh qua nhiều thời điểm liên tiếp để thấy quy mơ tốc độ tăng giảm khoản phải trả, cấu khoản phải trả Các thông tin từ kết phân tích sở để nhà quản trị đưa định phù hợp với khoản phải trả Trong khoản phải trả, phải trả nhà cung cấp thường có ý nghĩa quan trọng khả toán uy tín doanh nghiệp Khi khoản phải trả người bán khơng có khả tốn, dấu hiệu rủi ro tài xuất hiện, uy tín doanh nghiệp giảm sút Khi khoản phải trả toán đầy đủ, hạn, uy tín doanh nghiệp tăng cao, góp phần xây dựng thương hiệu doanh nghiệp Do đó, phân tích khoản phải trả người bán nội dung quan trọng việc phân tích tình hình cơng nợ doanh nghiệp Việc phân tích thực thơng qua tiêu sau: - Số vòng quay phải trả người bán: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích khoản phải trả quay vòng Chỉ tiêu lớm, chứng tỏ doanh nghiệp toán tiền hàng kịp thời, chiếm dụng vốn, uy tín doanh nghiệp tăng cao Ngược lại, tiêu thấp chứng tỏ tốc độ toán tiền hàng chậm, doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhiều, ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp - Số dư bình qn khoản phải trả người bán tính sau: Bên cạnh người ta cịn xác định thời gian vòng quay khoản phải trả người bán thơng qua tiêu: thời gian quay vịng quay phải trả người bán: Chỉ tiêu ngắn chứng tỏ khả toán tiền hàng nhanh, doanh nghiệp chiếm dụng vốn đối tác Ngược lại, thời gian vòng quay dài, chứng tỏ khả toán chậm, số vốn chiếm dụng nhiều ảnh hưởng đến uy tín doanh nghiệp c Phân tích mối quan hệ cơng nợ phải thu công nợ phải trả Trong thực tế hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tồn quan hệ phải thu, phải trả tất yếu khách quan kinh tế thị trường Quan hệ phụ thuộc vào nhân tố đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, chế tài doanh nghiệp, mơi trường tài Để phân tích rõ chất công nợ phải thu công nợ phải trả ta sử dụng tiêu sau: - Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả (%) Chỉ tiêu phản ánh khoản doanh nghiệp chiếm dụng so với khoản chiếm dụng Nếu tỷ lệ lớn 50% chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn, tỷ lệ nhỏ 50% chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn doanh nghiệp khác - Tỷ suất nợ phải trả tổng quát (%): Chỉ tiêu phản ánh đồng vốn cơng ty bỏ phải có đồng nợ phải trả Đây tiêu phản ánh tổng qt tình hình cơng nợ doanh nghiệp Chỉ tiêu cao chứng tỏ công nợ công ty lớn Quản trị công ty cần xác định rõ nguyên nhân nợ đọng khoản phải trả nhằm có biện pháp xử lý cơng nợ, làm mạnh hóa tình hình tài - Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu (%): Để nhận xét, đánh giá đắn tình hình tốn doanh nghiệp, phân tích cịn phải sử dụng tài liệu hạch toán để ngày để: - Xác định tính chất thời gian nguyên nhân khoản phải thu, phải trả; - Các biện pháp mà đơn vị áp dụng để thu hồi nợ toán nợ - Nguyên nhân dẫn đến khoản tranh chấp nợ phải thu, phải trả 2.3.4 Phân tích hiệu kinh doanh Hiệu kinh doanh tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng nguồn lực, tài doanh nghiệp để đạt hiệu cao Thực chất hiệu kinh doanh so sánh kết đầu với yếu tố đầu vào tổ chức kinh tế xét kỳ định, tùy theo yêu cầu nhà quản trị kinh doanh Các tiêu tài phản ánh hiệu kinh doanh sở khoa học để đánh giá trình độ nhà quản lý, để đưa định tương lai Song độ xác thơng tin từ tiêu phân tích hiệu phụ thuộc vào nguồn số liệu, thời gian khơng gian phân tích Các tiêu hiệu kinh doanh khái quát sau: Phân tích hiệu kinh doanh nội dung phân tích tài nhằm góp phần cho doanh nghiệp tồn phát triển khơng ngừng Mặt khác, hiệu kinh doanh cịn tiêu đánh giá kết kinh doanh doanh nghiệp góp phần tăng thêm sức cạnh tranh cho doanh nghiệp thị trường Thơng tin phân tích hiệu kinh doanh hữu ích cho nhiều đối tượng khác nhau, để từ đưa định kinh doanh có lợi cho đối tượng Nhiệm vụ phân tích hiệu kinh doanh xét gốc độ khác phan tích hiệu sử dụng tài sản, hiệu sử dụng nguồn vốn, hiệu sử dụng chi phí Tùy chọn theo mục tiêu nhà quản trị kinh phân tích chi tiết, đánh giá khái qt,… sau tổng hợp để đưa nhận xét 2.3.4.1 Đánh giá hiệu kinh doanh Khi đánh giá hiệu kinh doanh, cần phải nghiên cứu cách toàn diện thời gian, môi trường kinh doanh đồng thời đặt mối quan hệ với hiệu chung toàn xã hội Để đánh giá khái quát hiệu kinh doanh người ta thường sử dụng tiêu sau: - Tỷ suất sinh lợi vốn: tiêu cho thấy khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp từ vốn xác định công thức: Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn tốt, nhân tố hấp dẫn doanh nghiệp đầu tư vào hoạt động kinh doanh - Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu: tiêu cho thấy khả tạo lợi nhuận vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh, tiêu tính sau: Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tốt, góp phần nâng cao đầu tư chủ doanh nghiệp Đó nhân tố giúp nhà quản trị tăng vốn chủ sở hữu phục vụ cho hoạt động kinh doanh - Tỷ suất sinh lợi tài sản: tiêu dùng để đánh giá hiệu sử dụng tài sản đầu tư, xác định cơng thức sau: Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản tốt, nhân tố giúp nhà quản trị đầu tư theo chiều rộng xây dựng nhà xưởng mua thêm máy móc thiết bị, mở rộng thêm thị phần tiêu thụ -Tỷ suất sinh lợi doanh thu: tieu đánh giá khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp, tiêu thể trình độ kiểm sốt chi phí nhà quản trị nhằm tăng cạnh tranh thị trường Chỉ tiêu xác định sau: Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu sử dụng chi phí tốt Đó nhà nhân tố giúp nhà quản trị mở rộng thị trường, tăng doanh thu Chỉ tiêu thấp nhà quản trị cần tăng cường kiểm sốt chi phí phận 2.3.4.2 Phân tích hiệu sử dụng tài sản Khi phân tích hiệu sử dụng tài sản người ta thường sử dụng tiêu sau: - Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA): cách xác định tiêu tương tự phần phân tích khái quát hiệu kinh doanh - Số vòng quay tài sản: tiêu cho biết kỳ phân tích tài sản quay vòng, tiêu xác định công thức: Chỉ tiêu cao chứng tỏ tài sản vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu tiêu thấp chứng tỏ tài sản vận động chậm, hàng tồn kho, sản phẩm dở dang nhiều, làm cho doanh thu cảu doanh nghiệp giảm Tuy nhiên, tiêu phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh, đặc điểm cụ thể tài sản doanh nghiệp - Suất hao phí tài sản so với doanh thu thuần: tiêu cho thấy khả tạo doanh thu tài sản, tiêu xác định sau: Chỉ tiêu thấp, hiệu sử dụng tài sản tốt, góp phần tiết kiệm tài sản nâng cao doanh thu kỳ doanh nghiệp - Suất hao phí tài sản so với lợi nhuận sau thuế: tiêu phản ánh khả tạo lợi nhuận sau thuế tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh, tiêu xác định sau: 2.3.4.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn Nguồn vốn doanh nghiệp nguồn hình thành nên tài sản doanh nghiệp, nguồn vốn doanh nghiệp thường bao gồm nguồn nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp thường phụ thuộc vào đặc điểm hoạt động kinh doanh, hình thức sở hữu vốn, chế quản lý phân cấp tài doanh nghiệp Trong thực tế doanh nghiệp khác cấu vốn khác Cơ cấu vốn tác động đến nội dung phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp a Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Khi phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu, ta thường sử dụng tiêu “Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)”, tiêu đánh giá khả thu lợi nhuận từ đồng vốn mà doanh nghiệp bỏ Công thức trình bày mục “Đánh giá hiệu kinh doanh” Chỉ tiêu cao biểu xu hướng tích cực Chỉ tiêu cao thường giúp cho nhà quản trị huy động vốn thị trường tài để tài trợ cho tăng trưởng doanh nghiệp Ngược lại, tiêu nhỏ vốn chủ sở hữu mức vốn điều lệ hiệu kinh doanh thấp, doanh nghiệp gặp khó khăn việc thu hút vốn b Phân tích hiệu sử dụng vốn vay Tiền vay doanh nghiệp bao gồm vay ngắn hạn, vay dài hạn vay đối tượng để phục vụ cho hoạt đơng kinh doanh Để phân tích hiệu sử dụng tiền vay ta thường xác định tiêu khả tốn lãi vay doanh nghiệp tính theo kỳ - Hiệu sử dụng lãi vay: tiêu thường xác định theo công thức: Chỉ tiêu phản ánh độ an toàn, khả toán tiền lãi vay doanh nghiệp, tiêu cao khả sinh lời vốn vay tốt, hấp dẫn tổ chức tín dụng vào hoạt động kinh doanh - Tỷ suất sinh lợi tiền vay xác định theo công thức: Chỉ tiêu cho biết trình phân tích, doanh nghiệp sử dụng 100 đồng tiền vay phục vụ cho hoạt động kinh doanh thu đồng lợi nhuận trước thuế Chỉ tiêu cao chứng tỏ hiệu kinh doanh tốt, nhân tố hấp dẫn nhà quản trị đưa định vay tiền đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu chứng tỏ tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp 2.3.4.4 Phân tích hiệu sử dụng chi phí Chi phí kỳ doanh nghiệp chi thường bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, chi phí khác Đó khoản chi phí bỏ để thu lợi nhuận kỳ Để đánh giá hiệu sử dụng chi phí người ta thường sử dụng tiêu sau: - Tỷ suất sinh lời giá vốn hàng bán: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng giá vốn hàng bán thu đồng lợi nhuận gộp, tiêu cao chứng tỏ mức lợi nhuận giá vốn hàng bán lớn, để thể mặt hàng kinh doanh có lời nhất, doanh nghiệp đẩy mạnh khối lượng tiêu thụ Chỉ tiêu thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh ngành cụ thể - Tỷ suất sinh lợi chi phí bán hàng: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí bán hàng thu đồng lợi nhuận, tiêu cao chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí bán hàng lớn, doanh nghiệp tiết kiệm chi phí bán hàng - Tỷ suất sinh lợi chi phí quản lý doanh nghiệp: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận, tiêu cao chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí quản lý doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp tiết kiệm chi phí quản lý - Tỷ suất sinh lợi tổng chi phí: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí thu đồng lợi nhuận kế tốn trước thuế, chi tiêu cao chứng tỏ mức lợi nhuận chi phí lớn, doanh nghiệp tiết kiệm khoản chi phí chi kỳ 2.3.5 Phân tích rủi ro tài Rủi ro tài rủi ro thường gắn với hoạt động tài doanh nghiệp q trình kinh doanh Để phản ánh rủi ro tài cơng ty, tiêu phản ánh khả toán hệ số khả toán ngay, hệ số khả toán nhanh tiêu phản ánh hiệu kinh doanh ROS, ROE, ROI sử dụng hệ thống tiêu sau: Hệ số nợ tổng tài sản: tiêu cho biết, tổng tài sản có cơng ty có đồng cho vay nợ mà có Hệ số tăng rủi ro tài công ty ngày tăng Chỉ tiêu tính sau: Hệ số nợ phản ánh đồng vốn kinh doanh mà doanh nghiệp sử dụng có đồng hình thành từ khoản nợ Hệ số nợ lớn chủ sở hữu có lợi chủ sở hữu phải đóng góp lượng vốn sử dụng khối lượng tài sản lớn Nếu tổng tài sản so với vốn chủ sở hữu thấp, địn bẩy tài thấp, rủi ro cao Để hạn chế rủi ro tài cần trì cấu vốn vay vốn chủ sở hữu cho phù hợp Để lượng hóa rủi ro tài tiêu sử dụng độ lớn địn bẩy tài Độ lớn địn bẩy tài tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận sau thuế có tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay Chỉ tiêu đánh giá công thức: 2.4 Một số hạn chế việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp thơng qua tiêu phân tích Trong điều kiện kinh doanh theo chế thị trường có quản lý vĩ mơ Nhà nước, doanh nghiệp bình đẳng trước pháp luật kinh doanh Đối với doanh nghiệp, ngồi chủ doanh nghiệp quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp cịn có đối tượng khác quan tâm đến nhà đầu tư, nhà cung cấp, tổ chức tín dụng,… Chính mà việc thường xuyên phân tích báo cáo tài giúp cho người sử dụng thông tin nắm thực trạng hoạt động tài doanh nghiệp mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài chính, Từ đưa biện pháp hữu hiệu để nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh Qua phân tích báo cáo tài chính, doanh nghiệp đánh giá đầy đủ tranh tồn cảnh khái qt tình hình tài doanh nghiệp Tuy nhiên việc phân tích tài thơng qua số tài có nhiều hạn chế mà nhà phân tích cần trọng: - Nhiều công ty lớn hoạt động nhiều lĩnh vực khác ngành khác Đối với cơng ty khó tìm thấy loại số ngành có ý nghĩa - Lạm phát yếu tố làm cho bảng cân đối kế tốn doanh nghiệp bị “bóp méo” đáng kể Trong trường hợp này, lợi nhuận bị ảnh hưởng khơng nhỏ Tuy nhiên phân tích số tài cơng ty qua thời gian hay qua phân tích so sánh với số đối thủ cạnh tranh nên xem xét kỹ - Yếu tố mùa vụ sai lệch số tài Hiểu yếu tố mùa vụ ảnh hưởng đến doanh nghiệp giảm thiểu khả hiểu sai số tài Ví dụ, hàng tồn kho doanh nghiệp bán lẻ cao mùa hè để chuẩn bị cung cấp cho khách hàng vào năm học Do đó, khoản phải trả doanh nghiệp tăng lên ROA giảm theo - Sử dụng phương pháp kế tốn khác bóp méo so sánh cơng ty với nhau, chí cơng ty Thật khó để nhận định số tốt hay xấu theo định nghĩa, tính chất Một số tiền mặt cao khứ công ty tăng trưởng dấu hiệu tốt, la dấu hiệu cho thấy cơng ty chuyển qua giai đoạn tăng trưởng nên định giá thấp xuống Một cơng ty có số tốt số xấu, thật khó mà nói cơng ty mạnh hay yếu Nói chung, phân tích số cách máy móc nguy hiểm Nói cách khá, sử dụng số phân tích tài cách thơng minh cung cấp nhiều thơng tin bổ ích KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương 2, tác giả đề cập đến sở lý luận thực tiễn vấn đề phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Luận văn sâu vào nội dung phân tích báo cáo tài doanh nghiệp nói chung bao gồm: đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp CHƯƠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH PHÚ 3.1 Giới thiệu Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển cơng ty 3.1.2 Chức nhiệm vụ Công ty 3.1.3 Cơ cấu tổ chức chức phòng ban 3.1.4 Cơ cấu tổ chức máy kế toán 3.1.5 Đặc điểm tổ chức hệ thống kế tốn Cơng ty 3.2 Phân tích báo cáo tài Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú 3.2.1 Đánh giá khái quát tình hình tài Cơng ty 3.2.1.1 Đánh giá khái quát khả huy động vốn Công ty 3.2.1.2 Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài Cơng ty 3.2.1.3 Đánh giá khái qt khả toán 3.2.1.4 Đánh giá khái quát khả sinh lợi Cơng ty 3.2.2 Phân tích cấu trúc tài tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh 3.2.2.1 Phân tích cấu trúc tài 3.2.2.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 3.2.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn 3.2.3.1 Phân tích tình hình cơng nợ 3.2.3.2 Phân tích khả tốn 3.2.4 Phân tích hiệu kinh doanh 3.2.4.1 Đánh giá khái quát hiệu kinh doanh Công ty qua năm 3.2.4.2 Phân tích hiệu sử dụng tài sản 3.2.4.3 Phân tích hiệu sử dụng nguồn vốn 3.2.4.4 Phân tích hiệu sử dụng chi phí 3.2.4.5 So sánh số tài Cơng ty với công ty ngành KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH – HIỆU QUẢ KINH DOANH VÀ CÁC GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH TRẠNG TÀI CHÍNH VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THỦY SẢN MINH PHÚ 4.1 Đánh giá tình trạng tài hiệu kinh doanh Công ty 4.1.1 Ưu điểm 4.1.2 Tồn 4.1.3 Nguyên nhân tồn 4.2 Giải pháp nâng cao tình trạng tài hiệu kinh doanh cho Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú 4.3 Kiến nghị 4.3.1 Đối với Nhà nước 4.3.2 Đối với công ty KẾT LUẬN CHƯƠNG ... số phân tích tài cách thông minh cung cấp nhiều thông tin bổ ích KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương 2, tác giả đề cập đến sở lý luận thực tiễn vấn đề phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Luận văn sâu vào... tham khảo số cơng trình, tác giả nhận thấy cơng trình hệ thống hóa vấn đề lý luận liên quan đến phân tích báo cáo tài chính, vận dụng vào phân tích cơng ty cụ thể đồng thời đưa số đề xuất nhằm... vấn đề lý luận nội dung cơng tác phân tích báo cáo tài doanh nghiệp kinh tế thị trường Phân tích thực trạng tài hiệu kinh doanh Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Thủy Sản Minh Phú phân