Tiểu luận xử lý nợ và tăng giá trị tài sản qua hoạt động của công ty VAMC

Theo quy định tại Nghị định 53, Công ty Quản lý tài sản mua các khoản nợ xấucó đủ 5 điều kiện sau: Thứ nhất, khoản nợ xấu của tổ chức tín dụng, bao gồm nợ xấu trong các hoạt động cấp tín

MỤC LỤC

NHÌN LẠI TIẾN TRÌNH THÀNH LẬP VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG

TY VAMC TRONG THỜI GIAN VỪA QUA

1 Bối cảnh ra đời:

Trong những năm gần đây, kinh tế toàn cầu suy thoái đã ảnh hưởng không nhỏ đến nền kinh tế của Việt Nam Tình hình hê thống ngân hàng đã bộc lộ những yếu kém trong hoạt động đặc biệt tỷ lệ nợ xấu luôn ở mức cao Vấn đề tìm kiếm một mô hình

xử lý nợ xấu phù hợp cho Việt Nam đã được đặt ra từ năm 2011, khi bắt đầu có những dấu hiếu cảnh báo về mức nợ xấu tăng cao của hệ thống ngân hàng và những hệ lụy của nó đối với nền kinh tế Trong năm 2012, yêu cầu 1 này càng trở lên cấp bách bởi khối nợ xấu ngày một phình to và đã trở thành “cục máu đông” nghẽn mạch tăng trưởng Những tháng đầu năm 2013, nợ xấu tiếp tục xu hướng tăng và tình hình cũng không khả quan mặc dù bản thân các ngân hàng đã có những biện pháp tự xử lý nhằm giảm nợ

Trong bối cảnh đó, công tác xử lý nợ xấu cần phải được gấp rút thực hiện và có hiệu quả tức thời để thúc đẩy tăng trưởng nền kinh tế, hỗ trợ doanh nghiệp và TCTD Chính phủ đã ban hành Nghị định số 53/2013/NĐ-CP ngày 18/5/2013 về thành lập, tổ chức và hoạt động của Công ty Quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam (VAMC) và ban hành Quyết định số 843/2013/QĐ-TTg ngày 31/5/2013 về phê duyệt đề án “xử lý

nợ xấu của hệ thống các TCTD” và đề án “thành lập công ty quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam” Ngày 27/6/2013, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ra Quyết định số 1459/QĐ-NHNN chính thức thành lập Công ty Quản lý tài sản (VAMC), vốn điều lệ 500.000.000.000 đồng

2 Mô hình tổ chức:

VAMC được tổ chức dưới hình thức Công ty TNHH Một thành viên, do Nhà nước sở hữu 100% vốn điều lệ và chịu sự quản lý nhà nước, thanh tra, giám sát của Ngân hàng Nhà nước Giai đoạn đầu thực hiện nhiệm vụ mua nợ xấu thanh toán bằng trái phiếu đặc biệt Khung pháp lý triển khai nhiệm vụ:

- Nghị định số 53/2013/ND-CP ngày 18 tháng 5 năm 2013 của Thủ tướng Chính phủ quy định về việc thành lập, tổ chức và hoạt động của VAMC;

- Thông tư số 9/2013/TT-NHNN quy định về việc mua bán, xử lý nợ xấu của VAMC;

- Thông tư số 20/2013/TT-NHNN quy định về việc tái cấp vốn của NHNN với các ngân hàng thương mại (NHTM) trên cơ sở trái phiếu đặc biệt do VAMC phát hành

Mô hình tổ chức hiện tại thể hiện tại sơ đồ dưới đây:

Sơ đồ 1: Mô hình tổ chức của VAMC

3 Chức năng:

Theo giấy phép, VAMC được thực hiện các hoạt động sau:

a Mua nợ xấu của các tổ chức tín dụng;

b Thu hồi nợ, đòi nợ và xử lý, bán nợ, tài sản bảo đảm;

c Cơ cấu lại khoản nợ, điều chỉnh điều kiện trả nợ, chuyển nợ thành vốn góp, vốn cổ phần của khách hàng vay;

d Đầu tư, sửa chữa, nâng cấp, khai thác, sử dụng, cho thuê tài sản bảo đảm đã được VAMC thu nợ;

e Quản lý khoản nợ xấu đã mua và kiểm tra, giám sát tài sản bảo đảm có liên quan đến khoản nợ xấu, bao gồm cả tài liệu, hồ sơ liên quan đến khoản nợ xấu và bảo đảm tiền vay;

f Tư vấn, môi giới mua, bán nợ và tài sản;

g Đầu tư tài chính, góp vốn, mua cổ phần;

h Tổ chức bán đấu giá tài sản;

i Bảo lãnh cho các tổ chức, doanh nghiệp, cá nhân vay vốn của tổ chức tín dụng;

j Hoạt động khác phù hợp với chức năng, nhiệm vụ của VAMC sau khi được Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho phép

k VAMC được ủy quyền cho các tổ chức tín dụng bán nợ thực hiện các hoạt động được quy định tại điểm b, c, d, e

Việc xử lý nợ và gia tăng giá trị tài sản qua hoạt động của VAMC thể hiện theo

sơ đồ dưới đây:

Sơ đồ 2: Xử lý nợ và tăng giá trị tài sản qua hoạt động của VAMC

4 Về điều kiện đối với các khoản nợ xấu được Công ty Quản lý tài sản mua:

Theo quy định tại Nghị định 53, Công ty Quản lý tài sản mua các khoản nợ xấu

có đủ 5 điều kiện sau:

Thứ nhất, khoản nợ xấu của tổ chức tín dụng, bao gồm nợ xấu trong các hoạt động cấp tín dụng, mua trái phiếu doanh nghiệp, ủy thác mua trái phiếu doanh nghiệp,

uỷ thác cấp tín dụng và hoạt động khác theo quy định của Ngân hàng Nhà nước;

Thứ hai, khoản nợ xấu có tài sản bảo đảm;

Thứ ba, khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm phải hợp pháp và có hồ sơ, giấy tờ hợp lệ;

Thứ tư, khách hàng vay còn tồn tại;

Thứ năm, số dư của khoản nợ xấu hoặc dư nợ xấu của khách hàng vay không thấp hơn mức quy định của Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước hướng dẫn cụ thể về điều kiện các khoản nợ xấu được Công ty Quản lý tài sản mua

Ngoài ra, Nghị định số 53 cũng quy định theo đề nghị của Ngân hàng Nhà nước, Thủ tướng Chính phủ quyết định việc Công ty Quản lý tài sản mua lại các khoản

nợ xấu của TCTD không đáp ứng đầy đủ 5 điều kiện quy định

5 Phương thức mua nợ xấu:

Nghị định 53 quy định Công ty Quản lý tài sản mua nợ xấu của tổ chức tín dụng dưới một trong hai phương thức sau đây:

Một là, mua nợ xấu của tổ chức tín dụng theo giá trị ghi sổ số dư nợ gốc khách hàng vay chưa trả đã được khấu trừ số tiền dự phòng cụ thể đã trích lập chưa sử dụng cho khoản nợ xấu đó, đồng thời trả cho tổ chức tín dụng bán nợ bằng trái phiếu đặc biệt do Công ty Quản lý tài sản phát hành;

Hai là, mua nợ xấu của tổ chức tín dụng theo giá trị thị trường bằng nguồn vốn không phải trái phiếu đặc biệt trên cơ sở thỏa thuận và giá trị khoản nợ xấu được đánh giá lại Đối với khoản nợ xấu này, ngoài việc phải đáp ứng 5 điều kiện khoản nợ xấu được Công ty Quản lý tài sản mua thì khoản nợ đó phải được đánh giá có khả năng thu hồi đầy đủ số tiền mua nợ xấu, tài sản bảo đảm của khoản nợ xấu có khả năng phát mại và khách hàng vay có triển vọng phục hồi khả năng trả nợ

Đồng thời, Nghị định 53 cũng quy định trường hợp tổ chức tín dụng có tỷ lệ nợ xấu từ 3% trở lên hoặc một tỷ lệ nợ xấu khác do Ngân hàng Nhà nước quy định không bán nợ xấu cho Công ty Quản lý tài sản thì Ngân hàng Nhà nước xem xét, áp dụng các biện pháp:

Thứ nhất, tiến hành thanh tra hoặc yêu cầu tổ chức tín dụng thuê công ty kiểm toán hoặc tổ chức định giá độc lập đánh giá lại chất lượng và giá trị tài sản, vốn chủ sở hữu và vốn điều lệ của tổ chức tín dụng đó; chi phí kiểm toán, định giá do tổ chức tín dụng thanh toán;

Thứ hai, trên cơ sở kết quả thanh tra, định giá và kiểm toán độc lập, tổ chức tín dụng phải bán nợ xấu cho Công ty Quản lý tài sản để đảm bảo tỷ lệ nợ xấu của tổ chức tín dụng ở mức an toàn; thực hiện trích lập dự phòng rủi ro và tuân thủ các tỷ lệ an toàn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước; cơ cấu lại tổ chức tín dụng theo phương

án được Ngân hàng Nhà nước phê duyệt

6 Các quyền của Công ty Quản lý tài sản trong hoạt động xử lý nợ xấu:

Theo quy định tại Nghị định 53, Công ty Quản lý tài sản được thực hiện quyền: (i) Yêu cầu tổ chức tín dụng bán nợ, khách hàng vay, bên có nghĩa vụ trả nợ, bên bảo đảm và các cơ quan, tổ chức, cá nhân có liên quan cung cấp các thông tin, tài liệu về tổ chức và hoạt động của khách hàng vay, bên có nghĩa vụ trả nợ, bên bảo đảm; thông tin, tài liệu về các khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm của các khoản nợ xấu đã được bán cho Công ty Quản lý tài sản;

(ii) Đề nghị tổ chức tín dụng bán các khoản nợ xấu cho Công ty Quản lý tài sản; (iii) Tham gia quá trình cơ cấu lại khách hàng vay sau khi góp vốn, mua cổ phần tại khách hàng vay;

(iv) Nhận chính tài sản bảo đảm để thay thế cho việc thực hiện nghĩa vụ của bên bảo đảm;

(v) Thu giữ tài sản bảo đảm để xử lý, thu hồi nợ;

(vi) Đề nghị cơ quan quản lý nhà nước có liên quan, cơ quan bảo vệ pháp luật hoàn tất các thủ tục, hồ sơ pháp lý về tài sản bảo đảm và phối hợp, hỗ trợ trong quá trình thu giữ tài sản bảo đảm và thu hồi, xử lý nợ, tài sản bảo đảm;

(vii) Đề nghị các cơ quan đăng ký giao dịch bảo đảm thực hiện đăng ký giao dịch bảo đảm liên quan đến tài sản bảo đảm của khoản nợ xấu do Công ty Quản lý tài sản mua chưa được đăng ký giao dịch bảo đảm Trong trường hợp này, Công ty Quản

lý tài sản trở thành bên nhận bảo đảm và được thực hiện việc đăng ký giao dịch bảo đảm dựa trên hợp đồng mua bán nợ xấu mà không phải ký lại hợp đồng bảo đảm với bên bảo đảm;

(viii) Giám sát, kiểm tra các tổ chức tín dụng trong việc thực hiện các hoạt động được Công ty Quản lý tài sản uỷ quyền;

(ix) Được hưởng một tỷ lệ nhất định trên số tiền thu hồi các khoản nợ xấu được Công ty Quản lý tài sản mua bằng trái phiếu đặc biệt;

(x) Các quyền khác của chủ nợ, bên nhận bảo đảm theo quy định của pháp luật

Có thể thấy qua các quyền này và cơ chế mua bán nợ của VAMC ở trên thì việc bán nợ xấu cho VAMC là một mệnh lệnh hành chính, và phần rủi ro vẫn thuộc về ngân hàng, trong khi đó trách nhiệm của VAMC thì rất mờ nhạt bởi vì chúng ta thấy rằng không có một sự ràng buộc rằng VAMC phải có trách nhiệm xử lý nợ xấu đó, nếu không thì sẽ có những chế tài , xử lý trách nhiệm của VAMC và những cá nhân liên quan Đằng này thì VAMC sau 5 năm không xử lý nợ xấu thì trả về cho ngân hàng, các khoảng nợ xấu đó lại được chuyển cho chủ cũ của nó và VAMC chẵng mất mát gì và cũng chẳng xử lý được căn bệnh “Nợ xấu”, ví như lời của thống đốc NHNN thì mua bán nợ xấu giống như là “nhốt nơ”, tức là nợ xấu vẫn tồn tại trong nền kinh tế, trong khi đó chúng ta đang cần một tổ chức xử lý triệt để vấn đề nợ xấu này, tuy nhiên chúng ta đang chứng kiến một tổ chức đang thực hiện một việc là kéo giãn nợ, làm đẹp

sổ sách cho các TCTD hơn là giải quyết vấn đề nợ xấu nay

7 Kết quả hoạt động của VAMC kể từ khi thành lập cho đến nay:

Theo báo cáo của các tổ chức tín dụng, đến cuối tháng 12/2014, tổng nợ xấu nội bảng là 145.000 tỷ đồng, chiếm 3,25% tổng dư nợ, giảm so với mức 4,17% tháng 6/2014 và mức 3,61% tháng 12/2013 Như vậy, sau khi tăng nhanh trong 6 tháng đầu năm 2014 do tình hình kinh tế vĩ mô chưa có nhiều cải thiện, hoạt động của DN còn nhiều khó khăn và TCTD phải áp dụng chuẩn mực mới về phân loại nợ chặt chẽ hơn theo những quy định trong Thông tư số 09/2014/TT-NHNN, nợ xấu của hệ thống ngân hàng đã bắt đầu giảm

Đến cuối tháng 12/2014, tổng số dư các khoản nợ được giữ nguyên nhóm nợ khi thực hiện theo Quyết định số 780/QĐ-NHNN và Thông tư số 09/2014/TT-NHNN

là 309.000 tỷ đồng Nếu đánh giá thận trọng về số liệu nợ xấu bao gồm cả những khoản nợ đã thực hiện cơ cấu lại nợ nhưng có khả năng sẽ chuyển thành nợ xấu trong

2015, tổng nợ xấu của hệ thống trong năm 2015 sẽ lên 332.000 tỷ đồng (bao gồm 145.000 tỷ đồng đã được phân loại nợ xấu cộng với 187.000 tỷ đồng nợ xấu được cơ cấu lại)

Thực tế cho thấy, tỷ lệ nợ xấu giảm dần của các TCTD có mối quan hệ chặt chẽ với việc mua nợ xấu tăng dần của VAMC trong giai đoạn 6 tháng cuối năm 2014 (biểu

đồ 1)

VAMC tổ chức mua nợ xấu bằng trái phiếu đặc biệt (TPĐB) đối với những khoản nợ của các TCTD đáp ứng đủ điều kiện quy định Lũy kế từ tháng 10/2013 đến 31/12/2014, VAMC đã thực hiện mua 133.555 tỷ đồng dư nợ gốc với giá mua 108.652

tỷ đồng của 39 TCTD Kết quả mua nợ xấu của các TCTD bằng TPĐB của VAMC đã góp phần tích cực trong việc giảm tỷ lệ nợ xấu của các TCTD tính đến cuối năm 2014

Sau đó, Công ty tổ chức thực hiện phân loại, đánh giá khoản nợ và tài sản đảm bảo để xử lý, theo hướng:

- Thứ nhất, khách hàng có khả năng phục hồi thì cơ cấu nợ, miễn giảm lãi, giảm lãi suất cho vay về mức phù hợp Trường hợp xét thấy khách hàng có phương án khả

thi thì đề nghị TCTD cho khách hàng tiếp tục được vay vốn để thực hiện dự án, hoạt động sản xuất - kinh doanh

- Thứ hai, khách hàng không có khả năng khắc phục thì tiến hành xử lý tài sản đảm bảo để thu hồi nợ, hoặc bán nợ VAMC trực tiếp đôn đốc thu hồi nợ hoặc ủy quyền cho TCTD thu hồi nợ, kể cả phát mại tài sản đảm bảo và bán nợ

Về hoạt động cơ cấu lại nợ: đã thực hiện điều chỉnh lãi suất cho 28 khoản nợ của 9 khách hàng với dư nợ gốc được điều chỉnh là 367 tỷ đồng; miễn, giảm lãi/phí cho 17 khách hàng với số tiền miễn giảm lãi là 66 tỷ đồng; cơ cấu lại thời hạn trả nợ cho 11 khách hàng với dư nợ gốc được cơ cấu lại thời hạn trả nợ là 446 tỷ đồng Cùng với việc cơ cấu lại nợ, VAMC đã trao đổi với TCTD tiếp tục cấp hạn mức 950 tỷ đồng cho 2 khách hàng để hoàn thiện 2 dự án, đến nay đã giải ngân được 425 tỷ đồng

Về hoạt động bán nợ, bán tài sản đảm bảo: đã thực hiện bán 68 khoản nợ của 10 khách hàng với tổng giá trị nợ gốc là 2.306 tỷ đồng, giá bán nợ là 1.773 tỷ đồng; thực hiện bán tài sản đảm bảo của 13 khoản nợ với giá bán 490 tỷ đồng

Với các nguồn thu từ hoạt động sản xuất - kinh doanh của khách hàng sau khi được cơ cấu nợ, thu từ bán nợ, bán TSĐB cùng với các biện pháp thu hồi nợ khác, đến hết năm 2014, VAMC đã phối hợp với các ngân hàng thu được 5.021 tỷ đồng

Như vậy, theo thời gian, có thể thấy VAMC là công cụ hữu hiệu trong quá trình

xử lý nợ xấu không sử dụng vốn ngân sách của Việt Nam, mà kết quả là sau gần 2 năm đi vào hoạt động đã giúp cho các TCTD giảm được dư nợ xấu hơn 128.000 tỷ đồng, tháo gỡ khó khăn cho DN thông qua cơ cấu nợ, miễn giảm lãi, tiếp cận được vốn vay của TCTD

Trong năm 2015 là năm cuối cùng của giai đoạn 2011 – 2015 thực hiện Đề án

cơ cấu lại các TCTD và năm bản lề thực hiện Đề án xử lý nợ xấu của hệ thống các TCTD Do đó, Chính phủ và NHNN đang và sẽ thực hiện quyết liệt để xử lý triệt để

nợ xấu – một trong những tác nhân lớn gây bất ổn kinh tế vĩ mô Việt Nam

+ Để tiếp tục triển khai quyết liệt, đồng bộ các giải pháp xử lý nợ xấu nêu tại Đề

án “Xử lý nợ xấu của hệ thống các TCTD” ban hành kèm theo Quyết định 843 và phấn

đấu đưa tỷ lệ nợ xấu về dưới 3% đến cuối năm 2015 như đã nêu tại Nghị quyết 01/NQ-CP ngày 03/01/2015 của Chính phủ về những nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu chỉ đạo điều hành thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội và dự toán ngân sách nhà nước năm 2015, NHNN đã ban hành Chỉ thị 02/CT-NHNN ngày 27/01/2015 về việc tăng cường xử lý nợ xấu của TCTD Với Chỉ thị này, NHNN yêu cầu: VAMC phải có

kế hoạch mua 70.000 – 100.000 tỷ đồng nợ xấu trong năm nay; các TCTD phải xử lý được tối thiểu 60% số nợ xấu cần xử lý trong năm 2015 trước 30/06; thực hiện bán nợ cho VAMC phải đạt tối thiểu 75% trong 06 tháng đầu năm; và các TCTD phải tập trung nguồn lực xử lý nợ xấu

+ Gần 2 năm thành lập nhưng VAMC vẫn khá loay hoay trong hoạt động xử lý

nợ xấu Và một trong những nguyên nhân mà theo các chuyên gia nhận định là mức vốn điều lệ khá nhỏ bé so với khoảng nợ xấu khổng lồ Bên cạnh đó, cơ chế mua bán

nợ vẫn còn phụ thuộc ở biện pháp hành chính, chưa theo hướng thị trường Chính vì vậy, ngày 31/3/2015, Nghị định 34/2015/NĐ-CP ra đời về việc sửa đổi, bổ sung một

số điều của Nghị định 53/2013/NĐ-CP ngày 18/05/2013

Bảng: So sánh giữa Nghị định 53 và Nghị định 34

+ Đến tháng 06/2015, thống kê từ báo cáo tài chính của 12 ngân hàng thương mại cổ phần thì lợi nhuận bị bào mòn đến 46% vì chi phí dự phòng Chi phí dự phòng tăng lên nhưng theo đúng lộ trình chỉ 20%/năm khi bán nợ xấu đổi lấy trái phiếu đặc biệt của VAMC Chính vì vậy, lợi nhuận ngân hàng có bào mòn mạnh nhưng sẽ bớt sốc hơn với chính sách mua bán nợ của VAMC Và tính cho đến tháng 07/2015, VAMC cũng đã tiếp nhận thêm 64.000 tỷ đồng từ các TCTD, phê duyệt được 59.000

tỷ đồng với giá gốc và giá mua là 54.000 tỷ đồng Theo đó, VAMC đã phát hành được 51.300 tỷ đồng TPĐB Về bán nợ, sau 7 tháng đầu năm triển khai, VAMC xử lý bán tài sản bảo đảm, bán nợ và thu hồi được 6.513 tỷ đồng

+ NHNN luôn có những bước đi vững chắc trong xử lý dứt điểm nợ xấu của các TCTD Cụ thể, ngày 28/08/2015, NHNN ban hành Thông tư số 14/2015/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung một số điều của TT 19/2013/TT-NHNN về việc mua, bán và xử lý nợ xấu của Công ty VAMC Thông tư này cụ thể hóa những thay đổi trong Nghị định 34/2015/NĐ-CP của Chính phủ ban hành ngày 31/03/2015 Và chính thức quy định việc VAMC mua lại nợ xấu theo giá thị trường bằng phát hành trái phiếu trực tiếp cho

tổ chức tín dụng bán nợ xấu, bên cạnh trái phiếu đặc biệt với cơ chế đã có Cơ chế mới gắn kèm với nhiều lợi ích như sau: Trái phiếu VAMC phát hành dùng để thanh toán cho tổ chức tín dụng bán lại nợ xấu; các TCTD sở hữu trái phiếu mới này thì không phải trích lập dự phòng rủi ro như TPĐB; TCTD sở hữu trái phiếu như một tài sản có tính thanh khoản cao, bởi có thể chuyển nhượng giữa TCTD với NHNN, và giữa các TCTD với nhau

Bảng: So sánh giữa trái phiếu đặc biệt và trái phiếu mới

8 Những thuận lợi và khó khăn:

a) Những lợi ích đạt được thông qua hoạt động của VAMC:

+ Đối với TCTD:

Việc mua bán nợ xấu của VAMC giúp các TCTD giảm nhanh nợ xấu, làm sạch bảng cân đối kế toán, lành mạnh hóa tình hình tài chính;

Được sử dụng trái phiếu đặc biêt vay tái cấp vốn tại NHNN với tỷ lệ tối đa 70%

để phục vụ cho tăng trưởng tín dụng có muc tiêu hoặc hỗ trợ thanh khoản

Được tiếp tục cho doanh nghiệp vay vốn nếu có phương án, dự án khả thi

Được sử dụng quyền năng của VAMC khi thu giữ, phát mại tài sản hoặc hoàn thiện thủ tục pháp lý tài sản đảm bảo khi được ủy quyền