Phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp

CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT PHẦN I : CƠ SỞ LÝ LUẬN I.Khái niệm, mục đích, phương pháp & tài liệu phân tích tài 1.Khái niệm : Phân tích tài tiến trình xử lý, tổng hợp thơng tin thể báo cáo tài báo cáo thuyết minh bổ sung thành thơng tin hữu ích cho cơng tác quản lý tài doanh nghiệp, thành liệu làm sở cho nhà quản lý, nhà đầu tư, người cho vay, hiểu rõ tình hình tài dự đốn tiềm tương lai để đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư thích hợp, đánh giá doanh nghiệp cách xác 2.Mục đích : Thơng qua phân tích tài chính, phát mặt tích cực tiêu cực hoạt động tài chính, ngun nhân ảnh hưởng tới mặt đề xuất biện pháp cần thiết, kịp thời để cải tiến hoạt động tài tạo lập sử dụng nguồn tài linh hoạt, phục vụ đắc lực cho cơng tác điều chỉnh hoạt động phù hợp với diễn biến thực tế kinh doanh Qúa trình phân tích hoạt động tài doanh nghiệp phải hướng đến mục tiêu cụ thể sau : + Hoạt động tài phải giải tốt mối quan hệ kinh tế, thể qua việc đảm bảo mối quan hệ tốn với đơn vị có liên quan hoạt động sản xuất kinh doanh với doanh nghiệp : Các tổ chức tín dụng, ngân hàng, đơn vị kinh tế tổ chức kinh tế, cán cơng nhân viên SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT doanh nghiệp Mối quan hệ cụ thể hố thành tiêu đánh giá mặt lượng, chất thời gian + Hoạt động tài phải đảm bảo ngun tắc hiệu Ngun tắc đòi hỏi tối thiểu hố việc sử dụng nguồn vốn sản xuất kinh doanh q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường mang lại hiệu cao + Hoạt động tài phải thực sở tơn trọng pháp luật, chấp hành tn thủ chế độ tài chính, tín dụng, nghĩa vụ đóng góp nhà nước v.v… đưa dự báo tài SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT 3.Phương pháp phân tích : Chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh So sánh năm với năm khác khoản mục báo cáo tài chính, kết cấu khoản mục tỷ suất tài để thấy rõ xu hướng biến đổi tài Từ đó, thấy tình hình tài cải thiện xấu nhằm đưa biện pháp kịp thời Khi tiến hành so sánh cần phải giải vấn đề điều kiện so sánh tiêu chuẩn so sánh  Điều kiện so sánh : • Các tiêu kinh tế phải hình thành khoảng thời gian • Chỉ tiêu kinh tế phải thống nội dung phương pháp tính tốn • Các tiêu kinh tế phải đơn vị đo lường • Ngồi so sánh tiêu tương ứng phải quy đổi quy mơ hoạt động với điều kiện kinh doanh tương ứng  Tiêu chuẩn so sánh : • Tiêu chuẩn so sánh tiêu chọn làm so sánh (hay gọi kỳ gốc) Tuỳ theo u cầu phân tích mà chọn kỳ gốc cho thích hợp • Khi nghiên cứu xu hướng thay đổi, kỳ gốc chọn số liệu kỳ trước Thơng qua so sánh kỳ với kỳ trước thấy tình hình tài cải thiện, xấu để có biện pháp khắc phục kỳ tới SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT • Khi nghiên cứu biến động so với tiêu chuẩn đặt ra, kỳ gốc chọn làm số liệu kế hoạch dự tốn Thơng qua so sánh thấy mức độ phấn đấu doanh nghiệp • Khi nghiên cứu mức độ tiên tiến hay lạc hậu, kỳ gốc chọn mức độ trung bình ngành Thơng qua so sánh đánh giá tình hình tài doanh nghiệp so với đơn vị ngành • Khi nghiên cứu kiện tổng thể, tiêu kinh tế gọi phân tích theo chiều dọc Thơng qua so sánh thấy tỷ trọng kiện kinh tế tiêu tổng thể • Khi nghiên cứu mức độ biến thiên tiêu qua kỳ khác gọi phân tích theo chiều ngang Thơng qua so sánh thấy biến đổi số tuyệt đối số tương đối tiêu qua kỳ liên tiếp Tài liệu phân tích Tài liệu sử dụng phân tích báo cáo tài kế hoạch tài doanh nghiệp Trong có hai báo cáo sữ dụng nhiều : Bảng can đối kế tốn bảng kết hoạt động kinh doanh  Bảng cân đối kế tốn Bảng cân đối kế tốn báo cáo tài tổng hợp phản ảnh tình hình tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm định  Bảng kết hoạt động kinh doanh SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Bảng kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doing nghiệp II.Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.Phân tích tình hình tài qua bảng CĐKT Bảng CĐKT báo cáo tài phản ánh tổng qt tình hình tài sản doanh nghiệp thời điểm định hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản nguồn hình thành tài sản Bảng CĐKT tài liệu quan trọng để nghiên cứu, đánh giá cách tổng qt tình hình kết kinh doanh, trình độ sử dụng vốn triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp Kết cấu bảng gồm phần : - Phần phản ánh giá trị tài sản gọi “tài sản” - Phần phản ánh nguồn hình thành tài sản gọi “nguồn vốn” hay vốn chủ sở hữu cơng nợ 1.1 Phân tích biến động cấu tài sản Phản ánh giá trị tồn tài sản vào thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp Nó chia thành loại : +TSLĐ đầu tư ngắn hạn : tài sản thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp mà thời gian sử dụng, thu hồi ln chuyển năm hay chu kỳ kinh doanh, bao gồm : - Vốn tiền : tồn số tiền có doanh nghiệp thời điểm xét đến Chỉ tiêu bao gồm : tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Đây loại tiêu quan trọng rõ số tiền có doanh nghiệp để SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT tốn nhanh, để trả khoản chi phí thường xun DN Nếu qua so sánh có số chênh lệch tăng dự đốn kỳ tăng thu khoản nợ, tăng thu tiền bán hàng Nhưng số chênh lệch tăng chủ yếu chênh lệch tăng tiền chuyển chưa hẳn phản ánh khả chi trả khoản nợ cần tốn Nếu gặp trường hợp cần kiểm tra chặt chẽ khoản tiền phát sinh từ nào, có đâu … để kịp thời thu về, tránh bị chiếm dụng vốn Nếu chênh lệch giảm mức cho phép tình hình tài doanh nghiệp có khó khăn, ảnh hưởng đến tình hình sản xuất kinh doanh - Các khoản đầu tư tài ngắn hạn :phản ánh chủ yếu khoản đầu tư chứng khốn ngắn hạn đầu tư ngắn hạn khác (dưới năm) Nếu qua so sánh có số chênh lệch tăng chứng tỏ kỳ có đầu tư ngắn hạn ngược lại - Các khoản phải thu : phản ánh tồn cơng nợ phải thu vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng Nếu chênh lệch tăng, chứng tỏ số nợ cũ chưa thu lại phát sinh số nợ mới, thấy tăng dần theo thời gian, vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày nhiều đến thời điểm trở thành số nợ khó đòi, gây hậu nghiêm trọng cho doanh nghiệp Trường hợp cần tìm hiểu chi tiết cơng nợ phải thu để xác định cụ thể nợ, nợ từ nào, nợ khoản họ khơng tốn … Từ đó, có biện pháp cụ thể giải khoản nợ, thu hồi vốn cho doanh nghiệp SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT - Hàng tồn kho:là tồn ngun vật liệu, hàng hố, thành phẩm, … kho dự trữ chưa tiêu thụ Trong trường hợp so sánh thấy chênh lệch hàng tồn kho giảm, chưa thể kết luận tượng hợp lý hay khơng hợp lý chưa biết số giảm thuộc chi tiết hàng tồn kho Nếu tổng hàng tồn kho giảm so sánh theo chi tiết cho thấy số giảm thuộc ngun vật liệu, nhiên liệu mà thành phẩm, bán thành phẩm ngồi lại tăng, tổng số giảm lớn tổng số tăng Do đó, tổng hợp lại tiêu hàng tồn kho giảm Hiện tượng chứng tỏ doanh nghiệp khơng tiêu thụ thành phẩm làm tăng thành phẩm tồn kho nên doanh nghiệp khơng đủ tiền mua ngun vật liệu dự trữ theo nhu cầu xác định Từ đó, làm giảm lượng ngun vật liệu tồn kho Nếu khơng kịp thời khắc phục, chấn chỉnh làm gián đoạn ngừng sản xuất kỳ sau, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất doanh nghiệp +TSCĐ đầu tư dài hạn :gồm tài sản tồn doanh nghiệp thời gian dài, bao gồm : - TSCĐ hữu hình : tài sản biểu hình thức vật chất máy móc thiết bị, nhà xưởng, phương tiện vận tải … - TSCĐ vơ hình : tài sản khơng mang hình thái vật chất, biểu hình thức giá trị : phát minh sáng chế, chi phí thành lập doanh nghiệp SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT - Các khoản đầu tư tài dài hạn :là giá trị khoản đầu tư dài hạn giá trị chứng khốn dài hạn, giá trị góp vốn liên doanh dài hạn Đối với tiêu TSCĐ, qua so sánh số chênh lệch tăng chứng tỏ năm có mua sắm, xây dựng TSCĐ Ngược lại, số chênh lệch giảm chứng tỏ kỳ có nhượng bán lý TSCĐ - Chi phí xây dựng dở dang : biểu chi phí doanh nghiệp đầu tư, xây dựng thêm tiến hành sữa chữa lớn TSCĐ, tăng cường lực hoạt động TSCĐ Nếu qua so sánh có chênh lệch tăng dự đốn kỳ đơn vị có cơng trình xây dựng tự làm chưa xong Khi phải đối chiếu với thiết kế cơng trình để có kết luận thời hạn xây dựng cơng trình có bị kéo dài khơng, ngun nhân dẫn đến việc kéo dài … để có biện pháp khắc phục, đẩy nhanh tiến độ xây lắp, sớm đưa cơng trình vào sử dụng - Các khoản ký quỹ, ký cược dài hạn : giá trị khoản ký quỹ, ký cược phát sinh nhằm đảm bảo dịch vụ liên quan đến sản xuất kinh doanh thực hợp đồng 1.2 Phân tích biến động cấu nguồn vốn +Nợ phải trả :là tiêu phản ánh số cơng nợ phải trả doanh nghiệp, chủ yếu nợ ngắn hạn nợ dài hạn Nếu qua so sánh thấy cơng nợ phải trả chênh lệch tăng chứng tỏ số nợ cũ đơn vị chưa trả xong lại phải trả thêm cơng nợ cơng nợ phải trả tăng dần làm cho rủi ro SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT tài chính, ảnh hưởng khơng tốt đến khả tốn nói riêng, đến tình hình tài doanh nghiệp nói chung +Nguồn vốn chủ sở hữu :loại vốn thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp hay bên góp vốn, bao gồm : - Vốn kinh doanh : thành viên doanh nghiệp góp vốn Đó nhà nước doanh nghiệp nhà nước, bên liên doanh doanh nghiệp liên doanh, cổ đơng với cơng ty cổ phần - Quỹ dự trữ : hình thành từ lợi tức hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp dùng vào việc mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh hay dự trữ để dự phòng rủi ro bất ngờ để khen thưởng, trợ cấp việc làm, làm cơng việc phúc lợi phục vụ người lao động - Lợi tức chưa phân phối : Đây số lợi tức hoạt động sản xuất kinh doanh chưa phân phối chưa sử dụng Chỉ tiêu “nguồn vốn chủ sở hữu” phản ánh khả tài trợ doanh nghiệp Qua so sánh thấy có chênh lệch tăng cuối kỳ làm tăng khả tự tài trợ ngược lại 2.Phân tích tình hình tài qua bảng BCKQKD Khái niệm : BCKQKD báo cáo tài tổng hợp, phản ánh cách tổng qt khoản doanh thu, chi phí kết kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ định theo loại hoạt động doanh nghiệp 2.1 Phân tích tình hình doanh thu : SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Doanh thu gọi thu nhập doanh nghiệp, tồn số tiền thu tiêu thụ sản phẩm hay cung cấp dịch vụ … doanh nghiệp Đánh giá tình hình doanh thu qua BCKQKD đánh giá kĩnh vực hoạt động, ngun nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến hoạt động chung doang nghiệp Trong q trình đánh giá ta lập bảng phân tích, so sánh năm với năm trước để từ thấy thay đổi doanh thu 2.2 Phân tích tình hình lợi nhuận : Lợi nhuận kết hoạt động cuối hoạt động SXKD hoạt động tài khác Là mục tiêu cuối doanh nghiệp Vì lợi nhuận doanh nghiệp cho thấy chất lượng hoạt động doanh nghiệp Do đó, đánh giá tình hình lợi nhuận xem tình hình lợi nhuận doanh nghiệp năm so với năm trước tăng hay giảm, có hiệu khơng so với mức đầu tư doanh nghiệp 2.3 Phân tích tác động đòn bẩy lên rủi ro tỷ suất sinh lợi: Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DOL) : đánh giá tỷ lệ % thay đổi lợi nhuận kết từ thay đổi 1% doanh số DO = L SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Tỷ lệ % thay đổi EBIT Tỷ lệ % thay đổi doanh số Trang 10 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT 3.3.Phân tích tỷ số hoạt động : a.Số vòng quay hàng tồn kho : Năm2003 = 213.638.697.385 5.130.033.492 = 41,64 Năm2004 = 234.550.141.034 8.475.568.805 = 27,67 So với năm 2003 số vòng quay hàng tồn kho cơng ty năm 2004 thấp nhiều Tuy nhiên tỷ số (27,67 vòng) khơng phải q thấp so với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực sản xuất cơng ty cổ phần NAM TIẾN Điều cho thấy tình hình ln chuyển hàng tồn kho cơng ty tốt Từ đó, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động cho cơng ty Đây điểm mạnh mà cơng ty cần phát huy SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 72 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT b.Số vòng quay khoản phải thu : Năm2003 = 213.638.697.385 18.477.642.475 = 11,56 Năm2004 = 234.550.141.034 7.428.179.659 = 31,58 Số vòng quay khoản phải thu năm 2004 cao so với năm 2003 mức chênh lệch chấp nhận việc giảm số vòng quay khoản phải thu cơng ty áp dụng sách bán chịu để tăng cường khả cạnh tranh tiêu thụ sản phẩm cho cơng ty c.Hiệu suất sử dụng TSCĐ : Năm2003 = 213.638.697.385 2.163.919.588 = 98,73 Năm2004 = 234.550.141.034 1.844.160.418 = 127,19 Năm 2003 vốn cố định quay 98,73 vòng có nghĩa đồng vốn cố định tạo 98,73 đồng doanh thu Năm 2004 vốn cố định quay nhanh so với năm 2003 đạt 127,19 vòng Ngun nhân làm cho số vòng quay tăng doanh thu TSCĐ năm 2004 tăng so với năm 2003 tốc độ tăng doanh thu lớn tốc độ tăng TSCĐ từ dẫn đến hiệu suất sử dụng TSCĐ năm 2004 đạt hiệu cao d.Hiệu suất sử dụng tồn tài sản : SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 73 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP Năm2003 = GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT 213.638.69 = 7.385 5,94 35.972.517 322 234.550.14 = 1.034 9,78 23.987.230 934 Năm 2004 hiệu sử dụng tồn vốn cao năm 2003 Doanh thu tăng 9,8%, tổng tài sản giảm 33,32% dẫn đến hiệu suất sử dụng tồn tài sản năm 2004 tăng so với năm 2003 tỷ lệ giảm khơng đáng kể Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản cơng ty đạt hiệu Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp cải tiến tình hình sử dụng tài sản Năm2004 = e.Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần : 213.638.697 = Năm2003 = 385 15,8 13.481.556.1 99 234.550.141 = Năm2004 = 034 17,0 13.720.418.3 89 Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần năm cao tương đối ổn định Điều chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 74 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT cổ phần cơng ty tốt Do cơng ty cần trì phát huy điểm mạnh 3.4 Tỷ số sinh lợi a Tỷ số lợi nhuận doanh thu Năm2003 = 719.042.960 213.638.697.385 = 0,003 Năm2004 = 1.659.990.923 234.550.141.034 = 0,007 Tỷ số lợi nhuận doanh thu năm 2004 gấp đơi so với năm 2003 Điều chứng tỏ hoạt động SXKD cơng ty mang lại hiệu tốt Đây vấn đề đáng quan tâm ngun nhân chi phí thấp giá bán cao hai b Tỷ số lợi nhuận tổng tài sản (ROA) Năm2003 = 719.042.960 35.972.517.322 = 0,02 Năm2004 = 1.659.990.923 23.987.230.934 = 0,07 SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 75 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Theo phương pháp phân tích Dupont ta có cơng thức tính ROA sau : Lãi Doanh ROA Lãi ròng = * ròng thu = Tổng tài Doanh Tổng tài sản thu sản Dựa vào số liệu phân tích tỷ số lợi nhậun tổng tài saan3 năm 2004 (7%) lớn năm 2003 (3%) chứng tỏ khả sinh lợi cơng ty có tăng lên Như vậy, tỷ số lợi nhuận tổng tài sản năm 2004 cao năm 2003 số vòng quay tồn vốn năm 2004 cao nhiều so với năm 2003, có nghĩa việc tổ chức sử dụng vốn cơng ty đạt hiệu cao c Tỷ số lợi nhuận vốn cổ phần(ROE) Năm2003 = 719.042.960 13.481.556.199 = 0,05 Năm2004 = 1.659.990.923 13.720.418.389 = 0,12 Năm 2004 tỷ số lợi nhuận vốn cổ phần nâng cao so với năm 2003 Đặc biệt tỷ số lợi nhuận tổng tài sản năm : năm 2003 2%, năm 2004 7% tỷ số lợi nhuận vốn cổ phần năm 2003 5%, năm 2004 12% Điều cho thấy cơng ty sử dụng vốn vay có hiệu nên khuyếch đại tỷ số lãi ròng vốn cổ phần cao tỷ số lãi ròng tổng tài sản III Thực trạng lập KHTC cơng ty thời gian vừa qua : SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 76 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Cơng tác lập KHTC cho năm 2004 vừa qua cơng ty : Căn vào kết hoạt động SXKD đạt tình hình tài cụ thể cơng ty năm 2003, kết hợp với lực sẵn có mình, cơng ty lập báo cáo tài cho năm 2004 sau : Doanh thu năm 2004 tăng so với năm 2003 với EBIT 2.530.895.640 đồng Lợi nhuận 1.659.990.923 đồng sau trả 108.552.155 đồng vay nợ (từ năm 2004 trở cơng ty giảm thuế thu nhập doanh nghiệp) Dựa vào bảng “Nguồn sử dụng nguồn năm 2004” cho thấy dòng tiền hoạt động cơng ty khơng đủ để trả lợi tức cổ phần để cung cấp tiền mặt cần thiết cho đầu tư gia tăng vốn ln chuyển SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 77 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Các báo cáo tài cho năm 2004 cơng ty NAM TIẾN : BÁO CÁO THU NHẬP Chỉ tiêu 1.Doanh thu (REV) 2.Chi phí hoạt động (CGS) 3.EBIT 4.Lãi vay ( INT) Lải trước thuế (EBT) 6.Thuế thu nhập doanh nghiệp (Tax) 7.Lãi ròng Năm 2004 234.550.141.034 232.019.245.394 2.530.895.640 225.352.691 2.305.542.949 645.552.026 1.659.990.923 NGUỒN VÀ SỬ DỤNG NGUỒN Nguồn Lãi ròng (NET) Khấu hao (DEP) Dòng tiền hoạt động (OCF) Vay (D) Phát hành cổ phần (SI) Tổng nguồn 1.659.990.923 657.464.695 2.317.455.618 34.335.322 2.351.790.940 Sử dụng nguồn Tăng vốn ln chuyển (NWC) 1.638.223.326 SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 78 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT Đầu tư (INV) (707.540.489) Lợi tức cổ phần (DIV) Tổng sử dụng SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng 1.421.108.103 2.351.790.940 Trang 79 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 2004 Năm 2004 Tài sản Vốn ln chuyển (NWC) TSCĐ (FA) Tổng tài sản Nguồn vốn Nợ vay (D) 7.254.323 595 6.574.646 949 13.828.970 544 Vốn cổ phần (E) Tổng nợ vốn cổ 108.552.15 phần 13.720.418 389 13.828.970 544 SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 80 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT PHẦN III : NHẬN XÉT VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG NĂM 2003 –2004, LẬP KHTC NĂM 2005, CÁC GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ VỀ VIỆC LẬP KHTC TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NAM TIẾN I Nhận xét tình hình tài cơng ty năm 2003 – 2004 : 1.Ưu điểm : - Lượng vốn trích lập quỹ tăng lên chứng tỏ cơng ty có tích luỹ nội bộ, hoạt động SXKD cơng ty có hiệu - Hiệu sử dụng TSCĐ cơng ty ngày cao - Khả tốn cơng ty tốt dần lên, cơng ty có khả tốn khoản nợ - Phát huy hiệu sử dụng nguồn vốn có, thu nhập cổ phiếu ngày tăng - Hàng bán bị trả lại giảm chứng tỏ chất lượng hàng hố tăng lên, tiết kiệm chi phí bán hàng - Trong điều kiện kinh doanh có lãi naycủa cơng ty việc sử dụng vốn vay ưu điểm lớn cơng ty khuyếch đại lãi ròng cơng ty 2.Nhược điểm : - Cơng ty hoạt động lâu năm nên việc đứng trước khó khăn TSCĐ nhà xưởng, máy móc, cơng nghệ cũ kỹ, lạc hậu điều khơng thể tránh khỏi Chính việc trang bị máy móc đại, nâng cấp nhà xưởng vấn đề cấp thiết để tăng suất lao động SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 81 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT - Khả tự chủ tài cơng ty bị giảm xuống khoản nợ vay tăng lên - Nợ vay tăng lên đặc biệt khoản vay ngắn hạn tăng cao làm tăng gánh nặng trả lãi vay cơng ty - Số vốn cơng ty bị bên ngồi chiếm dụng tăng lên Đặc biệt khoản phải thu khách hàng trả trước người bán - Tỷ số vòng quay khoản phải thu giảm, khả tốn hành khả tốn tức thời chưa cao - Chi phí SXKD có tỷ lệ tăng cao tỷ lệ tăng doanh thu ảnh hưởng đến lợi nhuận cơng ty - Việc mở rộng hoạt động kinh doanh xuất cơng ty chưa cao II Lập KHTC dự kiến năm 2005 cơng ty cổ phần NAM TIẾN: Các báo cáo tài (dự kiến) năm 2005 cơng ty : BÁO CÁO THU NHẬP Chỉ tiêu 1.Doanh thu 2.Chi phí hoạt động 3.EBIT 4.INT 5.EBT 6.TAX SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Năm 2005 304.915.183.3 44 278.423.094.4 73 26.492.088.87 222.700.212 26.269.388.65 7.355.428.825 Trang 82 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT 7.NET 18.913.959.83 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN DỰ KIẾN 2005 Năm 2005 Tài sản Vốn ln chuyển 9.430.620.6 (NWC) 74 TSCĐ (FA) Tổng tài sản Nợ vốn cổ phần Nợ vay (D) 8.547.041.0 34 17.977.661 707 Vốn cổ phần (E) Tổng nợ vốn cổ phần 2.474.446 807 15.503.214 900 17.977.661 707 SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 83 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT NGUỒN VÀ SỬ DỤNG NGUỒN Nguồn Lãi ròng (NET) 18.913.959.834 Khấu hao (DEP) 657.464.695 Dòng tiền hoạt động (OCF) 19.571.424.529 Vay (D) 2.365.894.652 Phát hành cổ phần (SI) Tổng nguồn 21.937.319.181 Sử dụng nguồn Tăng vốn ln chuyển (NWC) 2.176.297.079 Đầu tư (INV) 2.738.458.251 DIV (90% NET) 17.022.563.851 Tổng sử dụng 21.937.319.181 KHTC dự kiến năm 2005 cho cơng ty cổ phần NAM TIẾN doanh số tăng 30%, chi phí hoạt động dự kiến tăng 20% cơng ty khơng phát hành cổ phần thừơng, thiếu cơng ty vay thêm với lãi suất 9%, tỷ lệ chi trả cổ tức 90%, vốn ln chuyển tài sản cố định tăng 30% để hổ trợ cho doanh số tăng thêm III Các giải pháp, kiến nghị việc lập KHTC cơng ty cổ phần NAM TIẾN : - Do cơng ty có nhiều xí nghiệp sản xuất địa điểm khác nhau, sản xuất loại hình sản phẩm khác SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 84 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT nên tồn hệ thống sổ sách kế tốn cho xí nghiệp Do tổng hợp số liệu phận kế tốn tổng hợp cơng ty có khoản mục thường hay bị trùng lắp thuế tiêu thụ đặc biệt, chi phí bán hàng, chi phí QLDN, … dẫn đến dự báo sai sót việc lập KHTC hiệu hoạt động SXKD cơng ty Hiện báo cáo tốn năm cơng ty chưa lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ Vì cơng ty nên sớm lập báo cáo thất cần thiết cho ơng ty XNK thường phát sinh nhiều loại ngoại tệ cơng ty cổ phần NAM TIẾN Khi tiến hành phân tích báo cáo cho thấy dòng tiền ra, dòng tiền vào loại tiền mặt (bao gồm tiền mặt quỹ, tiền gởi ngân hàng, loại chứng thư có giá trị tiền … ) Với nội dung phản ánh lượng tiền chu chuyển qua mặt hoạt động SXKD cơng ty, báo cáo lưu chuyển tiền tệ cơng cụ hữu hiệu để đánh giá khả đáp ứng hội kinh doanh, cơng cụ lập kế hoạch : liên kết sách trả lãi với mặt hoạt động cơng ty, lập kế hoạch tài trợ cho việc tái sản xuất … Các tỷ số tiền mặt thiết lập từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ kết q trình tích luỹ suốt kỳ báo cáo giúp cho người phân tích có nhìn tổng qt tình hình tài vốn đơi khơng đánh giá xác bị phụ thuộc q nhiều vào tính chất thời diểm việc lập báo cáo tài Tuy nhiên xét chi phí để tiến hành cơng việc nảytong mối quan hệ với lợi ích mà đem lại phát triển lâu dài cơng ty cơng ty nên bước hồn chỉnh hệ thống báo cáo tài SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 85 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT - Hiện cơng ty chưa trọng vào việc lập KHTC Vì vậy, để tránh bất ngờ chủ động đối phó với kiện bất ngờ khơng thể tránh xảy kinh doanh, cơng ty nên lập KHTC hàng năm kết hợp chặt chẽ với việc lập kế hoạch kinh doanh cho năm tới để đạt kết tơt kinh doanh Tóm lại, lập KHTC cơng việc quan trọng điều hành quản lý hoạt động SXKD doanh nghiệp Thơng qua việc lập KHTC cung cấp thơng tin hữu ích cho chủ doanh nghiệp, quan nhà nước có liên quan quan tâm đến hoạt động hiệu kinh doanh doanh nghiệp Bên cạnh khơng ngừng phát khai thác khả tiềm tàng xác định ngun nhân, nguồn gốc điều yếu doanh nghiệp để có biện pháp xử lý thích hợp nhằm nâng cao hiệu kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp năm SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 86 [...]... TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT 3.6 Phân tích Dupont Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản Tỷ suất sinh lãi tên doanh thu Lãi sòng chi a chia nhân Doanh thu Tổng nợ 1Tổng tài sản Vòng quay tài sản Doanh thu chi a Tổng tài sản Doanh thu Tài sản lưu động Chi phí hoạt động Lãi vay Thuế thu nhâp doanh nghiệp Tài sản cố định Khoản phải thu Hàng tồn kho Tiền mặt Tài. .. tỷ số hoạt động : Giúp cho doanh nghiệp đo lường mức độ hoạt động liên quan đến tài sản của doanh nghiệp như thế nào Nói cách khác, tỷ số này giúp cho doanh nghiệp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của DN như thế nào SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 18 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT a.Số vòng quay hàng tồn kho Số vòng Doanh = quay thu hàng tồn Hàng tồn kho kho Khi phân tích tỷ... ra trong kế hoạch tài chính 4.2 Mơ hình kế hoạch tài chính Các nhà hoạch định tài chính thường dùng kế hoạch tài chính để đánh giá các kết quả của những chiến lược tài chính khác nhau, những mơ hình này bao gồm những mơ hình có mục đích chung khơng phức tạp đến những mơ hình chúa hàng trăm phương trình và những biến số tác động lẫn nhau Hầu hết các doanh nghiệp lớn có một mơ hình tài chính hay có thể... lưu động khác SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 24 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT 4 Lập kế hoạch tài chính 4.1 Khái niệm kế hoạch tài chính: Khi đưa một quyết định đầu tư hay quyết định tài trợ cho một dự án thì các giám đốc tài chính ln quan tâm đến hiệu ứng tổng thể Tiến trình này được gọi là lập kế hoạch tài chính và kết quả cuối cùng là bản kế hoạch tài chính Kế hoạch tài chính. .. cổ phần thường và nợ : Doanh thu DT = –V L EBIT - R CTV gồm cổ phần thường, nợ và cổ phần ưu đãi : DT = L Doanh thu - V EBIT - R – DIV / (1 – T) 3 .Phân tích tình hình tài chính qua các tỷ số tài chính 3.1.Tỷ số khả năng thanh tốn : Giúp doanh nghiệp đánh giá, đo lường khả năng thanh tốn của doanh nghiệp đối với các khoản nợ ngắn hạn & nợ dài hạn đến hạn trả ở thời điểm phân tích Loại tỷ số này có 3... nghiêng đòn bẩy tài chính (DFL) : được định nghĩa như là tỷ lệ % thay đổi EPS do kết quả từ sự thay đổi 1% EBIT Tỷ lệ % thay đổi DF = EPS L Tỷ lệ % thay đổi EBIT +Để đánh giá rủi ro tài chính của doanh nghiệp người ta sử dụng chỉ tiêu độ nghiêng đòn bẩy tài chính Độ nghiêng đòn bẩy tài chính càng lớn thì rủi ro về tài chính càng cao SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 12 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS... suất sử = dụng vốn cổ phần Doanh thu Vốn cổ phần 3.4.Tỷ số sinh lợi :Giúp doanh nghiệp đánh giá, đo lường khả năng sinh lợicủa tài sản và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp như thế nào SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 20 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT a.Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu Tỷ số lợi lợi = nhuận nhuận trên doanh Doanh thu thu Tỷ số này nói lên 1 đồng doanh thu tạo ra được bao... là doanh nghiệp được thành lập dưới hình thức chuyển tồn bộ cơng ty vải sợi may mặc miền nam là doanh nghiệp nhà nước thành cơng ty cổ phần theo quyết định số 483/QĐ-TTg ngày 20/06/2002 của thủ tướng chính phủ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103001211 do sở kế hoạch và đầu tư Thành Phố Hồ Chí Minh cấp ngày 20/09/2002 cơng ty được tổ chức và hoạt động theo luật doanh nghiệp, chính thức đi vào hoạt. .. mơ hình tài chính riêng cho mình hay có thể tiếp cận mơ hình tài chính khác Đơi khi các doanh nghiệp này dùng nhiều hơn một mơ hình – có thể là một mơ hình chi tiết kế hoạch ngân sách vốn và lập kế hoạch các hoạt động khác cộng với một mơ hình đơn giản hơn tập trung vào các tác độnh của chiến lược tài SVTT: Nguyễn Quang Đức Thắng Trang 25 CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD :TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT chính và... tế độc lập, độc lập về tài sản, tự chủ về tài chính, có tư cách pháp nhân, có con dấu riêng, được mở tài khảon tại kho bạc nhà nước, các ngân hàng trong và ngồi nước Chịu trách nhiệm về kết quả sản xuất kinh doanh Có bảng cân đối kế tốn riêng, độc lập các quỹ theo quy định của luật doanh nghiệp và nghị quyết đại hội đồng cổ đơng và điều lệ tổ chức hoạt động của cơng ty Trụ sở của cơng ty đặt tai 80 ... Bảng kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doing nghiệp II.Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1 .Phân tích tình hình tài qua bảng... doanh thu 2.2 Phân tích tình hình lợi nhuận : Lợi nhuận kết hoạt động cuối hoạt động SXKD hoạt động tài khác Là mục tiêu cuối doanh nghiệp Vì lợi nhuận doanh nghiệp cho thấy chất lượng hoạt động. .. kỳ liên tiếp Tài liệu phân tích Tài liệu sử dụng phân tích báo cáo tài kế hoạch tài doanh nghiệp Trong có hai báo cáo sữ dụng nhiều : Bảng can đối kế tốn bảng kết hoạt động kinh doanh  Bảng