4.1 Khái niệm kế hoạch tài chính:
Khi đưa một quyết định đầu tư hay quyết định tài trợ cho một dự án thì các giám đốc tài chính luơn quan tâm đến hiệu ứng tổng thể. Tiến trình này được gọi là lập kế hoạch tài chính và kết quả cuối cùng là bản kế hoạch tài chính.
Kế hoạch tài chính là quá trình gồm :
- Phân tích các giả pháo đầu tư, tài trợ và cổ tức mà doanh nghiệp cĩ thể lựa chọn.
- Dự kiến các kết quả tương lai của các quyết định hiện tại để tránh các bất ngờ, hiểu được mối liên hệ giữa các quyết định hiện tại và tương lai.
- Quyết định nên lựa chọn giải pháp nào. Những quyết định được thực hiện trong kế tài chính cuối cùng.
- Đo lường thành quả đạt được sau này so các mục tiêu đề ra trong kế hoạch tài chính.
4.2 Mơ hình kế hoạch tài chính
Các nhà hoạch định tài chính thường dùng kế hoạch tài chính để đánh giá các kết quả của những chiến lược tài chính khác nhau, những mơ hình này bao gồm những mơ hình cĩ mục đích chung khơng phức tạp đến những mơ hình chúa hàng trăm phương trình và những biến số tác động lẫn nhau. Hầu hết các doanh nghiệp lớn cĩ một mơ hình tài chính hay cĩ thể tiếp can một mơ hình tài chính riêng cho mình hay cĩ thể tiếp cận mơ hình tài chính khác. Đơi khi các doanh nghiệp này dùng nhiều hơn một mơ hình – cĩ thể là một mơ hình chi tiết kế hoạch ngân sách vốn và lập kế hoạch các hoạt động khác cộng với một mơ hình đơn giản hơn tập trung vào các tác độnh của chiến lược tài
chính và một mơ hình đặc biệt cho việc đánh giá các cuộc hợp nhất sáp nhập nếu cĩ.
Lí do của tính thơng dụng của các mơ hình này là chúng đơn giản và thực tiễn. Chúng hỗ quá trình lập kế hoạch tài chính bằng cách làm cho quá trình này dễ hơn và rẽ hơn cách lập báo cáo tài chính dự kiến . Các mơ hình sẽ tự động hố một phần quan trọng của việc lập kế hoạch và vốn dĩ thường rất nhàm chán, chiếm nhiều thời gian và cơng sức lao động.
Việc thảo chương trình cho những mơ hình kế hoạch tài chính thường chiếm một lượng thới gian sử dụng máy tính nhiều và lao động trí tuệ. Ngày nay các chương trình bản tài chính phân cột một tiêu chuẩn thuồng được sử dụng để giải quyết các bài tốn lập kế hoạch tài chính khá phức tạp.
MƠ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNHCác phương trình báo cáo thu nhập Các phương trình báo cáo thu nhập
1. REV = dự báo của người sử dụng mơ hình 2. CGS = a1 x REV
3. INT = a2 x D ( a2 : lãi suất )
4. TAX = a3 x ( REV – CGS – INT ) ( a3 : thuế suất )
5. NET = REV – CGS – INT – TAX( đồng nhất thức kế tốn )
Các phương trình báo cáo nguồn và sử dụng nguồn:
6. DEP = a4 x FA
7. ∆D = ∆NWC + INV + DIV – NET – DEP – SI (đồng nhất thức kế tốn )
8 .SI = giá trị do người sử dụng mơ hình ấn định
9 .∆NWC = NWC – NWC ( -1 ) ( đồng nhất thức kế tốn ) 10. INV = DEP + FA – FA ( -1) ( đồng nhất thức kế tốn ) 11. DIV = a5 x NET ( a5 : tỷ lê chia cổ tức )
Các phương trình bản cân đối kế tốn
12. NWC = a6 x REV 13. FA = a7 x REV
14. D = ∆D + D (-1) ( đồng nhất thức kế tốn ) 15. E = E(-1) + NET – DIV + SI ( đồng nhất thức kế
tốn )
CHÚ THÍCH: