NGHIÊN CỨU SỰ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI MỞ CỬA THƯƠNG MẠI NHU CẦU TRONG NƯỚC TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN XUẤT KHẨU VIỆT NAM

Bài viết tìm kiếm sự ảnh hưởng của đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), mở cửa thương mại, cầu nội địa và tỷgiá hối đoái lên hoạt động xuất khẩu của Việt Nam trong suốt khoảng thời gian 19892014, sử dụng mô hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM). Tính dừng của biến được kiểm tra theo phương pháp hồi quy bởi các kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp ADF và PP. Quá trình JohansenJuselius được sử dụng để kiểm tra mối quan hệ đồng liên kết giữa các biến theo phương pháp hồi quy VECM. Kết quả thực nghiệm theo dõi mối quan hệ cân bằng dài hạn giữa các biến FDI và Tỷ giá hối đoái được tìm thấy là một yếu tố trong việc giải thích những thay đổi trong xuất khẩu. Tuy nhiên, nghiên cứu này không theo dõi bất kỳ mối quan hệ nhân quả đáng kể nào đối với các trường hợp mở cửa thương mại, cầu trong nước, và tỷ giá hối đoái. Nghiên cứu kết luận rằng Việt Nam cần xây dựng chính sách theo FDI, tỷ giá hối đoái để tăng cường xuất khẩu của nước mình.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH š&› KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP §Ò tµi: NGHIÊN CỨU SỰ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI - MỞ CỬA THƯƠNG MẠI - NHU CẦU TRONG NƯỚC- TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN XUẤT KHẨU VIỆT NAM TP HỒ CHÍ MINH – 2016 LỜI CẢM ƠN Đề tài “Nghiên cứu tác động yếu tố đầu tư trực tiếp nước ngoàiMở cửa thương mại-Tỷ giá hối đoái-Nhu cầu nước đến Xuất Việt Nam” sử dụng phần mềm Eview 8.1, qua bước đặt giả thuyết liên quan, thiết lập mô hình, ước lượng tham số mô hình, từ đánh giá, đưa định khuyến nghị Sinh viên thực NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… ……………………………… MỤC LỤC Giới thiệu…………………………………….….………………… Tổng quan kết nghiên cứu được…….….…………….… Phương pháp nghiên cứu…………………….….…… ……… ….8 Nội dung – kết nghiên cứu……………….……………………13 4.1 Thống kê mô tả…………………………….… ………………13 4.2 Kết tính dừng………………………………………………14 4.3 Kết đồng liên kết………………………………………… 16 4.4 Kết mô hình VECM………………… ………………… 16 4.5 Phản ứng đẩy phân tích phương sai……… ………………19 Kết luận……………………………………… ………………… 21 Phụ lục…………………………………………………………….22 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Stt Tên viết tắt FDI, FDIG,LFDIG EXPG, LEXPG PDEN,LPDEN EXR,LEXR GFCG,LGFCG Nghĩa từ viết tắt Đầu tư trực tiếp nước theo % GDP, lấy logarit đầu tư trực tiếp nước theo % GDP Xuất khẩu, lấy logarit xuất Mật độ dân số theo km2 Tỷ giá hối đoái Chi tiêu phủ DANH MỤC HÌNH – BẢNG STT TÊN Bảng Bảng Bảng 3 STT Bảng Bảng Bảng Bảng Bảng Bảng TÊN Hình Hình Hình Hình Hình Hình DANH MỤC BẢNG NỘI DUNG Số liệu gốc liệu nghiên cứu lấy vào ngày 16/12/2015 Mô tả số liệu từ kết bảng thống kê mô tả Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi gốc biến ADF Kết kiểm định PP chuỗi gốc biến Kết kiểm định ADF sau lấy sai phân bậc biến Kết kiểm định PP sau lấy sai phân bậc biến Kết kiểm định Wald FDIG,EXR,GFCG,PDEN với EXPG Kết kiểm định Granger biến FDIG,EXR,GFCG,PDEN với biến EXPG Kết phân rã phương sai DANH MỤC HÌNH NỘI DUNG Kết kiểm định đồng liên kết Kết chọn độ trễ phù hợp cho mô hình Kết mô hình VECM Kết phương trình hồi quy biến EXPG (xuất khẩu) Kết thực nghiệm đa số nghịch đa thức AR kết phản ứng đẩy FDIG,EXR, GFCG, PDEN tới EXPG Tóm tắt Bài viết tìm kiếm ảnh hưởng đầu tư trực tiếp nước (FDI), mở cửa thương mại, cầu nội địa tỷgiá hối đoái lên hoạt động xuất Việt Nam suốt khoảng thời gian 1989-2014, sử dụng mô hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM) Tính dừng biến kiểm tra theo phương pháp hồi quy kiểm định nghiệm đơn vị theo phương pháp ADF PP Quá trình JohansenJuselius sử dụng để kiểm tra mối quan hệ đồng liên kết biến theo phương pháp hồi quy VECM Kết thực nghiệm theo dõi mối quan hệ cân dài hạn biến FDI Tỷ giá hối đoái tìm thấy yếu tố việc giải thích thay đổi xuất Tuy nhiên, nghiên cứu không theo dõi mối quan hệ nhân đáng kể trường hợp mở cửa thương mại, cầu nước, tỷ giá hối đoái Nghiên cứu kết luận Việt Nam cần xây dựng sách theo FDI, tỷ giá hối đoái để tăng cường xuất nước GIỚI THIỆU Những năm gần đây, Việt Nam xếp vào nhóm nước có tốc độ tăng trưởng cao, dấu hiệu tốt trình chuyển đổi kinh tế kết sách mà Việt Nam thực trước thay đổi nhanh chóng kinh tế giới, đặc biệt xu toàn cấu hóa Ngay từ cuối thập kỷ 80, Việt Nam thực chủ trương hội nhập kinh tế, bắt đầu việc thông qua Luật Đầu Tư 2005, tiến hành ký kết hiệp định thương mại song phương đa phương Việt Nam trở thành thành viên ASEAN từ năm 1995, APEC từ năm 1998, tham gia Diễn đàn kinh tế Á-Âu (ASEM) vào năm 2001, gia nhập WTO 2007 thành tựu xem vượt bật có ý nghĩa quan trọng phát triển kinh tế ký kết thành công hiệp định TPP 2016 Bên cạnh mở cửa cho thương mại, nhiều quốc gia phát triển khác,Việt Nam tích cực cải thiện môi trường đầu tư, trước hết khung khổ pháp luật nhằm thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước Sau 25 năm tiến hành công Đổi mới, Việt Nam đạt thành tựu thuyết phục kinh tế xã hội Tốc độ tăng trưởng GDP thực trung bình 7,04% giai đoạn 1990 đến 2014 Hình Nguồn: http://finance.vietstock.vn/du-lieu-vi-mo Tốc độ tăng trưởng FDI giải ngân năm sau so với năm trước tăng trưởng trung bình 20,96% giai đoạn 1991 đến 2014 Hình Nguồn: http://finance.vietstock.vn/du-lieu-vi-mo Giá trị xuất hàng hóa tăng trưởng năm sau so với năm trước trung bình 19,04 % giai đoạn 1995 đến 2015 Hình Nguồn: http://finance.vietstock.vn/du-lieu-vi-mo Và số liệu khả quan khác: Tỷ giá ổn định xoay quanh mức biến động năm sau so với năm trước 0.05% - 10.1% 10 năm 2005-2014, gia tăng dân số kiểm soát mức gia tăng năm sau so với năm trước 1%-1.3% 14 năm 20012014, nhu cầu chi tiêu phủ trung bình chiếm 6.77% so với GDP giai đoạn 1989-2014(1) Tác giả tính từ số liệu nguồn: http://data.worldbank.org/country/vietnam Với kết trên, tạo động lực điều tra yếu tố: đầu tư trực tiếp nước (FDI), mở cửa thương mại, nhu cầu nước, tỷ giá có yếu tố tác động có mối quan hệ với xuất Việt Nam Lý giải phát triển hoạt động xuất Việt Nam, có nhiều tác giả cho nguồn FDI tăng lên thúc đẩy ngành kinh tế tiếp cận nguồn vốn từ gia tăng hàng hóa xuất khẩu, FDI yếu tố tạo nên tăng trưởng xuất khẩu; có ý kiến khác nhận định tỷ giá, mở cửa thương mại, nhu cầu nước yếu tố có mối quan hệ đến xuất Mở cửa thương mại tạo điều kiện cho hàng hóa dễ dàng thông thương mở rộng thị trường làm tăng lượng xuất khẩu, tỷ giá giúp cho xuất có lợi giá, nhu cầu nước phần phản ánh nhu cầu sử dụng nguyên liệu để tạo hàng hóa xuất khẩu… Sau tìm hiểu, viết không nghiên cứu rộng mà cố gắng nghiên cứu giải vấn đề đặt số mô hình kinh tế học nhằm tìm liên kết giúp tăng khả xuất khẩu: (1)Liệu có liên kết cân dài hạn FDI, mở cửa kinh tế, tỷ giá, nhu cầu nước hoạt động xuất bối cảnh Việt Nam; (2) Nếu có liên kết chiều hay nhiều chiều Đồng thời đóng góp số ý kiến nhằm góp phần kích thích tăng trưởng xuất Việt Nam thời gian tới Phần lại viết chia theo nội dung sau: - Tóm tắt nghiên cứu thực nghiệm FDI, mở cửa thương mại, tỷ giá, - tiêu thụ nước xuất Mô tả liệu trình bày phương pháp nghiên cứu Trình bày phân tích kết nghiên cứu đạt TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY Hiện nghiên cứu, học thuật nước tìm hiểu mối liên hệ FDI, mở cửa thương mại,tỷ giá, nhu cầu nước xuất chưa có Tuy nhiên có, viết “ Đánh giá tác động vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) tăng trưởng kinh tế Việt Nam” tác giả Ts Phạm Thị Hoàng Anh Bài viết sử dụng mô hình Var để tìm hiểu tác động FDI lên xuất Việt Nam Với kết “… cho thấy FDI có tác động tích cực đến kim ngạch xuất khẩu” nhiên chưa FDI xuất có mối quan hệ, tương tác chiều hay ngược chiều ngắn hạn dài hạn Bài nghiên cứu “ Mối quan hệ FDI Xuất nhập Việt Nam” tác giả Lại Thị Thu Huyền, đưa kết luận sở lý thuyết với số dẫn chứng thực tế với nội dung : FDI nhân tố tác động giúp cho xuất tăng trưởng giai đoạn nghiên cứu 1991 đến 2009 Trên giới, có nhiều nghiên cứu chuyên sâu tìm hiểu mối liên hệ FDI, thương mại cởi mở, tỷ giá, nhu cầu nước xuất Có thể chia thành số nhóm nghiên cứu sau: + Nhóm nghiên cứu có kết nghiên cứu liên quan tự hóa thương mại xuất khẩu, Tác giả A U Santos-Paulino “Trade liberalization and export performance in selected developing countries” xét tự hóa thương mại tăng trưởng xuất mẫu 22 kinh tế phát triển, có kết tự hóa thương mại yếu tố định quan trọng hoạt động xuất khẩu, hiệu thay đổi theo khu vực lựa chọn nghiên cứu (2) Ngược lại với nghiên cứu “What does liberalisation for exports and growth?” tác giả D Greenaway and D Sapsford sau nghiên cứu mẫu 14 quốc gia giai đoạn tự hóa thương mại kim ngạch xuất tăng trưởng có quan hệ không mạnh mẽ số trường hợp bị ảnh hưởng tự hóa thương mại(3) + Nhóm nghiên cứu khác FDI xuất khẩu, “Theo số liệu thống kê đầu tư nước dường tác động đáng kể đến hoạt động xuất hệ số FDI có dấu hiệu tích cực” kết nghiên cứu Ấn Độ tác giả R K Sharma “Export growth in India: has FDI played a role?”; tác giả Prasanna “Impact of foreign direct investment on export performance in India” có kết luận, FDI có ảnh hưởng đáng kể tới xuất khẩu, tác giả nghiên cứu Ấn Độ Nguồn: http://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00220380412331322701 Nguồn: http://link.springer.com/article/10.1007%2FBF02706014 10 hồi quy diện đồng liên kết biến Bên cạnh đó, mối quan hệ nhân chiều xuất FDI,EXR xuất Tuy nhiên, nghiên cứu không tìm mối quan hệ ý nghĩa cầu nội địa với xuất khẩu.Thêm nữa, giá trị nhỏ số F không mối quan hệ phản hồi ngắn hạn Hơn nữa, mô hình hàm số phát ảnh hưởng tích cực FDI tỷ giá hối đoái, mở cửa thương mại lên hoạt động xuất Mặt khác, ảnh hưởng tiêu cực tìm thấy trường hợp cầu nội địa Cuối cùng, phân tích phương sai cho thấy rằng, thay đổi xuất chủ yếu gây thân Qua nội dung đạt được, tóm tắt qua số điểm sau Thứ nhất, tồn mối liên kết dài hạn FDI, nhu cầu nước, tỷ giá hối đoái, mở cửa thương mại với xuất Việt Nam, mối liên kết Việt Nam nên sử dụng cẩn trọng dài hạn để tận dụng cách Thứ hai, FDI yếu tố việc giải thích thay đổi xuất chưa phải yêu tố quan trọng Tỷ giá hối đoái lại có tác động đến xuất lớn so với yêu tố khác nghiên cứu, cần lưu ý đến sách tỷ giá hối đoái Thứ ba, nhu cầu nước có tác động tiêu cực đến xuất khẩu, phủ cần có biện pháp kiểm soát chi tiêu phủ Việt Nam nước có tỷ lệ nhập cao xuất khẩu, cần có sách phù hợp để không ảnh hưởng đến xuất Thứ tư, với kiểm định Granger không tìm mối quan hệ nhân hai chiều mà tìm thấy mối quan hệ chiều FDI,EXR đến xuất PHỤ LỤC Trình bày kết tiêu chí lựa chọn để thực mô hình VECM Hình 1: Kiểm định nghiệm đơn vị chuỗi gốc biến ADF 27 28 Hình 2: Kết kiểm định PP chuỗi gốc biến 29 Hình 3: Kết kiểm định ADF sau lấy sai phân bậc biến Hình 4: Kết kiểm định PP sau lấy sai phân bậc biến 30 Hình 5: Bảng lựa chọn điều kiện tiến hành kiểm định đồng liên kết 31 Hình 6: Kết kiểm định đồng liên kết Sample (adjusted): 1991 2014 Included observations: 24 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: LEXPG LEXR LFDIG LGFCG LPDEN Lags interval (in first differences): to Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized No of CE(s) Eigenvalue Trace Statistic 0.05 Critical Value Prob.** None * At most At most At most At most 0.896686 0.667398 0.379430 0.195245 0.095630 99.97539 45.49582 19.07642 7.625619 2.412407 69.81889 47.85613 29.79707 15.49471 3.841466 0.0000 0.0819 0.4874 0.5063 0.1204 Trace test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized No of CE(s) Eigenvalue Max-Eigen Statistic None * At most At most At most 0.896686 0.667398 0.379430 0.195245 54.47957 26.41940 11.45080 5.213211 0.05 Critical Value Prob.** 33.87687 27.58434 21.13162 14.26460 0.0001 0.0699 0.6023 0.7147 32 At most 0.095630 2.412407 3.841466 0.1204 Max-eigenvalue test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I): LEXPG -12.26659 15.07250 -3.046344 7.283054 7.130827 LEXR 17.52354 3.761908 4.054034 -6.909613 10.22061 LFDIG 1.416730 -0.524171 -2.329099 1.818262 -0.296618 LGFCG -1.046309 -12.04708 11.92512 -1.485581 8.890336 LPDEN -0.491689 -69.99217 5.005847 -13.46185 -27.25608 -0.025625 -0.005242 0.090620 0.017644 0.003783 0.030023 -0.003959 0.039194 -0.020080 0.003157 -0.002748 0.008384 -0.059527 -0.000225 0.002049 Log likelihood 227.7658 Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): D(LEXPG) D(LEXR) D(LFDIG) D(LGFCG) D(LPDEN) -0.004720 -0.021059 -0.054000 0.033191 -0.000215 Cointegrating Equation(s): Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) LEXPG LEXR LFDIG LGFCG 1.000000 -1.428558 -0.115495 0.085297 (0.14161) (0.02226) (0.12049) LPDEN 0.040084 (0.30747) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(LEXPG) 0.057893 (0.18392) D(LEXR) 0.258325 (0.06842) D(LFDIG) 0.662396 (0.67562) D(LGFCG) -0.407145 (0.16858) D(LPDEN) 0.002641 (0.02724) Cointegrating Equation(s): Log likelihood 240.9755 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) LEXPG LEXR LFDIG LGFCG 1.000000 0.000000 -0.046782 -0.667715 (0.03218) (0.17356) 0.000000 1.000000 0.048100 -0.527113 (0.02603) (0.14037) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(LEXPG) -0.328334 -0.179101 (0.26516) (0.24455) D(LEXR) 0.179311 -0.388753 (0.10555) (0.09734) 33 LPDEN -3.947089 (0.21518) -2.791047 (0.17402) -0.006344 -0.001840 -0.040003 -0.012193 0.001183 D(LFDIG) D(LGFCG) D(LPDEN) 2.028273 (0.98143) -0.141206 (0.25379) 0.059658 (0.03931) Cointegrating Equation(s): -0.605365 (0.90515) 0.648005 (0.23407) 0.010458 (0.03625) Log likelihood 246.7009 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) LEXPG LEXR LFDIG LGFCG 1.000000 0.000000 0.000000 -0.878728 (0.17033) 0.000000 1.000000 0.000000 -0.310155 (0.14655) 0.000000 0.000000 1.000000 -4.510584 (1.79085) LPDEN -4.022468 (0.23626) -2.713545 (0.20327) -1.611278 (2.48402) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(LEXPG) -0.419793 -0.057389 -0.063180 (0.22698) (0.21204) (0.03203) D(LEXR) 0.191372 -0.404804 -0.017866 (0.10515) (0.09823) (0.01484) D(LFDIG) 1.908876 -0.446473 -0.215290 (0.97566) (0.91143) (0.13769) D(LGFCG) -0.080037 0.566602 0.084542 (0.23836) (0.22267) (0.03364) D(LPDEN) 0.050040 0.023257 -0.009641 (0.03683) (0.03440) (0.00520) Cointegrating Equation(s): Log likelihood 249.3075 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) LEXPG LEXR LFDIG LGFCG 1.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.000000 Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(LEXPG) -0.439807 -0.038401 -0.068177 (0.24163) (0.22615) (0.03823) D(LEXR) 0.252431 -0.462732 -0.002622 (0.10370) (0.09706) (0.01641) D(LFDIG) 1.475340 -0.035167 -0.323525 (0.99534) (0.93157) (0.15747) D(LGFCG) -0.081677 0.568157 0.084133 (0.25417) (0.23789) (0.04021) D(LPDEN) 0.064966 0.009097 -0.005915 (0.03786) (0.03544) (0.00599) Hình 7: Kết chọn độ trễ phù hợp 34 LPDEN -4.021332 (0.48117) -2.713144 (0.22932) -1.605449 (2.22321) 0.001292 (0.57047) 0.675747 (0.19639) 0.025518 (0.08429) -0.479392 (0.80898) -0.486403 (0.20659) -0.010742 (0.03077) VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: LEXPG LEXR LFDIG LGFCG LPDEN Exogenous variables: C Sample: 1989 2014 Included observations: 25 Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 80.82030 200.5441 NA 181.9802* 1.60e-09 8.57e-13* -6.065624 -13.64353* -5.821849 -12.18088* -5.998011 -13.23785* * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Hình 8: Lựa chọn thông số để chạy mô hình VECM Hình 9: Kết mô hình VECM Vector Error Correction Estimates Date: 03/04/16 Time: 13:27 Sample (adjusted): 1992 2014 Included observations: 23 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 LEXPG(-1) 1.000000 LFDIG(-1) -0.200380 (0.01614) [-12.4174] LPDEN(-1) 1.611095 (0.33684) [ 4.78292] 35 LGFCG(-1) 0.474288 (0.10203) [ 4.64865] LEXR(-1) -1.994011 (0.13249) [-15.0506] C 5.729368 Error Correction: D(LEXPG) D(LFDIG) D(LPDEN) D(LGFCG) D(LEXR) CointEq1 0.586574 (0.35305) [ 1.66145] 1.561063 (1.35594) [ 1.15128] 0.023775 (0.06302) [ 0.37725] -0.497869 (0.27500) [-1.81044] 0.232571 (0.16580) [ 1.40274] D(LEXPG(-1)) -0.716239 (0.34790) [-2.05874] -0.868783 (1.33616) [-0.65021] 0.000665 (0.06210) [ 0.01070] 0.221368 (0.27099) [ 0.81689] -0.112230 (0.16338) [-0.68693] D(LEXPG(-2)) -0.061614 (0.25604) [-0.24064] 0.297188 (0.98336) [ 0.30222] 0.002115 (0.04571) [ 0.04628] -0.037598 (0.19944) [-0.18852] -0.083131 (0.12024) [-0.69138] D(LFDIG(-1)) -0.102975 (0.07254) [-1.41955] 0.100836 (0.27860) [ 0.36194] -0.006009 (0.01295) [-0.46403] 0.024971 (0.05650) [ 0.44193] -0.034320 (0.03407) [-1.00745] D(LFDIG(-2)) -0.123161 (0.06752) [-1.82394] -0.044545 (0.25934) [-0.17176] -0.007517 (0.01205) [-0.62363] 0.081506 (0.05260) [ 1.54965] -0.004342 (0.03171) [-0.13692] D(LPDEN(-1)) 1.310544 (1.81519) [ 0.72199] -1.153283 (6.97149) [-0.16543] 0.066920 (0.32403) [ 0.20653] -1.615438 (1.41390) [-1.14254] 0.828549 (0.85244) [ 0.97197] D(LPDEN(-2)) 0.803770 (1.75215) [ 0.45873] 1.462416 (6.72939) [ 0.21732] 0.208488 (0.31277) [ 0.66658] -1.568258 (1.36480) [-1.14908] -0.204191 (0.82284) [-0.24816] D(LGFCG(-1)) 0.909015 (0.40410) [ 2.24949] 1.357190 (1.55199) [ 0.87448] 0.027154 (0.07213) [ 0.37643] -0.407765 (0.31476) [-1.29547] 0.312601 (0.18977) [ 1.64727] D(LGFCG(-2)) 0.739187 (0.33207) [ 2.22598] 0.023008 (1.27537) [ 0.01804] 0.050400 (0.05928) [ 0.85024] -0.500598 (0.25866) [-1.93535] -0.048833 (0.15595) [-0.31314] D(LEXR(-1)) -0.142237 (0.49757) [-0.28586] -1.412803 (1.91098) [-0.73931] -0.061990 (0.08882) [-0.69792] -0.718300 (0.38757) [-1.85334] 0.635070 (0.23367) [ 2.71786] D(LEXR(-2)) 1.420793 (0.73259) [ 1.93942] 3.209951 (2.81361) [ 1.14087] 0.126849 (0.13077) [ 0.96999] -0.521734 (0.57063) [-0.91431] -0.027848 (0.34403) [-0.08094] C 0.016260 (0.05381) -0.074737 (0.20668) 0.008377 (0.00961) 0.069294 (0.04192) 0.011441 (0.02527) 36 R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent [ 0.30215] [-0.36162] [ 0.87211] [ 1.65316] [ 0.45273] 0.686848 0.373695 0.053947 0.070031 2.193334 36.99967 -2.173884 -1.581452 0.044687 0.088490 0.545546 0.091093 0.795751 0.268963 1.200444 6.049990 0.517392 1.109824 0.010254 0.282119 0.193976 -0.612047 0.001719 0.012501 0.240659 76.63144 -5.620126 -5.027694 0.015136 0.009846 0.857989 0.715978 0.032731 0.054549 6.041715 42.74596 -2.673561 -2.081130 -0.011103 0.102355 0.676027 0.352055 0.011897 0.032887 2.086681 54.38408 -3.685573 -3.093141 0.032403 0.040856 Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion 4.62E-15 1.16E-16 258.8254 -16.85438 -13.64538 Hình 10:Kết phương trình hồi quy biến EXPG (xuất khẩu) Dependent Variable: D(LEXPG) Method: Least Squares Date: 03/04/16 Time: 13:57 Sample (adjusted): 1992 2014 Included observations: 23 after adjustments D(LEXPG) = C(1)*( LEXPG(-1) - 0.200379897985*LFDIG(-1) + 0.474287541562*LGFCG(-1) + 1.61109519412*LPDEN(-1) 1.99401125237*LEXR(-1) + 5.72936818904 ) + C(2)*D(LEXPG(-1)) + C(3)*D(LEXPG(-2)) + C(4)*D(LFDIG(-1)) + C(5)*D(LFDIG(-2)) + C(6) *D(LGFCG(-1)) + C(7)*D(LGFCG(-2)) + C(8)*D(LPDEN(-1)) + C(9) *D(LPDEN(-2)) + C(10)*D(LEXR(-1)) + C(11)*D(LEXR(-2)) + C(12) C(1) C(2) C(3) C(4) C(5) C(6) C(7) C(8) C(9) C(10) C(11) C(12) Coefficient Std Error t-Statistic Prob 0.586574 -0.716239 -0.061614 -0.102975 -0.123161 0.909015 0.739187 1.310544 0.803770 -0.142237 1.420793 0.016260 0.353050 0.347901 0.256041 0.072540 0.067525 0.404098 0.332072 1.815191 1.752155 0.497570 0.732588 0.053813 1.661449 -2.058745 -0.240643 -1.419551 -1.823937 2.249493 2.225983 0.721987 0.458732 -0.285864 1.939415 0.302154 0.1248 0.0640 0.8143 0.1835 0.0954 0.0459 0.0479 0.4854 0.6554 0.7803 0.0785 0.7682 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.686848 0.373695 0.070031 0.053947 36.99967 2.193334 0.104232 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Hình 11: Kết kiểm định Wald Wald Test: FDIG and EXPG 37 0.044687 0.088490 -2.173884 -1.581452 -2.024889 1.938484 Equation: Untitled Test Statistic F-statistic Chi-square Value df Probability 3.696635 7.393269 (2, 11) 0.0592 0.0248 Value Std Err -0.102975 -0.123161 0.072540 0.067525 Value df Probability 3.443779 6.887557 (2, 11) 0.0690 0.0319 Value Std Err 0.909015 0.739187 0.404098 0.332072 Value df Probability 0.334856 0.669713 (2, 11) 0.7225 0.7154 Value Std Err 1.310544 0.803770 1.815191 1.752155 df Probability Null Hypothesis: C(4)=C(5)=0 Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) C(4) C(5) Restrictions are linear in coefficients Wald Test: GFCG and EXPG Equation: Untitled Test Statistic F-statistic Chi-square Null Hypothesis: C(6)=C(7)=0 Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) C(6) C(7) Restrictions are linear in coefficients Wald Test: PDEN and EXPG Equation: Untitled Test Statistic F-statistic Chi-square Null Hypothesis: C(8)=C(9)=0 Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) C(8) C(9) Restrictions are linear in coefficients Wald Test:EXR and EXPG Equation: Untitled Test Statistic Value 38 F-statistic Chi-square 2.152491 4.304982 (2, 11) 0.1626 0.1162 Value Std Err -0.142237 1.420793 0.497570 0.732588 Null Hypothesis: C(10)=C(11)=0 Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) C(10) C(11) Restrictions are linear in coefficients Hình 12: Kết kiểm định Granger Pairwise Granger Causality Tests Date: 03/04/16 Time: 21:43 Sample: 1989 2014 Lags: Null Hypothesis: D(LFDIG) does not Granger Cause D(LEXPG) Obs F-Statistic Prob 24 1.03454 0.3207 3.40582 0.0791 D(LEXPG) does not Granger Cause D(LFDIG) D(LEXR) does not Granger Cause D(LEXPG) D(LEXPG) does not Granger Cause D(LEXR) 24 0.35565 5.71701 0.5573 0.0262 D(LPDEN) does not Granger Cause D(LEXPG) D(LEXPG) does not Granger Cause D(LPDEN) 24 0.28661 0.38979 0.5980 0.5391 D(LGFCG) does not Granger Cause D(LEXPG) D(LEXPG) does not Granger Cause D(LGFCG) 24 1.31009 1.77815 0.2653 0.1967 VEC Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 03/04/16 Time: 22:28 Sample: 1989 2014 Included observations: 23 Dependent variable: D(LEXPG) Excluded Chi-sq df Prob D(LEXR) 4.304982 0.1162 D(LPDEN) 0.669713 0.7154 D(LGFCG) 6.887557 0.0319 D(LFDIG) 7.393269 0.0248 All 15.43560 0.0512 39 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nước Tác giả Bishnu Kumar Adhikary, 2012,bài viết “Impact of Foreign Direct Investment, Trade Openness, Domestic Demand, and Exchange Rate on the Export Performance of Bangladesh: A VEC Approach” Tác giả Md Khairul Islam, Md Elias Hossain, 2015, viết “Domestic demand, export and economic growth in Bangladesh: cointegration and VECM approach” Tác giả A U Santos-Paulino,2009, viết“Trade liberalization and export performance in selected developing countries” Tác giả D Greenaway and D Sapsford,2008,bài viết “What does liberalisation for exports and growth?” Tác giả Martinez-Martin,2010, viết “On the dynamics of exports and FDI:the Spanish internationalization process” 40 Tác giả M J Bailey, G S Tavlas, and M Ulan,2005,bài viết “The impact of exchange-rate volatility on export growth: some theoretical considerations and empirical results” tác giả Duasa, viết “Asymmetric cointegration relationship between real exchange rate and trade variables: the case of Malaysia” Tác giả Arize, viết “The effects of exchange-rate volatility on U.S.exports: an empirical investigation” Tác giả M J Bailey, G S Tavlas, and M Ulan, viết “The impact of exchange-rate volatility on export growth: some theoretical considerations and empirical results” Trong nước Ts Phạm Thị Hoàng Anh, viết “ Đánh giá tác động vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) tăng trưởng kinh tế Việt Nam” Lại Thị Thu Huyền, viết “ Mối quan hệ FDI Xuất nhập Việt Nam” Ts.Nguyễn Thị Tuệ Anh, viết “ Tác động đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng Việt Nam” Nguyễn Thái Hoàng, viết “ Hướng dẫn sử dụng phầm mềm Eview 6.0” Nguyễn Hữu Tuấn & Nguyễn Huỳnh Minh Nguyệt, viết “Tác động tỷ giá hối đoái thu nhập quốc dân đến cán cân thương mại:Tiếp cận theo mô hình VECM” Nguyễn Hữu Tuấn, Bài viết “ Mối quan hệ nợ nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam” Ths Nguyễn Thị Thanh Vân, “Kiểm định tác động sách tiền tệ đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam” Hà Minh, viết “ Các mô hình kinh tế lượng động: Mô hình VECM” 41 [...]... với xuất khẩu của Việt Nam, mối liên kết này chỉ ra Việt Nam nên sử dụng cẩn trọng trong dài hạn để tận dụng đúng cách Thứ hai, có thể FDI là yếu tố trong việc giải thích những thay đổi của xuất khẩu nhưng chưa phải là yêu tố quan trọng Tỷ giá hối đoái lại có tác động đến xuất khẩu lớn hơn so với các yêu tố khác đang được nghiên cứu, do đó cần lưu ý đến chính sách về tỷ giá hối đoái Thứ ba, nhu cầu trong. .. đoái, mở cửa thương mại lên hoạt động xuất khẩu Mặt khác, sự ảnh hưởng tiêu cực đã được tìm thấy trong trường hợp của cầu nội địa Cuối cùng, phân tích phương sai cho thấy rằng, sự thay đổi trong xuất khẩu chủ yếu gây ra bởi chính bản thân nó Qua nội dung đạt được, có thể tóm tắt qua một số điểm sau đây Thứ nhất, tồn tại mối liên kết dài hạn của FDI, nhu cầu trong nước, tỷ giá hối đoái, mở cửa thương mại. .. 3.126421 5 KẾT LUẬN Với mục tiêu nghiên cứu tìm ra sự ảnh hưởng của FDI ,mở cửa thương mại, cầu trong nước và tỷ giá hối đoái lên hoạt động xuất khẩu của Việt Nam trong khoảng thời gian 1989 đến 2014 bằng cách sử dụng mô hình VECM Kết quả của các kiểm định nghiệm đơn vị ADF và PP chỉ ra rằng, tất cả các biến đều dừng ở sai phân bậc 1 Các kiểm định thống kê (trace và eigenvalue) của kiểm định đồng liên kết... FDI và xuất khẩu, FDI là một yếu tố quan trọng trong việc giải thích những thay đổi trong xuất khẩu cả trong ngắn hạn và dài hạn nhưng không tìm thấy bất kỳ mối quan hệ nhân quả đáng kể nào đối với các trường hợp mở cửa thương mại, cầu trong nước, và tỷ giá hối đoái lên xuất khẩu theo mô hình VEC Bài nghiên cứu lấy số liệu hằng năm trong giai đoạn 1980 – 2009 tại Bangladesh Với mục tiêu nghiên cứu mối... tác động tiêu cực ờ kỳ 1,2 nhưng bắt đầu tích cực từ kỳ 3 trở đi và có xu hướng tăng dần, mở cửa thương mại (PDEN) có tác động tích cực đến xuất khẩu có biến động tăng giảm nhẹ không đáng kể, FDI có tác động tích cực đến xuất khẩu và có xu hướng tăng dần theo thời gian, riêng nhu cầu trong nước (GFCG) có tác động tiêu cực đến xuất khẩu Hình 6: kết quả phản ứng đẩy của FDIG,EXR, GFCG, PDEN tới EXPG 25... có ý nghĩa thống kê trong các điều kiện của giá trị phụ thuộc t để xác nhận mối quan hệ cân bằng dài hạn của các biến Những thay đổi trong FDI, mở cửa thương mại, cầu nội địa, và tỷ giá hối đoái gây ra những thay đổi trong xuất khẩu khi ci, di, ei và fi có ý nghĩa trong các điều kiện của thử nghiệm F Sự ổn định của mô hình VEC đã được đảm bảo thông qua sự thử nghiệm căn số nghịch của đa thức đặc trưng... giữa FDI, mở cửa thươn mại, tỷ giá, nhu cầu trong nước và xuất khẩu tại Việt Nam, tác giả sẽ dựa vào các bài nghiên cứu trước và phần lớn dựa vào bài nghiên cứu “Impact of Foreign Direct Investment, Trade Openness, Domestic Demand, and Exchange Rate on the Export Performance of Bangladesh: A VEC Approach” làm cơ sở để tiến hành nghiên cứu Vì nền kinh tế của Việt Nam và Bangladesh có nhiều điểm tư ng đồng... giữa FDI với xuất khẩu Sự ổn định của mô hình được đảm bảo thông qua kiểm định tính ổn định của mô hình (Hình 5) Hình 5: Kết quả thực nghiệm đa số nghịch đa thức AR 24 4.5 PHẢN ỨNG ĐẨY VÀ PHÂN TÍCH PHƯƠNG SAI Hình 6 ghi lại phản ứng đẩy, chỉ ra rằng với cú sốc đến từ FDI, cầu nội địa, tỷ giá hối đoái và mở cửa thị trường có tác động lên xuất khẩu củả Việt Nam Tỷ giá hối đoái (EXR) có tác động tiêu cực... thức đặc trưng Bên cạnh đó, phân tích phản ứng xung được thực hiện bằng cách đưa ra một cú sốc với độ lệch chuẩn (± 2 SE trở lên) đối với FDI, vốn trong nước, tỷ giá hối đoái, và mở cửa thương mại để hình dung khoảng thời gian tác động của chúng đến việc thực hiện hoạt động xuất khẩu của Việt Nam 4 NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ Thực hiện thống kê mô tả cho dữ liệu gốc ta được... đề cập, tác giả sẽ sử dụng các tiêu chí lựa chọn dữ liệu cũng như phương pháp và mô hình áp dụng từ bài viết của Bishnu Kumar Adhikary để tiến hành nghiên cứu mối liên hệ giữa FDI, mở cửa thương mại, tỷ giá, nhu cầu trong nước và xuất khẩu tại Việt Nam nhằm tránh sai sót Về dữ liệu, do Việt Nam mới tiến hành cải cách kinh tế từ năm 1986 vì vậy tất cả các số liệu đều được lấy theo hằng năm bắt đầu từ ... hệ, tương tác chiều hay ngược chiều ngắn hạn dài hạn Bài nghiên cứu “ Mối quan hệ FDI Xuất nhập Việt Nam” tác giả Lại Thị Thu Huyền, đưa kết luận sở lý thuyết với số dẫn chứng thực tế với nội dung... t-Statistic |3,511409| dừng mức 5%, 10% Rõ ràng, tất chuỗi dừng sai phân bậc 1, kết luận chuỗi miêu tả mức độ tích hợp Bài viết tiếp tục sử dụng thử nghiệm đồng liên kết Johansen – Juselius chuỗi để... mối quan hệ nhân đáng kể trường hợp mở cửa thương mại, cầu nước, tỷ giá hối đoái Nghiên cứu kết luận Việt Nam cần xây dựng sách theo FDI, tỷ giá hối đoái để tăng cường xuất nước 1 GIỚI THIỆU