bài tập lập và phân tích dự án đầu tư

b Một chiếc xe máy Attila của hang xe SYM với giá trị là 32 triệu đồng, Vợ bác Ba Phi mua trả góp với phương thức thanh toán như sau: trả ngay 50% trị giá chiếc xe tại thời điểm ký hợp đ

BÀI 2.1

a) Bác Ba Phi được ngân hàng hỗ trợ 30 triệu đồng tiền vốn để trồng rau sạch, với mức lãi suất ưu đãi là lãi suất đơn 8%/năm trong 5 năm Hỏi tổng số tiền bác Ba Phi phải trả ngân hàng sau 5 năm là bao nhiêu?

b) Một chiếc xe máy Attila của hang xe SYM với giá trị là 32 triệu đồng, Vợ bác Ba Phi mua trả góp với phương thức thanh toán như sau: trả ngay 50% trị giá chiếc xe tại thời điểm ký hợp đồng, phần còn lại thanh toán đều trong 6 tháng vào cuối mỗi tháng với khoản tiền bằng nhau, lãi suất là 12%/năm, ghép lãi theo tháng Hỏi số tiền vợ bác Ba Phi phải trả mỗi tháng là bao nhiêu?

BÀI 2.2

Trong các phương án gửi tiền sau thì phương án nào có lợi nhất? Giải thích

1 Ngân hàng (A): lãi suất 12%/năm, ghép lãi theo tháng

2 Ngân hàng (B): lãi suất 3%/quý, ghép lãi theo tháng

3 Ngân hàng (C): lãi suất 6%/6 tháng, trả lãi mỗi nửa năm

4 Ngân hàng (D): lãi suất 1%/tháng

5 Ngân hàng (E): lãi suất 12%/năm

BÀI 2.3

Bạn mua 1 chiếc ô tô giá $21.000, trả ngay 10%, phần còn lại trả góp đều trong vòng 72 tháng, lãi suất 15%/năm ghép lãi theo tháng Tính:

a Lãi suất thực hàng năm

b Khoản tiền phải trả hàng tháng

c Giả sử sau lần trả cuối cùng của năm 2 bạn quyết định rút ngắn tiến độ trả góp xuống còn 60 tháng thay vì 72 tháng Vậy trong khoảng thời gian còn lại thì hàng tháng bạn phải trả bao nhiêu tiền, giả sử lãi suất khi đó tăng lên 16%/năm ghép lãi theo tháng

BÀI 2.4

Một người định mua một căn nhà với giá là 800 triệu đồng Một ngân hàng đồng ý cho vay với lãi suất là 10%/năm trong thời hạn 8 năm

a) Nếu người đó muốn trả ngay 200 triệu đồng và trả vào năm thứ tám 500 triệu đồng, số tiền còn lại sẽ trả đều trong 7 năm (bắt đầu từ năm thứ nhất) thì mỗi năm phải trả bao nhiêu tiền?

b) Nếu người đó muốn trả vào năm thứ tám 300 triệu đồng, trả đều trong 7 năm mỗi năm

50 triệu đồng, thì phải trả ngay bao nhiêu tiền?

BÀI 2.5

Trong tài khoản của Tú hiện nay có 40 triệu Tú dự định, 3 tháng sẽ mua điện thoại di động trị giá 8 triệu và 4 tháng sau khi mua điện thoại sẽ mua xe máy trị giá 30 triệu Nếu lãi suất là 12%/năm ghép lãi theo tháng Sau khi mua xe máy Tú còn bao nhiêu tiền trong tài Khoản?

BÀI 2.6

Bạn đang tính mua một chiếc xe và ngân hàng sẵn sàng cho bạn vay 20.000$ để mua xe Điều kiện của khoản vay này là trả dần trong 5 năm với lãi suất 12%/ năm, ghép lãi theo tháng Vậy tổng số tiền bạn phải trả đều hàng tháng là bao nhiêu?

BÀI 2.7

Một người mua một bất động sản trị giá 2 tỷ đồng theo phương thức trả góp trong vòng 20 năm với lãi suất 12%/năm ghép lãi theo nửa năm Tính số tiền mà người đó phải trả hàng năm ?

BÀI 2.8

Công ty Simes đang thảo luận mua quyền sản xuất xe hơi đồ chơi chạy bằng năng lượng mặt trời Bên bán đề nghị Simes hoặc thanh toán ngay bây giờ với giá $1.500.000 hoặc trả đều trong 5 năm mỗi năm trả $385.000

a) Biết lãi suất là 9%/năm, thì công ty Simes nên chọn hình thức thanh toán nào là có lợi? b) Với lãi suất là 9%/năm, bên bán có thể đề nghị mỗi năm trả bao nhiêu tiền trong 5 năm

để giá trị hiện tại của phương thức thanh toán này bằng đúng $1.500.000?

BÀI 2.9

Toàn hiện đang có 1 tỷ VNĐ và dự định vay ngân hàng ABC tiền để mua nhà trị giá 4 tỷ VNĐ Ngân hàng ABC sẽ cho Toàn vay với những thông tin sau:

- Thời gian vay tối đa là 15 năm Thanh toán đều (gồm tiền lãi vay và vốn gốc) hàng năm

- Lãi suất là 12%/năm (Lãi suất không đổi suốt 12 năm)

a Mỗi năm Toàn phải trả bao nhiêu tiền nếu Toàn muốn vay trong 15 năm?

b Giả sử 10 năm sau khi vay, Toàn trúng số độc đắt 1,5 tỷ VNĐ Toàn có thể thanh toán hết

số nợ hay không? (Nếu được phép thanh toán sớm)

BÀI 2.10

Chị An vừa tròn 45 tuổi, đăng ký tham gia bảo hiểm nhân thọ tự nguyện trong 10 năm, chị dự tính nộp bảo hiểm nhân thọ số tiền là 5 triệu đồng mỗi năm từ hôm nay Hỏi năm chị tròn 56 tuổi sẽ rút BH trọn gói 1 lần được bao nhiêu tiền nếu lãi suất dự báo là 10% năm?

BÀI 2.11

Anh B vừa tròn 30 tuổi, đăng ký tham gia bảo hiểm nhân thọ tự nguyện trong 30 năm, anh dự tính nộp bảo hiểm số tiền là 10 triệu đồng mỗi năm Số tiền anh B sẽ nhận được trong mỗi năm bắt đầu từ năm 61 tuổi cho đến năm 80 tuổi? biết lãi suất là 10% năm

BÀI 2.12

Trung hiện vừa đúng 25 tuổi, đang xem xét giữa 2 kế hoạch tiết kiệm sau:

Kế hoạch 1: Tiết kiệm 500 ngàn hàng tháng từ bây giờ đến khi 65 tuổi với lãi suất 0.6%/tháng

Kế hoạch 2: Tiết kiệm 2 triệu hàng tháng từ lúc 45 tuổi đến khi 65 tuổi với lãi suất 0.6%/tháng cho đến khi 65 tuổi

a/ Trong 2 kế hoạch trên, kế hoạch nào tốt hơn

b/ Sau khi 65 tuổi, mỗi tháng Trung rút ra được bao nhiêu tiền mãi mãi

BÀI 2.13

Tính giá trị hiện tại và giá trị tương lai của dòng tiền sau

Cuối mỗi tháng chẳn (2, 4, 6,….) nhận được 600 ngàn

Cuối mỗi tháng lẻ (1,3,5…) nhận được 900 ngàn

Dòng tiền kéo dài trong 24 tháng Lãi suất là 24%/năm ghép lãi theo tháng

BÀI 2.14:

Một người dự định mua laptop giá 15 triệu vào cuối năm 1 và mua xe máy giá 26 triệu cuối năm thứ 3 Biết rằng lãi suất là 12%/ năm ghép lãi theo tháng

a/ Hàng tháng người đó cần để dành bao nhiêu tiền?

b/ Với kết quả câu a, khi mua laptop chuyện gì đã xảy ra? Nếu có vấn đề thì cách giải quyết là

gì để kết quả câu a không thay đổi

Bài 3.1

Cho hai phương án loại trừ nhau A và B Dòng tiền tệ của mỗi phương án được cho trong bảng (đơn vị tính: tỷ đồng) Theo phương pháp giá trị hàng năm thì phương án nào được chọn? Biết suất sinh lợi là i% = 10%/năm

CFA -5000 2000 2000 2500

CFB -4000 2500 2500

Bài 3.2

Công ty AAA đang xem xét kế hoạch đầu tư vào một dự án có tổng số vốn đầu tư ban đầu dự

kiến là 10 tỷ đồng, thời gian khai thác dự kiến là 4 năm Ước tính, dự án sẽ mang về dòng tiền sau thuế trong năm đầu hoạt động là 3 tỷ đồng, và dòng tiền này sẽ tăng trưởng ổn định trong vòng 3 năm tiếp theo với tốc độ 10%/năm

a Nếu suất sinh lợi yêu cầu ứng với độ rủi ro của dự án là 12% và công ty áp dụng phương pháp PW để phân tích thì công ty có nên quyết định đầu tư vào dự án hay không?

b Giả sử công ty không chắc chắn về tốc độ tăng trưởng 10%/năm của dòng tiền, suất

sinh lợi không thay đổi Với tốc độ tăng trưởng nhỏ nhất của dòng tiền là bao nhiêu

thì dự án vẫn còn đáng giá? Giải thích ý nghĩa của tốc độ tăng trưởng vừa tính được

Năm Dòng tiền (Tỷ đồng)

Bài 3.3

Bạn đang xem xét việc mua một căn hộ chung cư với mục đích cho thuê trong 10 năm Giá

cho thuê dự kiến là 20 triệu đồng mỗi năm trong 2 năm đầu tiên, sau đó giá cho thuê sẽ tăng

5% mỗi 2 năm Tổng chi phí tiền mặt (bảo vệ, giữ xe, bảo dưỡng,…) cho năm đầu tiên là 3 triệu đồng, sau đó sẽ tăng 0,5 triệu đồng mỗi năm Dự kiến giá bán căn hộ vào cuối năm thứ

10 là 1 tỷ đồng Hiện tại bạn đang có một cơ hội đầu tư tương đương với suất sinh lợi 15%/năm

a Bạn sẵn sàng trả tối đa bao nhiêu tiền để mua căn hộ chung cư này

b Nếu bạn mua chung cư (với mức giá như câu a) theo phương thức trả góp trong vòng

5 năm với mức lãi suất 10%/năm thì mỗi năm bạn sẽ trả bao nhiêu tiền?

Bài 3.4

Một doanh nghiệp sản xuất xe đạp đang đầu tư nâng cấp dây chuyền hàn khung sườn, có 2 phương án được đề nghị:

Đơn vị tính: triệu đồng

Phương án A Phương án B

Thời gian hoạt động (năm)

Biết rằng:

- Phương án A: Tổng chi phí hàng năm của phương án A là 310 triệu đồng

- Phương án B: Chi phí cho 2 năm đầu chỉ có 200 triệu đồng và 240 triệu đồng cho

4 năm cuối

Với MARR = 15%, vậy doanh nghiệp nên chọn phương án đầu tư nào? Sử dụng phương pháp

giá trị hàng năm

Bài 3.5

Một công ty sản xuất nước uống đóng chai Trung bình một năm công ty mua 1 triệu vỏ chai

từ một nhà cung cấp với giá 500 đồng/ chai Ban giám đốc có ý định trong năm tới sẽ xây dựng một phân xưởng sản xuất vỏ chai để đáp ứng cho nhu cầu của công ty Nhu cầu vốn để xây dựng phân xưởng sản xuất vỏ chai là 1,3 tỷ đồng, thời gian hoạt động của phân xưởng là

10 năm, chi phí hoạt động hàng năm là 330 triệu đồng Vậy công ty có nên đầu tư phân xưởng sản xuất vỏ chai này hay không? biết MARR là 8%

Bài 3.6

Công ty Trường Phát dự kiến đầu tư vào dự án kinh doanh dịch vụ nhà hàng tiệc cưới Giá trị đầu tư ban đầu dự kiến là 30 tỷ VND Dự kiến doanh thu mỗi năm là 20 tỷ VND, chi phí cho việc tổ chức tiệc tốn khoảng 8 tỷ VND, chi phí cho việc quảng cáo và tiếp thị khoảng 1,5 tỷ đồng/ năm và các khoản chi phí khác tốn 2,5 tỷ VND/năm Dự kiến dự án hoạt động trong vòng 8 năm sẽ kết thúc và giá trị thanh lý của dự án là 3 tỷ VND Giả sử MARR = 20%/năm

a Dự án có đáng giá để đầu tư không? Vì sao?

b Nếu đầu tư vào dự án và mọi thứ diễn ra như dự định thì tổng giá trị của dự án ở năm thứ 8 là bao nhiêu?

c Nếu dự án thực hiện đựơc 4 năm thì có người đề nghị mua lại Hỏi tổng số tiền đã thu

về đựơc cho đến cuối năm 4 là bao nhiêu? Khi đó, phần còn lại của dự án nên bán giá bao nhiêu là phù hợp?

d Nếu lãi suất cho trước là 25% thì có thay đổi quyết định đầu tư vào dự án không?

Bài 3.7

Công ty Kiến Quốc đang xem xét 2 dự án đầu tư căn hộ cho thuê A và B với các thông số

dự án được cho như sau:

Giá trị đầu tư ban đầu (tỷ đồng) 750 600

Chi phí hàng năm (tỷ đồng) 160 90

Giá trị còn lại của dự án (tỷ đồng) 60 40

Giả sử MARR là 15%/năm

a) Nếu 2 dự án là độc lập nhau, hãy cho biết quyết định lựa chọn dự án của bạn b) Nếu 2 dự án là loại trừ nhau

b.1 Dự án nào sẽ đựơc chọn để đầu tư

b.2 Giả sử có phát sinh đột xuất ở 2 năm cuối của mỗi dự án làm cho thu nhập của mỗi dự án tăng thêm 50 tỷ đồng/năm Có thay đổi gì trong quyết định đầu tư không?

Bài 3.8

Một công ty đang xem xét mua một trong hai dây chuyền sản xuất có cùng năng suất và tính năng kỹ thuật với chi phí như sau

Xác định dây chuyền sản xuất mà công ty nên lựa chọn, biết i = 10%/năm

Bài 3.9

Cho 2 phương án A và B với các thông tin như sau:

PHƯƠNG ÁN A: (đv: triệu đồng)

CP đầu tư ban đầu: 20

CP vận hành hàng tháng: 0.2

PHƯƠNG ÁN B: (đv: triệu đồng)

CP đầu tư ban đầu: 30

CP vận hành hàng tháng: 0.3

Thu nhập hàng năm: 8

Giá trị còn lại: 2

Tuổi thọ: 8

Thu nhập hàng năm: 12 Giá trị còn lại: 5

Tuổi thọ: 10 Biết mức lãi suất i = 12%/năm ghép lãi theo tháng Hãy tính PW của từng phương án và cho biết nên chọn phương án nào dựa vào tiêu chí PW

Bài 3.10

Đại học Bách Khoa đang mở thầu cho các công ty để khai thác căn tin C6 của trường trong 3 năm Công ty HQ-Ffoods muốn tham gia đấu thầu căn tin này và thu thập được những thông tin sau

- Doanh thu hàng năm do căn tin mang lại 1200 triệu VNĐ

- Chi phí cho những tài sản cố định ban đầu là 400 triệu VNĐ và có giá trị còn lại là

100 triệu VNĐ

- Các chi phí khác ước tính là 600 triệu VNĐ mỗi năm

- MARR của công ty HQ-Ffoods là 10%/năm

a/ Nếu giá do Đại học Bách Khoa đưa ra là 1080 triệu VNĐ cho 3 năm, công ty HQ-Ffoods

có nên tham gia hay không? PW của dự án này là bao nhiêu?

b/ Giá đấu thầu tối đa mà công ty HQ-Ffoods có thể đưa ra là bao nhiêu?

Bài 3.11

Cty X có 2 phương án đầu tư với dòng tiền như sau (triệu):

Theo AW, chọn phương án nào biết MARR = 10%?

Bài 4.1

Cho bảng dòng tiền ròng hàng năm ước tính của hai phương án loại trừ nhau như sau:

Năm CF t (triệu đồng)

a Có thể so sánh trực tiếp IRR của 2 phương án trên để đưa ra quyết định lựa chọn phương án đầu

tư hay không? Tại sao?

b Nếu MARR = 15%, áp dụng phương pháp IRR thì phương án nào sẽ được chọn?

Bài 4.2

Cho 2 phương án A và B có dòng tiền tương ứng như sau:

a Tính IRR của từng phương án Với MARR = 10% thì phương án nào đáng giá? Biết A và B là độc lập

b Ở mức i% là bao nhiêu thì 2 phương án có cùng giá trị hiện tại ròng

c Nếu 2 phương án là loại trừ nhau thì và suất thu lợi yêu cầu nhỏ hơn i% tính được ở câu (b) thì phương án nào sẽ được chọn?

Bài 4.3

Công ty Cơ Toàn Phát chuyên gia công các vi mạch điện tử theo các đơn đặt hàng, để nâng cao năng lực cạnh tranh công ty đang lập dự án đầu tư theo chiều sâu, có 2 loại dây chuyền công nghệ được chào thầu:

- Dây chuyền A có tổng vốn đầu tư là 1,4 triệu USD, thời gian hoạt động là 4 năm, sau khi chấm dứt hoạt động tổng số tiền có thể thu hồi được là 0,4 triệu USD, mỗi năm hoạt động có thể tạo một thu nhập ròng

là 0,5 triệu USD

- Dây chuyền B có tổng vốn đầu tư là 3,0 triệu USD, giá trị còn lại là 0,7 triệu USD và tuổi thọ kinh tế là

8 năm, doanh thu hàng năm là 1,2 triệu USD và tổng chi phí bao gồm cả chi phí nguyên vật liệu mỗi năm ước tính là 0,5 triệu USD

Biết rằng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đem lại tỷ lệ lợi nhuận tối thiểu là 12%/năm

Hãy sử dụng phương pháp so sánh theo IRR để lựa chọn 1 trong 2 dây chuyền đầu tư trên?

Bài 4.4

Công ty New Transport đã được chọn là đơn vị vận chuyển cho một công ty chuyên doanh hàng tiêu dùng trong thời gian là 3 năm, theo hợp đồng đã ký kết công ty New Transport phải đầu tư một đội xe hoàn toàn mới và cùng 1 hãng sản xuất xe, một đơn vị tư vấn đã cung cấp cho công ty một số thông tin như sau:

Hãng xe

Dòng tiền

(đơn vị tính: tỷ đồng)

CF 0 CF 1 CF 2

Nên chọn phương án đầu tư nào theo IRR?

Bài 4.5

Công Ty Thành Thái chuyên sản xuất các phụ kiện INOX phục vụ cho các công trình xây dựng, ban giám đốc quyết định đầu tư thêm 1 nhà máy tại khu công nghiệp Bình dương hoặc khu công nghiệp Củ Chi, một công ty tư vấn đã cung cấp các thông tin ban đầu như sau

Giả sử MARR là 18%/năm Dùng phương pháp đánh giá bằng suất sinh lời nội tại IRR

a Có nên đầu tư nhà máy tại khu công nghiệp Bình dương không?

b Công ty nên chọn khu công nghiệp nào để xây nhà máy?

c Nếu suất sinh lời nội tại tăng lên 24%/năm thì khu công nghiệp nào sẽ được chọn

Bài 4.6

Công ty Kiến An đang chuẩn bị nguồn nước phục vụ cho sản xuất, có 2 phương án được xem xét:

Số liệu tài chính cho trong bảng sau (đơn vị tính: triệu đồng)

MARR = 8%/năm

a) Xác định dự án đáng giá về mặt kinh tế theo phương pháp IRR

b) Công ty nên lựa chọn dự án nào để đầu tư nếu hai dự án loại trừ nhau, theo phương pháp IRR

Bài 4.7

Bạn đang xem xét 2 dự án độc lập nhau với dòng tiền CF hàng năm như sau Biết suất chiết khấu là 4%

Dựa trên phương pháp IRR, hãy cho biết mỗi dự án có đáng giá hay không?

Bài 4.8

Chiến lược phát triển của công ty New GL là phát triển đa lĩnh vực, có 3 lĩnh vực được xem xét đầu tư: Bánh kẹo, chăn nuôi bò sữa, cà phê Thông tin đầu tư về tài chính trong 3 lĩnh vực được cho trong bảng (tỷ đồng)

Bánh kẹo (A) Cà phê (B) Chăn nuôi bò

sữa (C)

Đầu tư ban đầu

Chi phí hàng năm

Doanh thu hàng năm

Giá trị còn lại

Tuổi thọ kinh tế (năm)

250

10

100

10

4

300

20

110

30

5

350

40

130

40

5

Bước đầu công ty chỉ muốn chọn 1 phương án theo phương pháp suất thu lợi, Vậy nên chọn phương án nào?

Bài 4.10

Cty X có 2 phương án đầu tư với dòng tiền như sau (triệu):

Theo IRR, chọn phương án nào biết MARR = 10%?

Năm Phương án A Phương án B