MỤC LỤC Trang MỞ ĐẦU NỘI DUNG A CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Chính sách tiền tệ gì? Mục tiêu sách tiền tệ Ổn định giá trị đồng tiền Tăng công ăn việc làm Tăng trưởng kinh tế B 3 SỰ VẬN DỤNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I II III IV Vận dụng công cụ sách tiền tệ ngân hàng trung gian thị trường tiền tệ Thay đổi dự trữ bắt buộc với ngân hàng trung gian Thay đổi điều khiện lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu Vận dụng sách thị trường bỏ ngỏ Kiểm soát tín dụng chọn lọc 4 6 Chính sách lãi suất tiền vay lãi suất tiền gửi ngân hàng Vận dụng công cụ sách tiền tệ khu vực tiền tệ đối ngoại Dự trữ ngoại hối Can thiệp vào thị trường ngoại hối hay thị trường hối đoái Chính sách ngoại hối Sử dụng tỷ giá hối đoái đòn bẩy thực sách tiền tệ 7 8 Vận dụng sách tiền tệ đôi với sách tài KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO MỞ ĐẦU Trong kinh tế, hệ thống ngân hàng đất nước đóng vai trò quan trọng, kiểm soát điều tiết mức cung tiền vấn đề liên quan đến tiền tệ, quản lý hoạt động ngân hàng trung gian, thực nhiều nhiệm vụ phủ, để thực vai trò này, ngân hàng trung ương vận dụng công cụ sách tiền tệ Chính sách tiền tệ sách vĩ mô Nó tạo tác động nhằm định hướng điều tiết kinh tế Vì để có kinh tế tăng trưởng phát triển cao ổn định ngân hàng trung ương cần phải xem xét vận dụng công cụ sách tiền tệ cho thích hợp với giai đoạn phát triển kinh tế Ở Việt Nam, kể từ đổi đến nay, sách tiền tệ bước hình thành, hoàn thiện phát huy tác dụng đưa nước ta thoát khỏi thời kỳ khủng hoảng, phát triển kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa Đặc biệt giai đoạn nay, mà kinh tế nước ta phải đối mặt với khủng hoảng kinh tế, tài giới việc nghiên cứu sách tiền tệ công cụ có ý nghĩa đặc biệt quan trọng mặt lý luận thực tiễn Nó góp phần đưa kinh tế nước ta thoát khỏi khủng hoảng,từng bước ổn định tiếp tục phát triển vững Cũng tầm quan trọng mà đề tài em xin đề cập đến sách tiền tệ vận vụng Việt Nam Nhưng hiểu biết em hạn hẹp nên mong góp ý bảo thêm từ thầy cô Em xin chân thành cảm ơn! NỘI DUNG A CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I Chính sách tiền tệ gì? Chính sách tiền tệ sách Ngân hàng Trung ướng thực sở tăng hay giảm khối tiền tệ tùy theo tình hình kinh tế nhằm đạt mục tiêu ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - kiềm chế lạm phát tạo công ăn việc làm xã hội Tùy diều kiện nước, sách tiền tệ xác lập theo hai hướng: ách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, giảm tất ngiệp lạm phát tăng – sách tiền tệ chống thất nghiệp) sách tiền tệ thắt chặt (giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ làm giảm lạm phát thất nghiệp tăng – sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền) Vị trí sách tiền tệ: Trong hệ thống công cụ đIều tiết vĩ mô Nhà nước sách tiền tệ sách quan trọng tác động trực tiếp vào lĩnh vực lưu thông tiền tệ Song có quan hệ chặt chẽ với sách kinh tế vĩ mô khác sách tài khoá,chính sách thu nhập,chính sách kinh tế đối ngoại Đối với Ngân hàng trung ương ,việc hoạch định thực thi sách sách tiền tệ hoạt động ,mọi hoạt động nhằm làm cho sách tiền tệ quốc gia thực có hiệu II Mục tiêu sách tiền tệ Ổn định giá trị đồng tiền Ngân hàng trung ương thông qua sách tiền tệ tác động đến tăng hay giảm giá trị đồng tiền nước Giá trị đồng tiền ổn định xem xét hai mặt: Sức mua đối nội đồng tiền (chỉ số giá hàng hoá dịch vụ nước) sức mua đối ngoại (tỷ giá đồng tiền nước so với ngoại tệ) Tuy vậy, sách tiền tệ hướng tới ổn định giá trị đồng tiền nghĩa tỷ lệ lạm phát = kinh tế phát triển được, để có tỷ lệ lạm phát giảm phảI chấp nhận tỷ lệ thất nghiệp tăng lên Tăng công ăn việc làm Chính sách tiền tệ mở rộng hay thu hẹp có ảnh hưởng trực tiếp tới việc sử dụng có hiệu qủa nguồn lực xã hội,quy mô sản xuất kinh doanh từ ảnh hưởng tới tỷ lệ thất nghiệp kinh tế Để có tỷ lệ thất nghịêp giảm phải chấp nhận tỷ lệ lạm phát tăng lên Mặt khác, tăng trưởng kinh tế đạt kết cải tiến kĩ thuật việc làm không tăng mà giảm Theo nhà kinh tế học Arthur Okun GNP thực tế giảm 2% so với GNP tiềm năng, mức thất nghiệp tăng 1% Từ điều cho thấy, vai trò ngân hàng trung ương thực mục tiêu : tăng cường đầu tư mở rộng sản xuất – kinh doanh, chống suy thoái kinh tế theo chu kỳ, tăng trưởng kinh tế ổn định, khống chế tỷ lệ thất nghiệp không vượt tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên Tăng trưởng kinh tế: Tăng trưởng kinh tế mục tiêu phủ việc hoạch định sách kinh tế vĩ mô mình, để giữ cho nhịp độ tăng trưởng ổn định, đặc biệt việc ổn định giá trị đồng tệ quan trọng, thể lòng tin dân chúng Chính phủ Mục tiêu đạt kết hai mục tiêu đạt cách hài hoà Mối quan hệ mục tiêu : Có mối quan hệ chặt chẽ,hỗ trợ nhau, không tách rời Nhưng xem xét thời gian ngắn hạn mục tiêu mâu thuẫn với chí triệt tiêu lẫn Vậy để đạt mục tiêu cách hài hoà ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ cần phải có phối hợp với sách kinh tế vĩ mô khác Mặt khác để biết mục tiêu cuối có thực không, ngân hàng trung ương phải chờ thời gian dài (một năm –khi kết thúc năm tài chính) B SỰ VẬN DỤNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I Vận dụng công cụ sách tiền tệ ngân hàng trung gian thị trường tiền tệ Thay đổi dự trữ bắt buộc với ngân hàng trung gian • Để khuyến khích ngân hàng trung gian mở rộng cho vay gia tăng khối tiền tệ, ngân hàng trung ương quy định lệ dự trữ bắt buộc mức thấp • Để thực sách “thắt chặt” tiền tệ; hạn chế cho vay ngân hàng trung gian, ngân hàng trung ương quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc mức cao Như vậy, việc hạ thấp hay nâng cao tỷ lệ dự trữ bắt book thể sách mở rộng hay thắt chặt tiền tệ ngân hàng trung ương Đoi ngân hàng trung ương phải vận dụng cách uyển chuyển cách ấn định mức tỷ lệ dự trữ bắt book cho từ loại tiền gửi thay ấn định chung Thay đổi điều khiện lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu Điều kiện lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu công cụ để ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ ngân hàng trung gian • Ngân hàng trung ương đặt điều kiện rộng rãi hay nghiêm ngặt ngân hàng trung gian thực chiết khấu hay tái chiết khấu nhằm để khuyến khích hay hặn chế tín dụng ngân hàng trung gian • Ngân hàng trung ương hạ thấp hay nâng cao mức lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu để khuyến khích ngân hàng trung gian vay mượn ngân hàng trung ương Vận dụng sách thị trường bỏ ngỏ Trên thị trường bỏ ngỏ, ngân hàng trung ương tham gia với tư cách người mua hay người bán loại trái phiếu • Bằng cách mua trái phiếu ngân hàng trung ương làm tăng khối dự trữ ngân hàng trung gian Khi đó, ngân hàng trung gian mở rộng cho vay gấp lần Hơn nữa, việc ngân hàng trung ương mua trái phiếu với lãi suất thấp góp phần tăng cung tín dụng từ làm lãi suất tín dụng hạ thấp, kích thích nhà doanh nghiệp vay Đây cách gia tăng khối tiền tệ • Bằng cách bán trái phiếu thị trường bỏ ngỏ cho đối tượng nào, ngân hàng, doanh nghiệp hay cá nhân, ngân hàng trung ương thu hút tiền vào làm giảm bớt khối tiền tệ Kết làm cho dự trữ ngân hàng trung gian ngân hàng trung ương bị giảm thiếu, từ hạn chế khối lượng cấp phát tín dụng ngân hàng trung gian Kiểm soát tín dụng chọn lọc Trong thực chiến lược phát triển kinh tế quốc gia có ngành, hoạt độngcần ưu tiên phát triển hoạt động cần hạn chế Chính sách làm giảm lãi suất cho vay ngành cần ưu tiên phát triển tăng lãi suất cho vay ngành cần giới hạn ngân hàng trung ương góp phần thực sách phát triển kinh tế nhà nước II Chính sách lãi suất tiền vay lãi suất tiền gửi ngân hàng Nói chung sách lãi suất tiền gửi tiền vay có tác dụng chiều, lãi suất tiền gửi nâng lên lãi suất cho vay nâng lên Có hai cách tác động vào lãi suất: • Tác động gián tiếp: áp dụng phần lớn nước công nghiệp phát triển Ngân hàng trung ương tác động vào lãi suất tiền vay tiền gửi thông qua lãi suất tái chiết khấu Căn vào lãi suất tái chiết khấu ngân hàng trung gian áp dụng lãi suất tiền gửi cho vay thích hợp tùy theo tình hình thị trường • Tác động trực tiếp: áp dụng nước phát triển Ngân hàng trung ương tác động trực tiếp cách ấn định lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay tối đa III Vận dụng công cụ sách tiền tệ khu vực tiền tệ đối ngoại Dự trữ ngoại hối Ngân hàng trung ương giao nhiệm vụ tạo lập quản lý dự trữ ngoại hối nhằm bảo vệ giá trị quốc ngoại đồng tiền Thông qua việc tăng hay giảm dự trữ ngoại hối ngân hàng trung ương làm giảm hay tăng khối tiền tệ lưu hành Can thiệp vào thị trường ngoại hối hay thị trường hối đoái Thị trường hối đoái thị trường diễn giao dịch mua bán loại đồng tiền Đó nơi người ta mua bán ngoại hối • • Nguồn ngoại hối bán xuất phát từ nhà xuất khẩu, người cung cấp dịch vụ cho người nước ngoài; du lịch hay đầu tư nước ngoài,…tạo nên cung ngoại hối Nguồn ngoại hối mua xuất phát từ nhà nhập trả tiền dich vụ, trả tiền lời cổ tức hay chuyển ngân nước ngoài…tạo nên cầu ngoại hối Ngân hàng trung ương với tư cách thành phần tham gia vào thị trường can thiệp cách tác động trực tiếp hay gián tiếp vào quan hẹ cung cầu ngoại hối Tác động trực tiếp cách thiết lập quỹ bình ổn hay điều hòa ngoại hối sử dụng quỹ tác động trực tiếp vào cung cấu ngoại hối Tác động gián tiếp thông qua ngân hàng thương mại để tác động vào việc mua bán ngoại tệ nhà doanh nghiệp Chính sách ngoại hối Tùy theo tình hình, nước theo đuổi sách ngoại hối riêng Nói chung có hai kiểu sách ngoại hối khác • Chính sách ngoại hối tự do: nước áp dụng sách đơn vị tiền tệ tự chuyển đổi với mức độ kiểm soát hạn hẹp • Chính sách độc quyền ngoại hối: Những nước áp dụng sách bắt book tổ chức, cá nhân có ngoại tệ phải bán cho ngân hàng nhà nước cho phép kinh doanh ngoại hối, có nhu cầu hì mua ngoại tệ ngân hàng theo tỷ lệ ngân hàng trung ương quy định Sử dụng tỷ giá hối đoái đòn bẩy thực sách tiền tệ • Tỷ giá thấp có tác dụng khuyến khích nhập gây bất lợi cho xuất Vì vậy, sách tiền tệ nhằm trì tỷ giá thấp có tác dụng trở ngại cho việ xuất bất lợi cho việc chuyển dịch ngoại tệ từ nước vào • Tỷ giá cao có tác dụng bất lợi cho nhập khuyến khích xuất làm cho hàng nhập đắt hơn, hàng xuất rẻ dễ cạnh tranh thị trường giới Vì vậy, sách tiền tệ nhằm trì tỷ giá cao khuyến khích xuất nhập IV Vận dụng sách tiền tệ đôi với sách tài Chính sách tiền tệ ngân hàng trung ương muốn đạt mục tiêu mong muốn cần vận dụng đồng với sách tài Chính sách tài bao gồm sách lớn sách ngân sách sách thuế khóa Lý phải phối hợp sách tiền tệ với sách tài vì: • Tác dụng ngân hàng nhà nước toàn hoạt động kinh tế lơn hay nhỏ tùy theo vào tình hình ngân sách ngân sách cân ảnh hưởng khối tiền tệ không lớn ngân sách thiếu hụt làm tăng khối tiền tệ ngân sách thặng dư có tác dụng làm giảm bớt khối tiền tệ • Chính sách thuế khóa có tác dụng tái phân phối thu nhập làm tăng hay giảm yếu tố tiết kiệm, đầu tư, tiêu thụ…từ hỗ trợ cho tác dụng sách tiền tệ KẾT LUẬN Như vậy, sách tiền tệ, đặc biệt công cụ có vai trò quan trọng khinh tế thị trường nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng Việc sử dụng công cụ có ảnh hưởng lớn tới phát triển kinh tế thời điểm cụ thể Ở Việt Nam trình chuyển đổi sang kinh tế thị trường tì việc áp dụng sách tiền tệ đòi hỏi phải có phù hợp, hiệu Trong năm đầu thời kỳ đổi việc áp dụng công cụ điều tiết trực tiếp có vai trò đặc biệt quan trọng việc kiềm chế lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tuy thời gian gần chúng bộc lộ hạn chế kinh tế bước sang giai đoạn phát triển Trong công cụ điều chỉnh gián tiếp đưa vào sử dụng chưa thực phát huy hết, chưa thể rõ vai trò nhiều nguyên nhân gắn với thực lực nề kinh tế Từ đòi hỏi phải có định hướng giải pháp việc hoàn thiện công cụ Để có điều này, bên cạnh định hướng đắn Đảng Nhà nước, cần phải có phat triển đồng lực Ngân hàng Nhà nước, hệ thống Ngân hàng Thương mại…và nhiều phối hợp đồng khác D DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Trường ĐH Luật Hà Nội Giáo trình Kinh tế học đại cương_NXB Công an Nhân dân_Hà Nội 2002 Trường ĐH Kinh tế quốc dân Giáo trình nguyên lí kinh tế vĩ mô_NXB L Lao động_Hà Nội 2008 Bộ giáo dục đào tạo, Kinh tế học vĩ mô_NXB Giáo dục Việt Nam,1997 - 2009 ... tiền tệ tùy theo tình hình kinh tế nhằm đạt mục tiêu ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế - kiềm chế lạm phát tạo công ăn việc làm xã hội Tùy diều kiện nước, sách tiền tệ xác lập theo hai... mô_NXB L Lao động_Hà Nội 2008 Bộ giáo dục đào tạo, Kinh tế học vĩ mô_NXB Giáo dục Việt Nam,1997 - 2009