Cổ đông tổ chức- có mỏ vàng? Tâm lý “ngóng xem nhà đầu tư nước làm gì” “Hôm “Tây” mua nhiều nhỉ”; “Tuần nhà đầu tư nước giao dịch mạnh”,… nhận xét thường thấy nhà đầu tư cá nhân lẫn mặt báo Tâm lý “ngóng nhà đầu tư nước làm gì” có thực Tâm lý kết hai thực tế Đầu tiên tình trạng thiếu hụt thông tin tin cậy, thiếu hụt chuyên gia tín nhiệm,… nhà đầu tư phải giả định: tổ chức người nước có thông tin khả phân tích, nghe theo họ yên tâm tự phân tích hay đọc báo Thứ hai, “người nước đầu tư nhiều hơn, có họ nhiều nên họ phải lo nghe theo họ rồi” Những lựa chọn người nước hời hợt mà thường có tính toán tỉ mỉ, chưa có cột tạm theo cột nước Người nước với khả phân tích tốt nhiều vốn ngầm hiểu nhà đầu tư tổ chức nước Tuy nhiên, với nguồn vốn tích tụ lớn, khả thực đầu tư không cạnh lực phân tích ngày cải thiện, tổ chức nước dần tham gia vào nhóm “trong tầm ngắm” thị trường Nhà đầu tư tổ chức nói chung thực lực lượng lớn mạnh có ảnh hưởng trực tiếp tới xu thị trường Ví dụ FPT, 30/1/2008, tính thêm tổ chức nước nhà đầu tư tổ chức chiếm 30% cổ phần tập đoàn này, mức lớn Cá biệt nhiều công ty đại chúng, tính nhà đầu tư tổ chức nước (không tính tổ chức đầu tư sáng lập viên), mức sở hữu lên đến 50% Nhiều tổ chức – lợi hay hại Không chủ doanh nghiệp lên: “Quỹ đầu tư hả, ngán lắm!” Những lời nói “từ trái tim” kết ngày tháng theo họ “đau đớn” làm việc với người “đồng sở hữu” khó tính Có vẻ sau nhà đầu tư đổ tiền vào họ quay làm tình làm tội doanh nghiệp Thực tế không hẳn Với cổ đông nhà đầu tư tổ chức, bên cạnh lượng vốn đầu tư đưa vào doanh nghiệp, họ âm thầm mang tới vài điểm lợi cho doanh nghiệp cổ phiếu: Thứ nhất, nhà đầu tư tổ chức giúp giải tình trạng thông tin bất cân xứng lựa chọn đối nghịch – vấn đề Akerlof đưa từ năm 1970 Tình trạng thông tin bất cân xứng làm nhà đầu tư (đa phần nhà đầu tư nhỏ) nghĩ có thông tin có xu hướng hạ giá cổ phiếu xuống để giảm thiểu rủi ro mua đắt Tình trạng tệ cổ phiếu tốt bán người sở hữu không muốn bán lỗ, lại cổ phiếu không tốt bằng, sẵn sàng giảm giá nhiều để bán Việc thuyết phục nhà đầu tư cổ phiếu mức giá hợp lý gặp nhiều khó khăn Thực tế nhiều nhà đầu tư bỏ cọc Vietcombank, Sabeco hay Habeco, phần lý viện hết tiền, phần khác, có nhiều người cảm thấy việc phần cọc rẻ rủi ro phải mua toàn với giá cao Vấn đề thiếu công thông tin thị trường chí rối loạn có bất cân xứng Tuy nhiên có nhà đầu tư tổ chức, việc dường dễ dàng Dù mức giá giao dịch có không công bố với tham gia tổ chức đầu tư chuyên nghiệp, doanh nghiệp có “mác bảo hành” thông tin tốt, sức khỏe tài tốt Nhà đầu tư bớt nỗi lo “lựa chọn đối nghịch” Thứ hai, mối liên hệ nhà đầu tư tổ chức tính khoản Trực tiếp cách thực giao dịch, với khối lượng giao dịch thường lớn, nhà đầu tư tổ chức giúp tăng cường tính khoản cổ phiếu Một cách gián tiếp, cổ phiếu có nhiều nhà đầu tư tổ chức nắm giữ thường có mức khoản cao so với cổ phiếu mà họ không quan tâm Lý đơn giản hầu hết nhà đầu tư tổ chức phải cấu liên tục với danh mục mình, đảm bảo hiệu sinh lời an toàn trước rủi ro biến động giá Ngoại trừ lý khách quan tính vào hệ số beta nhà đầu tư tổ chức có xu hướng lựa chọn cổ phiếu có tính khoản trở lên Không muốn vào tình trạng “thừa tài sản, thiếu tiền.” ... theo họ “đau đớn” làm việc với người “đồng sở hữu” khó tính Có vẻ sau nhà đầu tư đổ tiền vào họ quay làm tình làm tội doanh nghiệp Thực tế không hẳn Với cổ đông nhà đầu tư tổ chức, bên cạnh lượng... trường chí rối loạn có bất cân xứng Tuy nhiên có nhà đầu tư tổ chức, việc dường dễ dàng Dù mức giá giao dịch có không công bố với tham gia tổ chức đầu tư chuyên nghiệp, doanh nghiệp có “mác bảo hành”... nhà đầu tư tổ chức tính khoản Trực tiếp cách thực giao dịch, với khối lượng giao dịch thường lớn, nhà đầu tư tổ chức giúp tăng cường tính khoản cổ phiếu Một cách gián tiếp, cổ phiếu có nhiều nhà