Chính sách tỷ giá của trung quốc và tác động của nó tới thương mại trung quốc
Lời nói đầu Trong năm gần đây, với tốc độ tăng trởng cao ổn định kinh tế, Trung Quốc đà vợt qua ba trụ cột kinh tế phục hồi chậm chạp Mỹ, Nhật Bản Tây Âu tốc độ tăng trởng kinh tế Vai trò Trung Quốc trờng quốc tế ngày tăng nhanh, lĩnh vực thơng mại Sự thành công phần nhờ vào việc hoạch định điều hành sách phủ Trung Quốc sát với tình hình đất nớc giới Chính sách tỷ giá, đơng nhiên ngoại lệ Với sách tỷ giá mình, Trung Quốc dần trở thành nguồn cung cấp hàng hoá cho toàn giới Điều đà khiến cho kinh tế lớn lo ngại trở thành đề tài thơng thảo thơng mại Vậy để tìm hiểu sâu vấn đề em đà lựa chọn đề tài: "Chính sách tỷ giá Trung Quốc tác động tới thơng mại Trung Quốc số nớc" Nội dung đề án gồm phần sau: Lý luận chung tỷ giá hối đoái, sách tỷ giá hối đoái tác động tới thơng mại Chính sách tỷ giá Trung Quốc tác động tới ngoại thơng số nớc Triển vọng thay đổi sách tỷ giá Trung Quốc tác động có tới Việt Nam 1 NHững vấn đề lý luận chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái, tác động tới thơng mại 1.1 Những vấn đề lý luận chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái không tác động đến cân bên mà tác động đến cân đối bên kinh tế Phân tích tác động chủ yếu tỷ giá hối đoái đến thơng mại nói riêng kinh tế nói chung giúp chóng ta thÊy râ tÇm quan träng cịng nh vai trò phát triển kinh tế nớc Đó sở cho việc lựa chọn sách tỷ giá hối đoái đợc c¸c chÝnh phđ rÊt coi träng 1.1.1 Tû gi¸ hèi đoái Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ quốc gia tính tiền tệ nớc khác, quan hệ so sánh mặt giá hai đồng tiền quốc gia khác Nó phạm trù kinh tế bắt nguồn từ nhu cầu trao đổi hàng hoá, dịch vụ phát sinh trực tiếp từ quan hệ tiền tệ quốc gia Về bản, phân tích vấn đề tỷ giá cần tập trung trọng vào hai vấn đề sau: nhân tố tác động đến biến động tỷ giá hối đoái chế độ tỷ giá hối đoái 1.1.1.1 Các nhân tố tác động tới tỷ giá hối đoái Ngày nay, tỷ giá hối đoái biến động thờng xuyên thất thờng Sự tăng hay giảm tỷ giá hối đoái chịu ảnh hởng nhiều nhân tố khác nhau, ta chia hai dạng : nhân tố làm thay đổi tỷ giá dài hạn nhân tố ngắn hạn Những nhân tố làm thay đổi tỷ giá dài hạn: Xét dài hạn có nhân tố chủ yếu tác động tới quan hệ cung cầu ngoại tệ Đó là: mức giá tơng đối, sách bảo hộ, sở thích ngời tiêu dùng suất lao động Mức giá tơng đối Khi mức giá hàng hoá, dịch vụ nớc tăng so với mức giá hàng hoá - dịch vụ nớc ngoài, hÃng sản xuất hàng xuất nói riêng, hÃng sản xuất nớc nói chung có xu hớng thu hẹp quy mô sản xuất chi phí đầu vào tăng Do xuất giảm, cung ngoại tệ giảm, đồng thời cầu hàng nội tệ giảm xuống cầu hàng hoá nớc tăng lên, cầu ngoại tệ tăng lên Đồ thị D1,D2: đờng cầu ngoại tệ E(VND/USD) S1,S2: đờng cung ngoại tệ S2 E2 S1 E1 D1 D2 Q Sự dịch chuyển đờng cung đờng cầu ngoại tệ tác động gia tăng mức giá hàng hoá nớc, làm cho tỷ giá hối đoái tăng đồng tiền nớc giảm Nh vậy, lâu dài, gia tăng mức giá nớc so với mức giá nớc làm cho tỷ giá hối đoái biến đổi theo hớng tăng lên đồng tiền nớc giảm giá Chính sách bảo hộ Chính sách bảo hộ hàng rào thuế quan phi thuế quan đợc nớc dựng lên để bảo vệ lợi ích tạo sức cạnh tranh cho ngành công nghiệp non trẻ nớc thơng mại quốc tế Chính sách bảo hộ đà ngăn cản tự buôn bán làm tổn hại đến lợi ích số ngành kinh tế, khu vực kinh tế khác làm giảm lợi ích ngời tiêu dùng Sự tăng cờng biện bảo hộ dới hình thức nh thuế quan, quato, làm hạn chế khối lợng hàng hoá nhập khẩu, làm giảm cầu ngoại tệ, chuyển dịch đờng cầu ngoại tệ xuống phía dới, lâu dài làm giảm tỷ giá, đẩy giá trị đồng nội tệ tăng lên E(VND/USD) S1 E1 E2 D2 D1 Q Sở thích ngời tiêu dùng Thực tế thị trờng nói chung thơng mại quốc tế nói riêng cho thấy hàng hoá nớc nớc đà có đặc điểm giống nh giá cả, chất lợng, hình thức chúng khả thay hoàn toàn cho ngời tiêu dùng có sở thích khác VÝ dô : E(VND/USD) S1 E1 E2 D2 D1 Q Khi ngời dân thích dùng hàng nội hơn, cầu hàng nội tăng, cầu hàng ngoại giảm, đờng cầu ngoại tệ dịch trái, tỷ giá hối đoái giảm từ E1 xuống E2, đồng VND tăng giá Ngợc lại, tỷ giá hối đoái tăng đồng tiền nớc giảm giá Năng suất lao động Năng suất lao động tăng lên thể phát triển kinh tế sử dụng hiều cao nguồn lực khác Năng suất lao động tăng lên làm chi phí sản xuất giảm, sở sản xuất có hội mở rộng kinh doanh hạ giá thành sản phẩm Hàng nội có giá rẻ hơn, có sức cạnh tranh cao nhà sản xuất thu đợc lÃi nhiều Năng suất lao động cao sở để hàng nội thay hàng ngoại thị trờng nớc vơn thị trờng nớc ngoài; kích thích tăng xuất khẩu, tăng cung ngoại tệ đờng cung ngoại tệ dịch phải Đồng thời làm nhu cầu hàng ngoại giảm, nhập giảm, cầu ngoại tệ giảm, đờng cầu ngoại tệ dịch trái, kéo tỷ giá xuống E2 đồng nội tệ tăng giá E(VND/USD) S1 E1 S2 E2 D1 D2 Q Những nhân tố làm thay đổi tỷ giá ngắn hạn Xét ngắn hạn có số nhân tố chủ yếu tác động Đó là: Mức chênh lệnh lạm phát, lÃi suất quốc gia; dự đoán tỷ giá hối đoái Mức chênh lệnh lạm phát quốc gia Nếu nh mức độ lạm phát hai nớc khác nhau, điều kiện nhân tố khác không thay đổi, dẫn đến giá hàng hoá hai nớc có biến động khác nhau, làm cho ngang giá sức mua hai đồng tiền bị phá vỡ, làm thay đổi tỷ giá hối đoái ảnh hởng mức chênh lệch lạm phát đến tỷ giá hối đoái đợc minh họa đồ thị sau: Giả sử Việt Nam có tỷ lệ lạm E(USD/VND) S2 phát cao Mỹ Thì tăng nhu cầu S1 USD, cung USD giảm, làm cho đồng VND giảm giá D2 D1 Q Nếu tỷ lệ lạm phát nớc cao so với nớc khác, giá hàng hoá dịch vụ nhập từ nớc tăng lên, nhu cầu hàng hoá dịch vụ nớc khác giảm xuống Cùng với nhu cầu hàng hoá dịch vụ giảm, nhu cầu đồng tiền nớc nớc giảm xuống Sự giảm nhu cầu đồng nội tệ, tơng đơng với giảm cung thị trờng ngoại hối Ngợc lại, nhu cầu hàng hoá dịch vụ nớc tăng lên, cầu ngoại tệ tăng Sự tăng lên nhu cầu ngoại tệ xẩy với giảm xuống cung ngoại tệ gây lên giảm giá đồng nội tệ Tơng tự nh vây, tỷ lệ lạm phát nớc tăng lên so với tỷ lệ lạm phát nớc khác, đồng nội tệ tăng giá Mức chênh lệch lÃi suất quốc gia Khi mức lÃi suất ngắn hạn nớc tăng lên cách tơng đối so với nớc khác, điều kiện bình thờng, vốn ngắn hạn từ nớc đổ vào nớc nhằm thu phần chênh lệch tiền lÃi tạo Điều làm cho cung ngoại hối tăng lên, cầu ngoại hối giảm đi, dẫn đến thay đổi tỷ giá Những dự đoán tỷ giá hối đoái Dự đoán ngời tham gia vào thị trờng ngoại hối triển vọng lên giá hay xuống giá đồng tiền nhân tố quan trọng định tỷ giá Những dự đoán có liên quan chặt chẽ đến dự đoán biến động tỷ lệ lạm phát, lÃi suất thu nhập quốc gia Giả sử nhiều ngời tham gia vào thị trờng ngoại hối cho đồng USD giảm giá thời gian tới, điều kiện nhân tố khác không thay đổi Điều dẫn đến cung USD tăng lên nhiều ngời muốn bán chúng Đồng thời, cầu USD giảm xuống ảnh hởng đợc minh hoạ đồ thị: E(USD/VND) S1 S2 D1 D2 Q Ngoài tỷ giá hối đoái chịu ảnh hởng nhân tố khác nh khủng bố, thiên tai đình công, sách lớn cảu nhà nớc Điều giải thích thay đổi đột ngột, thất thờng tỷ không theo quy luật Nh vậy, điều kiện nay, tỷ giá hối đoái chịu tác động nhiều yếu tố Việc xác định kịp thời nhân tố sở quan trọng để điều chỉnh tỷ giá hối đoái cho phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế - xà hội đất nớc 1.1.1.2 Các dạng chế độ tỷ giá hối đoái Các chế độ cố định bản: Tỷ giá gắn : Vào đồng tiền: kinh tế gắn đồng tiền vào đồng tiền quốc tế chủ chốt mà không hiến điều chỉnh giá trị so sách chúng; kinh tế thờng công bố trớc lịch điều chỉnh tỷ giá đồng tiền nớc so với đồng tiền mà gắn vào theo mức cố định Vào rổ loại đồng tiền: nớc gắn đồng tiền vào rổ đồng tiền giao dịc hỗn hợp đồng tiền tiêu chuẩn Trong khoảng chênh lệch xác định trớc: nớc gắn đồng tiền vào đồng tiền khác rổ tiền khoảng chênh lệch định Cố định nhng có điều chỉnh: biên độ khoảng + 2% Các chế độ linh hoạt bản: tỷ giá có điều chỉnh linh hoạt Theo chØ sè: nỊn kinh tÕ tù ®éng ®iỊu chØnh ®ång tiền theo that đổi số cho trớc Thả có kiểm soát: nớc thờng xuyên điều chỉnh tỷ giá sở đánh giá diễn biến biến số nh tình hình dự trữ toán Thả tự do: nớc cho phép thị trờng lực lợng thị trờng định tỷ giá đồng tiền 1.1.2 Chính sách tỷ giá hối đoái Chính sách tỷ giá hối đoái hệ thống công cụ đợc dùng để tác động tới quan hệ cung- cầu ngoại tệ thị trờng ngoại hối, từ giúp điều chỉnh tỷ giá hối đoái nhằm đạt tới mục tiêu cần thiết Về bản, sách tỷ giá hối đoái gồm hai vấn đề lớn: vấn đề lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái hai vấn đề điều chỉnh tỷ giá hối đoái 1.1.2.1 Mục tiêu sách tỷ giá hối đoái Chính sách tỷ giá hối đoái phận hệ thống sách tài chính, tiền tệ, thực mục tiêu cuối cđa nỊn kinh tÕ Trong nỊn kinh tÕ më, mơc tiêu việc hoạch định sách nói chung, sách tài chính, tiền tệ sách tỷ giá nói riêng nhằm đạt đợc cân đối bên cân đối bên kinh tế Cân nội đạt đợc nguồn lực kinh tế quốc đợc sử dụng đầy đủ với mức giá ổn định Việc sử dụng không thiếu nguồn lực dẫn đến lÃng phí không đem lại hiệu cao Ngoài làm cho mức giá chung bị biến động, giá trị thực tế đồng tiền không ổn định, dẫn đến giảm hiệu kinh tế Sự không ổn định giá có tác động làm thay đổi tăng tính rủi ro cao nợ Vì vậy, với mục tiêu tránh tình trạng ổn định giá ngăn chăn dao động lớn tổng sản phẩm, sách tỷ giá đà tránh cho kinh tế rơi vào tình trạng lạm phát giảm phát kéo dài đảm bảo việc cung ứng tiền không nhanh chậm Khác với cân nội, cân ngoại đạt đợc lại dựa vào trạng thái cán cân tài khoản vÃng lai Một thâm hụt tài khoản vÃng lai cho thấy nớc vay nợ nớc Khoản nợ này, đáng lo ngại đợc sử để đầu t có hiệu quả, bảo đảm trả đợc nợ tơng lai có lÃi Nhng khoản thâm hụt kéo dài không tạo đợc hội đầu t có hiệu tạo nguy hiểm đến kinh tế Ngợc lại, tài sản vÃng lai d thừa cho thấy nớc tích tụ tài sản ë níc ngoµi, nghÜa lµ hä lµ ngêi cho vay Nếu d thừa diễn liên tục dẫn đến có ảnh hởng nghiêm trọng đến cân đối bên kinh tế, đồng thời tăng rủi ro khả thu hồi khoản cho vay Sẽ có nhiều nguồn lực bị bỏ lÃng phí không đợc sử dụng, sản xuất số ngành bị đình trệ, tăng trởng giảm thất nghiệp gia tăng Nh vậy, mục tiêu cân đối bên đòi hỏi sách tỷ giá phải trì tài khoản vÃng lai không thâm hụt dc thừa mức để tránh hậu nghiêm trọng kinh tế quốc gia 1.1.2.2 Căn để lựa chọn sách tỷ giá Việc lựa chọn chế độ tỷ giá xoay quanh hai vấn đề chính: mối quan hệ kinh tế quốc gia với hệ thống toàn cầu mức độ hoạt tính sách kinh tế nớc Vấn đề thứ nhất, thực chất lựa chọn hệ thống mở cửa hay đóng cửa Các phơng án đặt cho việc lựa chọn hệ thống tỷ giá thiên tỷ giá cố định tỷ giá linh hoạt kết hợp hai NÕu qc gia lùa chän hƯ thèng tû gi¸ cố định, tơng đơng với việc chọn hệ thống mở cửa, có tơng tác nhân tố quốc gia hệ thống lại Bởi việc hoạch định sách đối nội trở thành ngoại sinh tuân thủ theo thoả ớc tỷ giá quốc gia lựa chọn chế độ Ngợc lại, phơng án tỷ giá linh hoạt, nguyên tắc, không chấp nhận ràng buộc vào sách kinh tế đối nội Các sách có tác động giao động tỷ giá giữ chúng gây ảnh hởng phạm vi quốc gia Và tơng ứng với điều đó, kết sách kinh tế nớc dù điều chỉnh tỷ giá giữ ảnh hởng chúng nằm phạm vi quốc gia Vậy việc lựa chọn chế hối đoái linh hoạt đồng với lựa chọn hệ thống đóng cửa, tỷ giá linh hoạt tách rời nỊn kinh tÕ qc gia khái m«i trêng qc tÕ Vấn đề mức độ hoạt tính sách kinh tế đối nội, rõ ràng có mức độ khác Vì tỷ giá cố định thể cam kết áp đặt ràng buộc sách kinh tế quốc gia, theo đuổi sách đối nội cách độc lập Ngợc lại, tỷ giá linh hoạt công cụ sách sử dụng để giữ cho hoạt động kinh tÕ cđa hƯ thèng qc tÕ, cã thĨ thùc hiƯn sách quốc gia mà không cần quan tâm đến môi trờng bên Ngoài có tiêu chuẩn khác để xem xét lựa chọn sách tỷ giá nh hình thức rối loạn kinh tế, đặc thù cấu kinh tế tính chất rủi ro mục tiêu theo đuổi 10 Cho nên, thời gian tới không nên điều chỉnh mạnh mẽ đồng VND phá giá 31 Kết luận Hiện tợng sụp đổ hệ thống kinh tế nớc kéo theo sụp đổ nớc khác, nh khủng hoảng kinh tế Châu năm 1997 khủng hoảng gần nớc Châu Mỹ La Tinh, đợc lý giải từ việc sử dụng mô hình sách tiền tệ không thành công nói chung hay sách tỷ giá nói riêng, mối liên hệ chặt chẽ hệ thống tài tiền tệ nớc Ngợc lại, tợng thành công công cụ sách tiền tệ hay cụ thể sách tỷ giá đà đem lại thành tựu to lớn mặt kinh tế cho số quốc gia Trung Quốc ví dụ điển hình Mặc dù, phân tích nêu cho thấy thành công Trung Quốc công cải tổ chuyển đổi kinh tế gần 20 năm qua, có phần đóng góp quan trọng cách điều hành nhạy cảm sách tỷ giá hối đoái phủ Trung Quốc Mặc dù, Trung Quốc cha phải nớc có kinh tế thị trờng hoàn thiện Nhng thực tiễn điều hành sách tỷ giá Trung Quốc năm qua thể có phân tích sâu sắc học kinh tế thị trờng từ nớc phát triển đến nớc phát triển vận dụng cách phù hợp vào hoàn cảnh thực tế Trung Quốc Đặc biệt, Trung Quốc hội nhập với thÕ giíi nh hiƯn nay, møc ®é phơ thc lÉn kinh tế Trung Quốc nớc nhiều tranh cÃi giá trị đồng NDT gay gắt Nhng nhà điều hành sách Trung Quốc đà vững vàng kiên định việc bảo vệ giá trị đồng NDT mục tiêu đà định Có thể nói, việc hoạch định điều hành sách Trung Quốc thời gian qua học bổ ích giúp cho Việt Nam lựa chọn điều hành tỷ giá sách tỷ giá hối đoái phù hợp với mục tiêu cuối kinh tế 32 tài liệu tham khảo sách Viện IMF Quỹ tiền tệ quốc tế - Các quan điểm sách tỉ giá hối đoái - Nhà xuất Thống kê, 1995 TS Đỗ Đức Bình, Nguyễn Thờng Lạng - Giáo trình Kinh tế quốc tế Nhà xuất lao động - xà hội, 2002 PGS.TS Nguyễn Công Nghiệp, Lê Hải Mơ - Tỷ giá hối đoái: Phơng phá tiếp cận Nghệ thuật điều chỉnh - Nhà xuất Tài chÝnh, 1996 Paul R.Krugman - Maurice Obstfeld - Kinh tế học quốc tế lý thuyết sách - Nhà xuất Chính trị Quốc gia,1995 PGS Tô Xuân Trình - Giáo trình Thanh toán quốc tế ngoại thơng - Nhà xuất Giáo dục, 1998 tạp chÝ Nghiªn cøu Trung Quèc - Sè 4/00 Nghiên cứu vấn đề kinh tế giới - Số 10/01 + Số 5/01 Thông tin tài - Số 5/01, 6/00, 16/03 Châu Mỹ ngày - Số 7/03 Tạp chí ngoại thơng - Số 11,14,20,22/03 Tạp chí phát triển kinh tế 2000 Tạp chí nghiên cứu quốc tế 2003 Tạp chí Châu Thái Bình Dơng năm 2003 website www.saigonet.vn www.dongnai_industry.gov.vn www.vietcombank.com.vn www.hanoimoi.com.vn www.stockmarket.vnn.vn 33 Mục lục Lời nói đầu Trang Những vấn đề lý lận chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái tác động tới thơng mại 1.1 Những vấn đề lý luận chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hổi đoái 1.2 Tác động sách tỷ giá tới thơng mại 12 Chính sách tỷ giá Trung Quốc 17 2.1 Điều hành sách tỷ giá Trung Quốc trình 17 cải cách 2.2 Tác động sách tỷ giá Trung Quốc tới thơng mại 24 số nớc triển vọng thay đổi sách tỷ giá Trung Quốc 27 tác động cóthể có tới việt nam 3.1 Triển vọng thay đổi sách tỷ giá Trung Quốc tác 27 động có tới Việt Nam 3.2 Một số kiến nghị 29 Kết luận Tài liệu tham kh¶o 34 ... chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái tác động tới thơng mại 1.1 Những vấn đề lý luận chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hổi đoái 1.2 Tác động sách tỷ giá tới thơng mại 12 Chính sách tỷ giá Trung. .. tỷ giá Trung Quốc 17 2.1 Điều hành sách tỷ giá Trung Quốc trình 17 cải cách 2.2 Tác động sách tỷ giá Trung Quốc tới thơng mại 24 số nớc triển vọng thay đổi sách tỷ giá Trung Quốc 27 tác ®éng cãthĨ... chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái, tác động tới thơng mại 1.1 Những vấn đề lý luận chung tỷ giá hối đoái sách tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái không tác động đến cân bên mà tác động đến