Bài giảng Thẩm định giá tài sản Chương 3 trình này những nội dung liên quan đến thẩm định giá máy móc thiết bị. Sau khi học xong bài này, sinh viên có đủ kiến thức và kỹ năng để: Phân tích tình huống, lựa chọn phương pháp thích hợp và tiến hành định giá máy móc thiết bị; xây dưng được kế hoạch định giá máy móc thiết bị; lập được báo cáo thẩm định giá máy móc thiết bị.
CHƯƠNG III THẨM ĐỊNH GIÁ MÁY MÓC THIẾT BỊ Mục đích: Sau hoc xong này, sinh viên có đủ kiến thức kỹ để: - Phân tích tình huống, lựa chọn phương pháp thích hợp tiến hành định giá MMTB - Xây dụng kế hoạch định giá MMTB - Lập báo cáo thẩm định giá MMTB CHƯƠNG III ĐỊNH GIÁ MÁY MÓC THIẾT BỊ Yêu cầu: Để đạt mục đích trên, sinh viên phải nắm được: - Khái niệm máy móc thiết bị phân loại - Khái niệm giá trị thị trường giá trị phi thị trường - Quy trình định giá MMTB - Nội dung, đặc điểm yêu cầu phương pháp định giá MMTB CHƯƠNG III THẨM ĐỊNH GIÁ MÁY MÓC THIẾT BỊ I Khái niệm phân loại mmtb II.Khấu hao lỗi thời III.Mục đích thẩm định giá mmtb IV.Sự cần thiết thẩm định giá mmtb V Các phương pháp thẩm định giá mmtb I Khái niệm, phân loại MMTB Khái niệm mmtb Theo tiêu chuẩn thẩm định giá quốc tế (IVSC): Máy móc thiết bị bao gồm: máy móc thiết bị không cố định máy nhỏ tập hợp máy riêng lẻ, máy cụ thể thực loại công việc định I Khái niệm, phân loại MMTB Khái niệm mmtb Theo tiêu chuẩn thẩm định giá khu vực AESAN: Máy móc thiết bị tài sản bao gồm: dây chuyền sản xuất, máy móc, thiết bị trường hợp đặc biệt bao gồm nhà xưởng I Khái niệm, phân loại MMTB Bộ phận động lực Bộ phận truyền dẫn Các phận Bộ phận điện Bộ phận điều khiển chức I Khái niệm, phân loại MMTB Đa dạng? Phổ biến? Di dời? Thanh khoản? Đặc điểm Tuổi thọ? Chất lượng? I Khái niệm, phân loại MMTB Trong hạch toán kế toán: Phân loại mmtb - Tài sản cố định - Công cụ dụng cụ I Khái niệm, phân loại MMTB Theo tính chất: Máy móc thiết bị chun dụng - Phân loại mmtb - Máy móc thiêt bị khơng chuyên dụng I Khái niệm, phân loại MMTB Theo công năng: Phân loại mmtb - Máy công cụ Máy xây dựng Máy động lực Máy hoá chất Máy xếp dỡ Phương tiện vận tải Mmtb ngành in Mmtb ngành y tế Mmtb ngành điện, điện tử Mmtb phát thanh, truyền hình … b Phương pháp tỷ lệ hồn vốn nội - Khái niệm Tỷ lệ hoàn vốn nội mức lãi suất dùng làm tỷ lệ chiết khấu để tính chuyển khoản thu, chi dự án mặt thời gian tổng thu cân với tổng chi - Cơng thức tính • Chọn ngẫu nhiên r1 cho NPV1 > • Chọn ngẫu nhiên r2 cho NPV2 < • IRR = r1 + NPV1(r2-r1)/(NPV1-NPV2) 3.5 Đánh giá phương án thay máy móc hiệu máy móc sử dụng doanh nghiệp Các bước tiến hành: - Xác định chênh lệch dòng ngân lưu hoạt động ròng máy so với máy cũ - Tính NPV chênh lệch dịng ngân lưu hoạt động ròng, nếu: NPV > 0: nên thay máy NPV < 0: việc thay máy khơng hiệu Ví dụ3: Một doanh nghiệp vận hành máy có giá trị mua 100 triệu Tuổi thọ kinh tế máy 10 năm, thời gian sử dụng lại năm Giá trị lý sau 10 năm triệu Doanh thu hàng năm 125 triệu, chi phí hoạt động năm 65 triệu Có phương án mua máy 120 triệu, đời sống kinh tế máy năm Doanh thu hàng năm máy 145 triệu, chi phí hoạt động năm 45 triệu Sau năm giá trị lý máy Nếu đầu tư máy máy cũ bán theo giá thị trường thời điểm 20 triệu Cả hai máy khấu hao theo phương pháp tuyến tính Thuế suất thu nhập doanh nghiệp 40% Tỷ suất chiết khấu 12% Vậy doanh nghiệp có nên đầu tư máy khơng/ Bảng tính chênh lệch dịng ngân lưu rịng máy so với máy cũ Năm Doanh thu 125 125 125 125 Chi phí 65 65 65 65 Khấu hao (10) (10) (10) (10) Máy cũ Gia tri ly TN trước thuế 50 50 50 55 Thuế thu nhập 20 20 20 22 TN sau thuế 30 30 30 33 Dòng ngân lưu ròng Máy cũ 40 40 40 43 Năm Doanh thu 145 145 145 145 Chi phí 45 45 45 45 Khấu hao (30) (30) (30) (30) Máy Chi phí đầu tư 120 Gia tri ly TN trước thuế 70 70 70 70 Thuế thu nhập 28 28 28 28 TN sau thuế 42 42 42 42 Gia ban may cu Giam thue 20 +8 Dòng ngân lưu ròng máy 92 72 72 72 72 Chênh lệch dòng 92 32 32 32 29 NPV = -92 + 32/(1 + 0,12) + 32/(1 + 0,12)2 + 32/(1 + 0,12)3 + 29/(1 + 0,12)4 = -92 + 28,571 + 25,510 + 22,777 + 18,430 = 3,288 triệu đồng Vì NPV chênh lệch dịng ngân lưu > nên việc đầu tư máy mang lại hiệu Ví dụ 4: Một doanh nghiệp vận hành máy có giá trị mua 200 triệu Tuổi thọ kinh tế máy 10 năm, thời gian sử dụng lại năm Giá trị lý sau 10 năm triệu Doanh thu hàng năm 150 triệu, chi phí hoạt động năm 50 triệu Có phương án mua máy 240 triệu, đời sống kinh tế máy năm Doanh thu hàng năm máy 190 triệu, chi phí hoạt động năm 40 triệu Sau năm giá trị lý máy Nếu đầu tư máy máy cũ bán theo giá thị trường thời điểm 40 triệu Cả hai máy khấu hao theo phương pháp tuyến tính Thuế suất thu nhập doanh nghiệp 25% Tỷ suất chiết khấu 10% Vậy doanh nghiệp có nên đầu tư máy khơng/ Ví dụ 5: Lập dịng tiền dự án thay dây chuyền sản xuất Công ty ABC mua dây chuyền sản xuất nguyên giá 150 tr.đ vào năm trước, với thời gian sử dụng 15 năm khấu hao đường thẳng Nếu mua dây chuyền với giá (gồm lắp đạt, chạy thử) 200 tr.đ có thời gian sử dụng 10 năm, giúp nâng doanh thu hàng năm từ 200 tr.đ lên 220 tr.đ., đồng thời giảm chi phí (chưa tính khấu hao) hàng năm từ 140 tr.đ xuống 100 tr.đ Nếu mua máy máy cũ bán với giá 20 tr.đ Biết thuế suất thuế TNDN 25%, tỷ lệ chiết khấu 15% Hãy tính dịng tiền chênh lệch Dòng tiền ròng máy cũ Chỉ tiêu 10 VĐT DT 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 CF 140 140 140 140 140 140 140 140 140 140 KH 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 5.LNTT 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 6.Thuế 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 7.LNST 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 37.5 8.Dg tiền 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 Dòng tiền ròng máy Chỉ tiêu 10 VĐT (200) DT 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 CF 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 KH 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 6.LNTT 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 7.Thuế 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 8.LNST 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 -160 95 95 95 95 95 95 95 95 95 95 Giá.mcũ 20 - Nợ thuế 20 9.Dg tiền 10 Ch.lêch -160 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 47.5 Ví dụ 6: Lập dịng tiền dự án thay dây chuyền sản xuất Cơng ty Hồng Long mua dây chuyền sản xuất nguyên giá 165 tr.đ vào năm trước, với thời gian sử dụng 15 năm khấu hao đường thẳng Nếu mua dây chuyền với giá (gồm lắp đạt, chạy thử) 240 tr.đ có thời gian sử dụng 10 năm, giúp nâng doanh thu hàng năm từ 220 tr.đ lên 260 tr.đ., đồng thời giảm chi phí (chưa tính khấu hao) hàng năm từ 120 tr.đ xuống 90 tr.đ Nếu mua máy máy cũ bán với giá 30 tr.đ Biết thuế suất thuế TNDN 25%, tỷ lệ chiết khấu 14% Hãy tính dịng tiền chênh lệch Ví dụ Một doanh nghiệp xem xét tự động hoá số phận để giảm chi phí sản xuất Thiết bị cần đầu tư có giá 80 tr Thiết bị giúp giảm chi phí sản xuất hàng năm 22 tr tiết kiệm nguyên vật liệu lao động Thiết bị sử dụng đuợc năm, doanh nghiệp sử dụng phương pháp khấu hao tuyến tính hết giá trị tài sản năm (Dự tính thiết bị bán 20 tr vào cuối năm thứ 5) Thuế suất doanh nghiệp 34%, tỷ lệ thu nhập yêu cầu 10% năm 1 Vốn đầu tư Luồng Tiền từ hđ OCF Giá trị lý sau thuế 4.Tổng luồng tiền Với r = 10% => NPV = ? Ví dụ 8: Xác định giá bán tối thiểu Doanh nghiệp XYZ xem xét việc mua dây chuyền chế tạo thiết bị điện Tổng chi phí đầu tư ban đầu 1400 triệu, chi phí cố định 1200 triệu, chi phí lưu động 200 triệu Các chi phí hoạt động hàng năm bao gồm: chi phí ngun vật liệu nhân cơng 500 tr, chi phí thuê nhà xưởng với giá 220 tr/năm, chi phí khác 400 tr Vốn lưu động rịng thu hồi đủ vào năm cuối dự án Giá trị lý tài sản cố định năm cuối dự án 100 tr (truoc thue) Đời sống dự án năm Doanh nghiệp áp dụng pp khấu hao đường thẳng Thuế suất thuế TNDN 25% doanh nghiệp yêu cầu tỷ lệ thu nhập 20%/năm vốn đầu tư Hãy tính giá bán thiết bị điện để đạt tỷ suất lợi nhuận trên, biết năm doanh nghiệp tiêu thụ 200 thiết bị điện? ... trước Năm Số năm lại Tỷ lệ k.h 5/15 = 33 ,33 % 100 *33 ,33 % = 33 ,33 4/15 = 26,67% 100*26,67% = 26,67 3 3/15 = 20% 100*20% = 20 2/15 = 13, 33% 100* 13, 33% = 13, 33 1/15 = 6,67% 100*6,67% = 6,67 Cộng 15... Khi Khi đánh giá tài sản có thị trường hạn chế đánh giá giá trị doanh nghiệp đánh giá giá trị đầu tư tài sản đánh giá tài sản chuyên dụng xác định giá trị lý tài sản xác định giá trị tài sản bắt... tích mức giá tài sản tương tự dùng để so sánh với tài sản cần thẩm định giá; tài sản tương tự dùng để so sánh tài sản giao dịch thành công mua bán thực tế thị trường vào thời điểm thẩm định giá Phương