Fie
HỌC VIỆN TÀI CHÍNH
VIÊN KHOA HỌC TÀI CHÍNH VIÊN +
Chuyên đê nghiên cứu chuyên sâu
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIEU QUA HUY DONG, PHAN BO VA sU DUNG VON CUA NEN KINH TE THONG QUA THI
Trang 2Học viện Tài chính CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM
'VIỆNĐ KHOA HỌC TÀI CHÍNH Độc lập - Tự do - Hạnh phúc
Hà Nội, ngày 28 tháng 05 năm 2003
QUYẾT ĐỊNH CỦA VIỆN TRƯỞNG VIỆN KHOA HỌC TÀI CHÍNH
V/y thành lập Hội đồng khoa học chuyên ngành
để đánh giá chuyên đề nghiên cứu cấp cơ sở
'VIỆN TRƯỞNG VIỆN KHOA HỌC TÀI CHÍNH
- Căn cứ Quyết định số 382/QÐ ngày 20/2/1980 của Chủ nhiệm Uỷ ban Khoa học và Kỹ thuật Nhà nước (nay là Bộ Khoa học công nghệ và Môi trường) quy định về thể thức đánh giá và nghiệm thu các công trình nghiên cứu khoa học và công nghệ;
- Căn cứ kế hoạch nghiên cứu khoa học năm 2002 của Viện Khoa học
Tài chính;
- Căn cứ Quy định số 49/2001/QĐ/NCTC ngày 21 tháng 3 năm 2001 của Viện trưởng Viện Nghiên cứu tài chính (nay là Viện Khoa học Tài chính - Học viện Tài chính) về tổ chức nghiên cứu theo lĩnh vực và nghiên cứu chuyên dé;
- Xét đề nghị của Thường trực Hội đồng Khoa học Viện Khoa học Tài
chính, Học viện Tài chính
QUYẾT ĐỊNH
Điều 1: Thành lập Hội đồng Khoa học chuyên ngành để đánh giá chuyên đề
nghiên cứu cấp cơ sở: “Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng các nguồn vốn thông qua thị trường bảo hiểm Việt Nam” do Bà Vũ Thị Thuý Ngà và bà Nguyễn Thị Hải Bình - Nghiên cứu viên phòng Nghiên cứu Thị trường tài chính, Viện Khoa học Tài chính - Học viện Tài chính làm chủ nhiệm
Điều 2: Chỉ định các thành viên sau đây vào Hội đồng đánh giá chuyên đề
ó viện trưởng Viện Khoa học Tài
Trang 3Vụ TCðÈ.lÔng Nguyễn Văn Sáu - Phó vụ trưởng Vụ Tài chính ngân hàng, Bộ
Tài chính - Nhận xét 1 :
3 Ông Bạch Đức Hiển - TS - Phó trưởng khoa Tài chính doanh nghiệp, Học viện Tài chính - Nhận xét 2
4 Ông Bùi Đường Nghiêu - Ths - Trưởng phòng Nghiên cứư Tài chính
công, Viện Khoa học Tài chính, Học viện Tài chính - Thành viên
5 Ông Trân Nguyên Nam - Ths - Phó trưởng phòng Nghiên cứu Thị
trường tài chính, Viện Khoa học Tài chính, Học viện Tài chính - Thư ký Hội đồng
Điều 3: Thường trực Hội đồng Khoa học Viện Khoa học Tài chính và các
đồng chí có tên ở Điều 2 chịu trách nhiệm thi hành Quyết định này./
Trang 4Vu TCNH
Kính gửi: Học viện tài chính
V/v nhận xét đề tài nghiên cứu khoa học cấp cơ sở
Sau khi nghiên cứu đề tài “Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động, phân
bổ và sử dụng vốn của nên kinh tế thông qua thị trường bảo hiểm Việt Nam”,
Vụ TCNH có ý kiến như sau:
1 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài:
Hoạt động kinh doanh bảo hiểm gắn liên với hoạt động đầu tư, vì vậy
khi đầu tư còn hạn chế như hiện nay, việc nghiên cứu giải pháp nâng cao hiệu
quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn của nền kinh tế thông qua các doanh
nghiệp bảo hiểm là có ý nghĩa
2 Bố cục của đề tài:
Việc xây dựng đề tài thành ba phan lý luận, thực trạng và giải pháp là hợp lý
3 Kết quả đạt được, đóng góp mới và giá trị của những đóng góp đó: - Đây là để tài đầu tiên nghiên cứu về huy động, phân bổ và sử dụng vốn
của nên kinh tế thông qua các doanh nghiệp bảo hiểm
- Để tài đã thể hiện sự dày công nghiên cứu, sưu tập tài liệu, thông tin của các nghiên cứu viên Qua đó dé tai da tổng hợp một số thông tin, số liệu về tình hình thị trường bảo hiểm, kinh nghiệm của nước ngoài cũng như thực tiễn
của thị trường bảo hiểm Việt Nam để làm cơ sở cho việc phân tích, đánh giá thực trạng huy động, phân bổ và sử dụng vốn của các doanh nghiệp bảo hiểm
Việt Nam
- Đề tài đã đưa ra một số giải pháp nhất định vẻ nâng cao hiệu quả huy
động, phân bổ và sử dụng vốn qua thị trường bảo hiểm Nhìn chung các giải
pháp đưa ra tương đối đa dạng
Trang 5BẢN NHÂN XT Cát 3
4 Một số thiếu sót:
- Phần I: cần viết gọn hơn, có một số khái niệm không cần thiết ví dụ như khái niệm bảo hiểm sinh kỳ, tử kỳ, hỗn hợp, trả tiền định kỳ, định nghĩa
trùng về “kinh doanh bảo hiểm”
Các thuật ngữ mang tính chuyên ngành như đối tượng bảo hiểm, dự
phòng kỹ thuật, cần được sử dụng theo quy định chung
~ Phần II: Một số phân tích còn mang nặng tính lý thuyết ví dụ như phân
tích về tác động bất thuận và thiếu cơ sở thực tế của các quy định pháp luật
hiện hành vẻ đầu tư hay đánh giá về việc các doanh nghiệp bảo hiểm chưa có sự tách biệt rõ ràng các loại nguồn vốn để đầu tư Bởi vì trên thực tế không
có doanh nghiệp bảo hiểm nào lại tập trung toàn bộ trứng vào một giỏ, tự bản
thân mỗi doanh nghiệp đều biết phân tán rủi ro và tính toán đầu tư hiệu quả,
trừ trường hợp bất khả kháng do lý do bên ngoài hoặc các quy định hiện nay
không quy định và hướng dẫn hạch toán cụ thể từng nguồn vốn để đầu tư thì doanh nghiệp không thể làm được
- Phin III: Các giải pháp còn chung chung, nặng về vấn đề quản lý nhà
nước Việc nâng cao hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn chủ yếu do nỗ lực của doanh nghiệp bảo hiểm, vì vậy cần chú trọng hơn các giải pháp từ phía doanh nghiệp
5 Đánh giá chung:
Nhìn chung đề tài đã đạt được những thành công nhất định (mặc dù còn
có một số thiếu sót nêu trên) Để nghị Hội đồng nghiệm thu./
Ngayfo thang 6 năm 2003
ome
—<- es ted
Trang 6'BẢN NHẬN XÉT CHUYÊN ĐỀ NGHIÊN CUU KHOA HỌC
Đề lài: "GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HUY ĐỘNG, PHÂN BỔ VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA NỀN KINH TẾ THONG THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM" Người thực hiện: ~ Nguyễn Thị Hải Bình - Vũ Thị Thúy Ngà Người nhận xét TS BẠCH ĐỨC HIỂN I Y NGHIA KHOA HOC VA THUC TIEN CUA DE TAI
Sự phát triển nên kinh tế thị trường thúc đẩy sự ra đời và phát triển của thị trường bảo hiểm Mặt khác, sự phát triển của thị trường bảo hiểm góp phần
quan trọng vào việc tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Ở Việt Nam, thị
trường bảo hiểm mới được hình thành và phát triển trong một thời gian ngắn,
do vậy, thị trường bảo hiểm còn nhỏ hẹp, phạm vi hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp bảo hiểm còn nhiều hạn chế, nhất là trong lĩnh vực phân bổ và
sử dụng vốn, với một thị trường còn nhiều tiềm năng và trong điều kiện hội
nhập kinh tế quốc tế, đòi hỏi các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam nhanh
chóng vươn lên nâng cao khả năng cạnh tranh Chính vì vậy, mà đề tài mà các
tác giả lựa chọn "Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động, phân bổ và sử
dụng vốn của nên kinh tế thông qua thị trường bảo hiểm Việt Nam" theo chúng tôi là có ý nghĩa về mặt khoa học và về mặt thực tiễn
I BO CỤC CỦA ĐỀ TÀI
Nội dung của đề tài được trình bày trong 82 trang không kể lời nói đàu và kết luận và chia thành 3 chương:
- Chương I: Một số lý luận cơ bản về sử dụng, phân bổ và huy động
vốn trên thị trường bảo hiểm, với 30 trang (từ trang 6 - trang 35)
- Chương II: Thực trạng huy động, phân bổ và sử dụng vốn của các
doanh nghiệp bảo hiểm ở Việt Nam, với 37 trang (từ trang 36 - trang 72)
Trang 7“HI NHỮNG KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC
Xem xét nội dung của đề tài, theo chúng tôi dé tai đã đạt được những kết quả chủ yếu sau:
Một là, Đã hệ thống hóa một số vấn để lý luận cơ bản về bảo hiểm và
thị trường bảo hiểm với cách tiếp cận đi từ xem xét khái niệm về thị trường, bảo hiểm, trên cơ sở đó xem xét vai trò, chức năng và cấu trúc của thị trường
Cách tiếp cận như vậy là hợp lý Một điểm đáng chú ý nữa là đã góp phần làm
rõ thêm 5 yếu tố tác động đến việc quyết định phân bổ và sử dụng vốn đầu tư
là: của cải hay tiểm lực kinh tế hiện có của người đâu tư, lợi suất kỳ vọng, mức độ rủi ro, tính thanh khoản và chỉ phí thông tin
Hai là, đã xem xét tình hình và xu hướng đầu tư tài chính của Công ty
bảo hiểm ở một số nước, từ đó đã rút ra được những kinh nghiệm xem xét vận dụng vào Việt Nam Những tình hình và số liệu khảo sát được xem xét có hệ thống chúng tôi cho rằng đó là tài liệu tốt có giá trị về mặt khoa học Những ý kiến rút ra về kinh nghiệm là bổ ích và thiế thực
Ba là, với số liệu và tình hình phong phú đã đánh giá khá sát thực thực
trạng huy động, phân bổ và sử dụng vốn của các doanh nghiệp bảo hiểm ở
Viet Nam trên các góc độ xem xét về quy định pháp lý hay cơ chế chính sách
và năng lực thực tế hoạt động của các doanh nghiệp bảo hiểm Trên cơ sở đó rút ra 6 điểm còn tồn tại về cơ cấu chính sách và trình độ quản lý của doanh nghiệp bảo hiểm Và điều có ý nghĩa hơn là các tác giả đã phân tích và nêu ra
khá xác đáng những nguyên nhân chủ yếu của sự tồn tại bao hàm những nguyên nhân có tính khách quan như thu nhập quốc dân còn thấp, thị trường tài chính nói chung chưa phát triển, tổ chức bộ máy cơ quan quản lý Nhà nước
về kinh doanh bảo hiểm còn bất cập và những nguyên nhân từ bản thân các doanh nghiệp bảo hiểm
Bốn là, đề tài đã đưa ra một hệ thống giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả
huy động và phân bổ, sử dụng vốn của các doanh nghiệp bảo hiểm ở Việt
Nam Hệ thống các giải pháp nêu ra là khá đồng bộ trên hai diện chủ yếu: Thứ
nhất là về hoàn thiện môi trường, hoạt động cho kinh doanh bảo hiểm bao
hàm về môi trường pháp lý và cơ chế chính sách quản lý của Nhà nước Thứ
hai, là các giải pháp về nâng cao năng lực và phương thức hoạt động của
doanh nghiệp bảo hiểm Trong đó, những giải pháp nâng cao hiệu quả phân bổ
Trang 8+ 1V NHỮNG ĐIỂM CÒN HẠN CHẾ
U8 MU AU Bên cạnh kết quả đạt được theo chúng tôi dé tài còn một điểm hạn chế
sau:
~ Trong chương I, một số nội dung để cập tính chất lý luận còn hạn chế, chưa thật sắc, nên chú trọng tính khoa học hơn là "đảm bảo tính hợp hiến, hợp pháp" Trong chương này theo chúng tôi các tác giả nên đi sâu phân tích sâu
thêm đặc điểm của hoạt động kinh doanh bảo hiểm và vấn đề đa dạng hóa đầu
tư (để từ đó xem xét vấn đề danh mục đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm) thì
sẽ làm tăng thêm tính khoa học của chương I
- Về một số giải pháp nâng cao hiệu quả của phân bổ và sử dụng vốn
của các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam nêu ra trong đề tài (từ trang 79 đến
trang 84) cần xem xét thêm một số vấn đề sau:
+ Cân đề cập thêm giải pháp về xây dựng và bồi dưỡng nâng cao trình
độ đâu tư chuyên nghiệp cho một đội ngũ trong doanh nghiệp bảo hiểm để thực hiện có hiệu quả phương án phân bổ và sử dụng vốn
+ Trong giải pháp tối ưu hóa danh mục vốn đầu tư nêu trang 80 nên
xem lại cách đề cập hai phương án đầu tư Cũng trong trang này một vấn đề
được nêu ra là " tất cả các tài sản tài chính đều mang tính lỏng cao Như vay, yếu tố quyết định sự lựa chọn tài sản đầu tư là có lợi suất sinh lợi và rủi ro” theo chúng tôi đề cập như vậy là chưa chính xác
- Nên xem xét và sửa lại một số để mục trong chương I cho phù hợp
hơn như trang 10, trang 23
Đánh giá chung: Tuy còn một số điểm hạn chế như đã nêu trên, nhưng nhìn chung để tài đã đạt được những mục tiêu để ra, có ý nghĩa khoa học và thực tiễn, chúng tôi đề nghị Hội đồng nghiệm thu kết quả nghiên cứu để tài của các tác giả
Hà Nội, ngày 18 tháng 6 năm 2003
NGƯỜI NHẬN XÉT
Trang 9LOI MG DAU
CHUONG | MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ SỬ DỤNG, PHAN BO VA HUY ĐỘNG VỐN TRÊN
THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM
1 MỘT SỐLÝLUẬNCƠ BẢN VỀTHỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM
Ll Khai niém thi trường, bảo hiểm
[2 Vai trò, chức năng của thị trường bảo hiểm trong việc huy động, phân bổ và sử
dụng vốn của nền kinh tế :
13 Cấu trúc thị trường bảo hiểm
14 Quỹ dự phòng kỹ thuật .l5
L5 Môi trường pháp lý đối với hoạt động kin 16 AI HIỆU QUÁ HUY ĐỘNG, PHÂN BỔ VÀ SỬDỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP ĐẢO HIỂM 18
IL1 Lợi ích của việc đầu tư vốn tại các doanh nghiệp bảo hiểm ig
112 Nguyen téc dau tưtài chính của các DNBH 19
IL3 _ Quy định vẻ danh mục đâu tư của DNBH 20
IL4 Nguyên tắc phân bổ và sử dụng von dau tu 22
1M KINHNGHIỆM ĐẦU TƯ VỐN CỦA CÁC CÔNG TY BẢO HIỂM Ở MỘT SỐ NƯỚC CÓ NỀN 26 26 30 3) i “10
IIL3_ Những kinh nghiệm xem xét vận dụng vào Việt Nam
|G, PHAN BO VA SU DUNG VON CUA CAC DOANH
CHUONG II, THỰC TRẠNG HUY
NGHIỆP BẢO HIỂM Ở VIỆT NAM
THUC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM Ở VIỆT NAM
II Các quy định pháp lý về huy động vốn trong các DNBH IIL2 Đánh giá hiệu quả huy động vốn của các DNBH 1V THỰC TRẠNG PHÂN BỔ VÀ SỬDỤNG VỐN CỦA CÁC DNBH
IV.1 Quy định pháp lý vẻ phân bổ và sử dụng vốn trong các DNBH
1V.2 _ Đánh giá hiệu quả phân bổ và sử dụng vốn của các DNBH
V MỘT SỐ TỔN TẠI VÀ NGUYÊN NHÂN CHUNG V.] _ Một số điểm còn tồn tại V.2 Một số nguyên nhân
CHUONG I GIAI PHAP NHAM NANG CAO HIEU QUA HUY BONG, PHAN BO VA SU DUNG VON CUA CAC DOANH NGHIEP BAO HIEM VIET NAM
1 NHỮNG THÁCH THỨC CỦA NÊN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG ĐỐI VỚI SỰ TỒN TẠI VÀ PHÁT
TRIEN CUA CAC DNBH VIỆT NAM I
1U MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUÁ HUY ĐỘNG VON CUA CAC DNBH
VIET NA TF
TL1 Hồn thiện mơi trường pháp lý FT TTTHPHTEIE TH
Trang 10
12 Déi méi va tang cudng hoat dong ciia hệ thống cơ quan quản lý nhà nước vé
kinh doanh bao hiém:
1.3 Mởrộng phạm vi thị trường bảo hiểm
I4 Pháttriển và đa ¡dạng hoá các loại hình dịch vu I5 Tự do hoá giá cả dịch vụ bảo hiểm
II6 -_ Tăng cường khả năng tiếp cận của các doanh nghiệp đối với các loại hìnl vụ 78 MM MGT SO CIAI PHAP NANG CAO HIEU QUA PHAN BO VA SU'DUNG VON CUA TAC DNBH VIỆT NAM HLI Tối wu hoa danh muc von đầu tư,
nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ trong các DNBH
Trang 11LỜI MỞ ĐẦU
1.TÍNH CẤP THIẾT CỦA CHUYÊN ĐỀ
Nâng cao hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn của các doanh nghiệp hoạt
động trong nền kinh tế là một trong những hướng giải pháp quan trọng hàng đầu để thực
hiện các mục tiêu phát triển kinh tế-xã hội ở Việt Nam trong những năm qua Nhà nước
đã thi hành nhiều biện pháp chính sách cụ thể theo hướng trên, trong đó có các chính
sách phát triển thị trường bảo hiểm
Mặc dù đã đạt được một số thành công, nhưng cho đến nay những đóng góp của
thị trường bảo hiểm ở Việt Nam trong việc nâng cao hiệu quả huy động, phân bổ và sử dung vốn của các doanh nghiệp bảo hiểm trong nền kinh tế vẫn còn khiêm tốn Điều này
phần nào được thể hiện qua quy mô của thị trường bảo hiểm ở Việt Nam
Tuy nhiên, néiu nhàn ra các nước khác trên thế giới, có thể nhận thấy rằng tiềm năng của thị trường bảo hiểm trong việc nâng cao hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng
vốn của nên kinh tế quốc dân là rất lớn Bởi vậy, trong khi rất nhiều tiêm năng của thị
trường bảo hiểm ở Việt Nam còn chưa được khai thác triệt để, việc nghiên cứu để tiếp tục
phát triển thị trường bảo hiểm ở Việt Nam nhằm nâng cao hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn của nên kinh tế quốc dân, qua đó thực thiện các mục tiêu phát triển kinh rễ
xã hội là một vấn đề cấp thiết
1I ĐỐI TƯỢNG, PHAM VI NGHIEN CUU
Đối tượng nghiên cứu của chuyên để là vấn đề hiệu quả trong hoạt động huy động, phân bổ và sử dụng vốn thông qua thị trường bảo hiểm Việt Nam Tuy nhiên, do nội đụng của phạm trà hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn là rất rộng, phức tạp và chịu sự tác động của tổng hợp nhiều nhân tố, do vậy chúng tôi chủ trương giới hạn phạm vỉ nghiên cứu trong các vấn để lớn sau
- Cơ sở lý luận vẻ bảo hiểm, thị trường bảo hiểm, vai trò và chức năng trong huy động; phân bổ và sử dụng vốn
Trang 12CHUONG |
MOT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ SỬ DỤNG, PHÂN BỔ VÀ HUY ĐỘNG VỐN TRÊN THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM
1 MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM
11 KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM
Hoạt động bảo hiểm được hiểu là hoạt động của các tổ chức tài chính trung
gian thực hiện việc huy động vốn bằng cách bán ra các hợp đồng bảo hiểm đồng
thời sử dụng nguồn vốn thu được vào các hoạt động đầu tư và bảo vệ tài chính cho những người có hợp đồng trong trường hợp gặp các rủi ro ký kết trong hợp đồng
bảo hiểm
Theo cách phân ngành vẻ dịch vụ của Tổ chức Thương Mại Thế giới thì Dịch vụ bảo hiểm và liên quan đến bảo hiểm bao gồm: Bảo hiểm nhân thọ, tai nạn, và sức khỏe; Bảo hiểm phi nhân thọ; Tái bảo hiểm và nhượng tái bảo hiểm; Dịch vụ hỗ trợ bảo hiểm (bao gồm các dịch vụ môi giới và đại lý)
Sở đĩ bảo hiểm được xếp vào ngành dịch vụ vì nói một cách đơn giản nhất,
người bán bảo hiểm không bán một sản phẩm hữu hình như xà phòng, giầy dép,
lúa, ngô, khoai, mà theo các thuật ngữ thương mại quốc tế, sản phẩm của các công
ty bảo hiểm được phân loại là một hoạt động "vô hình” Người sở hữu đơn bảo
hiểm được cấp một văn bản, đơn bảo hiểm làm bằng chứng cho việc đã xác lập một hợp đồng bảo hiểm giữa người tham gia bảo hiểm và công ty bảo hiểm Cam kết trong hợp đồng là cam kết thanh toán bằng tiển (hoặc hàng hóa trong một số
trường hợp) theo giá trị tương đương với tổn thất (trong bảo hiểm phi nhân thọ) hoặc một số tiền cụ thể nào đó (trong bảo hiểm nhân thọ) Trong quỹ dự trữ hoặc
tài sản của công ty bảo hiểm không có một khoản đặc biệt nào mà chỉ được dùng,
để thực hiện trách nhiệm bảo hiểm cho một người được bảo hiểm cụ thể trong
trường hợp xảy ra rủi ro, tổn thất được bảo hiểm theo đơn bảo hiểm đã cấp Trong
Trang 13hiém Vé kHa nang luon sén sang thuc hiện các cam kết theo hợp đồng khi rủi ro đượờ bo hiểm xảy ra Như vậy, để hiểu rõ hơn vẻ lĩnh vực này, nhất là đảm bảo
tính hợp hiến, hợp pháp ở nước ta, chúng tôi xin giới thiệu một số khái niệm cụ thể
sau":
1.1 Kinh doanh bảo hiểm là hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm nhằm
mục đích sinh lợi, theo đó doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro của người được
bảo hiểm, trên cơ sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng hoặc bồi thường cho người được bảo
hiểm khi xảy ra sự kiện bảo hiểm
1.2 Kinh doanh tái bảo hiểm là hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lợi, và tự bảo vệ mình trước những rủi ro, theo đó doanh nghiệp bảo
hiểm nhận một khoản phí bảo hiểm của doanh nghiệp bảo hiểm khác để cam kết
bồi thường cho các trách nhiệm đã nhận bảo hiểm
Hoạt động đại lý bảo hiểm là hoạt động giới thiệu, chào bán bảo hiểm, thu xếp việc giao kết hợp đồng bảo hiểm và các công việc khác nhằm thực hiện hợp đồng bảo hiểm theo ủy quyền của doanh nghiệp bảo hiểm
1.3 Hoạt động môi giới bảo hiểm là việc cung cấp thông tin, tư vấn cho bên
mua bảo hiểm vẻ sản phẩm bảo hiểm, điểu kiện bảo hiểm, mức phí bảo hiểm, doanh nghiệp bảo hiểm và các công việc liên quan đến việc đàm phán, thu xếp và thực hiện hợp đồng bảo hiểm theo yêu cầu của bên mua bảo hiểm
1.4 Phí bảo hiểm là khoản tiền mà bên mua bảo hiểm phải đóng cho doanh
nghiệp bảo hiểm theo thời hạn và phương thức do các bên thỏa thuận trong hợp
đồng bảo hiểm
1.5 Bảo hiểm nhân thọ là loại nghiệp vụ bảo hiểm cho trường hợp người được bảo hiểm sống hoặc chết
Trang 14
+ :16p Bảo hiểm sinh kỳ là nghiệp vụ bảo hiểm cho trường hợp người được bảo
hiểm sống đến một thời hạn nhất định, theo đó doanh nghiệp bảo hiểm phải tr tiền
bảo hiểm cho người thụ hưởng, nếu người được bảo hiểm vẫn sống đến thời hạn được thỏa thuận trong hợp đồng bảo hiểm
1.7 Bảo hiểm tử kỳ là nghiệp vụ bảo hiểm cho trường hợp người được bảo
hiểm chết trong một thời hạn nhất định, theo đó doanh nghiệp bảo hiểm phải trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng, nếu người được bảo hiểm chết trong thời hạn được thỏa thuận trong hợp đồng bảo hiểm
1.9 Bảo hiểm hỗn hợp là nghiệp vụ bảo hiểm kết hợp bảo hiểm sinh kỳ và bảo hiểm tử kỳ
1.10 Bảo hiểm trọn đời là nghiệp vụ bảo hiểm cho trường hợp người được bảo hiểm chết vào bất kỳ thời điểm nào trong suốt cuộc đời của người đó
1.11 Bảo hiểm trả tiền định kỳ là nghiệp vụ bảo hiểm cho trường hợp người được bảo hiểm sống đến một thời hạn nhất định; sau thời hạn đó doanh nghiệp bảo hiểm phải trả tiền bảo hiểm định kỳ cho người thụ hưởng theo thỏa thuận trong hợp đồng bảo hiểm
1.12 Bảo hiểm phi nhân thọ là loại nghiệp vụ bảo hiểm tài sản, trách nhiệm
dân sự và các nghiệp vụ bảo hiểm khác không thuộc bảo hiểm nhân thọ
Hiện nay, ở Việt Nam các mô hình bảo hiểm được phân thành 3 loại chính:
- Bảo hiểm xã hội - Bảo hiểm y tế
- Bảo hiểm thương mại
Nói chung, tất cả các mô hình bảo hiểm đều hướng tới mục tiêu là thực hiện
đường lối, chính sách của Đảng và Nhà nước, góp phần thúc đẩy các hoạt động kinh tế- văn hóa-xã hội Đối với các mô hình bảo hiểm bắt buộc và bảo hiểm mang
Trang 15liên quan về điều kiện bảo hiểm, mức phí bảo hiểm, số tiền bảo hiểm tối thiểu mà các tổ chức, cá nhân tham gia bảo hiểm và các doanh nghiệp bảo hiểm phải có
nghĩa vụ thực hiện Đây là các loại bảo hiểm nhằm đảm bảo quyền lợi tối thiểu cho người lao động được trả lương, trong những trường hợp ốm đau bệnh tật, tai nạn lao động, bệnh nghề nghiệp, thai sản, hưu trí và bảo hiểm bắt buộc đối với một số đối tượng nhằm nâng cao mức đảm bảo xã hội Tính chất bắt buộc không chỉ có
hiệu lực đối với các đối tượng bảo hiểm mà còn có hiệu lực đối với các tổ chức bảo
hiểm
Thi trường dịch vụ bảo hiểm được hiểu là thị trường bảo hiểm "thương mại”, bao gồm các mô hình bảo hiểm không bát buộc với đối tượng bảo hiểm là Tài sản-
“rách nhiệm-Con người Những nhu câu vẻ bảo hiểm tự nguyện thông thường ở mức cao hơn và phần lớn được đáp ứng bởi các tổ chức bảo hiểm thương mại
Theo Luật Kinh doanh Bảo hiểm, số 24/2000/QH10 ban hành ngày 09 tháng 12 năm 2000, khái niệm "Kinh doanh bảo hiểm" được định nghĩa là "hoạt động của doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lợi, theo đó doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro của người dược bảo hiểm, trên cơ sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thu hưởng hoặc bôi thường cho người được bảo hiểm khi xảy ra sự kiện bảo hiểm"
Trên khía cạnh thị trường tài chính thì thị trường dịch vụ bảo hiểm là một
kênh huy động vốn hết sức quan trọng trong nên kinh tế Nói chung, tại những nước có thị trường bảo hiểm phát triển, các công ty bảo hiểm là các chủ thể tích
cực tham gia vào thị trường tài chính Ví dụ như ở Pháp, trong năm 1998, giá trị
đầu tư của các công ty bảo hiểm lên đến 4.267,5 tỷ Franc, tương đương trên 20% tổng giá trị đầu tư trong nước; các công ty bảo hiểm nhân thọ tại Đài Loan đầu tư
vào nền kinh tế trong năm 1995 lên đến 39 tỷ USD, chiếm 15,2% tổng thu nhập
quốc dân; đối với Mỹ, các công ty bảo hiểm nhân thọ thường huy động được lượng
vốn chỉ đứng sau các ngân hàng thương mại The› thống kê, tổng doanh thu phí
Trang 1612 - - VAI TRÒ, CHỨC NĂNG CUA THI TRUONG BẢO HIỂM TRONG VIỆC
'HUY ĐỘNG, PHÂN BỔ VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA NỀN KINH TẾ
Bảo hiểm ra đời và tồn tại có thể nói rằng là để đáp ứng những hậu quả tài
chính của một số rủi ro nhất định, đem lại cảm giác yên tâm cho những cá nhân
hay tổ chức sử dụng dịch vụ bảo hiểm Điều này không những quan trọng đối với
những cá nhân khi họ bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm xe cộ, nhà cửa và tài sản của
mình, mà còn có tâm quan trọng trong hoạt động của các doanh nghiệp trong lĩnh
vực công nghiệp và thương mại
Mua bảo hiểm cho phép chủ doanh nghiệp ít nhất cũng là chuyển giao một
số rủi ro trong kinh doanh sang công ty bảo hiểm Bảo hiểm cũng có vai trò giống,
như một động lực thúc đẩy hoạt động của các ngành kinh doanh đang tồn tại Điều
này được thực hiện thông qua việc cung cấp vốn đầu tư cho sản xuất, kinh doanh từ các quỹ mà đáng ra phải được giữ lại làm dự phòng cho những tổn thất trong tương,
lai Bảo hiểm không chỉ quan tâm đến việc giảm bớt tần số mức độ nghiêm trọng, của tổn thất của doanh nghiệp, tránh cho doanh nghiệp không bị rơi vào phá sản
mà còn góp phần làm giảm bớt lãng phí kinh tế sau mỗi một tổn thất
© mot chừng mực nhất định, sự tồn tại của thị trường bảo hiểm với nhiều loại hình bảo hiểm (đặc biệt là bảo hiểm nhân thọ) đã tạo ra một hình thức tiết kiệm linh hoạt, tác động đến tư duy của các cá nhân, chủ hộ gia đình, chủ doanh nghiệp Họ phải suy nghĩ, tính toán và dần đà sẽ có được một ý thức, thói quen về
việc giành ra một phần thu nhập để có được một tương lai an toàn hơn
Tiết kiệm của những người tham gia bảo hiểm liên quan chặt chế đến việc
tập trung vốn của các tổ chức bảo hiểm Với những đặc điểm vẻ phạm vi hoạt động, sự phong phú, đa dạng trong các loại hình nghiệp vụ bảo hiểm, khả năng tập trung vốn của các tổ chức bảo hiểm rất dồi đào Thông qua hoạt động bảo hiểm,
một khối lượng tiền vốn lớn nằm phân tán, rải rác đã được tập trung về một loại tụ
điểm tài chính, hình thành nên những quỹ tiền tệ khá lớn
Các doanh nghiệp bảo hiểm nhìn chung, với cơ chế chuyển giao phân tán rủi ro, đáp ứng một loại nhu cầu thiết yếu của xã hội, với phạm vi hoạt động rộng,
Trang 17hiểu loại sẵn phẩm bảo hiểm, đặc biệt có cả những loại sản phẩm bảo hiểm được
pháp luật Nhà nước cho phép tiến hành dưới hình thức bắt buộc, nên có khả năng
huy động vốn rất lớn Gom góp những khoản tiền nhỏ dưới dạng phí bảo hiểm từ
số lượng lớn các tổ chức và cá nhân tham gia bảo hiểm là đặc trưng của quá trình huy động vốn của các doanh nghiệp bảo hiểm
Với đặc điểm trong kinh doanh bảo hiểm là “Phí nộp trước, việc bồi thường,
trả tiền bảo hiểm chỉ được thực hiện sau đó một thời gian khi xảy ra sự kiện bảo
hiểm” Do vậy, lượng vốn mà các tổ chức bảo hiểm đã gom góp được phân lớn là
có thời gian tạm thời nhàn rỗi Vì thế, mọi tổ chức bảo hiểm đều phải tính toán để
đâu tư linh hoạt số vốn đó Dù rằng những tổ chức bảo hiểm sinh ra không phải
nhằm mục đích kinh doanh tiền tệ, nhưng trong nền kinh tế thị trường, tổ chức bảo
hiểm chỉ có thể “kinh doanh rủi ro” trên cơ sở thực hiện song song công việc đầu tư tài chính
Doanh nghiệp bảo hiểm, với tư cách pháp lý như một loại định chế trung
gian tài chính đã tạo nên một loại tụ điểm tài chính Hình thành quỹ tiền tệ qua
việc thu phí bảo hiểm, qua đó để các tác nhân thiếu vốn trong xã hội có thể tiếp
cận để giải quyết nhu cầu vẻ vốn của mình
Thực tế ở nhiều quốc gia phát triển, các tổ chức bảo hiểm hoạt động rất
mạnh trên thị trường bất động sản, thị trường, chứng khoán, đặc biệt là thị trường
vốn Như một loại trung gian tài chính, các tổ chức bảo hiểm thu hút vốn, cung ứng
vốn, góp phần đáp ứng các nhu cầu vẻ vốn, thúc đẩy tăng nhanh sự luân chuyển
vốn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong nền kinh tế
Bên cạnh những vấn đề cốt yếu nói trên, vai trò của bảo hiểm còn thể hiện ở nhiều mặt khác như là: tác động đến sự phát triển của các ngành kinh tế, khu vực
kinh tế đặc biệt (Tĩnh vực sản xuất nông nghiệp; khu vực kinh tế đối ngoại); góp
phần vào sự đảm bảo xã hội; tăng thu cho Ngân sách Nhà nước, tăng tích lũy tiền
tệ cho nền kinh tế quốc dân Như vậy, có thể nói hoạt động bảo hiểm có ý nghĩa to
lớn trong việc phát triển ổn định nền kinh tế quốc dân và xã hội nói chung
13 CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM
Trang 1813.1 Các nhà cung cấp
Đó là các loại công ty bảo hiểm, công ty tái bảo hiểm và các quỹ trợ cấp các dịch vụ bảo hiểm và dịch vụ liên quan đến bảo hiểm nhằm mục đích chính là phân
tán và chia sẻ rủi ro trong nền kinh tế, bên cạnh đó là huy động vốn qua nhí bảo hiểm, hoặc là tiền đóng góp của người làm công và các ông chủ, sau đó đầu tư lại
số vốn này cho nền kinh tế thông qua thị trường tài chính hoặc đầu tư trực tiếp dưới
hình thức góp vốn
Các loại tổ chức hoạt động kinh doanh bảo hiểm với tư cách là các công ty
bảo hiểm và trung gian bảo hiểm có thể được phân loại như sau:
- Doanh nghiệp một chủ sở hữu: thông thường đây là các doanh nghiệp nhỏ do một
người tự bỏ vốn kinh doanh được hưởng toàn bộ lợi nhuận (sau thuê), đồng thời
phải tự mình quyết định mọi vấn đẻ cũng như gánh chịu mọi tổn thất Nhược điểm
của loại hình doanh nghiệp này là khả năng tăng vốn rất hạn chế, trong khi sự
chuyên môn hóa lại thấp
- Công ty hợp doanh: Trong công ty hợp doanh, mỗi người đóng góp một số vốn
nhất định và có một số ảnh hưởng đối với việc điều hành hoạt động kinh doanh
Các thành viên có thể chuyên trách vẻ các lĩnh vực quản lý khác nhau theo mong
muốn của họ, cùng chia sẻ lợi nhuận và gánh chịu thua lỗ Hình thức này thường
phổ biến trong các hãng môi giới bảo hiểm
- Công ty trách nhiệm hữu hạn: Đây là công ty gọi vốn từ cổ đông, họ bầu ra Hội đồng quản trị với nhiệm vụ điều hành công ty và chịu trách nhiệm trước các cổ
đông Khi có tình huống xấu xảy ra, công ty chỉ chịu trách nhiệm “hữu hạn”, và
khi công ty bị phá sản, các cổ phiếu trở nên mất giá trị, thì tổn thất lớn nhất là
thuộc về các cổ đông
- Các tổ chức tương hỗ: Tổ chức tương hỗ là người sử dụng dịch vụ của tổ chức
cũng đồng thời là các thành viên và chủ sở hữu của tổ chức đó Một công ty bảo
hiểm nhân thọ tương hỗ là công ty thuộc sở hữu của những người có đơn bảo hiểm,
các thành viên bầu ra Hội đồng quản trị để quản lý và điều hành tổ chức Những
Trang 19thành viên của các tổ chức này đôi khi cũng nhận được lợi ích đáng kể nhờ phí bảo
hiểm thấp hơn hoặc mức tiền thưởng cao hơn
- Các doanh nghiệp Nhà nước: Các doanh nghiệp bảo hiểm thuộc loại hình này, thường do Chính phủ bổ nhiệm hoặc chỉ định Ban giám đốc, giám đốc, để điều hành và quản lý doanh nghiệp theo các tiêu chuẩn quy định trong văn bản thành lập doanh nghiệp
- Các công ty bảo hiểm trực thuộc: Bảo hiểm trực thuộc là phương thức chuyển giao rủi ro ngày càng phổ biến hơn trong những năm gần đây đối với các công ty lớn có tầm cỡ quốc tế hoặc quốc gia Công ty mẹ thành lập một công ty con để tiến
hành bảo hiểm một số rủi ro có thể được bảo hiểm, đôi khi cả các rủi ro không, thể
được bảo hiểm Trong thực tế, động cơ thúc đẩy các công ty thành lập một công ty
bảo hiểm trực thuộc là do thị trường bảo hiểm nói chung khong sẵn sàng bảo hiểm
cho những rủi ro đặc biệt hoặc bảo hiểm toàn bộ cho một loại rủi ro Các công ty
bảo hiểm trực thuộc còn thu được những lợi ích đầy đủ từ việc áp dụng các phương
pháp quản lý rủi ro của tập đồn bằng cách thanh tốn phí bảo hiểm dựa trên kinh
nghiệm của chính bản thân công ty; Tránh được các chỉ phí quản lý công ty bảo hiểm trực tiếp; đạt được mức phí bảo hiểm cho tổn thất toàn bộ thấp hơn bằng cách
mua tái bảo hiểm với tư cách là một công ty bảo hiểm và do đó chỉ phí sẽ thấp hơn
so với việc tái bảo hiểm của một công ty bảo hiểm thông thường hoặc công ty bảo hiểm trực tiếp Vi vậy, các công ty bảo hiểm trực thuộc có thể tiếp cận thị trường,
tái bảo hiểm với chỉ phí thấp hơn và với phân rủi ro đã giữ lại, công ty bảo hiểm
trực thuộc vẫn duy trì được các ưu thế cho tập đồn thơng qua việc tự bảo hiểm cho
phần rủi ro giữ lại Các khoản phí bảo hiểm được trả cho các công ty bảo hiểm trực
thuộc thông thường được phép tránh thuế thu nhập công ty (ở Mỹ, các nhà chức
trách thuế không cho phép trả những loại phí bảo hiểm như vậy nếu như công ty
trực thuộc không nhận bảo hiểm cho những rủi ro từ bên ngồi cơng ty mẹ)
- Các
tương hỗ ở chỗ công ty tương hỗ chấp nhận kinh doanh với công chúng nói chung,
ôi bồi thường tương hỗ: Các hội bồi thường tương hỗ khác với các công ty
trong khi các hội bỏi thường chỉ chấp nhận kinh doanh với thành viên của một
ngành nghề cụ thể nào đó Hội bồi thường tương hỗ được hợp thành trên cơ sở các hội kinh doanh và là quỹ chung do các thành viên thuộc một ngành cụ thể đóng
Trang 20góp và cũng là nơi tiếp nhận khiếu nại của các thành viên khi cần thiết Hội bồi thường tương hỗ được thành lập khi những thành viên của một ngành nghề cụ thể cảm thấy chỉ phí của việc bảo hiểm thương mại quá cao so với số bồi thường cụ thể
đã phát sinh hoặc thị trường bảo hiểm thương mại không đáp ứng được nhu cầu bảo hiểm nhất định
1.3.2 Các đối tương có nhu cầu sử dung dịch vu
Khách hàng thị trường dịch vụ bảo hiểm bao gồm: các doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp Nhà nước, các tầng lớp dân cư tham gia vào các dịch vụ bảo
hiểm, các cơ quan Chính phủ
Đối tượng bảo hiểm là đối tượng ở trong tình trạng chịu sự đe dọa của rủi
ro Vì mục đích đảm bảo an toàn, phục hồi, tái tạo lại đối tượng bảo hiểm mà hợp đồng bảo hiểm đã ký kết Đối tượng sử dụng các dịch vụ bảo hiểm có nhiều loại,
có thể xếp vào 3 nhóm theo phân loại hợp đồng bảo hiểm:
" Tài sản
» _ Trách nhiệm dân sự
= _ Tính mạng, sức khỏe, khả năng lao động của con người
Điểm đáng lưu ý khi thiết lập hợp đồng bảo hiểm là giữa đối tượng bảo
hiểm và người tham gia bảo hiểm phải có mối liên hệ nhất định được pháp luật
công nhận Đó là quyền bảo hiểm hợp pháp Nếu đối tượng bảo hiểm là tài sản thì người tham gia bảo hiểm có thể là chủ sở hữu tài sản hoặc người được giao quyền
chiếm hữu, sử dụng tài sản Phức tạp nhất khi đối tượng sử dụng dịch vụ bảo hiểm
là bảo hiểm tính mạng con người Pháp luật các nước công nhận mọi cá nhân đều
Trang 2113.3 Các trung gian bảo hiểm
ne
Trang gian bảo hiểm bao gồm hai loại chính: Môi giới và dai lý
Môi giới là một cá nhân hoặc một công ty (trong trường hợp quy mô lớn, các công ty môi giới thường là các công ty đa quốc gia) mà toàn bộ thời øian làm
việc của họ là thu xếp bảo hiểm với các công ty bảo hiểm Người được bảo hiểm có
thể nhận được sự tư vấn độc lập từ một người hoặc một công ty môi giới về một
loạt các vấn để bảo hiểm mà không phải trả phí trực tiếp Ngồi ra, mơi giới còn có
thể giải quyết một số khiếu nại nhất định, soạn thảo các điều kiện hợp đồng, tiến
hành giám định rủi ro, cung cấp các dịch vụ quản lý rủi ro
Theo quan điểm của các công ty bảo hiểm thì những cuộc đàm phán với các công ty môi giới diễn ra dàng hơn và nhanh chóng hơn, nhờ vậy tiết kiệm được thời gian và chỉ phí
Đại lý là một người được trả tiền để làm việc cho một công ty bảo hiểm bán các “sản phẩm” của công ty cho người mua Đại lý có thể là một cá nhân, đại diện
cho công ty bảo hiểm phục vụ một nhóm khách hàng trên cơ sở hoạt động chuyên
trách và bán chuyên trách Hoặc đại lý có thể là một ngân hàng, một luật sư hoặc
một vài ngành chuyên môn, hoạt động như một người cung cấp dịch vụ bảo hiểm
và đôi khi là một dịch vụ bổ sung cho các khách hàng của họ
Giá cả các loại dịch vụ bảo hiểm là một vấn đề rất quan trọng, có tác động lớn đến sự phát triển của thị trường cũng như các chủ thể cung cấp dịch vụ bảo hiểm Biểu hiện cụ thể của các loại giá cả dịch vụ bảo hiểm trên thị trường bảo hiểm hiện nay là phí bảo hiểm
Phí bảo hiểm do người được bảo hiểm đóng, chính là sự đóng góp của người
được bảo hiểm vào quỹ chung để chia sẻ rủi ro Phí bảo hiểm phải công bằng và
phải phản ánh được mức độ nguy cơ rủi ro mà người được bảo hiểm mang đến cho quỹ chung của công ty bảo hiểm Nói cách khác, phí bảo hiểm phải đủ để:
Trang 22ys phone t
- Béi thudng céc khiéu nai du tinh trong suét thoi gian bao hiém
- Uéc tinh vé khiéu nai chua giải quyết
- Cung c&p mot khoan du phong
= Ba dip phi hoat dong kinh doanh: bao gồm lương nhân viên, chỉ phí văn phòng,
chỉ phí quảng cáo, chỉ hoa hồng =
- Loinhuan
- Lam phat
- Lai suat
-_ Cạnh tranh
Thông thường, phí bảo hiểm được tính bằng cách áp dụng tỷ lệ phí bảo hiểm vào cơ sở phí bảo hiểm Tỷ lệ phí bảo hiểm ở đây có thể là tỷ lệ % hoặc phần nghìn áp dụng trên một con số được gọi là cơ sở phí bảo hiểm
14 QUỸ DỰPHÒNG KỸ THUẬT
Chu trình sản xuất nghịch đảo của dịch vụ bảo hiểm dẫn đến việc các
DNBH phải dự trữ các khoản phí bảo hiểm thu được từ các hợp đồng bảo hiểm để bảo đảm thực hiện các cam kết trong tương lai với NĐBH Khoản dự trữ phí bảo hiểm này được tồn tại dưới dạng các quỹ dự phòng kỹ thuật Cũng như phí bảo
hiểm, mục đích chính của các khoản dự phòng kỹ thuật là để thực hiện các cam kết bồi thường và chỉ trả tiền bảo hiểm của DNBH Nhưng tính chất vận hành đặc thù
của các hợp đồng bảo hiểm đã tạo ra sự nhàn rỗi cho các khoản dự trữ này Chúng trở thành nguồn vốn quan trọng và có quy mô lớn nhất trong DNBH Các Quỹ dự phòng kỹ thuật chủ yếu bao gồm: Dự phòng phí, dự phòng bồi thường và dự phòng
giao động lớn
-_ Dự phòng phí còn được gọi là dự phòng rủi ro chưa phát sinh hoặc dự phòng,
phí chưa được hưởng, là khoản dự phòng nhằm bảo đảm thanh toán cho những rủi ro và các chỉ phí liên quan dự kiến có thể xảy ra trong khoảng thời gian từ
ngày kết thúc năm tài chính đến ngày kết thúc thời hạn của các hợp đồng bảo
Trang 23lì MHỂ!đã nối ở trên; để đầm bảo thị trường hoạt động lành mạnh, hiệu quả theo:cáe: quỹ tác, thể lệ thống nhất, quyền lợi của tất các đối tượng tham gia thị
trường đều được đảm bảo, cần thiết phải có người đứng ra tổ chức và quản lý thị trường Trong đó Nhà nước là chủ thể chính, quan trọng nhất, đảm nhiệm chức
năng tổ chức và quản lý thị trường bảo hiểm; một số chủ thể khác là các tổ chức tự định chế có thể tham gia tổ chức và quản lý thị trường trên một số phương diện nhất định theo sự cho phép của pháp luật Công tác tổ chức và quản lý thị trường, bảo hiểm của Nhà nước dựa trên việc thực hiện hai nhiệm vụ cơ bản, bao gồm: Xây dựng hệ thống khung pháp luật đảm bảo nguyên tác hoạt động của thị trường; Xây
dựng cơ chế và hệ thống cơ quan Nhà nước triển khai thực hiện các nghiệp vụ cụ thể về quản lý Nhà nước đối với thị trường trên cơ sở hệ thống khung pháp luật đã
được ban hành
Hệ thống khung pháp luật do Nhà nước thiết lập nhằm quy định các nguyên
tắc hoạt động cơ bản của thị trường bảo hiểm Đây là căn cứ cơ bản để các đối tượng tham gia vào thị trường bảo hiểm thực hiện các giao dịch mua và bán các sản
phẩm dịch vụ bảo hiểm, Chính phủ tổ chức thực hiện chức năng quản lý Nhà nước
đối với các hoạt động của thị trường, xử lý các tranh chấp xảy ra giữa các bên phát
sinh trong quá trình hoạt động
'Yêu cầu cơ bản đối với hệ thống khung pháp luật là phải thống nhất, ổn định, rõ ràng minh bạch, phải kết hợp vận dụng các tiêu chuẩn chung đã được thừa nhận trên phạm vi quốc tế Trong điều kiện quá trình toàn cầu hóa, hội nhập quốc tế đang diễn ra mạnh mẽ và sự tham gia của mỗi quốc gia vào quá trình này là một tất yếu khách quan, do đó việc chuẩn bị các điều kiện cẩn thiết để chủ động tham gia vào quá trình này là hoàn toàn đúng đắn
Trên cơ sở hệ thống pháp luật đã được ban hành, cần phải tổ chức một hệ
thống các cơ quan quản lý Nhà nước để điều hành và quản lý thị trường bảo hiểm
theo hệ thống pháp luật này Trong hệ thống cơ quan quản lý Nhà nước đối với thị
trường bảo hiểm, Chính phủ là cơ quản lý Nhà nước cao nhất, thống nhất quản lý
và điều hành mọi hoạt động của thị trường Tuy nhiên, để đảm bảo thực hiện được
nhiệm vụ của mình, Chính phủ lại phân công quyền hạn và trách nhiệm cụ thể cho
từng cơ quan thuộc và trực thuộc Chính phủ chịu trách nhiệm quản lý và điều hành thị trường bảo hiểm theo từng khía cạnh nhất định trên cơ sở nhiệm vụ được giao
Trang 24Ihenh (HIEU'QUA HUY BONG, PHAN BO VA SU DỤNG VON CUA
DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM
Hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn của DNBH được đánh giá
thông quả kết quả hoạt động của DNBH trong thời gian hoạt động Tuy nhiên, do
đặc thù của ngành nghề kinh doanh bảo hiểm đòi hỏi phải để cập nhiều đến tính
năng an toàn khi sử dụng vốn Do đó, đánh giá hiệu quả huy động, phân bổ và sử dụng vốn của DNBH được xác định thông qua việc đánh giá hiệu quả lợi suất đầu
tư vốn và hiệu quả phân bổ, sử dụng vốn đầu tư
I1 LỢI ÍCH CỦA VIỆC ĐẦU TƯ VỐN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP BẢO
HIỂM
Trong nền kinh tế thị trường, đầu tư nguồn vốn là sự cần thiết và có tầm quan trọng đặc biệt, không chỉ đối với sự tồn tại và phát triển của một DNBH, bởi
nó không chỉ mang lại lợi ích cho chính các DNBH mà còn mang lại lợi ích cho sự
phát triển của nền kinh tế
Đối với các DNBH phi nhân thọ, mục đích của thiết lập các quỹ dự phòng kỹ thuật đối với DNBH khơng phải hồn tồn nhằm vào việc đầu tư kiếm lời, mà để đảm bảo duy trì khả năng thanh toán thường xuyên cho DNBH Tuy nhiên, được xác định là một nguồn vốn nhàn rỗi nên các quỹ dự phòng sẽ được DNBH thực hiện việc đâu tư vào các lĩnh vực khác nhau để kiếm lời
Thu nhập từ hoạt động đầu tư Quỹ dự phòng sẽ giúp DNBH tăng cường khả
năng thanh toán, bảo vệ tốt nhất quyền lợi của những người được bảo hiểm Mặt
khác cho phép DNBH bù đắp được các khoản chỉ phí bồi thường, chỉ phí quản lí
lớn, bình ổn được kết quả kinh doanh của mình Điểu này tạo điều kiện cho các
DNBH có cơ hội để giảm phí bảo hiểm hoặc không tăng phí bảo hiểm trong các chu kỳ sau Như vậy, DNBH sẽ có điều kiện để tăng cường khả năng cạnh tranh của mình, tăng năng lực ký kết hợp đồng bảo hiểm
Trang 25tiänh föiff tiền bảo hiểm trong tương lai đài Do tính chất của hợp đồng bảo hiểm
nhân thổ là một hợp đồng tiết kiệm, DNBH cam kết sẽ trả cho người được bảo hiểm các khoản tiền với lãi suất đã dự kiến khi tính phí bảo hiểm (gọi là lãi suất kỹ
thuật) Nếu DNBH không đầu tư nguồn phí bảo hiểm thu được với kết quả bằng
hoặc cao hơn lãi suất kỹ thuật thì DNBH sẽ bị lỗ Điều này rất nguy hiểm cho DNBH, vì trên thực tế sự phá sản DNBH nhân thọ ở nhiều nước cũng do nguyên
nhân này
Như vậy, DNBH theo yêu cầu kỹ thuật, bắt buộc phải đầu tư các quỹ dự
phòng kỹ thuật và hiệu quả đạt được phải ít nhất ngang bằng với lãi suất mà DNBH
đã cam kết thực hiện cho người được bảo hiểm nếu kết quả đầu tư tốt hơn mong
đợi, DNBH sẽ có điều kiện để đảm bảo thực hiện đây đủ các cam kết, đồng thời có
thể chia lại cho NĐBH một phần kết quả phụ trội thông qua các điều khoản lãi chỉ thêm trên HĐBH Điều này sẽ làm tăng tính hấp dẫn cho các sản phẩm bảo hiểm
của DN
II2_ NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DNBH
Các nguyên tắc mà luật pháp về bảo hiểm ở rất nhiều nước đặt ra đối với hoạt động đâu tư vốn của DNBH là an toàn, sinh lợi và tính thanh khoản cao
Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành ngày 22/12/2000 cũng đã
quy định rõ nguyên tắc sử dụng vốn của DNBH tại Điều 98 Khoản I là "việc đầu tư vốn của DNBH phải đảm bảo an toàn, hiệu quả và đáp ứng được yêu câu chỉ trả
thường xuyên cho các cam kết theo hợp đồng bảo hiểm”
+ Nguyên tắc đảm bảo an toàn yêu cầu DNBH phải đầu tư vốn một cách chắc chắn để DNBH luôn luôn thực hiện được cam kết với NĐBH khi xảy ra các sự kiện bảo hiểm Điều này đòi hỏi việc quản lý, sử dụng quỹ dự phòng phải luôn được đặt trong điều kiện an toàn nhất để bảo hiểm luôn trở thành công cụ dự phòng đảm bảo toàn diện hiệu quả các hoạt động kinh tế xã hội Đây là nguyên tắc cơ bản hàng đầu mà DNBH cần phải thực thi, vì vậy khi tham gia đầu tư tài chính DNBH phải đâu tư vào những công cụ an toàn nhất
Trang 26® Nguyên tắc sinh lợi, tức là các đầu tư của DNBH phải mang lại lợi nhuận Đây
cũng là yêu cầu tất yếu của hoạt động đầu tư, bởi vì suy cho cùng, mọi sự đầu tư vốn cũng nhằm tối đa hóa lợi nhuận Với mức phí thu được của người tham gia, DNBH đã nắm giữ được một nguồn tài chính dồi dào Do còn phải thực
hiện cam kết chia lãi cho người tham gia bảo hiểm, DNBH phải thực hiện các
hoạt động đầu tư trên nhiều lĩnh vực nhằm tối đa hóa lời nhuận để tăng khả năng đến bù, giảm phí đối với người tham gia, làm cho dịch vụ bảo hiểm ngày
càng hấp dẫn hơn Tuy nhiên, trong việc đầu tư, việc thực hiện nguyên tắc này lại phần nào mâu thuẫn với nguyên tắc trên
Nguyên tắc thanh khoản cao, đòi hỏi DNBH có thể thanh toán tiền chỉ trả cho NDBH 6 bất kỳ thời điểm nào Muốn như vậy, các DNBH phải đầu tư vào các tài sản có khả năng chuyển đổi thành tiền mặt một cách dễ dàng Hay nói cách
khác, chúng là những tài sản có tính lỏng cao
Những nguyên tắc trên chỉ có thể thực hiện có hiệu quả khi gắn liền với mơi
trường hồn cảnh kinh tế xã hội nhất định Với vai trò quản lý nhà nước về các
hoạt động bảo hiểm, Nhà nước ban hành các quy chế nhằm cụ thể hóa các nguyên
tắc bằng cách quy định danh mục dau tu, tỷ lệ tối đa cho từng khoản đầu tư Việc
đưa ra danh mục đầu tư phải đảm bảo sự dung hòa giữa lợi ích người tham gia,
DNBH và của quốc gia
113 QUY ĐỊNH VỀ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỦA DNBH
DNBH sẽ đầu tư các quỹ dự phòng kỹ thuật vào các tài sản khác nhau Nói chung các tài sản được DNBH đầu tư là những tài sản mang lại thu nhập bằng tiền
Tuy nhiên, không phải DNBH có thể đầu tư vào mọi loại tài sản mà chỉ những tài
sản đầu tư nào có đặc tính sinh lợi đáp ứng được những nguyên tắc theo luật định,
cho phép DNBH thực hiện tốt nhất các cam kết của mình với NĐBH
Trang 27& thờ Ítứng khốn và những giấy tờ có nguồn gốc chứng khoán Đây là hình
` Ngt MấUỬ từ chủ yếu của các doanh nghiệp bảo hiểm Ở nhiều nước tỷ lệ này có
thé fen đến 80% tròng tổng vốn đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Tuy nhiên,
chứng khoán chỉ là những giấy tờ có giá chứ không phải là tài sản thực, quá
trình lưu thông của nó được vận hành đặc biệt, để đảm bảo an toàn doanh
nghiệp bảo hiểm chỉ được đầu tư vào những chứng khoán đã được đăng ky tren
thị trường chứng khoán
+ Trái phiếu là hình thức đầu tư chủ yếu, trong đó trái phiếu Chính phủ phải được ưu tiên hàng đầu, vì tính an toàn cao và lại có lãi Vì vậy không có giới hạn trong
hình thức đâu tư này Tại nhiều nước, do cần khuyến khích ưu tiên tài trợ cho khu
vực nhà nước, họ đã áp dụng miễn thuế lợi tức cho khoản thu nhập từ đầu tư trái
phiếu Trái phiếu doanh nghiệp, do tính an toàn tương đối cao nên cũng được các
DNBH quan tâm Tuy nhiên phải khống chế tối đa khi đầu tư vào trái phiếu của doanh nghiệp để đảm bảo an toàn
+ Cổ phiếu là hình thức đâu tư lớn thứ hai sau trái phiếu chính phủ, được doanh nghiệp quan tâm bởi tính sinh lợi của nó Tuy nhiên, để tiếp cận đến thị trường này đòi hỏi phải có nhiều biện pháp ở tắm vĩ m, đồng thời phải thực hiện đầu tư nhiều loại cổ phiếu khác nhau nhằm phân tán rủi ro, đạt được sự an toàn trong đầu tư ~_ Đâu tư kinh đoanh bất động sản: Đầu tư loại hình này là hướng tới lợi ích trong
tương lai, gắn liền với chính sách quy hoạch phát triển, ồn định mới có thể
giảm thiểu được những rủi ro của nó Tuy nhiên ở nước ta do chính sách quản
lý đất, tài nguyên và cơ chế quản lý chưa phù hợp, việc đầu tư vào thị trường
này chưa được định hướng rõ ràng
- Cho vay: DNBH cé thể cho các chủ thể vay, nhưng các khoản vay này phải được đảm bảo chắc chắn bằng tài sản thế chấp hay cầm cố hoặc phải có sự bảo lãnh của ngân hàng hoặc là những doanh nghiệp này phải có vốn tự có lớn
- Tién giti tai các tổ chức tín dụng để thanh toán thường xuyên cho khách hàng
'Việc nghiên cứu, so sánh cơ cấu đâu tư của doanh nghiệp bảo hiểm châu Âu và của doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam cho thấy, cơ cấu đầu tư của DNBH nước
ta còn có sự khác biệt lớn so với các DNBH hoạt động trên các thị trường tài chính
Trang 28ẩn định; Với, cơ cấu đầu tư như vậy, thị trường bảo hiểm tuy có sự tăng trưởng
nhanh nhưng tính ổn định và an toàn chưa cao khiến cho bảo hiểm chưa thể phát
huy được vai trò của mình trong nền kinh tế là công cụ dự phòng chắc chắn cho
mọi hoạt động kinh tế xã hội và là trung gian tài chính chủ yếu cung cấp vốn cho
thị trường tài chính và nền kinh tế
114 NGUYÊN TẮC PHÂN BỔ VÀ SỬ DỤNG VỐN ĐẦU TƯ
Khi lựa chọn tài sản đầu tư, DNBH cũng như nhà đầu tư thường cân nhắc 5 yếu tố trọng điểm: của cải, hay tiềm lực kinh tế hiện có của người đầu tư, lợi suất
kỳ vọng trên một tài sản so với lợi tức mong đợi trên những tài sản khác, mức độ rủi ro đi liển với lợi tức mong đợi của một tài sản so với lợi tức mong đợi trên
những tài sản khác, tính lỏng của một tài sản so với những tài sản khác và chỉ phí
của việc thu lượm thông tin vẻ một tài sản so với chỉ phi thong tin đi liên với những
tài sản khác
11.4.1 Của cải
Quy mô của danh mục tài sản khi của cải tăng lên, tức là người đầu tư có thêm tiền để mua tài sản, do vậy lượng câu của tài sản sẽ tăng lên Lượng cầu về tài sản là tổng số giá trị về một loại tài sản nào đó mà người đầu tư muốn có và có khả
năng bỏ vốn Nhưng sự tăng lên về lượng cầu của mỗi loại tài sản là khác nhau Mức độ đáp ứng khác nhau của các tài sản đối với những thay đổi về của cải được đo theo khái niệm "Độ co giãn của lượng cầu theo của cải"
Độ co giãn của lượng cầu theo của cải = Tỷ lệ % thay đổi vẻ lượng cầu/ Tỷ lệ phân trăm thay đổi vẻ của cải
Độ co dãn của lượng cầu theo của cải đo lường khi mọi thứ không thay đổi,
lượng cầu về một tài sản thay đổi bao nhiêu phần trăm, tương ứng với mỗi phần thay đổi về tài sản
Các tài sản cớ thể được chia làm 2 loại tùy theo giá trị độ co giãn: Tài sản
Trang 29lúạñ:?"Ehi:gfữ những thứ khác không thay đỏi, nếu của cải tăng lên làm tăng lượng
cầu về một tài sản và sự tăng trưởng cầu này lớn hơn nếu tài sản đó mang tính chất
cao cấp hơn tích chất cần thiết"
Đối với các DNBH, khi nguồn vốn tăng lên, theo công thức trên thì tỷ lệ vốn đầu tư vào các loại chứng khoán sẽ tăng cao hơn so với tỷ lệ vốn đầu tư vào các loại tiền gửi Điều này còn có thể khẳng định dựa trên một nghiên cứu của 2 ông Baumol và Tobin- các nhà kinh tế học nổi tiếng của Mỹ vẻ nhu cầu cần tiền
trong giao dịch Khi lượng tiền trong két lớn đến một mức nào đó thì nó có thể đầu
tư để kiếm lợi Nếu lãi suất tăng lên, số tiền mặt được gửi để tiến hành các giao dịch sẽ giảm xuống
11.4.2 Loi suất kỳ vong
Một yếu tố quyết định lượng cầu tài sản là lợi suất kỳ vọng của những tài sản khác nhau Lợi suất kỳ vọng trên một tài sản đầu tư là hiệu suất sinh lời mà người đầu tư mong muốn và dự kiến có thể đạt được khi quyết định bỏ vốn đầu tư Trong cùng một môi trường đầu tư, người đầu tư sẽ lựa chọn loại tài sản nào có lợi
suất kỳ vọng cao hơn
Lợi suất kỳ vọng được xác định bằng công thức:
E(R) = Ÿ`Pi.Ri
ia
Với E(R) là lợi suất kỳ vọng, Pi là xác suất của các trường hợp lợi suất thực hiện, Ri là lợi suất thực hiện
Khi những tài sản là tương tự nhau, sự tăng lên của lợi suất kỳ vọng của tài sản so với những tài sản thay thế sẽ dẫn đến tăng lượng cầu về tài sản đó
Đối với DNBH, tiêu chuẩn này hết sức quan trọng, đặc biệt là đối với các DNBH nhân thọ với yêu cầu của đầu tư vốn phải đạt được lãi suất kỹ thuật DNBH chỉ có thể đầu tư vốn vào các loại tài sản nào cho có hiệu suất sinh lợi cao nhất khi
các yếu tố khác tương tự nhau
Trang 30HA3 Mite do rii ro
Rủi ro của tài sản đâu tư là yếu tố không thể không xét đến trong việc lựa
chon tài sản đầu tư, bởi vì quỹ dự phòng kỹ thuật là khoản nợ mà DNBH bắt buộc
phải sử dụng các nguyên tắc an tồn
Khi mọi thứ khác khơng thay đổi, nếu mức độ rủi ro của một tài sản tăng lên so với mức độ rủi ro của một tài sản thay thế, thì lượng cầu của nó sẽ giảm
Rủi ro thông thường có tương quan thuận với lợi suất kỳ vọng Các DNBH
sẽ phải lựa chọn các tài sản có mức độ rủi ro thấp chứ không thể ưu tiên chọn loại
tài sản có lợi suất kỳ vọng cao
11.4.4 Tinh thanh khoản
Tinh thanh khoản tức là khả năng chuyển sang tiền mặt nhanh hay chậm mà
không chịu các phí tổn
Tính thanh khoản lớn sẽ giúp người đầu tư ổn định chỉ tiêu và rút vốn cho những trường hợp cân thiết Tính lỏng của các tài sản là khác nhau Tiền mặt là tài sản có tính lỏng nhất Các loại chứng khoán như trái phiếu, cổ phiếu có tính lỏng
cao vì có thể đễ dàng bán đi với chỉ phí giao dịch thấp Bất động sản và các tài sản
khác như cổ vật là các tài sản có tính lỏng thấp
Nếu các nhân tố khác không thay đổi, khi tính thanh khoản của một tài sản tăng lên so với các tài sản thay thế sẽ dẫn tới lượng cầu tài sản đó tăng
Nhu vay các DNBH cũng không thể không tính đến tiêu chuẩn này trong sự
lựa chọn tài sản đầu tư để đảm bảo thanh toán cho cam kết bảo hiểm vào bất kỳ
thời điểm nào
1I.4.5 Chỉ phí thông tin
Trang 31phiếu của các tổ chức tài chính mạnh, tiền gửi ngân hàng, các khoản cho vay đối
với chử hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Ngược lại, cổ phiếu, trái phiếu một công ty,
khoản cho vay các cá nhân và tổ chức đòi hỏi chỉ phí thông tin rất lớn
Chỉ phí thông tin tăng lên sẽ làm lợi suất kỳ vọng giảm xuống Nếu các
nhân tố khác không thay déi, chi phi thong tin cao hơn của một tài sản so với các
tài sản thay thế khác làm giảm lượng cầu tài sản đó
Các yếu tố Lượng cầu về tài sản Lý do
Của cải Tăng Người đầu tư có nhiều tiền hơn
để lựa chọn
Lợi suất kỳ vọng Tăng Người đầu tư thu được nhiều
lợi nhuận hơn
Mức độ rủi ro Giảm Người đầu tư không ưa rủi ro
“Tính thanh khoản Tăng Tài sản dễ dàng chuyển thành
tiền mặt để ổn định chỉ tiêu
Chi phi thông tin Giam Người đầu tư mất nhiều tiền để thu lượm và phân tích dữ liệu về tài sản và lợi tức của nó
Xem xét 5 nguyên tắc phân bổ và sử dụng vốn đâu tư có thể kết luận rằng: tài chính sẽ phải tôn trọng tất cả những nguyên tắc này trong việc đầu tư vốn Nhưng những nguyên tắc quan trọng nhất quyết định thái độ đầu tư của các tài chính là lợi suất kỳ vọng, rủi ro và tính lỏng Tuy nhiên, nguyên tắc thanh khoản của tài sản đầu tư không phải là được đặt ra với toàn bộ các DNBH mà chỉ thực sự
quan trọng đối với các DNBH phi nhân thọ, xuất phát từ 2 lý do sau:
Thứ nhất: Đối với các nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ, thời hạn thanh toán cho các cam kết bảo hiểm là dài hạn và có thể là rất dài (trong các hợp đồng bảo hiểm
niêm kim nhân thọ) Do vậy, các tài sản đầu tư không thật sự nhất thiết phải là
những tài sản có khả năng bán nhanh
Thứ hai: Sự phát triển không ngừng của hoạt động kinh doanh bảo hiểm làm tăng quy mô nguồn phí bảo hiểm Nguồn phí này có thể đảm bảo cho việc thanh toán ngay cho những chỉ tiêu của DNBH
Trang 32Lý thuyết lựa chọn tài sản đầu tư đã chỉ ra những tiêu chuẩn cho việc đầu tư
vào các loại tài sản cụ thể để mang lại hiệu quả cao nhất cho người đầu tư Tuy
nhiên, đối với DNBH, việc đâu tư vốn còn phải tuân theo những tiêu chuẩn về mặt
pháp lý, đó là nguyên tắc sử dụng vốn và danh mục đầu tư vốn như đã trình bày ở
phần trên ie
II KINH NGHIEM ĐẦU TƯ VỐN CỦA CÁC CÔNG TY BẢO HIỂM Ở MỘT SỐ NƯỚC CÓ NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG PHÁT TRIỂN
Hiệu quả đa dạng hóa vốn đâu tư đã được một số nhà kinh tế học kiểm
nghiệm trên một số thị trường chứng khoán ở các nước phát triển vào những năm
của thập kỷ 70 Đó là nghiến cứu của Evans và archer (1968), Wagner và Lau (1971) trên thị trường Mỹ và Pogue và Solnik (1974) trên thị trường Pháp, Solnik
(1974) nghiên cứu trong giai đoạn từ 1966-1971 trên một số thị trường lớn ở châu Âu: Anh, CHLB Đức, Pháp, Thụy Sỹ, Italia, Bỉ và Hà Lan
Thực tế qua các nghiên cứu ở hầu hết các thị trường đã cho thấy nếu các nhà đâu tư tăng số lượng các chứng khoán đến từ 30 chứng khoán thì rủi ro đặc trưng tiểm tàng giảm được đến khoảng 98% đến 99
Tuy nhiên, để có cách nhìn toàn diện và hoàn thiện hơn về các định chế
pháp lý, cũng như quan điểm và giải pháp sử dụng vốn, chúng tôi tập trung khảo sát tình hình và xu hướng đâu tư tài chính của các công ty bảo hiểm ở một số nước phát triển:
II1 CÁC QUY ĐỊNH PHÁP LÝ
Những quy định pháp lý vẻ đầu tư tài chính ở các nước không hoàn toàn giống nhau Nhưng xét vẻ tổng thể, các quy định này có những đặc điểm chung
Sau:
Thứ nhất: Bắt buộc các công ty bảo hiểm phải thiết lập đây đủ các quỹ dự phòng kỹ thuật để đảm bảo tôn trọng cam kết của công ty bảo hiểm đối với NĐbảo
Trang 33Git t BT st
:Thứ hai: Bắt buộc các công ty bảo hiểm phải thể hiện rõ các quỹ dự phòng kỹ thuật trên báo cáo tài chính là một khoản mục riêng bên Nguồn vốn của bảng
Téng kết tài sản Nguồn vốn này phải được tương thích bằng một danh mục tài sản
đầu tư bên Tài sản Có của bảng Tổng kết tài sản
Thứ ba: Thể chế hóa các nguyên tắc đầu tư tài chính các quỹ dự phòng kỹ thuật là: an toàn, sinh lợi, tính thanh khoản và đa dạng hóa
Thứ tư: Quy định tỷ lệ tối đa và tối thiểu cho từng loại tài sản đầu tư đối với việc phân bổ các quỹ dự phòng của các công ty bảo hiểm
Tùy vào đặc điểm kinh tế, tài chính và xã hội, mỗi nước có quy định vẻ
nguyên tắc phân bổ tài sản đầu tư theo các tỷ lệ khác nhau Chúng ta có thể dẫn ra
2 nước đại diện cho các nước trong khối EC là Pháp và Đức: + Theo luật bảo hiểm của Cộng hòa Pháp
Theo luật bảo hiểm của Cộng hòa Pháp, có 5 nhóm quy định vé đầu tư các quỹ dự phòng kỹ thuật của DNBH:
Thứ nhất: Nguyên tắc đâu tư, được quy định rõ là việc đâu tư của các công ty bảo hiểm phải đảm bảo các nguyên tắc: an toàn, sinh lợi và khả năng thanh toán
thường xuyên
Thứ hai: Danh mục các tài sản đầu tư mà các DNBH được phép đầu tư từ
quỹ dự phòng kỹ thuật do Bộ Luật bảo hiểm ấn định, bao gồm: danh sách các giá
trị động sản và các tài sản Có khác bảo đảm cho các cam kết của hợp đồng bảo
hiểm Danh mục này bao gồm 5 loại chủ yếu là trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản,
cho vay và tiền gửi Những tài sản nào không thuộc 5 loại này và không thỏa mãn
các nguyên tắc trên là những tài sản chỉ được đầu tư bằng nguồn vốn chủ sở hữu
của DNBH
Thứ ba: Phân chia giá trị tài sản đầu tư
Trang 34Giá trị kế toán của mỗi loại tài sản đầu tư được chấp nhận để bảo đảm cho
các cai kết bảo hiểm không được vượt quá tỷ lệ giá trị quỹ dự phòng kỹ thuật:
65% đối với cổ phiếu, 40% đối với bất động sản và 10% đối với cho vay, đầu tư vào trái phiếu và tiền gửi vào các tổ chức nhận tiền gửi là không hạn chế về tỷ lệ bỏ
vốn
Thứ tư: Thực hiện phân tán trong từng loại tài sản đầu tư
Luật bảo hiểm quy định các DNBH phải phân chia rủi ro đầu tư: không
được đâu tư quá 5% dự phòng kỹ thuật vào một tài sản đầu tư của một chủ thể nào đó Chẳng hạn, không được mua quá 5% cổ phân của một công ty phát hành DNBH không được đầu tư quá 10% quỹ dự phòng kỹ thuật vào một bất động sản Đối với cổ phiếu không được niêm yết, DNBH chỉ được đầu tư tối đa 0,5% quỹ dự
phòng
Thứ năm: Sự tương thích về đồng tiền sử dụng
Các cam kết bảo hiểm bằng một loại tiền tệ phải được bảo đảm bắng các tài
sản đâu tư được ghi nhận hoặc có thể quy đổi bằng chính loại tiền tệ đó Trong trường hợp có sự mềm dẻo trong nguyên tắc này phải được thông báo cho cơ quan
quản lý Nhà nước về bảo hiểm
s* Theo luật Giám sát các DNBH của CHLB Đức
Những khía cạnh chính của các quy định về đầu tư quỹ dự phòng kỹ thuật
trong công ty bảo hiểm là:
Thứ nhất: Các quỹ dự phòng kỹ thuật của một DNBH phải được đầu tư theo cách thức bảo đảm an toàn và lợi nhuận tối đa, trong khi vẫn phải luôn duy trì được tính thanh khoản thông qua việc đa dạng hóa và phân tán đầy đủ danh mục đầu tư có tính đến loại hình nghiệp vụ và cơ cấu DNBH
Thứ hai: Danh mục tài sản đầu tư được phép của DNBH bao gồm:
Trang 35~ ÈÊ tông ụ nợ được thế chấp bằng lầu biển hoặc tàu đang nóng
(098 \@ée tiấï phiếu vô đánh đáng phát hành tại một số nước thành viên EU được
thấp nhận trao đổi chính thức trên thị trường chứng khoán
Các trái phiếu thế chấp, các trái phiếu địa phương
Các trái phiếu phát hành tại một nước không phải là thành viên EU được chấp nhận trao đổi trên thị trường chứng khoán tại các n]e[s EU a
Chứng chỉ Nợ của Nhà nước Liên bang và các bang
Cổ phiếu
Cho vay
Tiền gửi tại các tổ chức tín dụng
Bất động sản
Các khoản trả trước hoặc cho vay theo đơn bảo hiểm của DNBH đối với chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ
Tài sản đầu tư của các quỹ đặc biệt Dau tư khác
Thứ ba: Sự tương thích: Tương tự nguyên tắc tương thích về đồng tiền của
Luật bảo hiểm Pháp
Thứ tư: Phân bồ vốn đầu tư:
Tỷ lệ đầu tư vốn vào danh mục đầu tư như sau:
Tỷ lệ của các khoản đầu tư vào cổ phiếu và các quỹ chứng khốn đặc biệt khơng vượt q 30% quỹ dự phòng kỹ thuật
Tỷ lệ đầu tư vào bất động sản khong quá 25% giá trị dự phòng kỹ thuật Tỷ lệ trái phiếu vô danh, trái phiếu thế chấp, trái phiếu địa phương không
vượt quá 2,5% quỹ dự phòng kỹ thuật Nếu đầu tư kết hợp trái phiếu và cổ phiếu, tỷ
lệ các khoản đầu tư không vượt quá 10% giá trị của mỗi loại quỹ dự phòng kỹ
thuật
Thứ năm; Phân tán rủi ro
Toàn bộ các khoản đầu tư do cùng một người phát hành (con nợ) không vượt quá 2% giá trị quỹ dự phòng và 25% giá trị nguồn vốn chủ sở hữu của DNBH đối với một bất động sản hoặc quyền về bất động sản tương tự hoặc các quyền lợi dự phần trong một doanh nghiệp
Trang 36a:
6i, han phdp ly ma luat phdp các nước đưa ra là tối quan trọng trong việc quấn lý Nhà nước đối với hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm
nhằm gián tiếp bảo vệ người tham gia bảo hiểm Các công ty bảo hiểm chỉ được
phép đẫu tư các quỹ dự phòng kỹ thuật trong phạm vi các giới hạn pháp lý này
III2 CẤU TRÚC ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM -
Một bức tranh khá rõ nét về cơ cấu đầu tư của các công ty bảo hiểm của các
nước mà chúng ta đang tham khảo được thể hiện qua bảng biểu dưới đây:
Bảng 1: Cấu trúc đầu tư tài chính của các công ty bảo hiểm của một số nước
Trang 38vaio Nhu vậy có thể thấy, những lĩnh vực đầu tư chủ yếu của các công ty bảo
hiểm ở các ước kể trên chủ yếu được đầu tư vào các tài sản chính là cổ phiếu và
trái phiếu
Trong cấu trúc đầu tư của các công ty bảo hiểm châu Âu thì giá trị các
khoản vốn đầu tư vào chứng khoán chiếm trên 85% ở các năm quan sát Chỉ có ở CHLB Đức, Hà Lan và Bỉ vốn đầu tư của các công ty bảo hiểm vào cho vay tăng
lên, cụ thể: CHLB Đức là 55%; Bỉ là 17%, Hà Lan là 48% Trong lĩnh vực chứng
khoán thì trái phiếu là loại tài sản đầu tư chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng số vốn
đầu tư, ngoại trừ các công ty bảo hiểm của Anh (chỉ đầu tư khoảng trên 35% quỹ
dự phòng kỹ thuật vào trái phiếu Lượng vốn đầu tư vào tiền gửi tiết kiệm tại ngân
hàng và các khoản đầu tư khác chỉ chiếm một tỷ trọng rất nhỏ- từ khoảng 1% đến 3,6% giá trị vốn đầu tư của các công ty bảo hiểm Đối với bất động sản, các công
ty bảo hiểm cũng đầu tư vào một lượng vốn bình quân khoảng 7,8%, trong đó
những nước thấp là Đan Mạch, Bi, Đức, Hà Lan, Anh trừ hai nước là Italia và
Thụy Sỹ giá trị khoản đầu tư này của các công ty bảo hiểm vượt quá 10% vào các
năm 1994, 1995 và 1997
Trở lại cấu trúc đầu tư của các công ty bảo hiểm Nhật Bản, cũng giống như
các công ty bảo hiểm châu Âu, các lĩnh vực đầu tư ít bỏ vốn nhất của các công ty
bảo hiểm phi nhân thọ Nhật Bản là các bất động sản và các đầu tư khác Các lĩnh vực chủ yếu của họ là chứng khoán, cho vay và gửi tiền tiết kiệm Tỷ trọng vốn đầu tư vào các lĩnh vực tương đối đồng đều, cao nhất là trái phiếu (trên 30%) và thấp nhất là tiền gửi cũng đến 16% Sở dĩ đầu tư vào trái phiếu ở Nhật Bản không lớn
như các công ty bảo hiểm ở châu Âu vì nguồn vốn đầu tư của các công ty bảo hiểm
phi nhân thọ là nguồn vốn ngắn hạn, loại đầu tư thích hợp nhất là đầu tư ngắn hạn như cho vay, gửi tiền, mua và bán chứng khoán Điều này lý giải cho việc các công ty bảo hiểm phi nhân thọ Nhật Bản đầu tư vào cho vay và gửi tiền với những tỷ lệ vốn đâu tư khá lớn
Quan sát tổng thể về cấu trúc đầu tư vốn của các công ty bảo hiểm ở các phát triển, có thể nhận thấy các xu hướng chính là:
Thứ nhất, vốn đầu tư bất động sản và tiền gửi vào các tổ chức tín dụng của các công ty bảo hiểm của các nước phát triển có xu hướng giảm mạnh, trong cấu
Trang 39strúc:đẩu:tư của 'các công' ty bảo hiểm có thể nhận thấy danh mục này ngày các
‹ehếm một tỷ trọng nhỏ
Thứ hai, vốn đầu tư cổ phiếu và trái phiếu công ty đang có xu hướng tăng
lên ở tất cả các nước Trong mọi giai đoạn, vốn đầu tư vào trái phiếu chiếm tỷ
trọng cao nhất trong cơ cấu đầu tư của các công ty bảo hiểm ở đa số các nước
I3 NHỮNG KINH NGHIỆM XEM XÉT VẬN DỤNG VÀO VIỆT NAM
Qua khảo sát môi trường pháp lý và tình hình đầu tư nguồn vốn này của các
công ty bảo hiểm ở một số nước có nền kinh tế thị trường phát triển, có thể rút ra một số kinh nghiệm cho việc vận dụng vào Việt Nam trong phát triển thị trường
bảo hiểm trong xu thế mở cửa và hội nhập bao gồm:
Thứ nhất: Các công ty bảo hiểm chỉ nên tập trung chủ yếu đầu tư vốn vào các tài sản chính, vì chỉ những tài sản này mới đáp ứng được yêu câu về khả năng
thanh toán thường xuyên cho các khiếu nại bảo hiểm
Thứ hai: Trong điều kiện thị trường bất động sản có mức độ rủi ro cao và
chưa hoàn thiện như ở nước ta, đâu tư của các công ty bảo hiểm nên hạn chế tối đa
vốn đâu tư vào lĩnh vực này Chúng ta có thể thấy ở các nước châu Âu những năm
trước đây, các công ty bảo hiểm đã chiếm một vị trí rất lớn trên thị trường bất động
sản, chẳng hạn như Thụy Sỹ, Italia và Pháp tỷ lệ đầu tư bất động sản chiếm trên dưới 10% tổng vốn đầu tư Nhưng cuộc khủng hoảng bất động sản ở những năm
đầu thập kỷ 90 đã khiến cho các công ty bảo hiểm phải thận trọng hơn khi đầu tư vào thị trường này Cho đến nay thì ở hầu hết các nước, các công ty bảo hiểm đã
đầu tư một lượng vốn hết sức nhỏ vào việc mua và nắm giữ các bất động sản Đây
có thể là một bài học không thể xem nhẹ đối với các DNBH của chúng ta vì thị trường bất động sản của Việt Nam chưa hình thành rõ nét và tiềm ẩn nhiều rủi ro
Thứ ba: Vẻ phương diện luật pháp, để đảm bảo an toàn cho giá trị các quỹ dự phòng kỹ thuật, qua đó gián tiếp bảo vệ quyền lợi của NĐBH, cân thiết phải thể
chế hóa các nguyên tắc đầu tư, danh mục tài sản được phép đầu tư Vẻ tỷ lệ đầu tư
vốn tối đa không chỉ quy định tỷ lệ tối đa vào mỗi danh mục mà cần phải quy định
tỷ lệ tối đa vào mỗi tài sản cụ thể như các nước châu Âu Ưu tiên danh mục đầu tư
Trang 40nào phải tùy thuộc vào tình hình phát triển kinh tế và môi trường thể chế của đất nước
Nghiên cứu về quy định pháp lý và kinh nghiệm thực tiễn của các công ty bảo hiểm ở các nước phát triển, chúng ta không thể máy móc áp dụng vào Việt
Nam nhất là không thể sao chép các con số cụ thể trong các quy định pháp lý do
môi trường kinh tế và thể chế ở nước ta là rất khác xa so với các nước trên Tuy
nhiên, cần coi đó là các cơ sở tham chiếu quan trọng cho việc ban hành các định chế pháp lý ở nước ta cũng như cho việc xác định quan điểm đâu tư cho các DNBH