giá dầu WTI và các yếu tố có sự ảnh hưởng của giá dầu

LỜI MỞ ĐẦU Thị trường dầu mỏ tầng lớp xã hội, nhà đầu tư, phân tích, doanh nghiệp phủ quốc gia giới quan tâm cách đặc biệt, ảnh hưởng thị trường sâu rộng đến mặt đời sống chiến lược phát triển kinh tế Không giống thị trường thông thường, dầu khí có đa dạng phức tạp chịu chi phối từ quan hệ người mua người bán, nhà đầu mục tiêu trị quốc gia xuất nhập dầu mỏ lớn giới (OPEC nhóm OECD) Lý chọn đề tài: Trong nghành học Kinh tế công nghiệp, thị trường dầu mỏ vấn đề lớn đòi hỏi người học nghiên cứu tìm tòi có hiểu biết định để giải thích tượng kinh tế, nơi đòi hỏi vận dụng sâu rộng kiến thức vi mô, vĩ mô, đặc điểm đặc trưng riêng mặt hàng dầu mỏ Được nghiên cứu thay đổi, biến động thị trường hội quý giá để thực nghiệm lại kiến thức học qua môi trường thực tế, áp dụng kiến thức học để phục vụ cho mục tiêu phân tích dự báo vinh dự cho môt sinh viên học khoa Kinh tế công nghiệp em Mục đích nghiên cứu: Thông qua phương pháp kinh tế lượng để phân tích giá dầu, tính toán lượng hóa yếu tố ảnh hưởng trực tiếp để từ làm rõ mối quan hệ kinh tế giá yếu tố ảnh hưởng Từ đó, dự báo giá dầu đến năm 2014 Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu mô đề tài giá dầu WTI Do phản ánh biến động liên tục giá dầu năm qua có tính thương mại quốc tế tốt mà giá dầu WTI đưa vào mô hình làm biến ngoại sinh, phục vụ cho trình nghiên cứu cách khách quan chi tiết, dễ dàng thu nhập nghiên cứu Nhiệm vụ phạm vi nghiên cứu: Nhiệm vụ: Thông qua thực tập tốt nghiệp để lần ôn lại kiến thức quan trọng ngành học Kinh tế công nghiệp, nắm vững vận dụng kiến thức Kinh tế lượng, Phân tích dự báo nhu cầu lượng Lý thuyết giá Từ đó, phân tích trạng ngành dầu khí dự báo giá dầu Phạm vi: Toàn luận xoay quanh giá dầu WTI yếu tố có ảnh hưởng rõ ràng Bài viết tập trung đến quan hệ cung cầu đặc trưng riêng ngành dầu khí, bỏ qua yếu tố thị trường liên quan thị trường chứng khoán thị trường vàng Bài viết loại bỏ giả định coi yếu tố có liên quan đến lượng cung lượng cầu yếu tố mùa vụ tỷ lệ lãi bất biến Ngoài ra, dự báo sử dụng thêm phương pháp ARIMA để làm sở so sánh với phương pháp sử dụng mô hình hồi quy Phương pháp nghiên cứu: Vận dụng kiến thức học từ môn Lý thuyết giá để hiểu rõ yếu tố ảnh hưởng, xác định biến nội sinh Thông qua mô hình hồi quy tuyến tính kinh tế lượng để lượng hóa yếu tố ảnh hưởng, chứng minh kiến thức kinh tế đặc trưng dành cho ngành dầu khí Từ đó, giá dầu dự báo từ kết nghiên cứu LỜI CẢM ƠN Em xin gởi lời cám ơn chân thành tới: - Ban giám hiệu trường Đại học Bách Khoa Hà Nội tạo điều kiện thuận lợi để em có môi trường học tập nghiên cứu hiệu - PGS.TS Bùi Xuân Hồi tận tình giảng dạy giúp em nắm bắt kiến thức quan trọng từ môn Kinh tế lượng Lý thuyết giá để vận dụng chi tiết vào mô hình kinh tế giải thích tượng kinh tế - Chuyên viên phòng phân tích dự báo thị trường Nguyễn Thành Luân Viện Dầu Khí giúp em thêm kinh nghiệm sử dụng phần mềm dự báo Chương CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Giới thiệu dầu mỏ, vai trò dầu mỏ kinh tế Dầu mỏ nguồn tài nguyên không tái sinh, có nguồn gốc xuất phát xa xưa với loài người, từ ngày văn minh, dầu mỏ sản phẩm dầu mỏ xuất đời sống nghi lễ Nhựa đường biến đến dạng chất nhầy dầu mỏ, sử dụng chất chống thấm nước để sưởi ấm cho người từ 6000 năm trước công nguyên, biết đến chất ướp xác người Ai Cập cổ đại từ 3000 năm trước công nguyên Dầu mỏ lần sử dụng cách phổ biến đóng vai trò yếu phát triển loài người từ cuối năm kỉ 19 Than,nguồn nhiên liệu cho dạng máy đổi công nghiệp thay thời gian Dầu mỏ chiếm đến 41.2% tổng sản lượng tiêu thụ lượng giới ( tính theo số liệu cung cấp IEA năm 2010 ), cộng với tính chất nguồn tài nguyên không tái sinh nên nguồn lượng đóng vai trò quan trọng kinh tế giới Đối với nước xuất dầu ( OPEC), mặt hàng có tính chất chiến lược kinh tế, không phục vụ nhiệm vụ an ninh lượng nước mà tối đa hóa lợi ích lâu dài cho thành viên khối Thông qua sách “giá hợp lý”, OPEC đóng vai trò người cung cấp cuối cùng, đảm ứng nhu cầu dầu cho giới Thay áp đặt năm từ 1973 đến 1981, OPEC thay đổi vai trò mình, đạt mục đích thống nước khối trì lợi ích lâu dài OPEC có lợi trình tham dò, khai thác lọc dầu, điểm khiến cho giá thành khả đáp ứng nhu cầu tức thời OPEC cao nhiều so với quốc gia khai thác dầu thô không thuộc OPEC Không nhóm xuất dầu lớn nhất, OPEC có trữ lượng dầu mỏ lớn giới ( chiếm đến 77% ), điểm khiến cho OPEC khẳng định vị tuyệt đối mặt hàng dầu mỏ năm Đối với nước tiêu thụ ( chiếm 49.45% OECD ), dầu mỏ đóng vai trò quan trọng an ninh lượng quốc gia, đảm bảo nguồn cung cấp đảm bảo cho kinh tế hoạt động liên tục, nữa, dầu mỏ tiêu thụ trình vận chuyển ( chiếm đến 50% tổng số tiêu thụ dầu ) Trong công nghệ giá sử dụng dạng nhiên liệu khác cao giá sử dụng loại động đốt hành, dầu mỏ đóng vai trò quan trọng khó bị thay sản xuất vận chuyển Ngày nay,dầu mỏ nguyên liệu đầu vào trình chưng lọc, sản xuất sản phẩm dầu hỏa, diesel, xăng nhiên liệu , sản phẩm lại nguồn nhiên liệu đầu vào nhiều ngành sản xuất ( có ngành sản xuất lượng đầu vào cho ngành khác công nghiệp điện ) dầu mỏ biết đến nguyên liệu đầu vào ngành hóa dầu phân bón, dung môi, nhựa đường thuốc trừ sâu 1.2 Giới thiệu giá dầu WTI lý phân tích WTI ( viết tắt West Texas Intermediate, hay biết đến với tên Texas light sweet ) hạng dầu thô sử dụng chuẩn mực giá dầu Hạng dầu có tỷ trọng nhẹ chứa hàm lượng lưu huỳnh, mặt hàng hợp đồng dầu Chicago Mercantile Exchange ( viết tắt CME group, tập đoàn cung cấp sàn giao dịch tài chính, bao gồm sàn giao dịch chứng khoán NYMEX ) Được đánh giá loại dầu thô ngọt, WTI chứa 0.24% lưu huỳnh, 0.5% so với dầu Brent WTI lọc chủ yếu Trung tây vùng bờ vịnh Mĩ sử dụng khu vực Bắc Mĩ, khu vực tiêu thụ dầu mỏ lớn ( chiếm 22.37% tổng tiêu thụ dầu toàn giới) Bắt đầu từ định loại bỏ khống chế phủ Mĩ giá dầu vào tháng năm 1981, điều gây ảnh hưởng chung đến viển cảnh thị trường giao Mĩ toàn giới, ảnh hưởng riêng đến đến khối lượng giao dịch thị trường giao Mĩ, bao gồm WTI lớp khác Mĩ Thay đổi từ kiểm soát tiến tới loại bỏ kiểm soát đặt tiền đề trình kết hợp giao dịch thương mại giá giao đơn giản thành hàng hóa trước trình loại bỏ kiểm soát phân chia thành nhiều hạng mục khác chế kiểm soát, tạo điều kiện thuận lợi gia tăng tính hàng hóa giao dịch WTI Chính điều tạo sở đầy đủ cho việc đời hợp đồng giấy giao dịch dầu thô nội địa Crushing Oklahoma, biết đến WTI lưu hành thông qua CME group ( NYMEX) năm 1983 Chính từ thuận tiện, dễ dàng minh bạch mua bán trao đổi mà dạng hợp đồng thành khung chuẩn cho tiêu chuẩn giá toàn giới.Thay đổi thị trường dầu mỏ bao gồm yếu tố sản xuất, dự trữ, trữ lượng, tiêu thụ cung cấp có ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường giao dịch lớn giới Ngoài ảnh hưởng cung cầu, ảnh hưởng thể thức thương mại bao gồm thị trường mua bán hợp đồng có kì hạn thị trường chứng khoán dầu mỏ đặc biệt NYMEX có tính chất định giá dầu ngắn hạn Vì vậy, thông qua giá loại dầu WTI đại diện cho thị trường mà phân tích yếu tố ảnh hưởng đến thị trường dầu toàn giới gần xác nhất, phản ánh biến động giá thị trường dầu mỏ giới 1.3 Mối quan hệ kinh tế giá dầu biến đưa vào mô hình: Theo sở lý thuyết giá lượng, giá mặt hàng lượng dầu mỏ ngắn hạn bị ảnh hưởng lượng cung cầu Xuất phát từ phần cung cấp,nền công nghiệp dầu mỏ bao gồm khai thác, biến đổi, vận chuyển, chế biến phân phối dầu.Cấu trúc trước năm 1973 mô hình liên kết dọc tuyệt đối mà chuỗi giá trị dễ dàng kiểm soát ổn định Sau năm 1973, cấu trúc thay đổi phần khai thác sản xuất kiểm soát với OPEC, khâu biến đổi, vận chuyển,chế biến phân phối dầu thực tập đoàn đa quốc gia ExxonMobil Corp, Shell, BP Chiến lược cung cấp OPEC có thay đổi biến đến với “giá hợp lý”, thay đổi rõ rệt từ việc đóng vai trò kiểm soát thị trường dầu mỏ với quyền lực đặt giá sang thành nhà cung cấp cuối cùng, có nhiệm vụ đáp ứng nhu cầu lớn tức thời thị trường, từ việc giá dầu đặt OPEC thay đổi giá dầu mỏ thả nổi, xác định quan hệ cung cầu chịu ảnh hưởng lớn từ lượng cung OPEC Ngoài ra, với thay đổi đánh giá tổng trữ lượng chứng minh trình phát triển vượt bậc công nghệ thăm dò khai thác thay đổi đến toàn thị trường dầu mỏ Được biến đến nguồn tài nguyên không tái sinh, giá dầu mỏ tính thêm loại chi phí tài nguyên không tài sinh.Vì vậy, loại lượng đặt trọng tâm sách lượng quốc gia Trước khủng hoảng 1986, trữ lượng đánh giá thấp công nghệ thăm dò khai thác vào thời gian lạc hậu, điều ảnh hưởng lớn đến chiến lược lượng OPEC việc thặt chặt quotas khối đẩy giá dầu lên cao tới đính điểm Mục đích đảm bảo giữ vững nguồn tài nguyên thời gian dài tối đa hóa lợi ích Tuy nhiên, với phát triển công nghệ, tổng trữ lượng thay đổi cách rõ rệt không nhóm xuất dầu OPEC mà quốc gia xuất dầu không thuộc OPEC dẫn đến thay đổi chiến lược giá Xuyên suốt năm 1990, nước thuộc nhóm OPEC tăng sản lượng làm cho ( chiến tranh vùng vịnh năm năm 1991 ) giá dầu hạ mức thấp Ngành công nghiệp dầu mỏ đặc trưng chi phí đầu tư khai thác lớn tính rủi ro cao trình thăm dò để nâng cao nguồn cung ứng, mà rào cản gia nhập ngành áp lực cạnh tranh OPEC quốc gia xuất dầu mỏ thời gian vô lớn Điều này giải thích thành công to lớn OPEC suốt năm 2000 sản lượng cung cấp quốc gia không thuộc OPEC eo hẹp giữ vững quy mô sản xuất OPEC trở lại vai trò chủ đạo việc định giá với quyền lực mạnh khó bị lật đổ so với OPEC giai đoạn 1973 – 1981.Bằng việc loại bỏ đối thủ tiềm giảm trừ tính thiếu liên kết khối, lợi ích tổng thể lâu dài xác lập giữ vững Với đặc trưng phi vật chất mình, dầu mỏ đóng vai trò nguồn lượng đạo Trong thị trường thương mại quốc tế, dầu mỏ mặt hàng trao đổi nhiều nhu cầu cực lớn dẫn xuất dầu xăng, dầu hỏa, dầu máy bay, diesel , LPG Dầu chiếm 20% tiêu thụ lượng cuối 35,8 % bảng cân lượng giới Điều chứng tỏ ảnh hưởng lớn lượng nhu cầu thay dầu kinh tế giới dẫn đến ảnh hưởng qua lại lượng cầu giá dầu Chứng minh khủng hoảng lớn dầu, ta thấy vai trò định thị trường dầu mỏ chuyển giao từ nhà cung cấp sang người tiêu dùng, OECD có thay đổi chiến lượng lượng nhập dầu ( đánh thuế), thay đổi nhà cung cấp ( thay đổi rõ ràng giá dầu tăng cao đỉnh điểm năm 1981) chiến lược dự trữ với bể chứa lớn làm cho giá dầu sụt giảm cân thị trường thiết lập Ngày nay, với thay đổi chiến lược lượng phía cung cấp tiêu dùng mà giá dầu thay đổi liên tục thất thường khoảng thời gian vừa qua Thị trường dầu mỏ biết đến bao gồm nhà cung cấp ( OPEC), nhóm tiêu thụ (OECD) Tuy nhiên năm gần đây, cấu trúc có thay đổi phát triển vượt bậc số kinh tế Trung Quốc Ấn độ, nhu cầu dầu mỏ cho trình phát triển công nghiệp nặng Trung Quốc chuyển cán cân tiêu thụ từ phía tây sang phía đông nhà cung cấp đa dạng nhằm giảm trừ ưu OPEC Là mặt hàng có tính thương mại quốc tế cao, việc giá dầu mỏ xem xét mô hình kinh tế vĩ mô với yếu tố tăng trưởng dân số thu nhập điều chứng minh Trong thống kê nghiên cứu EIA BP, lượng cầu, dân số thu nhập hai biến số có ảnh hưởng lớn đến giá dầu mỏ Trong suốt 15 năm kể từ 1994 đến 2009, dân số tăng thêm 1,1 tỉ dân ( 16,26 % tổng dân số năm 2009 ) đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh khoảng thời gian trước Sự tăng trưởng dân số kèm với nhu cầu sử dụng tăng cao, bao gồm nhu cầu di chuyển Theo thông kê IEA ( International Energy Angecy), từ năm 1973 đến 2010, tỷ lệ tiêu thụ dầu dành cho mục đích giao thông tăng từ 45,4% lên đến 61,5% Trong ngắn hạn, giá dầu mỏ xác định từ cân cung cầu Đối với thị trường dầu mỏ, hai yếu tố có chung đặc điểm có độ co giãn nhỏ so với giá Theo J Cooper hệ số đàn hồi giá cầu dao động khoảng từ 0.109 đến – 0.023.Điều giải thích đặc trưng thị trường dầu mỏ Trong ngắn hạn, thị trường nguồn lượng phụ thuộc chủ yếu vào cung cấp OPEC, nữa, nước lại phụ thuộc vào dầu mỏ nên định tăng giảm sản lượng xuất phụ thuộc vào chi tiêu quốc gia Thêm vào đó, khả điều tiết ngắn hạn nước không thuộc khối OPEC vô hạn chế Ngoài ra, ngành công nghiệp dầu khí ( vồn ngành mang đầy đủ tính chất kinh tế quy mô ) việc đầu tư cho dự trữ hay khai thác điều khó xảy ngắn hạn chi phí đầu tư lớn thời gian từ thăm dò khai thác dài Sự thay đổi trình phân phối quyền lực OPEC tập đoàn đa quốc gia vận chuyển, lọc phân phối dầu khiến cho thị trường trở nên nhạy cảm hơn.Chính đặc điểm mà thay đổi cầu so với giá thị trường dầu mỏ hạn chế Về lượng cầu, với mặt hàng thiết yếu, thay ngắn hạn tiêu dùng tức thời dầu mỏ giá ảnh hưởng nhiều đến định tiêu dùng người mua Thêm vào đó, giá dầu thô chiếm 30-40% giá sản phẩm dầu mỏ, điều có nghĩa ảnh hưởng thật giá dầu thô lên lượng cầu đóng phần ảnh hưởng toàn diện Với đặc điểm vậy, lượng cung cầu có thay đổi dẫn đến thay đổi lớn giá Trong kinh tế môi trường, việc đánh giá giá nhiên liệu đặc biệt dầu có tham gia CO2, khí thải qua trình sản xuất dầu mỏ tiêu thụ sản phẩm dầu.Để đánh giá khách quan thay đổi giá dầu, CO biến cần thiết phản ánh thông qua giảm trừ lượng tiêu thụ đạo luật hạn chế khí thải phủ công ước Kyoto Từ ta đưa biến ḱ vọng dấu biến Tên biến GWP (Gross world product) Lượng cung Lượng cầu POP (tổng dân số giới) Công suất lọc dầu (CSLoc) Dự trữ Trữ lượng CO2 Tiêu thụ nhiệt Mức độ ưu tiên biến: Kì vọng dấu + + + + + Dựa theo phân tích BP, biến số lượng cầu có ảnh hưởng nhiều đến giá dầu Đứng thứ hai mức độ ưu tiên thu nhập dân số Do đặc điểm riêng biệt mặt hàng dầu ảnh hưởng trực tiếp lên giá dầu, ta xếp trữ lượng, CO2, lượng cung, công suất lọc dầu, dự trữ, tiêu thụ nhiệt giảm dần theo mức độ ưu tiên 1.4 Phân tích trạng giá 1.4.1 Phân tích xu 1.4.2.1 Lượng tăng giảm tuyệt đối(∂i) Chỉ số phản ảnh thay đổi trị số tuyệt đối trị số dãy số hai thời gian nghiên cứu Nếu mức độ tượng tăng trị số mang dầu dương (+) ngược lại mang dấu âm (-) Tùy theo mục đích nghiên cứu có lượng tăng (giảm) tuyệt đối liên hoàn, bình quân định gốc Lượng tăng (giảm) tuyệt đối liên hoàn phản ánh mức độ chênh lệch mức độ nghiên cứu(yi) mức độ kì liền trước (yi-1) ∂i=∂i - ∂i-1 i = 2,3… : ∂i lượng tăng (giảm) tuyệt đối liên hoàn n : số lượng mức độ dãy 1.4.2.2 Lượng tăng (giảm) tuyệt đối định gốc (Δi): Là mức độ chênh lệch tuyệt đối mức độ kì nghiên cứu mức độ kì dược chọn làm gốc, thông thường mức độ kì gốc mức độ dãy số (y1) Chỉ tiêu phản ánh tăng (giảm) tuyệt đối thời gian dài Công thức : Δi = yi – y1 1.4.2.3 Lượng tăng (giảm) tuyệt đối bình quân (Δtb): Là mức bình quân mức tăng (giảm) tuyệt đối liên hoàn Nếu kí hiệu Δtb lượng tăng (giảm) tuyệt đối bình quân, ta có công thức sau: Δtb= Lượng tăng (giảm) tuyệt đối bình quân ý nghĩa mức độ dãy số xu hướng (cùng tăng giảm) hai xu hướng trái ngược triệu tiêu lẫn làm sai lệch chất tượng Ta Δtb = Δ19/n 1.1.1 Tốc độ phát triển 10 G 3.545492 - 065 3.428 2.390652 - 79 0.00 21.13826 0.210 288 0.033 6.165837 6.197 01 0.00 077 0.672 900 0.340 021 1.973 01 0.07 655 - 911 0.037 114 - 67 0.00 TRULUONG 0.194501 - 349 167.5 5.207616 - 04 0.00 C 531.9498 323 3.175207 99 0.986 Mean dependent 41.4 372 var 0.978 S.D dependent 0588 26.0 Akaike info 6386 5.82 LUONGCAU CO2 NHIET R-squared Adjusted Rsquared S.E of 196 var 3.848 regression Sum squared 645 criterion 148.1 Schwarz resid Log likelihood F-statistic Prob(F- 6221 6.16 207 criterion Hannan-Quinn 9308 5.86 42.52287 criter 120.6 Durbin-Watson 0324 2.33 344 stat 0.000 statistic) 5304 000 Ta có mô hình sau : P_WTI = 4.03608296004*GWP - 3.54549237933*LUONGCUNG - 21.1382646438*LUONGCAU + 0.210077214272*CO2 + 0.67265547344*NHIET - 0.194500651338*TRULUONG - 531.949827913 Biến loại bỏ NHIET với F-value = 0.0767 Redundant Variables: NHIET 3.893 F-statistic Log likelihood ratio 181 5.589 0.07 Prob F(1,10) Prob Chi- 822 Square(1) 67 0.01 81 84 Test Equation: Dependent Variable: P_WTI Method: Least Squares Date: 12/10/13 Time: 15:38 Sample: 1994 2010 Included observations: 17 Coeff Std t- icient Error Statistic 4.069 0.456 8.919 0.00 251 - 244 1.657 029 - 00 0.07 3.245255 - 931 3.526 1.957412 - 61 0.00 18.41273 0.191 256 0.036 5.221609 5.231 03 0.00 385 - 580 0.040 960 - 03 0.00 TRULUONG 0.172832 - 119 43.04 4.307971 - 12 0.00 C 210.1442 499 4.881967 05 Mean dependent 41.4 067 var 0.972 S.D dependent 0588 26.0 squared S.E of 461 var 4.325 Akaike info 6386 6.03 regression Sum squared 261 criterion 205.7 Schwarz Variable GWP LUONGCUN G LUONGCAU CO2 0.981 R-squared Adjusted R- resid Log likelihood F-statistic Prob(Fstatistic) Pro b 7386 6.33 867 criterion Hannan-Quinn 1462 6.06 45.31779 criter 113.9 Durbin-Watson 6618 1.90 991 stat 0.000 0372 000 Ta có mô hình sau loại bỏ biến NHIET sau : 85 P_WTI = 4.06925115815*GWP 18.4127279934*LUONGCAU - 3.2452549276*LUONGCUNG + 0.191384995106*CO2 0.172831949609*TRULUONG - 210.144222875 Biến loại bỏ LUONGCUNG với F-value = 0.0761 Redundant Variables: LUONGCUNG 3.831 F-statistic Log likelihood ratio 462 5.080 0.07 Prob F(1,11) Prob Chi- 61 0.02 542 Square(1) 42 Test Equation: Dependent Variable: P_WTI Method: Least Squares Date: 12/10/13 Time: 15:42 Sample: 1994 2010 Included observations: 17 Coeff Std t- icient Error Statistic 3.664 0.452 8.106 0.00 099 - 021 3.834 030 - 00 0.00 16.97324 0.151 062 0.033 4.426960 4.483 08 0.00 599 - 811 0.041 677 - 07 0.00 TRULUONG 0.143052 - 270 45.33 3.466216 - 47 0.00 C 183.1465 148 4.040161 16 Mean dependent 41.4 472 var 0.965 S.D dependent 0588 26.0 squared S.E of 963 var 4.808 Akaike info 6386 6.21 regression Sum squared 545 criterion 277.4 Schwarz Variable GWP LUONGCAU CO2 0.974 R-squared Adjusted R- resid Log likelihood 653 criterion Hannan-Quinn 86 Pro b 8595 6.46 3658 6.24 - 47.85806criter 114.5 Durbin-Watson F-statistic Prob(F- 195 stat 0.000 statistic) 2955 1.44 6037 000 Sau loại bỏ biến LUONGCUNG ta loại bỏ hoàn toàn tính tự tương quan biến đa cộng tuyến Ta có mô hình sau sau: P_WTI = 3.66409911864*GWP - 16.973237662*LUONGCAU + 0.15159900506*CO2 - 0.143052099526*TRULUONG - 183.146455287 Dựa mô hình cuối thông qua kiểm định, ta tiến hành dự báo cho giai đoạn hậu nghiệm (2011 – 2012) 120 Forecast: P_WTIF Actual: P_WTI Forecast sample: 1994 2012 Included observations: 19 100 80 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion 60 40 4.279721 3.766478 10.10032 0.038832 0.000059 0.003466 0.996475 20 1995 2000 P_WTIF 2005 2010 ± S.E Giải thích : Root Mean Squared Error: Căn bậc trung bình tổng bình phương sai số Mean Absolute Error: Trung bình độ lệch tuyệt đối sai số dự báo 87 Mean Abs Percent Error: Phần trăm trung bình trị tuyệt đối sai số Theil Inequality Coefficient: Hệ số bất đối xứng Theil Bias Proportion: Hệ số góc Variance Proportion: Hệ số phương sai Covariance Proportion: Hệ số tương quan Kiểm định mô hình : Kiểm định đa cộng tuyến : T – stat & R2 hiệu chỉnh phù hợp Phương sai sai số thay đổi : Sử dụng kiểm định Breusch – Pagan – Godfrey ( có P- value > 0.05) Tự tương quan: Sử dụng kiểm định Breusch – Godfrey ( có P-value > 0.05) Ta có hệ số RMSE = 4.2797; MAE = 3.7664; MAPE = 10.100 Kết luận: - Mô hình vượt qua kiểm định đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi tự tương quan, phù hợp phân tích, dự báo đánh giá yếu tố ảnh hưởng thực lên mô hình - Mô hình dự báo có hệ số góc, hệ số phương sai có giá trị nhỏ, chứng tỏ mức giá trị dự đoán, phương sai dự đoán không chênh lệch nhiều giá trị dự đoán giá trị thực, phù hợp cho việc dự báo - Phần trăm trung bình trị tuyệt đối sai số lớn chấp nhận biến động khoảng thời gian ngắn từ năm 2006 đến 2012 3.1.2 Mô hình ARIMA 3.1.2.1 Nhận dạng số liệu Kiểm định tự tương quan: Với mức độ tin cậy lấy 95%, khoảng tin cậy = Nếu P_WTI 1.96/ (-0.4496;0.4496) ta chấp nhận giả thuyết H ( pk=0) (chuỗi dừng), ngược lại, không thuộc khoảng ta bác bỏ H (mức ý nghĩa 5%) Sử dụng phần mềm Eviews ta có bảng kết hàm ACF lược đồ tương quan P_WTI sau: 88 Date: 12/15/13 Time: 22:15 Sample: 1994 2012 Included observations: 19 Autocorrel ation Partial Correlation | ******| A C | ******| 1 796 796 4.038 000 0 | ***** | PAC Q-Stat Prob | | 645 032 3.809 000 0 | | 545 061 1.214 000 |*** | | | 445 0.034 6.490 000 |** | ***| | 216 0.406 7.820 000 | | | | 059 0.048 7.925 000 *| | *| | 70.079 0.141 8.133 000 **| | *| | 80.205 0.094 9.658 000 **| | | | 90.319 006 3.726 000 ***| | | | 0.372 0.021 9.850 000 ***| | |* | 0.378 080 6.986 000 ***| | | | 0.387 0.050 5.507 000 |**** | Ta thấy phần lớn số 12 độ trễ khác mặt thống kê, P_WTI chuỗi không dừng Ta thấy cách trực quan đồ thị giảm nhanh ngẫu nhiên, không theo xu hướng nên chuỗi không dừng Kiểm định đơn vị (Unit root test) 89 Ta có kết kiểm định nghiệm đơn vị Dickey-Fuller qua phần mềm Eviews sau: Null Hypothesis: P_WTI has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=3) tStatistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: Ta có Pr ob.* - 1% 0.518565 - level 5% 3.857386 - level 10% 3.040391 - level 2.660551 0.8 659 = 0.518 nhỏ nhiều tất giá trị nhận giả thuyết H0: nên ta chấp tức P_WTI chuỗi không dừng Biến đổi chuỗi không dừng thành chuỗi dừng: Lấy sai phân cấp d=1 ta có lược đồ tương quan sau: Date: 12/15/13 Time: 22:39 Sample: 1994 2012 Included observations: 18 Autocorrel ation Partial Correlation A C PAC Q-Stat Prob - - ***| | ***| | 10.391 0.391 - 2395 072 *| | **| | 20.080 0.275 0 3819 184 |* | | | 174 035 - 1096 250 *| | | | 40.105 0.034 3919 356 90 - - | | | | 50.010 0.034 - 3945 494 | | | | 015 0.047 - 4011 623 | | | | 70.040 0.060 0 4544 726 |* | |* | 103 083 - 8400 775 *| | *| | 90.165 0.121 - 9295 747 *| | **| | 0.099 0.253 - 3734 783 |* | *| | 134 0.109 0 2909 775 | | | | 018 056 3104 836 Ta thấy toàn hệ số tương quan khác ý nghĩa thống kê Kết kiểm định nghiệm đơn vị: Null Hypothesis: D(P_WTI) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=3) tStatistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: - 1% 5.864708 - level 5% 3.886751 - level 10% 3.052169 - level 2.666593 Pr ob.* 0.0 002 Từ kết ta kết luận sai phân bậc P_WTI chuỗi dừng 91 Dựa thực nghiệm có từ trình dự báo, ta thấy chuỗi ln có kết dự báo tốt Ta có chuỗi log(P_WTI) thông qua Eviews sau: Ta có đồ thị tự tương quan tương quan riêng phần sau: Date: 12/15/13 Time: 22:58 Sample: 1994 2016 Included observations: 18 Autocorrel ation Partial Correlation A C PAC Q-Stat Prob - - 0 *| | *| | 10.183 0.183 - 7113 399 **| | ***| | 20.330 0.376 - 1653 205 |* | | | 136 0.019 - 6124 306 | | *| | 035 0.072 6433 456 | | | | 50.015 030 - 6494 601 | | | | 60.051 0.064 - 7281 713 *| | *| | 70.110 0.150 0 1210 766 |* | | | 148 057 - 9099 767 **| | **| | 90.214 0.307 - 7473 663 *| | **| | 0.180 0.282 0 2100 608 |** | | | 305 004 2.983 294 1 | | | | 024 0.037 3.017 368 92 Sử dụng phép quan sát, xác định p,q ta có mô hình phù hợp ARIMA(2,1,2) mô hình có p,q đáp ứng yêu cầu 3.1.2.2 Ước lượng mô hình Sử dụng phần mềm Eviews ta có kết mô hình (có hệ số chặn) sau: Dependent Variable: D(LOG(P_WTI)) Method: Least Squares Date: 12/15/13 Time: 22:47 Sample (adjusted): 1997 2012 Included observations: 16 after adjustments Convergence achieved after 21 iterations MA Backcast: 1995 1996 Coeff Std t- icient Error Statistic 0.128 0.013 9.354 0.00 594 - 747 0.755 425 - 00 0.71 AR(1) 0.279660 - 006 0.383 0.370407 - 81 0.74 AR(2) 0.126947 - 327 0.697 0.331171 - 67 0.62 MA(1) 0.349596 - 013 0.685 0.501563 - 59 0.41 MA(2) 0.584952 169 0.853734 15 0.475 Mean dependent 0.09 201 var 0.284 S.D dependent 0459 0.25 squared S.E of 365 var 0.216 Akaike info 5648 0.02 regression Sum squared 266 criterion 0.514 Schwarz 5691 0.26 resid 480 criterion 4.794 Hannan-Quinn 7125 0.03 Log likelihood 475 criter 2.490 Durbin-Watson 8054 2.03 F-statistic Prob(F- 099 stat 0.104 7962 Variable C R-squared Adjusted R- 93 Pro b statistic) 209 Inverted AR -.14- Roots 33i Inverted MA Roots -.14+.33i -.61 Đặt Qt = D1(lnYt) Ta có phương trình mô sau: Qt = 0.128594 - 0.279660Qt-1 - 0.126947Qt-2 - 0.349596Ut-1 - 0.584952Ut-2 + Ut 3.1.2.3 Kiểm định mô hình Sử dụng kiểm định phần dư (qua lược đồ tự tương quan) Date: 12/15/13 Time: 23:13 Sample: 1997 2012 Included observations: 16 Q-statistic probabilities adjusted for ARMA term(s) Autocorrelat ion Partial Correlation A C Q PAC - -Stat - Prob | | | | 0.049 0.049 0 0467 |* | |* | 101 - 099 - 2584 | | | | 0.053 0.044 - 3198 **| | **| | 0.282 0.301 - 2332 *| | **| | 0.191 0.232 - 1871 .074 *| | *| | 0.108 0.095 - 5228 .172 *| | *| | 0.108 0.133 0 8968 .273 |* | | | 170 9345 294 94 062 - - *| | **| | 0.100 0.224 - 3444 .375 | | **| | 0.020 0.251 0 3633 .498 |* | |* | 187 - 087 - 3704 .391 *| | *| | 0.134 0.137 6610 372 Ta thấy hệ số tự tương quan tương quan riêng phần mặt thống kê Vì vậy, phần dư mô hình nhiễu trắng mô hình phù hợp Kiểm định nhân tử Lagrange Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: 0.87 F-statistic Obs*Rsquared 1174 2.56 0.4 Prob F(2,9) Prob Chi- 4338 Square(2) 510 0.2 774 Ta thấy Probalitity F-statistic > 0.05 mô hình đạt kiểm nghiệm Qua kiểm định ta thấy mô hình ARIMA(2,1,2) mô hình phù hợp cho dự báo Ta áp dụng mô hình cho dự báo giai đoạn hậu nghiệm: Dựa vào phần mềm EViews ta có biểu đồ dự báo sau: 95 240 Forecast: P_WTIF Actual: P_WTI Forecast sample: 1994 2012 Adjusted sample: 1997 2012 Included observations: 16 200 160 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion 120 80 40 11.90279 8.783983 15.60359 0.100582 0.008622 0.001474 0.989903 1998 2000 2002 2004 P_WTIF 2006 2008 2010 2012 ± S.E Với hệ số RMSE = 11.90 , MAE = 8.78, MAPE = 15.60 3.2 Dự báo tiền nghiệm Áp dụng kết mô hình ta có kết dự báo dành cho giai đoạn 2013-2014 sau: Mô hình hồi quy tuyến tính 88.68 94.97 2013 2014 3.3 Mô hình ARIMA 128.39 146.01 Kết luận Ta so sánh hệ số đánh giá dự báo hai mô hình : Mô hình hồi quy MAE MAPE Dự báo 2014 tuyến tính 3.7664 10.10 94.97 Mô hình ARIMA 8.78 15.6 146.01 Ta kết luận mô hình hồi quy tuyến tính tốt dự báo giá dầu WTI Kết luận Các biến có tác động ảnh hưởng trực tiếp lên giá dầu bao gồm tổng sản phẩm toàn giới, lượng cầu dầu, lượng khí thải CO2 trữ lượng dầu mỏ 96 Ta thấy rõ ràng mô hình ARIMA gặp bất lợi chuỗi liệu ngắn cần có lý giải yếu tốt ảnh hưởng so với mô hình hồi quy tuyến tính Khi tổng sản phẩm toàn giới tăng thêm nghìn tỷ USD giá dầu tăng lên thêm 3.66409911864 USD điều kiện lượng cung, lượng cầu,CO2 trữ lượng chứng minh không đổi Khi lượng cầu tăng thêm triệu thùng/ngày giá dầu giảm 16.973237662 USD điều kiện biến khác không đổi Khi CO2 tăng thêm triệu giá dầu tăng thêm 0.15159900506 USD điều kiện biến khác không đổi Khi trữ lượng tăng thêm tỷ thùng giá dầu giảm 0.143052099526 USD điều kiện biến khác không đổi Các hạn chế: Phân tích chưa đánh giá mối quan hệ lượng cầu giá dầu, bỏ qua cố định yếu tố có ảnh hưởng đến giá dầu yếu tố kinh tế, trị chiến lược Các kiểm định tự tương quan chưa có độ xác cao số lượng liệu nhỏ 20 Chuỗi số liệu nhỏ (19 quan sát) dẫn tới tượng sai dấu ( dấu lượng cung ngược lại kì vọng dấu) Hướng nghiên cứu Bổ sung thêm biến kinh tế, trị chiến lượng khác để đưa mô hình dự báo tốt hơn, đánh giá thêm tác động khủng hoảng đến giá dầu nhận định tác động OPEC ngắn hạn Tài liệu tham khảo Lý thuyết giá lượng Phân tích dự báo nhu cầu lượng Bài giảng Kinh tế lượng Phạm Cảnh Huy Kinh tế lượng Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbright Kinh tế tài nguyên môi trường BP Energy Outlook to 2030 97 BP World Outlook Booklet to 2013 IEA Key World Energy Statistics 2012 The Role of WTI as a crude oil bencmark – CME Group EIA – International Energy Statistics BP Statistical Review of World Energy June 2013 Eview Users Guide II 98 [...]... có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá dầu mỏ tại quốc gia như Việt Nam Sự ảnh hưởng này có được từ khung biểu giá tính dầu được quy định chuẩn tại các hợp đồng mua bán và tại các nhà phân phối( đối với Việt Nam là Singapore) Giá dầu được tính chung dựa trên giá FOB (là giá đã bao gồm toàn bộ các chi phí khai thác, sản xuất và vận chuyển tới cảng) Khi dầu được đưa về các quốc gia hoặc nhà tiêu thụ sẽ có. .. giá bán hiện hành) làm cơ sở đánh giá và dự báo được giá dầu của Việt Nam trong hiện hành và tương lai 2.2 Dân số Do tính chất thương mại quốc tế cao của dầu mỏ, vai trò của giá của loại hàng hóa có nhu cầu tiêu dùng cuối cùng cao nhất này có ảnh hưởng không nhỏ đến 32 1473 1525 chính sách và hoạch định kinh tế của các quốc gia, sự tác động qua lại này khiến cho giá dầu mỏ cần được xem xét như một biến... tương lai với các số liệu của các biến này - Có thể thấy dự báo giá năng lượng chủ yếu là nhiệm vụ dự báo các giá trị tương lai của các biến kĩ thuật, kinh tế và xã hội, mà có ảnh hưởng đến giá năng lượng - Dự thảo mô hình là nhiệm vụ khó khăn nhất trong công tác dự báo giá năng lượng oThời gian cần thiết cho dự thảo mô hình có thể kéo dài vài năm oĐiều này phụ thuộc vào việc nhận thức mô hình và phạm vi... thêm các chi phí bảo hiểm từ đó có được giá CIF; cộng với các loại thuế nhập khẩu và tiêu thụ đặc biệt cùng các chi phí định mức, lợi nhuận, thuế môi trường và thuế giá trị gia tăng mà đưa ra được giá trị hiện hành Vì vậy, việc xem xét giá thế giới hoàn toàn có thể làm hệ tham chiếu ( chung hệ số góc chỉ khác là sự thay đổi hệ số chặn xuất phát từ sự sai lệch các chi phí cố định từ giá FOB đến giá bán... chúng ta có thể gọi đó là phương trình chuẩn Chúng ta có thể giải K phương trình chuẩn này để tìm K hệ số beta chưa biết 1.2.2.1.3 Kiểm định mô hình 18 Ước lượng hoặc các mô hình kinh tế luôn đem đến các kết quả không thỏa đang Công thức của mô hình kinh tế lượng đặc biệt chịu ảnh hưởng của các lý thuyết kinh tế, sự hiểu biết của các nhà kinh tế hoặc kinh nghiệm trong quá khứ Các nhân tố này của mô hình... phương trình toán học oViệc được các mối quạn hệ này vào các phương trình toán học được gọi là mô hình hóa hoặc dự thảo mô hình oTập các phương trình toán học này được gọi là mô hình giá năng lượng - Nhận diện các biến này qua sự thay đổi theo thời gian có thể ảnh hưởng tới giá năng lượng - Xây dựng các phương án hợp lý cho giá trị các biến này trong thời gian xác định oCác phương án phải được thực hiện... Khoảng cách giữa thời điểm dự báo và thời điểm hiện tại được gọi là khoảng cách dự báo (tầm xa dự báo) Khoảng cách dự báo gọi là khoảng thời gian hữu hạn 1.2.1.1 Khái niệm dự báo giá năng lượng 12 Dự báo giá năng lượng cố gắng trả lời cho các câu hỏi sau về tương lai: - Giá năng lượng là bao nhiêu? - Tỷ trọng ảnh hưởng của từng yếu tố lên giá năng lượng là bao nhiêu? - Đặc điểm tiêu thụ, sản xuất và cung... phù hợp của bộ số liệu với các yêu cầu phân tích và lý thuyết kinh tế là hoàn toàn cần thiết để sử dụng bộ số liệu đã thu thập được cho thiết lập mô hình Xây dựng mô hình trong giai đoạn hậu nghiệm bằng mô hình toán học mô tả mối quan hệ kinh tế giữa giá dầu và các yếu tố ảnh hưởng Một phương trình bao gồm một biến phụ thuộc (giá dầu) và nhiều biến giải thích Sự tác động của một biến giải thích (biến... bằng hệ số của nó và hình thức hàm của phương trình Phương trình được thiết lập sẽ có dạng sau: Giá dầu( t) = β0 + *Xi(t) ( Xi(t) { POP,GWP, lượng cung, lượng cầu, trữ lượng, dự trữ, tiêu thụ nhiệt, C02, công suất lọc}) Trong đó : Giá dầu( t) là biến phụ thuộc (biến ngoại sinh) vào thời điểm t, biểu trưng cho giá dầu cần cho nghiên cứu và dự báo Xi(t) là các biến giải thích (biến nội sinh) vào thời điểm... sản xuất và cung cấp ảnh hưởng lên giá năng lượng như thế nào? Chất lượng dự báo giá liên quan trực tiếp đến quyết định đầu tư, thị trường tài chính, xã hội – chính trị, do đó cần nâng cao chất lượng dự báo Nâng cao chất lượng dự báo cần: - Hiểu rõ cơ chế định giá năng lượng - Nghiên cứu rõ cách thức sử dụng giá và hệ thống giá trong quá khứ - Hiểu rõ các nhân tố ảnh hưởng đến giá năng lượng như: oChính ... tưởng: Những tiên đoán sở khoa học, dựa mối liên tưởng không tưởng, thiếu - Tiên đoán kinh nghiêm(dự đoán kinh nghiệm): Những tiên đoán dựa chuỗi thông tin lịch sử - Dự báo khoa học: Những dự báo... mối liên hệ qua lại đối tượng kinh tế phương pháp xử lý thông tin khoa học nhằm phát tính quy lật đối tượng - Dự báo: Dự báo khoa học mang tính xác xuất phương án khoảng thời gian hữu hạn lương... nghiên cứu LỜI CẢM ƠN Em xin gởi lời cám ơn chân thành tới: - Ban giám hiệu trường Đại học Bách Khoa Hà Nội tạo điều kiện thuận lợi để em có môi trường học tập nghiên cứu hiệu - PGS.TS Bùi Xuân