Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI

Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI 1. Một số vấn đề về đầu tư phát triển và nguồn vốn đầu tư1.1. Đầu tư phát triển1.2. Nguồn vốn đầu tư2. Tổng quan về ODA và FDI2.1. Hỗ trợ phát triển chính thức (Official Development Assistance – ODA)2.2. Đầu trư trực tiếp nước ngoài (Foreign Direct Investment – FDI)3. Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI

Đề tài Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI

Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI

1 Một số vấn đề về đầu tư phát triển và nguồn vốn đầu tư

1.1 Đầu tư phát triển

Đầu tư là quá trình sử dụng các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt

động nhằm thu được các kết quả, thực hiện được những mục tiêu nhất định trong tương lai

Tuỳ vào từng góc độ tiếp cận với những tiêu thức khác nhau có thể phân chia thành nhiều hoạt động đầu tư khác nhau Theo tiêu thức quan hệ quản lý của chủ đầu

tư, một trong những tiêu thức thường được sử dụng, thì đầu tư được chia thành đầu

tư gián tiếp và đầu tư trực tiếp Đầu tư gián tiếp là hình thức đầu tư trong đó người

bỏ vốn không trực tiếp tham gia quản lý, điều hành quá trình thực hiện và vận hành kết quả đầu tư Đầu tư trực tiếp là hình thức đầu tư trong đó người bỏ vốn trực tiếp tham gia quản lý, điều hành quá trình thực hiện và vận hành kết quả đầu tư Đầu tư trực tiếp bao gồm đầu tư dịch chuyển và đầu tư phát triển Đầu tư dịch chuyển là một hình thức đầu tư trực tiếp trong đó việc bỏ vốn là nhằm dịch chuyển quyền sở hữu giá trị của tài sản (như vậy thực chất trong đầu tư dịch chuyển không có sự gia tăng giá trị tài sản)

Đầu tư phát triển là một phương thức của đầu tư trực tiếp Hoạt động đầu tư

này nhằm duy trì và tạo ra năng lực mới trong sản xuất kinh doanh dịch vụ và sinh hoạt đời sống của xã hội Đây là hình thức đầu tư trực tiếp tạo ra tài sản mới cho nền kinh tế Hình thức đầu tư này đóng vai trò rất quan trọng đối với tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế tịa mỗi quốc gia

Trong các hình thức đầu tư trên thì đầu tư phát triển là tiền đề, là cơ sở cho các hoạt động đầu tư khác Các hình thức đầu tư gián tiếp, dịch chuyển không thể tồn tại và vận động nếu không có đầu tư phát triển

1.2 Nguồn vốn đầu tư

1.2.1 Khái niệm

Nguồn hình thành vốn đầu tư chính là phần tích luỹ được thể hiện dưới dạng giá trị được chuyển hoá thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển của xã hội Đây

là thuật ngữ dùng để chỉ các nguồn tập trung và phân phối vốn cho đầu tư phát triển kinh tế đáp ứng nhu cầu chung của nhà nước và của xã hội

1.2.2 Các nguồn huy động vốn đầu tư

• Trên góc độ toàn bộ nền kinh tế (vĩ mô): nguồn vốn đầu tư bao gồm nguồn vốn đầu

tư trong nước và nguồn vốn đầu tư nước ngoài

2

Nguồn vốn đầu tư trong nước là phần tích luỹ của nội bộ nền kinh tế bao gồm tiết kiệm của khu vực dân cư, các tổ chức kinh tế, các doanh nghiệp và tiết kiệm của chính phủ được huy động vào quá trình tái sản xuất của xã hội Biểu hiện cụ thể của nguồn vốn đầu tư trong nước bao gồm nguồn vốn đầu tư nhà nước và nguồn vốn của dân cư và tư nhân Nguồn vốn nhà nước bao gồm nguồn vốn của ngân sách nhà nước, nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển của nhà nước và nguồn vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước Nguồn vốn của dân cư và tư nhân bao gồm phần tiết kiệm của dân cư, phần tích luỹ của các doanh nghiệp dân doanh, các hợp tác xã

Nguồn vốn đầu tư nước ngoài bao gồm toàn bộ phần tích luỹ của cá nhân, các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và chính phủ nước ngoài có thể huy động vào quá trình đầu tư phát triển của nước sở tại Theo tính chất luân chuyển vốn, có thể phân nguồn vốn đầu tư nước ngoài thành: Tài trợ phát triển chính thức – ODF (bao gồm viện trợ phát triển chính thức – ODA và các hình thức tài trợ khác, trong đó ODA chiếm tỷ trọng chủ yếu trong ODF); nguồn vốn tín dụng từ các ngân hàng thương mại quốc tế; đầu tư trực tiếp nước ngoài – FDI; nguồn huy động qua thị trường vốn quốc tế

• Trên góc độ các doanh nghiệp (vi mô): nguồn vốn đầu tư của các doanh nghiệp, đơn

vị thực hiện đầu tư bao gồm nguồn vốn bên trong và nguồn vốn bên ngoài

Nguồn vốn bên trong hình thành từ phần tích luỹ từ nội bộ doanh nghiệp (vốn góp ban đầu, thu nhập giữ lại) và phần khấu hao hàng năm Nguồn vốn này có ưu điểm là đảm bảo tính độc lập, chủ động, hạn chế rủi ro về tín dụng Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp nếu chỉ dựa vào nguồn vốn này sẽ bị hạn chế về quy mô đầu tư

Nguồn vốn bên ngoài hình thành từ việc vay nợ hoặc phát hành chứng khoán

ra công chúng thông qua hai hình thức tài trợ chủ yếu: tài trợ gián tiếp qua các trung gian tài chính (ngân hàng thương mại, các tổ chức tín dụng…) hoặc tài trợ trực tiếp qua thị trường vốn (thị trường chứng khoán, hoạt động tín dụng thuê mua…)

2 Tổng quan về ODA và FDI

2.1 Hỗ trợ phát triển chính thức (Official Development Assistance – ODA)

Nguồn vốn ODA là nguồn vốn phát triển do các tổ chức quốc tế và các chính phủ nước ngoài cung cấp với mục tiêu trợ giúp các nước đang phát triển So với các hình thức tài trợ khác, ODA mang tính ưu đãi cao hơn bất cứ nguồn ODF nào khác Ngoài các điều kiện ưu đãi về lãi suất (dưới 3%, trung bình từ 1-2%/năm), thời hạn cho vay dài (25-40 năm mới phải hoàn trả và thời gian ân hạn 8-10 năm), khối lượng vốn cho vay lớn, bao giờ trong ODA cũng có yếu tố không hoàn lại (còn gọi là thành

tố tài trợ) đạt ít nhất 25%

Khi xem xét trên góc độ nguồn vốn đầu tư, ODA là một trong những nguồn vốn nước ngoài Tuy nhiên, trong quản lý và sử dụng nguồn vốn này, một phần vốn ODA có thể đưa vào ngân sách đáp ứng các mục tiêu chi đầu tư phát triển của nhà nước, một phần có thể đưa vào các chương trình tín dụng ưu đãi đầu tư của nhà nước

và một phần có thể vận hành theo các dự án độc lập

Đặc điểm của ODA

Một khoản tài trợ được coi là ODA nếu đáp ứng đầy đủ 3 điều kiện sau:

Một là: Được các tổ chức chính thức hoặc đại diện của các tổ chức chính thức cung cấp Tổ chức chính thức bao gồm các nhà nước mà đại diện là Chính phủ, các

tổ chức liên chính phủ hoặc liên quốc gia, và các tổ chức phi chính phủ hoạt động không vì mục tiêu lợi nhuận Gắn với nguồn cung cấp, người ta chia ODA thành hai dạng: ODA song phương và ODA đa phương

- ODA song phương: Chủ yếu do các nước là thành viên của DAC cung cấp

- ODA đa phương: Do các tổ chức thuộc hệ thống Liên hợp quốc, Liên minh châu

Âu, các Tổ chức tài chính quốc tế như IMF, WB, ADB, Ngân hàng phát triển châu Phi, Quỹ viện trợ của OPEC, Quỹ Cô oét và các Tổ chức phi chính phủ cung cấp

Hai là: Mục tiêu chính là giúp các nước đang phát triển (ĐPT) phát triển kinh

tế, nâng cao phúc lợi xã hội Các lĩnh vực được ưu tiên sử dụng vốn ODA bao gồm: Xoá đói, giảm nghèo, nông nghiệp và phát triển nông thôn; cơ sở hạ tầng kinh tế kỹ thuật như giao thông vận tải, thông tin liên lạc, năng lượng; cơ sở hạ tầng xã hội như giáo dục, y tế, bảo vệ môi trường; các vấn đề xã hội như tạo việc làm, phòng chống dịch bệnh, phòng chống các tệ nạn xã hội; cải cách hành chính, tư pháp, tăng cường năng lực của cơ quan quản lý nhà nước, cải cách thể chế…

Ba là: Thành tố hỗ trợ (Grant element – GE) phải đạt ít nhất 25% Thành tố hỗ trợ, còn được gọi là yếu tố không hoàn lại là một chỉ số biểu hiện tính “ưu đãi” của

4

ODA so với các khoản vay thương mại theo điều kiện thị trường Thành tố hỗ trợ càng cao càng thuận lợi cho nước tiếp nhận Chỉ tiêu này được xác định dựa trên tổ hợp các yếu tố đầu vào: Lãi suất, thời gian ân hạn, thời hạn cho vay, số lần trả nợ trong năm, và tỷ lệ chiết khấu

2.2 Đầu trư trực tiếp nước ngoài (Foreign Direct Investment – FDI)

Đầu tư trực tiếp nước ngoài là hình thức mà nhà đầu tư bỏ vốn để tạo lập cơ

sở sản xuất kinh doanh ở nước tiếp nhận đầu tư Trong đó nhà đầu tư nước ngoài có thể thiết lập quyền sở hữu từng phần hay toàn bộ vốn đầu tư và giữ quyền quản lý, điều hành trực tiếp đối tượng mà họ bỏ vốn nhằm mục đích thu được lợi nhuận từ các hoạt động đầu tư đó trên cơ sở tuân theo quy định của Luật Đầu tư nước ngoài của nước sở tại

Các đặc điểm của FDI:

- Tỷ lệ vốn của các nhà đầu tư nước ngoài trong vốn pháp định cuả dự án đạt mức tối thiểu tùy theo luật đầu tư của từng nước quy định

- Các nhà đầu tư nước ngoài trực tiếp quản lý dự án mà họ bỏ vốn đầu tư Quyền quản lý doanh nghiệp phụ thuộc vào tỉ lệ góp vốn của chủ đầu tư trong vốn pháp định của dự án

- Kết quả thu được từ hoạt động kinh doanh của dự án được phân chia cho các bên theo tỉ lệ góp vốn và vồn pháp định sau khi nộp thuế cho nước sở tại và trả lợi tức cổ phần nếu có

- FDI thường được thực hiện thông qua việc xây dựng doanh nghiệp mới, mua lại toàn bộ hoặc một phần doanh nghiệp đang hoạt động hoặc mua cổ phiếu để thôn tính hoặc sát nhập các doanh nghiếp với nhau

3 Mối quan hệ qua lại giữa ODA và FDI

Nguồn vốn ODA được đánh giá là nguồn ngoại lực quan trọng giúp các nước ĐPT thực hiện các chiến lược phát triển KTXH của mình Vai trò của ODA thể hiện trên các giác độ cơ bản như:

- ODA là nguồn vốn bổ sung giúp cho các nước nghèo đảm bảo chi đầu tư phát triển, giảm gánh nặng cho ngân sách nhà nước Vốn ODA với đặc tính ưu việt là thời hạn cho vay dài thường là 10 – 30 năm, lãi suất thấp khoảng từ 0,25% đến 2%/năm Chỉ có nguồn vốn lớn với điều kiện cho vay ưu đãi như vậy Chính phủ các nước ĐPT mới có thể tập trung đầu tư cho các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng kinh tế như đường sá, điện, nước, thuỷ lợi và các hạ tầng xã hội như giáo dục, y

tế

- ODA giúp các nước ĐPT phát triển nguồn nhân lực, bảo vệ môi trường Một lượng ODA lớn được các nhà tài trợ và các nước tiếp nhận ưu tiên dành cho đầu

tư phát triển giáo dục, đào tạo, các chương trình hỗ trợ lĩnh vực y tế, đảm bảo sức khoẻ cộng đồng Nhờ có sự tài trợ của cộng đồng quốc tế, các nước ĐPT đã gia tăng đáng kể chỉ số phát triển con người của quốc gia mình

- ODA giúp các nước ĐPT xoá đói, giảm nghèo Xoá đói nghèo là một trong những tôn chỉ đầu tiên được các nhà tài trợ quốc tế đưa ra khi hình thành phương thức hỗ trợ phát triển chính thức Mục tiêu này biểu hiện tính nhân đạo của ODA

- ODA là nguồn bổ sung ngoại tệ và làm lành mạnh cán cân thanh toán quốc tế của các nước ĐPT Đa phần các nước ĐPT rơi vào tình trạng thâm hụt cán cân vãng lai, gây bất lợi cho cán cân thanh toán quốc tế của các quốc gia này ODA, đặc biệt các khoản trợ giúp của IMF có chức năng làm lành mạnh hoá cán cân vãng lai cho các nước tiếp nhận, từ đó ổn định đồng bản tệ

- ODA được sử dụng có hiệu quả sẽ trở thành nguồn lực bổ sung cho đầu tư tư nhân Ở những quốc gia có cơ chế quản lý kinh tế tốt, ODA đóng vai trò như nam châm “hút” đầu tư tư nhân theo tỷ lệ xấp xỉ 2 USD trên 1 USD viện trợ Đối với những nước đang trong tiến trình cải cách thể chế, ODA còn góp phần củng

cố niềm tin của khu vực tư nhân vào công cuộc đổi mới của Chính phủ Tuy nhiên, không phải lúc nào ODA cũng phát huy tác dụng đối với đầu tư tư nhân

Ở những nền kinh tế có môi trường bị bóp méo nghiêm trọng thì viện trợ không những không bổ sung mà còn “loại trừ” đầu tư tư nhân Điều này giải thích tại sao các nước ĐPT mắc nợ nhiều, mặc dù nhận được một lượng ODA lớn của cộng đồng quốc tế song lại không hoặc tiếp nhận được rất ít vốn FDI

6

- ODA giúp các nước ĐPT tăng cường năng lực và thể chế thông qua các chương trình, dự án hỗ trợ công cuộc cải cách pháp luật, cải cách hành chính và xây dựng chính sách quản lý kinh tế phù hợp với thông lệ quốc tế

Tuy nhiên, nguồn vốn ODA cũng tiềm ẩn nhiều hậu quả bất lợi đối với các nước tiếp nhận nếu ODA không được sử dụng hiệu quả, như làm tăng gánh nặng nợ quốc gia, lệ thuộc chính trị vào nhà tài trợ…

Trong khi đó, hoạt động FDI không chỉ đưa vốn vào nước tiếp nhận đầu tư mà còn có cả công nghệ, kỹ thuật, bí quyết kinh doanh, sản xuất, năng lực Marketing, trình độ quản lý Hình thức đầu tư này mang tính hoàn chỉnh bởi khi vốn đưa vào đầu tư thì hoạt động sản xuất kinh doanh được tiến hành và sản phẩm được tiêu thụ trên thị trường nước chủ nhà hoặc xuất khẩu Do vậy, đầu tư kỹ thuật để nâng cao chất lượng sản phẩm là một trong những nhân tố làm tăng sức cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường Đây là đặc điểm để phân biệt với các hình thức đầu tư khác, đặc biệt là với hình thức ODA (hình thức này chỉ cung cấp vốn đầu tư cho nước sở tại mà không kèm theo kỹ thuật và công nghệ)

Các chủ đầu tư nước ngoài phải đóng góp một lượng vốn tối thiểu vào vốn pháp định tuỳ theo quy định của Luật đầu tư nước ngoài ở từng nước, để họ có quyền trực tiếp tham gia điều hành, quản lý đối tượng mà họ bỏ vốn đầu tư Tỷ lệ góp vốn của bên nước ngoài càng cao thì quyền quản lý, ra quyết định càng lớn Đặc điểm này giúp ta phân định được các hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài Nếu nhà đầu

tư nước ngoài góp 100% vốn thì doanh nghiệp đó hoàn toàn do chủ đầu tư nước ngoài điều hành

Đầu tư trưc tiếp nước ngoài đẩy nhanh quá trình tiếp nhận công nghệ ở các nước tiếp nhận đầu tư : Các nước đi đầu tư thường có tiềm lực về vốn, trình độ khoa học công nghệ kỹ cao, trong khi nước sở tại khan hiếm vốn lại không có điều kiện nghiên cứu nên mặt bằng công nghệ thưòng thấp hơn, luôn có nhu cầu tiếp nhận công nghệ (song cũng rất hạn chế việc tiếp nhận công nghệ thông qua con đường quan hệ thương mại vì không có vốn) Với hình thức đầu tư trực tiếp, nước tiếp nhận

có điều kiện tiếp nhận công nghệ mới và tận dụng được các công nghệ hạng hai đã lỗi thời ở nước đối tác nhưng còn tiên tiến hơn so với công nghệ trong nước với chi phí thấp, tiết kiệm được thời gian nghiên cứu, có điêù kiện đi tắt đón đầu rút ngắn khoảng cách về mặt bằng công nghệ kỹ thuật Thông qua FDI các nước nhận đầu tư

có thể tiếp cận với thị trường thể giới Bởi vì hầu hết các hoạt động FDI đều do các công ty đa quốc gia thực hiện mà các công ty có lợi thể về việc tiếp cận với khách hàng bằng những hợp đồng dài hạn dựa trên cơ sở những thanh thế và uy tín của họ

về chất lượng, kiểu dáng của sản phẩm và việc giữ đúng thời hạn Bên cạnh đó các nước tiếp nhận đầu tư còn có thể học hỏi được kinh ngiệm kinh doanh, nâng cao hiêu quả quản lý, và tác phong lao động của các nhà đầu tư nước ngoài có kinh nghiệm kinh doanh, có khả năng quản lý hiệu quả Ngoài ra đầu tư trưc tiếp còn góp phần chuyển dịch cơ cấu kinh tế Các nước đang phát thiển thường có cơ cấu kinh tế bất hợp lý, chủ yếu phát triển khu vực một do không có nhiều vốn Vi vây FDI sẽ cung cấp vốn để đầu tư chuyển dịch cơ cấu kinh tế hợp lý hơn,dần dần mang tính chất của một nền kinh tế phát triển

Nguồn vốn FDI được sử dụng theo mục đích của chủ thể đầu tư nước ngoài trong khuôn khổ Luật Đầu tư nước ngoài của nước sở tại Nước tiếp nhận đầu tư chỉ

có thể định hướng một cách gián tiếp việc sử dụng vốn đó vào những mục đích mong muốn thông qua các công cụ như: thuế, giá thuê đất, các quy định để khuyến khích hay hạn chế đầu tư trực tiếp nước ngoài vào một lĩnh vực, một ngành nào đó Mặc dù FDI vẫn chịu sự chi phối của Chính Phủ song có phần ít lệ thuộc vào quan hệ chính trị giữa các bên tham gia hơn so với ODA

Việc tiếp nhận FDI không gây nên tình trạng nợ nước ngoài cho nước chủ nhà, bởi nhà ĐTNN chịu trách nhiệm trực tiếp trước hoạt động sản xuất kinh doanh của họ Trong khi đó, hoạt động ODA và ODF (Official Development Foreign) thường dẫn đến tình trạng nợ nước ngoài do hiệu quả sử dụng vốn thấp

Như vậy qua những phân tích trên có thể thấy cả ODA lẫn FDI đều có vai trò hết sức quan trọng đối với sự phát triển của một quốc gia, đặc biệt là các quốc gia đang phát triển như Việt Nam Có sự so sánh để thấy rõ những ưu nhược điểm của từng loại nguồn vốn nhưng không phải là để nghiêng về nên thu hút, sử dụng nguồn vốn nào mà là để thấy rằng nên sử dụng, đầu tư mỗi loại nguồn vốn trên ở từng lĩnh vực nào để đạt hiệu quả sử dụng vốn cao nhất Trong thực tế, nguồn vốn ODA nhờ những đặc điểm vốn có thường được sử dụng trong đầu tư vào các dự án về cơ sở hạ tầng, an sinh xã hội… còn FDI thường xuất hiện trong các dự án sản xuất kinh doanh thương mại của các doanh nghiệp trực tiếp làm ra các sản phẩm dịch vụ phục vụ cho nhu cầu của nền kinh tế Chính việc khác biệt trong mục đích sử dụng, lĩnh vực đầu

tư này cho thấy mối quan hệ qua lại giữa hai loại nguồn vốn, có tác dụng bổ trợ nhau thúc đẩy hiệu quả đầu tư, sự phát triển của nền kinh tế

8