Nâng cao hiệu quả quản trị vốn kinh doanh tại công ty cổ phần tư vấn sông đà

CH NGă1 C ă S LÝ LU N V HI Uă QU DOANH TRONG DOANH NGHI P QU N TR V N KINH 1.1 T ng quan v v n kinh doanh c a doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m v v n kinh doanh Nh đư nói l i m đ u, DN ho t đ ng kinh doanh u ki n c a n n kinh t m v i xu th qu c t hóa ngày cao, s c nh tranh th tr ng ngày m nh m v i s phát tri n c a khoa h c, công ngh t c đ cao nhu c u v n cho ho t đ ng kinh doanh, cho s đ u t phát tri n ngày l n Vì v y, v n có vai trò h t s c quan tr ng đ n s t n t i phát tri n c a DN T tr c t i có r t nhi u quan ni m v v n, m i hoàn c nh kinh t khác có nh ng quan ni m khác v v n Theo quan m c a Mác, d i góc đ y u t s n xu t, Mác cho r ng: “V n (t b n) giá tr đem l i giá tr th ng d , đ u vào c a trình s n xu t” nh ngh a c a Mác v v n có t m khái quát l n bao hàm đ y đ b n ch t vai trò c a v n B n ch t c a v n giá tr , m c dù đ c th hi n d i nhi u hình th c khác nhau: tài s n c đ nh, nguyên v t li u, ti n công,… Tuy nhiên, h n ch v trình đ phát tri n c a n n kinh t , Mác ch bó h p khái ni m v v n khu v c s n xu t v t ch t cho r ng ch có trình s n xu t m i t o giá tr th ng d cho n n kinh t y m t h n ch quan ni m v v n c a Mác David Begg, cu n “Kinh t h c” ông đư đ a hai đ nh ngh a v v n là: “V n hi n v t v n tài c a DN V n hi n v t d tr hàng hóa đư s n xu t đ s n xu t hàng hóa khác V n tài gi y t có giá ti n m t c a DN” Nh v y, đư có s đ ng nh t v n v i tài s n c a DN đ nh ngh a c a David Begg Qua khái ni m cho th y, DN dù ho t đ ng b t c l nh v c c ng c n có m t l ng v n nh t đ nh L ng v n dùng đ th c hi n kho n đ u t c n thi t nh chi phí thành l p DN, chi phí mua s m tài s n c đ nh, nguyên v t li u… V n đ a vào SXKD có nhi u hình thái v t ch t khác đ t t o s n ph m, d ch v ph c v nhu c u th tr ng S ti n mà DN thu v sau khâu tiêu th s n ph m, d ch v ph i bù đ p đ c chi phí b ra, đ ng th i ph i có lãi Quá trình di n liên t c đ m b o cho s t n t i phát tri n c a DN  Trong trình ho t đ ng SXKD: T li u lao đ ng Ti n Hàng ……………… S n xu t T li u s n xu t Hàng’ Ti n’  Trong l nh v c th ng m i: Ti n Hàng Ti n Tóm t t l i, VKD c a DN bi u hi n b ng ti n c a toàn b tài s n ngu n l c mà DN s d ng ho t đ ng kinh doanh bao g m:  Tài s n hi n v t nh : nhà kho, c a hàng, hàng hóa d tr ,…;  Ti n Vi t Nam, ngo i t , vàng, đá quỦ;  B n quy n s h u trí tu tài s n vô hình khác 1.1.2 c tr ng c a v n kinh doanh qu n lý s d ng VKD DN m t cách h p lý hi u qu đòi h i nhà qu n tr c n nh n th c đ n đ y đ đ c tr ng c a VKD ho t đ ng c a DN VKD DN có đ c tr ng c b n sau: V n ph i đ i di n cho m t l ng tài s n nh t đ nh, ngh a v n ph i đ c th hi n b ng giá tr c a nh ng tài s n có th c (h u hình ho c vô hình) nh nhà x ng, đ t đai, thi t b , nguyên v t li u, thông tin, b n quy n phát minh sáng ch , nhãn hi u th ng m i,… V n ph i đ c v n đ ng đ sinh l i, đ t đ c m c tiêu kinh doanh c a DN Ban đ u v n đ c bi u hi n b ng m t l ng ti n nh t đ nh, sau m t trình v n đ ng v n có th bi n đ i qua hình thái v t ch t khác nhau, k t thúc chu k v n đ ng v n l i tr l i tr ng thái ban đ u ti n Theo quy lu t, đ DN t n t i phát tri n l ng ti n ph i l n h n l l i nhu n ng ti n mà DN b ban đ u, có ngh a DN ph i có V n có giá tr v m t th i gian Nh t n n kinh t th tr ng nh hi n u th hi n r t rõ, m t đ ng v n b ngày hôm s có giá tr cao h n ho c th p h n m t đ ng v n t ng lai Vì v n c a DN ch u nh h ng c a nhân t nh l m phát, s bi n đ ng c a giá c , ti n b khoa h c – k thu t,…nên giá tr c a VKD t i th i m khác khác V n ph i tích t , t p trung đ n m t l ho t đ ng kinh doanh đ l ng nh t đ nh m i có th phát huy tác d ng c tr ng đòi h i DN c n l p k ho ch đ huy đ ng ng v n c n thi t, bi t t n d ng khai thác m i ngu n v n có th huy đ ng đ đ u t vào ho t đ ng kinh doanh c a V n ph i đ c g n v i ch s h u M i lo i v n bao gi c ng g n v i m t ch s h u nh t đ nh Ng i s d ng v n ch a ch c đư ng i s h u v n, có s tách bi t gi a quy n s h u v n quy n s d ng v n i u đòi h i m i ng i s d ng v n ph i có trách nhi m v i đ ng v n mà n m gi s d ng minh h a rõ Thang Long University Library h n v u này, em xin đ a ví d sau: m t DN bán ch u hàng hóa, s ti n mà DN mua n g i kho n ph i thu, m t ph n c a tài s n (hay VKD) Trên s sách, lu t pháp hàng hóa v n thu c tài s n c a DN bán nh ng l i DN mua n m gi , DN bán không s d ng đ c DN mua s có quy n s d ng hàng hóa nh ng không ph i mãi s m hay mu n c ng ph i tr l i b ng ti n ho c b ng hàng hóa khác cho DN bán V n đ c quan ni m hàng hóa đ c bi t Khác v i hàng hóa thông th ng, hàng hóa v n đ c bán s không b m t quy n s h u mà ch m t quy n s d ng, ng i mua đ c quy n s d ng v n th i gian nh t đ nh ph i tr cho ng i s h u m t kho n ti n đ c g i lưi Nh v y, lãi su t giá ph i tr cho vi c đ c quy n s d ng v n m t th i k nh t đ nh Vi c mua bán di n th tr ng tài chính, giá mua bán v n c ng tuân theo quan h cung – c u th tr ng (Ngu n: Bùi V n V n, V V n Ninh (2013), “Tài doanh nghi p”, NXB Tài chính, tr.449 – 450) 1.1.3 Phân lo i v n kinh doanh 1.1.3.1 Phân lo i theo k t qu ho t đ ng đ u t Theo cách phân lo i này, VKD c a DN đ c chia thành VKD đ u t vào tài s n l u đ ng, tài s n c đ nh tài s n tài doanh nghi p M i lo i tài s n đ u t c a DN có th i h n s d ng tính kho n khác nhau, u có nh h ng r t l n đ n th i gian luân chuy n c a VKD c ng nh m c đ r i ro s d ng VKD c a DN V n kinh doanh đ uăt ăvƠoătài s năl uăđ ng (TSL ) Là s v n đ u t đ hình thành tài s n l u đ ng ph c v cho ho t đ ng SXKD c a DN, bao g m lo i v n b ng ti n, v n v t t hàng hóa, kho n ph i thu, lo i TSL khác c a DN V n kinh doanh đ uăt ăvƠoătài s n c đ nh (TSC ) Là s v n đ u t đ hình thành TSC h u hình vô hình nh nhà x ng, máy móc, thi t b , ph ng ti n v n t i, thi t b truy n d n, thi t b v n phòng, chi phí mua b ng phát minh, sáng ch , giá tr v l i th đ a m kinh doanh c a DN,… V n kinh doanh đ uăt ăvƠo tài s n tài (TSTC) Là s v n DN đ u t vào TSTC nh c phi u, trái phi u DN, trái phi u ph , k phi u ngân hàng, ch ng ch qu đ u t gi y t có giá khác (Ngu n: Bùi V n V n, V V n Ninh (2013), “Tài doanh nghi p”, NXB Tài chính, tr.451) Cách phân lo i giúp cho DN có th l a ch n đ lý, hi u qu c c c u tài s n đ u t h p i v i m i DN, c c u v n đ u t vào tài s n kinh doanh th ng không gi ng có s khác bi t v đ c m ngành ngh kinh doanh, v s l a ch n quy t đ nh đ u t c a nhà qu n tr t ng DN Tuy nhiên, mu n đ t đ c hi u qu kinh doanh cao, DN th ng v a ph i tr ng đ m b o s đ ng b , cân đ i v n ng l c s n xu t gi a tài s n đ u t , v a ph i đ m b o tính kho n, kh n ng phân tán r i ro c a tài s n đ u t DN 1.1.3.2 Phân lo i theo đ c m luân chuy n c a v n C n c vào vai trò đ c m luân chuy n c a VKD tham gia vào trình s n xu t c a DN VKD g m hai b ph n v n c đ nh v n l u đ ng a V n c đ nh Khái ni m  V n c đ nh (VC ) c a DN s v n ti n t ng tr c đ xây d ng, mua s m TSC s d ng kinh doanh Hay nói cách khác, VC dùng đ bi u th tr giá b ng ti n c a TSC , t c nh n m nh v m t giá tr  Tài s n c đ nh nh ng t li u lao đ ng, tham gia vào nhi u chu k SXKD, hình thái v t ch t không thay đ i t chu k SXKD đ u tiên đ n lỦ Nh ng không ph i t t c t li u lao đ ng đ u TSC Theo thông t s 162/2014/TT-BTC, TSC ph i th a mưn u ki n sau: + Giá tr t ng đ i l n: có nguyên giá t 30 tri u VND tr lên; + Th i gian s d ng dài: thông th ng quy đ nh th i gian s d ng t n m tr lên c m V n c đ nh có hình thái bi u hi n v t ch t TSC Nh v y, VC c a DN có đ c m t ng t nh TSC Trong trình tham gia vào ho t đ ng kinh doanh, VC chu chuy n giá tr d n d n t ng ph n vào giá tr s n ph m Ph n giá tr luân chuy n c a VC đ c ph n ánh d i hình th c chi phí kh u hao TSC , t c a DN ng ng v i ph n giá tr hao mòn TSC V n c đ nh tham gia vào nhi u chu k SXKD m i hoàn thành m t vòng chu chuy n i u đ c m c a TSC có th i gian qu n tr lâu dài, nhi u chu k SXKD quy t đ nh Sau nhi u chu k kinh doanh, VC m i hoàn thành m t vòng luân chuy n Vì m i chu k kinh doanh k t thúc, ph n VC đư luân chuy n tích l y l i s t ng lên, Thang Long University Library ph n VC mòn đ u t ban đ u vào TSC c a DN s gi m xu ng theo m c đ hao n TSC c a DN h t th i gian qu n tr , giá tr c a đ hình th c kh u hao tính vào giá tr s n ph m VC chuy n c thu h i h t d i m i hoàn thành m t vòng luân Phân lo i Nh đư nói ph n khái ni m, VC s bi u hi n b ng ti n c a TSC Nên th c ch t c a vi c phân lo i VC vi c phân lo i TSC  Theo hình thái bi u hi n: + Tài s n c đ nh h u hình: nh ng tài s n có hình thái v t ch t c th (nhà x ng, máy móc, thi t b v n phòng,…); + Tài s n c đ nh vô hình: nh ng tài s n hình thái v t ch t nh ng xác đ nh đ c giá tr DN n m gi , s d ng s n xu t kinh doanh  Theo quy n s h u: + Tài s n c đ nh t có: nh ng tài s n xây d ng, mua s m ho c ch t o b ng ngu n v n c a DN; + Tài s n c đ nh thuê: thuê ho t đ ng ho c thuê tài (Ngu n: Tr nh Tr ng Anh (2013), “slide Nh p môn tài doanh nghi p”, i h c Th ng Long, tr.12-13) b V n l u đ ng Khái ni m  V n l u đ ng (VL ) s v n ng đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o trình SXKD c a DN đ c th c hi n th giá tr VL b ng giá tr tài s n ng n h n hay: VL SXKD = Các kho n ph i thu + Hàng t n kho ng xuyên liên t c Nh v y, – Các kho n ph i tr th ng m i  Tài s n l u đ ng nh ng tài s n có kh n ng chuy n hóa thành ti n chu k SXKD (th ng quy đ nh n m) nh : + Ti n ch ng khoán kh th (Cash and marketable securities); + Các kho n ph i thu (Account receivable); + Hàng t n kho (Inventory); + Tài s n l u đ ng khác  N ng n h n c a DN nh ng kho n n mà DN d ki n ph i tr n m: + Vay ng n h n (Short-term debts); + Các kho n ph i tr ng i bán; + Các kho n n đ ng (n tích l y); + N dài h n đ n h n tr ; + N ng n h n khác V n l u đ ng ròng = TSL (Current assets) N ng n h n (Current liabilities) c m  V n l u đ ng hoàn thành m t vòng tu n hoàn sau m t chu k kinh doanh K t thúc m i chu k kinh doanh, giá tr c a VL đ c d ch chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m hàng hóa, d ch v s n xu t đ c bù đ p l i DN thu đ c ti n bán s n ph m hàng hóa, d ch v Quá trình di n th ng xuyên, liên t c đ l p l i sau m i chu k kinh doanh t o thành vòng tu n hoàn c a VL c  V n l u đ ng trình chu chuy n thay đ i hình thái bi u hi n: t hình thái v n ti n t ban đ u tr thành v t t , hàng hóa d tr s n xu t, ti p đ n tr thành s n ph m d dang, bán thành ph m, thành ph m cu i tr v tr ng thái v n b ng ti n Nh v y, VL trình ho t đ ng SXKD chuy n đ i hình thái khác qua t ng giai đo n c a  V n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a TSL Do TSL d ng ng n nên VL luân chuy n nhanh, toàn b giá tr đ l n đ c hoàn l i toàn b sau m i chu k kinh doanh có th i h n s c chuy n m t Phân lo i  C n c vào vai trò c a VL : + Trong khâu d tr : Nguyên v t li u, công c d ng c ; + Trong khâu s n xu t: giá tr s n ph m d dang chi phí tr tr c; + Trong khâu l u thông: hàng hóa, thành ph m, ph i thu, t m ng, ti n,…;  C n c vào hình thái bi u hi n: + V n v t t , hàng hóa: Hàng t n kho; + V n b ng ti n v n toán: Ti n m t, ph i thu, đ u t tài ng n h n,…; + V n chi phí tr tr công c , d ng c ,…; c ng n h n: Chi phí s a ch a l n tài s n c đ nh, chi phí Thang Long University Library  C n c vào tính kho n (phân lo i nh b ng cân đ i k toán): + Ti n kho n t ng đ ng ti n; + Các kho n đ u t tài ng n h n; + Các kho n ph i thu; + Hàng t n kho; + Tài s n ng n h n khác; (Ngu n: Chu Th Thu Th y (2014), “slide Qu n lý tài doanh nghi p 1”, i h c Th ng Long, tr.1-3) Nh v y, t cách phân lo i theo đ c m luân chuy n c a v n kinh doanh, em hi u v n kinh doanh bao g m VC VL , giá tr VL b ng giá tr TSNH Mà theo l i gi ng c a Th.s Chu Th Thu Th y – Gi ng viên khoa Kinh t tr ng i h c Th ng Long, t ng VKD b ng t ng tài s n (g m TSNH TSDH) Suy ra, giá tr VC b ng giá tr TSDH 1.1.4 Vai trò c a v n kinh doanh doanh nghi p V n kinh doanh th hi n giá tr toàn b tài s n ngu n l c c a DN ho t đ ng kinh doanh Vì v y, VKD có vai trò quy t đ nh vi c thành l p, ho t đ ng phát tri n c a DN C th :  V n kinh doanh u ki n tiên quy t, quan tr ng nh t cho s đ i, t n t i phát tri n c a DN Vì DN mu n thành l p u ki n đ u tiên ph i có m t l ng v n nh t đ nh (l ng v n t i thi u pháp lu t quy đ nh cho t ng lo i DN) Tùy theo ngu n c a VKD, c ng nh ph ng th c huy đ ng v n mà DN có tên công ty c ph n, công ty trách nhi m h u h n, doanh nghi p t nhân, doanh nghi p nhà n c hay doanh nghi p liên doanh,… Nh v y, v n đ c xem nh môt c s quan tr ng nh t đ đ m b o cho s t n t i c a DN tr c pháp lu t Theo u 6, m c II Quy t đ nh s 158-BXD/QLXD, “v n pháp đ nh c a t ch c t v n xây d ng thành l p áp d ng theo quy đ nh hi n hành đ i v i DN” mà theo u Ngh đ nh s 26/1998/N -CP, công ty c ph n ho t đ ng l nh v c xây d ng có m c v n pháp đ nh 1000 tri u đ ng  V n kinh doanh c ng m t nh ng tiêu th c đ phân lo i quy mô c a DN, x p lo i DN vào lo i l n, nh hay trung bình Theo kho n u Ngh đ nh s 56/2009/N -CP ngày 30/06/2009, DN nh có t ng ngu n v n 20 t đ ng tr xu ng, DN v a có t ng v n t 20 t đ ng đ n 100 t đ ng, DN l n có t ng ngu n v n t 100 t đ ng tr lên DN có n n t ng VKD l n s có u ki n đ đ u t thi t b , c s v t ch t, công ngh hay m r ng quy mô ho t đ ng vào l nh v c mà tr c DN ch a có u ki n thâm nh p ng c l i, đ ng v n b h n ch DN ch nên t p trung vào m t s ho t đ ng mà DN có l i th th tr ng  B t k m t DN mu n t ng tr ng phát tri n đ u c n có VKD Nó c s , ti n đ đ DN tính toán ho ch đ nh chi n l c k ho ch kinh doanh đ đ m b o cho ho t đ ng SXKD di n liên t c, c i ti n máy móc, hi n đ i hóa công ngh 1.2 Qu n tr v n kinh doanh c a doanh nghi p 1.2.1 Khái ni m qu n tr v n kinh doanh Qu n tr v n kinh doanh (VKD) trình ho ch đ nh, t ch c th c hi n, u ch nh ki m soát trình t o l p, phân b s d ng VKD c a DN nh m đ t đ m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p hay nói cách khác đ t đ c c hi u qu kinh t t i u (Ngu n: Bùi V n V n, V V n Ninh (2013), “Tài doanh nghi p”, NXB Tài chính, tr.452) Các doanh nghi p ho t đ ng c ch th tr ng c nh tranh nh hi n đ u ph i quan tâm t i hi u qu kinh t Hi u qu kinh t đ c hi u m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ s d ng ngu n l c c a DN đ đ t đ c m c tiêu xác đ nh trình s n xu t – kinh doanh M i DN t n t i m c tiêu khác song t t c m c tiêu c th đ u nh m m c tiêu bao trùm nh t t i đa hóa giá tr tài s n cho ch s h u đ t đ c m c tiêu này, t t c DN đ u ph i n l c khai thác tri t đ s d ng có hi u qu tài s n c a Tóm l i, “Qu n tr VKD” bao g m ho t đ ng c a nhà qu n tr liên quan đ n vi c đ u t , mua s m, qu n lý, s d ng có hi u qu tài s n c a doanh nghi p nh m đ t đ c m c tiêu đ 1.2.2 M c tiêu qu n tr v n kinh doanh t i doanh nghi p Kinh t h c tr kinh t h c vi mô cho r ng m c tiêu c a m t DN th c hi n ho t đ ng kinh doanh nh m t i đa hóa l i nhu n Tuy nhiên, m c tiêu đ c xem xét u ki n gi n đ n, không xét đ n th i gian, s r i ro, s t ng tr ng t ng lai,… Nh ng n n kinh t th tr ng hi n nay, thành công ho t đ ng SXKD c a DN không ch t i đa hóa l i nhu n mà t i đa hóa giá tr th i gian c a ti n t i thi u hóa m c đ r i ro c a kho n đ u t Khi đư huy đ ng đ c v n, DN c n ph i h t s c quan tâm đ n v n đ qu n lý s d ng ngu n v n Ho t đ ng qu n tr Thang Long University Library VKD ph i làm cho VKD đ c s d ng ti t ki m hi u qu nh t đ VKD sinh l i Nh v y, m c tiêu qu n tr VKD t i DN v a đ m b o s n đ nh, b n v ng v m t tài cho toàn DN v a nâng cao hi u qu , gia t ng l i nhu n, t i thi u hóa r i ro tài đ đáp ng k v ng t nhà đ u t , t nâng cao giá tr c a DN 1.2.3 N i dung qu n tr v n kinh doanh c a doanh nghi p Nh em đư trình bày m c 1.1.3 có hai cách phân lo i VKD: phân lo i theo k t qu ho t đ ng đ u t phân lo i theo đ c m luân chuy n c a v n V y nên, n i dung qu n tr VKD, em xin đ c trình bày n i d ng qu n tr VKD theo cách phân lo i th hai Do ph n này, n i dung c th s “Qu n tr VC ” “Qu n tr VL ” 1.2.3.1 Qu n tr v n c đ nh Qu n tr v n c đ nh (VC ) m t n i dung quan tr ng qu n lý v n kinh doanh c a doanh nghi p i u không ch ch VC th ng chi m m t t tr ng l n t ng s VKD c a DN, có Ủ ngh a quy t đ nh t i n ng l c s n xu t c a DN mà vi c s d ng VC th ng g n li n v i ho t đ ng đ u t dài h n, thu h i v n ch m d g p r i ro Qu n tr v n c đ nh có th khái quát thành hai n i dung c b n là: t o l p v n, qu n lý s d ng v n c đ nh doanh nghi p (Ngu n: Bùi V n V n, V V n Ninh (2013), “Tài doanh nghi p”, NXB Tài chính, tr.453) T o l p v n c đ nh doanh nghi p T o l p đ c VC DN m t câu h i n nhà qu n tr tài ph i đ a câu tr l i đ n c n th n th c hi n đ c u đó, nhà qu n tr tài c n tìm ngu n v n đ u t cho TSC Thông th ng nhà qu n tr d a m t s c n c đ d báo ngu n v n đ u t vào TSC nh sau: Quy mô kh n ng s d ng qu đ u t phát tri n đ đ u t mua s m TSC hi n t i n m ti p theo Quy mô c a qu đ u t phát tri n c a m t DN ph thu c vào quy mô l i nhu n sau thu c a DN đ l i tái đ u t c ng nh sách trích l p qu c a nhà qu n tr , ph thu c vào sách tài hi n hành c a nhà n c M t DN s n sàng s d ng ph n l n l i nhu n sau thu đ trích l p qu đ u t phát tri n s giúp DN ch đ ng h n vi c mua s m TSC m i n m ti p theo Tuy nhiên, đ ng ngh a v i l i nhu n dùng đ chia cho ch s h u s gi m xu ng, r t d n cho nh ng c đông c a DN không hài lòng b i suy cho l i ích tr c m t v n đ c r t nhi u ng i l a ch n Vì v y, nhà qu n tr tài DN c n có nh ng quy t đ nh sáng su t đ v a t o đ c l i ích cho DN c ng n h n dài h n, v a làm hài lòng c đông Kh n ng huy đ ng v n vay n dài h n t t ch c tín d ng ho c phát hành trái phi u DN th tr ng v n Tài s n dài h n có đ c tr ng th i gian hoàn v n dài, v y đ đ m b o nguyên t c cân đ i tài tr , t o l p VC , DN ph i s d ng ngu n tài tr có tính ch t dài h n Ngoài qu đ u t phát tri n ngu n dài h n t ch , DN có th th c hi n huy đ ng v n dài h n t vi c vay n nh : Vay n c a t ch c tín d ng (ngân hàng th ng m i, công ty tài chính, …), thuê tài chính, phát hành trái phi u th tr ng v n Vi c s d ng b t k hình th c vay n dài h n c ng có u nh c m c a Tuy nhiên, suy cho đ có th huy đ ng v n t ngu n này, u tiên quy t DN ph i ch ng minh r ng kh n ng đ m b o toán đ c kho n n đ n h n c a Nh ng nhà tài tr có th d a nhi u y u t đ quy t đ nh có hay không cho doanh nghi p vay n Các y u t có th là: Quy mô s n xu t kinh doanh, ngành ngh kinh doanh, quy mô v n ch s h u, tính kh thi c a d án, tài s n b o đ m,… Chính v y, vi c vay n dài h n đ t o l p VC không h d dàng đ i v i DN, t o m t áp l c r t l n đ i v i nhà qu n tr ho ch đ nh chi n l c v vi c c i t o h th ng TSC DN Do đó, nhà qu n tr ph i lên đ c k ho ch c th vi c mua s m TSC đ tránh tr ng h p mua TSC v mà không phát huy h t hi u qu ngu n tài tr cho l i có chi phí s d ng v n r t l n Qu n lý s d ng v n c đ nh a Qu n tr tài s n c đ nh V b n ch t, VC bi u hi n b ng ti n c a toàn b TSC DN Do v y, đ c m chu chuy n c a VC b chi ph i b i đ c m kinh t - k thu t c a TSC Nh ng đ c m chu chuy n c a VC c ng l i chi ph i đ n n i dung, bi n pháp qu n lý s d ng VC , đòi h i vi c qu n tr VC qu n lý, s d ng TSC c a DN ph i g n li n v i vi c Ph i đánh giá giá tr c a tài s n c đ nh doanh nghi p: Thông th ng ng i ta có th đánh giá giá tr TSC theo nguyên giá, ho c giá tr TSC theo giá tr l i ho c theo giá tr c a tài s n t ng t có m t th tr ng Tùy thu c vào kh n ng đánh giá c ng nh u ki n c a t ng DN mà có th l a ch n bi n pháp đánh giá khác Tuy nhiên, m c tiêu h ng đ n v n nh m ph n 10 Thang Long University Library đ n a đ đáp ng nhu c u m r ng s n xu t kinh doanh c a công ty Ki m tra th ng xuyên vi c trang b đ b o h cho công nhân viên nâng cao vai trò c a t ch c công đoàn N ng đ ng linh ho t h th ng đào t o, rèn luy n tác phong công nghi p hi n đ i toàn công ty V c ăs v t ch t k thu t Không ng ng đ i m i, hi n đ i hóa máy móc thi t b nh m nâng cao n ng su t lao đ ng ch t l ng công trình.Th ng xuyên ki m tra b o d ng máy móc thi t b đ bi t đ c tình tr ng ho t đ ng c a chúng x lý k p th i v n đ phát sinh V th tr T ng c ngăđ u ng công tác ti p th , qu ng cáo hình nh c a công ty đ n khách hàng Tham gia ch ng trình h i tr tri n lưm đ qu ng bá hình nh c a công ty Duy trì c ng c m i quan h đ i v i khách hàng truy n th ng, c ng c hình nh c a công ty đ i v i khách hàng V đ uăt ,ăhuyăđ ng, qu n lý s d ng v n Tích c c đ u t h ng, có tr ng m khai thác t i đa máy móc thi t b đư đ u t Chu n b ngu n v n t t cho s n xu t kinh doanh T ng c ng ki m tra, ki m soát đ phù h p v i tiêu chu n k toán Huy đ ng thêm ngu n v n khác v n ch s h u v n vay ngân hàng Trong đ nh h ng chi n l c c a th i gian t i, công ty s m r ng, đa d ng hóa ngành ngh s n xu t kinh doanh bên c nh m ng kinh doanh truy n th ng xây l p công trình đ ng dây tr m bi n áp C n c vào tình hình s n xu t công nghi p giai đo n t i C n c vào tình hình s n xu t c a công ty nh ng n m qua d ki n đ u t m r ng s n xu t nh ng n m t i, đ đ m b o phát tri n v ng ch c, đ t m c t ng tr 20%/n m ng bình quân C c u s n ph m giai đo n 2015 – 2019 c a công ty nh sau: - Xây d ng dân d ng công nghi p, xây l p công trình n: Chi m t tr ng t kho ng 25% t ng giá tr SXKD - u t xây d ng công trình th y n v a nh : Chi m t tr ng kho ng 75% t ng giá tr SXKD ây m t th tr ng nhi u ti m n ng đ y sôi đ ng Nh ng đ i v i Công ty v n m t l nh v c m i m , b c đ u đ u t d án theo hình th c B.O.O, phù h p v i tình hình th c t c a th tr công ty theo t ng giai đo n tr ng thành phát tri n 99 ng n ng l c c a - S n xu t kinh doanh v t li u xây d ng: Chi m t tr ng 5-10% t ng giá tr SXKD ch đ ng khép kín l nh v c s n xu t kinh doanh c a công ty, công ty s s m tri n khai nghiên c u v vi c đ u t vào s n xu t v t li u xây d ng nh sau: + S n xu t đá xây d ng lo i, bê tông th ng ph m đ ph c v đ u t xây d ng công trình th y n v a nh Công ty làm ch đ u t ; + u t xây d ng nhà x ng phát tri n s n xu t gia công c khí ph c v thi công công trình n c a công ty nh n gia công c khí; + Kinh doanh v t li u xây d ng nh : thép lo i, xi m ng, lo i v t li u xây d ng khác theo tình hình c th c b n nhu c u c a th tr ng nhu c u s n xu t kinh doanh t i đ n v 3.2 Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n tr v n kinh doanh t i Công ty C ph n t ăv năSôngă Ơ Công tác qu n tr v n kinh doanh c a công ty di n t ng đ i n đ nh nhi u tác đ ng x u đ n doanh thu c ng nh ho t đ ng kinh doanh V n đ g p ph i l n nh t hi n công tác qu n tr v n kinh doanh công ty ch a có nh ng sách rõ ràng c th v qu n lỦ TSC , qu n lý ti n, hàng t n kho qu n lý kho n ph i thu D i đây, em xin đ c đ xu t m t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu công tác qu n tr v n kinh doanh c a công ty 3.2.1 V công tác qu n tr v n c đ nh Công ty v n s d ng r t nhi u TSC c , h s hao mòn TSC cao, ch ng t công ty đ u t TSC m y n m g n Trong đó, TSC quy t đ nh n ng l c s n xu t c a công ty, v y công ty c n có k ho ch b o d ng th ng xuyên đ h n ch vi c TSC b h h ng tr c th i h n ho c h h ng b t th ng TSC đ t đ c hi u qu s d ng cao, công ty có th th c hi n m t s bi n pháp sau: - L p m t đ i g m thành viên ch ch t đ c đào t o chuyên môn b n, có kinh nghi m lâu n m, hi u bi t máy móc c a công ty đ có th x lý nhanh tình hu ng x y s c v máy móc thi t b Công vi c c th nh sau: ng i chuyên s a ch a máy móc, thi t b t i công ty, ng i l i chuyên x lý s c k thu t, máy móc t i công trình đ đ m b o ti n đ s n xu t không b gián đo n ng ng tr , gây lãng phí th i gian, công s c ti n b c c a đ i tác l n công ty Bên c nh đó, hàng quý, công ty t ch c bu i đào t o c b n cho công nhân xây d ng t i công trình v m t s cách x lý c n thi t n u máy móc g p ph i s c K t h p v i tr ng i h c Th y L i, i h c Xây d ng, ih cM a ch t tr 100 Thang Long University Library ng đào t o b id ng cán b ngành xây d ng liên t c m l p đào t o k s t v n giám sát t i công tr ng c a công ty - Khi ti n hành s a ch a TSC , công ty nên tính toán xem xét gi a chi phí b k t qu đ t đ c Trong tr ng h p chi phí b l n (chi phí s a ch a l n h n giá tr l i hay chi phí s a ch a giá tr l i nh h n giá nh ng bán, lý) hi u qu đem l i không cao, công ty nên có k ho ch lỦ, nh ng bán k p th i thu h i v n, đ u t m i X lý nhanh nh ng tài s n đư c m t nh ng bi n pháp quan tr ng gi i quy t tình tr ng đ ng v n, t ng hi u qu s d ng VC nói riêng VKD nói chung, đ m b o không ng ng đ i m i, hi n đ i hóa máy móc thi t b nh m nâng cao n ng su t lao đ ng ch t l ng công trình - Vi c tài tr cho TSC ph i d a ngu n v n dài h n đ đ m b o s n đ nh v m t tài chính, t o s an toàn kinh doanh Ngu n v n dài h n đ tài tr cho tài s n c đ nh c a công ty có th đ c huy đ ng t ngu n nh : ngu n v n ch s h u, ngu n kh u hao hay vay dài h n Công ty nên ch n đ i tác cung c p thích h p, có uy tín th tr ng (Công ty CP Xi m ng H Long, Công ty C ph n Thép Vi t – Ý – VIS,…) - Trong u ki n khoa h c công ngh ngày phát tri n, công ty c n tr ng đ u t , khuy n khích nhân viên có nh ng Ủ t ng sáng t o m i vi c thi t k công trình Áp d ng làm ch ph n m m, thi t b công ngh k thu t tiên ti n hi n đ i kh o sát xây d ng, thi t k xây d ng, qu n lý xây d ng kinh t xây d ng, thí nghi m ki m đ nh ch t l ng công trình xây d ng, đ i m i t nâng cao ch t l ng t v n quy ho ch xây d ng án quy ho ch ph i có t m nhìn dài h n, có tính toán ngu n l c th c hi n, đ quy ho ch ph i th c s tr c m t b c có tính kh thi cao, làm c s cho vi c k ho ch hóa đ u t qu n lý th c hi n d án đ u t xây d ng Bên c nh đó, công ty nên l p “Qu v n hóa Sông à” đ tài tr cho vi c nghiên c u áp d ng nh ng công ngh m i vào công trình xây d ng nh m đem s n ph m v i ch t l ng t t nh t cho khách hàng nh ng v n t i thi u hóa chi phí cho c khách hàng l n công ty C th , hàng n m công ty trích 5% t l i nhu n đ l i vào “Qu v n hóa Sông à” đ tài tr cho nh ng d án, nh ng ý t ng sáng t o v khoa h c giúp nâng cao n ng su t xây d ng, c i ti n máy móc; nh ng ki n trúc s có b n thi t k sáng t o, áp d ng đ c nh ng khoa h c công ngh tiên ti n vào công trình, giúp gi m thi u đáng k chi phí lãng phí cho công ty c ng nh đem l i cho khách hàng s hài lòng t i u, có thành tích xu t s c s đ c nâng l ng tr c th i h n theo Quy đ nh s 2302/Q -BTC đ thu 101 ch ng 10% theo lãi t doanh - Ngoài ra, công ty nên nâng cao nh n th c, trách nhi m c a nhân viên trình giám sát theo dõi TSC C th : đ i v i TSC nh ng thi t b , máy móc t i v n phòng nh máy tính, máy in,… công ty có th áp d ng sách lý nhân viên có quy n mua l i v i chi t kh u 10% ho c đ n cu i n m t ng k t, nhân viên làm vi c xu t s c s đ c th ng gi m thêm 5% vào chi t kh u mua l i TSC c a công ty i u vô hình chung n nhân viên c m th y tài s n sau có th s h u s t nâng cao trách nhi m vi c gìn gi TSC s d ng t i m i phòng ban tr ng phòng ch u trách nhi m n u có b t k t n th t không ph i s c k thu t gây (nh m t mát, thi u h t,…) s tr 0,5% l ng/tháng Hình thành đ i ng k s t v n gi i có ch ng ch hành ngh “Giám sát thi công xây d ng công trình”, có đ n ng l c thi t k , giám sát, qu n lý d án đ i v i công trình dân d ng cao 40 t ng, công trình công c ng, công trình h t ng quy mô l n, k thu t ph c t p; tham gia vào l nh v c t v n n h t nhân, n ng l ng tái t o; tham gia t ng th u EPC d án giao thông, n ng l trình công nghi p khác 3.2.2 ng n, th y l i, công V công tác qu n tr v n l u đ ng a Qu n tr v n b ng ti n Ti n m t ch chi m m t t tr ng nh t ng v n l u đ ng c a công ty nh ng l i liên quan đ n nhi u ho t đ ng có vai trò đ c bi t quan tr ng toán t c th i c a Công ty Chính v y, công ty nên xác đ nh m t l ng d tr ti n m t h p lý t i u nh t đ v a đ m b o kh n ng toán nh ng tr ng h p c n thi t mà không gây tình tr ng đ ng v n Hi n nay, th tr ng ch ng khoán n c ta kh i s c đà ph c h i, m t công c r t h u hi u đ công ty có th v a nh m m c đích sinh l i l i v a giúp u ch nh l ng ti n m t v m c t i u Khi l ng ti n m t d tr v t m c t i u, công ty có th s d ng s ti n d th a đ đ u t vào ch ng khoán có kho n cao v a nh m m c đích sinh l i v a đ m b o đ c kh n ng toán Ng c l i, n u l ng ti n m t m c th p, d i m c t i u, công ty có th bán l i ch ng khoán kho n cao đ b sung l ng ti n m t d ki n Nh ng bên c nh đó, công ty c ng c n ph i có bi n pháp qu n lý, s d ng ti n m t m t cách ch t ch đ tránh b m t mát, l i d ng Các bi n pháp qu n lý c th nh : - M i kho n thu chi ti n m t c a công ty đ u ph i th c hi n thông qua ngân qu , không đ c thu chi qu , t thu t chi; 102 Thang Long University Library - Ph i có s phân đ nh rõ ràng qu n lý ti n m t, nh t gi a th qu k toán qu Vi c xu t, nh p qu ti n m t hàng ngày ph i th qu th c hi n c s ch ng t h p th c h p pháp, th qu có nhi m v ki m kê s ti n t n qu đ i chi u v i s sách đ k p th i u ch nh chênh l ch Ph i có bi n pháp qu n lỦ đ m b o an toàn cho kho qu ; - Qu n lý ch t ch kho n t m ng ti n m t, c n xác đ nh rõ đ i t ng, m c t m ng th i h n toán t m ng đ thu h i k p th i; ng t m - Công ty ph i xây d ng quy ch thu chi b ng ti n m t đ áp d ng cho t ng tr ng h p thu chi Thông th ng kho n thu chi không l n có th s d ng ti n m t, sang kho n thu chi l n c n s d ng hình th c toán không dùng ti n m t b Qu n tr hàng t n kho u tiên, công ty c n xác đ nh đ c m c d tr hàng t n kho t i u Áp d ng linh ho t mô hình qu n tr hàng t n kho cho thành ph n hàng t n kho khác nh : Mô hình EOQ (mô hình s n l ng đ t hàng hi u qu nh t) đ qu n lý nguyên v t li u nh p kh u t n kho; mô hình ABC đ qu n lý nguyên v t li u mua n c Không tr ng t i chi t kh u làm nh h ng quy t đ nh mua v t m c hàng d tr t i u Nhóm A: Thép Thép đ c s d ng nhi u thi công xây l p, giá tr hàng n m c a m t hàng l n chi m kho ng 62% t ng giá tr hàng t n kho nh ng v m t s l ng chi m 20% t ng s - Nhóm B: xây d ng lo i chi m 25% t ng giá tr hàng t n kho hàng n m chi m 35% t ng s l ng hàng t n kho - Nhóm C: Xi m ng có giá tr hàng t n kho hàng n m th p nh t, chi m 13% nh ng v m t s l ng l i chi m kho ng 45% t ng s hàng t n kho D a vào mô hình 3.1, công ty s xác đ nh đ u t m t cách tr ng tâm ch c ch n h n mua hàng hóa, DN nên mua vào nhóm hàng Thép (nhóm A) nhi u h n so v i hai nhóm hàng l i xây d ng lo i (nhóm B), Xi m ng (nhóm C) Xác đ nh th i gian ki m tra nhóm hàng c ng khác theo nhóm, nhóm hàng Thép c n đ c ki m tra th ng xuyên nh tháng/l n y u t s d ng nhi u mà l i d tr v i s l ng ít, hai nhóm hàng l i l n l t có th kéo dài th i gian ki m tra lên tháng/l n hay tháng/l n, theo phân lo i th i gian ki m kê nh gi đ nh c a mô hình công ty c ng d dàng h n vi c c p nh t th ng xuyên s sách báo cáo v hàng t n kho, có th tránh đ tr SXKD chung c tr ng h p d th a hay thi u h t hàng hóa làm đình 103 Hình 3.1 Mô hình phân lo iă iăm ng,ăS t, Thép d a theo mô hình t n kho ABC % Giá tr hàng n m Thép xây d ng lo i 20 35 Xi m ng 45 % T ng s HTK (Ngu n: Tác gi t tính toán) Th hai, công ty c n hoàn thi n t ch c h th ng s sách qu n lý hàng t n kho, tránh nh ng sai sót gian l n hay nh m l n có th x y m i ho t đ ng liên quan đ n hàng t n kho Phòng K toán t ng h p c a công ty phòng ban ch u trách nhi m qu n lý s sách bao g m c hàng t n kho, c n phân k toán kho riêng bi t ghi chép, theo dõi đ y đ công n kho đ t ng c ng s ch đ ng nâng cao trách nhi m vi c ki m kê kho Th ba, thi công công trình xây d ng c b n đ xu t t n d ng t i đa hàng t n kho s n có, nh v y v a gi m thi u đ c l ng t n kho, gi i phóng m t b ng kho v a ti t ki m đ c chi phí mua s m m i Công ty c n linh ho t u đ ng luân chuy n hàng t n kho gi a công trình Bên c nh đó, đ c thù ngành t v n xây d ng phí nhân công ch đ u t toán đ c tính vào chi phí XDCBDD hàng t n kho.Trong n m 2014, chi phí XDCBDD t ng 249,57 tri u đ ng, t ng đ ng t ng 0,86% so v i n m 2013 gi m thi u chi phí, công ty nên có c ch th ng ph t c s b ng ch m công nh m t o môi tr ng lành m nh, nâng cao tính t giác tinh th n trách nhi m T nâng cao n ng su t làm vi c, gi m thi u t i đa tình tr ng công nhân chây ì làm vi c, kéo dài th i gian thi công công trình, gây th t thoát v n nh h ng t i uy tín công ty c Qu n tr kho n ph i thu Công tác qu n tr v n kinh doanh c a công ty di n t ng đ i n đ nh nhi u tác đ ng x u đ n doanh thu c ng nh ho t đ ng kinh doanh M t nh ng v n đ g p ph i l n nh t hi n công tác qu n tr VKD công ty 104 Thang Long University Library ch a có m t sách qu n lý kho n ph i thu hi u qu , d n đ n tình tr ng b chi m d ng v n kho n m c v n t ng đ i cao Vi c c p thi t bây gi xây d ng cho công ty m t quy trình qu n lý sách tín d ng th ng m i phù h p v i khách hàng hi n có kh n ng qu n lý c a công ty t ng lai Chính v y, em xin đ c đ a quy trình qu n lý TDTM c th v i Sông đ có th gi i quy t v n đ B că1:ă ơyăd ngăđi uăkho năbánăch u Xác đ nh th i gian chi t kh u Th i h n tín d ng t i thi u: i v i khách hàng DN t bên ngoài, công ty ph i s d ng h p đ ng kinh t nên th ng m t nhi u th i gian đ lên u kho n h p đ ng c ng nh cân nh c v l i ích c a hai bên tham gia Trung bình công ty th ng m t t m t đ n hai tu n đ th a thu n u kho n so n th o h p đ ng hoàn ch nh Chính v th nên công ty đ a th i h n tín d ng t i thi u vòng 20 ngày th Th i h n tín d ng t i đa: Nhóm khách hàng DN Nhà n c, vi c toán ng ph i tr i qua th t c hành t i đ n v nên s m t nhi u th i gian Th i h n toán v vi c tr ch m hay tr tr c m t kho n ti n s đ c quy đ nh c th t ng h p đ ng, tùy thu c vào kh n ng c a khách hàng c ng nh d án t v n Tuy nhiên m c t i đa đ toán kho n ti n đ t c c ho c toàn b giá tr b t đ ng s n s d ng không kéo dài 03 tháng, t công ty v n áp d ng ng ng 90 ngày nh sách hi n Xác đ nh lãi su t chi t kh u i v i DN t bên ngoài, lưi su t chi t kh u s đ c tính tr c ti p d a vào giá tr h p đ ng i u có ngh a n u công trình thi công c a DN l n, 30 t đ ng, công ty tr c ti p chi t kh u 1%, giá tr trên 50 t đ ng chi t kh u 1.8%, T l chi t kh u s không nh h ng đ n m c chi phí ti t ki m đ c t ng quy mô cung c p d ch v m c l i nhu n t ng thêm công ty đ t đ kh u c sau áp d ng chi t i v i ho t đ ng b t đ ng s n, gi s công ty có th thay đ i TLCK t 0% lên 1% đ kích thích khách hàng toán ti n hàng s m cho công ty c tính có th có 65% s l ng khách hàng s đ c h ng chi t kh u kì thu ti n bình quân có th rút ng n xu ng h n n m 105 B că2:ăPhơnătíchăkháchăhƠng Hi n công ty đư có đánh giá t ng đ i v khách hàng, nhiên c n xây d ng th ng nh t l i tiêu chí đ có th theo dõi qu n lỦ t t h n t lai Các tiêu chí có th đ a đ đánh giá khách hàng nh sau: ng (1) L ch s toán c a khách hàng tr c p đ n th i gian tr n trung bình c a khách hàng nh ng giao d ch c v i công ty T đánh giá uy tín c a khách đ quy t đ nh c p tín d ng (2) Th i gian quan h kinh doanh v i công ty N u KH lâu n m có th đ a th i h n tín d ng lâu h n Bên c nh đó, công ty c ng c n ý gi gìn quan h v i khách hàng lâu n m ch p hành ch đ toán M c đ lâu n m c a KH đ c xác đ nh b ng th i gian KH đư h p tác v i Sông kh Th i gian quan h kinh doanh th hi n m c đ trung thành, thân thi t uy tín v i ho t đ ng h p tác kinh doanh M i quan h m t thi t lâu dài sách tín d ng có th đ c n i l ng, th i gian tr n dài h n đ trì quan h t o u ki n cho ho t đ ng kinh doanh C th có th d a tiêu chu n sau: B ng 3.2 i u kho n tín d ng v i khách hàng Th iăgianăh pătác D i1n m -5n m Trên n m Chínhăsáchătínăd ng Th t ch t Th iăgianăchi tăkh u 60 ngày N i l ng 70 ngày N i l ng 90 ngày (Ngu n: Tác gi t gi đ nh tính toán) Ví d : Khách hàng/ i tác Th i gian h p tác Công ty C ph n tháng Xây d ng Tr ng S n Công ty C ph n 4n m Phát tri n nhà Hà N i – HUD Công ty C ph n 15 n m Th y n akđoa Chính sách tín d ng Th i gian chi t kh u Th t ch t 60 ngày N i l ng 70 ngày N i l ng 95 ngày (Ngu n: Tác gi t đ t gi đ nh tính toán) 106 Thang Long University Library (3) Doanh thu hàng n m mà khách hàng mang l i cho công ty Kho n doanh thu hàng n m mà khách mang l i s ti n công ty thu đ c t ho t đ ng giao d ch n m v i khách hàng Ngu n thu đ c t p h p c t nh ng s li u kh v l ch s giao d ch Doanh thu đ c áp d ng v i sách TDTM mà khách hàng đ c h ng i u có ngh a, n u dòng ti n tr ch m hàng n m c a khách hàng v n đ m b o mang l i giá tr th ng d cho h p đ ng đư kỦ k t, gián ti p ph n ánh kh n ng tr n uy tín c a khách hàng, công ty s n sàng xem xét c p tín d ng vào n m k ti p có sách n i l ng thích h p Các m c doanh thu s t ng ng v i s ngày đ c h ng CKTT dài hay ng n (4) Tình hình tài kh n ng toán n c a DN i u kho n đ c tính toán d a vào ch tiêu tài t B ng cân đ i k toán Báo cáo k t qu kinh doanh c a khách hàng T nh ng s li u có đ c, công ty tính toán ch tiêu v kh n ng toán đ tính an toàn c a kho n tín d ng n u đ c tính kh n ng tr n c a khách c c p i v i khách hàng công ty c ph n đư niêm y t th tr ng ch ng khoán, công ty có thêm m t công c n a đ đánh giá kh n ng tài giá tr c phi u c a đ i tác Giá tr c phi u cao ch ng t công ty làm n có hi u qu , có uy tín th tr ng huy đ ng v n M c giá niêm y t theo quy đ nh 10.000 VND Công ty có th d a vào m c giá c b n đ đánh giá giá tr c phi u c a khách hàng Ngoài ra, m t công c khác giúp Sông có th đ m b o cho kho n c p TDTM d a vào m c đánh giá tín nhi m c a ngân hàng v i khách hàng Qua s d uy tín toán lưi cho ngân hàng c a công ty đ i tác, Sông s có n n t ng m t bên trung gian th 03 đ xác đ nh m c đ kh n ng toán c a khách hàng Tuy nhiên đ th c hi n u này, b n thân công ty c ng ph i có quan h tín d ng t t v i ngân hàng, đ m b o uy tín c a ti m l c tài v ng m nh (5) Giá tr h p đ ng kh Ch tiêu đ c đánh giá t ng ng v i doanh thu hàng n m Tuy nhiên xét t ng giá tr s l ng h p đ ng đư kỦ k t mà không tính g p theo n m Sau đánh giá khách hàng c a nh ng ch tiêu c th nh trên, công ty s l a ch n nh ng khách hàng đ t đ tiêu chu n đ m b o an toàn toán đ c p tín d ng it ng th ng công ty, DN Nhà n 107 c B că3:ă ánhăgiáăhi uăqu ăcungăc pătínăd ngăth Nh đư xây d ng t i b ngăm i c 1, công ty đ a m c LSCK k=1% đ i v i khách hàng toán s m vòng 20 ngày đ u, ta có u kho n tín d ng 1/20net90 qu n lỦ đánh giá xác công tác c p TDTM cho khách hàng có th c s mang l i hi u qu so v i sách hi n t i hay không, công ty nên áp d ng sách ki m tra đánh giá l i ho t đ ng c p tín d ng cho khách hàng m i n m m t l n Thông qua đ t đánh giá l i này, có th phát hi n phân lo i khách hàng d a uy tín kh n ng tr n Bên c nh c ng giúp công ty có nh ng phát hi n k p th i v t l n x u c a t ng nhóm khách hàng, kh n ng thu h i n c a công ty hay t l b chi m d ng v n m i n m phát sinh tr c ti p t ngu n công tác đánh giá đ áp d ng nh sau: c hi u qu , công ty s d ng ch NPV Ch tiêu đ NPV = c - CFo CFo = VC x S x CFt = [ S*(1-VC) – S*BD - CD ] x (1 – T) Trong đó: CFo : Giá tr DN đ u t vào kho n ph i thu khách hàng CFt : Dòng ti n sau thu m i giai đo n k : T l thu nh p yêu c u VC : Chi phí bi n đ i tính theo t l % dòng ti n vào S/365: Dòng ti n vào (doanh thu) d ki n m i ngày ACP : Th i gian quay vòng kho n ph i thu trung bình BD : T l n x u/doanh thu CD : Dòng ti n t ng thêm c a b ph n tín d ng T : Thu su t thu TNDN Sau tính toán ch tiêu này, tùy vào giá tr NPV thu đ c công ty s có nh ng quy t đ nh l i v sách TDTM n m t i N u NPV > 0, nhóm khách hàng đ c c p TDTM v n hoàn thành k ho ch tr n t t, dòng ti n nh n đ c v n mang l i l i nhu n cho công ty Trong n m ti p n u khách hàng có nhu c u n , công ty có th ti p t c c p TDTM đ gia t ng doanh thu c ng nh xây d ng m i quan h v i khách hàng N u ch tiêu NPV < 0, công ty c n ki m tra l i nhóm khách đ c 108 Thang Long University Library c p tín d ng, hi n công ty b chi m d ng v n kh n ng tr n c a khách hàng không đ m b o Trong t ng lai công ty có th t ch i c p tín d ng cho nhóm khách hàng b t đ u ti n hành nh ng bi n pháp thu n c n thi t đ thu h i v n Vi c đánh giá l i công tác c p TDTM r t quan tr ng, không nh ng giúp công ty ki m soát ngu n v n b chi m d ng mà có th đ a nh ng đ nh h ng v m t qu n lỦ, giúp nhà qu n lỦ có nh ng quy t đ nh h p lỦ sách TDTM hi n có, phân lo i khách hàng, gián ti p đ m b o hi u qu kinh doanh B că4:ăThuăh iăn Do ho t đ ng ch y u c a công ty t v n xây d ng c b n, th trình th c hi n d án nên đ a th a thu n v vi c toán ho c ng tr c m t ph n giá tr công trình Tùy theo h ng m c công trình hoàn thành mà ch đ u t s th m đ nh ch t l ng, quy t toán toán cho công ty Hi n công ty qu n lỦ danh sách khách mua ch u kho n ti n tr n c ng nh phát sinh m i n m s theo dõi công n t i phòng K toán Tuy nhiên đ qu n lỦ t t h n kho n m c này, Sông c n đ u t h n n a cho công tác theo dõi đòi n t ho t đ ng tín d ng th ng m i đ tránh tình tr ng b chi m d ng v n gia t ng giai đo n s p t i công ty có nhi u k ho ch b t đ ng s n vào ho t đ ng c ng nh m r ng đ u t nhi u h n Các phòng ban công ty k t h p v i t khâu đánh giá l a ch n khách hàng đ n trình qu n lỦ thu h i n B ph n k toán có trách nhi m theo dõi kho n ph i thu c n nâng cao trách nhi m c ng nh có k ho ch ki m tra trình tr n c a khách hàng m t cách đ nh k đ h i thúc n Trong tr ng h p khách hàng h n tr n c n có nh ng bi n pháp nghi p v c n thi t nh g i công v n, yêu c u tính lưi đ nh c nh khách hàng i v i ho t đ ng B S, theo Lu t kinh doanh B S c a Qu c h i s 63/2006/QH11, “Tr ng h p khách hàng không th c hi n cam k t v vi c ng ti n tr c h p đ ng ph i ch u trách nhi m v i ch đ u t theo h p đ ng ph i tr cho ch đ u t m t kho n ti n lãi c a s ti n ch m tr tính theo lãi su t vay ngân hàng th ng m i t i th i m tr ti n t ng ng v i th i gian ch m tr ” i u có ngh a công ty hoàn toàn có th áp d ng tính lãi s ti n khách hàng thi u đ khách hàng có th tích c c ho t đ ng toán h n M c lãi su t có th đ c áp d ng theo m c lãi su t c a Ngân hàng Nông nghi p phát tri n Nông thôn 7%/n m 3.2.3 M t s gi i pháp khác B t k DN ho t đ ng đ u phát sinh chi phí, đ i v i công ty v n đ ki m soát đ c chi phí ph i m i quan tâm hàng đ u, b i l i nhu n thu đ c nhi u hay ch u nh h ng tr c ti p c a nh ng chi phí đư chi Ki m soát đ c chi 109 phí s nâng cao hi u qu chi tiêu, t s làm t ng l i nhu n c a công ty Khi l i nhu n công ty nh n đ c t ng lên s kéo theo t s l i nhu n t ng tài s n (ROA) t ng, góp ph n làm t ng hi u qu s d ng v n t vi c t o đ c kho n l i nhu n chênh l ch gi a chi phí v n thu nh p đ c t o t t ng tài s n c a công D i m t s bi n pháp c th giúp công ty t ng doanh thu gi m chi phí:  Bi n pháp t ng doanh thu t ng doanh thu hi u qu , công ty ph i không ng ng c ng c nâng cao ch t l ng d ch v , đa d ng hóa thi t k h u ích đ cung c p cho khách hàng đ ng th i đ y m nh ho t đ ng đ u t kinh doanh B S, đ u t tài chính, c a công ty nhi u đ a bàn khác Trong vi c t v n d án công trình xây d ng, công ty nên ti p t c đ u t thêm v B S, đ u t tài nh m t o doanh thu cao Ti p t c xây d ng th ng hi u “Sông à” ngày l n m nh g n v i vi c m r ng hình th c kinh doanh, tham gia liên doanh, liên k t, góp v n c ph n  Ch n l c khách hàng ôi khi, cách t t nh t đ t ng doanh thu c t gi m chi phí c a công ty công ty nên th ng xuyên giám sát h n ch khách hàng có thái đ c x không t t nh m gi m đ c kho n gi m tr doanh thu xu ng m c th p nh t (ví d nh nhà th u không ch u toán h n hay kéo dài th i gian toán cho công ty) Do đ c thù doanh nghi p t v n xây d ng, công ty c n có chi n l v i t ng nhóm đ i t c riêng đ i ng khách hàng Trong h p đ ng kinh t , c n có u kho n quy đ nh ch t ch v th i h n toán, hình th c ph t vi ph m h p đ ng nh lưi su t ch m tr khuy n khích ch đ u t ng tr c ti n v i u tiên sách thu ti n có l i cho khách hàng Vì n u trình ti n hành xây d ng l n n u sách khuy n khích mà đ hoàn thành công trình m i thu ti n kho n v n đ ng s l n, đ ti n đ tr l ng cho nhân công, Sau nh n công trình, công ty nên đ a nh ng th a thu n v i cách toán cho có l i cho c hai, n u khách hàng ng tr c ti n có th chi t kh u cho khách hàng T l chi t kh u c n linh ho t t ng th i kì cho s d ng ngu n t m ng khách hàng cung c p nh h n chi phí tín d ng t i ngân hàng u r t có l i Nh v y, v a gi m ti n vay n gi m kho n ph i thu c a công ty  Bi n pháp gi m chi phí  Ti t ki m chi phí mua nguyên v t li u Trên th c t , chi phí nguyên v t li u, chi phí cho b o qu n, chuyên ch , b c d , l u kho r t t n kém, v y vi c gi m nh ng lo i chi phí vô quan tr ng Giá mua nguyên v t li u đ u vào s bao g m c chi phí v n chuy n b c d , chi phí 110 Thang Long University Library b o qu n Công ty nên ch n nh ng nhà cung c p có giá bán r g n v i nh ng công trình c a công ty đ gi m đ c chi phí v n chuy n (ví d : Công ty CP Xi m ng H Long, Công ty C ph n Thép Vi t – Ý – VIS,…) Ngoài ra, công ty c ng c n t ng c ng công tác b o qu n, công ty nên th ng xuyên ti n hành ki m kê, đánh giá, phân lo i xác nh ng nguyên v t li u s d ng đ c không s d ng đ c, đ ng th i th c hi n t t công tác ki m kê t ng kho v a tránh th t thoát, v a t ng tinh th n trách nhi m c a cán b qu n lý kho  Phát tri n ngu n nhân l c, c t gi m chi phí nhân công M t nh ng chi phí t n nh t c a công ty chi phí v nhân s ti t ki m chi phí nhân s , công ty có th n nhân viên sinh viên m i tr ng, có nhi t huy t đam mê v i công vi c, l i không đòi h i m c l ng cao Công ty s đào t o h , nâng l ng c a h d n lên, nh v y s đáp ng đ c nhu c u th tr ng t t h n mà v n gi đ c chi phí th p i u quan tr ng công ty tìm đ c nh ng ng i th c s yêu thích công vi c, thay tr h b ng ti n có th tr h b ng c h i, kinh nghi m, h s công ty lâu dài h n N u công ty dùng nhi u ng i gi i v i m c l ng cao s gây áp l c l n cho chi phí, nh h ng đ n l i nhu n K t lu năch ngăIII Sau phân tích n m đ c tình hình qu n tr v n kinh doanh t i Công ty C ph n t v n Sông thông qua ch ng II, em đư đ a m t s gi i pháp nâng cao hi u qu qu n tr v n kinh doanh c a Công ty ch ng III M c dù v i ki n th c kinh nghi m th c t nhi u h n ch , em hy v ng m t s gi i pháp em đ a ph n c i thi n đ c hi u qu qu n tr v n kinh doanh t i công ty 111 L IK T T ch c, s d ng qu n tr v n kinh doanh v n đ c b n đ c quan tâm r t nhi u công tác qu n tr doanh nghi p Tuy nhiên đ c m kinh doanh l nh v c t v n xây d ng, v i đ u nh ng công trình nên công tác qu n tr v n kinh doanh mang Ủ ngh a t m quan tr ng h n n a, góp ph n quy t đ nh ch t l ng d ch v mang l i m khác bi t, gia t ng v th c nh tranh cho doanh nghi p th tr ng Trong nh ng n m qua, dù g p m t s khó kh n tác đ ng c a th tr ng v mô, nh ng b ng nh ng n l c c a mình, công ty C ph n t v n Sông v n có nh ng sách đ u t vào v n kinh doanh v i t c đ t ng tr ng đ u m i n m, t o ngu n c s v t ch t v ng ch c đ đ y m nh k ho ch m r ng th tr hóa l nh v c kinh doanh t ng đa d ng ng lai Bên c nh vi c đ y m nh đ u t , công tác qu n tr c ng đư đ c quan tâm m c sách qu n tr v n nhi u thi u sót Trong t ng lai n u có th kh c ph c nh ng h n ch t n t i, công ty s nhanh chóng đ t đ c nh ng m c tiêu trung dài h n đư đ t Qua trình tìm hi u th c t c ng nh phân tích s li u, em đư m nh d n sâu tìm hi u v th c tr ng công tác qu n tr v n kinh doanh c a công ty đ a nh ng gi i pháp nh m kh c ph c nh ng h n ch t n t i Tuy nhiên h n ch v trình đ c ng nh kinh nghi m th c t , nh ng đánh giá c a em Khóa lu n không tránh kh i nh ng thi u sót v m t n i dung, nh ng gi i pháp đ a có th không sát v i tình hình th c t Vì v y em r t mong nh n đ c nh ng Ủ ki n đóng góp, b sung t quỦ th y cô giáo đ vi t có th hoàn thi n h n n a M t l n n a em xin chân thành c m n th y cô, đ c bi t s h ng d n t n tình c a giáo viên h ng d n TS Nguy n Th Thúy đư giúp em hoàn thành Khóa lu n t t nghi p Hà N i, ngày 01 tháng 07 n m 2015 Sinhăviênăth căhi n LêăPh 112 Thang Long University Library ngăTh o DANH M C TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi t Bùi V n V n, V V n Ninh (2013), Giáo trình Tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Tài Chu Th Thu Th y (2014), slide Qu n lý tài doanh nghi p 1, Long i h c Th ng Công ty C ph n t v n Sông (2012 – 2014), Báo cáo tài D ng H u H nh (2004), Giáo trình Qu n tr doanh nghi p, Nhà xu t b n Th ng kê Ngô Th Quyên (2014), slide nh giá tài s n, i h c Th ng Long Nguy n Minh Ki u (2009), Tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Th ng kê Nguy n N ng Phúc (2013), Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xu t b n i h c Kinh t Qu c dân Nguy n Thu Th y (2011), Giáo trình Qu n tr tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Lao ng Nguy n V n Ti n (2009), Giáo trình Tài – Ti n t - Ngân hàng, Nhà xu t b n Th ng kê 10 Ph m Quang Trung (2011), Giáo trình Qu n tr tài doanh nghi p, Nhà xu t b n i h c Kinh t Qu c dân 11 Tr n Ng c Th (2003), Tài doanh nghi p hi n đ i, Nhà xu t b n Th ng kê 12 Tr nh Tr ng Anh (2013), slide Nh p môn tài doanh nghi p, i h c Th ng Long Ti ng Anh 13 Mikkelson, W H and Partch, M (2003), Do persistent large cash reserves hinder performance?, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol.38 14 Opler T., Pinkowitz L., Stulz R., and Williamson R (1999), The determinants and implications of corporate cash holding, Journal of Financial Economics, Vol.52 15 Saddour, K (2006), The determinants and the value of cash holdings: Evidence from French firms, CEREG 16 Shinada Naoki (2012), Firm’s cash holdings and performance: Evidence from Japanese corporate finance, Reseacrh Institute of Economy, Trade & Industry, IAA [...]... quay v n kinh doanh Vòng quay v n kinh doanh Doanh thu V n kinh doanh bình quân = Trong đó: + Doanh thu: có th s d ng ch tiêu doanh thu bán hàng ho c doanh thu thu n; + V n kinh doanh bình quân: t ng VKD bình quân trong k phát sinh doanh thu Ch tiêu Vòng quay VKD cho bi t t ng VKD bình quân trong k quay đ c bao nhiêu vòng đ sinh ra doanh thu Ch tiêu này th hi n s c s n xu t, hay hi u qu kinh doanh c... doanh nghi p hi n đ i”, NXB Th ng kê, tr.743-744) 1.3 Hi u qu qu n tr v n kinh doanh t i doanh nghi p 1.3.1 Khái ni m v hi u qu qu n tr v n kinh doanh t i doanh nghi p Hi u qu qu n tr v n kinh doanh là m t ch tiêu kinh t ph n ánh trình đ s d ng VKD c a DN đ đ t hi u qu cao nh t (Ngu n: Nguy n N ng Phúc (2013), “Phân tích báo cáo tài chính”, NXB i h c Kinh t Qu c dân, tr.199) 32 Thang Long University... nh tranh T nh ng lí do trên cho th y s c n thi t ph i nâng cao hi u qu qu n tr VKD trong DN ó là m t trong nh ng nhân t quy t đ nh cho s thành công c a DN vì ch khi có chính sách s d ng và qu n lý h p lý, m i đ m b o cho ho t đ ng s n xu t di n ra thu n l i, đ m b o hi u qu kinh doanh 1.3.3 Các ch tiêu đánh giá hi u qu qu n tr v n kinh doanh t i doanh nghi p đánh giá hi u qu qu n tr VKD trong DN m t... ngu n v n kinh doanh, tránh lãng phí và th t thoát v n Có th t ng quát m t s lỦ do c b n v s c n thi t ph i qu n tr VKD t i DN nh sau: Th nh t, qu n tr t t VKD s tác đ ng tr c ti p đ n quá trình SXKD c a DN VKD đ c qu n tr hi u qu s mang l i kh n ng sinh l i cao, bám sát quy trình kinh doanh giúp DN t ch trong các quy t đ nh đ u t c ng nh đ m b o kh n ng chi tr , th ch p khi tình hình kinh doanh không... giúp DN đánh giá ho t đ ng kinh doanh, tình hình vay c ng nh h n ch r i ro m t kh n ng đòi n t khách hàng Ki m tra th ng m i: V i nh ng khách hàng là công ty c ph n, ki m tra th ng m i có ngh a là xem xét giá tr c phi u c a công ty trên th tr ng Qua đó, DN bán có th phán đoán v tình hình SXKD c ng nh hình nh c a DN mua trên th tr ng, t đó cho th y uy tín và kh n ng tr n cao hay th p Ngoài ra, c ng... Làm chi phí kinh doanh trong nh ng n m đ u t ng cao; + Làm gi m l i nhu n c a DN; + nh h ng đ n các ch tiêu v kh n ng sinh l i; + nh h ng đ n giá c phi u c a công ty trên th tr ng; + Tính toán ph c t p Ph ng pháp kh u hao theo s l ng, kh i l ng s n ph m Công th c tính toán: M c trích kh u hao bình = quân trên 1 đ n v s n ph m M c trích kh u hao/n m =  S l S l Nguyên giá ng s n ph m theo công su t thi... c đ nh Thông qua h s này, DN có th bi t tính toán th i gian c n thi t đ thay m i ho c nâng c p TSC c a DN, nâng cao hi u qu qu n lý và s d ng TSC c ng nh k p th i đ a ra các chính sách h p lỦ, tránh gián đo n quá trình s n xu t kinh doanh (Ngu n: L u Th H ng, V Duy Hào (2012), “Tài chính doanh nghi p”, NXB i h c Kinh t Qu c dân, tr.184 – 185) c Các ch tiêu đánh giá hi u qu qu n tr v n l u đ ng Nhóm... thu t công ngh , ch t l ng nguyên li u v t li u,… đư tác đ ng đ n m c đ hao mòn h u hình c a TSC cho TSC có th phát huy đ c t i đa công su t thi t k thì DN ph i t o l p m t ch đ b o d ng, b o trì và s a ch a thích h p tránh tr ng h p các TSC b h h ng, ho t đ ng d đi hi u qu s n xu t c a DN i công su t, t đó làm gi m Doanh nghi p ph i ch đ ng th c hi n các bi n pháp phòng ng a r i ro trong kinh doanh: ... Các ch tiêu liên quan đ n T su t sinh l i c a tài s n nhìn chung càng cao và càng t ng lên theo th i gian thì càng t t M c đ cao hay th p c n đ c so sánh v i m c trung bình c a ngành ngh , th tr ng kinh doanh, so sánh v i đ i th c nh tranh,… (Ngu n: Nguy n N ng Phúc (2013), “Phân tích báo cáo tài chính doanh nghi p”, NXB i h c Kinh t Qu c dân, tr.215 – 216) b Các ch tiêu đánh giá hi u qu qu n tr v... o ra đ c bao nhiêu đ n v doanh thu Nó c ng ph thu c vào đ c đi m ngành ngh kinh doanh c a DN, và có vai trò đ c bi t quan tr ng trong các DN s n xu t công nghi p Vòng quay này càng cao và càng t ng lên thì càng t t đ i v i m i lo i hình doanh nghi p Còn ng c l i, vòng quay th p bi u hi n vi c s d ng TSC không hi u qu , t c là công su t đ c s d ng m c th p Nguyên nhân có th là do đ u t TSC quá m c so ... Vòng quay v n kinh doanh Vòng quay v n kinh doanh Doanh thu V n kinh doanh bình quân = Trong đó: + Doanh thu: có th s d ng ch tiêu doanh thu bán hàng ho c doanh thu thu n; + V n kinh doanh bình... a công ty đư đ cc i c nhi u đ n đ t hàng h n t đ i tác Thêm vào đó, công ty c ng tr ng đ u t v n vào công ty con, công ty đ i tác khách hàng quan tr ng nh công ty C ph n Cao su Phú Ri ng, công. .. Th c tr ng qu n tr v n kinh doanh t i Công ty C ph năt ăv n Sông Ơă trongă3ăn măg năđơyă(2012-2014) 2.2.1 Th c tr ng v n kinh doanh t i Công ty C ph n t v n Sông V n kinh doanh đ c phân lo i theo