Công cụ phân tích kỹ thuật trong chứng khoáng

Chỉ số sức muabán tương đối RSI Năm 1978 J. Welles Wilder giới thiệu chỉ số RSI, từ đó đến nay RSI và trở thành một trong các chỉ số phổ biến và hiệu quả được sử dụng trong phân tích kỹ thuật. Đây là một chỉ số thuộc nhóm các phương pháp tương quan phản ánh tương quan sức mạnh sự tăng giá và giảm giá trong một thời kỳ RSI phản ánh mối quan hệ giữa sức tăng giá và sức giảm giá của một Cổ phiếu trong một thời kỳ xác định bằng cách lấy tỷ số giá trung bình của các phiên tăng và giá trung bình các phiên giảm trong thời kỳ đó. Gọi n là số các phiên trong thời kỳ xác định cần tính RSI. Gọi giá trung bình các phiên tăng trong n phiên là AIn = Tổng giá các phiên tăng n Gọi giá trung bình các phiên giảm trong n phiên là ADoanh nghiệp = Tổng giá các phiên giảm n Chỉ số sức bền tương đối được tính bằng công thức RSI = 100 – 100 (1 + RS) (1) Trong đó RS = AIn A Doanh nghiệp là tỷ số giá trung bình các phiên tăng và giá trung bình các phiên giảm Xét ví dụ về một phương pháp phân tích kỹ thuật sử dụng trung bình động. Giá Chứng khoán trong 5 phiên đến ngày 18052007 của Công ty cổ phần nhựa Đồng Nai – Mã Chứng khoán Doanh nghiệp

Các công cụ để phân tích kỹ thuật Chỉ số sức mua/bán tương đối RSI Năm 1978 J Welles Wilder giới thiệu số RSI, từ đến RSI trở thành số phổ biến hiệu sử dụng phân tích kỹ thuật Đây số thuộc nhóm phương pháp tương quan phản ánh tương quan sức mạnh tăng giá giảm giá thời kỳ Tính toán RSI RSI phản ánh mối quan hệ sức tăng giá sức giảm giá Cổ phiếu thời kỳ xác định cách lấy tỷ số giá trung bình phiên tăng giá trung bình phiên giảm thời kỳ Gọi n số phiên thời kỳ xác định cần tính RSI Gọi giá trung bình phiên tăng n phiên AIn = Tổng giá phiên tăng / n Gọi giá trung bình phiên giảm n phiên ADoanh nghiệp = Tổng giá phiên giảm / n Chỉ số sức bền tương đối tính công thức RSI = 100 – 100 / (1 + RS) (1) Trong RS = AIn / A Doanh nghiệp tỷ số giá trung bình phiên tăng giá trung bình phiên giảm Xét ví dụ phương pháp phân tích kỹ thuật sử dụng trung bình động Giá Chứng khoán phiên đến ngày 18/05/2007 Công ty cổ phần nhựa Đồng Nai – Mã Chứng khoán Doanh nghiệp Thay %thay Khối NgàyGiá đổi đổi lượng 18/0 76.00 2.000 2,70% 56.350 17/0 74.00 2.000 2,78% 36.190 16/0 72.00 -3.500 -4,64% 43.350 15/0 75.50 3.500 4,86% 30.550 14/0 72.00 3.000 4,35% 52.750 (Nguồn SSI) Trung bình thay đổi giá phiên tăng phiên AG = (2.000 + 2.000 + 3.500 + 3.000) / = 2.100 Trung bình thay đổi giá phiên giảm phiên AL = (3.500) / = 700 Hệ số tương quan phản ánh sức tăng sức giảm giá tỷ số AG/AL, quy chuẩn thang 100 tính RSI là: RSI = 100 – 100/ (1 + AG/AL) = 75 Ý nghĩa RSI xác định tương quan sức mạnh phe mua phe bán cách phản ánh tỷ số tăng giá tỷ số tăng giá vào giá trị RSI Giá trị nằm khoảng đến 100 Giá trị 50 RSI gọi giá tị trung bình sức mua bán có tương quan ngang RSI lớn 50 lớn phản ánh sức mua lớn sức bán, giá tăng RSI nhỏ 50 nhỏ phản hánh sức bán lớn sức mua, giá xuống RSI có hai ngưỡng siêu mua siêu bán 70 30, giá trị RSI lớn 70 thị trường trạng thái siêu mua với áp đảo phe mua, RSI nhỏ 30 thị trường ngưỡng siêu bán phe bán áp đảo Số phiên (giá trị n) sử dụng để tính trung bình giá phiên tăng giá phiên giảm lớn RSI xác theo ý nghĩa công thức phản ánh tương quan sức tăng sức giảm giá Tác giả J Welles Wilder cho nên lấy 14 phiên để tính RSI (nguồn ảnh đồ thị: http://www.vietstock.com.vn ) Sử dụng RSI Đồ thị RSI máy dao động, chi tiết sử dụng máy dao động phân tích Chứng khoán nên Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Như loại máy hiển thị dao động kác, phân tích RSI dựa vào ngưỡng: - Siêu mua: giá trị RSI ≥ 70 gọi siêu mua - Siêu bán: giá trị RSI ≤ 30 gọi siêu bán - Trung bình: Ngưỡng 50 gọi trung bình, RSI > 50 báo hiệu thắng phe mua, RSI < 50 báo hiệu thắng phe bán Chi tiết thông số RSI cách thức sử dụng RSI giống máy hiển thị dao động khác nêu Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Aroon thể xu Năm 1995, Tushar Chande giới thiệu Aroon với tư cách phương pháp phân tích kỹ thuật xác định xu giá thị trường cho biết xu mạnh đến đâu? Ý tưởng tính toán Aroon dựa việc xác định phiên có giá cao (hoặc nhỏ nhất) cách phiên bao xa số phiên lấy liệu tính Nếu phiên có giá cao nằm cách xa phiên xu thị trường có chuyển sang giảm giá, phiên có giá thấp nằm cách xa phiên xu thị trường có chuyển sang xu tăng giá Với vai trò nhận định xu giả thị trường, đồ thị giá trị Aroon có hai loại: Loại thứ bao gồm đồ thị biểu thị hai giá trị Aroon up Aroon down thể sức mạnh tăng giảm giá thị trường Loại thứ biểu thị tương quan sức tăng sức giảm giá thị trường cách lấy hiệu Aroon up Aroon down, đồ thị loại có dạng máy dao động Xem trước Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Cách tính Aroon Giả sử cần tính giá trị Aroon up Aroon down cho phiên tại: gọi n số phiên lấy liệu để tính Aroon, tup số phiên trước phiên có giá cao n phiên, tdown số phiên trước phiên có giá thấp n phiên Aroon up = 100 (n – tup) / nAroon down = 100 (n – tdown) / nAroon tương quan = Aroon up – Aroon down Ví dụ tính Aroon cho phiên với liệu lấy 14 phiên trước Trong 14 phiên này, phiên có giá cao xảy cách phiên, phiên có giá thấp xảy cách phiên phiên Aroon up = 100 (14 – 5) / 14 = 64,29 Aroon down = 100 (14 – 8) / 14 = 42,86 Aroon tương quan = Aroon up – Aroon down Sử dụng Aroon Bằng cách dựa vào khoảng cách từ phiên đến phiên có giá cao thấp Nếu giá cao vừa thiết lập phiên gần phiên tại, Aroon up có giá trị lớn 50, theo thời gian giá cao không phá bỏ giá trị Aroon up giảm dần Nếu giá thấp vừa thiết lập phiên gần phiên Aroon down có giá trị lớn 50, theo thời gian giá thấp không phá bỏ giá trị Aroon down giảm dần Nếu Aroon up có giá trị nhỏ 50 nghĩa phiên có giá cao nằm cách xa phiên tại, xu tăng giá xu tăng giá Nếu Aroon down có giá trị nhỏ 50 nghĩa phiên có giá thấp nằm cách xa phiên tại, xu giảm giá không xu giảm giá Nếu Aroon up Aroon down xấp xỉ nhau, tức phiên có giá thấp phiên có giá cao gần nhau, thị trường không theo xu hướng rõ rệt, xu có yếu Để rõ ràng hơn, Aroon tương quan sử dụng để xác định tương quan Aroon up Aroon down đại diện cho tương quan xu tăng xu giảm Aroon tương quan gần biến động xu tăng giảm rõ ràng mà có dạng dập dềnh, Aroon tương quan lớn lớn bao hiêu xu tăng giá thị trường lớn nhiêu, Aroon tương quan nhỏ nhỏ xu giảm giá thị trường lớn nhiêu Xét ví dụ Công ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm Safoco (SAF) Nguồn ảnh đồ thị www.vietstock.com.vn - Tại vòng tròn số (1): Aroon tương quan rât lớn, xu giá tăng xu mạnh - Tại vòng tròn số (2): Aroon tương quan rât nhỏ, xu giá giảm xu mạnh - Tại vòng tròn số (3): Xu giá xấp xỉ 0, xu tăng giảm không rõ ràng MACD -Trung bình động hội tụ/ phân kỳ Kể từ Gerald Appel giới thiệu, MACD trở thành công cụ phân tích kỹ thuật đơn giản tin cậy MACD tính toán dựa hiệu số hai đường trung bình động dài hạn ngắn hạn, giá trị trả thuộc nhóm phân tích tương quan: tương quan trung bình động dài hạn trung bình động ngắn hạn Chi tiết phân tích tương quan xem: Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Chi tiết trung bình động xem: Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động xu - Phân tích kỹ thuật (3): RSI - Chỉ số sức mua/bán tương đối - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động xu - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Tính toán Về mặt tính toán MACD lấy giá trị trung bình động giá ngắn hạn trừ cho giá trị trung bình động dài hạn Thông thường MACD sử dụng EMA – 12 làm trung bình động ngắn hạn EMA – 26 làm trung bình động dài hạn cho hiệu số Như MACD > trung bình động ngắn hạn lớn trung bình động dài hạn Nếu MACD < trung bình động dài hạn nhỏ trung bình động ngắn hạn Đồ thị giá trị MACD máy hiển thị dao động phản ánh tương quan trung bình động ngắn hạn trung bình động dài hạn Thông thường đồ thị vẽ kèm với đồ thị trung bình động EMA – MACD đồ thị MACD – Histogram hiệu số MACD trung bình động EMA – MACD Về MACD - Histogram nêu khác Ý nghĩa So với phương pháp phân tích khác, MACD thuộc hai nhóm phân tích xu phân tích tương quan, MACD vừa xu thị trường vừa xác định tín hiệu mua bán đồ thị Như biết viết trung bình động, khoảng cách trung bình động ngắn hạn trung bình động dài hạn thể xu tăng giảm thị trường Nếu trung bình động ngắn hạn lớn trung bình động dài hạn xu tăng giá MACD có giá trị dương Nếu giá trị MACD dương ngày lớn xu thị trường tăng ngày mạnh, phe bò tót ngày thắng áp đảo Nếu trung bình động ngắn hạn nhỏ trung bình động dài hạn xu giảm giá MACD có giá trị âm Nếu giá trị MACD âm ngày nhỏ xu thị trường giảm ngày mạnh, phe gấu ngày thắng áp đảo Đường trung bình MCAD nơi mà trung bình động giá ngắn hạn gặp trung bình động giá dài hạn, bắt đầu có đổi chiều xu thị trường Ví dụ MCAD giá cổ phiếu Công ty cổ phần Nhựa Đồng Nai - Doanh nghiệp (Nguồn ảnh đồ thị www.vietstock.com.vn ) - Đồ thị thời điểm số 2, đường MACD (Màu xanh) giao cắt đường zero, đường đồ thj trung bình động EMA - 12 EMA - 26 giao cắt đồ thị giá - Trên đồ thị MACD, đường EMA - MACD vẽ đồ thị với màu tím MACD - Histogram vẽ đồ thị với cột màu xanh dương Sử dụng Khi sử dụng MACD cần ý tín hiệu sau để phát lênh mua bán: - Sự giao cắt MCAD đường trung bình động EMA MACD: Nếu đường MACD cắt đường trung bình động EMA xuống đường tín hiệu bán để cắt lỗ Nếu đường MACD cắt đường EMA lên đường tín hiệu mua vào Sự giao cắt gọi cò súng khai hỏa tín hiệu mua bán khác xác Tuy nhiên ý tín hiệu xảy thường việc xảy Tuy mua đáy bán đỉnh việc bạn sớm mua vào hay bán đầu xu lên giá giảm giá hời - Sự giao cắt MCAD đường zero Sự giao cắt khẳng định lại tăng phần chắn xu mà phép phân tích khác Thông thường giao cắt xảy muộn với độ trễ lớn sử dụng MCAD với hai đường trung bình động ngày 26 ngày Do dùng giao cắt làm tín hiệu để phát lệnh mua/bán Các tín hiệu cần kết hợp với nhiều tín hiệu phân tích khác để có kết xác - Xác định xu tăng giảm dập dềnh - Các dấu phân kỳ âm, phân kỳ dương - Ngưỡng siêu mua/siêu bán Khi phối hợp tín hiệu với nau cần nhớ đến nghịch lý việc áp dụng phân tích kỹ thuật: Việc áp dụng chờ đợi nhiều tín hiệu để tăng phần khẳng định xác định mua bán làm tăng phần chậm trễ cho định mua bán ngược lại việc áp dụng tín hiệu để định mua bán cho kịp thời lại phần xác Quyết định xác không định MACD - Histogram dự đoán MACD Thomas Aspray giới thiệu MACD – Histogram vào năm 1968 giải pháp làm giảm thiểu độ trễ MACD Như biết giao cắt MACD đường trung bình động EMA phát pháo lệnh cho hành vi mua bán Nhà đầu tư Tuy nhiên ngồi chờ phát pháo lệnh việc trễ Vì MACD – Histogram nhằm mục đích dự đoán xuất phát pháo lệnh trước xảy ra, nhờ Nhà đầu tư định mua/bán kịp thời so với việc chờ đợi giao cắt MACD đường trung bình động Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ/phân kỳ - Phân tích kỹ thuật (3): RSI - Chỉ số sức mua/bán tương đối - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động xu - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Tính toán Giá trị MACD – Histogram tính hiệu MACD giá trị trung bình động EMA MACD Thông thường chọn MACD tính hiệu hai đường trunhg bình động giá EMA – 12 EMA – 26 giá trị trung bình động EMA MACD chọn phiên Đồ thị MACD – Histogram vẽ đồ thị với MACD dạng biểu đồ hình cột Nếu MACD vượt đường trung bình động EMA MACD – Histogram dương biểu đồ cột quay lên Nếu MACD nằm đường trung bình động EMA MACD – Histogram âm biểu đồ cột quay xuống Hình đồ thị MACD – histogram Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá (DXP) minh hoạ đồ thị MACD – Histogram dạng cột màu xanh Khi MACD – Histogram lúc có giao cắt MACD trung bình động (Nguồn ảnh đồ thị: www.vietstock.com.vn ) Ý nghĩa MACD phản ánh chênh lệch giá trị MACD giá trị trung bình động EMA – MACD Nếu giá trị MACD – histogram dương lớn thể phe bò tót thắng thị trường Nếu giá trị MACD – histogram âm nhỏ phe gấu thắng thị trường Việc giao cắt MACD đường trung bình động hiệu lệnh cho hành vi mua vào bán Tại điểm giao cắt MACD – Histogram có giá trị Bằng việc dựa vào tăng giảm MACD – Histogram để dự đoán việc MACD – Histogram xảy ra, nhờ MACD – Histogram đưa khuyến cáo hành vi mua bán Nhà đầu tư nên đến sớm Kỹ thuật sử dụng để dự đoán phân kỳ dương phân kỳ âm Hình đồ thị MACD – histogram Công ty Cổ phần Cảng Đoạn Xá (DXP) minh hoạ xuất phân kỳ dương âm MACD – Histogram sớm dự báo giao cắt cắt MACD trung bình động (Nguồn ảnh đồ thị: www.vietstock.com.vn ) Sử dụng Nếu đường MACD đường trung bình, giá lên MACD – Histogram có xuất phân kỳ âm dấu hiệu cảnh báo giao cắt MACD với trung bình động thấp trung bình động Lúc Nhà đầu tư định bán sớm việc chờ đợi giao cắt định bán Nếu đường MACD đường trung bình, giá xuống MACD – Histogram có xuất phân kỳ dương dấu hiệu cảnh báo giao cắt MACD đường trung bình động EMA cao trung bình động Lúc Nhà đầu tư định mua vào sớm việc chờ đợi giao cắt định mua Chú ý việc sử dụng MACD – Histogram để phán đoán sử dụng MACD giao cắt trung bình động EMA sử dụng dựa phối hợp bổ trợ với phép phân tích khác Ngoài MACD – Histogram dự đoán giao cắt MACD nên dù có độ trễ so với MACD tính xác lại Sử dụng biện pháp đoán gián tiếp qua dấu dự đoán khác an toàn sử dụng phép dự đoán trực tiếp Xét ví dụ giá cổ phiếu Công ty Cổ phần bao bì Bình Dương – HBD hàng hoá khan hiếm, nhiều người muốn mua, hàng bán thị trường, người có hàng ôm chặt không bán để chờ giá lên cao Lúc cầu lấn át cung - Bán mà không mua: số lượng bán lớn số lượng mua vào nhỏ Khối lượng giao dịch thành công nhỏ Tình xảy hàng hóa bị coi rẻ, người có hàng bán tống bán tháo tìm cách rút lui khỏi thị trường, người chưa có hàng chẳng muốn mua vào Lúc cung lấn át cầu - Mua bán thỏa mãn: khối lượng giao dịch trao đổi thị trường lớn, bên mua bán gặp thỏa mãn Cung cầu lúc trạng thái cân Dòng chảy tiền tệ Một số phương pháp dựa khối lượng thường đặt tên gọi dòng chảy tiền tệ (cash flow) hàm ý lượng tiền rút đưa vào thị trường loại cổ phiếu Lượng tiền thực chất kết khối lượng giao dịch thành công thị trường giá cổ phiếu thị trường Nếu giá tăng tương ứng với khối lượng lượng tiền đổ vào thị trường: giá tăng cao, khối lượng giao dịch lớn lượng tiền đổ vào lớn Nếu giá giảm tương ứng với khối lượng lượng tiền rút khỏi thị trường: giá giảm mạnh, khối lượng giao dịch lớn tiền rút lớn Ý nghĩa chung - Khi giá tăng, khối lượng giao dịch phản ánh tình trạng hàng hóa thị trường khan Khi đến mức giá đến giai đoạn mùa vụ đó, người nắm giữ cổ phiếu cảm thấy giá họ tìm cách bán ra, bán họ gặp nhu cầu hàng phe mua khiến cho khối lượng giao dịch thành công tăng cao, tốc độ tăng giá hãm lãi giảm giá Một trường hợp khác phe mua vào cảm thấy tiếp tục mua vào với giá cao nguy hiểm nên họ chấm dứt việc mua vào, lượng cầu giảm khiến cho khối lượng khớp thành công biến đổi tăng đột biến - Khi giá giảm, khối lượng giao dịch phản ánh tình trạng hàng hóa thị trường bị coi rẻ Khi đến mức giá đến giai đoạn mùa vụ đó, số Nhà đầu tư cảm thấy giá hời muốn mua vào Nhu cầu họ gặp lượng cung bán lớn thị trường khiến cho khối lượng khớp thành công tăng cao, tốc độ giảm giá chậm lại tăng giá Một trường hợp khác phe bán cảm thấy tiếp tục bán bị hớ nên họ chấm dứt bán ra, lượng cung giảm khiến cho khối lượng khớp thành công biến đổi tăng đột biến - Khi giá “dập dềnh” với khối lượng giao dịch nhỏ, thị trường trạng thái đóng băng Lúc không dễ đoán trước điều - Khi giá “dập dềnh” với khối lượng giao dịch lớn tiềm ẩn khả thay đổi xu tương lai gần khó dự đoán Trong trạng thái cần theo dõi liên tục thường xuyên biến động trạng thái thị trường dựa kết hợp với phương pháp phân tích khác Dưới hai ví dụ minh họa vềý nghĩa khối lượng Chú ý ví dụ minh họa ý nghĩa không minh họa cách sử dụng Xét ví dụ Công ty Cổ phần Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh - HAX - Suốt giai đoạn số 1, giá biến động dập dềnh, khối lượng giao dịch nhỏ, Nhà đầu tư không hào hứng nhiều với cổ phiếu này, đường MACD sát với đường trung bình động EMA nó, giai đoạn khó dự đoán trước điều - Trong suốt giai đoạn từ thời điểm số (2) đến thời điểm số (5) thời điểm giá Cổ phiếu tăng vọt Xuất phát từ thời điểm số (2) với không hào hứng Nhà đầu tư nên khối lượng giao dịch nhỏ Tiếp theo với tăng giá liên tiếp, nhiều Nhà đầu tư găm hàng lại không bán nên khối lượng giao dịch thấp Đến thời điểm số (3) số Nhà đầu tư cảm thấy giá liền bán gặp khát Nhà đầu tư khác nên khối lượng giao dịch lớn, giá tiếp tục tăng cầu lấn át Những người có hàng lại tiếp tục găm hàng thời điểm số (4) cảm thấy giá lại bán bị cầu lấn át Lúc khả thay đổi xu gần kề hai lần xảy tượng người có hàng cảm thấy giá đợt tăng giá liên tục Từ thời điểm số (5) đến số (6) coi biến động dập dềnh với khối lượng lớn tiềm ẩn nguy thay đổi giá khó đoán trước Trong giai đoạn quan sát MACD thấy tiến sát đến EMA – MACD hai đường giao khẳng định xuống giá Xét ví dụ khác công ty Cổ phiếu Hàng Hải Hà Nội - MHC (Nguồn ảnh đồ thị trái phiếu http://www.vietstock.com.vn ) Giai đoạn số coi giai đoạn biến động dập dềnh với khối lượng lớn tiềm ẩn nguy khó đoán trước, ngắn hạn giai đoạn chia thành kỳ giảm tăng giá với khối lượng lớn Giai đoạn số giai đoạn giảm giá, khối lượng giao dịch nhỏ kết thúc cú xốc lại khối lượng giao dịch lớn phiên giảm giá cuối Ở cuối giai đoạn có phiên giá lên với khối lượng lớn phiên trước, lúc mà số Nhà đầu tư vội vàng bán để giảm lỗ thấy có dấu hiệu phục hồi lại Các giai đoạn số (3) (4) lúc giá biến động dập dềnh, khối lượng giao dịch nhỏ giằng co phe mua bán Giai đoạn khó dự đoán nhiên cần ý xu hướng xuống Cách sử dụng chung Khối lượng giao dịch thành công, khối lượng đặt mua đặt bán coi nhiều hay tùy thuộc vào số lượng cổ phiếu phát hành thị trường phụ thuộc vào tương quan với khối lượng giao dịch phiên giao dịch cổ phiếu Một khối lượng coi nhiều cổ phiếu với khối lượng khác Hơn biến đổi khối lượng giao dịch tạo thành ý nghĩa dựa vào khối lượng để phân tích Vì vậy, thông thường, phương pháp phân tích dựa khối lượng dựa vào biến đổi khối lượng giao dịch thị trường không phụ thuộc vào giá trị cụ thể phân tích Điều có nghĩa phương pháp nhìn nhận vào chiều, hướng đồ thị mà không ý đến giá trị đồ thị có giá trị phải quy chuẩn Dựa theo xu đồ thị, phương pháp phân tích theo khối lượng sử dụng hai yếu tố đồ thị xuất phân kỳ dương/phân kỳ âm tốc thay đổi đột biến khối lượng giao dịch thị trường: - Theo phân kỳ dương xuất đoán xác nhận xu tăng giá thị trường, phân kỳ âm xuất đoán xác nhận xu giảm giá thị trường - Một biến động đột biến khối lượng giao dịch đoán xác nhận thay đổi xu thị trường Các phương pháp phân tích khối lượng cần kết hợp với phương pháp phân tích khác nhằm tăng cường tính xác, giảm độ chậm trễ đoán xác nhận xu giá thị trường Về cách sử dụng chi tiết nêu cụ thể theo phương pháp phân tích viết A/D line - Đường tích lũy/ phân bổ Sau số cân khối lượng OBV đời , Marc Chaikin công bố đường tích lũy/phân bổ - Accumlation/Distribution Line A/D Line phương pháp phân tích dựa vào tổng khối lượng tích lũy qua phiên Tuy nhiên khác với OBV túy dựa khối lượng , A/D Line đưa thêm vào hệ số điều chỉnh theo giá đóng cửa qua phiên nhằm phản ánh xác trạng thái thị trường kết hợp tính toán giá khối lượng Xem trước - Phân tích kỹ thuật (8): OBV - Chỉ số cân khối lượng - Phân tích kỹ thuật (7): Vấn đề khối lượng - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Tính toán Marc Chaikin sử dụng hệ số giá đóng tỷ lệ - Close Location Value CLV làm hệ số điều chỉnh theo giá đóng cửa cổ phiếu phiên: CLV = ((C - L) - (H - C)) / (H - L) ) Trong C giá đóng cửa L giá sàn 0020H giá trần Theo công thức thì: • Nếu giá đóng cửa tăng kịch trần CLV = +1 • Nếu giá đóng cửa giảm kịch sàn CLV = -1 • Nếu giá đóng cửa giá tham chiếu CLV = • Nếu giá đóng cửa giá tham chiếu giá trần CLV số âm nằm khoảng +1 • Nếu giá đóng cửa giá tham chiếu giá sàn CLV số âm nằm khoảng -1 Nếu OBV đơn sử dụng tổng tích lũy khối lượng A/D Line sử dụng tổng tích lũy khối lượng nhân với hệ số giá đóng tỷ lệ (Volume x CLV), nghĩa là: Gọi A/D Linei giá trị đường tích lũy phiên i Khi đó: A/D Linei = A/D Linei – + Volume x CLVCũng giống OBV, A/D Line quan tâm đế phương hướng mà không để ý đến giá trị nên A/D Line0 A/D Line-1 quy ước có giá trị Ý nghĩa OBV giá trị tích lũy khối lượng giao dịch thành công có điều chỉnh tỷ lệ tăng giá trải phiên Về ý nghĩa A/D Line giống OBV không giống OBV dựa túy vào khối lượng giao dịch thành công để xét đoán tâm lý, hành vi Nhà đầu tư trạng thái thị trường, A/D Line thể yếu tố mối quan hệ với giá qua phiên nhờ hệ số điều chỉnh CLV Do có tham gia giá khối lượng, nên A/D Line coi dạng phân tích phản ánh dòng chảy tiền tệ vào khỏi thị trường loại cổ phiếu xem xét nên A/D Line cho nhiều tín hiệu xác nhận OBV Nếu OBV đánh giá sức tăng giảm giá dựa khối lượng giao dịch thành công tăng giảm giá Nếu giá tăng mạnh khối lượng giao dịch nhỏ giá giảm nhẹ khối lượng giao dịch lớn đồ thị A/D Line tăng chậm Nếu giá giảm mạnh khối lượng giao dịch lớn giá tăng mạnh khối lượng giao dịch nhỏ đồ thị A/D Line giảm chậm Chỉ khối lượng giao dịch lớn với giá tăng mạnh đồ thị A/D Line tăng mạnh giá khối lượng giao dịch lớn với giá giảm mạnh đồ thị A/D Line giảm mạnh Như vào sức tăng A/D Line việc hình thành phân kỳ âm dương A/D Line để kết luận khẳng định tính chắn xu tăng giảm giá Do có hệ số điều chỉnh CLV nên cách hiểu ý nghĩa phân kỳ âm phân kỳ dương OBV có khác biệt cần phải điều chỉnh Khi phân kỳ âm xuất hiện, điều nghĩa có xen kẽ số phiên bán tháo với khối lượng lớn với giá giảm mạnh, phiên tăng có khối lượng nhỏ giá tăng không mạnh nên không thiết lập đỉnh cao đỉnh cũ Các tượng cảnh báo suy giảm sức tăng giá giá xu tăng củng cố cho sức mạnh sụt giảm giá xu giảm Khi phân kỳ dương xuất hiện, điều nghĩa có xen kẽ số phiên thu gom với khối lượng lớn với giá tăng mạnh, phiên tăng có khối lượng nhỏ giá giảm không mạnh nên không thiết lập đáy thấp đáy cũ Các tượng cảnh báo suy giảm sức giảm giá giá xu giảm củng cố cho sức mạnh tăng giá xu tăng Cách sử dụng Cũng giống OBV, A/D Line sử dụng phân kỳ âm phân kỳ dương làm tín hiệu cảnh báo thay đổi xu giá xác nhận củng cố tính chắn xu - Nếu phân kỳ âm xuất giá xu tăng phân kỳ âm cảnh báo khả thay đổi xu giá tăng - Nếu phân kỳ âm xuất giá giảm phân kỳ âm khẳng định tính chắn giảm giá - Nếu phân kỳ dương xuất giá xu giảm phân kỳ dương cảnh báo khả thay đổi xu giá giảm - Nếu phân kỳ dương xuất giá xu tăng phân kỳ dương khẳng định tính chắn tăng giá Xét ví dụ giá cổ phiếu Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh – BMP (Ảnh AD Line 1) Nguồn đồ thị www.vietstock.com.vn Trong suốt tháng 11 năm 2006, giá cổ phiếu BMP có xu tăng, phân kỳ dương đồ thị A/D Line xuất liên tục hai tháng xác nhận tính chắn xu tăng giá Thực tế xu kéo dài sang hết tháng 01/2007 với sức tăng giá mạnh Tuy nhiên tháng 01/2007 này, đồ thị A/D Line có dạng dập dền không hình thành phân kỳ dương tạo thành cảnh báo suy yếu xu tăng giá Kết bước sang tha giá cổ phiếu chuyển sang trạng thái dập dềnh, dao động mạnh bắt đầu xuống tháng 03, 04 nắm 2007 Xét ví dụ giá cổ phiếu công ty Cổ phần Đầu tư công nghệ - FPT (Ảnh AD Line 2) Nguồn đồ thị www.vietstock.com.vn Một phân kỳ âm xuất đồ thị A/D Line vào tháng 01 năm 2007 giá cổ phiếu FPT theo xu tăng lên Hiện tượng cảnh báo thay đổi xu tăng giá thời giai đoạn tới Kết thể giá cổ phiếu FPT bắt đầu ngừng xu tăng vào tháng bắt đầu xuống từ tháng 03 năm 2007 Chaikin Oscillator - Máy giao động Chaikin Như giới thiệu viết trước đường tích lũy phân bổ A/D Line, viết giới thiệu phương pháp bổ trợ cho A/D Line Phương pháp đặt tên Chaikin oscillator – Máy dao động Chaikin lấy theo tên tác giả Marc Chaikin Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (9): A/D Line - Đường tích lũy/phân bổ - Phân tích kỹ thuật (7): Vấn đề khối lượng - Phân tích kỹ thuật (6): MACD Histogram dự đoán MACD - Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ/phân kỳ - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Tính toán Giống MACD tính hiệu số hai giá trị trung bình hàm mũ giá phương pháp Chaikin Oscillator tính toán hiệu số hai giá trị trung bình hàm mũ A/D Line Hiệu số trung bình hàm mũ phiên trung bình hàm mũ 10 phiên thường sử dụng Ý nghĩa Do cách tính toán, xét ý nghĩa, Chalkin Oscillator áp dụng tăng giảm A/D Line có ý nghĩa tương tự MACD áp dụng tăng gjảm giá Theo đó, Chalkin Oscillator xác nhận xu tăng giảm A/D Line từ xác định xu tăng giảm giá Nếu Chaikin Oscillator dương tức trung bình động ngắn hạn lớn trung bình động dài hạn, xu A/D Line tăng; ngược lại Chaikin Oscillator âm tức trung bình động ngắn hạn nhỏ trung bình động dài hạn, xu A/D Line giảm Nếu đường trung bình động ngắn hạn giao cắt đường trung bình động dài hạn Chaikin Oscillator thay đổi giá trị từ dương sang âm (hoặc ngược lại) xuyên qua đường trung bình (giá trị 0); tín hiệu cảnh báo thay đổi xu từ tăng sang giảm từ giảm sang tăng ngừng xu tăng, giảm chuyển sang biến động dập dềnh Về thực chất Chaikin Oscillator phân tích xu A/D Line không trực tiếp xu giá Tính chất gián tiếp giúp cho Chaikin Oscillator phán đoán với độ trễ A/D Line; nhiên, bù lại Chaikin Oscillator phản ánh xác A/D Line Do việc sử dụng Chaikin Oscillator cần phải ý kết hợp với phương pháp khác nhằm tăng tính xác phân tích Chi tiết ý nghĩa MACD A/D Line, xin đọc viết: - Phân tích kỹ thuật (9): A/D Line - Đường tích lũy/phân bổ - Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ/phân kỳ Sử dụng Giống MACD, Chalkin Oscillator sử dụng hai dấu hiệu phân kỳ âm (hoặc dương) giao cắt đường Chalkin Oscillator giá trị trung bình Khi sử dụng Chalkin Oscillator cần phải có phối hợp với tín hiệu khác để đảm bảo xác dự đoán xác nhận Chi tiết sử dụng Chalkin Oscillator, tham tham khảo cách dùng tương tự phương pháp MACD nêu viết: Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ/phân kỳ Ví dụ công ty cổ phần Nhựa Đồng Nai - Doanh nghiệp (Ảnh Chaikin) Nguồn đồ thị - www.vietstock.com.vn Trên đồ thị Chaikin Oscillator xuất phân kỳ dương thời gian đủ dài vào tháng tháng năm 2007 Sự phân kỳ dương kéo dài đến đường Chaikin Oscillator giao cắt đường trung bình giá trị 0, giao cắt xảy trước đồ thị A/D Line thiết lập đỉnh cao để tạo thành phân kỳ dương Đồng thời đồ thị giá, ngưỡng kháng cự (Resistance) bị phá bỏ Các tín hiệu liên tiếp củng cố khẳng định tăng giá Doanh nghiệp Vào tháng 6/2007, phân kỳ âm xuất Chaikin Oscillator với độ dốc lớn, trước phân kỳ dương đồ thị A/D Line chấm dứt đồng thời với dấu đồ thị Chaikin Oscillator giao cắt giá trị cảnh báo xu giảm giá Tiếp đó, phân kỳ âm xuất hai đồ thị A/D Line Chaikin Oscillator liên tục thời gian dài xác nhận xu giảm giá xảy Doanh nghiệp Độ lệch chuẩn Độ lệch chuẩn khái niệm sử dụng bổ biến toán học thống kê Bài viết bàn luận ý nghĩa độ lệch chuẩn sử dụng làm công cụ phân tích kỹ thuật, viết sau trình bày cụ thể phương pháp thuộc nhóm Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động xu - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Tính toán Nếu gọi X giá trị cổ phiếu, E(X) trung bình động X, S phương sai, d độ lệch chuẩn Độ lệch chuẩn tính toán sau: S = E[(X – EX)2] = E(X2) – [E(X)]2 d = Căn bậc hai S Về trung bình động E(X) xem - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động xu Ý nghĩa độ lệch chuẩn Trong thống kê độ lệch chuẩn xác định mức độ ổn định số liệu thống kê xoay quanh giá trị trung bình Giá trị độ lệch chuẩn thấp mức độ ổn định số liệu lớn, dao động quanh giá trị trung bình nhỏ Giá trị độ lệch chuẩn cao mức độ ổn định số liệu nhỏ, dao động quanh giá trị trung bình lớn Như giá cổ phiếu có độ lệch chuẩn nhỏ, mức độ biến thiên giá cổ phiếu quanh trung bình động thấp, độ lệch chuẩn lớn, mức độ biến thiên giá cổ phiếu quanh trung bình động cao Hãy hình dung ví dụ sau: Vào cuối học kỳ người ta lấy hai học sinh có điểm trung bình 5,0 để xét cho thi học sinh giỏi Học sinh thứ có độ lệch chuẩn điểm học kỳ học sinh toàn điểm 5; Học sinh thứ có độ lệch chuẩn lớn điểm học kỳ học sinh có hai loại điểm 10 điểm Người ta nói học sinh thứ học ổn định học sinh thứ hai Nếu cử học sinh thứ thi an toàn không sợ bị điểm liệt mang tiếng xấu cho trường, cử học sinh thứ hai có khả sinh lợi lớn đoạt giải rủi ro bị liệt tương đương Điều có ý nghĩa tương tự mức độ sinh lời rủi ro Chứng khoán, chấp nhận rủi ro cao sinh lời lớn Trong xác xuất thống kê, gọi X giá cổ phiếu với trung bình a, theo mô hình phân phối chuẩn có xác suất sau: P(a – d < X < a + d) = 68,26% P(a – 2d < X < a + 2d) = 95,44% P(a – 3d < X < a + 3d) = 99,74% Điều có nghĩa xác suất để giá cổ phiếu nằm khoảng từ trung bình giá trừ độ lệch chuẩn (a – d) trung bình giá cộng với độ lệch chuẩn (a + d) 68.26% tức gần 70% Chú ý 70% ngưỡng mà nhiều nhà kinh doanh quân mong đợi: “Nếu khả thắng 70% việc tiến hành” Vì giá cổ phiếu không nằm khoảng 70% (vượt ngưỡng a + d xuống ngưỡng a - d) tín hiệu cảnh báo cần phải ý Bollinger Band - Dải băng Bollinger Tiếp theo trước bàn độ lệch chuẩn, giới thiệu phương pháp sử dụng độ lệch chuẩn dải băng Bollinger (Bollinger Bands) tác giả John Bollinger Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (11): Độ lệch chuẩn - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động xu - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan Tính toán Về tính toán vẽ đồ thị, dải băng Bollinger sử dụng độ lệch chuẩn vẽ hai đường đồ thị đồ thị giá cổ phiếu: đường goi băng (upper band) đường gọi băng (lower band): - Băng vẽ giá cổ phiếu cộng với độ lệch chuẩn - Băng vẽ giá cổ phiếu trừ độ lệch chuẩn Về cách tính độ lệch chuẩn, xem Phân tích kỹ thuật (11): Độ lệch chuẩn Ý nghĩa Trong viết độ lệch chuẩn xác suất giá cổ phiếu nằm dải băng Bollinger xấp xỉ 70% Nếu giá cổ phiếu không nằm dải băng Bollinger, tức thuộc phần xác suất 30% lại tín hiệu cần phải ý - Khi sức tăng giá mạnh, cầu lớn cung nhiều, giá cổ phiếu vượt băng (upper band) Nếu giá cổ phiếu liên tục nằm dải băng điều có nghĩa sức tăng giá cổ phiếu mạnh khẳng định chắn - Khi sức giảm giá mạnh, cung lớn cầu nhiều, giá cổ phiếu thấp băng (lower band) Nếu giá cổ phiếu liên tục nằm dải băng điều có nghĩa sức giảm giá cổ phiếu mạnh khẳng định chắn Nếu giá cổ phiếu vượt dải băng Bollinger trở lại vào dải băng sau tín hiệu cảnh báo suy giảm sức mạnh tăng giảm giá tăng giảm giá đạt đến căng thẳng mức Điều giống bùng phát cuối lịm dần sống vào thời điểm hấp hối Cách sử dụng: Dựa vào giá vượt dải Bollinger: giá cổ phiếu vượt dải Bollinger tiếp tục nằm dải xu tăng giảm giá tiếp tục: - Nếu giá nằm dải (upper band) kéo dài liên tục tín hiệu khẳng định xu tăng tiếp tục tăng mạnh - Nếu giá nằm dải (lower band) kéo dài liên tục tín hiệu khẳng định xu giảm tiếp tục giảm mạnh Dựa vào giá vượt dải Bollinger quay trở lại nằm dải: - Nếu giá cổ phiếu vượt dải (upper band) sau thiết lập đỉnh giá khác nằm dài bollinger tín hiệu cảnh báo chấm dứt xu tăng giá chuyển sang xu giảm dập dềnh Tín hiệu cảnh báo đảo chiều sang giảm khẳng định chắn sau giá cổ phiếu rớt xuống đường trung bình động tương ứng dải băng Bollinger - Nếu giá cổ phiếu xuống dải (lower band) sau thiết lập đáy giá khác nằm dải Bollinger tín hiệu cảnh báo chấm dứt xu giảm giá chuyển sang xu tăng dập dềnh Tín hiệu cảnh báo đảo chiều sang tăng khẳng định chắn sau giá cổ phiếu vượt lên đường trung bình động tương ứng dải băng Bollinger Tuy nhiên để có kết luận xác dấu hiệu đảo chiều này, cần phải có kết hợp với phương pháp phân tích khác Xét ví dụ công ty Cổ phần Vận Tải Hà Tiên – HTV sử dụng Dải băng bollinger tính 20 phiên Nguồn đồ thị http://www.vietstock.com.vn - Tại thời điểm xác định đường kẻ màu đỏ xanh, giá cổ phiếu vượt băng (upper band) xuống thấp băng (lower band), so sánh lên đồ thị RSI thấy thời điểm tương ứng với ngưỡng siêu mua siêu bán Điều khẳng định sức tăng (hoặc giảm giá) mạnh Đặc biệt giai đoạn tháng 2, đỉnh giá liên tục thiết lập cao băng (upper band) khẳng định sức tăng giá mạnh tiếp diễn dài giai đoạn - Tại vùng khoanh tròn tín hiệu giá cổ phiếu vượt dải băng Bollinger trở lại vào dải băng - Vòng tròn số số khoảng thời gian mà đỉnh giá cổ phiếu thiết lập nằm băng đỉnh sau thiết lập nằm dải băng bollinger Tín hiệu cảnh báo đảo chiều giá cổ phiếu sang giảm khẳng định chắn giá cổ phiếu xuống đường trung bình động SMA-20 - Vòng tròn số số khoảng thời gian mà đáy giá cổ phiếu thiết lập nằm thấp băng đáy sau thiết lập nằm dải băng Bollinger Tín hiệu cảnh báo đảo chiều giá cổ phiếu sang tăng Tuy nhiên vòng tròn số khẳng định chắn có sức tăng mạnh mẽ giá cổ phiếu sau xuyên phá vượt lên đường trung bình động SMA – 20 Ngày tích lũy/ phân phối Một số nhà phân tích sử dụng thống kê để xác nhận dự đoán xu Biện pháp họ sử dụng tổng hợp số liệu khứ để nhận biết hình mẫu đặc trưng đại diện cho tình thị trường, chí ngày số nhà phân tích đầu tư sử dụng hệ thống máy tính tốc độ cao để tăng cường khả tổng hợp thống kê số liệu với mong muốn rút quy luât thị trường Xem trước - Phân tích kỹ thuật (7): Vấn đề khối lượng - Phân tích kỹ thuật (8): Chỉ số cân khối lượng - On Balance Volume - OBV Thống kê Một số nhà phân tích sử dụng thống kê để xác nhận dự đoán xu Biện pháp họ sử dụng tổng hợp số liệu khứ để nhận biết hình mẫu đặc trưng đại diện cho tình thị trường, chí ngày số nhà phân tích đầu tư sử dụng hệ thống máy tính tốc độ cao để tăng cường khả tổng hợp thống kê số liệu với mong muốn rút quy luât thị trường Quay ngược lại, nhìn hình mẫu đặc trưng này, họ suy đoán với giả định lịch sử tái lập lại với xác suất Việc xem chừng có nhầm lẫn nguyên nhân kết quả: sử dụng kết hình mẫu để khẳng định nguyên nhân vận động thị trường Tuy nhiên thống kê phương pháp nghiên cứu khoa học lâu đời có tính bền vững Tâm lý hành vi Nhà đầu tư tác động đến thị trường lĩnh vực khoa học cần nghiên cứu, chất việc dùng thống kê để phân tích nghiên cứu ứng xử Nhà đầu tư theo phương pháp thống kê Vì nhận hình mẫu dựa vào thống kê, để khẳng định hình mẫu không hình ảnh lịch sử mà kim nam tương lai Nhà đầu tư, cần phải xác định nguyên nhân tâm lý Nhà đầu tư thị trường gắn liền với hình mẫu Bài viết đề cập đến số phương pháp phát nhờ chuyên gia thống kê thường xuyên quan sát thị trường phát quy luận biến động thị trường Ngày tích lũy ngày phân phối Giá tăng, giá giảm chuyện bình thường thị trường Chứng khoán Vấn đề chất ngày tăng ngày giảm Ai biết giá thị trường xác định cung cầu Nhà đầu tư Điều ẩn giấu sau cung cầu Qua thống kê người ta thị trường tăng (hoặc giảm) có ngày tích lũy ngày phân phối thể qua giá khối lượng Khi xu thị trường tăng giá: ngày tích lũy giá tăng mạnh khối lượng giao dịch nhỏ hai; ngày tích phân phối tăng yếu chí đứng giá giảm giá khối lượng giao dịch lớn (có thể xảy trước) hai Khi xu thị trường giảm giá: ngày tích lũy giá giảm mạnh khối lượng giao dịch nhỏ hai; ngày phân phối giá giảm yếu chí đứng giá tăng giá khối lượng giao dịch lớn (có thể xảy trước) hai Đó quy luật thống kê mà Nhà đầu tư nghiên cứu số liệu thị trường Quy luật cần giải thích hành vi tâm lý Nhà đầu tư để có tính xác cao Khi thị trường lên, Nhà đầu tư lẻ, họ tìm cách “tích lũy”: người có cổ phiếu tìm cách giữ chặt không bán để chờ giá lên cao hơn, người tìm cách mua vào gây nên tình trạng khan hàng nhu cầu lớn; kết giá cổ phiếu tăng mạnh ngày tích lũy khối lượng giao dịch nhỏ Trong trình tích lũy đó, số Nhà đầu tư cảm thấy giá không muốn tiếp tục mạo hiểm thêm bán cổ phiếu thị trường: hành động bán gặp đà mua vào giá tăng Nhà đầu tư khác nên khối lượng giao dịch thành công tăng vọt, kèm tăng giá yếu hơn, chí đứng giá giảm giá có pha loãng cầu lượng cung bán ra; ngày gọi ngày “phân phối” Tương tự thị trường xuống, Nhà đầu tư nhỏ có xu bán tống bán tháo cổ phiếu hạn chế mua vào ngày tích lũy khiến hàng hóa trở nên thừa thãi vượt lượng cầu nhỏ đẩy giá giảm mạnh Khi tích lũy xảy vài ngày, số Nhà đầu tư cảm thấy giá đạt đến mức hấp dẫn để mua vào họ tìm cách thu gom khiến giá giảm chậm lại chí đứng giá tăng giá với khối lượng giao dịch lớn Tuy nhiên cá mập thị trường lại quỹ đầu tư Nhà đầu tư lẻ, quỹ đầu tư tham gia vào hình thành ngày tích lũy phân phối cách tiếp cận họ khác với Nhà đầu tư lẻ Hãy hình dung quỹ đầu tư muốn thâu tóm 10 triệu cổ phiếu A đó, giả sử khối lượng giao dịch trung bình cổ phiếu A triệu cổ phiếu/ngày, họ phải 10 ngày để mua vào Nếu ngày họ mua vào triệu cổ phiếu tạo tượng khan đẩy giá cổ phiếu tăng vọt họ khoản tiền lớn Vì xen kẽ ngày thu gom mang tính chất tích lũy, họ bán số ngày, “phân phối” lại cổ phiếu để điều chỉnh làm chững lại tăng giá, qua thâu tóm 10 triệu cổ phiếu với khoản tiền phải bỏ thấp so với việc mua vào liên tục Tương tự muốn bán cổ phiếu, quỹ đầu tư thực bán dần xen kẽ ngày phân phối bên cạnh ngày tích lũy khiến cho tốc độ giảm giá chậm lại nhờ họ bán giá Như thị trường xu tăng giảm giá bao gồm ngày tích lũy xen kẽ ngày phân phối điều chỉnh Thông thường sau đến ngày phân phối, xu tăng giảm kết thúc Nguyên nhân tính chất mạo hiểm ngày tăng giá tăng cao, ngày phân phối xen kẽ gây trạng thái căng thẳng cho Nhà đầu tư lẻ loại bỏ dần Nhà đầu tư yếu bóng vía; quỹ đầu tư khoảng thời gian sau đến ngày phân phối lúc họ hoàn thành kế hoạch thu gom bán tháo Các phép thống kê thông thường sau khoảng đến phân phối chấm dứt xu tăng giảm Hai hình đợt có ngày phân phối chu kỳ tăng giá công ty cổ phần Bê Tông Châu Thới (BT6) công ty Cổ phần Hóa An (DHA) Những ngày có giá giảm, chững lại có khối lượng giao dịch tăng đột biết (có thê xảy trước giá mức đỉnh) (Ảnh tich luy 1) Nguồn đồ thị http://www.vietstock.com.vn (Ảnh tich luy 2) Nguồn đồ thị http://www.vietstock.com.vn Xét ví dụ giá cổ phiếu công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết (BBT) nêu Độ rộng dải băng Bollinger - Bollinger Band Width (Ảnh tich luy 3) Nguồn đồ thị http://www.vietstock.com.vn Để ý đợt tích lũy tăng giá BBT có xen lẫn ngày phân phối lân cận ngày mà BBW lập đỉnh đáy tương ứng Thống kê - Sóng Elliot Những người yêu thích phân tích kỹ thuật không lạ với lý thuyết sóng Elliot – lấy theo tên tác giả Ông Ralph Nelson Elliott (1871-1948) Bản chất lý thuyết Elliot phát dựa vào thống kê tổng hợp số liệu khứ: lý thuyết khẳng định chu kỳ tăng giá tuân theo sóng chủ sóng điều chỉnh (Ảnh Thong ke 1) Nguồn ảnh Lâm Minh Chánh, MBA - http://www.tinnhanhchungkhoan.vn/tintuc - Sóng chủ Tích lũy xuất phát từ thị trường suy thoái yếu, khó nhận sóng số Do vừa thoát thị trường suy thoái nên đầu tư lúc mang tính chất mạo hiểm, không hấp dẫn với Nhà đầu tư nhiều kỳ vọng vào hồi phục thị trường - Sóng chủ Phân phối điều chỉnh lại sóng 1, nhiều Nhà đầu tư thực “bán lúa non” tâm lý hoảng sợ ảnh hưởng đợt suy thoái trước Tuy nhiên sóng thực kiểm tra hồi phục thị trường điểm thấp sóng cao điểm xuất phát sóng 1, điều khẳng định tính chắn phục hồi, Nhà đầu tư hưng phấn quỹ đầu tư thực mua vào - Sóng chủ Vượt qua đợt điều chỉnh sóng 2, tâm lý Nhà đầu tư phấn khích tin tưởng thị trường Điểm cao sóng thường cao điểm cao sóng theo tỷ lệ 1,618/1 - Sóng chủ Điều chỉnh phân phối lại sóng Nhà đầu tư chưa thoát khỏi ảnh hưởng thị trường suy thoái, thực bán để thu lời cảm nhận thấy có lãi Sóng điều chỉnh mức 0.382 – 0.618 sóng - Sóng chủ Các Nhà đầu tư thực phấn khích thoát hẳn ảnh hưởng đợt suy thoái Tuy nhiên đợt sóng đến lúc cao trào, việc tham gia vào thị trường lúc thực nguy hiểm - Sóng điều chỉnh A Thị trường bắt đầu điều chỉnh vào suy thoái Mặc dù giá xuống Nhà đầu tư tin tưởng phấn khích với thị trường, quỹ đầu tư bắt đầu ngừng thu gom mua đủ số lượng theo kế hoạch - Sóng điều chỉnh B: Sóng B kiểm tra lại tín hiệu khả suy thoái Giá tăng trở lại đỉnh không vượt qua đỉnh sóng 5, nhiên khối lượng giao dịch thấp giá ngang Các quỹ đầu tư ngừng hẳn thu gom, Nhà đầu tư tin tưởng thị trường có hoảng loạn xuất Các tín hiệu khẳng định thị trường vượt qua trạng thái đỉnh điểm sẵn sàng vào suy thoái lúc - Sóng điều chỉnh C: Con gấu thực trưởng thành lấn át bò tót, thị trường bắt đầu vào suy thoái Điểm thấp sóng C thấp điểm thấp sóng A 1.618 lần Ý nghĩa Nếu đối chiếu với nguyên tắc ngày phân phối nhận điểm tương đồng sóng số 2, 4, A, C tương ứng với ngày phân phối phù hợp với tâm lý hành vi Nhà đầu tư Tuy nhiên cần ý ngày phân phối không ngày giảm giá: ngày có khối lượng giao dịch đột biến, tăng giá giá tăng chậm lại Hơn cần phải tránh máy móc suy rộng áp dụng sóng Elliot ngày phân phối Hai lý thuyết không khẳng định tất yếu đến đợt sóng thứ hay sau ba ngày phân phối giá theo chiều hướng giảm mà cần phải hiểu là: đến đợt sóng thứ sau đợt phân phối xác suất giá giảm cao (đến 70%) thiếu khôn ngoan tăng cường mua Chứng khoán vào thời điểm thay lên kế hoạch sẵn sàng bán Thực tế ngày có nhiều đợt sóng elliot kéo dài đợt sóng ngày phân phối Cách sử dụng Hãy quan sát sóng Elliot đồ thị VN-Index đợt sốt Chứng khoán từ tháng 11/2006 tháng 04/2007 Sóng đỉnh cao sóng diễn vào cuối tháng 02 đầu tháng 03/2007, đợt sốt nóng nên thân sóng không tạo thành đỉnh nhọn theo lý thuyết nội dung sóng tạo thành đợt sóng Elliot nhỏ niềm tin vào thị trường Nhà đầu tư lớn (Ảnh Thong ke 2) Nguồn đồ thị http://www.vietstock.com.vn Xét ví dụ công ty Công ty cổ phần Bê tông 620 Châu Thới – BT6 (Ảnh Thong ke 3) Nguồn đồ thị http://www.vietstock.com.vn Đồ thị BT6 cho thấy có đợt sóng dạng Elliot từ tháng 01/2007 đến đầu tháng 03/2007 tháng 04/2007 đến tháng 06/2007 Qua đồ thị BT6 dễ nhận thấy sóng chủ nhiều sóng so với lý thuyết Vấn đề phần lớn số sóng chủ từ sóng trở lên số sóng chủ đạt đến sóng khả thị trường xoay chiều lớn, trạng thái Nhà đầu tư phấn khích dễ xì hơi, lúc cần hạn chế mua vào có kế hoạch để bán cổ phiếu Nếu để ý đến đồ thị MACD thấy đường MACD vượt lên đường trung bình động EXP tín hiệu mua vào sát với sóng chủ đường MACD cắt xuống đường trung bình động EXP tín hiệu bán sát với sóng điều chỉnh B Xét lại ví dụ công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết - BBT với phương pháp độ rộng dải băng Bollinger - Bollinger Band Width - BBW (Ảnh Thong ke 4) Nguồn độ http://www.vietstock.com.vn Để ý sóng Elliot đến cao trào xuất sóng điều chỉnh A, B, C lúc BBW đạt đỉnh với giá trị lớn (thời điểm có đường kẻ màu đỏ) Trong đợt tăng giá theo sóng Elliot, BBW lập đỉnh đáy lân cận sóng [...]... và nguyên tắc chung của các phương pháp phân tích dựa trên khối lượng giao dịch trước khi đề cập cụ thể đến một số phương pháp phân tích thuộc loại này trong các bài viết tiếp theo Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan - Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ /phân kỳ - Phân tích kỹ thuật (6): MACD Histogram dự đoán MACD 1 Giới thiệu chung Như đã biết, giá cả trên thị trường được... Như đã giới thiệu trong bài viết trước về đường tích lũy phân bổ A/D Line, bài viết này sẽ giới thiệu về phương pháp bổ trợ cho A/D Line Phương pháp này được đặt tên là Chaikin oscillator – Máy dao động Chaikin lấy theo tên của tác giả Marc Chaikin Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (9): A/D Line - Đường tích lũy /phân bổ - Phân tích kỹ thuật (7): Vấn đề về khối lượng - Phân tích kỹ thuật (6): MACD Histogram... phân tích về khối lượng cần kết hợp với các phương pháp phân tích khác nhằm tăng cường tính chính xác, giảm độ chậm trễ trong phỏng đoán và xác nhận về xu thế giá cả trên thị trường Về cách sử dụng chi tiết sẽ được nêu cụ thể theo từng phương pháp phân tích trong các bài viết tiếp theo A/D line - Đường tích lũy/ phân bổ Sau khi chỉ số cân bằng khối lượng OBV ra đời , Marc Chaikin đã công bố đường tích. .. viết: - Phân tích kỹ thuật (9): A/D Line - Đường tích lũy /phân bổ - Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ /phân kỳ 3 Sử dụng Giống như MACD, Chalkin Oscillator sử dụng hai dấu hiệu là phân kỳ âm (hoặc dương) và sự giao cắt giữa đường Chalkin Oscillator và giá trị trung bình 0 Khi sử dụng Chalkin Oscillator cần phải có sự phối hợp với các tín hiệu khác để đảm bảo sự chính xác hơn trong. .. trường Xem trước - Phân tích kỹ thuật (7): Vấn đề khối lượng - Phân tích kỹ thuật (8): Chỉ số cân bằng khối lượng - On Balance Volume - OBV 1 Thống kê Một số nhà phân tích sử dụng thống kê để xác nhận và dự đoán xu thế Biện pháp họ sử dụng là tổng hợp số liệu trong quá khứ để nhận biết ra các hình mẫu đặc trưng đại diện cho các tình huống trên thị trường, thậm chí ngày nay một số nhà phân tích đầu tư sử... thuộc nhóm này Xem trước: - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động và xu thế - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan 1 Tính toán Nếu gọi X là giá trị của cổ phiếu, E(X) là trung bình động của X, S là phương sai, d là độ lệch chuẩn Độ lệch chuẩn sẽ được tính toán như sau: S = E[(X – EX)2] = E(X2) – [E(X)]2 d = Căn bậc hai của S Về trung bình động E(X) xem bài - Phân tích kỹ thuật (2): Trung bình động và... tích kỹ thuật (8): OBV - Chỉ số cân bằng khối lượng - Phân tích kỹ thuật (7): Vấn đề về khối lượng - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan 1 Tính toán Marc Chaikin sử dụng hệ số giá đóng tỷ lệ - Close Location Value CLV làm hệ số điều chỉnh căn cứ theo giá đóng cửa của cổ phiếu trong mỗi phiên: CLV = ((C - L) - (H - C)) / (H - L) ) Trong đó C là giá đóng cửa L là giá sàn 0020H là giá trần Theo công thức... Histogram dự đoán MACD - Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ /phân kỳ - Phân tích kỹ thuật (1): Tổng quan 1 Tính toán Giống như MACD tính bằng hiệu số hai giá trị trung bình hàm mũ của giá thì phương pháp Chaikin Oscillator được tính toán bằng hiệu số hai giá trị trung bình hàm mũ của A/D Line Hiệu số giữa trung bình hàm mũ trong 3 phiên và trung bình hàm mũ trong 10 phiên thường được... tham khảo về cách dùng tương tự của phương pháp MACD nêu trong bài viết: Phân tích kỹ thuật (5): MACD - Trung bình động hội tụ /phân kỳ Ví dụ về công ty cổ phần Nhựa Đồng Nai - Doanh nghiệp (Ảnh Chaikin) Nguồn đồ thị - www.vietstock.com.vn Trên đồ thị Chaikin Oscillator xuất hiện phân kỳ dương trong thời gian đủ dài vào tháng 2 và tháng 3 năm 2007 Sự phân kỳ dương kéo dài đến khi đường Chaikin Oscillator... thế giảm giá Tiếp đó, phân kỳ âm xuất hiện trên cả hai đồ thị A/D Line và Chaikin Oscillator liên tục trong thời gian dài xác nhận xu thế giảm giá đang xảy ra của Doanh nghiệp Độ lệch chuẩn Độ lệch chuẩn là khái niệm sử dụng bổ biến trong toán học thống kê Bài viết này sẽ bàn luận về ý nghĩa độ lệch chuẩn khi sử dụng làm công cụ phân tích kỹ thuật, các bài viết sau sẽ trình bày cụ thể từng phương pháp ... liệu lấy 14 phiên trước Trong 14 phiên này, phiên có giá cao xảy cách phiên, phiên có giá thấp xảy cách phiên phiên Aroon up = 100 ( 14 – 5) / 14 = 64, 29 Aroon down = 100 ( 14 – 8) / 14 = 42 ,86 Aroon... chuẩn có xác suất sau: P(a – d < X < a + d) = 68,26% P(a – 2d < X < a + 2d) = 95 ,44 % P(a – 3d < X < a + 3d) = 99, 74% Điều có nghĩa xác suất để giá cổ phiếu nằm khoảng từ trung bình giá trừ độ lệch... bình động Tuy nhiên cần cảnh giác với biến động dập dềnh giá giai đoạn - Tại khoảng thời gian số (4) : xuất phân kỳ âm, ngưỡng siêu mua RSI không giao cắt rớt mạnh giá so trung bình động thúc giục