Slide sự vận động của tỉ giá hối đoáiSlide sự vận động của tỉ giá hối đoáiSlide sự vận động của tỉ giá hối đoáiSlide sự vận động của tỉ giá hối đoáiSlide sự vận động của tỉ giá hối đoáiSlide sự vận động của tỉ giá hối đoái
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TĨM TẮT: SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI NHĨM FLAPPY TEAM– DH28NH07 CẤU TRÚC NỘI DUNG CHÍNH: Đo lường biến động tỷ giá hối đoái cân tỷ giá hối đối Mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối Vai trị thông tin biến động tỷ giá Các nhân tố tác động đến vận động tỷ giá hối đoái Phương pháp dự báo tỷ giá PHỤ LỤC: Thuật ngữ Mở rộng ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÂN BẰNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI Tỷ giá hối đối đo lường giá trị đồng tiền quốc gia so với giá trị đồng tiền quốc gia khác => Khi điều kiện kinh tế thay đổi, tỷ giá thay đổi cách đáng kể ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI Phần trăm thay đổi giá trị đồng ngoại tệ Trong đó: - St: Tỷ giá giao thời điểm t - St0: Tỷ giá giao thời điểm chọn làm mốc Nếu : -Dương cho biết đồng ngoại tệ tang giá -Âm cho biết đồng ngoại tệ giảm giá ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI Ví dụ: giả sử tỷ giá giao VND/USD=20.500 năm 2012, năm 2014, tỷ giá giao VND/USD=21.000 Vậy phần trăm thay đổi USD năm 2014 so với 2012 là: => CÂN BẰNG TỶ GIÁ Mức tỷ giá cân đạt cung cầu ngoại tệ Xét ví dụ kinh tế Việt Nam đồng ngoại tệ đô la Mỹ (USD) CÂN BẰNG TỶ GIÁ Cầu tiền USD thị trường Việt Nam: Giá USD Có dạng đường xiên thể giá USD mức giảm cung tăng ngược lại Số lượng USD cao, cầu CÂN BẰNG TỶ GIÁ Cung tiền USD Việt Nam: Giá USD Khi giá USD tăng hay mức cao, cung USD lớn, cầu giảm ngược lại Số lượng USD CÂN BẰNG TỶ GIÁ CÂN BẰNG: Giá USD Thị trường tự giao động, cung cầu USD biến đổi liên tục dừng lại xác định mức giá cân Số lượng USD SỰ CAN THIỆP CỦA CHÍNH PHỦ ∗ Các phủ nước ngồi tác động đến tỉ giá cân theo nhiều cách khác nhau: • Hạn chế trao đổi ngoại tệ • Áp đặt hàng rào ngoại thương • Bán mua ngoại tệ thị trường ngoại hối • Tác động đến yếu tố vĩ mô lãi suất, lạm phát, mức thu nhập ∗ Ví dụ: NHTW mua USD (bán VND) làm cho cầu đồng USD tăng lên, đường cầu dịch chuyển sang phải dẫn dến kết tỉ giá tăng lên Ngược lại, NHTW bán USD (mua VND) làm tăng cung đồng USD, đường cung dịch chuyển sang phải làm tỉ giá giảm KỲ VỌNG − Một yếu tố ảnh hưởng đến tỉ giá kì vọng tỉ giá thị trường tương lai Đối với nhà đầu việc nắm giữ tài sản nhiều hay phụ thuộc vào giá bán tài sản tương lai (lợi tức kì vọng tài sản) Tương tự, thị trường ngoại hối phản ứng với tin tức có ảnh hưởng tương lai − Chẳng hạn tin tức lạm phát Mỹ tăng lên làm nhà đầu tư bán đô la họ kì vọng la giảm giá tương lai Chính điều gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Tương tự ta có kì vọng nhân tố tác động đến tỉ kì vọng thu nhập, kì vọng lãi suất,… Ví dụ: Nhà đầu tư tạm thời đầu tư vào Canada họ kì vọng lãi suất Canada tăng lên Do điều tạo nên dòng vốn đổ vào Canada, tạo áp lực tăng giá đồng đô Canada Nhà đầu tư kiếm lời từ tăng giá đồng Canada họ mua Canada trước Mặc dù kì vọng họ sai vấn đề kì vọng tác động đến tỉ giá hối đối kì vọng thúc đẩy nhà đầu tư có tổ chức định vị tiền tệ (mua bán) Trích Madura tr.135 Các nhà đầu tư tổ chức định mua, bán dựa biến động lãi suất dự đoán quốc gia 4.7 QUAN HỆ TƯƠNG TÁC GIỮA CÁC YẾU TỐ - Thỉnh thoảng, yếu tố liên qan đến thương mại, yếu tố tài tương tác với ảnh hưởng đến thay đổi tỷ giá lúc - Trong thời kỳ, vài yếu tố khiến cho đồng ngoại tệ tăng giá yếu tố khác lại làm cho đồng ngoại tệ giảm giá 4.7 QUAN HỆ TƯƠNG TÁC GIỮA CÁC YẾU TỐ Chênh lệch lạm phát Cầu Mỹ hàng hóa nước ngồi Cầu Mỹ ngoại tệ Cầu người Mỹ hàng hóa Mỹ Cung ngoại tệ để bán Chênh lệch thu nhập Chính sách hạn chế thương mại phủ Chênh lệch lãi suất Chính sách hạn chế dịng vốn chảy Cầu Mỹ chứng khốn nước ngồi Cầu người Mỹ chứng khoán Mỹ Cầu Mỹ ngoại tệ Cung ngoại tệ để bán Tỷ giá đồng ngoại tệ đô la 4.7 QUAN HỆ TƯƠNG TÁC GIỮA CÁC YẾU TỐ Độ nhạy tỷ giá yếu tố phụ thuộc vào độ lớn giao dịch quốc tế hai quốc gia: Kim ngạch thương mại cao, chuyển vốn quốc tế thấp => tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng cao Kim ngạch thương mại thấp, chuyển vốn quốc tế cao => lãi suất có ảnh hưởng cao Mối quan hệ yếu tố có ảnh hưởng đến thương mại với tỷ giá hối đối khơng phải rỏ ràng 4.8 ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ XUYÊN QUA CÁC THỊ TRƯỜNG CÓ NHIỀU LOẠI TIỀN TỆ Mỗi tỷ giá hối đối có thị trường riêng, nghĩa điều kiện cung cầu riêng VD: Giá trị đồng bảng anh tính theo la bị ảnh hưởng cầu Mỹ đồng bảng lượng bảng Anh cấp thị trường (bởi người tiêu dùng công ty Anh Quốc) Trong số giai đoạn, phần lớn đồng tiền thay đổi xu hướng so với đồng đô la Mỹ Điều nhân tố Mỹ có ảnh hưởng tương tự lên cung cầu loại tiền tệ thời gian PHƯƠNG PHÁP DỰ BÁO TỶ GIÁ PHƯƠNG PHÁP DỰ BÁO TỶ GIÁ 1.PHƯƠNG PHÁP CƠ BẢN Những người sử dụng phương pháp chủ yếu dựa vào phân tích về: GDP, đầu tư, tiết kiệm, sản lượng, lạm phát, cán cân toán, Những phân tích khơng mơ hình hóa kinh tế lượng mà mang tính định tính nhằm xác định tác động nhân tố đến xu hướng biến động dài hạn tỷ giá Ví dụ: Qua phân tích, người ta nhận thấy lạm phát Thái Lan tăng cao lạm phát Hàn Quốc, lạm phát Hàn Quốc giữ nguyên Nhu cầu dân Thái hàng hóa Hàn Quốc tăng cao làm tăng lượng cầu người Thái won Hàn Quốc.Bên cạnh đó, nhu cầu người Hàn Quốc hàng hóa Thái giảm, cung won Hàn Quốc giảm → đồng won Hàn Quốc tăng giá PHƯƠNG PHÁP DỰ BÁO TỶ GIÁ PHƯƠNG PHÁP KỸ THUẬT: - Phương pháp dựa nguyên tắc trường phái nghiên cứu “hành vi học tài chính” - Phương pháp tiến hành cách đọc đồ thị, bảng biểu số lượng mua bán khứ tập hợp lại để dự đoán khuynh hướng tỷ giá tương lai Đồ thị giá đồng bảng Anh năm 2013 so với USD NHỮNG LÝ THUYẾT VÀ CÔNG CỤ CƠ BẢN CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT PHẦN THUẬT NGỮ • Hốn đổi: quy trình mà việc thực giao dịch dời đến ngày tốn khác mức phí tính dựa chênh lệch lãi suất hai loại tiền tệ • Vị mua: nhà kinh doanh vị mua vào dự kiến giá tăng mua vào cặp tiền tệ • Vị bán: nhà kinh doanh vị bán dự kiến giá giảm bán cặp tiền tệ PHẦN THUẬT NGỮ MỸ ĐÃ XUẤT KHẨU LẠM PHÁT NHƯ THẾ NÀO? Hầu hết quốc gia dự trữ đồng Đơ la, an tồn lý đồng Đơ la coi đồng tiền dự trữ giới Để kiểm soát ảnh hưởng xấu lạm phát kích thích kinh tế, ơng Obama lên kế hoạch tiêu hàng tỷ Đô la vài năm tới Do Mỹ gặp tình trạng thâm hụt lớn, gói kích thích thực theo cách: Phát hành nợ In tiền Lạm phát Mỹ Lạm phát nội địa làm giảm đáng kể khả mua sắm hàng hóa Trung Quốc, dầu lửa Nga, phần mềm Ấn độ, thứ khác người tiêu dùng Mỹ Do giá tăng cao, người dân tiêu thụ hàng hóa dịch vụ Quan trọng hơn, lạm phát nội địa làm giảm khả bán hàng tới Mỹ nước xuất Trung Quốc, Mỹ Nga dẫn đến khó giữ cho kinh tế nước tiếp tục tăng trưởng MỸ ĐÃ XUẤT KHẨU LẠM PHÁT NHƯ THẾ NÀO? Đối mặt với việc lượng cung đồng Đơ la tăng thị trường, nước khác có lựa chọn: Để mặc đồng tiền họ tăng so đồng Đô la In thêm tiền nội địa để thích ứng với giá đồng Đô la Nếu ngân hàng Trung ương cho phép đồng tiền họ tăng giá, nhà xuất lợi cạnh tranh (giá hàng xuất tăng) điều dẫn đến phải đóng cửa sản xuất Đối mặt với thảm kịch - phủ nước giới cần phải in thêm tiền để điều chỉnh họ với việc giá đồng Đô la Khi nước giới in thêm đồng tiền nội địa, kéo theo lạm phát cho nước đó, điều hiệu cho bước nước Mỹ kể phụ thuộc vào Nguồn: http://toandd.blogspot.com/2011/04/nuoc-my-xuat-khau-lam-phat-nhu-nao.html ... pháp dự báo tỷ giá PHỤ LỤC: Thuật ngữ Mở rộng ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CÂN BẰNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI Tỷ giá hối đối đo lường giá trị đồng... Đo lường biến động tỷ giá hối đoái cân tỷ giá hối đối Mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Vai trị thơng tin biến động tỷ giá Các nhân tố tác động đến vận động tỷ giá hối đoái Phương pháp... mạnh lượng cung tiền lớn CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI - Tỷ giá cân thay đổi theo thời gian đường cung đường