sự vận động của tỷ giá hối đoái

LOGO Sự vận động của tỷ giá hối đoái Phần chuẩn www.themegallery.com A. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG Cán cân thanh toán quốc tế1 Cung - cầu tiền tệ2 Kỳ vọng thị trường3 Chính sách can thiệp của CP4 www.themegallery.com 1. Cán cân thanh toán quốc tế Dư thừa => Khả năng cung ngoại hối lớn hơn cầu ngoại hối, từ đó làm cho tỷ giá hối đoái có xu hướng giảm. BoP Thâm hụt => cầu ngoại hối lớn hơn cung ngoại hối, từ đó tỷ giá hối đoái có xu hướng tăng. www.themegallery.com 1. Cán cân thanh toán quốc tế Các bộ phận của BoP CUNG NGOẠI TỆ • Xuất khẩu • Chuyển giao vãng lai đơn phương • Dòng vốn quốc tế đi vào CẦU NGOẠI TỆ • Nhập khẩu • Chuyển giao thu nhập • Dòng vốn quốc tế đi ra Text Text www.themegallery.com 1. Cán cân thanh toán quốc tế  Cán cân thương mại ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Để kinh doanh, các nhà xuất khẩu phải bán ngoại tệ lấy nội tệ, mua hàng hoá trong nước xuất khẩu ra nước ngoài dẫn đến cung ngoại tệ sẽ tăng, làm tỷ giá hối đoái giảm. Ngược lại, khi nhập khẩu hàng hoá dịch vụ, các nhà nhập khẩu cần ngoại tệ để thanh và đi mua ngoại tệ trên thị trường làm cho cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng. Nếu một nước có thặng dư thương mại, cung ngoại tệ lớn hơn cầu ngoại tệ, tỷ giá hối đoái sẽ giảm, đồng nội tệ lên giá. Khi thâm hụt thương mại, tỷ giá hối đoái sẽ tăng, đồng nội tệ giảm giá. www.themegallery.com 1. Cán cân thanh toán quốc tế  Cán cân vốn & tài chính ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Khi có dòng luân chuyển vốn đi vào một quốc gia dẫn đến tăng cung ngoại tệ ở quốc gia đó làm tỷ giá hối đoái giảm. Ngược lại, khi có dòng luân chuyển vốn đi ra, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng. www.themegallery.com Lượng tiền mà các NHTW, NHTM, các doanh nghiệp và các hộ gia đình … cần có trong một khoảng thời gian nhất định nhằm thoả mãn nhu cầu của từng chủ thể. Toàn bộ số lượng tiền mà NHTW, NHTM, các doanh nghiệp và các hộ gia đình … tìm mọi cách để đưa vào trong lưu thông. Tỷ giá hối đoái ổn định trong điều kiện cung tiền tệ ngang bằng với cầu tiền tệ. 2. Cung cầu tiền tệ Cung tiền tệ Cầu tiền tệ www.themegallery.com 2. Cung cầu tiền tệ Giảm Do nguồn cung ngoại tệ lớn hơn cầu ngoại tệ Tỷ giá hối đoái Tăng Do nguồn cung ngoại tệ nhỏ hơn cầu ngoại tệ www.themegallery.com 3. Kỳ vọng thị trường  Kỳ vọng của mỗi thành viên trong thị trường chỉ ảnh hưởng đến hành vi mua, bán hoặc “án binh bất động” của họ.  Từ đó lấy tổng thể giá trị ròng giữa lực mua và lực bán của các thành viên trong thị trường tạo nên kỳ vọng tổng thể cho thị trường. www.themegallery.com 3. Kỳ vọng thị trường  Các nhà đầu tư tổ chức ( NHTM, Cty bảo hiểm) quyết định mua bán dựa vào sự biến động của lãi suất được dự đoán tại những quốc gia khác nhau.  Các nhà đầu tư chỉ gây ra áp lực tăng giá một loại tiền tệ nào đó nếu như họ dự tính rằng đồng tiền đó sẽ tăng giá, họ chỉ tạo ra áp lực giảm giá khi họ kỳ vọng rằng đồng tiền đó sẽ giảm giá. [...]... ngoại hối, nên tỷ giá tăng CP bơm ngoại tệ => tăng cung ngoại tệ trên thị trường ngoại hối, nên tỷ giá giảm B.VAI TRÒ VẬN ĐỘNG CỦA THÔNG TIN ĐỐI VỚI SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá Thông tin liên quan Kỳ vọng Giao dịch hối đoái Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá Thông tin- Sự kiện • • • • Thông tin về tỷ giá trong quá khứ Các yếu tố cơ bản rác động tới tỷ giá Điều hành kinh tế vĩ mô của. .. vụ ISM Vừa Rate Announcement Thông báo lãi suất Rất mạnh DỰ BÁO TỶ GIÁ PHƯƠNG PHÁP DỰ BÁO TỶ GIÁ  Tương lai biến động => phát sinh “dự báo”  Dự báo tỷ giá sẽ trả lời cho câu hỏi : “ Move up or  move down ?” DỰ BÁO TỶ GIÁ Các yếu tố ảnh hưởng đến dự báo tỷ giá KINH TẾ CHÍNH TRỊ DỰ BÁO TỶ GIÁ MÔI TRƯỜNG VÀ THỜI GIAN CON NGƯỜI - Dự báo tỷ giá là phương pháp dựa trên những thông tin có sẵn nhằm tạo lập... Lãi suất giảm làm tỷ giá hối đoái của đồng nội địa giảm (e giảm, E tăng) 4 Chính sách can thiệp của CP B Chính sách kinh tế đối nội -Chính sách tài khóa Chính phủ thực hiện, chính sách tài khoá mở rộng, tổng cầu sẽ tăng lên, lãi suất tăng và tỉ giá hối đoái cũng tăng (e tăng, E giảm) Xuất khẩu giảm đi Như vậy có sự thoái lui hoàn toàn 4 Chính sách can thiệp của CP Dự trữ Ngoại hối CP hút ngoại tệ... định tác động của nhân tố này đến xu hướng biến động dài hạn của tỷ giá Không mô hình hoá bằng kinh tế lượng mà chỉ mang tính định tính Fundementals  Analysis Rất phổ biến trong thị trường tài chính PHÂN TÍCH CƠ BẢN(Fundementals Analysis) PHÂN TÍCH KỸ THUẬT (Technical Analysis)  Giả định củaTechnical Analysis Thị trường  chiết khấu  tất cả Technical  Analysis Tỷ giá biến  động theo  xu hướng Tỷ giá và ... Điều hành kinh tế vĩ mô của chính phủ Các sự kiện kinh tế- chính trị- công nghệ Cơ sở để dự đoán xu hướng của tỷ giá trong ngắn hạng Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá Tất cả thành viên tham gia FX đều sử dụng những thông tin này Tuy nhiên, tùy vào năng lực, phán quyết của mỗi người mà sẽ có kỳ vọng khác nhau ⇒Giao dịch hối đoái khác nhau Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá  Ví dụ: Theo quy luật, cuối năm, bao... trực tiếp giao dịch -Hoạt động mua bán của họ tạo nên cung cầu ngoại tệ trên thị trường -Các hoạt động đó lại bị chi phối bởi yếu tố tâm lý, các tin đồn cũng như các kỳ vọng vào tương lai Điều này giải thích tại sao, giá ngoại tệ hiện tại lại phản ánh các kỳ vọng của dân chúng trong tương lai 3 Kỳ vọng thị trường Xuất hiện Thông tin Kỳ vọng Tỷ giá tăng Đổ xô Mua Ngoại tệ Tỷ giá tăng ngay trong hiện... tin- sự kiện Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá  Với các nhân tố khác không đổi và tại mỗi mức giá nhất định, nếu một nhân tố thay đổi mà: KỲ VỌNG Lợi tức kì vọng đối với ngoại tệ TĂNG Tăng nhu cầu nắm giữ ngoại tệ ⇒Đường cầu ngoại tệ dịch sang phải ⇒ Tỷ giá TĂNG Lợi tức kì vọng đối với ngoại tệ GIẢM Giảm nhu cầu nắm giữ ngoại tệ ⇒Đường cầu ngoại tệ dịch sang trái ⇒ Tỷ giá GIẢM Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá. .. cầu ngoại tệ cũng tăng lên mạnh( dựa vào diễn biến hối đoái mọi năm) do DN vào mùa cao điểm kinh doanh, nhu cầu thanh toán tiền hàng… Và trong trường hợp nếu cung – cầu mất cân đối thì khả năng điều chỉnh tỷ giá là rất lớn Thông tin, kỳ vọng và tỷ giá  Nhưng trong những ngày cuối năm 2013, theo phản ánh của các ngân hàng và qua theo dõi trên hệ thống của NHNN thì lượng ngoại tệ tại hệ thống ngân hàng... hối; yêu cầu tỷ lệ dự trữ không hưởng lãi suất và các quy định như sử dụng các biện pháp cấp giấy phép đối với các loại hình đầu tư, quy định mức trần đối với tỷ lệ cổ phần nước ngoài trong các công ty trong nước, phát hành cổ phần quốc tế phải được chính phủ cho phép 4 Chính sách can thiệp của CP B Chính sách kinh tế đối nội -Chính sách tiền tệ Hình 8.6 mô tả tác động của việc tăng cung về tiền của. .. chuyển sang trái hay sang phải phụ thuộc vào mức lợi tức kỳ vọng tương đối của nó so với nội tệ Thông tin- sự kiện và kỳ vọng là thành tố quan trọng để các thành viên tham gia vào thị trường hối đoái, tiến hành giao dịch Dự báo tỷ giá  Những nhân tố ảnh hưởng đến dự báo Báo cáo Ý nghĩa Ảnh hưởng thị trường khi được công bố CPI Chỉ số giá tiêu dùng Mạnh Durable Goods Đơn hàng hoá lâu bền Vừa Non-farm Payroll . hối, nên tỷ giá giảm. . B.VAI TRÒ VẬN ĐỘNG CỦA THÔNG TIN ĐỐI VỚI SỰ VẬN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ www.themegallery.com Thông tin liên quan Kỳ vọng Giao dịch hối đoái Thông tin, kỳ vọng và tỷ. tăng, tỷ giá hối đoái tăng. Nếu một nước có thặng dư thương mại, cung ngoại tệ lớn hơn cầu ngoại tệ, tỷ giá hối đoái sẽ giảm, đồng nội tệ lên giá. Khi thâm hụt thương mại, tỷ giá hối đoái sẽ. năng cung ngoại hối lớn hơn cầu ngoại hối, từ đó làm cho tỷ giá hối đoái có xu hướng giảm. BoP Thâm hụt => cầu ngoại hối lớn hơn cung ngoại hối, từ đó tỷ giá hối đoái có xu hướng