Thực trạng và những giải pháp huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp nhà nước hiện nay
Trang 1Lời nói đầu
Sau 10 năm thực hiện đờng lối Đổi mới của Đảng, nền kinh tế nớc ta đã chuyển từ nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung quan liêu bao cấp sang nền kinh tế hàng hoá nhiều thành phần theo cơ chế thị trờng có sự điều tiết của Nhà nớc theo định hớng XHCN; các thành phần kinh tế đợc bình đẳng và
tự do cạnh tranh với nhau trong khuôn khổ pháp luật.
Cơ chế kinh tế mới đã có những tác động tích cực Các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế đã tăng nhanh cả số lợng lẫn chất lợng Song
do nền kinh tế nớc ta còn khó khăn, khả năng tích luỹ từ nội bộ còn thấp, trừ một số doanh nghiệp quốc doanh và doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài là có qui mô lớn, còn lại các doanh nghiệp có qui mô vừa và nhỏ chiếm tỉ lệ trên 95% trong hệ thống các doanh nghiệp trên lãnh thổ Việt nam Do qui mô nhỏ và các khó khăn của nền kinh tế cho nên các doanh nghiệp ở nớc ta thờng xuyên bị thiếu vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh,
đặc biệt là năm 1996, hầu hết các doanh nghiệp nớc ta đều bị thiếu vốn trầm trọng trong khi đó đã xảy ra một nghịch lí là vốn ứ đọng ở các Ngân hàng thơng mại tới hàng ngàn tỉ đồng Rõ ràng doanh nghiệp thiếu vốn không phải do Ngân hàng thiếu vốn mà là do doanh nghiệp cha có các giải pháp khai thác các nguồn và huy động vốn một cách hợp lí Thiếu vốn sản xuất kinh doanh đã kìm hãm sự phát triển của nền kinh tế, sự thiệt hại và kìm hãm càng trở nên sâu sắc hơn khi toàn bộ các doanh nghiệp Nhà nớc
bị thiếu vốn vì rằng doanh nghiệp Nhà nớc đóng vai trò chủ đạo trong nền kinh tế, nó nắm giữ các ngành then chốt và phần lớn các nguồn lực của xã hội Do đó, việc tìm ra các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế nói chung và doanh nghiệp Nhà nớc nói riêng đã trở nên cấp thiết !
Với mục đích vận dụng các kiến thức đã học vào giải quyết vấn đề vốn cho doanh nghiệp Nhà nớc, em chọn đề tài
"Những hoạt động huy động vốn và các giải pháp huy động vốn cho các doanh nghiệp Nhà nớc ở nớc ta hiện nay".
Đề án đợc chia thành ba phần:
Phần I: Những vấn đề lí luận cơ sở về hoạt động huy động vốn cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Trang 2Phần II: Thực trạng việc huy động vốn ở các doanh nghiệp Nhà nớc
em không thể tránh khỏi những vớng mắc và khiếm khuyết Em rất mongnhận đợc ý kiến đóng góp của các thầy cô giáo và các bạn Em xin chânthành cảm ơn đã giúp đỡ em hoàn thành đề án này
Hà nội tháng 9 năm 2001
Trang 3Phần I: Những vấn đề lý luận cơ sở về hoạt động huy động vốn cho sản xuất kinh doanh của doanh
nghiệp.
Để kinh doanh, trớc hết cần có vốn, vốn đầu t ban đầu và vốn bổ sung để
mở rộng sản xuất, kinh doanh Vốn kinh doanh đợc hình thành từ nhiềunguồn vốn khác nhau Căn cứ vào nguồn hình thành vốn, ngời ta cũng phânchia xí nghiệp theo nhiều loại khác nhau Các nguồn hình thành vốn baogồm: Vốn do nhà nớc cấp (vốn NSNN) vốn do chủ kinh doanh bỏ ra, vốnliên doanh và vốn huy động Việc bảo toàn và phát triển vốn đợc thực hiệnbằng các nguồn doanh thu bán hàng hoặc cung cấp dịch vụ (khấu hao vàhoàn vốn lu động) và từ các nguồn huy động bổ sung khác Nói chung, ởmỗi xí nghiệp, các nguồn vốn không đồng nhất, mà rất đa dạng và phongphú Do đó khái niệm các loại xí nghiệp đợc hình thành căn cứ vào nguồnvốn chỉ có ý nghĩa tơng đối
Vốn NSNN đợc cấp phát cho các xí nghiệp của nhà nớc Trớc đây nguồnvốn này rất lớn và chiếm phần quan trọng trong tổng số chi ngân sách củachính phủ Với chính sách mở rộng hoạt động của các thành phần kinh tế và
đổi mới cơ chế quản lý tài chính đối với khu vực kinh tế quốc dân, nguồnvốn cấp phát của NSNN cho đầu t XDCB sẽ đợc thu hẹp về tỷ trọng và khốilợng Nguồn vốn bổ sung hoặc hoàn bù của các xí nghiệp quốc doanh cũng
đợc huy động từ nền kinh tế mà cấp phát từ NSNN nh trớc đây
Thực tiễn hơn 11 năm đổi mới vừa qua cho thấy, vấn đề bức xúc của doanhnghiệp nớc ta thiếu vốn để trang bị và đổi mới những công nghệ hiện đại.Mặt khác, hiệu quả sử dụng đồng vốn cũng cha cao, đặc biệt là các doanhnghiệp trong lĩnh vực công nghiệp Trong nhiều năm trớc đây do cơ chế tậptrung quan liêu bao cấp chi phối, nên quá trình tích tụ và tập trung vốntrong công nghiệp không đợc quan tâm đẩy mạnh
Điều đó do một số nguyên nhân:
- Tỷ lệ giữa tiêu dùng và đầu t ở các xí nghiệp quốc doanh trong lĩnh vựccông nghiệp đã không dạ vào yêu cầu phát triển của lực lợng sản xuất, cũngkhông dựa vào hiệu quả kinh tế mà chỉ dựa vào các chỉ thị kế hoạch khôcứng, vì thế quá trình tích tụ, tập trung vốn đã không đợc đẩy mạnh
- Việc tái đầu t đôi khi cha đợc tính toán kỹ về hiệu quả kinh tế, quá trìnhtập trung vốn nhiều khi mang nặng tính chất hình thức Tuy nhiên phải thừanhận rằng cơ chế tập trung quan liêu bao cấp cho phép chúng ta tập trungvốn một cách nhanh chóng và có hiệu quả để xây dựng các công trình trọng
Trang 4điểm quy mô lớn Thực ra, ngay từ xa xa các nhà kinh tế đã đánh giá caovai trò của vốn đối với sự phát triển kinh tế của một quốc gia Chẳng hạn,luận điểm: "Lao động là cha, đất đai là mẹ" của mọi của cải vật chất đã đợcnhà kinh tế học ngời Anh Uyliam Petty đa ra từ thế kỷ XVI Điều đó chứng
tỏ rằng, ngay từ khi đó ngời ta đã nhận thức rõ những yếu tố cơ bản để tạo
ra mọi của cải cho xã hội, đó là nguồn lực con ngời và đất đai, tài nguyênthiên nhiên Kế thừa những t tởng của các nhà kinh tế cổ điển, Mác đã trìnhbày quan điểm của mình về vai trò của vốn qua các học thuyết: Tích lũy,tuần hoàn và chu chuyển, tái sản xuất t bản xã hội, học thuyết địa tô Đặcbiệt là Mác đã chỉ ra nguồn gốc chủ yếu của vốn tích lũy là lao động thặng
d do những ngời lao động đặt ra, và nguồn vốn đó khi đem vào việc mởrộng và phát triển sản xuất thì nó vận động nh thế nào Khi nghiên cứu nềnsản xuất TBCN, Mác đã tìm thấy qui luật vận động của t bản (vốn) mà quiluật này nếu ta trừu tợng những biểu hiện cụ thể về mặt xã hội thì sẽ thấymột điều bổ ích bằng công thức
nh vậy thì đồng vốn đó vẫn ở dạng tiềm năng chính nó cha đem lại nhữnglợi ích thiết thực cho mỗi cá nhân, mỗi doanh nghiệp và toàn xã hội Tíchlũy vốn (t bản) theo Mác là: "Sử dụng giá trị thặng d làm t bản, hay chuyểnhoá giá trị thặng d trở lại thành t bản " Từ những phân tích khoa học chặtchẽ với những luận cứ xác đáng Mác đã chỉ ra bản chất của quá trình tíchlũy vốn trong các doanh nghiệp TBCN: "Một khi kết hợp đợc với sức lao
động và đất đai tức là hai nguồn gốc đầu tiên của của cải, thì t bản có mộtsức bành trớng cho phép nó tăng những yếu tố tích lũy của nó lên quánhững giới hạn mà bề ngoài hình nh là do lợng của bản thân t bản quyết
Trang 5định, nghĩa là do giá trị và khối lợng của những t liệu sản xuất đã đợc sảnxuất ra quyết định".
Yêu cầu khách quan của tích lũy vốn đã đợc Mác khẳng định do nhữngnguyên nhân sau "Cùng với sự phát triển của phơng thức sản xuất TBCN thìqui mô tối thiểu mà một t bản cá biệt phải có để có thể kinh doanh, trong
điều kiện bình thờng cũng tăng lên Vì vậy, những t bản nhỏ hơn cứ đổ xôvào những lĩnh vực sản xuất mà nền công nghiệp lớn chỉ mới nắm một cách
lẻ tẻ hay cha nắm hoàn toàn Cạnh tranh ở đây sôi sục theo tỷ lệ thuận với
số lợng những t bản kình địch với nhau và theo tỷ lệ nghịch với đại lợng củacác t bản đó Ngoài điều đó ra, một lực lợng hoàn toàn mới đã phát triểnlên cùng với nền sản xuất TBCN, đó là tín dụng
Từ đó, Mác khẳng định: "Sự cạnh tranh bắt buộc nhà t bản, nếu muốn duytrì t bản của mình thì phải làm cho t bản ngày càng tăng thêm và hắn khôngthể naò tiếp tục làm cho t bản đó ngày một tăng lên đợc, nếu không có một
sự tích lũy ngày càng nhiều thêm"
Một số nhà kinh tế học khác cũng bàn về vốn và tích lũy vốn trong nền kinh
tế, mà tiêu biểu là cuốn "Kinh tế học" của Paul A Samuelson Ông viết:
"Hàng t bản do bản thân hệ thống kinh tế sản xuất để đợc sử dụng làm đầuvào của sản xuất để làm ra hàng hoá dịch vụ Các hàng t bản lâu bền này,vừa là đầu ra, vừa là đầu vào, có thể tồn tại một thời gian dài hoặc một thờigian ngắn Chúng có thể đợc cho thuê trên thị trờng có tính cạnh tranh nhcho thuê những mẩu đất hoặc những giờ lao động Tiền trả cho việc sử dụngtạm thời những hàng t bản gọi là tiền cho thuê" Ông còn cho rằng thực chấtcủa tích lũy chính là chúng ta thờng chịu bỏ tiêu dùng hiện nay để tăng tiêudùng cho tơng lai Nh vậy xã hội đầu t, hay nhịn tiêu dùng hiện tại, mà chờ
để thu đợc lợi tức do đầu t đó tạo ra
Một nhà nghiên cứu kinh tế ngời Hàn Quốc tên là Sang Sung Part từ thực tếkinh tế của Hàn Quốc cùng một số tài liệu nghiên cứu của các nớc đangchậm phát triển, ông đã so sánh với nhiều nớc phát triển và đi đến kết luận
đợc nhiều ngời chấp nhận là "Các nớc đang phát triển có rất ít khả năng sảnxuất t liệu sản xuất, đặc biệt là máy móc thiết bị, nhất là trong giai đoạn đầucủa thời kỳ phát triển một nền kinh tế tự cấp, tự túc Tiết kiệm bằng tiền củangời tiêu dùng sẽ là quá ít ỏi để có thể đầu t ở những nơi còn cha có khảnăng sản xuất ra t liệu sản xuất"
Từ nhận định trên Sang Sung Part đã định nghĩa về vốn và tổng số vốn nhsau: "Dới dạng tiền tệ, vốn đợc định nghĩa là khoản tích lũy, là phần thu
Trang 6nhập thờng có cha đợc tiêu dùng Về mặt hiện vật, vốn đợc chia thành haiphần: vốn cố định và vốn tồn kho, là các t liệu sản xuất đợc sản xuất bằnghiện vật đợc sản xuất trong khu vực sản xuất hay đợc nhập khẩu".
Và "Tổng số vốn tích lũy còn đợc gọi là tài sản quốc gia, đợc tích lũy từ ợng sản phẩm vật chất hiện có và đợc trực tiếp sử dụng vào quá trình sảnxuất hiện tại, không kể tài nguyên thiên nhiên nh đất đai và hầm mỏ vì nókhông đợc tạo ra các hoạt động đầu t Cơ sở hạ tầng đợc gọi là vốn sản xuấtkhông thể thiếu đối với việc nâng cao tổng lợng sản phẩm vật chất" Qua đóchúng ta rút ra một số nhận xét theo quan niệm về vốn của Sang Sung Part: Một là: Vốn không chỉ biểu hiện bằng hiện vật hoặc dới dạng tiền tệ
l-Hai là: Trong nền kinh tế thị trờng, vốn không chỉ là những lợng tiền mặtnhất định trực tiếp đầu t sinh lợi nhuận mà còn là giá trị của những tài sảnhữu hình và vô hình tham gia vào các quá trình sản xuất
Ba là: Tiền chỉ là vốn nếu nó đợc tích lũy có mục đích đầu t sinh lợi và cũngchỉ trở thành vốn đầu t để phát triển kinh tế nếu nh trong nền kinh tế đó có
đủ khả năng để sản xuất ra t liệu sản xuất, có đủ khả năng chuyển đổi cáckhoản tiền tiết kiệm thành những t liệu sản xuất trên thị trờng trong nớc vàquốc tế
Vốn biểu hiện bằng tiền là nguồn vốn linh hoạt nhất, nhng phải là tiền vận
động đi vào sản xuất công nghiệp một cách có hiệu quả
Mặc dù mỗi trờng phái, mỗi nhà kinh tế học, ở mỗi thời kỳ lịch sử có nhữngquan niệm, phân tích, kết luận về vốn riêng, song chúng ta có thể rút ra kháiniệm về vốn trên cơ sở kế thừa một số các học thuyết kinh tế cuả các nhàkinh tế học từ xa đến nay nh sau:
- Phạm trù vốn phải đợc hiểu theo nghĩa rộng gồm toàn bộ các nguồn lựckinh tế khi đợc đa vào chu chuyển Nó không chỉ bao gồm tiền vốn các tàisản hiện vật nh máy móc, vật t, lao động, tài nguyên, đất đai mà còn baogồm giá trị của những tài sản cấu hình nh vị trí của đất đai, các thành tựukhoa học và công nghệ
- Vốn hiểu theo nghĩa trực tiếp là phần giá trị tài sản quốc gia đợc tích lũydới dạng tiền và giá trị của tài sản hữu hình và vô hình nhằm mục đích sinhlợi, đợc chuyển đổi thông qua các hoạt động đầu t thành những t liệu sảnxuất và các phơng tiện sản xuất cần thiết khác để sử dụng vào quá trình đầu
t cho nền kinh tế
Trang 7- Vốn trong nớc là toàn bộ những yếu tố cần thiết để cấu thành quá trìnhsản xuất, đợc hình thành nên từ nguồn lực kinh tế và sản phẩm thặng d củanhân dân lao động trong một quốc gia.
Nh vậy, cùng với quan niệm về vốn của kinh tế chính trị Mác xít, các nhàkinh tế học hiện đại mà tiêu biểu là Paut A Samuelson cũng đã nghiên cứu
về vốn dới các góc độ khác nhau, nhng tất cả những sự nghiên cứu đó chỉlàm rõ thêm bức tranh toàn cảnh về vốn mà Mác đã phát triển từ lâu
Để đạt đợc mục tiêu tích lũy vốn cao thì vấn đề tiếp theo là phải xác định
đ-ợc mức tích lũy vốn trong GDP cần hớng tới trong từng giai đoạn phát triểncủa nền công nghiệp ứng với mỗi mục tiêu khác nhau thì mức tích lũy vốntrong nớc thờng khác nhau, vấn đề là phải xác định đợc mức tích lũy vốnchiếm tỷ lệ bao nhiêu trong GDP sẽ quyết định quá trình tích tụ và tập trungcủa các doanh nghiệp Kinh nghiệm của nhiều quốc gia cho thấy muốn đẩynhanh tốc độ phát triển kinh tế thì tỷ lệ tích lũy vốn trong nớc thờng phảichiếm 3% trong GDP
Phần II: Thực trạng vốn của doanh nghiệp Nhà Yêu cầu bức thiết của việc huy động vốn cho doanh
nớc-nghiệp Nhà nớc hiện nay
Theo kết quả đợt kiểm trra đánh giá lại tài sản và vốn của doanh nghiệpNhà nớc tiến hành ngày 1/1/1996 thì tổng số vốn kinh doanh của 5775doanh nghiệp Nhà nớc đơn vị bàn giao là 68539 tỷ đồng (không kể giá trịdiện tích đất trong sử dụng.) Trong đó, doanh nghiệp TƯ 50761,8 tỷ,doanh nghiệp địa phơng 17778 tỷ đồng Nếu trừ đI số vốn không hoạt động,bao gồm giá trị tài sản chờ thanh lí, không cần sử dụng, nợ khó đòi, nợ phảithu đợc khoanh lại thì số vốn thực sự hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp Nhà nớc là 60459 tỷ đồng, bằng 88,2% số vốn hiện có Nếu loại trừgiá trị tài sản bị mất mát, số tiền lỗ của doanh nghiệp còn treo trên sổ sáchthì số vốn thực sự hoạt động của doanh nghiệp còn ít hơn nữa
- Trong số vốn thực sự hoạt động, vốn cố định là 53186 tỷ đồng, chiếm88%; vốn lu động là 7273 tỷ đồng, chiếm 12% Ta thấy cơ cấu vốn nh thế
là không hợp lí Vốn lu động chiếm tỉ lệ quá nhỏ so với tổng số vốn củadoanh nghiệp Vốn lu động do Nhà nớc cấp chỉ đáp ứng đợc 20% nhu cầuvốn cho doanh nghiệp, trong đó, vốn lu động thức sự hoạt động mới chỉ đápứng đợc 10% Nh vậy, tình trạng thiếu vốn trong doanh nghiệp là phổ biến
và rất nghiêm trọng
Trang 8Nếu xem xét kĩ hơn về tài sản cố định ta thấy: trang thiết bị của doanhnghiệp Nhà nớc rất lạc hậu, chắp vá từ nhiều nguồn, nhiều nớc khác nhau.Theo điều tra của Tổng cục thống kê thì tình trạng kĩ thuật của đa số máymóc thiết bị trong khu vực doanh nghiệp Nhà nớc lạc hậu khoảng 2-3 thế
hệ, có lĩnh vực nh đờng sắt, cơ khí, công nghiệp đóng tàu lạc hậu 4-5 thế
hệ Các doanh nghiệp Nhà nớc địa phơng chiếm tỉ lệ lớn nhng có trình độcông nghệ lạc hậu hơn so với doanh nghiệp Nhà nớc TƯ Trong số cácdoanh nghiệp Nhà nớc TƯ có 54,3% số doanh nghiệp ở trình độ thủ công,41% ở trình độ cơ khí, chỉ có 3,7% ở trình độ tự động hoá Đối với cácdoanh nghiệp Nhà nớc địa phơng có tới 94% số doanh nghiệp ở trình độ thủcông, 2,4% ở trình độ cơ khí và chỉ có 2% ở trình độ tự động hoá
Trình độ trang thiết bị công nghệ lạc hậu và quá yếu kém dẫn tới năngsuất lao động của doanh nghiệp Nhà nớc còn thấp, gây ảnh hởng đến khảnăng cạnh tranh của doanh nghiệp Nhà nớc với các doanh nghiệp khác vàcác doanh nghiệp nớc ngoài Do dó, để doanh nghiệp Nhà nớc có khả năngcạnh tranh và nâng cao hiệu quả hoạt động cần phải có vốn (trung và dàihạn) để đổi mới các dây chuyền công nghệ - qui mô vốn của một doanhnghiệp Nhà nớc của nớc ta còn rất nhỏ Vốn bình quân thực sự hoạt độngcủa một doanh nghiệp là 10,468 tỷ đồng(các doanh nghiệp cỡ nhỏ của cácnớc trong khu vực đều có vốn trên dới 1 triệu USD) 68% Doanh nghiệpNhà nớc có vốn dới 1 tỷ đồng trong đó có 50% doanh nghiệp Nhà nớc cóvốn dới 500 triệu, thậm chí có doanh nghiệp chỉ có vốn vài chục triệu đồng.Một số ngành có vốn kinh doanh tơng đối lớn (Điện lực: 19298 tỷ, Nôngnghiệp:7738 tỷ, Ngân hàng tín dụng 2783 tỷ đồng ), tỷ trọng vốn từngngành so với tổng số vốn thờng không lớn, chẳng hạn, xây dựng 4,6%; chếbiến khoáng sản 3,6%; vận tải bộ 5,1% Nh vậy, ta thấy rằng, qui mô vốncủa từng doanh nghiệp và của ngành rất nhỏ, nguyên nhân chính là dodoanh nghiệp Nhà nớc ở nớc ta hiện nay còn quá nhiều về số lợng, vốn củadoanh nghiệp khi thành lập đơc cấp phát từ Ngân sách Nhà nớc nhng doNgân sách Nhà nớc eo hẹp nên vốn cấp phát khi thành lập cũng rất nhỏ
Từ việc phân tích thực trạng vốn của doanh nghiệp Nhà nớc, ta thấyrằng, nhu cầu vốn hiện nay cho doanh nghiệp Nhà nớc là rất lớn cả về vốnngắn hạn, trung hạn và dài hạn, đòi hỏi phải có biện pháp huy động vốnkhẩn cấp cũng nh phải có sự điều chỉnh lại cơ cấu vốn cho phù hợp thì mới
có thể nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nớc
* Thực trạng huy động vốn trong các Doanh nghiệp Nhà nớc:
Trang 91 Huy động vốn trong DN Nhà nớc thời kì trớc khi đổi mới:
Trong thời kì trớc đổi mới, nền kinh tế nơcs ta mang nặng tính kế hoạchhoá tập trung quan liêu bao cấp, do đó, việc huy động và sử dụng vốn mang
đặc trng là Nhà nớc bao cấp vốn và bao cấp tín dụng Nhà nớc cấp phát vốntrực tiếp hoặc gián tiếp cho doanh nghiệp thông qua hệ thống ngân hàngtrên cơ sở tính toán các nhu cầu vốn cần thiết để đảm bảo các chỉ tiêu pháplệnh mà Nhà nớc giao cho doanh nghiệp Hoạt động huy động vốn và luthông vốn qua đại diện Ngân hàng Nhà nớc đảm nhận đã dẫn tới tiêu cực,yếu kếm trong kinh doanh tiền tệ, không tạo lập đợc các thị trờng vốn, thịtrờng chứng khoán, thị trờng hối đoái Điều đó đã dẫn tới không huy động
đợc vốn nhàn rỗi trong nhân dân, không đa dạng hoá đợc các hình thức luthông, cung ứng vốn do đó, không đáp ứng đợc kịp thời, linh hoạt, thíchhợp và có hiệu quả các nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp
2 Huy động vốn trong DNNN từ khi tiến hành đổi mới đến nay:
Trong thời kì này, doanh nghiệp Nhà nớc đợc giao quyền tự chủ sản xuất kinh doanh, Nhà nớc chỉ giao vốn ban đầu cho doanh nghiệp, doanh nghiệp phải tự xác định nhu cầu, khả năng đảm bảo và tự tiến hành huy
động vốn cho doanh nghiệp
Để đánh giá thực trạng huy động vốn ở doanh nghiệp Nhà nớc hiện nay
ta xem xét các vấn đề sau:
a) Các kết quả đạt đ ợc:
Sau khi tiến hành đổi mới, vốn từ các nguồn khác nhau đã đợc huy độngvào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp với qui mô, tốc độ tăng nhanhqua các năm.Tính đến tháng1/1996, doanh nghiệp Nhà nớc đã huy động đ-
ợc 279 375 tỷ đồng (doanh nghiệp Nhà nớc TƯ huy động đợc 254160 tỷ,doanh nghiệp Nhà nớc địa phhơng 25215 tỷ) gấp hơn 4,1 lần vốn kinhdoanh của doanh nghiệp Nh vậy thì cứ có 1 đồng vốn thì doanh nghiệp Nhànớc ở nớc ta vay đợc trên 4,1 đồng; trong khi đó ở Nhật, các xí nghiệp có 1
đồng thì vay đợc 10 đồng Nhiều quan sát viên phơng Tây cho rằng tỉ lệ nàychứa đựng nhiều yếu tố rủi ro không lành mạnh so với phơng Tây
Thực tế cho thấy hiện nay ở Nhật bản đang bị khủng hoảng tài chính vìhàng loạt các công ty tài chính, Ngân hàng lớn bị sụp đổ do không thu hồi
đợc các khoản nợ ở các nớc phơng Tây, ngân hàng chỉ cho vay: 1 đồng vốnriêng chỉ vay đợc từ 2 đén 5 đồng ở sài gòn thời kì 1970- 1975 các xínghiệp t nhân có 1 đông fvốn chỉ vay đợc khoảng 3 đồng ở Ngân hàng đầu
Trang 10t và 2 đồng ở Ngân hàng thơng mại Nh vậy, tỉ lệ vốn riêng/vốn vay thấpnhất là 1,5.
Nh vậy, nếu so sánh với các chỉ tiêu này thì hiện nay, hiệu quả huy
động vốn ở các doanh nghiệp Nhà nớc là khá cao Để huy động đợc lợngvốn này, các doanh nghiệp Nhà nớc đã thực hiện các biện pháp chủ yếu sau:
- Huy động từ các nguồn tín dụng: đây là nguồn vốn huy động quantrọng nhất của các doanh nghiệp Nhà nớc
Tín dụng cung cấp cho các doanh nghiệp Nhà nớc luôn chiếm tỉ trọnglớn nhất so với các thành phần kinh tế khác Hiện nay, doanh nghiệp Nhà n-
ớc huy động đợc trên 50% tín dụng nội bộ và trên 70% tín dụng ngoại tệ từcác Ngân hàng thơng mại
- Huy động từ nguồn Ngân sách Nhà nớc: Ngân sách Nhà nớc là nguồnvốn quan trọng thứ hai đối với các doanh nghiệp Nhà nớc Ngân sách Nhànớc cấp vốn cho các doanh nghiệp Nhà nớc dới dạng đầu t XDCB, cấp vốn
lu động, bù lỗ, trợ giá Mặc dù đang có số lợng giảm nhng lợng vốn hàngnăm cho doanh nghiệp Nhà nớc là rất lớn Năm 1994 bằng 0,5% GDP Đểgiải quyết nhu cầu vốn cho doanh nghiệp Nhà nớc, vừa qua Bộ Kế hoạch và
Đầu t, Ngân hàng Nhà nớc, Bộ Tài chính đã trình Chính phủ duyệt cấp themvốn lu động cho các doanh nghiệp thành viên của một số Tôngr công ty
- Để giải quyết nhu cầu vốn trong thời gian qua các doanh nghiệp đãvay nợ nớc ngoài dới hình thức nhập khẩu hàng hoá trả chậm (L/C trảchậm) từ 2 tháng đến 2 năm Trong năm 1996, lợng vốn huy động từ nguònnày khoảng trên 1 tỷ USD tơng đơng 11000 tỷ đồng Ngoài ra, các doanhnghiệp Nhà nớc còn áp dụng một số biện pháp khác nh mua trả góp, tạmứng, kiên doanh, kiên kết qui mô nguồn này không đáng kể so với cácnguồn trên
Để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp huy động vốn, nghị định 59/Cpngày 03/10/1996 cho phép doanh nghiệp Nhà nớc đợc quyên fhuy động vốnbằng cách phát hành trái phiếu, vay vốn từ các tổ chức Tín dụng, các doanhnghiệp khác, các cá nhân (kể cả CBCNV trong doanh nghiệp), nhận gópvốn liên kết với các hìh thức khác nhng không làm thay đổi hình thức sởhữu của doanh nghiệp Nhà nớc
Nh vậy, ta thấy từ khi tiến hành đổi mới đến nay, hiệu quả hoạt độnghuy động vốn cao hơn so với thời kì trớc; thể hiện ở chỗ: lợng vốn huy động
đợc nhiều hơn và các hình thức huy động vốn phong phú hơn Thành tựu đó
do các nguyên nhân chủ yếu sau: