chương 2 phân tích đầu tư cổ phiếu

Nội dung y Phần 1: Phân tích cơ bản. Chương 2: Phân tích đầu tư cổ phiếu y Phần 2: Định giá cổ phiếu. y Phần 3: Phân tích kỹ thuật Dương Thị Hồng Vân Dương Thị Hồng Vân 1 Phân tích đầu tư chứng khoán 2 Phân tích đầu tư chứng khoán Giới thiệu chung y Liên quan đến việc tính giá trị thực của một chứng khoán  bằng cách xem xét các biến số như: thu nhập hiện tại và  tương lai, lãi suất và rủi ro. Phần I: Phân tích cơ bản y Sử dụng để ra quyết định mua/bán. 3 Phân tích đầu tư chứng khoán 4 Giới thiệu chung Phân tích đầu tư chứng khoán Giới thiệu chung y Các dữ liệu được sử dụng: tăng trưởng thu nhập, cổ tức, tỷ lệ lợi nhuận giữ lại, lãi suất yêu cầu. Phân tích nền kinh tế/thị trường Phân bổ vốn đầu tư giữa các quốc gia như thế nào? y Các biến số này phụ thuộc vào từng công ty => phụ thuộc  nền kinh tế/ thị trường và ngành nghề kinh doanh. Phâ tích Phân í h ngành à h Ngành nào sẽ tăng trưởng tốt? y Phạm vi phân tích rộng, gồm 3 bước: (1) PT Nền kinh tế/  thị trường, (2) PT ngành, (3) PT công ty. Phân tích công ty Công ty nào sẽ tăng trưởng tốt? 5 Phân tích đầu tư chứng khoán 6 Phân tích đầu tư chứng khoán 1 Bước 1: Phân tích nền kinh tế Chính sách kinh tế vĩ mô y Cho thấy xu hướng dòng tiền, xu hướng lãi suất và phân  y Tập trung vào chính sách tài khoá và chính sách tiền tệ tích mức bù rủi ro. (tác động tới tổng cầu). y Phương pháp phân tích Trên‐Xuống (Top‐Down) được sử y Tác động tới thu nhập của công ty: dụng phổ biến hơn phương pháp Dưới‐Lên (Bottom‐Up). Th ế công ty [...]... học): theo giá trị tuyệt  đối của giá Biểu diễn dạng loga: theo tỷ lệ phần trăm thay đổi giá 71 Phân tích đầu tư chứng khoán 72 Phân tích đầu tư chứng khoán 12 Đồ thị trong PTKT Các kiểu đồ thị y Đồ thị dạng  đường: biểu thị giá đóng cửa  theo thời gian theo thời gian 73 Phân tích đầu tư chứng khoán 74 Phân tích đầu tư chứng khoán Các kiểu đồ thị Các kiểu đồ thị y Đồ thị dạng cột: y Các số liệu được biểu diễn ... giá lên, màu đỏ: giá xuống Nếu giá lên, giá đóng cửa> giá mở cửa: màu xanh không tô đậm cổ phiếu,  tại đó nhiều nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu y Kháng cự: là giới hạn trên của  giá cổ á ổ phiếu,  tại đó nhiều nhà  ế ó ề à đầu tư sẵn sàng bán cổ phiếu y Đường hỗ trợ và kháng cự tạo  thành đường kênh 78 Phân tích đầu tư chứng khoán 13 Hỗ trợ và kháng cự Hỗ trợ và kháng cự y Vai trò: y Giúp ra quyết định mua bán phù hợp... 9 ngày) Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích đầu tư chứng khoán Các chỉ báo kỹ thuật Các chỉ báo kỹ thuật 95 Phân tích đầu tư chứng khoán RS=Tổng giá đóng của lên trong n ngày/Tổng giá đóng của xuống  trong n ngày đó  = Trung bình của giá đóng của lên trong n ngày/ ngày/Trung bình  của giá đóng của xuống trong n ngày đó của giá đóng của xuống trong n ngày đó Thông thường chọn n=14  96 Phân tích đầu tư. .. Phân tích đầu tư chứng khoán y Định dạng Đỉnh Đầu Vai y Định dạng Đáy Đầu Vai 82 Phân tích đầu tư chứng khoán Định dạng Đỉnh và Đáy kép Định dạng hình cốc vài quai y Là định dạng đảo ngược, được hình thành khi giá chạm  y Là định dạng liên tục ở thị mức kháng cự hoặc hỗ trợ lần thứ hai nhưng không thể xuyên qua mức đó y Xác định tiến hiệu đảo chiều của xu thế ị ệ trung và dài hạn g ạ 83 Phân tích đầu. .. Phần III: Phân tích kỹ thuật y Điều chỉnh hệ số so sánh theo nhiều biến số y Phân tích hồi quy hệ số so sánh theo các biến số và sử dụng kết  quả ước lượng để dự tính giá cổ phiếu y P/E = f (g, δ, tỷ lệ chi trả cổ tức POR) y P/B = f (g, δ, tỷ lệ chi trả cổ tức, ROE) y P/S = f (g, δ, tỷ lệ chi trả cổ tức POR, lợi nhuận ròng) y Yêu cầu có số lượng công ty so sánh đủ lớn y Ví dụ: trang 20 9 61 Phân tích đầu tư. .. đường SMA càng sát đường giá  thực tế khoảng thời gian nhất định, loại bỏ được sự giao động giá  hàng ngày y Phân loại: y Trung bình động giản đơn (SMA) y Trung bình động tuyến tính y Trung bình động số mũ (EMA) 89 Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích đầu tư chứng khoán y Được sử dụng phổ biến nhất 90 Phân tích đầu tư chứng khoán 15 Trung bình động tuyến tính, trung  bình động số mũ (EMA) Ứng dụng của MA y Trung bình động tuyến tính: ... y Lý thuyết DOW y Các dạng và định dạng đồ thị y Trung bình động y Các chỉ báo 63 Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích đầu tư chứng khoán 64 Phân tích đầu tư chứng khoán Giới thiệu chung Các giả thiết y Đặc điểm cơ bản: y Chỉ căn cứ vào dữ liệu giao dịch quá khứ (giá cả, khối lượng giao  dịch) để dự báo giá cả trong tư ng lai: không thừa nhận giả thuyết  thị trường hiệu quả y Nhấn mạnh sự điều chỉnh theo thị... mạnh 101 Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích đầu tư chứng khoán ợ gg ị lượng giao dịch y Khối lượng nhận giá trị dương vào ngày tăng giá và  âm vào ngày giảm giá y Nhằm xác nhận xu thế tăng  giá hoặc giảm giá 1 02 Phân tích đầu tư chứng khoán 17 Khối lượng giao dịch Các quy tắc giao dịch y Là khối lượng cổ phiếu được giao dịch trong một khoảng  y Trạng thái tiền mặt của quỹ tư ng hỗ: thời gian nhất định, thường là một ngày... theo những xu hướng rõ nét trong các giai đoạn y PTKT sử dụng các chỉ báo, các quy tắc giao dịch và đồ thị kỹ thuật để dự báo xu hướng biến động giá y Không chỉ áp dụng trong phân tích cổ phiếu 65 Phân tích đầu tư chứng khoán 66 Phân tích đầu tư chứng khoán 11 Các giả thiết Khái niệm xu thế (trend) trong PTKT y Xu hướng hiện tại sẽ thay đổi khi có sự dịch chuyển quan  hệ cung‐cầu. Sự dịch chuyển cung‐cầu vì bất cứ... Màu xanh: giá lên, màu đỏ:  giá xuống „ Đồ thị dạng cây nến: „ „ „ 75 Phân tích đầu tư chứng khoán 76 y Hỗ trợ: là giới hạn dưới của giá  y Dạng ký hiệu: y x biểu thị xu hướng giá lên  và o biểu thị xu hướng giá  xuống y Mỗi hộp biểu thị mức giá y Tiêu chí đảo ngược: cho biết  giá phải biến động bao nhiêu  để chuyển từ cột x sang cột  o Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích đầu tư chứng khoán Đường Hỗ trợ và Kháng cự (Support  ... Rào cản gia nhập và ra khỏi ngành 21 Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích đầu tư chứng khoán 22 Phân tích đầu tư chứng khoán Bước 3: Phân tích công ty Phân tích báo cáo tài chính y Phân tích định lượng:  y... Báo cáo lưu chuyển tiền tệ y Phân tích chất lượng hoạt động quản lý công ty y Phân tích kế hoạch, chiến lược kinh doanh của công ty 23 Phân tích đầu tư chứng khoán 24 Phân tích đầu tư chứng khoán Phân tích báo cáo tài chính... xảy ra sau: VD: thay đổi lượng thời gian làm việc, cho vay tiêu  dùng 11 Phân tích đầu tư chứng khoán 12 Phân tích đầu tư chứng khoán Bước 2: Phân tích ngành Bước 2: Phân tích ngành y Ngành: Là tất cả các việc kinh doanh để