tỷ giá hối đoái và chính sách tỷ giá hối đoái

Với sự phát triển như vũ bão của nền kinh tế thế giới, các mối quan hệ kinh tế trên mọi lĩnh vực của một nước ngày càng được mở rộng ra các nước khác, do đó vấn đề thanh toán, định giá, so sánh, phân tích đánh giá về mặt giá trị và hiệu quả trở nên phức tạp hơn nhiều.

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU………………………………………………………… 1 CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TỶ GIÁ VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 1.1. Tổng quan về tỷ giá………………………………………………2 1.1.1. Khái niệm tỷ giá…………………………………………….2 1.1.2. Phân loại tỷ giá…………………………………………… .3 1.1.3. Vai trò của tỷ giá……………………………………………5 1.1.4. Cách xác định tỷ giá……………………………………… .7 1.1.5. Các chế độ tỷ giá………………………………………… 9 1.1.6. Các nhân tố tác động đến tỷ giá…………………………….11 1.2. Chính sách tỷ giá………………………………………… 13 1.2.1. Khái niệm…………………………………………… .13 1.2.2. Mục tiêu của chính sách tỷ giá………………………… .14 1.2.3. Các công cụ của chính sách tỷ giá……………………… .16 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH TỶ GIÁ Ở VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ…………………………… 18 2.1. Chính sách tỷ giá của Việt Nam qua các thời kỳ……………… .18 2.1.1. Chính sách tỷ giá của Việt Nam thời kỳ trước năm 1989… 18 2.1.2. Chính sách tỷ giá thời kỳ 1989-2/1999… 20 2.1.3. Chính sách tỷ giá thời kỳ 2/1999 tới nay… .23 2.2. Đánh giá chính sách tỷ giá của Việt Nam… 24 2.3. Một số giải pháp nhằm quản lý tỷ giá một cách linh hoạt và hợp lý…………………………………………………………………… .26 KẾT LUẬN…………………………………………………… 29 LỜI MỞ ĐẦU Với sự phát triển như vũ bão của nền kinh tế thế giới, các mối quan hệ kinh tế trên mọi lĩnh vực của một nước ngày càng được mở rộng ra các nước khác, do đó vấn đề thanh toán, định giá, so sánh, phân tích đánh giá về mặt giá trị và hiệu quả trở nên phức tạp hơn nhiều. Đơn vị thanh toán không chỉ là tiền tệ trong nước mà còn phải sử dụng các loại ngoại tệ khác nhau liên quan đến việc trao đổi tiền của nước khác. Hoạt động chuyển đổi đồng tiền này thành đồng tiền khác trong qua trình quan hệ giữa các nước với nhau đã làm nảy sinh phạm trù tỷ giá hối đoái. Tỷ giá hối đoái tác động lên hoạt động xuất nhập khẩu và có ảnh hưởng rất mạnh tới nền kinh tế. Tỷ giá hối đoái còn là một công cụ hữu ích trong chính sách của nhà nước để đạt được các mục tiêu kinh tế đặt ra. Tuy nhiên tỷ giá hối đoái là một phạm trù kinh tế nhạy cảm và rất phức tạp nên việc quản lý tỷ giá là rất khó khăn. Hiện nay với việc tỷ giá hiện nay biến động mạnh và khó lường cho thấy chính sách tỷ giá của Việt Nam hiện nay chưa hợp lý, công tác quản lý tỷ giá yếu kém. Để tìm ra chính sách tỷ giá hối đoái hợp lý, linh hoạt và nâng cao năng lực quản lý tỷ giá của cơ quan nhà nước nên tôi lựa chọn tìm hiểu về “tỷ giá hối đoái và chính sách tỷ giá hối đoái”. Cơ cấu đề án gồm 2 chương: Chương I: Cơ sở lý luận về tỷ giá và chính sách tỷ giá. Chương II: Chính sách điều hành tỷ giá ở Việt Nam và một số kiến nghị 2 CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TỶ GIÁ VÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 1.1. Tổng quan về tỷ giá: 1.1.1. Khái niệm tỷ giá: Hầu hết các nước trên thế giới đều có đồng tiền của riêng mình như Mỹ có đồng đôla, Pháp có đồng frăng, Nhật có đồng yên, Trung quốc có nhân dân tệ…. Trong quan hệ thương mại quốc tế giữa hai nước với nhau, việc chuyển đổi từ đồng tiền này sang đồng tiền khác là rất phổ biến. vậy cơ sở đâu để quy đổi hai đồng tiền với nhau? Để quy đổi hai đồng tiền ta dùng tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền. Có nhiều quan niệm về tỷ giá như: Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu hiện bằng một số lượng đơn vị của một đồng tiền khác, tỷ giá là số đơn vị nội tệ trên một đơn vị ngoại tệ hay ngược lại, tỷ giá phản ánh mối quan hệ về mặt giá trị giữa các đồng tiền khác nhau. Hiện nay trên thế giới có hai phương pháp niêm yết tỷ giá là phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp: - Phương pháp trực tiếp: là cách niêm yết một số lượng cố định ngoại tệ được biểu hiện bằng một số lượng biến đổi nội tệ. Đồng yết giá là ngoại tệ, đồng tiền định giá là nội tệ. - Phương pháp gián tiếp: là cách niêm yết một số lượng cố định nội tệ được biểu hiện bằng một số lượng biến đổi ngoại tệ. Đồng tiền yết giá là nội tệ, đồng tiền định giá là ngoại tệ. Đa số các nước niêm yết tỷ giá theo phương pháp trực tiếp, chỉ có năm đồng tiền được niêm yết gián tiếp là GBP, AUD, NZD, EUR, SDR trong đó USD là đồng tiền định giá. 3 1.1.2. Phân loại tỷ giá: 1.1.2.1. Căn cứ nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối: - Tỷ giá mua vào – Bid Rate: Là tỷ giá mà tại đó ngân hàng yết giá sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá. - Tỷ giá bán ra – Ask (or Offer) Rate: Là tỷ giá mà tại đó ngân hàng yết giá sẵn sàng bán ra đồng tiền yết giá. - Tỷ giá giao ngay – Spot Rate: Là tỷ giá được thoả thuận hôm nay, nhưng việc thanh toán xảy ra trong vòng hai ngày làm việc tiếp theo. - Tỷ giá kỳ hạn – Forward Rate: Là tỷ giá được thoả thuận ngày hôm nay, nhưng việc thanh toán xảy ra sau đó từ ba ngày làm việc trở lên. - Tỷ giá mở cửa – Opening Rate: Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch đầu tiên trong ngày. - Tỷ giá đóng cửa – Closing Rate: Là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch cuối cùng trong ngày. - Tỷ giá chéo – Crosed Rate: Là tỷ giá giữa hai đồng tiền được suy ra từ đồng tiền thứ ba (còn gọi là đồng tiền trung gian). - Tỷ giá chuyển khoản – Transfer Rate: Tỷ giá chuyển khoản áp dụng cho các giao dịch mua bán ngoại tệ là các khoản tiền gửi tại ngân hàng. - Tỷ giá tiền mặt – Bank Note Rate: Tỷ giá tiền mặt áp dụng cho ngoại tệ tiền kim loại, tiền giấy, séc du lịch và thẻ tín dụng. - Tỷ giá điện hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối bằng điện. - Tỷ giá thư hối: Là tỷ giá chuyển ngoại hối bằng thư (không phổ biến) 4 1.1.2.2. Căn cứ vào cơ chế điều hành tỷ giá: - Tỷ giá chính thức – Official Rate (ở Việt Nam là tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng): Là tỷ giá do NHTW công bố, nó phản ánh chính thức về giá trị đối ngoại của đồng nội tệ. - Tỷ giá chợ đen – Black Market Rate: Là tỷ giá được hình thành bên ngoài hệ thống ngân hàng, do quan hệ cung cầu trên thị trường chợ đen quyết định. - Tỷ giá cố định – Fixed Rate: Là tỷ giá do NHTW công bố cố định trong một biên độ dao động hẹp. - Tỷ giá thả nổi hoàn toàn – Freely Floating Rate: Là tỷ giá được hình thành hoàn toàn theo quan hệ cung cầu trên thị trường, NHTW không hề can thiệp. - Tỷ giá thả nổi có điều tiết – Managed Floating Rate: Là tỷ giá được thả nổi, nhưng NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động theo hướng có lợi cho nền kinh tế. 1.1.2.3. Căn cứ vào quan hệ thương mại quốc tế: - Tỷ giá danh nghĩa song phương – Bilateral Nominal Exchange Rate: Là tỷ giá của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác mà chưa đề cập đến tương quan sức mua hàng hoá giữa chúng. - Tỷ giá thực song phương – Bilateral Real Exchange Rate: Là tỷ giá được xác định trên cơ sở tỷ giá danh nghĩa đã được điều chỉnh bởi tỷ lệ lạm phát ở trong nước và ở nước ngoài. - Tỷ giá danh nghĩa đa phương - Nominal Effective Exchange Rate – NEER: NEER phản ánh sự thay đổi giá trị của một đồng tiền đối với tất cả các đồng tiền còn lại hay một số các đồng tiền. - Tỷ giá thực đa phương – Real Effective Exchange Rate – REER: REER cho biết tương quan sức mua giữa nội tệ với các đồng tiền còn lại. REER được xác định trên cơ sở tỷ giá danh nghĩa đa biên đã được 5 điều chỉnh bởi tỷ lệ lạm phát ở trong nước và tất cả các nước còn lại. Vì vậy nó phản ánh tương quan sức mua giữa nội tệ và tất cả các đồng tiền còn lại. 1.1.3. Vai trò của tỷ giá: Tỷ giá có vai trò rất quan trọng trong nền kinh tế, nó tác động đến giá cả tương đối của hàng hoá trong nước và hàng hoá nước ngoài. Khi đồng tiền một nước tăng giá (tăng trị giá so với các đồng tiền khác) thì hàng hoá của nước đó tại nước ngoài trở thành đắt hơn và hàng hoá nước ngoài tại nước đó trở thành rẻ hơn (giá nội địa tại hai nước giữ nguyên). Ngược lại, khi đồng tiền của một nước sụt giá, hàng hoá của nước đó tại nước ngoài trở thành rẻ hơn trong khi hàng hoá nước ngoài tại nước đó trở nên đắt hơn. 1.1.3.1. Đối với quan hệ thương mại và tài chính quốc tế: Tỷ giá hối đoái đóng vai trò chính trong thương mại quốc tế, nó cho phép chúng ta so sánh giá cả của các hàng hoá và dịch vụ sản xuất trên các nước khác nhau. Giá hàng xuất khẩu của một nước sẽ được tính theo giá của nước nhập khẩu nếu biết tỷ giá hối đoái giữa đồng tiền của hai nước. Khi đồng tiền của một nước mất giá, người nước ngoài nhận ra rằng hàng xuất khẩu của nước đó rẻ đi nên sẽ mua nhiều hơn làm tăng xuất khẩu, trong khi người dân trong nước nhận thấy hàng nhập khẩu từ nước ngoài đắt hơn, điều đó làm cho người dân trong nước dùng hàng nhập khẩu ít hơn nên xuất khẩu giảm. Vì vậy tỷ giá hối đoái được sử dụng để điều tiết chính sách khuyến khích xuất khẩu hay nhập khẩu hàng hoá của một nước. Đồng tiền ổn định và tỷ giá hối đoái có vai trò quan trọng trong chính sách tiền tệ, nó là mục tiêu của chính sách tiền tệ mà mọi quốc gia đều hướng tới. Đồng tiền ổn định và tỷ giá hợp lý sẽ tạo điều kiện cho việc duy trì, mở rộng và phát triển các mối quan hệ kinh tế trong 6 nước và quốc tế, giúp cho nền kinh tế trong nước có điều kiện hội nhập khu vực và thế giới ngày càng mạnh mẽ hơn. 1.1.3.2. Đối với thị trường ngoại hối: Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra việc mua bán các đồng tiền khác nhau. Thông qua thị trường ngoại hối mà đồng tiền các nước được trao đổi và định giá theo quy luật cung cầu, vì vậy qua thị trường ngoại hối tỷ giá giữa các đồng tiền được hình thành. Tác động vào tỷ giá sẽ tác động vào xuất nhập khẩu, nên sẽ làm tăng nguồn ngoại tệ hoặc hút nguồn ngoại tệ của thị trường ngoại hối. thông qua tỷ giá ta có thể làm cân bằng thị trường ngoại hối. Đối với những cá nhân, tổ chức tham gia thị trường ngoại hối với mục đích kiếm lời thông qua chênh lệch tỷ giá, nếu tỷ giá biến động mạnh và khó lường sẽ làm cho họ bị tổn thất khiến cho hoạt động kinh doanh ngoại tệ của các chủ thể kinh tế giảm, nếu tình trạng trên khéo dài sẽ dẫn tới thị trường ngoại hối kém phát triển., vì thế một tỷ giá ổn định sẽ làm cho thị trường ngoại hối phát triển. 1.1.3.3. Đối với các chủ thể kinh tế: Tỷ giá có ảnh hướng tới mọi thành phần kinh tế. Việc tăng giá một đồng tiền có thể làm cho những nhà sản xuất trong nước khó khăn trong việc bán hàng của họ ở nước ngoài và có thể tăng sự cạnh tranh của hàng nước ngoài tại nước vì giá hàng ngoại giảm đi. Tuy việc tăng giá một đồng tiền làm thiệt hại một số nhà kinh doanh trong nước nhưng người tiêu dùng lại được lợi vì hàng ngoại rẻ đi, người dân có thể sử dụng được sản phẩm dịch vụ tốt, chất lượng của nước ngoài với giá rẻ hơn. Đối với các cá nhân hoặc tổ chức kinh tế nắm giữ ngoại tệ, kinh doanh ngoại tệ, nhất là các doanh nghiệp xuất nhập khẩu luôn luôn phải đối mặt với rủi ro tỷ giá. Khi tỷ giá tăng các doanh nghiệp nhập khẩu sẽ phải mua ngoại tệ với giá đắt hơn nên chi phí tăng làm giảm lợi nhuận, 7 còn các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ nhận được ngoại tệ với giá trị lớn hơn, lợi nhuận tăng lên. 1.1.4. Cách xác định tỷ giá: 1.1.4.1. Học thuyết ngang giá sức mua (P.P.P): Ngang giá sức mua là lý thuyết được phát triển vào năn 1920 bởi Gustay Cassel. Đây là một phương pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái giữa hai tiền tệ để cân bằng sức mua của hai đồng tiền này. Lý thuyết ngang giá sức mua chủ yếu dựa trên quy luật giá cả, và giả định rằng trong một thị trường hiệu quả, một loại hàng hoá nhất định chỉ có một mức giá. Học thuyết ngang giá sức mua được hình thành trên cơ sở kinh doanh chênh lệch giá cả trên thị trường hàng hoá Ngang giá sức mua được hiểu là một tỷ lệ trao đổi giữa hai đồng tiền, theo tỷ lệ này thì số lượng hàng hoá mua được là như nhau ở trong nước và ở nước ngoài khi chuyển đổi một đơn vị nội tệ ra ngoại tệ và ngược lại. Nếu P 1 là giá của hàng hoá X tính bằng đồng tiền 1, P 2 là giá của hàng hoá X tính bằng đồng tiền 2, S là tỷ lệ trao đổi giữa đồng tiền 1 với đồng tiền 2 thì ta có: P 1 S = P 2 Theo quy luật ngang giá sức mua thì tỷ giá trên thị trường phải được xác định dựa trên cơ sở ngang giá sức mua. Thuyết P.P.P chỉ là sự áp dụng của quy luật một giá vào mức giá cả của hai nước chứ không phải là vào giá cả cá nhân. Ta có thể hiểu quy luật một giá như sau: nếu bỏ qua chi phí vận chuyển, hàng rào thương mại, các rủi ro và thị trường là cạnh tranh hoàn 8 hoả thì các hàng hoá giống hệt nhau sẽ có giá là như nhau ở mọi nơi khi quy về một đồng tiền chung. Tỷ giá hối đoái ngang giá sức mua chỉ phản ánh sự cân bằng về giá trị trong dài hạn, nó là tỷ giá dài hạn nên trong ngắn hạn thì tỷ giá ngang giá sức mua thường không bằng tỷ giá thị trường. Tại sao thuyết ngang giá sức mua không thể giải thích đầy đủ được tỷ giá? Do thuyết P.P.P giả thiết rằng các hàng hoá là giống hệt nhau ở mọi nơi khi quy về một đồng tiền chung, giả thiết này chỉ đúng với nhóm hàng hoá tham gia thương mại quốc tế còn với nhóm hàng hoá không tham gia thương mại quốc tế thì giả thiết này không còn hiệu lực. Nên mặc dù nhóm hàng hoá không tham gia thương mại quốc tế có thể tăng giá nhưng nó cũng không ảnh hưởng tới tỷ giá. 1.1.4.2. Học thuyết ngang giá lãi suất (I.R.P): Trong ngắn hạn tỷ giá biến đổi rất nhanh và mạnh, tại sao lại như vậy? Với một thị trường tài chính hoạt động hiệu quả, các luồng vốn được tự do di chuyển giữa các quốc gia. Luồng chu chuyển vốn ngắn hạn giữa các quốc gia phụ thuộc chủ yếu vào yếu tố lãi suất. với các yếu tố khác không đổi thì khi lãi suất của một đồng tiền tăng làm cho luồng vốn chảy vào khiến đồng tiền này tăng giá, ngược lại khi lãi suất của một đồng tiền giảm làm luồng vốn chảy ra khiến đồng tiền này giảm giá. Từ đó ta có thể thấy là trong ngắn hạn tỷ giá phụ thuộc nhiều vào lãi suất vì vậy học thuyết ngang giá lãi suất đã ra đời. Học thuyết ngang giá lãi suất được hình thành trên cơ sở kinh doanh chênh lệch lãi suất trên thị trường tiền tệ. Học thuyết ngang giá lãi suất được nghiên cứu trong hai trường hợp là: có bảo hiểm rủi ro tỷ giá và không có bảo hiểm rủi ro tỷ giá. Quy luật ngang giá lãi suất có bảo hiểm: Hoạt động đầu tư (hay đi vay) trên thị trường tiền tệ có bảo hiểm rủi ro tỷ giá sẽ có mức lãi suất là như nhau cho dù đồng tiền đầu tư (hay đi vay) là đồng tiền nào. 9 Quy luật ngang giá lãi suất không có bảo hiểm: Mức chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền phản ánh tỷ lệ biến động của tỷ giá trao ngay. 1.1.5. Các chế độ tỷ giá: Tỷ giá vừa là một phạm trù kinh tế vừa là một công cụ của chính sách kinh tế của chính phủ nên tỷ giá chứa đựng những yếu tố chủ quan, chính vì vậy các quốc gia luôn xây dựng những quy tắc, cơ chế xác định và điều tiết tỷ giá của riêng mình. Tập hợp các quy tắc, cơ chế xác định và điều tiết tỷ giá của quốc gia tạo nên chế độ tỷ giá của quốc gia. Theo mức độ can thiệp của chính phủ thì có 3 chế độ tỷ giá đặc trưng là: Chế độ tỷ giá thả nổi hoàn toàn, chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết, chế độ tỷ giá cố định. 1.1.5.1. Chế độ tỷ giá cố định: Là chế độ tỷ giá, trong đó NHTW công bố và cam kết can thiệp để duy trì một tỷ giá cố định, gọi là tỷ giá trung tâm, trong một biên độ hẹp đã được định trước. Trong chế độ tỷ giá cố định, NHTW buộc phải mua vào hay bán ra đồng nội tệ trên thị trường ngoại hối nhằm duy trì cố định tỷ giá trung tâm và duy trì sự biến động của nó trong một biên độ hẹp đã được định trước. Để tiến hành can thiệp trên thị trường ngoại hối đòi hỏi NHTW phải có sẵn nguồn dự trữ ngoại hối nhất định. Với việc giữ tỷ giá cố định với một biên độ hẹp đã hạn chế sự biến động của tỷ giá vì vậy không cần phải dự phòng cho rủi ro tỷ giá. Ngoài ra chính phủ và ngân hàng trung ương có thể dễ dàng đạt được các mục tiêu khi thực hiện chính sách tiền tệ. Tuy vậy chế độ tỷ giá cố định làm cho thị trường ngoại hối không phát triển và luôn tiềm ẩn những hạn chế và tình trạng mất cân đối cung cầu. Tình trạng khan hiếm ngoại tệ rất phổ biến hạn chế sự phát triển thương mại quốc tế và chi phí can thiệp và quản lý dự trữ ngoại hối rất lớn. 10 [...]... TRẠNG CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH TỶ GIÁ Ở VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 2.1 Chính sách tỷ giá của Việt Nam qua các thời kỳ: Đặc trưng chính sách tỷ giá của một quốc gia phụ thuộc chủ yếu vào cơ chế xác định và cơ chế can thiệp lên tỷ giá mà quốc giá đó áp dụng Căn cứ vào cơ chế xác định và cơ chế can thiệp lên tỷ giá thì chính sách tỷ giá của Việt Nam được chia thành các thời kỳ như sau 2.1.1 Chính sách tỷ giá. .. trì tỷ giá ổn định, không đổi - Không can thiệp, để cho tỷ giá biến động tự do theo quan hệ cung cầu của thị trường 1.2.2 Mục tiêu của chính sách tỷ giá: Chính sách tỷ giá là một phận trong chính sách tiền tệ nên mục tiêu của chính sách tỷ giá phải phù hợp với mục tiêu của chính sách tiền tệ Mục tiêu của chính sách tỷ giá của một quốc gia thường bao gồm: ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và. .. hàng đầu và tập trung của các chính sách kinh tế của chính phủ, trong đó có chính sách tỷ giá Một quốc gia tuỳ theo điều kiện hoàn cảnh và thời điểm sẽ xác định cho mình một chính sách tỷ giá thích hợp 1.2.1 Khái niệm: Có nhiều quan điểm về chính sách tỷ giá, các quan điểm này thường không nhất quán với nhau Tuy nhiên ta có thể hiểu chính sách tỷ giá như sau: - Theo nghĩa rộng thì chính sách tỷ giá là... tăng và tỷ giá tăng, ngược lại nếu có nhận định tỷ giá sẽ giảm trong tương lai thì ngưòi dân sẽ lập tức bán ngoại tệ khiến cho cung ngoại tệ tăng và tỷ giá giảm 1.2 Chính sách tỷ giá: Tỷ giá có vai trò quan trọng đối với tăng trưởng và ổn định của nền kinh tế Do vậy chính sách tỷ giá hối đoái của bất kỳ quốc gia nào cũng đều được coi như một trong những bộ phận cấu thành quan trọng của chính sách tiền... bằng hoặc thâm hụt 16 Còn chính sách tỷ giá cân bằng có tác dụng làm cân bằng xuất khẩu và nhập khẩu, giúp cán cân vãng lai tự động cân bằng 1.2.3 Các công cụ của chính sách tỷ giá: 1.2.3.1 Các công cụ trực tiếp: Các công cụ tác động trực tiếp vào tỷ giá bao gồm: chính sách hối đoái, biện pháp kết nối, quy định hạn chế hoạt động mua ngoại tệ - chính sách hối đoái là chính sách hoạt động công khai trên... lên tỷ giá hối đoái Dựa vào tình hình cung cầu ngoại tệ trên thị trường mà NHTW đóng vai trò là người mua hoặc người bán ngoại tệ, từ đó cân bằng cung cầu, điều chỉnh tỷ giá hợp lý Khi tỷ giá hối đoái của một ngoại tệ tăng thì NHTW bán ngoại tệ đó làm tăng cung ngoại tệ này và làm giảm tỷ giá Ngược lại khi tỷ giá hối đoái của một ngoại tệ giảm thì NHTW mua ngoại tệ đó làm tăng cầu ngoại tệ, tỷ giá. .. trạng tỷ giá tăng mạnh trong năm 2008, tuy nhiên các biện pháp vẫn chưa triệt để nên đến cuối năm nay tỷ giá VND/USD lại tăng mạnh, tình trạng khan hiếm và găm giữ ngoại tệ tăng trở lại nên gần đây NHNN đã ban hành một số văn bản nhằm ổn định thị trường ngoại hối, tăng lãi suất lên 8% và giảm biên độ tỷ giá xuống 3% 2.2 Đánh giá chính sách tỷ giá của Việt Nam: Trong thời gian qua chính sách tỷ giá hối đoái. .. Nam Nhà nước tính thêm một hệ số thu hút cộng vào tỷ giá chính thức Tỷ giá chính thức (tỷ giá mậu dịch) do nhà nước công bố và cố định trong một thời gian dài Tại thời điểm công bố tỷ giá chính thức thường thấp hơn tỷ giá thị trường, đồng tiền Việt Nam bị đánh giá cao Trong thời kỳ này nhà nước phải bù lỗ cho hoạt động xuất khẩu Bên 20 cạnh đó do tỷ giá chính thức quy định thấp nên các tổ chức cá nhân... động của chính phủ thông qua một cơ chế điều hành tỷ giá nhất định và hệ thống các công cụ can thiệp nhằm duy trì một tỷ giá cố định hay tác động để tỷ giá 14 biến động đến một mức cần thiết phù hợp với mục tiêu chính sách tiền tệ quốc gia - Theo nghĩa hẹp thì chính sách tỷ giá là những hoạt động của NHTW thông qua cơ chế điều hành tỷ giá và hệ thống các can thiệp nhằm đạt được một mức tỷ giá nhất... của doanh nghiệp cũng đã giảm khá nhiều Những chính sách tỷ giá gần đây cũng góp phần thu hẹp chênh lệch tỷ giá chính thức và tỷ giá trên thị trường tự do, góp phần cân bằng cung – cầu làm giảm bớt các hoạt động găm giữ và đầu cơ ngoại tệ trong nền kinh tế Bên cạnh những mặt đạt được thì chính sách tỷ giá của Việt nam vẫn tồn tại nhiều hạn chế Chính sách tỷ giá vẫn tính bảo thủ áp đặt, thiếu linh hoạt . tỷ giá hối đoái và chính sách tỷ giá hối đoái . Cơ cấu đề án gồm 2 chương: Chương I: Cơ sở lý luận về tỷ giá và chính sách tỷ giá. Chương II: Chính sách. tăng và tỷ giá giảm. 1.2. Chính sách tỷ giá: Tỷ giá có vai trò quan trọng đối với tăng trưởng và ổn định của nền kinh tế. Do vậy chính sách tỷ giá hối đoái