Luận văn thạc sĩ Tác động của tỷ giá thực lên cán cân thương mại Việt Nam

BQ GIAO DVC VA I>AO T~O TRUONG 1>~1 HQC KINH TE TP.HCM MAl Till QuE TAM TAC DONG CUA TY GIA THUC LEN cAN cAN THUONG MAI VIETNAM • • Chuyen nganh: Tai chinh - Ngan hang Ma s6: 60340201 LU~N VAN T~C Si KINH TE NG UC H HVONG DAN KHOA HQ C: PGS.TS NGUYEN NGQC f>TNH TP.HB Chi Minh - Nam 2013 LOI CAM BOAN To i xin co lai cam doan rfulg day h\ cong trinh ng hi en ctru cua to i v6 i S\I giup do cua thAy hu6ng dftn la PGS. TS NguySn NgQc Dinh; sf> l i~u th6ng ke la trung th\fc va n{) i dung, k~t qua nghien Clru CUa lu~n van nay chua tirng duqc cong b6 trong bfit CU cong trinh m\o cho t6 i thai di~m hi ~n nay. TP HCM, ngay 22 th{mg 11 nam 2013 ~ Mai Thi Qu~ Tam MVCLVC Trang Trang ph\1 bia Liri cam doan M\)C I\)C Danh ffi\)C cac hinh ve, d6 thj ModAu . . . 1 Chtr<Yng 1: Gi&i thi~u . . 2 1.1. v ~ n de nghien c(ru 2 1.2. Mvc tieu nghien Clru . . 3 1.3. £>f>i tuQTlg nghi en Clru 3 1.4 Phuon g phap nghien cl.ru .4 1 5 K J. J. b' . h '~ ' 4 . et cau at ng ten cuu . . ChtrO'ng 2: TAng quan nghien cu11 • •• • • • • •• •• •.• • 6 2.1. Co so Ly thuy€t . 6 2.1.1. Ty gia hf>i doai. . . . . 6 2.1.1.1 Phan l o~ i t:Y gia hf>i doai . 6 2.1.1.2 Cac nha.n t6 fu1h hu6ng d€n tY gia . . . 8 2.1.1.3 Vai tro va tac d()ng cua tY gia . . 14 2.1.2. Can can thuong m~i . 17 2.1.3. Hi~n tm ;mg duang cong chu J va m()t s6 nhan t6 tac d()ng Len cac can thuong mc;ti theo ly thuy€t duang cong J 18 2.1.4. H~ s6 co gian xu~t nh~p khAu va di8u k i ~n Marshall -Lerner . . 18 2.2. Cac nghien cl.ru tht,.rc nghi~m li en quan . . 19 Chtr«ng 3: Thii t ki nghien c ll'u . 23 3.1 Xiy d\fllg mO blob nghien cU ~ u . . . 23 3 .1.1. Cac mo hinh va ki~m dinh Slr dl,lll g trong lu~ van 23 3.1.1.1 Ki ~ m dinh nghi ~ m dan vi (Unit roots test) 24 3 .1.1.2 Xac dinh d9 trS t6i da, t6i uu . . . 25 3.1.1.3 Ki~m tra tl,l' tuang quem ctia ph§n du 26 3 .1.1.4 Ki ~ m dinh tinh 6n dinh mo hinh Var v6i d9 trS duq c chQn 26 3.1.1.5 Ki ~ m djnh d6ng lien k~t th eo phuan g ph ap Johan se n 26 3.1.1.6 Mo hinh hi ~ u chinh sai s6 ECM 27 3.1.1.7 Ki Sm djnh nhan qua Granger . . 27 3.1.1.8 Pha n tich ham phtm ung dgy . 28 3.1.1.9 Phan tich phuong sa i phan ra . . . . 28 3.1.2. T hu th ~ p va tinh toan sA li ~ u 28 3.2. Cac btr &c tiio hanh ki ~ m djnh 29 Chuan g 4: Th ao lu ~ n k ~ t qu a nghien c tl'u . . 30 4.1 Ki ~ m dinh m fii qu an h ~ g ifi'a can din thtr«ng m~i va ty gh\ th\fC da phU' O' og (R EE R) . 30 4. 1.1 Trtrimg h Ql> V i ~ t Nam -Hoa kf 30 4.1.1.1 Ki ~ m djnh tinh dirng 30 4.1.1.2 Xac djnh d(> tr~ t6i da va t6i uu ctia mo hinh . 31 4.1.1.3 Ki€m djnh tl,l' tuang quan phfin du . . . 32 4.1.1.4 Ki ~ m dinh tinh 6n dinh ctia mo hin h . . 33 4.1.1 .5 K~t qua ki~m dinh mo hinh Var. 33 4.1.1.6 Ki~m dinh granger. 34 4.1.1.7 Ham phan ung . 35 4.1.1.8 Phan tich phan ra phuong sai 35 4.1.2 T rtr img h Q'P Vi~ t Na m - N h ~ t ban 36 4.1.2.1 Ki ~ m dinh tinh dirng (ki6m dinh nghi~m don vi) 36 - ' I. 4.1.2.2 Xac djnh do tre toi da va toi uu cua mo hinh 37 4. 1.2.3 Kiem djnh tv tuong quan ph~n du 38 4.1.2.4 Ki~m djnh tinh An djnh cua mo hinh .38 4.1.2.5 K€t qua mo hinh Var .39 4.1.2.6 Ki8m dinh Granger trong Var 39 4.1.2.7 Ki6m dinh ham thuc dAy .40 4.1.2.8 Phan tich phuong sai phan ra . .40 4. 1.3 T ruim g hQ'P V i ~ t Na m - Nhom 8 nu O'c quan h ~ thuon g m ~ i IO'n c ua V i ~ t N am 41 4.1.3.1 Ki8m djnh tinh dirng (kiSm dinh nghi~m don vi) 42 , , , J 4.1.3.2 Xac dinh do tre tOi da va to i uu .43 4.1.3.3 Ki~m dinh tv tuong quan ph ~ n du . 44 4.1.3.4 Ki ~ m djnh tinh An dinh cua mo hinh 44 4.1.3.5 K~t qua hAi quy mo hinh Var .44 4.1.3.6 Ki~m djnh Granger trong Var .45 4.1.3.7 Ki6m dinh ham thuc dAy .45 4.1.3.8 Phan tich phan ra phuong sa i. .46 4.2 Ki ~ m dj nb m6i qu an h ~ gifra Ca n can thu ong m ~ i va cy gia t h'! C SO ng phtron g (R ER) V i ~ t Nam - Han Qu 6c . . . .46 4.2.1 Ki ~ m djnh tinh dirng (ki~m djnh nghi ~m dan vi) .46 4 X' dinh d~ ~ ;. . ' :. . . ~ ' .2.2 ac . 9 tre t01 da va tor uu cua rno hlnh .47 4 2 3 K . J. d'nh h ). d 48 . . 1em 1 tl,r tuang quan p an u . . . 4.2.4 Ki~m djnh tinh 6n djnh cua mo hinh .49 4.2.5 Ki~m dinh dBng lien k ~t . . . 49 4.2.6 K ~t qua mo hinh VECM . . . . 50 4.2.7 Ki ~m dinh Granger . 51 4.2.8 Ki ~ m dinh ham thll'c dfry (IRF) 51 Chtrong 5: K~t lu~n va ki~n nghj 52 5.1. Tom tit k~t qua nghien cll'u . . 52 5.2. H~n ch~ ctia nghien cll'u . . . . . 53 5.3 D~ xu At tir k~t qua nghien ctl'u . . . 54 Tai li~u tham khao . Ph1,111}C 01: Thu nh~p tb1}'C ctia Vi~t Nam va cac ntrcYC d6i tac tir n am 1996 d~n nam 2012, nam g6c 2005. Ph1,1c l1,1c 02: Ty gia danh nghia cac ntr6'c so v&i Vi~t Nam tir nam 1996 d~n nam 2012. Ph1,111}C 03 : Chi s6 ghi tieu dung Vi~t Nam va cac DU'cYC tir nam 1996 d~n nam 2012, nam g6c 2005. Ph1,1l1,1c 04: Ty gia th1}'c cac nuo ·c d6i v&i Vi~t Nam tir n am 1996 d~n nam 2012, nam g6c 2005 . Ph1,1l1,1c 05: K~t qua ki~m djnh tinh dimg cac bi~n trong mo hinh . Ph1,1l1,1c 06: K~t qu a mo hinh Var gifra Vi~t Nam- Hoa ky, Nb~t Ban va nh6m 8 ntr6'c. Pht,~ lt,~c 07: K~t qua ki~m djnh mo hinh hi~u chinh sai sA VECM gifra Vi~t Nam - Han QuAe. Pht,~c lt,~c 08: Bang tAng hQl> xuit nh~p khAu Vi~t Nam dAi v6i cac dBi tac. Pht,~ lt,~ c 09: Bing tinh GDP th\fC cua V i ~t Nam tit nam 1996 d ~ n nam 2012. D AN H Ml)C CAC HiN H vE, DO THJ Tran g Hinh 2.1 : Can can thuang m~i va 1~ phat t1r n am 2002 - 2010 17 ' }, - Hinh 2.2 : Do thi bi eu dien duemg co ng J 18 Tnr O' ng h Q'P ki ~ m djnh anh hU' img ctia tY gia thv c da p htron g len ca n ca n tbu<YD. g m, i V i ~t Nam va Hoa K)' 30 Hinh 4.1.1 Ki ~ m tra tinh dung cua cac bi€n trong mo hlnh 6 mu c Level 30 Hinh 4.1.2 Ki ~m tra tinh dirng cua cac bi€n trong mo hinh 6 sa i phan b~c 1 .31 B . 4 1 3 K:. • k'l dinh dA ~ J d • A hlnh 31 ang . . et qua 1 em . Q tr e t01 a cua mo , 't - J. Ban g 4.1.4 Ket qua kiem dinh d9 tre toi uu 32 ' • .l. Bang 4.1.5 Ket qu a kiem dinh tlJ tuan g quan phan du 32 ' . ). H inh 4.1.6 Ket qua kiem dinh tinh on dinh cua mo hinh 33 Hinh 4.1.7 Ket qua ki ~ m dinh Gran ger tr ong Var 34 Hinh 4.1.8 K et qua ham phan (rng dAy 35 Ban g 4.1.9 K ~t qu a phan tich phan ra phuan g sai 35 Trtr<mg h Q' p ki ~ m djnh a nh hU' img ciia tY gia tht}'C da phU'ong len ca n di n thU'ong m~i V i ~ t Nam va Nh ~ t ban 36 Hinh 4.2.1 Ki ~ m tra tfnh dirng cua cac bien trong mo hinh 6 muc Level 36 Hlnh 4.2.2 Ki ~ m tra tinh dirng cua GDPNhat trong mo hinh 6 sai phan b~c 1 36 Ban g 4.2.3 K€t qua ki~m dinh d<) tr € t6i da cua mo hinh 37 , ., - / Bang 4 .2 .4 K et qua kiem dinh d9 tr e toi uu 37 Hinh 4.2.5 K€t qua k i ~ m dinh tlJ tuang quan phArr du 38 Hinh 4.2.6 K ~t qu a ki ~ m dinh tinh 6n djnh cua mo hinh 38 Hinh 4.2.7 K ~t qu a ki ~ m d!nh Gran ger trong V ar 39 Hlnh 4.2.8 K€t qua ham phan un g d Ay .40 Hinh 4.2.9 K~t qua pharr tich pharr ra phuong sai .40 TrU'irng hQll ki~m djnh anh hU'O'ng cua tY gia th\fC da phU'ong len can din thU'011g m~i Vi~t Nam va nhom 8 DU'O'c dfii tac 41 Hinh 4.3.1 Top 10 Export Partner in 2012 41 Hinh 4.3.2 Top 10 Import Partner in 20 12 41 Hinh 4.3.3 Ki ~m tra t inh di.rng CUa cac bi~n trong mo hinh (y muc Level 42 Hinh 4.3.4 Ki~m tra tinh dung cua cac bien trong mo hinh 6 sai phan b~c 1 42 B . 4 3 5 K" . k' A d'nh d" ~ ". d . " hinh 43 ang . . et qua tern t Q tre t01 a cua mo ., A - , Bang 4.3.6 Ket qua kiem dinh d() tre toi uu 43 Hinh 4.3.7 K~t qua ki~m djnh tv tuong quan ph§n du 44 ' .1. • Hinh 4.3.8 Ket qua kiem dinh tfnh on dinh cua mo hinh . .44 Hinh 4.3.9 Ket qua ki~m d!nh Granger trong Var 45 Hinh 4.3.10 Ket qua h am phan t'rng dAy .45 Hlnh 4.3.11 Ket qua phan tich phan ra phuong sai 46 Ki~m djnh m8i quan b~ gifra can can tbU'O'Dg m~i Va cy gia tb\fC SOng pbU'O'Dg (RER) giu·a Vi~t Nam va Han Qu6c 46 Hinh 4.4.1 Ki€m tra tinh di.rng cua cac biSn trong mo hinh a mt'rc Leve1 .46 H'mh 4.4.2 Ki~m tra tinh di.rng cua cac bien trong mo hinh C! sai pharr b~c 1 .47 Hinh 4.4.3 KSt qua ki€m dinh d() tr@ t6i da cua mo hinh .47 Hinh 4.4.4 Ket qua ki€m dinh d() tr@ t6i uu cua mo hinh .48 Hlnh 4.4.5 Ket qua ki~m dinh tv tuong quan phk du 48 Hinh 4.4.6 KSt qua ki€m dinh tinh 6n dinh cua mo hinh .49 , ' l. , Bang 4.4.7 Ket qua kiem dinh dong lien ket .49 Bang 4.4.8 K€t qua kiSm dinh Granger trong Var 51 Hinh 4.4.9: Ket qua ham pharr ung diy 51 1 MODAU Trang mA y n tl m gfin day, n ~n kinh t ~ Vi~t Nam da trai qua nhfrng thang trfim do Anh huang cua cu()c khung h oAng titi chinh tofm d u cling nhu xuAt phat tir nhfrng vAn d~ n ()i t~i cua n ~ n kinh t€: tang tru&ng cao nhung chua 6n dinh, l ~m phat tang cao (nam 2008) va d~c bi ~ t han nita Ia tinh tr~n g tham h1,1t can can vang lai btt ngu6n tir tham h1,1t can can thuan g m~i ngay cang gia tang. Ben c~n h d6, moi truemg dfiu tu t~i Vi~t Nam c hu a duqc cai thi ~ n nhu mong dqi, dong vb n dAu tu tn,rc ti€p va gian ti~p nu 6c ngoai vao Vi~t Nam chua tang tru6ng v frn g chtc. Hi ~ n tr~ng nay c htc cht n se gay sue ep khong nh6 d~n can can thanh toan qubc t€ v~ kha nang chbng do cac cu sbc ben ngoai va tinh b~n vil'ng cua n~n kinh t€ khi dl,l' trii n go~i hbi cua Vi~t Nam c6 xu hu6ng thu h ~ p. Thea k€t qu a nghien cuu cua tac gia Ya smina Guechari (20 12) thi ty gia thl,l'c anh hu ang len can can thuang m~i a Algeria ha y n6i each khac pha gia n ()i t~ se cai thi~n can can thuan g m~i. Nhung a Vi~ t Nam thi ty gia thl,l' c c6 tac d()ng len can can thuang m~i khong hay pha gia n()i t~ c6 cai thi~n can can thuang m~i hay khong va d6 cling chinh Ia mvc ti eu nghien c uu cua bai lu ~ van nay. Bai lu ~n van cho th§y anh huan g cua tY gia thl,I'C len can can thuang m~i ung v&i rung truan g hqp , tirng d6i tac c1,1 t h ~ se khac nhau. Tir d6, d~ xuA t m ()t s6 giai phap cai thi ~ n can can thuang m ~i theo tirng giai do~ phat tri~n cua n~n kinh t€ giup cy gia dong tf>t vai tro CUa minh la CO ng C l,l di ~ u ti €t vi IDO n~n kinh t €. [...]... Vi~t Nam, giup cy gia hoan thanh t6t vai tro cua minh d6i v6i n€n kinh t~ cong C\l h6 trq duy tri kha nang c~nh tranh cua hang h6a Vi~t Nam trong m~u djch , , quoc te Nghien c(ru anh hua ng cua thuang m~i » gia tht,rc da phuang (REER) len can can aVi~t Nam qua 3 truong hqp: Vi~t Nam va d6i tac thuang m~i Vi~t Nam nh~p khAu chi~m l6n - » cy Nh~t tY trQng Bfm Vi~t Nam va d6i tac thuang m1;1i Vi~t Nam. .. IJ3 Ln(GDPVN) + fJ4 Ln(GDP*) + Et V&i: cy gia thvc da phuong cua Vi~t Nam va nh6m 8 nu&c d6i tac v' REER: v' GDPVN: t6ng san phAm qu6c n()i cua Vi~t Nam, tinh tren gia nam g6c (nam 2005) v' GDP*: tbng san phAm qu6c n9i cua cac nu6c d6i tac, tinh tren gia nam g6c (nam 2005) nhiSu tr~ng v' Et : v' TB: ty s6 xu§t khAu /nh~p khdu cua Vi~t Nam v6i d6i tac 3.1.1 Cac mo binh va ki~m djnb sir d\mg trong lu~n... xuAt nh~p khAu Vi~t Nam v6i d6i tac nghien cuu, thu nh?p thvc Vi~t Nam, thu nh~p thvc cac nu6c d6i tac, tY gia tht,rc song phuang va ty gia tht,rc da phuang theo quy ti.r narn 1996 d~n nihn 20 12 Vi~c xac djnh d6i tac nghien cuu v6i Vi~t Nam can cu vao muc d9 quan h~ ngo1;1i thuang cua nu6c d6 v6i Vi~t Nam, cac nu6c n~m trong top 10 nu6c quan h~ xuAt khA nh~p khA l6n cua Vi~t Nam nam 20 12 duqc cong... thuang m~i Vi~t Nam trong tung truang hqp cv th~ tl.r nam 1996 d€n nam 2012 Chtrong 5: K~t lu~n va ki~n nghj Chuang 5 t6ng k€t l~i k€t qua ki~m djnh cua bai lu~ van va neu ra nhiing h~n ch€ cua bai lu?n van Ben c~nh d6, chuang 5 cling d€ xuftt m9t s6 giai phap nh~ hoan thi~n chinh sach ry gia 6 Vi~t Nam gop ph§n cai thi~n can din thuang m~i Vi~t Nam, d~c bi~t trong thai gian t6i khi Vi~t Nam h9i nh~p... - HoaKy » Vi~t Nam va phk con l~i cua th~ gi6i (tieu bi~u la top 8 nu6c quan h~ xuAt nh~p khAu l6n v6i Vi~t Nam) Nghien c(ru anh hu6ng cua ty gia tht,rc song phuang (RER) len can can thuang m1;1i aVi~t Nam qua truang hqp: Vi~t Nam - Han Qu6c 1.2 Myc tieu nghien cfru » Ty gia tht,rc da phuang c6 anh huang len can can thuang m?i Vi~t Nam khong? » Hi~u (mg duang cong J c6 t6n t~i aVi~t Nam khong? 1.3... ctia minh Du 1i~u quy bao g6m khoang thai gian giua nam 1977 va nam 1992 Tac gia kh~g dinh r~ng sau khi giam gia d6ng ti~n, can can thuong m~i ca 6 My va Canada theo mo hinh duong cong S, rue Ia sau khi can can thu011g m~i c6 hlnh dmmg cong J thl c6 xu huang xftu di mt)t Ifin nua vao cu6i Rose (199 1) bao cao Di~u ki~n Marshall-Lemer khong t6n t~i trong nam qu6c gia OECD l&n (Vuong qu6c Anh, Canada, Due,... ke, Ngan hang TMCP Cong Thuang Vi~t Nam, Quy Ti~n t~ qu6c (IMF), Ngan hang th€ gi6i (WB), Ngan hang phat tri€n chau A (ADB), 0 0 0 cong b6 trong khofmg thai gian 17 nam tu Q 1I 1996 d€n Q4/20 12, cac s6 li~u nay duqc t6ng hqp, tinh to an va dua vao mo hinh ki€m dinho Ngoai ra, bai lu~n van cling ti€n hanh ki€m djnh m6i quan h~ giua tY gia va can can thuang m~i Vi~t Nam thong qua ki€m djnh dbng li en... y• + e Ln e1 Du li~u nghien cuu Argentina va Hoa Ky duqc lfry tu IMF tir nam 1962 d€n 2005 qua 4 giai doc;1n: 1962-2005, 1962-2000; 1978-2005; 1962-1990 K€t qua bai nghien c(ru: Di6u ki~n ML duqc duy tri trong ch€ d . Vi~t Nam va cac DU'cYC tir nam 1996 d~n nam 2012, nam g6c 2005. Ph1,1l1,1c 04: Ty gia th1}'c cac nuo ·c d6i v&i Vi~t Nam tir n am 1996 d~n nam 2012, nam. Vi~t Nam va cac ntrcYC d6i tac tir n am 1996 d~n nam 2012, nam g6c 2005. Ph1,1c l1,1c 02: Ty gia danh nghia cac ntr6'c so v&i Vi~t Nam tir nam 1996 d~n nam. tAng hQl> xuit nh~p khAu Vi~t Nam dAi v6i cac dBi tac. Pht,~ lt,~ c 09: Bing tinh GDP thfC cua V i ~t Nam tit nam 1996 d ~ n nam 2012. D AN H Ml)C CAC HiN H vE,