Nguyên nhân rủi ro tín dụng của ngân hàng thương mại Nghiên cứu tình huống Agribank

Trong đó, Ngân hàng Nông nghi p và PTNT Vi t Nam Agribank là... “Báo cáo tài chính c a không ít DNNN “có mùi”.

L I CAM OAN

Tôi xin cam đoan lu n v n này hoàn toàn do tôi th c hi n Các đo n trích d n và s li u s

d ng trong lu n v n đ u đ c d n ngu n và có đ chính xác cao nh t trong ph m vi hi u

bi t c a tôi Lu n v n này không nh t thi t ph n ánh quan đi m c a Tr ng i h c Kinh

t thành ph H Chí Minh hay Ch ng trình gi ng d y kinh t Fulbright

TP.HCM, ngày 20 tháng 6 n m 2011

L I C M N

Tr c h t, tôi xin g i l i c m n sâu s c đ n TS Nguy n Minh Ki u, ng i tr c ti p

h ng d n tôi trong quá trình th c hi n lu n v n Th y đã cho tôi nh ng ý ki n h u ích

giúp tôi sáng t nhi u v n đ

Tôi c ng xin b y t l i c m n đ i v i th y Hu nh Th Du, ng i đã chia s nh ng ý

t ng và góp ý, đ nh h ng cho tôi trong quá trình hình thành đ tài lu n v n

Lu n v n đ c hình thành trên c s nh ng tâm huy t, tr n tr c a b n thân đ i v i công

vi c hi n t i c a mình, k t h p v i nh ng ki n th c đ c h c t p t i tr ng Vì v y, xin

c m n Ch ng trình Gi ng d y kinh t Fulbright đã c p h c b ng cho tôi có c h i tr i

nghi m m t môi tr ng h c t p đ y th thách và ch t l ng cao, c m n các th y cô, anh

ch trong ch ng trình đã đ ng hành cùng chúng tôi, t o cho chúng tôi c h i đ đ t đ c

m t n n t ng ki n th c v ng ch c Chính n n t ng ki n th c đó đã cho tôi kh n ng đ

th c hi n nh ng tâm huy t c a mình và hoàn thành lu n v n này, c ng nh s t tin trong

công vi c và cu c s ng sau này

Tôi c ng mu n g i l i c m n đ n c quan đã t o đi u ki n đ tôi có th tham gia h c t p

trong su t th i gian qua

Cu i cùng, xin c m n các h c viên l p MPP2 đã cùng trao đ i, đóng góp ý ki n, giúp đ

trong su t quá trình h c t p c ng nh th c hi n lu n v n

Tác gi

t ng tr ng tín d ng c a ngân hàng, tâm lý b y đàn và n ng l c qu n tr r i ro c a ngân hàng… tài nghiên c u này c g ng tìm ra m t s nguyên nhân gây ra r i ro tín d ng trong th c ti n ho t đ ng ngân hàng t i Vi t Nam thông qua nghiên c u các tình hu ng

th c t t i Ngân hàng Nông nghi p và Phát tri n nông thôn Vi t Nam (Agribank), m t ngân hàng có quy mô l n và chi m h n ¼ th ph n tín d ng T đó, tác gi đ xu t các gi i pháp t phía c quan qu n lý nhà n c, mà ch y u là Ngân hàng Nhà n c, nh m gia

t ng s minh b ch cho th tr ng tín d ng, nâng cao n ng l c qu n tr r i ro tín d ng c a các ngân hàng th ng m i, n ng l c giám sát c a NHNN nh m đáp ng đ c kh n ng

ki m soát r i ro tín d ng t ng x ng v i quy mô phát tri n, h n ch nguy c r i ro tín

d ng d n đ n đ v ngân hàng

M C L C

L I CAM OAN i

L I C M N ii

TÓM T T iii

M C L C iv

DANH M C CÁC CH VI T T T vi

DANH M C CÁC B NG vii

DANH M C CÁC HÌNH viii

CH NG 1: GI I THI U TÀI 1

1.1 t v n đ 1

1.2 B i c nh nghiên c u 1

1.3 V n đ nghiên c u 4

1.4 Câu h i nghiên c u 4

1.5 M c tiêu nghiên c u 5

1.6 i t ng ph m vi nghiên c u và ph ng pháp nghiên c u 5

1.6.1 i t ng và ph m vi nghiên c u 5

1.6.2 Ph ng pháp nghiên c u 5

1.6.3 C u trúc c a lu n v n 6

CH NG 2: T NG QUAN LÝ THUY T V R I RO TÍN D NG C A NGÂN HÀNG TH NG M I 7

2.1 Ho t đ ng tín d ng 7

2.2 R i ro rín d ng 7

2.3 Nguyên nhân r i ro tín d ng 7

CH NG 3: NGHIÊN C U TÌNH HU NG R I RO TÍN D NG T I NGÂN HÀNG NÔNG NGHI P VÀ PTNT VI T NAM 12

3.1 R i ro tín d ng x y ra do b t cân x ng thông tin và t ng tr ng tín d ng: 12

3.2 R i ro tín d ng do n ng l c c a ngân hàng và tâm lý b y đàn: 19

K t lu n: 28

CH NG 4: K T LU N VÀ KI N NGH 30

4.1 K t lu n 30

4.2 Ki n ngh 32

TÀI LI U THAM KH O 40

PH L C 45

DANH M C CÁC CH VI T T T

ABBank: Ngân hàng Th ng m i c ph n An Bình

ACB: Ngân hàng Th ng m i c ph n Á Châu

Agribank: Ngân hàng Nông nghi p và Phát tri n nông thôn Vi t Nam

BIDV: Ngân hàng u t và Phát tri n Vi t Nam

Techcombank: Ngân hàng Th ng m i c ph n K th ng Vi t nam

UBND: y ban nhân dân

VIB: Ngân hàng Th ng m i c ph n Qu c t Vi t Nam

Vietbank: Ngân hàng Th ng m i c ph n Vi t nam Th ng tín

Vietcombank: Ngân hàng Th ng m i c ph n Ngo i th ng Vi t Nam

Vietinbank: Ngân hàng Th ng m i c ph n Công th ng Vi t Nam

DANH M C CÁC B NG

B ng 1.1: S li u v quy mô tín d ng c a Vi t Nam và m t s n c trên th gi i 3 

B ng 3.1: B ng cân đ i k toán n m 1998 c a Công ty A 13

B ng 3.2: Báo cáo k t qu H KD n m 1998 c a Công ty A 14 

B ng 3.3: B ng cân đ i k toán t i th i đi m 30/6/2000 c a T ng Công ty M 20 

B ng 3.4: K t qu ho t đ ng kinh doanh c a T ng Công ty M 21 

B ng 3.5: Các ch s tài chính c a T ng Công ty M 21 

DANH M C CÁC HÌNH

Hình 3.1: Quy trình c p tín d ng c a Agribank 26 

Hình 3.2: Quy trình ki m tra và giám sát kho n vay t i Agribank 27 

CH NG 1:

GI I THI U TÀI

1.1 t v n đ

R i ro tín d ng luôn là nguyên nhân l n nh t gây nên s đ v c a h th ng ngân hàng và

nh h ng l n đ n n n kinh t Nhi u nghiên c u tr c đây đã ch ra nh ng nhân t tác

đ ng đ n r i ro tín d ng c a ngân hàng th ng m i Nghiên c u này c g ng ch ng minh

nh h ng c a các nhân t vi mô (b t cân x ng thông tin, hành vi c a ngân hàng, ng i đi vay, t ng tr ng tín d ng, n ng l c qu n tr r i ro c a ngân hàng…) đ n r i ro tín d ng c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam thông qua vi c phân tích m t s b ng ch ng th c nghi m t i Ngân hàng Nông nghi p và PTNT Vi t Nam T đó th y rõ nh ng v n đ mà các ngân hàng th ng m i Vi t Nam đang g p ph i, nh ng khi m khuy t trong qu n tr r i

ro tín d ng c a các ngân hàng th ng m i c ng nh quá trình giám sát c a Ngân hàng Nhà

n c T đó, đ xu t các gi i pháp chính sách đ i v i c quan qu n lý và giám sát ngân hàng, nh m nâng cao kh n ng qu n tr r i ro c a NHTM, n ng l c giám sát c a NHNN,

ki m soát r i ro, t o nên s lành m nh và n đ nh cho h th ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam nói riêng và h th ng tài chính nói chung

1.2 B i c nh nghiên c u

Các cu c kh ng ho ng ngân hàng đã x y ra t i nhi u n c trên th gi i và có tác đ ng không ch trong ph m vi qu c gia mà còn lan truy n đ n các n c trong khu v c và trên

ph m vi toàn c u Theo m t s nghiên c u, ít nh t 2/3 các n c thành viên IMF đã g p

ph i các cu c kh ng ho ng ngân hàng trong vòng 20 n m qua (Vodová, 2003) R i ro tín

d ng là m t trong nh ng r i ro lâu đ i nh t và quan tr ng nh t mà các ngân hàng ph i đ i

m t (Broll, Pausch & Welzel, 2002) M t nghiên c u t i C ng hòa Séc, m t n c chuy n

đ i t n n kinh t k ho ch sang kinh t th tr ng nh Vi t Nam, thì r i ro tín d ng chi m

60 – 70%, r i ro ho t đ ng: 20 – 30% và r i ro th tr ng: 10% nguyên nhân gây ra r i ro

c a ngân hàng (Pirner, 2003 trích trong Vodová, 2003) Nh v y r i ro tín d ng là m t trong nh ng nguyên nhân l n gây ra r i ro c a ngân hàng Cu c kh ng ho ng g n đây

nh t, c ng xu t phát t nguyên nhân kh ng ho ng n cho vay d i chu n c a các ngân hàng Hoa K Hàng lo t ngân hàng đã b s p đ , và tác đ ng lan truy n đ n nhi u n c và khu v c trên th gi i, n n kinh t M và nhi u n c khác r i vào tình tr ng suy thoái

Vi t Nam là m t n c đang phát tri n m i chuy n đ i n n kinh t trong vòng h n 25 n m

H th ng ngân hàng th ng m i ch m i đ c hình thành và phát tri n t n m 1990 Trong

nh ng n m g n đây h th ng ngân hàng th ng m i đã có nh ng b c phát tri n m nh m

v s l ng ngân hàng và quy mô ho t đ ng T c đ t ng tr ng tín d ng c a Vi t Nam trong nh ng n m qua luôn m c cao T ng tr ng tín d ng cao kéo dài trong nhi u n m,

t n m 2001 t c đ t ng tr ng tín d ng luôn l n h n 20%, đ t m c 57% vào n m 2007,

n m 2008: 23,38%, n m 2009: 37,53%, n m 2010: 27,65% (Moody & SBV), gây s c ép lên ch t l ng tài s n có c a ngân hàng, trong khi các ngân hàng Vi t Nam v n thi u các

k n ng qu n tr r i ro v ng m nh phù h p v i s t ng tr ng này Do đó có th th y rõ nguy c r i ro, đ c bi t trong vi c t ng tr ng danh m c cho vay đ i v i các doanh nghi p

v a và nh và t ng gánh n ng n c a các h gia đình (Moody, 2009) T ch c x p h ng tín nhi m Fitch c ng đã h m c tín nhi m c a hai ngân hàng ACB và Vietcombank vì nh ng quan ng i v m c t ng tr ng tín d ng quá cao làm suy y u b ng cân đ i k toán, trong khi ch t l ng tín d ng th p c a hai ngân hàng này (Minh c, 2010) V i th tr ng tài chính kém phát tri n nên h th ng ngân hàng th ng m i v n là kênh d n v n quan tr ng

và ch y u c a n n kinh t , do đó s c ép t ng tr ng tín d ng là r t l n

Bên c nh đó, d n tín d ng c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam chi m t l l n trong

t ng tài s n ngân hàng, cao h n nhi u n c trong khu v c và trên th gi i (B ng 1.1), do

đó r i ro tín dung v n là r i ro ch y u và có tác đ ng l n đ n s đ v c a h th ng ngân hàng

B ng 1.1: So sánh t l cho vay/ti n g i, cho vay/t ng tài s n, và cho vay/GDP

T l cho vay/

ti n

g i (%)

T ng tài

s n (%)

GDP (%)

Ngu n: Business Monitor International, 5/2010

Hi n nay, h th ng ngân hàng Vi t Nam bao g m 54 ngân hàng ( 5 ngân hàng th ng m i nhà n c, 2 Ngân hàng chính sách, 37 ngân hàng TMCP, 5 ngân hàng liên doanh, 5 ngân hàng 100% v n n c ngoài) và 48 chi nhánh ngân hàng n c ngoài (S li u đ n 31/12/2010 – SBV) Trong đó, Ngân hàng Nông nghi p và PTNT Vi t Nam (Agribank) là

ngân hàng th ng m i l n nh t v i t ng tài s n đ t 480.937 nghìn t đ ng (Báo cáo

th ng niên Agribank n m 2009) T ng tài s n c a Agribank chi m 21,3% quy mô t ng tài

s n c a toàn ngành ngân hàng (CIC – s li u tháng 3/2009)1 Theo s li u n m 2008, Agribank chi m 28,86% th ph n tín d ng và 26,09% th ph n huy đ ng v n (MHBS-2009) V i quy mô nh v y thì đòi h i n ng l c qu n tr r i ro c a Agribank ph i đ m nh

đ giám sát và ki m soát r i ro, và đ v tín d ng đ i v i Agribank s tác đ ng l n đ n h

th ng ngân hàng c ng nh n n kinh t M t khác v i s t ng đ ng trong môi tr ng chính sách và n ng l c qu n lý thì các NHTM Vi t Nam s có nh ng v n đ t ng t và

có th nh h ng đ n s an toàn và v ng m nh c a h th ng ngân hàng

1.3 V n đ nghiên c u

tài nghiên c u các nguyên nhân gây ra r i ro tín d ng thông qua nghiên c u các tình

hu ng th c t t i Ngân hàng Nông nghi p và PTNT Vi t Nam T đó xác đ nh nguyên nhân nào là ph bi n t i Ngân hàng Nông nghi p và PTNT Vi t Nam nói riêng và h th ng NHTM nói chung trong b i c nh hi n t i

1.4 Câu h i nghiên c u

tài thông qua các nghiên c u tr c xác đ nh nguyên nhân gây ra r i ro tín d ng c a ngân hàng th ng m i T đó thông qua vi c nghiên c u các tình hu ng th c t đ tr l i câu h i:

Nguyên nhân nào gây ra r i ro tín d ng t i Ngân hàng Nông nghi p và Phát tri n nông thôn Vi t Nam ?

R i ro tín d ng là l nh v c không m i và có nhi u nghiên c u đã đ c th c hi n c bi t nhi u nghiên c u đã dùng mô hình đ nh l ng v i c s d li u l n đ xác đ nh các nhân

t gây ra r i ro tín d ng Tuy nhiên, trên th c t tùy thu c đ c đi m n n kinh t , chính sách

và s phát tri n c a h th ng ngân hàng c a m i n c, các nhân t này s có nh ng tác

1.5 M c tiêu nghiên c u

Xác đ nh nguyên nhân nào nh h ng đ n r i ro tín d ng t i Ngân hàng Nông nghi p và Phát tri n nông thôn Vi t Nam, m t ngân hàng s h u nhà n c, và l n nh t trên th

tr ng, đ ng th i c ng nh m phát hi n nh ng y u t mang tính đ c tr ng c a h th ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam T đó phân tích th c tr ng chính sách c a Ngân hàng Nhà n c hi n nay có đáp ng đ c yêu c u h n ch s tác đ ng tiêu c c c a các nhân t

đ n r i ro tín d ng c a h th ng ngân hàng hay không Tìm ra nh ng chính sách h p lý

nh m t ng c ng ki m soát r i ro tín d ng c a h th ng ngân hàng, t o nên s lành m nh

và n đ nh cho h th ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam nói riêng và h th ng tài chính nói chung

Trên c s phân tích tình hu ng k t h p phân tích b i c nh chính sách khi s ki n đó x y

ra nh m tìm ra các khi m khuy t c a chính sách hay s thi u v ng các th ch h u hi u

nh m t ng c ng giám sát các kho n vay

Ngu n d li u đ c thu th p t h s tín d ng c a ngân hàng: các báo cáo tài chính c a

ng i vay, báo cáo th m đ nh c a ngân hàng, các h p đ ng tín d ng, gi y nh n n , các biên b n ki m tra s d ng v n, biên b n làm vi c gi a ngân hàng và ng i vay…

Bên c nh phân tích d li u, tác gi tr c ti p ph ng v n các đ i t ng liên quan nh ng i

th m đ nh kho n vay, ng i phê duy t, ng i vay… ng th i, nh m tránh thông tin b thiên l ch tác gi ph ng v n các đ i t ng không tr c ti p liên quan đ n kho n vay nh :

ki m soát viên, m t s nhân viên tín d ng, nhân viên k toán c a doanh nghi p đ tìm hi u

rõ h n v nguyên nhân x y ra r i ro tín d ng, đ ng c c a ng i cho vay và ng i đi vay

T vi c phân tích các tình hu ng đ tìm hi u nguyên nhân x y ra r i ro rín d ng K t h p

v i các nghiên c u tr c đ đi đ n nh ng k t lu n v các nhân t gây ra r i ro tín d ng t i Ngân hàng Nông nghi p và PTNT Vi t Nam nói riêng và các ngân hàng th ng m i nói chung T đó đ a ra các gi i pháp chính sách đ i v i các c quan qu n lý nh m nâng cao

Ch ng 2: T ng quan v lý thuy t v r i ro tín d ng và các nguyên nhân gây ra r i ro tín

d ng N i dung ch ng này bao g m các khái ni m v r i ro tín d ng, các nguyên nhân gây ra r i ro tín d ng đ c tác gi t ng h p t các nghiên c u tr c

Ch ng 3: Nghiên c u tình hu ng r i ro tín d ng t i Ngân hàng Nông nghi p và Phát tri n nông thôn Vi t Nam T các tình hu ng r i ro tín d ng x y ra trong th c t ho t đ ng tín

d ng t i Ngân hàng Nông nghi p và Phát tri n nông thôn Vi t Nam, tác gi phân tích và rút ra các nguyên nhân gây ra r i ro tín dung trong các tình hu ng đó

Ch ng 4: K t lu n và ki n ngh N i dung c a ch ng này bao g m t ng h p v các nguyên nhân gây ra r i ro tín d ng, đ xu t m t s gi i pháp h n ch nguy c gây ra r i ro tín d ng, đ m b o an toàn ho t đ ng ngân hàng

tài ch y u nghiên c u v r i ro trong ho t đ ng cho vay, là ho t đ ng chi m t tr ng

l n trong ho t đ ng tín d ng c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam Theo kho n 16,

đi u 4, Lu t các t ch c tín d ng n m 2010: “Cho vay là hình th c c p tín d ng, theo đó bên cho vay giao ho c cam k t giao cho khách hàng m t kho n ti n đ s d ng vào m c đích xác đ nh trong m t th i gian nh t đ nh theo th a thu n v i nguyên t c có hoàn tr c

R i ro tín d ng là v n đ không m i, nhi u nghiên c u đã ch ra các nguyên nhân d n đ n

r i ro tín d ng c a các ngân hàng, t các nhân t v mô đ n các nhân t vi mô, trong ph m

vi nghiên c u c a đ tài ch xác đ nh các nhân t vi mô tác đ ng đ n r i ro tín d ng nh

th nào

B t cân x ng thông tin: V n đ b t b t cân x ng thông tin x y ra khi ng i vay có l i th

v thông tin h n ng i cho vay vì h bi t rõ h n d án đ u t mà h mu n th c hi n B t cân x ng thông tin d n đ n l a ch n ng c và v n đ “hàng x u” (lemons) đã đ c mô t

đ u tiên b i Akerlof (1970) V n đ “hàng x u”: xu t hi n trên th tr ng n khi ng i cho vay g p v n đ trong vi c xác đ nh ng i vay có r i ro cao hay th p Khi cho vay không phân bi t đ c gi a ng i vay có ch t l ng t t và ng i vay có ch t l ng x u (“hàng

x u”) thì ng i cho vay s cho vay v i m c lãi su t ph n nh ch t l ng c a ng i vay

m c trung bình gi a ng i vay có ch t l ng t t và ng i vay có ch t l ng x u K t q a

là ng i vay có ch t l ng cao ph i tr m c lãi su t cao h n m c mà đáng ra h ph i

đ c, ng i vay có ch t l ng x u tr m c lãi su t th p h n m c mà h ph i tr H u qu

c a v n đ này là ng i vay có ch t l ng cao s b g t kh i th tr ng Và ngân hàng đ i

m t v i nguy c r i ro tín d ng khi cho vay đ i v i ng i vay cho ch t l ng th p (Mishkin, 1991)

B t cân x ng thông tin còn d n đ n m t v n đ khác đó là r i ro đ o đ c, nh h ng đ n tính hi u qu c a th tr ng tài chính B i vì ng i vay không bi t ch c ch n ch t l ng

c a d án đ u t mà ng i vay mu n th c hi n, do đó ng i vay có đ ng c th c hi n các hành vi có l i cho mình mà làm t ng xác su t r i ro đ i v i ng i cho vay Ch ng h n nh ,

ng i vay có th phân b v n vì các l i ích cá nhân, ho c có xu h ng đ u t vào các d

án có r i ro cao Ho c có th ng i vay s đ u t vào các d án nh m c ng c quy n l c

và đ a v c a h nh ng không t o ra l i nhu n mà khi d án thành công thì ng i vay s

h ng l i nh ng thì ng i cho vay s gánh ch u r i ro khi d án không thành công (Mishkin, 1991)

M t trong nh ng h u qu c a b t cân x ng thông tin đó là v n đ ng i y quy n – ng i

th a hành M t khi ng i qu n lý đ t đ c m c l i nhu n trên v n h p lý cho các ch s

h u, h có th tham gia vào các ho t đ ng xa r i vi c t i đa hóa giá tr doanh nghi p Trong khi ng i qu n lý ch ch u trách nhi m m t m c đ h u h n, có th d n đ n

nh ng nh ng chi n l c r i ro cao đ t ng c ng v trí xã h i, hay quy n l c trong t ch c

c a ng i qu n lý ngân hàng (Williamson, 1963 trích trongDas & Ghosh, 2007)

Áp l c c nh tranh và t ng tr ng tín d ng: Áp l c c nh tranh c ng có th d n đ n gia

t ng r i ro tín d ng S c nh tranh gi a các ngân hàng th ng m i hay gi a ngân hàng

th ng m i v i các t ch c tài chính trung gian khác làm xói mòn l i nhu n biên c a ngân hàng và t o áp l c lên các ngân hàng bù đ p cho vi c s t gi m kh n ng sinh l i này,

ng i qu n lý ngân hàng có th t b s khách quan trong tiêu chu n đánh giá tín d ng và

t ng tr ng tín d ng m t cách c u th và không có l i cho ch t l ng c a danh m c kho n vay (trong t ng lai) M t khác, t ng tr ng cho vay có th v t quá kh n ng th m đ nh

và giám sát ng i vay c a ngân hàng, do đó x y ra r i ro tín d ng Trong ch ng m c

nh ng kho n vay nh v y ch tr thành n x u v i m t đ tr nh t đ nh, nó có th khuy n khích t ng tr ng tín d ng h n n a (Das & Ghosh, 2007)

Lý thuy t v giá tr đ c quy n đ i v i vi c ch p nh n r i ro c a ngân hàng đã đ c ch p

nh n r ng rãi trong lý thuy t ngân hàng n gi n là, ngân hàng s h n ch vi c ch p nh n

r i ro đ b o v giá tr c a kho n l i t đ c quy n do s cho phép c a chính ph Gia t ng

c nh tranh s làm xói mòn l i ích c a h và giá tr c a đ c quy n, và d n đ n ch p nh n r i

ro cao h n và m t n đ nh tài chính h n Chan, Greenbaum và Thakor (1986) ch ra r ng gia t ng c nh tranh làm xói mòn th ng d mà ngân hàng có th đ t đ c b i các ng i vay

có ch t l ng cao S gi m sút giá tr d n ngân hàng đ n vi c gi m s sàng l c đ i v i các khách hàng ti m n ng và, vì v y toàn b danh m c tín d ng b suy gi m Keeley (1990), theo Furlong và Keeley (1989) ch ra r ng s suy gi m giá tr đ c quy n d n đ n vi c t ng

ch p nh n r i ro Broecker (1990) cho th y s gia t ng c nh tranh, đ c đo b ng s gia

t ng s l ng ngân hàng, có tác đ ng tiêu c c đ n m c tín nhi m n bình quân c a h

th ng ngân hàng Hellmann, Murdock và Stiglitz (2000) dùng mô hình đ ng l c r i ro đ o

đ c ch ra r ng c nh tranh có th tác đ ng tiêu c c đ n các hành vi c n tr ng c a ngân hàng Yêu c u v v n là không đ đ làm gi m đ ng c m o hi m và h ph i ki m soát lãi

su t ti n g i nh là m t c ng c đi u ti t Repullo (2004) s d ng mô hình đ ng l c c a

c nh tranh không hoàn h o trong ngân hàng đ cho th y r ng trong môi tr ng thi u v ng các quy đ nh đi u ti t, c nh tranh càng cao d n đ n r i ro càng nhi u (trích trong Jiménez, Lopez, Saurina, 2010)

Foos, Norden, Weber (2009) s d ng d li u t 16 qu c gia trong kho ng t n m 1997 –

2007 đ ki m ch ng s tác đ ng c a t ng tr ng tín d ng đ n th t thoát v n vay K t qu

cho th y có t ng tr ng tín d ng b t th ng trong quá kh có nh h ng l n đ n m t mát tín d ng sau đó v i đ tr 2 đ n 4 n m Keeton (1999) s d ng d li u t 1982 đ n 1996

đ phân tích s tác đ ng c a t ng tr ng tín d ng đ i v i n quá h n K t qu cho th y có

b ng ch ng v m i quan h ch t ch gi a t ng tr ng tín d ng và n x u c bi t, Keenton ch ra r ng t ng tr ng tín d ng k t h p v i các tiêu chu n tín d ng th p s d n

đ n m t v n vay cao h n m t s bang c a Hoa K Sinkey và Greenwalt (1991) phân tích s li u các ngân hàng Hoa K c ng tìm th y m i quan h l n gi a t l th t thoát v n vay và các nhân t bên trong nh lãi su t cao, cho vay quá m c…(trích trong Khemraj, Pasha, 2009) Kraft và Jankov (2005) tìm th y t i Croatia, t ng tr ng tín d ng nhanh chóng làm gia t ng kh n ng suy gi m ch t l ng tín d ng, nh h ng đ n tài kho n vãng lai và v n đ n n c ngoài T ng tr ng tín d ng nhanh chóng di n ra trong th i k bùng

n kinh t và s bùng n cho vay nh v y đ c xác đ nh nh m t nguyên nhân đáng k làm gia t ng nguy c kh ng kho ng (Caprio & Klingebiel, 1996 trích trong Ahmad & Ariff, 2007)

Tâm lý b y đàn: Hành vi b y đàn (Rajal, 1994) c ng có th giúp gi i thích t i sao các nhà

qu n lý ngân hàng tài tr cho các d án có NPV âm trong qua trình m r ng tín d ng

Th c t các ngân hàng khác đang cho vay có th đ c xem là m t thông tin vô giá liên quan đ n tín nhi m tín d ng c a ng i vay ti m n ng Và quan tr ng là hi u qu qu n lý

th ng đ c đánh giá liên quan đ n các tiêu chu n th tr ng S tr ng i khi t t c đ u

m c ph i sai l m th ng ít h n r t nhi u n u nhà qu n lý m c ph i sai l m m t mình Nh

v y, k t qu là, nhà qu n lý có nh ng đ ng c r t l n đ hành đ ng nh các đ ng nghi p

c a mình Theo đu i m c tiêu ng n h n là nguyên nhân ph bi n, có th gi i thích t i sao ngân hàng tài tr các d án trong quá trình m r ng tín d ng, sau đó, s tr thành n x u (trích trong Das & Ghosh, 2007) Yuichi Nakawaga và Hirofumi Uchida (2007) s d ng

d li u t i Nh t B n đã ch ng minh các ngân hàng n c này hành đ ng theo b y đàn m t cách không hi u qu su t th i gian gi a nh ng n m 1980 Trong th i gian này, hành vi không hi u qu trong cho vay đ i v i các khách hàng m i mà ngân hàng không am hi u rõ

là l n h n m t cách đáng k so v i cho vay đ i v i khách hàng truy n th ng H n n a, các ngân hàng có xu h ng đi theo các ngân hàng khác có nhi u am hi u h n trong vi c cho

vay m t l nh v c c th

Cho vay d a trên tài s n th ch p hay quan h : Jiménez, Saurina (2004) đã ti n hành phân tích trên d li u 3 tri u kho n vay t n m 1988 – 2000 c a các ngân hàng Tây Ban Nha, nh m xác đ nh tác đ ng c a các nhân t đ n xác su t x y ra r i ro tín d ng g m: tài

s n th ch p, lo i t ch c cho vay, và quan h gi a ng i vay và ng i cho vay K t qu cho th y kho n vay có tài s n th ch p có xác su t r i ro cao h n Khi kh n ng m t kho n vay không tr đ c n đ c đ m b o b ng tài s n th ch p thì ngân hàng có ít đ ng c đ

th c hi n sàng l c và đánh giá tín d ng m t cách đ y đ khi phê duy t kho n vay M i quan h g n g i gi a ngân hàng v i ng i vay c ng làm t ng m c s n lòng ch p nh n r i

ro cao h n

Trong giai đo n kinh t bùng n , s t ng lên nhanh chóng c a giá tài s n làm t ng giá tr

th ch p d n đ n ngân hàng t ng cho vay, vì có s đ m b o b ng tài s n (đang có giá tr ngày càng t ng) Tác đ ng c a s phát tri n này có th d n đ n làm gi m các tiêu chu n tín

d ng, bao g m c yêu c u v th ch p tài s n Khi s t ng tr ng kinh t ch m l i và có xu

h ng suy thoái, s suy gi m giá tr tài s n làm cho giá tr tài s n th ch p c ng gi m giá

tr , d n đ n d suy gi m t ng th các tiêu chu n tín d ng, làm tr m tr ng thêm tình tr ng

n x u (Gabriel et al., 2006 trích trong Das & Ghosh, 2007)

N ng l c qu n lý c a ngân hàng: Ahmad, Nor Hayati và Ariff, Mohamed (2007) đã nghiên c u các nhân t gây ra r i ro tín d ng c a ngân hàng th ng m i t i các n n kinh

t m i n i và các n c phát tri n H phát hi n r ng có t hai đ n b n y u t có t ng quan riêng m t m c đáng k v i r i ro tín d ng c a b t c m t h th ng ngân hàng nào ( các n c m i n i hay các n c phát tri n) Trong đó, v n đi u l là có ý ngh a đ i v i các ngân hàng cung c p đa d ng các s n ph m; ch t l ng qu n lý là quan tr ng đ i v i các ngân hàng có u th v cho vay, ch ng h n nh các n n kinh t m i n i H c ng phát

hi n r ng r i ro tín d ng các n n kinh t m i n i là cao h n các n c phát tri n và nh ng

r i ro đó các n n kinh t m i n i là do ph n l n nh ng nguyên nhân thu c v ngân hàng

CH NG 3:

NGHIÊN C U TÌNH HU NG R I RO TÍN D NG T I NGÂN HÀNG NÔNG NGHI P VÀ PTNT VI T NAM

3.1 R i ro tín d ng x y ra do b t cân x ng thông tin và t ng tr ng tín d ng:

Gi i thi u khách hàng:

Công ty A thu c Liên hi p các xí nghi p C đ c thành l p theo quy t đ nh 106 Q

/TCCB-L ngày 15 tháng 3 n m 1993 c a B tr ng B T, v n kinh doanh c a Công ty t i th i

đi m thành l p là 4.840,2 tri u đ ng Ngành ngh kinh doanh là: xây d ng các công trình

th y l i, đê đ p, h ch a n c, công trình th y đi n…N m 1996 T ng Công ty B đ c thành l p trên c s t ch c l i các đ n v thu c Liên hi p các xí nghi p C, Công ty tr thành đ n v h ch toán đ c l p thu c T ng Công ty B, B T Công ty là đ n v có n ng l c thi công và đã thi công nhi u công trình l n trên c n c

Mô t tình hu ng:

N m 1999 v i nhu c u m r ng tín d ng đ c bi t là cho vay đ i v i các doanh nghi p ngân hàng đã ti p c n v i Công ty A và đ t v n đ v tài tr v n l u đ ng cho Công ty đ thi công các công trình Tháng 9/1999 Công ty b t đ u có quan h tín d ng v i Ngân hàng Nông nghi p và PTNT T i th i đi m vay v n, Công ty đang có quan h v i m t s TCTD khác t i các t nh trên đ a bàn mi n Trung T ng d n vay các TCTD này là 37.705 tri u

đ ng, trong đó: ng n h n: 21.271 tri u đ ng, trung dài h n: 16.434 tri u đ ng, và không có

n quá h n Thông tin v tình hình tài chính c a Công ty mà ngân hàng có đ c t i th i

đi m vay v n nh sau:

Báo cáo tài chính n m 1998:

B ng 3.1: B ng cân đ i k toán n m 1998 c a Công ty A

B ng 3.2: Báo cáo k t qu H KD n m 1998 c a Công ty A

L i t c thu n t ho t đ ng kinh doanh 570.472.148

Ngu n: Báo cáo tài chính n m 1998 c a Công ty A – H s tín d ng Agribank

C n c Báo cáo tài chính n m 1998 c a Công ty, ngân hàng đã ti n hành th m đ nh, công

ty đ c đánh giá là có tình hình tài chính và s n xu t kinh doanh n đ nh, đ m b o kh

n ng tr n

Sau khi ti n hành th m đ nh ngân hàng đã duy t cho vay v n l u đ ng đ tr ti n v t t là:

500 tri u đ ng T tháng 9/1999 đ n 31/12/1999 ngân hàng đã phê duy t 5 món vay v i

t ng s ti n vay là: 3.660 tri u đ ng, d n t i th i đi m 31/12/2009 là: 2.560 tri u đ ng

n đ u n m 2000, ngân hàng c n c vào s li u báo cáo tài chính 6 tháng n m 1999 đ

th m đ nh và ti p t c cho vay Tình hình tài s n và ngu n v n t i th i đi m 30/06/1999 không có bi n đ ng l n so v i cu i n m 1998 L i nhu n 6 tháng đ t: 252 tri u đ ng T tháng 1 đ n đ u tháng 4/2000, ngân hàng đã gi i ngân 22 món vay v i doanh s : 7.800 tri u đ ng, d n đ n th i đi m 6/4/2000 là: 9.673 tri u đ ng Sau đó ngân hàng áp d ng

ph ng th c cho vay theo h n m c tín d ng đ i v i Công ty, th i đi m này Công ty v n

ch a l p đ c Báo cáo tài chính n m 1999 và ngân hàng c n c vào Báo cáo tài chính t i

th i đi m 30/6/1999 đ th m đ nh, theo báo cáo cho th y tình hình tài chính c a Công ty

v n n đ nh, đ m b o kh n ng thanh toán C n c vào k ho ch s n xu t kinh doanh c a

Công ty, ngân hàng đã xác đ nh và phê duy t h n m c tín d ng n m 2000 là: 13.650 tri u

đ ng, và ti p t c gi i ngân v n trong h n m c tín d ng đã ký k t n tháng 5/2000 Công

ty hoàn thành vi c quy t toán tài chính n m 1999 và Báo cáo tài chính cho th y n m 1999 Công ty l 5.241 tri u đ ng Kho n l này đ c ghi nh n vào k k toán quý 4/1999 Nguyên nhân l do Công ty ti n hành đi u ch nh chi phí, do chi phí các n m tr c các đ n

v tr c thu c báo cáo không đ y đ , do chênh l ch t giá Tình hình khó kh n v tài chính

c a Công ty b t đ u b c l N ng l c qu n lý c a Công ty và các đ n v tr c thu c (Công

tr ng) c ng cho th y nhi u v n đ y u kém làm cho n ng su t lao đ ng th p, qu n lý tài chính l ng l o Do đã gi i ngân m t l ng v n l n vào các công trình, ngân hàng v n ti p

t c tài tr cho Công ty nh m hoàn thành các công trình đúng ti n đ t o đi u ki n cho công

ty ti p t c s n xu t và có th tr n ngân hàng Tuy nhiên n m 2000, doanh thu c a Công

ty gi m m nh (31.373 tri u đ ng) và l 7.306 tri u đ ng (Báo cáo tài chính n m 2000 – l p ngày 05/6/2001) n th i đi m này thì Công ty không còn v n ch s h u do l l y k đã

l n h n v n ch s h u N m 2001 Công ty ti p t c l 6.876 tri u đ ng Ngân hàng đã nhi u l n cùng Công ty và T ng Công ty bán k ho ch tháo g khó kh n, kh c ph c l , v i

s h tr t m th i v tài chính t T ng Công ty, Ngân hàng ti p t c cho vay quay vòng đ hoàn thành các công trình, nh ng do b máy qu n lý và nhân viên c a công ty y u kém nên tình hình không có ti n tri n kh quan Công ty đã ph i thay đ i nhi u Giám đ c

nh ng tình hình v n không th c i thi n n tháng 2/2002 ngân hàng ch m d t cho vay

do Công ty hoàn toàn không có kh n ng tr n , tình tình s n xu t kinh doanh c a Công ty

đã hoàn toàn đình tr và không có dòng ti n đ quay vòng, do các công trình c đã hoàn thành ho c không hoàn thành ph i bàn giao cho đ n v khác thi công, không th ng th u các công trình m i do n ng l c tài chính suy gi m S l l y k đ n 31/12/2002 là: 32.511 tri u đ ng

N m 2003, Ngân hàng ti n hành kh i ki n phá s n đ i v i Công ty Tuy nhiên l ng tr c khó kh n c a vi c ti n hành các th t c phá s n, Ngân hàng chuy n sang kh i ki n đòi n Tòa án đã m th t c hòa gi i và hai bên th a thu n l ch trình tr n c th Sau đó, quá trình c c u l i Công ty g p nhi u v ng m c và Công ty v n không th th c hi n vi c tr

n theo cam k t, vi c thi hành án c ng b kéo dài N m 2004, Giám đ c Công ty n p đ n lên Tòa án yêu c u m th t c phá s n Toàn b tài s n c a Công ty đ c kê biên đ ti n hành th t c phá s n Tuy v y, do th t c ti n hành ch m, nhi u tài s n là máy m c thi t b

thi công xu ng c p nghiêm tr ng n nay, Tòa v n ch a tuyên b phá s n đ i v i Công

ty Toàn b kho n n vay c a Công ty tr thành n có kh n ng m t v n và ngân hàng đã

ph i dùng ngu n d phòng r i ro đ x lý kho n n

Phân tích:

Thông tin b t c n x ng trong ho t đ ng tín d ng là khá ph bi n, đ c bi t th tr ng

ch a có nhi u minh b ch nh t i Vi t Nam hi n nay Các báo cáo tài chính c a ph n l n các doanh nghi p không đ c ki m toán và có đ chính xác th p Trong tr ng h p x y ra

r i ro tín d ng nh trên, v n đ là ngân hàng không có đ y đ thông tin v th c tr ng tài chính c a doanh nghi p, do đó nh ng phân tích đ đi đ n quy t đ nh c p tín d ng là thi u chính xác do:

Th nh t, thông tin tài chính không đ c c p nh t: M c dù theo quy đ nh t i Quy t đ nh

1141 TC/Q /C KT ngày 1/11/1995 c a B tr ng B Tài chính v vi c ban hành Ch đ

k toán doanh nghi p, doanh nghi p ph i l p báo cáo tài chính hàng quý và cu i niên đ k toán, báo cáo quý đ c g i cho các c quan ch c n ng ch m nh t là 15 ngày k t ngày

cu i quý, và báo cáo n m đ c g i ch m nh t là 30 ngày k t ngày k t thúc niên đ k toán Tuy nhiên, t i th i đi m cho vay ngân hàng là tháng 9/1999 nh ng Công ty ch có Báo cáo tài chính n m 1998, mà không có báo cáo tài chính quý 2/1999, t ng t báo cáo tài chính n m 1999 c ng l p r t ch m so v i quy đ nh Vi c ch m tr trong vi c l p và cung c p báo cáo tài chính làm cho thông tin tài chính c a doanh nghi p kém minh b ch, thi u chính xác Do đó nh ng phân tích d a trên thông tin này là thi u s chính xác v th c

tr ng tài chính c a doanh nghi p t i th i đi m vay v n i v i doanh nghi p m c dù báo cáo tài chính đ c l p ch m, nh ng là ng i trong n i b , lãnh đ o công ty có th n m b t

rõ và c p nh t thông tin tài chính c a đ n v qua các s sách k toán hay báo cáo n i b t

b ph n k toán c a Công ty Nh v y v i tình tr ng báo cáo tài chính không c p nh t thì Công ty có nhi u l i th v thông tin tài chính h n Ngân hàng

Th hai, báo cáo tài chính c a doanh nghi p không chính xác: ây là v n đ ph bi n

hi n nay, các doanh nghi p t nhân l p các báo cáo thi u chính xác nh m m c đích tr n thu , các doanh nghi p nhà n c thì kinh doanh thua l nh ng báo cáo lãi Theo C c Thu TPHCM, qua phân lo i, ki m tra công tác khai n p thu t i các doanh nghi p TPHCM

g n đây, cho th y có trên 60% s doanh nghi p khai l nhi u n m li n do r i ro, kinh doanh thua l và có c nguyên nhân doanh nghi p khai l đ gian l n, tr n thu (Th i báo Kinh t Sài gòn, 2010) “Báo cáo tài chính c a không ít DNNN “có mùi” C th , 4/20

t ng công ty đ c ki m toán, KTNN xác nh n là ho t đ ng kinh doanh n m 2008 l t i 28,1 t đ ng, trong khi đó, 4 đ n v này tr c đó đã thuê ki m toán đ c l p xác nh n báo cáo tài chính không nh ng không l , mà còn lãi 800 tri u đ ng…” Theo ông Lê Minh Khái, Phó T ng Ki m toán nhà n c, tình tr ng lãi gi , l th t, xu t phát t nguyên nhân công tác qu n lý v t t , hàng hoá t i không ít DNNN còn nhi u t n t i nh không ki m kê hàng t n kho khi khoá s k toán, không trích l p d phòng gi m giá hàng t n kho, nhi u công trình đã quy t toán, h ch toán đ doanh thu t nh ng n m tr c nh ng “quên” không tính chi phí…(M nh Bôn, 2010) Nh trong tình hu ng trên, doanh nghi p đã h ch toán vào doanh thu n m 1998 ph n kh i l ng hoàn thành, nh ng không kê khai đ y đ chi phí,

do đó báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh n m 1998 v n có lãi, nh ng th c t đây là kho n “lãi gi ” và khi doanh nghi p t p h p đ y đ chi phí thì cho th y phát sinh kho n l

r t l n (g n 50% v n ch s h u) Vi c báo cáo tài chính ph n ánh không chính xác th c

tr ng tài chính c a doanh nghi p gây r i ro r t l n cho ngân hàng, ngân hàng không th phân bi t m t cách ch c ch n và rõ ràng, doanh nghi p nào đang ho t đ ng có hi u qu , hay đang kinh doanh thua l Các doanh nghi p có th dùng n m i đ tr n c , đ n khi không th còn kh n ng quay vòng, ngân hàng nh n ra doanh nghi p m t kh n ng thanh toán thì đã ch m tr và ngân hàng g p khó kh n trong vi c thu h i v n

M t nguyên nhân d n đ n r i ro tín d ng trong tr ng h p này đó là nhu c u t ng tr ng tín d ng c a ngân hàng Theo đi u tra c a ng i nghiên c u, Chi nhánh cho vay trong tình

hu ng này là m t Chi nhánh đ c nâng c p t m t Chi nhánh c p 2 lên Chi nhánh c p 1,

do đó nhu c u t ng tr ng tín d ng đ đáp ng đ c yêu c u v quy mô, đ ng th i là m c tiêu t ng tr ng th ph n, c nh tranh v i các ngân hàng khác M t khác, ng i lãnh đ o ngân hàng mong mu n t ng tr ng nhanh chóng nh m kh ng đ nh n ng l c và v th trong

h th ng Agribank, c ng nh các h th ng các ngân hàng th ng m i trên đ a bàn Trong kho ng th i gian này, t d n n m 1999 là 85.306 tri u đ ng, n m 2000 d n c a Chi nhánh đã t ng lên 233.675 tri u đ ng v i t l t ng là 174%, và n m 2001 ti p t c t ng v i

t l 47% lên m c d n 343.497 tri u đ ng V i d n ban đ u ch y u cho vay đ i v i các h gia đình, doanh nghi p nh sau đó m r ng m nh m sang cho vay doanh nghi p,

đ c bi t là các doanh nghi p nhà n c ho t đ ng trong nhi u l nh v c nh xây d ng,

th ng m i…Nhu c u t ng tr ng tín d ng làm cho s quan tâm đúng m c đ n vi c đánh giá, sàng l c kho n vay b coi nh Báo cáo th m đ nh c a ngân hàng không phân tích đ y

đ các ch s tài chính c a doanh nghi p M c dù, báo cáo tài chính thi u c p nh t nh ng ngân hàng c ng không thu th p thêm s li u t s sách k toán c a doanh nghi p đ ti n hành phân tích Ch ng h n nh , kho n ph i tr ph i n p khác, thông th ng kho n m c này không l n, nh ng khách hàng vay này có kho n m c này chi m t tr ng l n trong t ng

n ph i tr (20%), tuy nhiên v n không đ c l u ý và xem xét đ y đ khi ti n hành phân tích tài chính Doanh nghi p có h s n /t ng tài s n r t l n (83%), đ c bi t là các kho n

n vay các t ch c tín d ng khác chi m 60% t ng tài s n, trong đó, g n 59% n vay là vay

ng n h n, nh ng ngân hàng c ng không phân tích k l ng các kho n vay, th i h n vay,

th i gian đáo h n… đ đánh giá kh n ng thanh toán n vay đ n h n c a đ n v C ng có

th do h n ch v thông tin tín d ng nên ngân hàng không th có đ y đ thông tin v các kho n vay c a Công ty t i các TCTD khác Do nhu c u t ng tr ng tín d ng, c n gi i ngân

v n nhanh, nên vi c xem xét không đ y đ Th c t , do nhu c u t ng tr ng tín d ng, ngân hàng đã ch đ ng ti p xúc v i đ n v và đ ngh doanh nghi p thi t l p quan h vay v n, trong tr ng h p này m t ph n nào đó ngân hàng vào v th b t l i h n trong quan h giao d ch Ngân hàng đã gi i ngân v n cho doanh nghi p v i t c đ khá nhanh, t tháng 9/1999 đ n tháng 4/2000 ngân hàng cho vay doanh nghi p v i d n 9.673 tri u đ ng N u Chi nhánh xem xét k l ng các kho n n c a doanh nghi p và trì hoãn phê duy t cho vay thì có th không g p ph i r i ro tín d ng, vì các khó kh n trong vi c thanh toán các kho n vay cho các ngân hàng khác s b c l và n x u xu t hi n Do th c tr ng tài chính c a doanh nghi p đã quá khó kh n nên ch sau 8 tháng quan h tín d ng (ch a đ c m t chu

k vay v n – ngân hàng cho vay v i th i h n 9 tháng) công ty đã b c l h t nh ng khó

kh n c a mình và không có kh n ng đáp ng các ngh a v c a mình Có th th y r ng nhu

c u t ng tr ng tín d ng đã đ l i h u qu là r i ro tín d ng và ngân hàng ph i gánh ch u thi t h i

3.2 R i ro tín d ng do n ng l c c a ngân hàng và tâm lý b y đàn:

Gi i thi u khách hàng:

T ng Công ty M là doanh nghi p nhà n c đ c thành l p n m 1999 trên c s s p x p

m t công ty tr c thu c B Xây d ng và m t s doanh nghi p thu c y ban nhân dân các

t nh B, K T i th i đi m thành l p T ng Công ty có v n đi u l là: 374.157.772.000 đ ng,

v i 13 đ n v thành viên h ch toán đ c l p, trong đó 8 doanh nghi p đ c thành l p m i và

5 doanh nghi p do y ban nhân dân các t nh quy t đ nh chuy n giao sang T i th i đi m thành l p T ng Công ty M là doanh nghi p l n ho t đ ng trong ngành xây d ng và s n

xu t v t li u xây d ng

Mô t tình hu ng:

V i mô hình ho t đ ng m i T ng Công ty quy t đ nh m r ng các l nh v c ho t đ ng, không ch là nhà th u xây d ng dân d ng và s n xu t v t li u xây d ng, T ng Công ty tham gia thi công các công trình giao thông và làm ch đ u t m t s d án BOT

Sau khi có quy t đ nh c a Th t ng Chính ph v vi c phê duy t d án phát tri n kinh t

xã h i khu v c c a kh u L, t nh G, T ng Công ty đã làm vi c v i UBND t nh G v vi c

đ u t d án đ ng BOT N – D, n i th tr n N v i đi m giáp ranh v i Lào T ng đ u t

c a d án là: 37.260.864.353 đ ng Theo H p đ ng đ u t – Xây d ng – Kinh doanh chuy n giao (BOT) đ ng N – D gi a S Giao thông v n t i t nh G v i T ng Công ty M,

ch đ u t th c hi n d án theo hình th c BOT v i 100% v n và sau khi k t thúc giai đo n xây d ng UBND t nh G s thanh toán 30% v n nh m rút ng n th i gian kinh doanh c a

ch đ u t Chi nhánh Agribank đã ti p c n v i T ng Công ty và đ ngh xem xét tài tr

v n cho d án

Tình hình tài chính c a T ng Công ty t i th i đi m vay v n:

B ng 3.3: B ng cân đ i k toán t i th i đi m 30/6/2000 c a T ng Công ty M

- Thu và các kho n ph i n p cho NN 7.709.695.334 8.671.483.112

- Ph i tr công nhân viên 1.630.203.956 1.013.074.568

B ng 3.4: K t qu ho t đ ng kinh doanh c a T ng Công ty M

Chi phí qu n lý doanh nghi p 19.014.468.653 33.398.272.425

L i nhu n thu n t ho t đ ng kinh doanh 3.516.448.609 1.876.222.242

L i nhu n ho t đ ng tài chính (1.063.492.443) 6.456.567

T ng l i nhu n tr c thu 2.312.037.403 1.906.784.515

Ngu n: H s tín d ng c a T ng Công ty M t i Agribank

*S li u đ c s d ng đ tính toán là L i nhu n tr c thu

Ngu n: Báo cáo th m đ nh c a Agribank và tính toán c a tác gi

D án đ u t đ ngh tài tr v n: D án BOT đ ng giao thông N – D

Theo quy t đ nh phê duy t d án ngày 30/9/2000 c a H i đ ng qu n tr T ng Công ty, do

ch a xác đ nh đ c v trí k t n i v i đ ng 18B c a Lào t i biên gi i nên t ng m c v n

đ u t có th thay đ i s đ c xác đ nh c th theo k t qu phê duy t c a T ng Công ty trên c s thi t k thu t đ c S Giao thông và v n t i t nh G th m đ nh và phê duy t

Th i gian xây d ng t tháng 10/2000 đ n tháng 10/2001

Theo Báo cáo th m đ nh d án ngày 9/11/2000 c a ngân hàng:

NPV = 19 t đ ng (su t chi t kh u 9%) IRR = 9,012% n m

Th i gian tr n là 8 n m 7 tháng, th i gian xây d ng 12 tháng Th i h n cho vay: 9 n m 7 tháng

Cán b th m đ nh k t lu n d án kh thi có hi u qu do NPV d ng, IRR l n h n su t chi t kh u, do đó đ ngh phê duy t cho vay: 37.260.864.000 đ ng, trong đó: ng n h n: 11.178.864.000 đ ng, dài h n: 26.082.000.000 đ ng Kho n vay đã đ c phê duy t và ký

k t H p đ ng tín d ng ngày 15/12/2000

Ngày 31/5/2001 H i đ ng qu n tr phê duy t t ng d toán v n đ u t , đi u ch nh t ng m c

đ u t còn 27.497.964.676 đ ng Th i gian xây d ng đ c đi u ch nh t tháng 6/2001 đ n tháng 6/2002 Ngày 01/08/2002 hai bên dã ký k t H p đ ng tín d ng m i đi u ch nh s

ti n vay còn 27.497.964.676 đ ng, trong đó: ng n h n: 8.249.389.403 đ ng, dài h n: 19.248.575.273 đ ng

Do đi u ki n th i ti t b t l i, đ n tháng 5/2003 công trình m i hoàn thành Ngân hàng đã

gi i ngân 29.341.635.000 đ ng (bao g m cho vay tr lãi trong th i gian xây d ng), trong

đó: ng n h n: 9.743.201.600, dài h n: 19.598.424.400 đ ng n th i đi m công trình hoàn thành T ng Công ty đã thanh toán toàn b n vay ng n h n do nh n đ c ph n v n

đ i ng t UBND t nh G Tuy nhiên đ n v đã g p khó kh n trong thanh toán n dài h n

do công trình khai thác không đ t hi u qu nh d ki n, do tuy n đ ng k t n i v i biên

gi i phía Lào v n ch a đ c đ u t xây d ng do đó giao thông gi a hai n c v n g p khó

Phân tích:

Là m t T ng Công ty m i đ c thành l p do đó đ ng c c a lãnh đ o T ng Công ty M là

m r ng ph m vi và quy mô ho t đ ng nh m t ng s hi n di n c a doanh nghi p kh ng

đ nh v th là m t T ng Công ty nhà n c l n trên đ a bàn mi n Trung và c n c i u đó

đ c th y qua quá trình sát nh p hàng lo t các doanh nghi p đ a ph ng thua l , ch ng

h n nh sáu tháng đ u n m 2000, T ng Công ty đã sát nh p m t s doanh nghi p đ a

ph ng kinh doanh thua l làm cho ngu n v n kinh doanh c a T ng Công ty c ng t ng t 16.158.747.397 đ ng 27.175.315.679 đ ng, tuy nhiên l i nhu n ch a phân ph i c ng t 1.367.368.280 đ ng gi m xu ng còn - 3.432.793.271 đ ng Bên c nh đó T ng Công ty

c ng thành l p thêm nhi u doanh nghi p v i l nh v c kinh doanh trùng l p

V i đ ng c đó, T ng Công ty đã t ng c ng đ u t v i t c đ nhanh, và d án BOT

đ ng N – D là m t trong s các d án đ u t m r ng c a T ng Công ty Do đó d án đã đánh giá các tiêu chí ho t đ ng quá cao, trong khi đó không l u ý đúng m c đ n các b t l i

c a d án nh k t n i giao thông trong vùng, kh n ng đ u t đ ng giao thông k t n i v i tuy n đ ng c a d án t phía Lào M c đích c a ch đ u t là làm cho d án tính toán có

hi u qu đ vay v n ngân hàng, h n n a doanh nghi p l i không có tham gia ph n v n t

có vào d án nên đ ng c m o hi m l i càng cao h n

2

V n b n s 150/CV/TCT-TCKT ngày 07/3/2006 c a T ng Công ty M