Tín dụng và quản trị rủi ro giá cho ngành cà phê Việt Nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH  N N G G U U Y Y   N N H H O O À À N N G G M M   P P H H     N N G G TÍN DNG VÀ QUN TR RI RO GIÁ CHO NGÀNH CÀ PHÊ VIT NAM LUN VN THC S KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG MÃ S: 60.31.12 NGI HNG DN: PGS.TS TRN NGC TH TP.H CHÍ MINH ậ NM 2011 1 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan đơy lƠ công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các s liu, kt qu nêu trong lun vn lƠ trung thc vƠ cha tng đc ai công b trong bt k công trình nào khác. Ngi cam đoan Nguyn Hoàng M Phng TÓM TT Giá cà phê dao đng không ch nh hng trc tip đn đi sng ca nhng lao đng trong ngành cà phê, mƠ còn nh hng đn thu nhp, cán cơn thng mi, t giá hi đoái vƠ giá tr tín dng ca Chính ph. Do đó, nghiên cu các phng thc phòng h ln cung cp tín dng lƠ yêu cu cn thit ậ đơy cng lƠ hai mt không th tách ri nhau khi qun tr ri ro giá cho ngƠnh cƠ phê Vit Nam. Vi câu hi nghiên cu là tìm hiu kinh doanh cà phê trên th gii và ti Vit Nam ậ tp trung vào hai khía cnh tín dng và qun tr ri ro giá, và câu hi hƠnh đng (strategic question)là làm th nƠo đ cung cp tín dng (đu t trng, kinh doanh và các khon ký qu) cng nh qun tr ri ro giá cà phê mt cách bn vng bng các công c th trng trong bi cnh t do hóa thng mi, bng phng pháp nghiên cu đnh tính kt hp vi vic b sung thêm mt s ngun s liu ly Ủ tng t tác phm ắT duy Kinh t Vit Nam 1975 – 1989” ca tác gi ng Phong cùng vi phng pháp phơn tích, gii thích các s vic thông qua vic hiu các mi quan h và c ch hot đng ca chúng (critical realism) đc s dng đ phân tích các d liu thu thp đc t nhiu ngun (s cp ln th cp), lun vn bt đu nghiên cu tp trung các công c th trng có th đc s dng đ cung cp tín dng và qun tr ri ro giá hàng hóa, mà c th là cà phê, và kinh nghim ca các nc trong vn đ này. Song song đó, lun vn cng m rng tìm hiu các kin thc c bn v cà phê và ngƠnh kinh doanh cƠ phê lơu đi trên th gii, cng nh xem xét quá trình phát trin ca ngành cà phê vn còn non tr  Vit Nam ậ vi s tp trung vào vn đ ri ro giá và tín dng. T c s kin thc c v các công c th trng, kinh nghim các nc ln hot đng kinh doanh đc thù ca ngành cà phê, lun vn đa ra 3 gi ý gii pháp cho ngành cà phê Vit Nam. 2 MC LC Trang Trang ph bìa LI CAM OAN 1 MC LC 2 DANH MC CÁC KÝ HIU VÀ T VIT TT 6 DANH MC CÁC BNG 8 DANH MC CÁC HÌNH 9 DANH MC CÁC HP 10 DN NHP 11 CHNG 1: M U 15 1.1 Mc tiêu nghiên cu 16 1.2 Phng pháp nghiên cu 16 1.3 Phng pháp phơn tích 17 1.4 Phm vi nghiên cu 18 1.5 Vai trò ca ngi nghiên cu 18 1.6 Tình hình nghiên cu liên quan đn lun vn 18 1.6.1 Nghiên cu tng quát v cà phê 19 1.6.2 Nghiên cu v s giao dch hàng hóa 19 1.6.3 Nghiên cu v công c phái sinh 23 1.7 Hng nghiên cu ca lun vn 23 CHNG 2: CÁC CÔNG C TH TRNG S DNG  QUN TR RI RO GIÁ VÀ CUNG CP TÍN DNG 25 2.1 Ri ro giá đi vi tng thành phn trong chui cung 26 2.1.1 Nông dân 26 2.1.2 Thng lái, công ty xut khu, công ty kinh doanh kho hàng, ngân hàng 27 2.1.3 Ngi tiêu dùng 28 2.1.4 C chui cung 29 2.2 Công c phái sinh 29 3 2.2.1 Thng nht t ng s dng 29 2.2.2 nh ngha 31 2.2.3 Các loi công c phái sinh 32 2.2.4 Mc đích ca th trng phái sinh 33 2.2.5 Tranh lun v th trng phái sinh 36 2.3 Các hp đng đc s dng đ qun tr ri ro v giá 37 2.3.1 Hp đng hàng thc 37 2.3.2 Hp đng phái sinh 41 2.4 Nhng công c th trng khác dùng đ qun tr ri ro giá 48 2.5 S giao dch hàng hóa 49 2.6 Các vn đ liên quan đn s giao dch k hn 50 2.6.1 S giao dch k hn 50 2.6.2 Trách nhim ca s giao dch k hn 53 2.6.3 C ch thanh toán hng ngày 54 2.6.4 Phòng h vƠ đu c 61 2.6.5 Ri ro basis 65 2.6.6 Li ích ca s giao dch dch k hn 66 2.6.7 Các tr ngi tham gia vào th trng k hn 67 2.6.8 So sánh s giao dch đƣ thƠnh lp t lâu và s giao dch mi thành lp 69 2.7 Các phng thc truyn thng cung cp tín dng nông nghip 70 2.7.1 Phng thc cung cp tín dng chính thc 70 2.7.2 Phng thc cung cp tín dng không chính thc 71 2.7.3 Phng thc cung cp tài chính bán chính thc 71 2.8 Phng thc cung cp tín dng chính thc ậ chng th gi kho 72 2.8.1 Khái nim 73 2.8.2 Phân loi 73 2.8.3 Cách thc cung cp tín dng thông qua chng th gi kho 75 2.8.4 Phân loi kho hàng 76 4 2.8.5 Li ích ca chng th gi kho 78 2.9 Kinh nghim các nc qun tr ri ro giá 80 2.9.1 Brazil 81 2.9.2 Colombia 95 2.9.3 Costa Rica 96 2.9.4 Guatemala 97 2.9.5 n  100 2.9.6 Mexico 101 2.9.7 Nicaragua 102 2.9.8 Tanzania 102 2.9.9 Nhn xét kinh nghim qun tr ri ro giá ti các nc 103 CHNG 3: NGÀNH CÀ PHể VIT NAM 107 Tóm tt chng 3 107 3.1 Quá trình phát trin ngành cà phê Vit Nam 108 3.2 Kinh doanh cƠ phê ti Vit Nam 119 3.2.1 Cu trúc kinh doanh cà phê (coffee marketing chain) 119 3.2.2 Mua bán trong nc 124 3.2.3 Kinh doanh xut khu cƠ phê 131 3.2.4 Ngun vn trng và kinh doanh cà phê ậ tình hình qun tr ri ro giá 135 CHNG 4: MT S GII PHÁP CHO 146 TH TRNG CÀ PHÊ VIT NAM 146 4.1 Công ty ắmu” 148 4.1.1 Khái nim 148 4.1.2 Lý do thc hin 148 4.2 Gii pháp 1: Gii pháp cho vn đ ký gi cà phê 150 4.2.1 Trình bày gii pháp 150 4.2.2 Phân tích SWOT 152 4.3 Gii pháp 2: NhƠ nc đóng vai trò trung gian bán quyn chn bán 153 5 4.3.1 Trình bày gii pháp 153 4.3.2 Phân tích SWOT 155 4.4 Gii pháp 3: Mô hình cu trúc 4 thành phn 157 4.4.1 Trình bày gii pháp 157 4.4.2 Phân tích SWOT 160 TÀI LIU THAM KHO 168 PH LC 173 6 DANH MC CÁC KÝ HIU VÀ T VIT TT Các kỦ hiu, t vit tt Ting Anh Ting Vit ACPC Association of Coffee Producer Countries Hip hi nhng nc sn xut cà phê ATB Asia Trade Brokerage JSC. Công ty c phn môi gii vƠ thng mi chơu Á BB Bank of Brazil (ting B Ơo Nha: Banco do Brasil) Ngân hàng Brazil BBM Brazil Commodity Exchange (ting B Ơo Nha: Bolsa Brasileira de Marcadorias) S giao dch hàng hóa Brazil BCEC Buonmathuot Coffee Exchange Center Trung tơm giao dch cƠ phê Buôn Ma Thut BIDV Bank for Investment and Development of Vietnam Ngơn hƠng đu t vƠ phát trin Vit Nam BM&F Brazilian Mercantile and Futures Exchange (ting B Ơo Nha: Bolsa de Mercadorias & Futuros) S giao dch k hn Brazil CBOT Chicago Board of Trade S giao dch hƠng hóa Chicago CHDC Cng hòa dơn ch COFEI Coffee Futures Exchange of India S giao dch k hn cà phê n  DNTN Doanh nghip t nhơn GBE Grean bean equivalence Tng đng cƠ phê nhơn GDP Gross Domestic Product Tng sn phm trong nc ha Héc ta ICA International Coffee Agreement Hip đnh Cà phê Quc t ICE Intercontinental Exchange S giao dch liên lc đa ICO International Coffee Organization T chc cƠ phê quc t ld Pound Pao (tng đng 0,4536 kg) LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange S giao dch hƠng hóa Luơn ôn Maritime Bank Ngân hàng thng mi c phn hàng hi Vit Nam NHNN Ngơn hƠng NhƠ nc NN&PTNN Nông nghip vƠ Phát trin Nông thôn NYBOT New York Board of Trade S giao dch hƠng hóa New York 7 NYSE New York Stock Exchange S giao dch chng khoán New York OTC Over-the-counter Th trng phi tp trung PTBF Price-to-be-fixed Cht giá sau SDC Swiss Agency for Development and Cooperation T chc Hp tác Phát trin Thy S SGX Singapore Exchange Ltd. S giao dch chng khoán Singapore SICOM Singapore Commodity Exchange S giao dch hƠng hóa Singapore Techcombank Ngơn hƠng thng mi c phn K Thng Vit Nam TNHH Trách nhim hu hn TP.HCM ThƠnh ph H Chí Minh USD United State Dollar ô la M VBARD Vietnamese Bank of Agriculture and Rural Development Ngân hàng Nông nghip và phát trin nông thôn Vit Nam Vicofa Vietnam Coffee and Cocoa Association Hip hi cà phê ca cao Vit Nam Vincafe BMT Công ty c phn đu t vƠ xut nhp khu cƠ phê Tơy Nguyên VND Vietnam Dong ng Vit Nam VNX Vietnam Commodity Exchange S Giao dch hƠng hóa Vit Nam XHCN Xƣ hi ch ngha 8 DANH MC CÁC BNG Bng 2.1 Các c ch gii quyt ri ro v giá 26 Bng 2.3 Cách thc phòng h bng hp đng k hn 42 Bng 2.4 So sánh hp đng giao sau, k hn và hp đng quyn chn 48 Bng 2.5 Thay đi giá và dòng tin chuyn hng ngày trên tài khon 58 Bng 2.6 Tác đng và khc phc các rào cn đi vi tín dng nông nghip thông qua chng th gi kho 78 Bng 4.1 Sn xut cà phê Vit Nam t nm 1930 ậ 1994 110 Bng 4.2 Xut khu cà phê Vit Nam giai đon 1981 - 2001 112 Bng 3.1 Sn lng th gii (chia theo Arabica vƠ Robusta) giai đon 2004/05 ậ 2009/10 (đn v tính: triu bao, 1 bao = 60 kg) 176 Bng 3.2 Xut khu cƠ phê th gii (theo giá tr vƠ sn lng) t 1997/98 ậ 2009/10 191 Bng 3.3 Xut khu t các quc gia trng cƠ phê (theo loi cƠ phê) t 2005/06 ậ 2009/2010 (đn v tính: ngƠn bao, 1 bao = 60 kg) 193 Bng 3.4 Tiêu th ni đa ca các quc gia trng cƠ phê - niên v 2009/10 (c lng) (đn v: ngàn bao, 1 bao = 60 kg, làm tròn đn 1.000) 195 Bng 3.5 Tiêu th ti các nc/khu vc nhp khu t 2005/06-2009/10 (đn v: ngàn bao, 1 bao = 60 kg, làm tròn đn 1.000) 196 Bng 3.6 Ví d ký kt hp đng cht giá sau, ngi bán cht giá 203 Bng 3.7 Ví d 1, ký kt hp đng cht giá sau, ngi mua cht giá 207 Bng 3.8 Ví d 2, ký kt hp đng cht giá sau, ngi mua cht giá 208 Bng 3.9 Khi lng giao dch hp đng k hn hng nm so vi nhp khu cà phê gp ca th gii (đn v tính: triu tn) 219 [...]... r i ro giá cho ngành cà phê Vi t Nam m t cách b n v ng b ng các công c th ng, trong b i c nh t u nghiên c u t p trung các công c th i, lu n ng có th cs d cung c p tín d ng và qu n tr r i ro giá hàng hóa, mà c th là cà phê, và kinh nghi m c c trong v này r ng tìm hi u các ki n th n v cà i trên th gi phát tri n c a ngành cà phê v n còn non tr r i ro giá và tín d ng T nghi Vi t Nam v i s t p trung vào... xu t c a c a Vi t Nam v i trung bình kho ng 1 t USD h Qua tìm hi có th ng d ng công c phái sinh vào qu n tr r i ro giá cà phê, c n ph i k t h p v i vi c phát tri p tín d ng cho nh ng thành ph n trong chu i cà phê t i Vi t Nam Có th cho r ng, tín d ng cho ngành cà phê và qu n tr r i ro giá là hai m t c a m t v m l i nh ng kinh nghi m c c tr ng cà phê trên th gi u v i r i ro giá trong th i gian i vi... i nông dân và t ch c tài c bán cà phê nhân lùi, ch i giá tham kh o là giá ng k h n giao d ch t i LIFFE, t m ng 70% giá tr h i kinh n l i nhu n cao và l i nhu n cao - r i ro cao, h ch p nh ngõ giá và k v ng l i nhu t ph u v n thu mua cà phê xu t kh Nh n th y vi c ng d ng công c h c bi t là h ng quy n ch n, vào phòng h giá cà phê và v ng k h n và cung c p tín d ng cho chu i cà phê t i Vi t Nam có m i... - v a cung c p ngu n tín d ng v a qu n tr r i ro giá và d a vào s tham gia c a nhi u thành ph n có 25 TH NG S D QU N TR R I RO GIÁ VÀ CUNG C P TÍN D NG Tóm t c p r i ro r i ro giá mà t ng thành ph n trong chu i cung g p ph i Ti n th c v qu n tr r i ro giá Công c phái sinh, các h p c s d ng nh m qu n tr r i ro giá (h sinh), và s giao d ng hàng th c và h giao d ch k h n l thi u Trong các n i dung này,... Nghiên c u t ng quát v cà phê Các công trình nghiên c n cà phê Vi t Nam: Hoàng Thúy B nh kh cà phê Robusta c a Vi nh tranh c a ngành s n xu t nghiên c u ICARD MISPA, TOR s MISPA/2003/05 Tr n Th Qu nh Chi và c ng s Tr n Th Qu i m qu n tr r i ro giá - ng d ng cho Vi Nguy tình hình th ng cà phê trong nh ng S d ng mô hình h u ki ng nh t T p chí khoa h c - Hu Phan S Hi n: T ng quan ngành cà phê Vi N i Phan S... ro giá và cung c p tín d ng c p r i ro r i ro giá mà t ng thành ph n trong chu i cung g p ph i Ti n th c v qu n tr r i ro giá Công c phái sinh, các h c s d ng nh m qu n tr r i ro giá (h ng phái sinh), và s giao d ng hàng th c và h p giao d ch k h n l c gi i thi u Trong các n i dung này, t p trung nghiên c u sâu h h n và h ng quy n ch n, s giao d ch k h n và các v t ng k n ho t ng c a s iv in c p tín. .. m t c a m t v a, trong quá trình phát tri nh ng bi n pháp h tr c c ch y u t p trung vào t m tr , khoanh n , c t gi m di n tích khi giá gi ng, t n d d c l i th c a th c u ng d ng công c th m c a ngành, ng vào vi c qu n tr r i ro giá a vào th p trung vào nghiên p tín d ng cho ngành cà phê Vi t Nam. 9 9 Quá trình hình thành và phát tri tài: Câu h i nghiên c u kh uc i vi t ch t p trung vào vi c v n d ng... n Th Ng c Trang và nhóm nghiên c i ro giá nông s n và v V : bán ngay sau khi thu ho ch lý do: c n ti n nhanh chóng sau mùa v ; thi u h t tín d ng trong khu v c nông nghi p; h ; vi u r i ro l n Tính b t n giá c gi Nh ng khác PGS TS Nguy n Th Ng Vi t qu kh o sát v r i ro giá nông s n v i k t qu là: r i ro bi ng giá là r i ro l n nh t, nông dân có nhu c u và s n lòng mu n gi m thi u r i ro này 22 thi u... c u trong quá trình th c hi n lu Các công trình nghiên c n lu nghiên c u v cà n s giao d ch hàng hóa và công c phái sinh, c trình bày tóm t ng nghiên c u c th c a lu th c hi c rút ra d a vào các nghiên c t h p v i xem xét tình hình kinh doanh cà phê t i Vi t Nam 16 1.1 M c tiêu nghiên c u M c tiêu nghiên c u c a lu n cung c p tín d ng, kinh doanh và các kho n ký qu n tr r i ro giá cho ngành cà phê. .. c phái sinh vào phòng ng a r i ro giá cà phê t i Vi t Nam Trong quá trình tìm hi i vi t nh n ra r ng s hi u bi lý thuy t v các công c tài ch c nghiên c u khá lâu và sâu Tuy nhiên, vi c v n d ng phù h pv it n ra trong th c ti n, h c u này c kh a khi nh i ho ng lâ ng tình, ng h y, làm th có th áp d ng các công c phòng ng a r i ro giá phù h p v i t p quán kinh doanh c a ngành cà phê Vi t Nam c ti tb . ri ro giá cho ngƠnh cƠ phê Vit Nam. Vi câu hi nghiên cu là tìm hiu kinh doanh cà phê trên th gii và ti Vit Nam ậ tp trung vào hai khía cnh tín dng và qun tr ri ro giá, và câu. cp tín dng và qun tr ri ro giá hàng hóa, mà c th là cà phê, và kinh nghim ca các nc trong vn đ này. Song song đó, lun vn cng m rng tìm hiu các kin thc c bn v cà phê và. qun tr ri ro giá ti các nc 103 CHNG 3: NGÀNH CÀ PHể VIT NAM 107 Tóm tt chng 3 107 3.1 Quá trình phát trin ngành cà phê Vit Nam 108 3.2 Kinh doanh cƠ phê ti Vit Nam 119 3.2.1