1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Hoạch định cấu trúc tài chính cho doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu

101 211 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 101
Dung lượng 1,03 MB

Nội dung

1 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH  VN HIP C H H O O   C C H H     N N H H C C   U U T T R R Ú Ú C C T T À À I I C C H H Í Í N N H H C C H H O O D D O O A A N N H H N N G G H H I I   P P X X U U   T T K K H H   U U T T H H   Y Y S S   N N T T   N N H H B B À À R R   A A - - V V   N N G G T T À À U U LUN VN THC S KINH T TP. H CHÍ MINH –NM 2011 2 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH  VN HIP C H H O O   C C H H     N N H H C C   U U T T R R Ú Ú C C T T À À I I C C H H Í Í N N H H C C H H O O D D O O A A N N H H N N G G H H I I   P P X X U U   T T K K H H   U U T T H H   Y Y S S   N N T T   N N H H B B À À R R   A A - - V V   N N G G T T À À U U . . C C H H U U Y Y Ê Ê N N N N G G À À N N H H : : K K I I N N H H T T   T T À À I I C C H H Í Í N N H H – – N N G G Â Â N N H H À À N N G G M M Ã Ã S S   : : 6 6 0 0 . . 3 3 1 1 . . 1 1 2 2 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS-TS NGUYN NGC NH TP. H CHÍ MINH –NM 2011 3 LI CÁM N  hoàn thin đ tài nghiên cu này, ngoài vic bn thân rt c gng n lc hc hi nghiên cu, còn có s hng dn giúp đ tn tình ca PGS. TS Nguyn Ngc nh - Phó hiu Trng trng i hc kinh t thành ph H Chí Minh. Nhân đây, tôi xin chân thành cám n Thy và quý thy cô trong khoa tài chính doanh nghip trng i hc kinh t Thành ph H Chí Minh đã tn tình hng dn và giúp đ tôi trong thi gian va qua đ hoàn chnh lun vn này. ng thi, tôi cng xin chân thành cám n quý c quan hu quan, quý doanh nghip đã h tr tôi trong vic cung cp thông tin tài liu cn thit đ hoàn chnh lun vn này. Tuy đã có nhiu c gng trong nghiên cu, song khó có th tránh khi nhng hn ch, khim khuyt trong quá trình hoàn thin lun vn, tôi rt mong nhn đc ý kin đóng góp ca Quý thy cô, các doanh nghip và các bn đ đ tài đc hoàn thin hn. Mt ln na, xin chân thành cám n./. 4 LI CAM OAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cu ca cá nhân tôi và cha tng đc công b. S liu s dng đ phân tích, đánh giá là kt qu ca cuc kho sát thc t do doanh nghip cung cp. trên c s đó, tôi thc hin vic tính toán, chy mô hình đ đa ra kt qu nghiên cu. Ni dung lun vn đm bo không sao chép bt c công trình nghiên cu nào khác. Ngi thc hin VN HIP C Hc viên cao hc lp TCDN1 – Khóa 17 Trng i hc Kinh t Tp. H Chí Minh 5 LI NÓI U 1. S cn thit ca đ tài Cu trúc tài chính là t trng ca các ngun vn trong doanh nghip đc s dng vào hot đng sn xut- kinh doanh. Khi xem xét cu trúc tài chính ca doanh nghip, ta thng chú trng đn mi quan h gia n phi tr và vn ch s hu. Mt cu trúc tài chính ngun vn hp lí phi đm bo s hài hòa gia vn ch s hu và các khon n phi tr, có chi phí s dng vn thp và ri ro chp nhn đc, phù hp vi điu kin kinh doanh c th ca doanh nghip. S kt hp gia hai ngun vn này ph thuc vào rt nhiu yu t tác đng nh ri ro kinh doanh, đc đim ngành ngh, qui mô hot đng, t sut sinh li v.v… Xem xét cu trúc tài chính trong doanh nghip có th đánh giá đc mt cách khái quát chính sách tài tr vn kinh doanh ca doanh nghip, mc đ an toàn trong s dng tài sn, mc đ an toàn hay ri ro khác trong kinh doanh… Trong nn kinh t th trng, quyt đnh cu trúc tài chính là mt vn đ ht sc quan trng đi vi mi doanh nghip, bi nó là yu t nh hng rt ln đn t sut li nhun vn ch s hu và ri ro tài chính mà doanh nghip có th phi đi mt. Trên góc đ tài chính, mc tiêu quan trng nht ca các doanh nghip là ti đa hóa li nhun, hay nói cách khác là ti đa hóa giá tr ca doanh nghip. Tuy nhiên không phi bt k doanh nghip nào cng có th xác đnh đc cho mình ngay t đu mt cu trúc ngun vn hp lý đm bo cho doanh nghip kinh doanh hiu qu. K c khi doanh nghip đã xây dng đc mt cu trúc ngun vn hp lý thì cu trúc đó cng không phi là bt bin trong mt thi gian dài. Bi l hot đng kinh doanh ca doanh nghip luôn có s bin đng. Mt cu trúc ngun vn s dng n cao hoc nghiêng hn v s dng vn ch 6 s hu có th phù hp  giai đon này nhng li không phù hp vi giai đon khác. Do đó, vic doanh nghip cn cu trúc li ngun vn cho phù hp vi tng giai đon phát trin là mt vic làm liên tc, thng xuyên. Nói nh vy đ thy tái cu trúc ngun vn là tht s quan trng và cn thit cho mi doanh nghip. C th, đây là quá trình t chc, sp xp li các ngun vn kinh doanh ca doanh nghip thông qua vic la chn và thc hin các quyt đnh tài tr ca doanh nghip nhm đt đc mt cu trúc ngun vn hp lý thích ng vi tng giai đon phát trin, thc hin có hiu qu các mc tiêu kinh doanh mà doanh nghip đ ra. Nu hiu theo ngha rng hn, hoch đnh cu trúc ngun vn không ch là quá trình t chc, sp xp li các ngun vn hin có mà bao gm c vic la chn và đa dng hóa các kênh huy đng vn, t chc hot đng kinh doanh hiu qu, làm lành mnh hóa tình hình tài chính trong tng thi k nht đnh đ t đó gia tng giá tr DN. Vì vy, đ tài nghiên cu “ Hoch đnh cu trúc tài chính cho doanh nghip xut khu Thy Sn trên đa bàn tnh Bà Ra - Vng Tàu” tr nên rt cn thit và có ý ngha c v mt lý thuyt ln thc tin. 2. Mc đích và phng pháp nghiên cu: Trên c s lý lun v cu trúc tài chính doanh nghip, đ tài tin hành nghiên cu mi quan h gia các nhân t nh hng đn cu trúc tài chính ca doanh nghip (hay là t sut n trong cu trúc ngun vn trong doanh nghip). T đó, doanh nghip có nhng đnh hng trong vic hoch đnh chính sách, cu trúc tài chính sao cho phù hp vi tình hình, đc đim ca doanh nghip đ mang li hiu qu kinh doanh cao nht, gia tng giá tr tài sn ca doanh nghip. 7 Bng phng pháp điu tra kho sát thc t, phng pháp thng kê mô t và so sánh, kt hp vi vic phân tích d liu bng phn mm SPSS đ tài đánh giá đc các nhân t nh hng đn t sut n trong doanh nghip. 3. i tng và phm vi nghiên cu: i tng: các doanh nghip xut khu thy sn. Phm vi nghiên cu: trên tnh Bà Ra Vng Tàu. 4. Kt cu ca đ tài Ngoài li m đu, các danh mc, kt lun và ph lc, đ tài đc thc hin vi 3 chng nh sau: Chng 1: Tng quan v cu trúc tài chính ca doanh nghip. Chng 2: Thc trng v cu trúc vn và các nhân t nh hng đn cu trúc tài chính ca doanh nghip xut khu thy sn tnh Bà Ra Vng Tàu. Chng 3: Gii pháp hoàn thin cu trúc tài chính ca doanh nghip xut khu thy sn tnh Bà Ra Vng Tàu. 8 MC LC Trang PHN M U……………………………………………………………… CHNG 1:TNG QUAN V CU TRÚC TÀI CHÍNH CA DOANH NGHIP 1.1 C s lý thuyt v cu trúc tài chính ca doanh nghip…………………… 1 1.1.1. Khái nim v cu trúc tài chính. …………………………………………… .1 1.1.2. Các yu t quyt đnh đ xây dng cu trúc tài chính……………………… 1 1.1.2.1. Các đc đim ca nn kinh t…………………………………………… 1 1.1.2.2. Các đc đim ca ngành kinh doanh……………………………………… 2 1.1.2.3. Các đc đim ca doanh nghip…………………………………………….4 1.2. Các lý thuyt v cu trúc vn…………………………………………………6 1.2.1. Lý thuyt cu trúc vn ti u (Optimal Capital Structure)………………… 6 1.2.2. Lý thuyt MM v cu trúc vn doanh nghip……………………………… 8 1.3. Các nghiên cu thc nghim v cu trúc vn………………………………12 1.3.1. Kh nng sinh li ………………………………………………………… 13 1.3.2. Quy mô………………………………………………………………………15 1.3.3. C hi tng trng………………………………………………………… 18 1.3.4. Tài sn c đnh hu hình………………………………………………… 20 1.3.5. Tm chn thu phi n……………………………………………………… 22 1.3.6. S đc quyn ……………………………………………………………… 23 1.3.7. c đim ngành. …………………… …………………………………… 24 1.3.8. Cu trúc s hu…………………………………………………………… 25 Kt lun chng 1……………………………………………………………… 26 CHNG 2: THC TRNG VÀ CÁC NHÂN T NH HNG N CU TRÚC TÀI CHÍNH CA CÁC DOANH NGHIP XUT KHU THY SN TNH BÀ RA - VNG TÀU……………………………………………… 28 2.1. Tình hình phát trin kinh t xã hi tnh giai đon 2004-2010…………… 28 9 2.2. ánh giá chung v điu kin t nhiên và kinh t xã hi………………… 30 2.2.1. Thun li…………………………………………………………………….30 2.2.2. Khó khn………………………………………………………………… 31 2.3. Thc trng v tình hình hot đng ca ngành thy sn ca tnh Bà Ra Vng Tàu giai đon 2005-2010……………………………………………… 32 2.3.1. Giá tr sn xut ngành thy sn…………………………………………… 32 2.3.2. Tình hình ch bin và tiêu th sn phm ca ngành thy sn………………34 2.3.2.1. Nng lc ch bin thy sn……………………………………………… 34 2.3.2.2 Sn lng ch bin và c cu mt hàng………………………………… 35 2.3.2.3. Tình hình kim ngch xut khu ca ngành thy sn giai đon 2007-2010 36 2.3.2.4. Th trng xut khu thy sn………………………………………… 37 2.3.3. ánh giá nhng thun li và khó khn ca Ngành thy sn……………… 40 2.3.3.1. Thun li………………………………………………………………… 40 2.3.3.2 Khó khn………………………………………………………………… 41 2.4. Thc trng v cu trúc tài chính ca các doanh nghip xut khu thy sn đin hình tnh Bà Ra – Vng Tàu…………………………………………… 43 2.4.1. ánh giá chung v cu trúc tài chính ca doanh nghip……………… 43 2.4.2. Thc trng v cu trúc tài chính…………………………………………… 45 2.4.2.1. Công ty c phn ch bin thy sn Tin t…………………………… 45 2.4.2.2. Công ty c phn ch bin thy sn Hi Vit. (Havico)……………………47 2.4.2.3. Công ty c phn ch bin xut nhp khu Thy sn Tnh (Baseafood)… 48 2.5. Phân tích các nhân t nh hng đn cu trúc tài chính ca doanh nghip xut khu thy sn tnh Bà Ra Vng Tàu…………………………………… 50 2.5.1. Mô hình nghiên cu lý thuyt………………………………………… 50 2.5.1.1. Mô hình kinh t lng…………………………………………………… 50 2.5.1.2.Mô hình nghiên cu phân tích đng dn (path analysis)…………… … 50 2.5.1.3 Mô hình nghiên cu đnh lng……………………………………………50 2.5.2. Mô hình nghiên cu và các gi thit……………………………………… 51 2.5.2.1 Mô hình nghiên cu……………………………………………………… 51 10 2.5.2.2. Các gi thit…………………………………………………………….…52 2.5.2.3. Thng kê mô t các bin trong mô hình………………………………… 55 2.5.2.4. Mi tng quan gia các bin ………………………………………… 56 2.5.2.5. Mô hình điu chnh ……………………………………………………….58 2.5.2.6. Kt qu mô hình hi quy:…………………………………………… 59 Kt lun chng 2……………………………………………………………… 63 CHNG 3: GII PHÁP HOÀN THIN CU TRÚC TÀI CHÍNH CHO CÁC DOANH NGHIP XUT KHU THY SN TNH BÀ RA VNG TÀU ………………………………………………………………………………64 3.1. nh hng phát trin ngành xut khu ngành thy sn đn nm 2020 trên đa bàn tnh Bà Ra – Vng Tàu……………………………………………64 3.1.1. Quan đim phát trin……………………………………………………… 64 3.1.2. Mc tiêu phát trin………………………………………………………… 64 3.1.3 nh hng phát trin ngành thy sn………………………………… 65 3.1.4. Giai đon thc hin………………………………………………………….68 3.1.4.1. Giai đon 2011 – 2015………………………………………………… 68 3.1.4.2. Giai đon 2016-2020………………………………………………………69 3.2 Các gii pháp hoàn thin cu trúc tài chính ca doanh nghip……………71 3.2.1. Gii pháp nâng cao hiu qu kinh doanh……………………………………71 3.2.2. Gii pháp nhn din tình trng kit qu tài chính và d báo ri ro kinh doanh …………………………………………………………………………………… 72 3.2.3. Gii pháp đa dng hóa kênh huy đng vn đ tng tính thanh khon cho doanh nghip……………………………………………………………………….74 3.2.4. Gii pháp tng quy mô ca doanh nghip………………………………… 75 3.2.5. Gii pháp v tái cu trúc tài sn trong doanh nghip……………………… 76 3.2.6. Các gii pháp h tr khác…………………………………………………77 3.2.6.1. Nâng cao vai trò ca h thng kim soát ni b và trình đ qun tr cu trúc tài chính trong doanh nghip. …………………………………………………… 77 3.2.6.2. Minh bch thông tin:………………………………………………………78 [...]... TÀI LI C………………………………………………………………………….84 O……………………………………………………… 88 12 T ÀI CHÍNH C C ài chính c 1.1.1 Khái ni C ài chính ài chính doanh nghi à mô hình tài chính c c xây d êu chi cho m à th M ài chính phù h ngh không ch àt liên quan t C à còn b ài chính là cách th ìm ki ài chính t phát hành trái phi ài chính t à có giá c phi C ài chính sau khi tr doanh nghi à dài h t mà t v àt giá tr 1.1.2 Các y ài chính. .. b àt ài chính ng ài nghiên c trong quy mô doanh nghi ài h nghi à do l d àl ành n à cho vay s doanh nghi nghi ày có r i Theo nghiên c tài chính t b àng cho doanh nghi Th òn b òn b ài chính ng òn ài chính dài h ngh òn b ài chính dài h t à do các doanh nghi ài h ày nc Nghiên c v Th c ì các doanh nghi òn b ài h ày có kh ài chính c Tóm l , ph ên c cho thuy àng l à xác su vay n àng th ày àng nhi doanh nghi... òn b là do s ài chính Nguyên nhân c òa l à tr Theo nghiên c òn b cho th ày có th t à Anh Qu ài chính dài h àt òn b ài chính ng trong t nghi doanh nghi quan thu à 0,04% s ài h ày là do doanh àng cao thì chi phí khi phá s ên các doanh nghi òn b òn t ài chính ng 35 doanh nghi ào n ày ít t ài tr àn cho doanh nghi Nghiên c Th gi ph cho th òn b ài chính K ày cho th àm òn b Bài nghiên c ài chính Trung Qu à... b nhu ài chính Các doanh nghi ài tr l doanh nghi các doanh nghi T n ngu Pakistan, kh ài tr ên ngoài à nhân t c òn b ài chính cho th Pakistan s à ít n ày t Theo nghiên c v òn b h Anh Qu , kh ài chính dài h òn b òn b ài chính ng ài nghiên c trong n trong n ài chính t à 0,1766% s ài h ày là do trong ng có kh sinh l doanh nghi à cho vay s àng cho doanh nghi ài tr trong dài h i l ìl cho các d à doanh nghi... ày làm cho doanh nghi nhi ày trái v ghi à vì v d Tuy nhiên, k ên c Trung Qu l v v òn b ày là do doanh nghi ki ài chính th ki ài chính c c àng vay n à c s àng c ào tình tr ài chính T c ên c mô doanh nghi quan này r òn b ài chính và m ên nhân là các doanh nghi phá s à doanh nghi này T b Pakistan, quy mô c òn b ì các doanh nghi ào tình tr chính và có kh nghi ài s hình c àm cho chi phí phá s ài chính ài... tr ên doanh nghi ài tr ên ngoài Nghiên c Th cho k B òn b chính Nguyên nhân là do hai thuy òa l ài nghiên c trong t ph tài s ài 31 Bài nghiên c tr ên giá tr T Th doanh nghi òn b ài s trong nhà máy, xí nghi Tóm l nghi tài chính không tuân theo m quan h ên c ê quan tr nhau v à do nh ht 1.3.4 Tài s T Nh ình , tài s b ình có t ày có ngh tài s òn à doanh nghi hình càng cao thì có xu h òn b ài s ài chính. .. cao ày là do doanh nghi có t khác nên c Theo nghiên c v Pakistan, òn b ày có ngh à các doanh nghi ài tr ình K doanh nghi ày ì òn b ài chính 30 c ên nhân sau: Th ìc c n ên nhà cung òi h ên doanh nghi Th ài chính b Th ên ngu m ài tr à không c ài tr T Anh Qu chính t ên ngoài c òn b òn b ài chính ng tài chính dài h ài òn b ên c 033% s ng ài h ng ên nhân là do trong à cho vay e ng s òng cho các doanh nghi... nghi cho chính ph xem xét lát bánh c a chính ph xét giá tr c a doanh nghi p ph i là giá tr tài s nghi p Giá tr thì doanh nghi tv in p ph i xem c thu thu nh p doanh c c a lát bánh chính ph i b ng cách s d ng n cho ph n bánh còn l i dành cho c nhi u này s làm ý do mà các doanh 22 nghi th c hi c vi c này là vì lu t thu là m t kho nh chi phí lãi vay c kh u tr vào thu nh p ch u thu c khi tính thu thu nh p doanh. .. nghiên c Có r ên c trúc v ên th ch m ài nghiên c ài nghiên c ên, trong ày, chúng tôi ch êu bi (Nh à khu v Th à Th Bài nghiên c c òn b ài chính c quy mô, k ài s ch àt ên giá tr s Bài nghiên c 6 nhân t tài s ình, ành và c Bài nghiên c nhân t òn b ài s ài chính: kh ình, t ành và c Bài nghiên c à Hija c à tài s Bài nghiên c c ình ình, t 24 ài s ình, s à tính thanh kho Bài nghiên c c òn b ài chính: kh ng k... nào có m gi i thích cho v u này trên th c t cho th y không s d ng n cao c trong c u trúc v n? này cho th y ngoài n s còn có nh ng y u t khác nh n vi nh m t c u trúc v n t t quan tr ng nh t là chi phí phá s n và cho doanh nghi i di n ây là hai lý thuy các nhà qu y u ã cung c ài chính nh àm n tài tr n àv àt (hay còn g à chi phí s doanh nghi à cao nh ình có tr à th à do có kho tr c ài chính hoàn h không . cu trúc tài chính ca doanh nghip. 1.1.1. Khái nim v cu trúc tài chính. Cu trúc tài chính doanh nghip là mô hình tài chính ca doanh nghip đc xây dng trong mt chu k kinh doanh, . trng v cu trúc vn và các nhân t nh hng đn cu trúc tài chính ca doanh nghip xut khu thy sn tnh Bà Ra Vng Tàu. Chng 3: Gii pháp hoàn thin cu trúc tài chính ca doanh nghip. cn thit ca đ tài Cu trúc tài chính là t trng ca các ngun vn trong doanh nghip đc s dng vào hot đng sn xut- kinh doanh. Khi xem xét cu trúc tài chính ca doanh nghip, ta

Ngày đăng: 10/08/2015, 10:47

TỪ KHÓA LIÊN QUAN

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w