PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NHTM TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2007 - 2011.PDF

BăGIÁOăDCăVÀăÀOăTO TRNGăIăHCăKINHăTăTP.ăHăCHệăMINH ======================= LểăBÁăDNG PHỂNăTệCHăCÁCăNHỂNăTăTÁCăNGăNă CUăTRÚCăVNăCAăCÁCăNHTMăTIăVITă NAMăGIAIăONăTăNMă2007ă-2011 Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng Mƣăsăăăăă : 60340201 LUNăVNăTHCăSăKINHăT NGIăHNGăDNăKHOAăHC: TS. HAY SINH ThƠnhăphăHăChíăMinhăậ Nmă2012 BăGIÁOăDCăVÀăÀOăTO TRNGăIăHCăKINHăTăTP.ăHăCHệăMINH ======================= LểăBÁăDNG PHỂNăTệCHăCÁCăNHỂNăTăTÁCăNGăNă CUăTRÚCăVNăCAăCÁCăNHTMăTIăVITă NAMăGIAIăONăTăNMă2007ă-2011 LUNăVNăTHCăSăKINHăT ThƠnhăphăHăChíăMinhăậ Nmă2012 LIăCAMăOAN Tôiăxinăcamăđoană ni dung lună vnă ắPHỂNăTệCHăCÁCă NHỂNă T TÁC NGăN CU TRÚC VN CA CÁC NGÂN HÀNG THNG MI TI VITăNAMăGIAIăON T NMă2007ă-2011”ălà công trình nghiên cu ca bn thân, có s h tr t ngiăhng dn khoa hc là TS. Hay Sinh. Các s liu và ni dung trong nghiên cu này là trung thc và có ngun gc trích dn rõ ràng. Kt qu nghiên cuănƠyăchaătngăđc công b trong bt k công trình khoa hc nào. Tác gi LêăBáăDng LIăCÁMăN Liăđu tiên, tác gi xinăđc gi liăcámănăsơuăsc s giúpăđ tn tình ca TS Hay Sinh trong sut quá trình ging dy và hng dn khoa hc cho tôi thc hin lun vnănƠy.ăMc dù rt bn rn vi công vicănhngăcôăvn giành nhiu thi gian và tâm huytăhng dnătôiăhoƠnăthƠnhăđ tài này. Tác gi cngăchơnăthƠnhăcámănăBanăGiámăhiu, các thy cô ging dy khóa hc, các thy cô Khoa Tài chính Doanh Nghip và VinăđƠoătoăSauăđi hcăđƣăgiúpăđ tôi trong sut quá trình hc tp và nghiên cu tiătrng. Tác gi cngăchơnăthƠnhăcámănăcácăthy cô phòng QunălỦăđƠoăto ậ Công tác sinhăviên,ătrngăi hc Kinh t TP.ăHCMăđƣăto điu kin thun liăchoătôiăđ tôi có th hoƠnăthƠnhăđ tài. Xinăcámănăcácăbn hc caătôiăđƣăcóănhiu ý kinăđóngăgópăchoătôiătrongăsut quá trình thc hinăđ tài. Cuiăcùng,ătôiăxinăchơnăthƠnhăcámănăđn nhngăthƠnhăviênătrongăgiaăđìnhătôiă đƣăđng viên, h tr tôi trong sut quá trình hc tpăcngănhăthc hin lunăvnănƠy.ă Tác gi LêăBáăDng BNG KÝ HIU CÁC CH VIT TT NHTMăă:ăăNgơnăhƠngăthngămi CTV : Cu trúc vn LEV :ăònăby tài chính PROF : Li Nhun TANG : Tính hu hình ca tài sn SIZE : Quy mô NDTS : Tm chn thu phi n GROWTH:ăTngătrng DANH MC CÁC BNG, BIU Bng 1.1: Tng hp các nhân t tácăđngăđn cu trúc vn ca các ngân hàng Bng 2.1: Gi thit v mi tng quan giaăđònăby tài chính và các nhân t tácăđng đnăđònăby tài chính ca ngân hang Bng 3.1: CuătrúcăvnăcaăcácăNHTMătiăVităNamătănm 2007-2011 Bng 3.2: Thng kê mô t bin ph thuc và các binăđc lp thucănmă2007 Bng 3.3: Thng kê mô t bin ph thuc và các binăđc lp thucănmă2008 Bng 3.4: Thng kê mô t bin ph thuc và các binăđc lp thucănmă2009 Bng 3.5: Thng kê mô t bin ph thuc và các binăđc lp thucănmă2010 Bng 3.6: Thng kê mô t bin ph thuc và các binăđc lp thucănmă2011 Bng 3.7: Thng kê mô t bin ph thuc và các binăđc lp thucănmă2007 - 2011 Bng 3.8: Tng quan gia các bin trong mô hình Bng 3.9: ánhăgiáăđ phù hp ca các mô hình và kim tra t tng quan Bng 3.10: Kimăđnhăđ phù hp ca mô hình Bng 3.11: Kim tra hin tngăđaăcng tuyn ca mô hình Bng 3.12: Kt qu chy hi qui OLS cho mô hình Bng 3.13: Kt qu nghiên các nhân t tácăđngăđn CTV ca các NHTM MC LC LIăMăU 1 1.ăTệNHăCPăTHITăCAăăTÀI 1 2.ăMCăTIểUăNGHIểN CU 2 3.ăIăTNGăNGHIểNăCU 2 4.ăPHMăVIăNGHIểNăCU 2 5. PHNGăPHÁPăNGHIểNăCU 3 6.ăBăCCăCAăăTÀI 3 CHNGă 1:ă CÁCă NGHIểNă CUă THCă NGHIMă Vă CUă TRÚCă VNă NGÂN HÀNG 4 1.1ăăMTăSăNGHIểNăCUăTRểNăTHăGII 4 1.2ăăNGHIểNăCUăTIăVITăNAM 8 KTăLUNăCHNG 1 11 CHNG 2: C Să NGHIểNăCUă Vă CUăTRÚCă VNă CAă CÁCă NGỂNă HÀNG THNGăMIăTIăVITăNAMăGIAIăONăTăNMă2007ăậ 2011 12 2.1 NGUNăSăLIUăVÀăPHNGăPHÁPăTHUăTHPăSăLIU 12 2.1.1ăNgunăsăliu 12 2.1.2 Phngăphápăthuăthpăsăliu 12 2.2ă CÁCă NHỂNă Tă TÁCă NGă Nă CTVă CAă CÁCă NGỂNă HÀNGă THNGăMIăVITăNAM 13 2.2.1.ăăNhơnătăliănhună(Profitability) 14 2.2.2.ăăNhơnătătƠiăsnăhuăhìnhă(Tangibilityăofăassets) 14 2.2.3.ăăNhơnătăquyămôă(SIZE) 16 2.2.4.ăăTmăchnăthuăphiănă(Nonădebătaxăshield) 17 2.2.5ăNhơnătătngătrngă(GrowthăOpportunities) 17 2.3 MÔ HÌNH NGHIÊN CUă THCăNGHIMă VÀăPHNGă PHÁPăKIMă NHăMỌăHỊNHăCAăăTÀI 19 2.3.1ăGiiăthiuămôăhìnhăkinhătălng 19 2.3.2 Phngăphápăkimăđnh 21 KTăLUNăCHNG 2 22 CHNG 3: PHỂNăTệCHăCÁCăNHỂNăTăTÁCăNGăNăCUăTRÚCăVNă CAăCÁCă NGỂNăHÀNGă THNGă MIă VITă NAMă GIAI ONă Tă NMă 2007 - 2011 23 3.1ă THCă TRNGă CUă TRÚCă VNă CAă CÁCă NGỂNă HÀNGă THNG MIăVITăNAMăGIAIăONăTăNMă2007ă- 2011 23 3.2ăăKTăQUăNGHIểNăCU 26 3.2.1 Thngăkêămôăt 26 3.2.2. Phơnătíchămaătrnăhăsătng quan 32 3.2.3.ăánhăgiáămcăđăphùăhpăcaămôăhình 34 3.2.4ăKimăđnhăđăphùăhpăcaămôăhình 35 3.2.5ăKim traăhinătngăđaăcngătuynăcaămôăhình 35 3.2.6ăKtăquăcaămôăhình 36 KTăLUNăCHNG 3 41 CHNGă4:ăKTăLUNăVÀăKINăNGH 42 4.1ăKTăLUN 42 4.2ăCÁCăKIN NGH 44 4.2.1ăiăviăcácăngơnăhƠngăthngămi 44 4.2.2ăiăviăChínhăphăvƠăngơnăhƠngăNhƠănc 45 4.3ăGIIăHNăCAăăTÀI 47 DANHăSÁCHăTÀIăLIUăTHAMăKHO 49 PHăLC 52 PHă LCă 1:ă DANHă SÁCHă CÁCă NGỂNă HÀNGă CHNă LÀMă MUă KHOă SÁT TRONG MÔ HÌNH 52 PHăLCă2:ăSăLIUăNGHIểNăCUăCAăăTÀI 53 1 LI M U 1. TÍNH CP THIT CAă TÀI Các ngân hàng hinănayăđangăđngăđu vi rt nhiu ri ro trong hotăđng kinh doanh ca mình, vì vy các nhà qun tr đngătrc sc ép to ra li nhun ngày càng nhiu và làm sao giá tr ngơnăhƠngăđc bit là giá tr tài sn ca c đông,ănhng ngi ch s hu ca ngân hàng là cao nht.ă lƠmăđcăđiuăđó,ănhƠăqun tr phi luôn có nhng quytăđnh quan trngăđ đnhăhngăngơnăhƠngăđiătheoăhng tt nht. Mt trong các quytăđnh quan trngăđóălƠăquytăđnh v cu trúc vn (CTV). Trên th gii đƣ có rt nhiu bài nghiên cu v CTV ca ngân hàng nh: bài nghiên cu ca Sajidă Gul,ăMuhammadăBitalăKhan,ăNasirăRazzadăvƠăNaveedăSaifătiă Pakistanăchăraărngăcácănhơnătătăsutăliănhun,ătƠiăsnăhuăhìnhăvƠătínhăthanhăkhonă cóătácăđngăngcăchiuălênăđònăbyătƠiăchínhăcaăngơnăhàng, cácănhơnătăquyămôăvƠă tngătrngătácăđngăcùngăchiuălênăđònăbyătƠiăchínhăcònănhơnătătmăchnăthuăphiă nă khôngă cóă Ủă nghaă thngă kê,ă bƠiă nghiênă cuă caă Khizeră Ali,ă Muhammadă Farhană AkhtarăvƠăShamaăSadaqatăcóăktăqu binăt sut liănhunăvà tínhăthanhăkhonătácă đngăngcăchiuălênăđònăbyătƠiăchính,ăđiăviăcácăbinăquy mô ngơnăhƠngăvƠătmă chnăthuăphiănătácăđngăcùngăchiuălênăđònăbyătƠiăchính,ăđiăviăbinătƠiăsnăhuă hình không cóăỦănghaăthngăkê và nhiu bài nghiên cu khác nh ca Mohammde AmiduăvăXácăđnhăCTVăcaăngơnăhƠngăăGhana:ăPhngăphápătipăcnăthcănghim,ă ca Reint Gropp and Florian Heider (2009) v Xác đnh CTV ca ngân hàngăầ TuyănhiênăhinănayătiăVităNamăliăcóărtăítăbƠiănghiênăcuăvăCTV caăăngơnă hƠng,ăcóăphiădoăquanănimăcácăngơnăhƠngălƠăngƠnhăkinhădoanhătinătăđcăsăqunălỦă chtăchăcaăNgơnăhƠngăNhƠăNcănênănguyăcădnăđnăpháăsnălƠăthp.ăTrcătình hìnhăcaăcácăngân hàng trênăthăgiiăvƠăđcăbităca các ngân hàng VităNamătrongăthiă gianăquaăchoăthyăsăsuyăgimăkhănngăthanhăkhonăcaăcácăngơnăhƠngăchngănhngă gơyănhăhngărtălnăđnătìnhăhìnhăhotăđngăkinhădoanhăcaăngân hàng mà còn gây 2 raăhălyărtăxuătrongănnăkinhătădnăđnăngiădơnămtălòngătinăvƠoăhăthngătƠiă chínhăcaăđtăncăvƠănhăhngătiêuăccătiêuăccăđnătìnhăhìnhăkinhăt.ă Chính c s này đƣ đt ra vn đ cho các nhà nghiên cu ti Vit Nam xem liu các nhân t ca các nhà nghiên cu trên th gii có tác đng đn CTV ca các các ngân hàng thng mi (NHTM) Vit Nam hay không và chiu hng tác đng nh th nào? Xut phát t các vn đ trên tác gi đƣ chn đ tài ắPHỂNăTệCHăCÁCăNHỂNă Tă TÁCă NGă Nă CUă TRÚCă VNă CAă CÁCă NHTMă ă VITă NAMă TRONGăGIAăONăTă2007ăậ 2011” làm lun vn tt nghip đ nhm làm sáng t hn các lý thuyt v cu trúc vn và giúp các NHTM Vit Nam trong vic hoch đnh CTV cho mình 2.ăMCăTIểUăNGHIểNăCUă Mc tiêu nghiên cu caăđ tài là phân tích các nhân t tácăđng đn cu trúc vn ca các NHTM Vit Nam. Trên c s đó,ăbƠiănƠyăs tp trung tr li cho các câu hi sau:  Thc tin cu trúc vn ca các NHTM ti Vit Nam?  Các nhân t tác đng đn cu trúc vn ti các NHTM Vit Nam, chiu hng và tác đng nh th nào?  Mô hình đnh lng nào đ nhn din các tác đng này? 3.ăIăTNG NGHIÊN CU iătng nghiên cu caăđ tài này là các các nhân t tác đng đn cu trúc ca NHTM ca Vit Nam trong giai đon t nmă2007ăđn nm 2011. 4. PHM VI NGHIÊN CU  Tác gi ch nghiên cu các NHTM ca Vit Nam không nghiên cu các ngân hàng liên doanh, ngân hàng nc ngoài. [...]... thêm nhi m v NHTM và các lý tín hi y là nh lý thuy s nghiên c , lý thuy th m nghi lý thuy v CTV Ngoài v CTV c trên th gi Trên n c , lý thuy th ra trong ph m trong Ch các n t lý thuy trên th gi v ch và m cùng v s nghiên c các nghiên c t Vi th nghi s có Nam s làm c s cho tác gi i vào Th c ti n c u trúc v n c a các NHTM t i Vi t Nam? Các nhân t tác và tác ng n c u trúc v n t i các NHTM Vi t Nam, chi u... Da Silva (2007) , Sajid Gul, Muhammad D 19 T các nhân t trên tác gi s t các NHTM và k v Gi k g trong bài nghiên c tác c các nhân t CTV c tài nh sau: thuy t Nhân t nghiên c u c Ký hi u Lý thuy t K v ng b y tài chính c a Ngân hàng H1 L i nhu n Prof + /- - H2 Tài s n h u hình Tang + /- - H3 Quy mô Size + + H4 T m ch n thu phi n NDTS + /- + H5 C h i t ng tr Growth + /- + ng 2.3 VÀ MÔ HÌNH Các n CTV NHTM uy nh... ch y mô nh hi n n CTV c a các NHTM Vi t ng là SPSS 20 TÀI tài g lý thuy t v c u trúc v n C s nghiên c u v c u trúc v n c a các it i Vi t Nam giai o n t n m 2007 - 2011 Ch ng 3: Phân tích các nhân t i t i Vi t Nam giai o n t 4: K t lu n và ki n ngh n c u trúc v n c a các ngân hàng - 2011 4 CH NG 1 NGÂN HÀNG 1.1 rúc CTV NHTM ù ba CTV l sau: Razzad và Naveed Saif 5 sau: DRi,t = + 5PROFi,t + 1SIZEi,t+... ph ANOVA (t(t-1) 22 K Trong ch và ngu s li c t l d li trong ch v các cách th thu th s li này các NHTM Vi Nam tài c cùng v gi các ph CTV c thi ki mô hình nghiên c u, ph phù h ng pháp nghiên c ng 1 s làm c n c v các nhân t tác NG 2 tài, bên c mô hình và các cách th T nh CH tài CTV c Trong ph k ng 2 LU ch c ng pháp mô hình trong nghiên c và các lý thuy tài i vào nghiên c u th các NHTM Vi Nam trong ch... n di n các tác ng này? ng 12 CH NG 2 C ÁC NGÂN G T 2007 2.1 NGU S LI VÀ PH 2011 NG PHÁP THU TH S LI 2.1.1 n c và các -C và sau Th t Chính Ph cho gia h cu n m 2011 theo s -CP ngày 26/01/2011 báo cáo tài chính, báo cáo th NHTM Vi Nam ,m niên trong 40 nghiên c u c nhà n tài s l ch các NHTM các à các 2.1.2 Ph ngân cáo th các Báo 13 Webs hàng và th tr ch khoán ngân hàng bao g 3 NHTM nhà n và 24 NHTM c ph... Naveed Saif Sadaqat L i nhu n Prof - - - - Tài s n h u hình Tang - ? - ? Quy mô Size + + + + T m ch n thu phi n NDTS ? + ? ? C h Growth + ? ? + Tính thanh kho n Liquidity - - ? ? Thu Tax ? ? + ? R i ro Risk ? ? ? ? T ng s n ph m qu c GDP ? ? ? - ? ? ? + ng n i Tài s n th ch p Coll 11 Nh v thuy tr v CTV Trong t phân h truy s n ng 1 h th các lý thuy chi phí làm c n c này hóa các khái ni v CTV c tài c gi MM,... hàng bao g 3 NHTM nhà n và 24 NHTM c ph 1) trong các báo cáo tài chính và các báo cáo th cho vi nghiên c niên c các NHTM và lo b các d li 2.2 l không c CTV C VI ra các d li c thi t thi tr CÁC NAM ch a ch các tài Nh ngân hàng ngân hàng NHTM Vi Nam ng 14 2.2 (Profitability) CTV n là ph có tính n là xây dinh c Chàng (1999) cho Tuy nhiên theo l ,b nh quy s h c các c vì vi t ng thêm v ng hi ch s h có th d... 5 U tr l i nh ng v n trê các nhà nghiên c u trên th gi i l phân tích cùng v i vi c s d ng ph ng là th ng kê mô t k t h p ph hình h i qui tuy t tài s d ng các lý thuy t kinh t , tài chính c a n và s d ng các ki m ng a c ng tuy n Nam Ch 6 B xác ng trình s d ng C CC ng pháp bình ph nh các nhân t tác ch y mô hình nh l ng ng bé nh nh Anova và ki m nh ch y mô nh hi n n CTV c a các NHTM Vi t ng là SPSS 20... khuy các thu mãi và th t lãi h n lo hút t Vi às d kém hi qu c kho kém Do y lý trong th i m hi các ngu s ngân hàng v này vào các m các ngân hàng vào tình tr các ngân hàng ang loay quay l t kinh doanh ch cho mình m thanh CTV h 26 Kh ho kinh t t cu n m 2007 và h h các công ty và k c các ngân hàng Sau m v các doanh nghi n m 2008 phá s càng nhi thì cu d d n x kho h th gian cùng g g gánh ình tr n t gây các. .. ng 3 t nghi 23 CH NG 3 C - 2011 3.1 TH C TR NG C U TRÚC V N C VI NT CTV I - 2011 NHTM 2007 - 2011 B ng 3.1: -2 011 N T ng tài s n V n ch s 2007 N 2008 N 2009 N 2010 N 2011 1.086.170 1.283.692 1.773.986 2.569.011 3.037.281 91.550 111.979 136.705 188.199 231.183 994.080 1.139.777 1.636.129 2.379.539 2.804.884 16.160 18.678 26.855 36.508 46.354 h u T ng n L i nhu n c thu 24 M Vi Nam trong 05 n m t n n m . cu trúc vn. Chngă2:ăC s nghiên cu v cu trúc vn ca các ngơnăhƠngăthngămi ti Vit Nam giai đon t nm 2007 - 2011 Chng 3: Phân tích các nhân t tác đngăđn cu trúc vn ca các. Vit Nam. Trên c s đó,ăbƠiănƠyăs tp trung tr li cho các câu hi sau:  Thc tin cu trúc vn ca các NHTM ti Vit Nam?  Các nhân t tác đng đn cu trúc vn ti các NHTM Vit Nam, . cu trúc vn và giúp các NHTM Vit Nam trong vic hoch đnh CTV cho mình 2.ăMCăTIểUăNGHIểNăCUă Mc tiêu nghiên cu caăđ tài là phân tích các nhân t tác đng đn cu trúc vn ca các NHTM