MỨC ĐỘ TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ VÀO CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000 - 2011.PDF

B GIÁO DCăVĨăĨOăTO TRNGăI HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH ฀฀ TRN QUC PHONG MC  TRUYN DN CA T GIÁ VÀO CH S GIÁ TIÊU DÙNG VIT NAM GIAI ON 2000 - 2011 LUNăVNăTHCăSăKINHăT TP. H CHÍ MINH, THÁNG 04 NMă2012 B GIÁO DCăVĨăĨOăTO TRNGăI HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH ฀฀ TRN QUC PHONG MC  TRUYN DN CA T GIÁ VÀO CH S GIÁ TIÊU DÙNG VITăNAMăGIAIăON 2000 ậ 2011 Chuyên ngành: Kinh t Tài chính ậ Ngân hàng Mã s: 60.31.12 LUNăVNăTHCăSăKINHăT Ngiăhng dn khoa hc: GS.TS. Trn NgcăTh TP. H CHÍăεINH,ăNεăβ01β LIăCAMăOAN   TôiăxinăcamăđoanărngăđơyălƠăcôngătrìnhănghiênăcu ca tôi, có s h tr t Thy hng dn là GS. TS Trn NgcăTh.ăCácăni dung nghiên cu và kt qu trongăđ tài này là trung thcă vƠăchaătngă đc ai công b trong bt c công trình nào. Nhng s liu trong các bng biu phc v cho vic phân tích, nhnăxét,ăđánhăgiáă đc chính tác gi thu thp t các ngun khác nhau có ghi trong phn tài liu tham kho. Ngoài ra, trong lunăvnăcònăs dng mt s nhnăxét,ăđánhăgiáăcngănhăs liu ca các tác gi khác,ăcăquanăt chcăkhác,ăvƠăđu có chú thích ngun gc sau mi trích dnăđ d tra cu, kim chng. Nu phát hin có bt k s gian ln nào tôi xin hoàn toàn chu trách nhimătrc Hiăđng,ăcngănhăkt qu lunăvnăca mình. TP.HCM, ngày tháng nm 2012 Tác gi Trn Quc Phong LI CMăN Trc tiên, tôi xin chân thành cmănăThy Trn NgcăThăđưătnătìnhăhng dn tôi trong sut quá trình thc hin lun vnătt nghip này,ăcngănhăgi liăcámănă đn các Quý thy cô nhngăngiăđưătruynăđt kin thc cho tôi trong c khóa hc. Nhơnăđơy,ătôiăcngăxinăgi li tri ân đn các anh ch đng nghip ti Phòng Lut & KSNB - Công Ty CP Chng khoán Sài Gòn, nhng ngiă đưă tnă tìnhă giúpă đ, khuynăkhíchăđng viên tôi trong sut quá trình làm lunăvnăcngănhătrongăc thi gian hc cao hc va qua. Nhng li cmănăsauăcùngătôi xin cmănăchaăm, cmănăanhăemăvƠăbnăbèăđưăht lòng quan tâm và toăđiu kin tt nht đ tôiăhoƠnăthƠnhăđc lunăvnătt nghip này. Trn Quc Phong MCăLC TÓM TT 1 M U 2 CHNGă1 7 TNG QUAN LÝ THUYT V S TRUYN DN CA T GIÁ HI OÁIăVĨăCÁCăYU T TÁCăNGăN MCă TRUYN DN 7 1.1 Mi quan h gia giá c hàng hóa nhp khu và t giá hiăđoái 7 1.1.1 Mô hình lut mt giá (LOP): 7 1.1.2 Các tranh lun v tính hiu lc ca LOP trong vic gii thích s bin đng ca t giá và giá c hàng hóa nhp khu 8 1.1.3 Mc đ truyn dn ca t giá hi đoái (ERPT) vào giá c hàng hóa 9 1.1.4 C ch truyn dn ca t giá hi đoái vào ch s giá tiêu dùng (CPI) . 10 1.1.5 Các nghiên cu liên quan v truyn dn ca t giá 11 1.1.5.1 Các nghiên cu trên th gii 11 1.1.5.2 Các nghiên cu v mc đ truyn dn ca t giá  Vit Nam 17 1.2 Các yu t nhăhngăđnăđ ln ca mcăđ truyn dn (ERPT)18 1.2.1 Môi trng lm phát ca nn kinh t 18 1.2.2 Mc đ bin đng ca t giá hi đoái 20 1.2.3 Mc đ đô la hóa ca nn kinh t 21 1.2.4 Mc đ m ca ca nn kinh t 21 1.2.5  chênh sn lng (output gap) 22 1.2.6 Thành phn hàng hóa nhp khu 23 KT LUNăCHNGă1 25 CHNGă2 26 OăLNG MCă TRUYN DN CA T GIÁ HIăOÁIă(ERPT)ă VÀO CH S GIÁ TIÊU DÙNG VIT NAM (CPI) ậ XÁCă NH XU HNG BINăNG CA ERPT 26 2.1 Mcăđ truyn dn ca t giá hiăđoáiă(ERPT)ăvƠoăch s giá tiêu dùng (CPI) ca VităNamătrongăgiaiăđon 2000 - 2011 26 2.1.1 Mô hình nghiên cu 26 2.1.2 D liu nghiên cu 28 2.1.3 Các bc thc hin trong quá trình chy mô hình 29 2.1.4 Kim đnh nghim đn v 30 2.1.5 Chn bc tr ti u cho các bin trong mô hình 31 2.1.6 Kim đnh đng liên kt theo phng pháp Johasen 33 2.1.7 o lng mc đ truyn dn ca t giá hi đoái vào ch s giá tiêu dùng trong dài hn bng mô hình VECM 34 2.1.8 Mc đ truyn dn trong ngn hn: mô hình hiu chnh sai s ECM 37 2.2 Xuă hng bină đng ca mcăđ truyn dn t giá hiăđoáiă(ERPT)ă vào ch s giáătiêuădùngă(CPI)ătrongăgiaiăđonăQ1ă2000ăđn Q2 2011 44 KT LUNăCHNGă2 48 CHNGă3 49 XÁCăNH MCă TÁCăNG CA CÁC YU T VăMỌăVĨOăMC  TRUYN DN CA T GIÁ HIă OÁIă (ERPT)ă TI VIT NAM TRONGăGIAIăON 2000 - 2011 49 3.1 Mô hình nghiên cu 49 3.2 D liuăvƠăcácăbc thc hin 50 3.3 Kimăđnh nghimăđnăv 51 3.4 Mcăđ nhăhng ca các yu t vămôăđi vi ERPT 53 KT LUNăCHNGă3 56 KT LUN CHUNG 57 DANH MC TÀI LIU THAM KHO 58 PH LC 1 61 PH LC 2 64 PH LC 3 67 PH LC 4 71 PH LC 5 74 PH LC 6 77 PH LC 7 81 PH LC 8 82 PH LC 9 83 PH LC 10 84 PH LC 11 85 PH LC 12 86 PH LC 13 88 PH LC 14 89 PH LC 15 90 PH LC 16 91 DANH MC T VIT TT - ADB: Ngân hàng phát trin Châu Á - ADF: Augmented Dickey-Fuller - CNY: Nhân dân t ca Trung Quc - CPI: ch s giá tiêu dùng - CPIA: ch s giá tiêu dùng ca các qucăgiaăôngăÁ - ECM: Error correction model - ERPT: mcăđ truyn dn ca t giá (exchange rate pass through) - Gos: tng cc thng kê Vit Nam - GDP: thu nhp quc dân - IFS: thng kê tài chính - IMF: qu tin t quc t - IP: snălng công nghip - NEER: t giáădanhănghaăhiu lc - PPI: ch s giá sn xut - P-P: Phillips - Perron - USD:ăđôălaăε - VECM: Vector Error Correction Model - VN: Vit Nam - VND: VităNamăđng - WTO: t chcăthngămi th gii DANH MC BNG - Bng 2.1 ktăquăkimăđnhănghimăđnăvăcácăbinătrongăphngătrìnhă5,ă6 - Bng 2.2 Bngăđ tr tiăuă(t giá VND/CNY, CPITQ) - Bng 2.3 Bngăđ tr tiăuă(t giá VND/CNY, PPITQ) - Bng 2.4 Bngăđ tr tiăuă(NEER,ăCPIA) - Bng 2.5 Kt qu kimăđng liên ktătheoăphng pháp Johasen - Bng 2.6 Mcăđ truyn dn ca t giá vào ch s giá tiêu dùng CPI trong dài hn theo mô hình VECM - Bng 2.7 Kt qu mô hình hiu chnh sai s ECM rút gn - Bng 2.8 Kt qu mô hình hiu chnh sai s ECεăđyăđ - Bng 3.1 Kt qu kimăđnh nghimăđnăv các binătrongăphngătrìnhă11 - Bng 3.2 Kt qu các yu t nhăhngăđn mcăđ truyn dn DANH MC HÌNH V - Hìnhă β.1:ă Xuă hng bină đng mcă đ truyn dn (ERPT) ca t giá song phngăVND/CNYăvƠoăch s giá tiêu dùng VităNamă(CPI)ătrongăgiaiăđon Q4 β001ăđnăQβăβ011(ătngăng viă0βătrng hpăPPIăvƠăCPIălƠăđi din cho chi phí sn xut ca Trung Quc) - Hìnhăβ.β:ăXuăhng bin đng mcăđ truyn dn ca t giáădanhănghaăhiu lc (NEER)ăvƠoăCPIVNătrongăgiaiăđonăQ4ăβ001ăđn Q2 2011. 1 TịMăTT Mcăđ truyn dn ca t giá hiăđoáiă(ERPT)ăvƠoăcácăch s giá là ch đ đc tho lun mt cách sâu rng trên th gii trong mt thi gian dài. Tuy nhiên,  Vit Nam các nghiên cu v ch đ này còn rt khiêm tn. Trong bài nghiên cu này, tác gi đoălng mcăđ truyn dn ca t giá (ERPT) vào ch s giá tiêu dùng (CPI) trongăgiaiăđon 2000 – β011.ăVìătrongăgiaiăđon nghiên cu, hàng hóa nhp khu t Trung Quc chim t trng lnătrongăcă cu hàng hàng hóa nhp khu ca Vit Nam nên tác gi đưăđoălng mcăđ truyn dn ca t giáăsongăphngăVND/CNYă vào ch s giáătiêuădùngă(CPI),ăsongăsongăđóătácăgi cngătínhămcăđ truyn dn ca t giáădanhănghaăhiu lc (NEER) vào ch s giá tiêu dùng (CPI) trong giai đon nghiên cu. Nghiên cuăcngăxácăđnh xu hngătngădn ca mcăđ truyn dn ca t giáă(ERPT)ătrongăgiaiăđon t 2000 - 2011. Cui cùng, bài nghiên cu này đưălngăhóaăđc mcăđ nhăhng ca yu t lm phát, mcăđ binăđng ca t giá,ăđ chênh snălng, mcăđ đôălaăhóa vƠăđ m ca nn kinh t đnăđ ln ca mcăđ truyn dn ca t giá hiăđoáiăvƠoăch s giá tiêu dùng trong giai đon nghiên cu. [...]... h - S - i l n v i Vi t Nam ng công nghi p (IP) c a Vi t Nam S truy n d n c a t giá h s giá tiêu dùng Vi t Nam - Các y u t nm truy n d n c a t giá h s giá tiêu dùng c a Vi t Nam 5 Ph m vi nghiên c u - Các s li u v ch s giá tiêu dùng (CPI) c a Vi t Nam, ch s giá tiêu dùng (CPI) Trung Qu c, ch s giá s n xu t (PPI) Trung Qu c, ch s giá tiêu dùng (CPI) các qu ng công nghi p c a Vi t Nam trong giai nt -. .. (CPI) c a Vi Th truy n d n c a t giá (ERPT) n 2000 ng m nm u l c (NEER) 2011 ng c a các y u t truy n d n c a t giá h ng s giá tiêu dùng (CPI) c a Vi t Nam 4 ng nghiên c u c m c tiêu nghiên c ng nghiên c u c a lu g m: - Ch s giá tiêu dùng (CPI) c a Vi t Nam - T t u l c (NEER) c a Vi t Nam - Ch s giá tiêu dùng (CPI) và ch s giá s n xu t (PPI) c a Trung Qu c 4 - Ch s giá tiêu dùng (CPI) c a các qu i di n... t giá vào ch s tuy n tính là c n thi t th i qui m hi n t i 3 M c tiêu nghiên c u Th nh n 2000 chi m t l cao nh ng m 2011, hàng hóa nh p kh u t Trung Qu c luôn u hàng hóa nh p kh u c a Vi t Nam vì v truy n d n c a t giá h tiêu dùng CPI c a Vi tác gi s giá n 2000 - 2011 là c n thi t Bên c ng m truy n d n c a t vào ch s giá tiêu dùng (CPI) c a Vi Th ng bi n 2000 - 2011 ng c a m c vào ch s giá tiêu dùng. .. c a t giá (ERPT) vào giá hàng hóa nh p kh u là không hoàn toàn t c khi t giá h nh p kh 1.1.4 i m t kho ng 1% truy n d n c a t giá h Theo Bailliu và Bouakez (2004), giá tiêu dùng (CPI) g c: s giá tiêu dùng (CPI) truy n d n c a t giá h s 11 - Th nh t, s m i c a t giá s và t c truy n d n vào ch s giá nh p kh u, c a truy n d n vào ch s giá nh p kh u ph thu c vào m t vài y u t : k v ng v th m phá giá, chi... a vi u ch nh giá và nhu c u hàng nh p kh - Th hai, s i c a ch s giá nh p kh u s tiêu dùng (CPI) M ng ch s giá tiêu dùng b n ch s giá ng ph thu c vào t l c a các hàng hóa nh p kh u này trong r hàng hàng hóa tính ch s giá tiêu dùng CPI, ngoài ra, m truy n d n vào ch s giá tiêu dùng ph thu c vào các y u t : s ng n i t s làm cho giá hàng hóa nh p kh u cao, t u hàng hóa n u này s t o s c u giá c ti p t... trong ng n h n vào các ch s giá thì 15 th ,m c ng c a các cú s c v t giá trong ng n h n vào ch s giá tiêu dùng, ch s giá s n xu t, ch s giá nh p kh u g m truy n d ng 0; (2) ng l n nh t vào ch s giá nh p kh u, ti p theo là ch s giá s n xu t và nh nh t là ch s giá tiêu dùng Các y u t v h th ng bán l và chi phí phân ph gi a m c cho là nh truy n d n vào ch s giá nh p kh u và ch s giá tiêu dùng Ito và Sato... c a t giá (ERPT) truy n d n c a t u l c (NEER) trong dài h n và trong ng n h n vào ch s giá tiêu dùng dùng (CPI) Vi 2011 Bên c ng bi truy n d n c a t giá h - ng m truy n d n c a t giá h Nam n t 2000 ng c a m n nghiên c u ng c a các y u t n 2000 nm 2011 t i Vi t 6 9 Nh - a lu Th nh t, lu p thêm m ng m truy n d n c a t giá h Vi m s giá tiêu dùng (CPI) c a i qui tuy n tính b ng truy n d n c a t giá h... (2011), s c Theo B ch Th ng c a ch s giá nh p kh u vào ch s giá tiêu dùng theo 01 trong 02 cách sau: N u hàng hóa nh p kh c dùng cho m cùng, ch s giá nh p kh u s i n ch s giá tiêu dùng N u hàng hóa nh p kh u là nguyên nhiên ph li c dùng cho quá trình s n xu t thì ch s giá nh p kh u s n ch s giá s n xu n ch s giá tiêu dùng 1.1.5 Các nghiên c u liên quan v truy n d n c a t giá 1.1.5.1 Các nghiên c u trên... d n c a t giá vào ch s giá nh p kh u là l n nh t (IMP), k ti p là ch s giá s n xu t (PPI) và nh nh t là ch s giá tiêu dùng (CPI), c th m truy n d n c a các cú s c t giá vào ch s giá tiêu dùng sau 4 quý là 0,13 và sau 5 quý là 0,39 s d t giá h ng m n ch s giá nh p kh u và t l l ng cho th y m c truy n d n t giá h v ng tích c trong khu v c Do vi th p, m t s linh ho t giá h c K t qu nh n ch s giá nh p kh... s c t giá có ng m nh nh t lên ch s giá nh p kh u, ti p theo là ch s giá s n xu t và nh nh t là ch s giá tiêu dùng ng liên k t và hàm ph n ng xung Beirne (2009): Tác gi d ng th ng liên k t và hàm ph n tiêu dùng truy n d n c a t giá vào ch s giá 9 qu c gia thu c khu v m trong khu v ng ti n EURO K t qu nghiên c u cho th y: - M truy n d n trung bình vào ch s giá tiêu dùng là 0.6 khi s d ng ng liên k t . nghip - NEER: t giá danhănghaăhiu lc - PPI: ch s giá sn xut - P-P: Phillips - Perron - USD:ăđôălaăε - VECM: Vector Error Correction Model - VN: Vit Nam - VND: Vit Nam đng - WTO:. lc (NEER) vào ch s giá tiêu dùng (CPI) ca Vit Nam trong giai đon 2000 - 2011. Th hai,ăxácăđnhăxuăhng binăđng ca mc đ truyn dn ca t giá (ERPT) vào ch s giá tiêu dùng (CPI). ca t giá hiăđoáiăvƠoăch s giá tiêu dùng ca Vit Nam. 5. Phm vi nghiên cu - Các s liu v ch s giá tiêu dùng (CPI) ca Vit Nam, ch s giá tiêu dùng (CPI) Trung Quc, ch s giá sn