Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 103 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
103
Dung lượng
2,21 MB
Nội dung
B GIÁO DC VẨ ẨO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH PHM VN THANH KIM NH NH HNG CA LM PHÁT, GIÁ VÀNG TH GII VÀ T GIÁ HI OÁI N GIÁ VÀNG TI VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP. H CHÍ MINH - NM 2014 B GIÁO DC VẨ ẨO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH PHM VN THANH KIM NH NH HNG CA LM PHÁT, GIÁ VÀNG TH GII VÀ T GIÁ HI OÁI N GIÁ VÀNG TI VIT NAM Chuyên ngành TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã s : : 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC PGS.TS PHM VN NNG TP. H CHÍ MINH - NM 2014 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan Lun vn Thc s Kinh t vi đ tài “Kim đnh nh hng ca lm phát, giá vàng th gii và t giá hi đoái đn giá vàng ti Vit Nam” là công trình nghiên cu ca riêng tôi di s hng dn ca PGS.TS Phm Vn Nng. Các s liu, kt qu trong lun vn là trung thc và cha tng đc ai công b trong bt k công trình nào khác. Tôi s chu trách nhim v ni dung tôi đã trình bày trong lun vn này. TP.HCM, ngày tháng 10 nm 2014 Tác gi Phm Vn Thanh MC LC TRANG PH BÌA LI CAM OAN MC LC DANH MC CÁC BNG DANH MC THUT NG VIT TT LI M U TÓM TT CHNG 1: TNG QUAN V NH HNG CA LM PHÁT, GIÁ VÀNG TH GII VÀ T GIÁ HI OÁI N GIÁ VÀNG TRONG NN KINH T 1.1 Tng quan v lm phát 1 1.1.1 Khái nim lm phát 1 1.1.2 Phân loi lm phát 1 1.1.3 o lng lm phát 2 1.1.4 Các nguyên nhân gây ra lm phát 2 1.1.4.1 Tng cu 2 1.1.4.2 Nhu cu xut khu 3 1.1.4.3 S gia tng ca các loi chi phí trong nn kinh t 3 1.1.4.4 Các yu t khác 4 1.1.5 Tác đng ca lm phát đn nn kinh t 5 1.1.5.1 Tác đng tích cc 5 1.1.5.2 Tác đng tiêu cc 5 1.2 Tng quan v t giá hi đoái 6 1.2.1 Khái nim v t giá hi đoái 6 1.2.2 Các yu t c bn nh hng đn t giá hi đoái 6 1.2.3 Các loi t giá hi đoái c bn 7 1.2.3.1 Phân loi theo ch đ qun lý ngoi hi 7 1.2.3.2 Phân loi theo k thut giao dch 7 1.2.3.3 Phân loi theo t giá hi đoái danh ngha, t giá hi đoái thc 7 1.2.4 Tác đng ca t giá hi đoái đi vi nn kinh t 8 1.3 Tng quan v giá vàng 10 1.3.1 ôi nét v bn v vàng 10 1.3.2 Vai trò ca vàng trong nn kinh t 14 1.3.3 Các yu t tác đng đn giá vàng 17 1.3.3.1 Chính sách điu hành kinh t ca NHNN 18 1.3.3.2 Lm phát 18 1.3.3.3 Giá du 19 1.3.3.4 Yu t chính tr 19 1.3.3.5 Cung và cu vàng 19 1.3.3.6 Nim tin vào USD 20 1.3.3.7 Sc khe các nn kinh t ln 20 1.3.3.8 Mt s yu t khác 20 1.4 Tng quan các nghiên cu trc đây 21 KT LUN CHNG 1 CHNG 2: PHÂN TệCH TÁC NG CA LM PHÁT, GIÁ VÀNG TH GII VÀ T GIÁ HI OÁI N GIÁ VÀNG TI VIT NAM 2.1 Thc trng lm phát ti Vit Nam 26 2.1.1 Giai đon 1989-1999 26 2.1.2 Giai đon 2000-2013 27 2.2 Thc trng t giá USD/VND ti Vit Nam 29 2.2.1 Giai đon 1989-1999 29 2.2.2 Giai đon 2000-2013 30 2.3 Thc trng giá vàng Vit Nam và th gii 32 2.3.1 Giai đon 1989-1999 32 2.3.2 Giai đon 2000-2013 34 2.4 Hu qu ca vic tng giá vàng 39 2.5 Phân tích s tác đng lm phát, giá vàng th gii và t giá hi đoái đn giá vàng trong nc 41 2.5.1 Mô hình nghiên cu 41 2.5.2 D liu 44 2.5.2.1 Ngun d liu 44 2.5.2.2 Giai đon nghiên cu 44 2.5.2.3 n v tính ca các bin 44 2.5.2.4 Danh mc các bin 45 2.5.3 Kim đnh s tác đng 45 2.5.3.1 o lng h s tng quan gia các bin 45 2.5.3.2 Kim đnh s tác đng gia các bin 46 2.5.3.3 Kim đnh bin tha trong mô hình kim đnh 47 2.5.3.4 Kim đnh mt s khuyt tt ca mô hình 49 2.5.3.4.1 Kim đnh phng sai thay đi 49 2.5.3.4.2 Kim đnh hin tng t tng quan 52 2.6 ánh giá s tác đng ca lm phát, giá vàng th gii và t giá hi đoái USD/VND lên giá vàng trong nc 55 KT LUN CHNG 2 CHNG 3: MT S GII PHÁP V CHÍNH SÁCH QUN LÝ TH TRNG VÀNG VÀ KIM CH T GIÁ 3.1 Rút ngn khong cách giá gia th trng vàng trong nc và th gii 58 3.2 Kim soát t giá 69 KT LUN CHNG 3 KT LUN 76 TÀI LIU THAM KHO PH LC DANH MC CÁC HÌNH MINH HA VÀ BNG BIU Hình 1.1: Hip c Bretton Woods 12 Hình 1.2 : Sc mua ca USD qua tng nm 15 Hình 1.3: So sánh sc mua ca USD và vàng 16 Hình 1.4: So sánh sc mua ca vàng trong nm 1971 và 2013 17 Hình 1.5: Nhu cu vàng ca th gii theo tng nm 19 Hình 2.1: Lm phát Vit Nam giai đon 1989-1999 26 Hình 2.2: Lm phát Vit Nam giai đon 2000-2013 27 Hình 2.3: T giá USD/VND giai đon 1989-1999 29 Hình 2.4: T giá USD/VND giai đon 2000-2013 30 Hình 2.5: Giá vàng th gii giai đon 1985-2013 32 Hình 2.6: Giá vàng Vit Nam giai đon 1989-1999 33 Hình 2.7: Giá vàng th gii nm 2013 36 Hình 2.8: Giá vàng Vit Nam giai đon 2000-2013 37 Hình 2.9: Giá vàng Vit Nam nm 2013 38 Bng 2.1: H s tng quan gia giá vàng, giá du và lm phát 42 Bng 2.2: Bng h s tng quan gia các bin kim đnh 45 Bng 2.3: Bng h s kim đnh các bin 46 Bng 2.4: Bng kim đnh bin tha trong mô hình kim đnh 48 Bng 2.5: Bng kim đnh phng sai thay đi trong mô hình kim đnh 50 Bng 2.6: Bng kt qu kim đnh phng sai thay đi mô hình kim đnh 51 Bng 2.7: Bng kim đnh hin tng t tng quan 53 Bng 2.8: Bng kt qu kim đnh hin tng t tng quan 55 Hình 3.1: Mt s chính sách tiêu biêu v qun lý vàng ca Chính ph 60 Hình 3.2: Chênh lch giá vàng th gii và giá vàng trong nc 62 DANH MC THUT NG VIT TT NHTW Ngân hàng Trung ng NHTM Ngân hàng Thng mi OLS Ordinary Least Square - Phng pháp c lng bình phng nh nht Oz Ounce SJC Công ty TNHH MTV Vàng Bc đá quý Sài Gòn TCTD T chc tín dng TGH T giá hi đoái USD ng ô la M VND Vit Nam ng GOLD_VN Bin giá vàng Vit Nam INF Bin lm phát ti Vit Nam GOLD_WORLD Bin giá vàng th gii EXC Bin t giá hi đoái USD/VND LI M U ***************************** 1.1. Lý do chn đ tài S bin đng ca giá vàng đc đánh giá là vt ngoài tm d đoán ca hu ht chính ph trên th gii. Vn đ vàng hóa và USD hóa luôn đe da nn kinh t. Kim ch và kim soát tt giá vàng s đóng góp vai trò đáng k trong vic điu hành các chính sách tin t và tài khóa ca mt quc gia. Cùng vi tin đng Vit Nam và mt s loi ngoi t khác, vàng luôn đc xem là tài sn tích tr an toàn ca ngi dân. Không nhng th, đi vi các nhà đu t thì vàng cng đc xem là mt kênh đu t hiu qu ngoài bt đng sn và chng khoán. Tuy nhiên giá vàng trong nc đã tri qua nhiu bin đng trong nhng nm qua, đc bit là luôn chu s tác đng ca nhiu nhân t, t đó gây nên tình trng bt n cho nn kinh t. Hin có rt nhiu công trình nghiên cu v vic tác đng đn giá vàng ca các yu t v mô trên th gii, tuy nhiên, vic xác đnh rõ các yu t v mô nào có s tác đng đn giá vàng đt trong bi cnh nn kinh t Vit Nam là mt điu ht sc quan trng, nó giúp cho các nhà hoch đnh kinh t hiu và nm bt nhng yu t then cht trong vic kim soát giá vàng trong nc, t đó ch ra các bin pháp bình n giá vàng trong nc. 1.2 Mc tiêu nghiên cu Hiu rõ và phân tích s tác đng ca lm phát đn giá vàng trong nc, đng thi tìm hiu s tác đng ca mt s bin kinh t khác nh giá vàng th gii, t giá hi đoái… nhm xác đnh các yu t có mi liên quan, t đó có nhng bin pháp tác đng trong vic điu hành th trng theo ý mun ca NHNN và Chính ph. Bài lun vn đc tác gi tp trung nghiên cu v s tác đng ca mt s bin v mô đn giá vàng. Có nhiu nguyên nhân gây nên bin đng giá vàng, và đã đc nhiu công trình nghiên cu đ cp đn trong thi gian gn đây. Tuy nhiên, [...]... giá vàng, ng c th c nh m nâng cao tính an toàn cho n n kinh t 3 K t c u c tài: Bài lu T ng quan v n giá vàng trong n n kinh t ng c a l m phát, giá vàng th gi i và t giá h i ng c a l m phát, giá vàng th gi i và t giá h n giá vàng t i Vi t Nam M t s khuy n ngh v chính sách qu n lý th t giá ng vàng và ki m ch TÓM T T Bài nghiên c u ti n hành nghiên c u t ng quan v s bi m phát, giá vàng th gi i và t giá. .. ng c a các y u t c c l m phát, giá vàng th gi c nghiên c u k c nh ng bài h c b ích, ng d ng vào tình hình th c ti n t i Vi t Nam, trong b i c nh n n kinh t còn non tr , giá vàng luôn th i giá vàng th gi i t i cùng m t m và công cu c ki m ch l m phát, i nh th ng tài chính hi n nay ng nghiên c u S ng c a l m phát, giá vàng th gi i và t giá USD/VND vàng trong n giá c 1.4 Ph m vi và u Ph m vi nghiên c u... c u vàng Cung và c u vàng có s tá ng rõ ràng nh t lên giá vàng t i m i th i nh Khi c u vàng liên ti p xác l p nh ng m c cao m i do nhi u nguyên u tích tr , làm n trang, dùng trong công nghi u vàng th hi n r m nét nh ng th kinh doanh vàng c a m t s i h i Qu t bi ng c u t i các th c bi t trong chu k , dp t t Trung y giá vàng th gi cao Hình 1.5: Nhu c u vàng c a th gi i theo t Ngu n: CPM Group 20 Vàng. .. giá vàng t i Vi t n 1989-2013 V i 25 bi n quan sát, tác gi s d ng mô hình bình nh t OLS nh m ki nh s ng c a các bi giá vàng, thông qua vi c ch ng minh b K t qu n ng c t mô hình cho th y, bi n l m phát không có s nh n th y s bi n giá vàng th gi i và t giá h là phù h p v i di n bi n th c t , khi Vi tl ng ng c a u này ng l thu c hoàn toàn vào ngu n cung vàng t nh p kh u T khóa: Giá vàng, l m phát, t giá. .. t i ng quan tr n giá vàng ns cao, hay s i tron hi n các m vàng l S ng khai thác c c có tr ng vàng c s n xu t c a các công ty khai thác vàng, s phát t i giá vàng i c a lo i hình kinh doanh vàng qua sàn giao d ch t i các trung tâm tài chính Th gi ng th o ra nh i l n cho các nhà kinh doanh vàng tìm ki m ng kênh mua bán vàng t p trung, t u ki n cho 21 dòng ch c thông su t hi u qu túng giá th i tung hoành,... kh c khai thác t t nhiên Theo H ng Vàng Th Gi i, c th ng kê trong m t s ng ng vàng s n xu 2.500 t ng sàn xu t vàng, công ngh s n xu t hi ty kha i c a các công u th gi ng không nh t i giá vàng Hi n t i Úc, Trung Qu c, Châu Phi là nh n xu t vàng ch y u c a th gi i Giá vàng th gi i bi m tùy thu ng vàng khai thác trong a nh ng khu v c này 1.3.3.6 Ni m tin vào USD t gi giá tr khi n n kinh t có bi n ng x... các h s vàng trong nh ng kho ng th i gian ch ng minh vàng là m ng h p c a M , Anh, khu v c Euro và Nh t B n K t qu cho th ng l i l t i M , Anh và khu v c u ng này là m ng Euro (2012) th y r ng lãi su t ng h p c a Th có s n l m phát và , Omag ng th i, l m ng tích c c lên giá vàng, hay giá vàng là hàng rào ch ng l i l m phát Tác gi Jana (2011) có bài nghiên c u v m i quan h gi a giá vàng và giá d u m... ti n gi y có th Nhi ng xu vàng hay i thành vàng i s h u vàng và gi i hình th c các th công c ch ng l i l m phát hay nh t t kh ng ho ng kinh t Tuy nhiên, m t s nhà kinh t không tin vi c gi vàng là m t công c ch ng l m phát hay m t giá ti n t ng bình lu n châm bi m v m là ch a vi chôn vàng trong nh ng ngân hàng R t nhi u các cu c th o lu n nh i trong giá vàng s c p n giá c và l m phát c a các n n kinh... u tiên và th ns th hi n trong b ng ma tr n h s d u là r t tích c a giá vàng, m i quan h gi a giá d u và giá vàng c thông qua bi n trung gian là l m phát Larry A Sjaastad và Fabio Scacciavillani (1996) có bài nghiên c u v m i quan h gi a và vàng Trong bài nghiên c u c a mình, các tác gi xem xét các m i quan h lý thuy t gi a qu c t Trong ph n ki nh c d li u d báo nh m phân tích bi và giá c c a vàng giao... gây nhi u tranh cãi c a m t danh m t khi b n có kh và nh ng gì vàng không th c nh ng gì vàng có th làm c, b n s th u hi u lý do t i sao các danh m c ng gi m ng vàng trong danh m c Vàng là m t công c b o qu n giá tr tài s n h u ích và l ch s ng n nay, n m gi vàng không ph i là m t hình th b n, b n nên d v n, thì vàng có th mm i N u b n mu ng khoán và trái phi u Còn n u b n mu n b o toàn b ng cách b . ca lm phát, giá vàng th gii và t giá hi đoái đn giá vàng trong nn kinh t Chng II: Phân tích tác đng ca lm phát, giá vàng th gii và t giá hi đoái đn giá vàng ti Vit Nam Chng. T khóa: Giá vàng, lm phát, t giá hi đoái, giá vàng th gii, mô hình, kim đnh 1 CHNG 1: TNG QUAN V NH HNG CA LM PHÁT, GIÁ VÀNG TH GII VÀ T GIÁ HI OÁI N GIÁ VÀNG TRONG. lm phát, giá vàng th gii và t giá USD/VND đn giá vàng trong nc. 1.4. Phm vi và phng pháp nghiên cu Phm vi nghiên cu : ch s lm phát Vit Nam, giá vàng trong nc, giá vàng th