CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM.PDF

Lê Th Lanh... Panayiotis P.Athanasoglou, Sophocles N.Brissimis và Matthaios D.Delis 2005...9 2.2.3.. Panayiotis Athanasoglou, Matthaiois D.Delis và Christos K.Staikouras 2006...9 2.2.4..

Chuyên ngành: Kinh t tài chính – Ngân hàng

Mã s : 60.31.12

LU N V N TH C S KINH T

NG I H NG D N KHOA H C: PGS.TS Lê Th Lanh

TP.H Chí Minh – N m 2013

L I C M N

L i c m n đ u tiên tôi xin g i t i Quý th y cô tr ng H Kinh T TP.HCM đã t n tâm truy n đ t ki n th c cho tôi c ng nh các h c viên cao h c trong th i gian qua đ tôi có n n t ng tri th c và các k n ng đ hoàn thành đ c

H c viên Ngô Ph ng Khanh

L I CAM OAN

Tôi xin cam đoan r ng đây là công trình nghiên c u c a tôi, có s h ng d n

h tr t ng i h ng d n khoa h c là PGS TS Lê Th Lanh Các n i dung nghiên

c u và k t qu trong đ tài này là trung th c và ch a t ng đ c ai công b trong b t

c công trình nghiên c u khoa h c nào Nh ng s li u trong các b ng bi u ph c v cho vi c phân tích, nh n xét, đánh giá đ c chính tác gi thu th p t các ngu n khác nhau có ghi trong ph n tài li u tham kh o

N u có b t kì sai sót, gian l n nào tôi xin hoàn toàn ch u trách nhi m tr c

H i đ ng c ng nh k t qu lu n v n c a mình

TP.H Chí Minh, ngày tháng 05 n m 2013

Tác gi

Ngô Ph ng Khanh

M C L C

CH NG 1 – GI I THI U CHUNG 3

1.1 Lý do ch n đ tài 3

1.2 M c tiêu c a đ tài 4

1.3 i t ng nghiên c u và ph m vi nghiên c u 4

1.4 Câu h i nghiên c u 4

1.5 Ý ngh a c a đ tài 4

1.6 C u trúc đ tài 5

CH NG 2 – T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U TH C NGHI M TR C ÂY V L I NHU N VÀ NHÂN T NH H NG N L I NHU N C A NGÂN HÀNG 6

2.1 T ng quan các nghiên c u tr c đây 6

2.2 Các nghiên c u th c nghi m trên th gi i g n đây 8

2.2.1 John Goddard, Phil Molyneux và John Wilson (2004) 8

2.2.2 Panayiotis P.Athanasoglou, Sophocles N.Brissimis và Matthaios D.Delis (2005) 9

2.2.3 Panayiotis Athanasoglou, Matthaiois D.Delis và Christos K.Staikouras (2006) 9

2.2.4 Pasiouras và Kosmidou (2007) 10

2.2.5 Kosmidou, Pasiouras và Tsaklanganos (2007) 11

2.2.6 Khizer Ali, Muhammad Farhan Akhtar và Hafiz Zafar Ahmed (2010) 11

2.2.7 Deger Alper và Adem Anbar (2011) 12

2.3 Các nghiên c u th c nghi m Vi t Nam 13

2.3.1 Nguy n Th Ngân (2011) 13

2.3.2 Ths.Phan Th H ng Nga (2011) 14

2.4 K t lu n ch ng 2 15

CH NG 3 – D LI U NGHIÊN C U, MÔ HÌNH NGHIÊN C U VÀ PH NG PHÁP NGHIÊN C U 16

3.1 D li u nghiên c u 16

3.2 Mô hình nghiên c u th c nghi m v các nhân t nh h ng đ n l i nhu n

c a ngân hàng Vi t Nam 17

3.2.1 Các bi n nghiên c u 17

3.2.1.1 Các bi n ph thu c 17

3.2.1.2 Các bi n đ c l p 18

3.2.2 Mô hình nghiên c u 27

3.3 Ph ng pháp nghiên c u 27

3.3.1 Phân tích th ng kê mô t 27

3.3.2 Phân tích t ng quan 27

3.3.3 Phân tích h i quy 27

3.3.4 Ki m đ nh ANOVA v tính thích h p c a mô hình 28

3.3.5 Ki m đ nh Durbin-Watson v t t ng quan 28

3.3.6 Ki m đ nh đa c ng tuy n 29

CH NG 4 – K T QU NGHIÊN C U VÀ TH O LU N K T QU 30

4.1 Phân tích th ng kê mô t 30

4.2 Phân tích t ng quan 34

4.3 Phân tích h i quy 39

4.3.1 K t qu phân tích h i quy c a Mô hình 1 – ROA và các y u t nh h ng 39

4.3.2 K t qu phân tích h i quy c a Mô hình 2 – ROE và các y u t nh h ng .43

4.4 Ki m đ nh ANOVA v tính thích h p c a mô hình 46

4.5 Ki m đ nh Durbin-Watson v t t ng quang 46

4.6 Ki m đ nh đa c ng tuy n 46

4.7 K t lu n ch ng 4 48

CH NG 5 – K T LU N VÀ KI N NGH CHÍNH SÁCH 49

5.1 Tóm t t nghiên c u 49

5.2 K t qu nghiên c u 49

5.3 Ki n ngh chính sách 50

5.3.1 i v i các ngân hàng 50

5.3.2 i v i Chính ph 52

5.4 Gi i h n c a đ tài 53

5.5 Ki n ngh h ng nghiên c u trong t ng lai 53 TÀI LI U THAM KH O

Các tài li u ti ng Vi t

Các tài li u ti ng Anh

PH L C

DANH M C B NG

B ng 3.1: Mô t d li u nghiên c u 16

B ng 3.2: nh ngh a các bi n và m i t ng quan k v ng gi a các bi n đ c l p và bi n ph thu c 24

B ng 4.1: Th ng kê mô t các bi n 31

B ng 4.2 – K t qu phân tích t ng quan c a các bi n 35

B ng 4.3: K t qu tóm t t c a Mô hình 1b 40

B ng 4.4: K t qu phân tích ANOVA c a Mô hình 1b 40

B ng 4.5: H s h i quy c a Mô hình 1a 41

B ng 4.6: K t qu tóm t t c a Mô hình 2b 43

B ng 4.7: K t qu phân tích ANOVA c a Mô hình 2b 43

B ng 4.8: H s h i quy c a Mô hình 44

TÓM T T

M c đích c a bài nghiên c u nh m đo l ng các y u t nh h ng đ n l i nhu n các ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n 2007 - 2011

Mô hình đ c s d ng là mô hình h i quy tuy n tính Bi n ph thu c đ c nghiên

c u là t su t l i nhu n trên tài s n (ROA) và t su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) M i bi n đ c l p đ c s d ng đ gi i thích cho s thay đ i c a l i nhu n ngân hàng Các bi n đ c l p đ i di n cho các đ c đi m n i t i c a ngân hàng là các

ch s tài chính nh quy mô ngân hàng (SIZE), v n ch s h u (CA), cho vay khách hàng (LA), ti n g i c a khách hàng (DP), tính thanh kho n (LQD), l i nhu n

g p c a ho t đ ng cho vay (NIM) và thu nh p ngoài lãi vay (NII) Các bi n đ c l p

đ i di n cho y u t kinh t v mô bao g m t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c

n i th c t hàng n m (RGDP), l m phát (INF) và lãi su t th c (RI) Vi c thu th p

d li u c a các bi n d a trên c s d li u th c p (báo cáo tài chính) c a 17 ngân hàng TMCP Vi t Nam giai đo n 2007 – 2011 Các bi n t n n kinh t v mô l y t trang web c a ngân hàng th gi i

K t qu phân tích cho th y h s h i quy c a bi n LA v i ROA và ROE là âm

i u này có ngh a là LA có m i quan h t l ngh ch v i ROA và ROE, và m i quan h này có ý ngh a th ng kê v i đ tin c y 95% i u này phù h p v i d đoán

c a tác gi khi đánh giá v nh h ng c a LA đ i v i ROA và ROE c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam trong giai đo n 2007–2011 Do các ngân hàng cho vay

nh ng khách hàng không đ kh n ng thanh toán nên làm phát sinh n x u và ph i gánh ch u các kho n l do n x u, do đó t ng cho vay khách hàng làm gi m ROA

và ROE

Ng c l i, h s h i quy c a các bi n NIM, NII, RGDP và RI là d ng và có

ý ngha th ng kê v i đ tin c y là 95% K t qu phân tích này c ng phù h p v i d báo c a tác gi là hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng s có m i t ng quan thu n v i

hi u qu c a ho t đ ng cho vay (l i nhu n g p c a ho t đ ng cho vay), l i nhu n ngoài lãi vay, t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i th c t hàng n m và lãi

su t th c

Tuy nhiên, k t qu phân tích cho th y h s h i quy c a SIZE, CA, LQD, DP

đ i v i ROA và ROE là không có ý ngh a th ng kê Nói cách khác, k t qu phân tích ch a cho th y tác đ ng c a quy mô ngân hàng, v n ch s h u, tính thanh kho n và ti n g i c a khách hàng đ i v i ROA và ROE

D a trên k t qu nghiên c u, m t s ki n ngh chính sách đ c tác gi đ xu t

nh m m c đích t ng hi u qu ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam

CH NG 1 – GI I THI U CHUNG 1.1 Lý do ch n đ tài

Trong n n kinh t th tr ng, h th ng ngân hàng đ c ví nh m ch máu c a

c n n kinh t H th ng ngân hàng ho t đ ng thông su t, lành m nh và hi u qu là

ti n đ đ các ngu n l c tài chính luân chuy n, phân b và s d ng hi u qu , kích thích t ng tr ng kinh t m t cách b n v ng T m quan tr ng c a l i nhu n ngân hàng có th đ c đánh giá c p đ vi mô và v mô c a n n kinh t c p đ vi mô,

l i nhu n chính là đi u ki n thi t y u và là ngu n v n có chi phí s d ng r c a m t

t ch c tín d ng L i nhu n ngân hàng không ch th hi n k t qu c a ho t đ ng kinh doanh mà còn c n thi t cho s thành công c a ngân hàng trong c nh tranh Vì

v y, m c tiêu c b n c a các nhà qu n tr ngân hàng là ph i đ t đ c l i nhu n nh

là tính t t y u c a b t k ho t đ ng kinh doanh nào c p đ v mô, m t h th ng ngân hàng t t và làm n có hi u qu có kh n ng đ i phó v i các cú s c mang tính tiêu c c và đóng góp tích c c vào s n đ nh c a h th ng tài chính qu c gia Do

đó, các nhà nghiên c u, nhà đ u t , nhà qu n tr và nhà l p pháp r t quan tâm đ n

l i nhu n ngân hàng và các y u t nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng đ đánh giá đúng th c tr ng kinh t c a ngân hàng và đ a ra các quy t đ nh phù h p

Trên th gi i, nhi u nghiên c u th c nghi m đã đ c th c hi n đ tìm hi u các y u t nh h ng đ n l i nhu n ngân hàng, trong đó l i nhu n đ c đo l ng thông qua các ch tiêu v hi u qu ho t đ ng kinh doanh nh ROA và ROE Nhìn chung, các k t qu nghiên c u tr c đây đã ch ra r ng các nhân t nh h ng đ n

hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng bao g m các đ c đi m n i t i c a ngân hàng (đ c th hi n thông qua các ch s tài chính) và các y u t kinh t v mô

Trong khi đó, các nghiên c u v hi u qu ho t đ ng ngân hàng r t ít và có nhi u

h n ch

Xu t phát t th c t đó, tác gi l a ch n đ tài “Các y u t nh h ng đ n l i nhu n ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam” đ nghiên c u cho lu n v n th c

s Thông qua ph ng pháp nghiên c u đ nh l ng, tác gi s d ng các mô hình

ph bi n đ đánh giá các y u t nh h ng đ n l i nhu n c a các ngân hàng th ng

m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n n m 2007 đ n 2011

1.2 M c tiêu c a đ tài

M c tiêu nghiên c u c a đ tài là tìm hi u các y u t nh h ng đ n l i nhu n

c a ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n n m 2007 đ n 2011

tài nghiên c u đ c th c hi n v i mong đ i tr l i hai câu h i sau đây:

 Câu h i nghiên c u 1: Nh ng ch s tài chính nào c a ngân hàng có nh

h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n

có quan tâm

Các nhà qu n lý c a ngân hàng d a trên k t qu nghiên c u s cân nh c các

y u t trong quá trình xây d ng và ra quy t đ nh v chính sách qu n lý hi u qu

nh m giúp ngân hàng đ t đ c l i nhu n cao h n, góp ph n nâng cao v th c a ngân hàng trên th tr ng

tài c ng góp ph n vào cung c p s hi u bi t sâu h n v các y u t tác đ ng

đ n l i nhu n c a ngân hàng và là c n c đ các nhà đ u t quy t đ nh v vi c đ u

t vào c phi u ngân hàng

tài c ng cung c p b ng ch ng th c nghi m v l i nhu n và các y u t có

nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng đ Chính phú, Ngân hàng Nhà n c và các

hi p h i Ngân hàng có c s ban hành các quy đ nh và chính sách phù h p

1.6 C u trúc đ tài

Bài nghiên c u này đ c chia làm 05 ch ng:

 Ch ng 1: Gi i thi u chung v lý do ch n đ tài, m c tiêu nghiên c u, câu

h i nghiên c u, đ i t ng nghiên c u và ph m vi nghiên c u, ý ngh a c a đ tài và

c u trúc c a đ tài

 Ch ng 2: Trình bày t ng quan các nghiên c u th c nghi m tr c đây trên

th gi i và Vi t Nam v l i nhu n và các y u t nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng

 Ch ng 3: Trình bày d li u nghiên c u, mô hình nghiên c u và ph ng pháp nghiên c u

 Ch ng 4: Trình bày k t qu nghiên c u và th o lu n k t qu nghiên c u

 Ch ng 5: Tóm t t l i k t qu nghiên c u c a đ tài và trình bày m t s

ki n ngh chính sách, gi i h n c a đ tài và h ng nghiên c u ti p theo

CH NG 2 – T NG QUAN CÁC NGHIÊN C U TH C NGHI M TR C

ÂY V L I NHU N VÀ NHÂN T NH H NG N L I NHU N C A

NGÂN HÀNG

2.1 T ng quan các nghiên c u tr c đây

Trong các nghiên c u th c nghi m tr c đây, hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng (l i nhu n) th ng đ c di n t b ng hàm s c a các y u t bên trong và y u

t bên ngoài ngân hàng Y u t bên trong là nh ng y u t thu c v đ c đi m n i t i

c a ngân hàng Y u t bên ngoài là nh ng bi n không liên quan đ n vi c qu n lý ngân hàng, thay vào đó các bi n này đ i di n cho các y u t kinh t v mô và môi

tr ng pháp lý có tác đ ng đ n ho t đ ng và k t qu tài chính c a ngân hàng Nhi u

bi n gi i thích đã đ c đ xu t cho c hai y u t này tùy thu c vào m c đích và b n

ch t c a m i nghiên c u

Các nghiên c u v hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng th ng phân tích h

th ng ngân hàng nhi u qu c gia ho c m t qu c gia Nhóm các nghiên c u

ph m vi nhi u qu c gia có th k đ n Short (1979), Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992) và Demirguc-Kunt and Huizinga (2000) Nhóm các nghiên c u

ph m vi m t qu c gia c th th ng nghiên c u v h th ng ngân hàng Hoa K (thí d , Berger et al., 1987), Châu Âu (thí d , Athanasoglou et al., 2005 và Kosmidou et al., 2007) ho c các qu c gia đang phát tri n (thí d Barajas et al., 1999; Ali et al., 2010; Deger Alper và Adem Anbar, 2011) c đi m chung c a các nghiên c u này xem xét nh h ng c a các y u t n i t i c a ngân hàng và các y u

t kinh t v mô và môi tr ng pháp lý đ n l i nhu n c a ngân hàng K t qu nghiên c u th c hi n là khác nhau do m u nghiên c u và môi tr ng nghiên c u khác nhau Tuy nhiên đ c đi m chung c a các nghiên c u đã cho phép phân lo i các

y u t nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng

Các y u t n i t i c a ngân hàng đ c s d ng nh quy mô ngân hàng, v n

ch s h u, qu n tr r i ro và chi phí qu n lý Quy mô ngân hàng đ c s d ng đ

đ i di n cho đ l n c a ngân hàng ho c th ph n Smirlock (1985) đã tìm th y b ng

ch ng v m i t ng quan thu n đáng k gi a quy mô ngân hàng và l i nhu n c a ngân hàng Demirguc-Kunt và Huizinga (2000) cho r ng m c đ nh h ng c a các nhân t tài chính, pháp lý và các nhân t khác đ n l i nhu n c a ngân hàng có m i liên k t ch t ch v i quy mô ngân hàng Bên c nh đó, Short (1979) tranh lu n r ng quy mô ngân hàng có quan h m t thi t v i v n ch s h u c a ngân hàng vì các ngân hàng l n th ng huy đ ng v n v i chi phí r h n, do đó có l i nhu n cao h n

V i l p lu n t ng t , Bikker và Hu (2002), Goddard et al (2004) và m t s nhà nghiên c u khác đã cho th y m i quan h gi a quy mô ngân hàng, đ c bi t trong

tr ng h p ngân hàng nh và v a, v i v n ch s h u do đó có m i quan h v i l i nhu n Tuy nhiên, m t s nhà nghiên c u l i cho r ng vi c t ng quy mô c a ngân hàng ch giúp ti t ki m đ c chi phí r t ít (Berger et al., 1987)

Nhu c u qu n tr r i ro trong l nh v c ngân hàng là thi t y u cho ho t đ ng

c a ngân hàng Ch t l ng tài s n th p và kh n ng thanh kho n th p là hai nguyên nhân ch y u d n đ n s s p đ c a ngân hàng Trong giai đo n mà s m t n đ nh

t ng lên, các t ch c tài chính có th quy t đ nh đa d ng hóa danh m c đ u t và/ho c t ng n m gi các tài s n có kh n ng thanh kho n cao nh m m c đích gi m

r i ro D a trên quan đi m này, r i ro có th đ c phân chia thành r i ro tín d ng và

r i ro thanh kho n Molyneux and Thornton (1992) đã tìm th y m i t ng quan nghch đáng k gi a kh n ng thanh kho n và l i nhu n Ng c l i, nghiên c u c a Bourke (1989) l i cho k t qu là kh n ng thanh kho n có m i t ng quan thu n

v i l i nhu n, nh ng m i quan h t ng quan ngh ch gi a r i ro tín d ng và l i nhu n là khá rõ ràng (Miller and Noulas, 1997) K t qu này có th đ c gi i thích

d a trên th c t là các t ch c tín d ng đã có nhi u kho n cho vay có r i ro cao

i u này có ngh a là các t ch c tín d ng s ph i gánh ch u các kho n l do không thu h i đ c kho n cho vay nên đã làm gi m l i nhu n

i v i các y u t kinh t vi mô và môi tr ng pháp lý nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng, các nghiên c u th c nghi m th ng s d ng các ch tiêu nh

l m phát, lãi su t và t c đ t ng tr ng c a t ng s n ph m qu c n i Revell (1979)

là ng i gi i thi u m i quan h gi a l i nhu n c a ngân hàng và l m phát Ông ta

ghi chú r ng nh h ng c a l m phát đ n l i nhu n c a ngân hàng tùy thu c vào t

l t ng c a l ng nhân viên ngân hàng và các chi phí ho t đ ng khác có nhanh h n

t l l m phát hay không Câu h i là n n kinh t c a m t qu c gia đã phát tri n đ n

m c nào và t l l m phát trong t ng lai có th đ c d báo đúng đ n đ n đâu và

do đó ngân hàng có th qu n lý chi phí ho t đ ng c a chúng D a trên quan đi m này, Perry (1992) cho r ng m c đ l m phát nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng tùy thu c vào kh n ng d báo đúng đ n t l l m phát trong t ng lai T l

l m phát trong t ng lai có th đ c c tính b i ngân hàng, đi u này có ngh a là ngân hàng có th đi u ch nh t l lãi su t đ đ m b o m c đ t ng c a doanh thu là nhanh h n m c đ t ng c a chi phí, do đó ngân hàng có th ki m đ c nhi u l i nhu n h n Ph n l n các nghiên c u cho th y m i t ng quan thu n gi a l i nhu n

v i t l l m phát ho c t l lãi su t dài h n Ngoài ra, t c đ t ng tr ng t ng s n

ph m qu c n i th c t hàng n m là ch s r t th ng đ c s d ng đ đ i di n cho

y u t kinh t v mô Các nghiên c u tr c đây th ng cho th y m i t ng quan thu n gi a l i nhu n ngân hàng và t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i th c

t hàng n m

2.2 Các nghiên c u th c nghi m trên th gi i g n đây

2.2.1 John Goddard, Phil Molyneux và John Wilson (2004)

John Goddard, Phil Molyneux và John Wilson (2004) nghiên c u l i nhu n

c a các ngân hàng Châu Âu c a nh ng n m 1990

Các tác gi s d ng bi n ph thu c đ nghiên c u là ch s l i nhu n trên v n

ch s h u (ROE) Các bi n đ c l p c a mô hình là quy mô ngân hàng, tài s n ngoài b ng cân đ i k toán và v n ch s h u

D li u nghiên c u bao g m 665 ngân hàng t sáu n c Châu Âu ( an M ch, Pháp , c,Ý, Tây Ban Nha và Anh) trong giai đo n 1992 – 1998

K t qu nghiên c u cho th y r ng quy mô ngân hàng không có nh h ng đáng k đ n l i nhu n c a ngân hàng K t qu này c ng phù h p v i các nghiên c u

tr c đó r ng hi u qu qu n lý chi phí ho t đ ng có nh h ng l n đ n l i nhu n ngân hàng h n là quy mô ngân hàng K t qu c ng cho th y s khác bi t gi a các

qu c gia v m i quan h gi a các tài s n ngoài b ng cân đ i k toán trong danh m c

đ u t và l i nhu n c a ngân hàng Thí d , n c Anh, các tài s n ngoài b ng cân

đ i k toán có m i t ng quan thu n v i l i nhu n c a ngân hàng Tuy nhiên, các

qu c gia khác thì m i quan h này là t ng quan ngh ch ho c trung tính ng th i, các tác gi c ng đã tìm th y m i t ng quan thu n gi a bi n v n ch s h u và l i nhu n ngân hàng

2.2.2 Panayiotis P.Athanasoglou, Sophocles N.Brissimis và Matthaios D.Delis (2005)

Panayiotis P.Athanasoglou, Sophocles N.Brissimis và Matthaios D.Delis (2005) đã ki m tra các y u t tài chính, ch s ngành và ch s kinh t v mô tác

đ ng đ n l i nhu n c a ngân hàng Hy L p trong giai đo n 1985 – 2001

Các tác gi đã s d ng bi n l i nhu n trên tài s n (ROA) đ i di n cho l i nhu n c a ngân hàng Các bi n đ c l p thì đ c chia thành 3 nhóm Nhóm các ch

s tài chính c a t ng ngân hàng nh v n ngân hàng, r i ro tín d ng, t ng tr ng

n ng su t, qu n lý chi phí ho t đ ng và quy mô ngân hàng Nhóm ch s ngành ngân hàng g m quy n s h u (ownership) và s t p trung (concentration) Nhóm các ch s n n kinh t v mô g m ch s l m phát và ch s chu k s n l ng (cyclical output)

K t qu nghiên c u cho th y v n ngân hàng và t ng tr ng n ng su t có m i

t ng quan thu n v i l i nhu n c a ngân hàng, m i t ng quan này có ý ngh a

th ng kê Ti p theo r i ro tín d ng và qu n lý chi phí ho t đ ng có t ng quan nghch đ i v i l i nhu n Tuy nhiên k t qu nghiên c u cho th y quy mô ngân hàng không có nh h ng l n đ n l i nhu n ngân hàng Nhóm ch s ngành công nghi p

nh bi n quy n s h u và s t p trung nh h ng không đáng k đ n l i nhu n c a ngân hàng Nhóm các ch s n n kinh t v mô g m ch s l m phát và chu k s n

nghiên c u các y u t quy t đ nh l i nhu n ngân hàng t i khu v c ông Nam Châu

Âu giai đo n 1998 – 2002

Trong nghiên c u này, các tác gi đã s d ng hai bi n đ i di n cho hi u qu

ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng là ROA và ROE Bi n đ c l p đ i di n cho đ c

đi m n i t i c a ngân hàng đ c s d ng là tính thanh kho n, r i ro tín d ng, v n

ch s h u, qu n lý chi phí ho t đ ng, quy mô ngân hàng, s h u c a nhà đ u t

n c ngoài và th ph n Các bi n đ i di n cho ngành là s c i ti n h th ng ngân hàng (banking system reform) và s t p trung (concentration) Các bi n đ i di n cho y u t kinh t v mô là l m phát và ho t đ ng kinh t (economic activity)

D li u nghiên c u là 522 ngân hàng khu v c ông Nam Châu Âu t 7 qu c gia Albania, Bosnia – Herzegovina, Bulgaria, Croatia, Fyrom, Romania và Serbia-Montenegro trong giai đo n 1998 – 2002

K t qu nghiên c u cho th y r ng l i nhu n c a ngân hàng chu tác đ ng b i

y u t r i ro tín d ng và quy mô ngân hàng i v i bi n đ i di n cho y u t kinh t

v mô, l m phát đ c xác đ nh có nh h ng m nh m đ n l i nhu n ngân hàng

2.2.4 Pasiouras và Kosmidou (2007)

Pasiouras và Kosmidou (2007) nghiên c u các y u t nh h ng đ n l i nhu n ngân hàng th ng m i ho t đ ng t i 15 qu c gia liên minh Châu Âu giai đo n 1995 – 2001

Các tác gi đã s d ng ch tiêu l i nhu n trên tài s n (ROA) làm bi n đ i di n cho l i nhu n c a ngân hàng Các bi n đ i di n cho đ c đi m n i t i c a ngân hàng bao g m: v n ch s h u, chi phí ho t đ ng, tính thanh kho n và quy mô c a ngân hàng Các bi n đ i di n cho y u t kinh t v mô và c u trúc tài chính bao g m: l m phát, t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c dân th c t hàng n m, s t p trung, t

l tài s n c a ngân hàng trên t ng s n ph m qu c dân (total assets of the deposit money banks divided by the GDP ratio), t l v n hóa th tr ng c a tài s n trên

t ng tài s n c a ngân hàng (stockmarket capitalization to total assets of the depositmoney banks ratio), t l v n hóa th tr ng trên GDP (the ratio stockmarket capitalization to GDP)

D li u nghiên c u là 584 ngân hàng th ng m i ho t đ ng trên 15 qu c gia Châu Âu trong th i gian 1995 – 2001, bao g m 4088 m u quan sát

K t qu nghiên c u cho th y r ng l i nhu n c a ngân hàng b nh h ng b i các ch s tài chính ngân hàng và các y u t kinh t v mô V n ngân hàng và chi phí là các y u t nh h ng chính đ n ROA trong t t c các tr ng h p c bi t là

v n ngân hàng đã có m i t ng quan thu n đáng k đ n l i nhu n c a ngân hàng Ngoài ra, các y u t kinh t v mô nh t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i

th c t và l m phát c ng t ng quan thu n đ n l i nhu n c a ngân hàng

2.2.5 Kosmidou, Pasiouras và Tsaklanganos (2007)

Kosmidou, Pasiouras và Tsaklanganos (2007) xem xét các y u t nh h ng

l i nhu n c a các ngân hàng Hy L p ho t đ ng n c ngoài giai đo n 1995 –

2001

Tác gi s d ng bi n ph thu c là l i nhu n trên tài s n (ROA) Các bi n đ c

l p đ i di n cho các đ c đi m n i t i c a ngân hàng là các ch s ho t đ ng c a ngân hàng nh cho vay khách hàng, tính thanh kho n, v n ch s h u, qu n lý chi phí ho t đ ng và quy mô ngân hàng Các bi n đ i di n cho y u t kinh t v mô

c ng đ c s d ng nh v n hóa th tr ng ch ng khoán và th ph n

D li u đ c phân tích là 19 chi nhánh ngân hàng Hy L p ho t đ ng t i 11

qu c gia trong giai đo n 1995 đ n 2001, g m 92 m u quan sát

K t qu nghiên c u cho th y r ng quy mô ngân hàng có m i t ng quan thu n

đ n l i nhu n ngân hàng Ngoài ra, nghiên c u c ng ch ra r ng các k t h p c a các

bi n có th gi i thích nhi u h n đ i v i l i nhu n ngân hàng Hy L p ho t đ ng

n c ngoài

2.2.6 Khizer Ali, Muhammad Farhan Akhtar và Hafiz Zafar Ahmed (2010)

Khizer Ali, Muhammad Farhan Akhtar và Hafiz Zafar Ahmed (2010) nghiên

c u các ch s tài chính và ch s kinh t v mô tác đ ng đ n l i nhu n c a ngân hàng th ng m i Pakistan giai đo n 2006 – 2009

Các tác gi s d ng hai bi n ph thu c là l i nhu n trên tài s n (ROA) và l i

nhu n trên v n ch s h u (ROE) Nghiên c u s d ng sáu bi n đ c l p là các ch

s tài chính c a các ngân hàng, nh quy mô ngân hàng, hi u qu ho t đ ng, v n ch

s h u, r i ro tín d ng, hi u qu qu n lý tài s n, c u trúc danh m c đ u t (portfolio composition) Hai bi n đ c l p đ i di n cho các y u t kinh t v mô là t c đ t ng

tr ng t ng s n ph m qu c n i và l m phát

D li u nghiên c u là ngân hàng th ng m i Pakistan giai đo n 2006 – 2009, bao g m 88 m u quan sát

K t qu nghiên c u cho th y ROA và ROE có m i t ng quan thu n v i hi u

qu qu n lý tài s n và t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i Trong khi, ROA

có m i t ng quan ngh ch v i v n ch s h u, r i ro tín d ng và l m phát, ROE có

m i t ng quan ngh ch bi n hi u qu ho t đ ng

2.2.7 Deger Alper và Adem Anbar (2011)

Deger Alper và Adem Anbar (2011) nghiên c u v ch s tài chính ngân hàng

và ch s kinh t v mô nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng th ng m i Th

mô, bài nghiên c u đã s d ng t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c dân th c t hàng n m, l m phát và lãi su t th c

D li u nghiên c u là 10 ngân hàng giao d ch trên sàn ch ng khoán Istanbul Exchange (ISE) trong th i gian 2002 – 2010, bao g m 90 m u quan sát

K t qu nghiên c u cho th y ROA có m i t ng quan thu n v i quy mô ngân hàng và ch s thu nh p ngoài lãi vay ROA c ng có t ng quan ngh ch v i kho n cho vay khách hàng Trong khi đó, ROE có m i t ng quan thu n v i quy mô ngân hàng và có m i t ng quan ngh ch v i lãi su t th c

2.3 Các nghiên c u th c nghi m Vi t Nam

T i Vi t Nam, các nghiên c u th c nghi m ch th t s ph bi n t kho ng n m

2010 tr l i đây Tuy nhiên, đa ph n các nghiên c u v các nhân t nh h ng đ n

l i nhu n đã s d ng d li u phân tích là các doanh nghi p niêm y t, ít tác gi nghiên c u v l nh v c ngân hàng

i v i các nghiên c u v doanh nghi p, nhi u tác gi tìm b ng ch ng th c nghi m v tác đ ng c a c u trúc v n đ n hi u qu ho t đ ng (Nguy n Th Di m, 2012; Phan Th Ph ng, 2012; ng Th Di m Ki u, 2012; Phan V n Nh t, 2012;

Tr ng Qu c Bình, 2012) Bên c nh đó, nhi u tác gi c ng nghiên c u v tác đ ng

c a qu n tr v n l u đ ng đ i v i hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p (Nguy n

Th Vi t Th y, 2012; Tr n Th Bích Vân, 2012; Nguy n Công Anh, 2012; Chu Th Oanh, 2012) M t s tác gi khác nghiên c u v các nhân t tác đ ng đ n hi u qu

c a các doanh nghi p nh và v a niêm y t trên th tr ng ch ng khoán (Nguy n

Th Thu Ngân, 2012; ng Ng c Tú, 2012)

Trong khi đó, theo ng i vi t đ c bi t (đ n th i đi m tháng 01/2013) thì ch

có hai tác gi nghiên c u th c nghi m v hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng th ng

m i Vi t Nam là Nguy n Th Ngân (2011) và Ths.Phan Th H ng Nga (2011)

2.3.1 Nguy n Th Ngân (2011)

Trong lu n v n th c s kinh t c a mình, Nguy n Th Ngân (2011) đã tìm hi u

th c tr ng ho t đ ng chung c a các ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n 2006-2010 Nghiên c u đã cung c p b ng ch ng th c nghi m v quan h

gi a c u trúc v n và hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng

D li u nghiên c u là 37 ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam Bi n ph thu c đ c nghiên c u là ROE Bi n đ c l p đ c s d ng là t l t ng n trên t ng tài s n, t l n ng n h n trên t ng tài s n, t l n dài h n trên t ng tài s n, t tr ng tài s n c đ nh trong t ng tài s n, t tr ng ch ng khoán kinh doanh, đ u t và góp

v n, mua c ph n trong t ng tài s n, t tr ng ti n g i c a khách hàng trong t ng ngu n v n, s tham gia c a c đông chi n l c n c ngoài

K t qu nghiên c u cho th y t tr ng cho vay khách hàng trong t ng tài s n,

t tr ng ch ng khoán kinh doanh, đ u t và góp v n, mua c phi u trong t ng tài

s n có t ng quan ngh ch v i ROE Trong khi đó, t tr ng ti n g i c a khách hàng trong t ng ngu n v n, s tham gia c a c đông chi n l c n c ngoài có t ng quan thu n v i ROE c a ngân hàng quy mô l n i v i các ngân hàng có quy mô

nh , t tr ng tài s n c đ nh trong t ng tài s n có t ng quan thu n v i ROE, trong khi đó t tr ng ti n g i c a khách hàng trong t ng ngu n v n có t ng quan ngh ch

v i ROE c bi t, đ i v i t t c các ngân hàng không phân bi t quy mô thì các

bi n t l t ng n trên t ng tài s n, t l n ng n h n trên t ng tài s n, t l n dài

h n trên t ng tài s n đ u có t ng quan thu n v i ROE H s h i quy th hi n m c

đ tác đ ng c a t l n dài h n trên t ng tài s n cao h n t l n ng n h n trên

t ng tài s n, tuy nhiên chênh l ch này là không đáng k

Nhìn chung, nghiên c u c a Nguy n Th Ngân đã cung c p b ng ch ng th c

v m t s nhân t tác đ ng đ n hi u qu ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i Tuy nhiên, nghiên c u này có m t s h n ch Th nh t, tác gi ch a nghiên c u các nhân t nh h ng đ n ROA Th hai, các y u t tác đ ng đ n ROE đ c nghiên c u ch y u là c u trúc v n, trong khi đó m t s đ c đi m n i t i khác và các y u t kinh t v mô không đ c xem xét

2.3.2 Ths.Phan Th H ng Nga (2011)

T ng t , trong lu n v n th c s kinh t c a Ths.Phan Th H ng Nga (2011)

nghiên c u các y u t quy t đ nh đ n l i nhu n các ngân hàng niêm y t giai đo n

2005 – 2010

L i nhu n c a ngân hàng đ c đ i di n b ng hai t s l i nhu n sau thu trên tài s n (ROA) và l i nhu n sau thu trên v n ch s h u (ROE) i v i bi n đ c

l p, bài nghiên c u s d ng các bi n v n ngân hàng (v n CSH/tài s n), quy mô ti n

g i (Ti n g i/tài s n), quy mô d n (t ng d n /Tài s n) và chi phí d phòng r i ro tín d ng

Bài nghiên c u s d ng d li u c a 6 ngân hàng niêm y t trên sàn giao d ch

t p trung là ACB, EIB, STB, VCB, CTG và SHB giai đo n 2005-2010, 30 quan sát

K t qu cho th y r ng l i nhu n c a ngân hàng niêm y t ch u nh h ng b i

y u t quy mô ti n g i, quy mô d n và chi phí d phòng r i ro tín d ng

Nhìn chung, Ths.Phan Th H ng Nga (2011) đã có nhi u đóng góp khi áp d ng

mô hình h i quy đ xác đ nh đ c các y u t nh h ng đ n ngân hàng niêm y t Tuy nhiên, các k t qu nghiên c u có m t s gi i h n Th nh t, d li u nghiên c u

ch là 6 ngân hàng th ng m i niêm y t giai đo n 2005 - 2010 nên có th ch a đ i

di n đ c cho t ng th các ngân hàng th ng m i niêm y t trên sàn t i Vi t Nam

Th hai, các bi n đ c l p đ c phân tích ch a bao g m các y u t kinh t v mô

2.4 K t lu n ch ng 2

D a trên mô hình nghiên c u và các k t qu nghiên c u tr c đây, đ c đi m

n i b c là các nghiên c u đ u s d ng ch s l i nhu n trên tài s n (ROA) và l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) là bi n ph thu c đ i di n cho l i nhu n c a ngân hàng Các nghiên c u tr c đây chia các y u t nh h ng l i nhu n vào hai nhóm

là các bi n đ i di n cho đ c đi m n i t i c a ngân hàng (th hi n các t s tài chính c a ngân hàng) và các bi n đ i di n cho y u t kinh t v mô

Các đ c đi m n i t i c a ngân hàng là các y u t n i b ch u nh h ng b i các chính sách c a nhà qu n lý, bao g m: quy mô, v n ch s h u, cho vay khách hàng, ti n g i c a khách hàng, tính thanh kho n, c u trúc thu nh p – chi phí

Các y u t kinh t v mô là nh ng y u t không ch u s nh h ng c a các quy t đ nh qu n lý c a ngân hàng, bao g m: t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c

n i th c t hàng n m, l m phát và lãi su t th c

CH NG 3 – D LI U NGHIÊN C U, MÔ HÌNH NGHIÊN C U VÀ

PH NG PHÁP NGHIÊN C U

3.1 D li u nghiên c u

D li u nghiên c u là s li u đ c thu th p t báo cáo tài chính c a các ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n n m 2007 đ n 2011 Do t i Vi t Nam ch a có h th ng c s d li u chính th c và th ng nh t nên tác gi ph i thu

th p d li u th công t nhi u ngu i khác nhau Báo cáo tài chính c a các ngân hàng th ng m i đ c thu th p t website các ngân hàng Ngoài ra, các thông tin v

y u t kinh t v mô đ c thu th p t website c a ngân hàng th gi i t i đ a ch :

http://data.worldbank.org/indicator

Sau khi thu th p d li u, tác gi đã lo i b các m u quan sát không đ s li u

ho c không phù h p K t qu cu i cùng c a d li u là 81 m u quan sát c a 17 ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam trong giai đo n 2007 đ n 2011

Toàn b 81 m u quan sát c a 17 ngân hàng th ng m i c ph n Vi t Nam

đ c mô t theo t ng n m nh sau1

Ngân hàng TMCP Nam Vi t (NVB) 1 1 1 1 1 5

Ngân hàng TMCP ông Á 1 1 1 1 1 5 Ngân hàng TMCP Phát tri n TP.HCM 1 1 1 1 1 5 Ngân hàng TMCP An Bình 1 1 1 1 1 5

Ngân hàng TMCP K Th ng 1 1 1 1 1 5 Ngân hàng TMCP Sài gòn Công Th ng 1 1 1 1 1 5 Ngân hàng TMCP i Tín 1 1 1 1 1 5 Ngân hàng TMCP i D ng 1 1 1 1 1 5

đánh giá l i nhu n (hi u qu ho t đ ng) c a ngân hàng, các nhà nghiên

c u th ng s d ng ch tiêu l i nhu n trên tài s n (ROA) và l i nhu n trên v n ch

s h u (ROE)

ROA là m t ch tiêu tài chính đo l ng b i m i quan h gi a l i nhu n ho c thu nh p ròng và tài s n ROA ph n ánh kh n ng qu n lý ngân hàng đ t o ra l i nhu n (Tarawneh, 2006) Ch tiêu này cho th y tính hi u qu trong vi c qu n lý ngân hàng c a các nhà lãnh đ o c p cao đ có th chuy n đ i tài s n c a ngân hàng

ho c tài s n c a t ch c sang thu nh p ròng, l i nhu n (Samad,1999) ROA là t l quan tr ng nh t trong so sánh hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng vì nó cho bi t l i nhu n đ c t o ra t các tài s n đ c tài tr c a ngân hàng Công th c xác đ nh ROA nh sau:

Trong khi đó, l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) đ c coi là m t trong

nh ng h s đánh giá kh n ng sinh l i (Tarawneh, 2006) Ch tiêu này cho th y tính hi u qu qu n lý c a ngân hàng có th bi n v n ch s h u sang thu nh p ròng

Nó là t l l i nhu n ch y vào các c ph n c a ngân hàng (Samad, 1999) Ch s ROA và ROE càng cao ph n ánh hi u qu qu n lý càng cao c a ngân hàng và

ng c l i Công th c xác đ nh ROE nh sau:

3.2.1.2 Các bi n đ c l p

Các y u t nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng có th đ c phân thành hai nhóm: các đ c đi m n i t i c a ngân hàng và các y u t kinh t v mô Các y u t

n i t i là các y u t bên trong đ c xác đ nh b i các quy t đ nh và chính sách qu n

lý c a ngân hàng, nh quy mô ngân hàng, v n ch s h u, tính thanh kho n, cho vay khách hàng, ti n g i c a khách hàng, và c u trúc thu nh p – chi phí

ng th i, hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng th ng b tác đ ng b i các y u

t kinh t v mô Trong các nghiên c u tr c đây, ba y u t kinh t v mô th ng

đ c s d ng là t c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i th c t hàng n m, t l

l m phát hàng n m và t l lãi su t th c

3.2.1.2.1 Quy mô ngân hàng

Trong h u h t các nghiên c u tài chính, t ng tài s n đ c s d ng nh là m t

ch tiêu đ đánh giá quy mô c a ngân hàng (SIZE) Quy mô ngân hàng đ c tìm

th y có m i t ng quan thu n v i hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng (Smirlock,

1985; Deger Alper và Adem Anbar, 2011) T i bài nghiên c u này tác gi c ng mong đ i t ng quan thu n gi a quy mô ngân hàng và l i nhu n ngân hàng vì ngân hàng có quy mô l n th ng huy đ ng v n v i chi phí r h n và d dang h n, nên s

có l i nhu n cao h n

Bi n đ i di n cho quy mô c a ngân hàng đ c đ c tính nh sau:

3.2.1.2.2 V n ch s h u

V n ch s h u c a ngân hàng đ c hình thành t hai ngu n: v n góp c a các

c đông và v n tích l y t l i nhu n sau thu c a ngân hàng V n ch s h u th

hi n kh n ng t tài tr c a ngân hàng, do đó cho th y đ c m c đ đ m b o tài chính c a các ngân hàng Ch tiêu này giúp đánh giá đ c kh n ng c a ngân hàng

ch u đ ng đ c các kho n l và có th đ i phó v i r i ro có th x y ra đ i v i các

ch s h u Thí d , Naceur và Goaied (2001), khi nghiên c u các y u t quy t đ nh

ho t đ ng kinh doanh ngân hàng Tunisia, đã ch ra r ng các ngân hàng kinh doanh

t t là nh ng ngân hàng đã t p trung c i ti n n ng su t lao đ ng và v n ch s h u,

nh ng ngân hàng c g ng gia t ng v n c ph n Nh ng ngân hàng có v n ch s

h u cao thì có nhu c u vay v n bên ngoài ít h n và chi phí s d ng v n c ng s

th p h n vì th các ngân hàng có l i nhu n nhi u h n Ngân hàng có nhi u v n ch

s h u thì xác su t v n càng ít h n Athanasoglou et al (2005); Athanasoglou et

al (2006); Pasiouras và Kosmidou (2007); Kosmidou et al (2007) và Deger Alper

và Adem Anbar (2011) đã tìm th y m i t ng quan thu n gi a t l v n ch s h u trên t ng tài s n và l i nhu n ngân hàng V n ch s h u đ c mong đ i có m i

t ng quan thu n v i hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng vì m t ngân hàng có c u trúc v n phù h p s có đ i di n v i ít r i ro phá s n do đó s làm gi m chi phí s

n m gi tài s n l u đ ng s có kh n ng làm gi m l i nhu n do không đ u t vào các tài s n khác có l i nhu n cao h n (thí d , các kho n đ u t tài chính dài h n)

Bourke (1989) th y r ng m i t ng quan thu n đáng k gi a kh n ng thanh kho n

c a ngân hàng và l i nhu n Trong th i gian không n đ nh, ngân hàng có th l a

ch n đ t ng ti n m t n m gi đ gi m thi u r i ro Ng c l i, Molyneux và Thorton (1992) k t lu n r ng có m t m i t ng quan ngh ch gi a tính thanh kho n

và l i nhu n Nh v y, m i t ng quan gi a tính thanh kho n và l i nhu n c a ngân hàng là khó xác đ nh đ c

T i Vi t Nam, tác gi mong đ i m i t ng quan thu n gi a tính thanh kho n

và l i nhu n c a ngân hàng Lý do là vì nh h ng c a kh ng ho ng kinh t trong giai đo n 2007-2011 nên các ngân hàng n m gi các tài s n có tính thanh kho n cao (th ng là ti n m t và các kho n đ u t ng n h n) nh là m t ngu n thu nh p n

đ nh c a ngân hàng Vi c đ u t vào các d án dài h n ho c cho vay dài h n s mang l i nhi u r i ro cho ngân hàng trong giai đo n này

Bi n đ i di n cho tính thanh kho n c a ngân hàng là t s tài s n l u đ ng trên t ng tài s n:

3.2.1.2.4 Cho vay khách hàng

Ch s cho vay khách hàng (LA) đ i di n cho y u t ch t l ng c a tài s n

LA cho th y ngu n thu nh p c a ngân hàng th ng có m i t ng quan thu n v i

hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng tr khi ngân hàng có r i ro quá m c ch p nh n

đ c (Rhoades và Rutz, 1982) Vì th , s d cho vay khách hàng càng l n thì l i nhu n ngân hàng càng cao Tuy nhiên, do các kho n n x u có th gây t n th t cho ngân hàng nên ngân hàng có nhi u n x u s ch ng ki n s s t gi m l i nhu n Do

đó, m i t ng quan thu n hay ngh ch gi a LA và l i nhu n s tùy thu c và ch t

l ng c a kho n cho vay Athanasoglou et al (2006); và Deger Alper và Adem Anbar (2011) đã tìm th y m i t ng quan ngh ch gi a d n cho vay khách hàng và

l i nhu n

T i Vi t Nam, do tác đ ng c a kh ng ho ng kinh t nên các doanh nghi p c a

Vi t Nam g p nhi u khó kh n trong giai đo n 2007-2011, do đó n x u tr thành

m t v n đ nghiêm tr ng đ i v i l nh v c ngân hàng nói chung Do đó, tác gi c ng

mong đ i s có m i t ng quan ngh ch gi a LA và l i nhu n c a ngân hàng

Công th c xác đ nh LA nh sau:

3.2.1.2.5 Ti n g i c a khách hàng

Ti n g i c a khách hàng (DP) là ngu n huy đ ng v n chính có chi phí th p

c a các ngân hàng (các bi n đ c s d ng b i Deger Alper và Adem Anbar, 2011) Khi ti n g i c a khách hàng t ng cao, v n huy đ ng đ c s d ng đ cho vay khách hàng càng nhi u thì ngân hàng s có biên đ chênh l ch lãi su t và l i nhu n càng cao DP càng l n ngha là ngân hàng càng có nhi u v n đ tài tr cho các ho t

đ ng đ u t và cho vay Gia t ng ho t đ ng đ u t và cho vay s mang l i l i nhu n cao cho ngân hàng Do đó, ti n g i c a khách hàng đ c mong đ i s có m i t ng quan thu n v i l i nhu n c a ngân hàng

Công th c xác đ nh DP nh sau:

3.2.1.2.6 C u trúc thu nh p – chi phí

đánh giá c u trúc thu nh p - chi phí, tác gi s d ng các ch s l i nhu n

g p c a ho t đ ng cho vay (NIM) và ch s thu nh p ngoài lãi vay chia cho t ng tài

s n (NII) L i nhu n g p t ho t đ ng cho vay cho bi t l i nhu n ki m đ c do chênh l ch lãi su t c a các ho t đ ng huy đ ng và cho vay v n Ch s này c ng giúp đánh giá hi u qu ho t đ ng chính c a ngân hàng Thu nh p ngoài lãi vay có

đ c t các kho n phí, hoa h ng, c t c, mua bán c phi u và các ngu n khác Deger Alper và Adem Anbar (2011) nghiên c u t ng quan gi a hai bi n này

và l i nhu n ngân hàng trên th tr ng Th Nh K giai đo n 2002 - 2010 và xác

đ nh thu nh p ngoài lãi có t ng quan thu n v i l i nhu n ngân hàng Nghiên c u này c ng k v ng m i t ng quan thu n gi a l i nhu n g p c a ho t đ ng cho vay

và thu nh p ngoài lãi vay v i ROA và ROE

Công th c xác đ nh NIM và NII nh sau :

T c đ t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i th c t h ng n m (RGDP) là m t công c đo l ng c a t ng th ho t đ ng kinh t và nó đ c đi u ch nh theo l m phát RGDP đ c d ki n s có m t tác đ ng vào nhi u y u t nh h ng đ n ho t

đ ng c a ngân hàng nh ti n g i c a khách hàng và cho vay khách hàng Các nghiên c u tr c đây v m i quan h gi a t ng tr ng kinh t và hi u qu ho t

đ ng c a ngành ngân hàng, RGDP đ c mong đ i có m i t ng quan thu n v i

hi u qu ho t đ ng c a ngân hàng (thí d , Deger Alper và Adem Anbar, 2011) Trong bài nghiên c u này, tác gi c ng mong đ i m i t ng quan thu n gi a t c đ

t ng tr ng t ng s n ph m qu c n i th c t hàng n m và hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p vì doanh nghi p th ng có nhu c u vay v n đ tài tr cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p khi kinh t t ng tr ng

Công th c xác đ nh RGDP nh sau:

3.2.1.2.8 L m phát

T l l m phát h ng n m (INF) đo l ng t c đ t ng c a ch s giá tiêu dùng (CPI) c a t t c hàng hóa và d ch v L m phát nh h ng đ n giá tr th c c a chi phí và doanh thu M i quan h gi a l m phát và l i nhu n có th là t ng quan thu n ho c t ng quan ngh ch, ph thu c vào d đoán ho c không d đoán (Perry, 1992) N u d đoán tr c đ c t l l m phát, ngân hàng có th đi u ch nh lãi su t

đ t ng doanh thu nhanh h n chi phí Ng c l i, n u l m phát không đ c d đoán, ngân hàng không th th c hi n đi u ch nh riêng l đ i v i lãi su t vì v y chi phí có

th t ng nhanh h n doanh thu Nh ng h u h t cu c nghiên c u đ u cho th y t ng quan thu n gi a l m phát và l i nhu n c a ngân hàng (Bourke, 1989; Molyneux and

Thorton 1992; Hassan and Bashir 2003; Kosmidou, 2006) Bài nghiên c u này c ng mong đ i m t m i t ng quan thu n gi a t l l m phát hàng n m và l i nhu n c a ngân hàng

3.2.1.2.9 Lãi su t th c

Lãi su t th c th ng có nh h ng đ n l i nhu n c a các ngân hàng Lãi su t

th c đ c xác đ nh b ng lãi su t danh ngh a tr t l l m phát d ki n Lý do lãi

su t th c th ng đ c s d ng trong các nghiên c u là vì kho n đ u t ch t o ra

hi u qu khi có đ c kho n l i nhu n th c xác đ nh giá tr thu nh p t kho n

đ u t , lãi su t th c c n đ c đi u ch nh l m phát i v i ngân hàng, thu nh p t cho vay th c t phát sinh b ng thu nh p t cho vay (theo lãi su t danh ngh a) tr đi

nh h ng c a l m phát i v i khách hàng g i ti n, thu nh p t lãi ti n g i th c

t phát sinh c ng c n đ c đi u ch nh cho l m phát Khi lãi su t th c cao thì nhu

c u tín d ng cao, khi đó ti n s đ c chuy n t tiêu dùng sang ti t ki m Ng c l i, khi lãi su t th c th p thì ti n s đ c chuy n t ti t ki m sang đ u t và tiêu dùng

Nh v y, lãi su t th c là ch tiêu nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng vì lãi su t

th c tác đ ng đ n ti n g i và ti n cho vay khách hàng

Deger Alper và Adem Anbar (2011) nghiên c u v ch s tài chính ngân hàng

và ch s kinh t v mô nh h ng đ n l i nhu n c a ngân hàng th ng m i Th

Nh K giai đo n 2002 – 2010 xác đ nh có m i t ng quan ngh ch gi a lãi su t th c

và l i nhu n ngân hàng Nh ng Samuelson (1945) kh ng đ nh l i nhu n ngân hàng

t ng cùng v i vi c t ng c a lãi su t i u này cho th y r ng lãi su t th c có m i

t ng quan thu n và t ng quan ngh ch t ng th tr ng khác nhau Vi t Nam, tác gi k v ng r ng lãi su t th c s có m i t ng quan thu n v i l i nhu n c a ngân hàng

nh ngh a c a các bi n và m i t ng quan k v ng trong nghiên c u này

đ c trình bày B ng 3.2

B ng 3.2: nh ngh a các bi n và m i t ng quan k v ng gi a các bi n đ c l p và bi n ph thu c

Y u t

Bi n nghiên

c u

Công th c tính

T ng quan theo

T ng quan k

ROE

Goddard et al (2004), Athanasoglou et al (2006), Ali et al (2010), Deger Alper và Adem Anbar (2011)

Kosmidou et al (2007) và Deger Alper và Adem Anbar (2011)

Y u t

Bi n nghiên

c u

Công th c tính

T ng quan theo

T ng quan k

v ng c a

đ tài

Rhoades và Rutz (1982), Athanasoglou et al

(2006), và Deger Alper và Adem Anbar (2011), Nguy n Th Ngân (2011)

+/- -

LQD + Bourke (1989), Molyneux và Thorton (1992) +/- +

DP + Deger Alper và Adem Anbar (2011), Nguy n

NII + Deger Alper và Adem Anbar (2011), Nguy n

Y u t

Bi n nghiên

c u

Công th c tính

T ng quan theo

T ng quan k

(2005); Pasiouras và Kosmidou (2007); Ali et

3.2.2 Mô hình nghiên c u

Tác gi s d ng các mô hình h i quy tuy n tính đa bi n đ xem xét nh h ng

c a các bi n đ c l p đ n bi n ph thu c Các mô hình nghiên c u g m có:

Mô hình 1: ROA và các y u t nh h ng

Mô hình 2: ROE và các y u t nh h ng

Trong đó: là h ng s c a mô hình, là h s h i quy, là ph n d c a

ph ng trình h i quy (đ i di n cho sai s và các bi n không xu t hi n trong mô hình), i là ngân hàng nghiên c u, t là n m nghiên c u

3.3 Ph ng pháp nghiên c u

3.3.1 Phân tích th ng kê mô t

Ph ng pháp này đ c s d ng đ mô t nh ng đ c tính c b n c a d li u thu th p nh m có cái nhìn t ng quát nh t v m u nghiên c u Thông qua mô t , tóm

t t th ng kê các bi n đ c l p và bi n ph thu c c a các ngân hàng th ng m i c

ph n Vi t Nam trong giai đo n n m 2007 đ n 2011 cho th y đ c giá tr trung bình,

đ l ch chu n, giá tr l n nh t và bé nh t c a t ng bi n nghiên c u

3.3.2 Phân tích t ng quan

Phân tích t ng quan đ c s d ng đ xem xét m i quan h gi a các bi n đ c

l p và bi n ph thu c K t qu phân tích t ng quan có th b c đ u đánh giá đ c các d báo c a mô hình Ngoài ra, trong tr ng h p các bi n đ c l p có m i t ng quan cao thì đây là d u hi u c a đa c ng tuy n, do đó đây là m t c s đ tác gi

th c hi n ki m đ nh đa c ng tuy n và đi u ch nh mô hình

3.3.3 Phân tích h i quy

Trong khi phân tích t ng quan ki m tra có t n t i m i t ng quan gi a các

bi n hay không thì phân tích h i quy đ c dùng đ đo l ng m c đ nh h ng c a các bi n đ c l p v i các bi n ph thu c, qua đó cho bi t chi u tác đ ng c a t ng

bi n đ c l p đ n bi n ph thu c Ph ng pháp này s cho phép tác gi đ a ra nh ng

b ng ch ng xác th c đ tr l i các câu h i nghiên c u c a lu n v n

Thông qua ph ng pháp t ng bình ph ng bé nh t (OLS), h ng s và các tham s c a mô hình s đ c c l ng H s Sig (P-value) c a k t qu phân tích

h i quy cho bi t m c đ tác đ ng c a các bi n đ c l p lên t ng bi n ph thu c Các

m c th ng kê có ý ngha th ng đ c s d ng là 1%, 5% ho c 10% (hay nói cách khác là đ tin c y 99%, 95% ho c 90%) Trong nghiên c u này, tác gi ch n m c

th ng kê có ý ngha là 5%, t c là bi n ph đ c l p ch đ c xem là có nh h ng

m nh đ n bi n ph thu c khi giá tr Sig c a t ng bi n đ c l p trong mô hình h i quy nh h n 5% (P-value<0,05), và ng c l i Tuy nhiên, m t s tr ng h p h s Sig l n h n 0,05 nh ng nh h n 0,1 v n đ c tác gi l u ý, đi u này có ngh a là

bi n đ c l p có nh h ng đ n bi n ph thu c v i đ tin c y là 90%

H s R2 (R-squared) ho c R2 đi u ch nh (adjusted R-squared) t k t qu phân tích s cho bi t kh n ng t t c các bi n đ c l p gi i thích đ c s bi n đ ng c a ROA và ROE trong mô hình h i quy

3.3.4 Ki m đ nh ANOVA v tính thích h p c a mô hình

V n đ ti p theo sau khi phân tích h i quy là ki m tra s phù h p c a mô hình

đ i v i t p d li u qua giá tr R2 ki m đ nh đ phù h p c a mô hình h i quy

t ng th , ta c n ki m đ nh gi thi t H0: R2 = 0 T ng t nh phân tích h i quy, giá

tr Sig c ng đ c s d ng trong ki m đ nh này N u giá tr Sig nh h n 5% thì bác

b gi thi t H0

3.3.5 Ki m đ nh Durbin-Watson v t t ng quan

Sau khi ki m đ nh s phù h p c a mô hình, b c k ti p là ki m đ nh hi n

t ng t t ng quan c a các bi n trong mô hình Khi có t n t i hi n t ng t t ng quan, tuy các c l ng OLS v n là các c l ng không ch nh nh ng chúng không ph i là c l ng hi u qu Nói cách khác, c l ng OLS không ph i là

c l ng không ch ch t t nh t Ph ng pháp ki m đ nh có ý ngh a nh t đ phát

hi n tình tr ng t t ng quan x y ra trong mô hình là ki m đ nh d c a Durbin – Watson Ph ng pháp kinh nghi m đ c s d ng đ phát hi n tình tr ng t t ng quan nh sau:

 Khi 1<d<3 thì k t lu n mô hình không có t t ng quan

 Khi 0<d<1 thì k t lu n mô hình có t t ng quan d ng

 Khi 3<d<4 thì k t lu n mô hình có t t ng quan âm

3.3.6 Ki m đ nh đa c ng tuy n

Khi phân tích t ng quan, h s t ng quan gi a các bi n cao là d u hi u c a

đa c ng tuy n phát hi n tr ng h p m t bi n có t ng quan tuy n tính m nh

v i các bi n còn l i c a mô hình, ta s d ng h s phóng đ i ph ng sai Variance Inflation Factor) Theo quy t c kinh nghi m khi VIFj>10 thì m c đ c ng tuy n đ c xem là cao và khi đó, các h s h i quy đ c c l ng v i đ chính xác không cao

(VIF-D a vào k t qu ki m đ nh h i quy tuy n tính và h s VIF, các bi n có h s VIF l n h n 10 s b lo i ra kh i mô hình3

và ti p t c phân tích h i quy cho đ n khi không còn bi n nào có giá tr VIF l n h n 10, t c là không còn hi n t ng đa c ng tuy n

3

Theo Hoàng Tr ng và Chu Nguy n M ng Ng c (2008) n u bi n có giá tr VIF l n

h n 10 thì bi n đó gây ra hi n t ng c ng tuy n