Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 99 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
99
Dung lượng
1,54 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀOăTO TRNG I HC KINH T TPHCM Nguyn Th Chi Tho HOÀN THIN CăCH IU HÀNH LÃI SUT VIT NAM LUNăVNăTHC S KINH T Thành ph H Chí Minh ậ Nmă2013 B GIÁO DC VÀ ÀOăTO TRNG I HC KINH T TPHCM Nguyn Th Chi Tho HOÀN THIN CăCH IU HÀNH LÃI SUT VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60.34.02.01 LUNăVNăTHC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TS. TRN TH MNG TUYT Thành ph H Chí Minh ậ Nmă2013 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan đ tài “Hoàn thin că ch điu hành lãi sut Vit NamẰ này là công trình nghiên cu riêng ca tôi, đng thi có s góp ý, hng dn ca TS. Trn Th Mng Tuyt. Các s liu đc s dng trong lun vn hoàn toàn trung thc, chính xác và có ngun gc rõ ràng. Tp. H Chí Minh, ngày tháng nm 2013 Ngi vit Nguyn Th Chi Tho DANH MC T VIT TT BOJ Ngân hàng Trung ng Nht Bn CPI Ch s giá tiêu dùng CSTK Chính sách tài khóa CSTT Chính sách tin t GDP Tng trng kinh t LNH Liên ngân hàng LSCB Lãi sut c bn LSTCK Lãi sut tái chit khu LSTCV Lãi sut tái cp vn NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng Nhà nc NHTM Ngân hàng Thng mi NHTW Ngân hàng Trung ng OMO Nghip v Th trung m TCTD T chc tín dng VNBA Hip hi Ngân hàng Vit Nam VND ng Vit Nam DANH MC BNG BIU STT Tên bng biu Trang Bng 2.1 Tình hình bin đng lưi sut điu hành nm 2008 35 Bng 2.2 Tình hình bin đng lưi sut điu hành nm 2009 38 Bng 2.3 Tình hình bin đng lãi sut điu hành nm 2010 40 Bng 2.4 Tình hình bin đng lãi sut điu hành nm 2011 42 Bng 2.5 Tình hình bin đng lãi sut điu hành nm 2012 44 Bng 2.6 Tình hình bin đng lãi sut điu hành 6 tháng đu nm 2013 47 Bng 2.7 C ch điu hành lãi sut tha thun ca NHNN t nm 2008 đn tháng 6/2013 51 Bng 2.8 Mc tiêu và thc hin Tng trng kinh t và Lm phát 2008 – 2013 57 DANH MC HÌNH V STT Tên hình v,ăđ th Trang Hình 1.1 Cung và cu vn vay 3 Hình 1.2 S dch chuyn ca cung – cu vn vay 7 Hình 1.3 Mô hình c ch điu hành lãi sut 13 Hình 2.1 Nguyên tc điu hành lãi sut ca NHNN Vit Nam 31 DANH MC TH STT Tên đ th Trang th 1.1 C ch điu hành lưi sut ca BOJ giai đon 2006 đn 2012 22 th 2.1 Lm phát và tng trng kinh t giai đon 2000 – tháng 6/2013 27 th 2.2 Din bin các mc lưi sut điu hành ca NHNN t nm 2008 đn tháng 6/ 2013 48 th 2.3 Din bin lưi sut OMO, LSH bình quân và LSCV bình quân t nm 2008 đn tháng 6/ 2013 50 th 2.4 Din bin các mc lãi sut điu hành, LSH bình quân và LSCV bình quân t nm 2008 đn tháng 6/2013 53 th 2.5 Din bin LSTCV, LSTCK, Lãi sut LNH và lãi sut OMO t nm 2008 đn tháng 6/ 2013 55 th 2.6 Din bin LSCB, LSH bình quân và LSCV bình quân t nm 2008 đn tháng 6/2013 56 MC LC Trang ph bìa Liăcamăđoan Mc lc Danh mc t vit tt Danh mc bng biu Danh mc hình v Danh mc đ th Li m đu CHNGă1: CăS LÝ LUN V LÃI SUTăVÀăCăCH IU HÀNH LÃI SUT 1.1. Lãi sut 1 1.1.1. Khái nim v lãi sut 1 1.1.2. C s hình thành lãi sut 2 1.1.3. Phân loi lãi sut 4 1.1.3.1 Nhóm “lưi sut th trng” đc hình thành t quan h cung – cu vn vay 4 1.1.3.2 Nhóm “lưi sut điu hành” do Ngân hàng Trung ng công b đc s dng đ điu hành chính sách tin t 5 1.1.4. Các nhân t tác đng đn lãi sut 6 1.1.5 Vai trò ca lãi sut đi vi nn kinh t 9 1.2. Căch điu hành lãi sut 11 1.2.1 Khái nim v c ch 11 1.2.2 Khái nim và ni dung c ch điu hành lãi sut 11 1.2.3 Phân loi c ch điu hành lãi sut 14 1.2.3.1 C ch điu hành trc tip (c ch kim soát lãi sut) 14 1.2.3.2 C ch điu hành gián tip (c ch t do hóa lãi sut) 14 1.2.4 Các nhân t nh hng đn c ch điu hành lãi sut ca NHTW 16 1.2.5 Mc tiêu và vai trò ca c ch điu hành lãi sut trong điu hành CSTT 18 1.3 S cn thit phi hoàn thinăcăch điu hành lãi sut 20 1.4 Tìm hiu v căch điu hành lãi sut ca NHTW Nht Bnăgiaiăđon 2006 ậ 2012 và bài hc kinh nghim cho Vit Nam 21 1.4.1. C ch điu hành lãi sut ca NHTW Nht Bn giai đon 2006 – 2012 21 1.4.2. Bài hc kinh nghim t cách điu hành lãi sut ca BOJ 23 KT LUNăCHNGă1 25 CHNGă2: THCăTRNG CăCHăIUăHÀNHăLÃIăSUTăăVITăNAM 2.1 BiăcnhănnăkinhătăVităNamătănmă2008ăđnăthángă6/2013 26 2.2ă Tngă quană vă NHNNă Vită Namă vƠă nguyênă tcă điuă hƠnhă lƣiăsută caă NHNNăVităNam 29 2.3ăSălcăvăcăchăđiuăhƠnhălƣiăsutăthiăkătrcănmă2008 31 2.4 ThcătrngăcăchăđiuăhƠnhălƣiăsutăcaăNgơnăhƠngăNhƠăncăVităNamă giaiăđonătănmă2008 đnăthángă6/2013 33 2.4.1 Thc trng c ch điu hành lưi sut nm 2008 33 2.4.2 Thc trng c ch điu hành lưi sut nm 2009 37 2.4.3 Thc trng c ch điu hành lưi sut nm 2010 39 2.4.4 Thc trng c ch điu hành lưi sut nm 2011 41 2.4.5 Thc trng c ch điu hành lưi sut nm 2012 43 2.4.6 Thc trng c ch điu hành lưi sut 6 tháng đu nm 2013 46 2.5 ánhăgiáăthcătrngăcăchăđiuăhƠnhălƣiăsutăcaăNHNNăVităNamăgiai đonă2008ăđnăthángă6/2013 48 2.5.1 Nhng kt qu đt đc 48 2.5.2 Nhng mt hn ch 54 2.5.3 Nguyên nhân ca nhng mt hn ch 60 KTăăLUNăCHNGă2 67 CHNGă3: MTăSăGIIăPHÁPăNHMăHOÀNăTHIN CăCHăIUă HÀNHăLÃIăSUTă VITăNAM 3.1 Mc tiêu, đnh hng điu hành chính sách tin t và chính sách lãi sut hng đn nm 2020 68 3.1.1 Mc tiêu điu hành CSTT hng đn nm 2020 68 3.1.2 nh hng điu hành CSTT hng đn nm 2020 69 3.1.3 nh hng c ch điu hành lãi sut ca NHNN Vit Nam hng đn nm 2020 72 3.2 Gii pháp hoàn thin c ch điu hành lãi sut ca NHNN Vit Nam 74 3.2.1 Nhóm gii pháp tng cng mc đ đc lp ca NHNN, t đó hoàn thin nhng điu kin c bn đ hng ti điu hành lãi sut theo c ch lm phát mc tiêu 74 3.2.2 Nhóm gii pháp ci thin tính hành chính trong điu hành CSTT 75 3.2.3 Nhóm gii pháp hoàn thin c ch điu hành lãi sut c bn 77 3.2.4 Nhóm gii pháp tip tc phát trin hot đng th trng LNH và th trng m giúp NHNN thc hin tt vai trò ngi cho vay cui cùng 78 3.2.5 Nhóm gii pháp tng cng vai trò công tác thng kê, d báo 80 3.2.6 Nhóm gii pháp thc hin c ch điu hành lãi sut theo hng công khai, minh bch hóa thông tin 81 KT LUN CHNGă3 82 Kt lun Tài liu tham kho [...]... lo i u hành lãi su t c a NHTW u hành lãi su t gián ti p phát tri n v i th u ti t lãi su t LNH i v i các t th c u ch nh linh u hành lãi su t c a NHTW ch ng cho lãi su t trên th c ng ng theo t ng m c tiêu c a n c th 1.2.4 Các nhân t Vi s u hành lãi su t c a NHTW u hành lãi su t c cd n các y u t sau: S phát tri n c a th ng ti n t : u hành lãi su t, m t s hành c a NHTW s i trong nhóm lãi su n các lãi su... s truy n t ng c a lãi su t th ng (dài h n hành n t ng c u và các bi n s n kinh t Hình 1.3 u hành lãi su t ng kinh t Lãi su t công b (Lãi su t u hành) Lãi su t dài h n (Lãi su t th c) Lãi su t ng n h n T ng c u L m phát Th t nghi p Khâu th nh t Khâu th ba Khâu th hai Ngu n: Tác gi t v u hành lãi su t c ch u hành lãi su c xem là hi u qu khi ba khâu c c th c hi n t t, t c là: các m c lãi su NHTW công... i pháp nh m hoàn thi - Lu u hành lãi su t trong th i gian t i d p, di n gi nv c th , g n lý lu n v i th c ti n Bên c khoa h d ng kê, so sánh và t ng h p và phân tích 7 K t c u lu Ngoài ph n m u và k t lu n, k t c u lu lý lu n v lãi su Th c tr u hành lãi su t M t s gi i pháp nh m hoàn thi m3c u hành lãi su t Vi t Nam u hành lãi su t Vi t Nam -1- LÝ LU N V LÃI SU T VÀ U HÀNH LÃI SU T 1.1 Lãi su t 1.1.1... u hành lãi su t tr c ti p bao g m: nh lãi su t: NHTW qu n lý tr c ti p lãi su t b ng cách công b và nh t t c các lo i lãi su t áp d ng cho các TCTD Các TCTD hi n m t cách tuy i theo m c lãi su nh kh ng ch khung lãi su t: NHTW không mà ch nh các m c lãi su t t sàn) t o thành khung gi i h C nh các m c lãi su t, t tr n) và m c lãi su t t i thi u (lãi su t các TCTD nh m c lãi su t kinh doanh phù h p u hành. .. i lãi su t m kinh t có s bi ng là lãi su t u hành lãi su ki m soát lãi su t ng n h n trên th truy n d ng u hành lãi su t s u ch nh gi m các m c lãi su u hành, t ng, làm t ng c n t i làm gi m lãi su t th c l i khi t i t l l m phát cao gây n n kinh t thì chính sách lãi su t c a NHTW s u ch ng kinh t ng x n ng v i CSTT th t ch t 1.2.5 M c tiêu và vai trò c a Theo khái ni m v tiêu c u hành lãi su u hành. .. -22u hành lãi su t c a BOJ Không khác nhi u v i cách th n 2006 2012 u hành lãi su t c a NHTW tri n, t 11/8/2006 BOJ s d ng hai công c là lãi su n và lãi su t chi t kh u hành và ki m soát các lo i lãi su t trên th n các bi n s - Lãi su c phát nt ng c a a n n kinh t n (Prime rate): là lãi su t m c tiêu hay cho th tham kh ng th hi ng u hành CSTT c a BOJ LSCB - Lãi su t chi t kh u (Discount rate): là lãi. .. r i ro th p nh t Malaysia, LSCB là lãi su t c u trên th này các NHTM khác c nh lãi su t kinh doanh c a mình Singapore, LSCB là lãi su t LNH c g i là lãi su t chính th c hay lãi su t chu o trong ng, d a vào lãi su t u hành lãi su t c a h u h t các NHTW trên th gi i Lãi su t nghi p v th thông qua hình th ng m (OMO): là lãi su u th u lãi su nh trong hình th c c hình thành u th u kh i ng khi NHTW th c... (khâu th ba) u hành lãi su t áp d ng chung cho t t c NHTW c vì NHTW m i m t qu c gia khác nhau s l a ch n và s d hành lãi su vào m c tiêu c a CSTT, tri n kinh t - xã h i, th c a NHTW m u u ki n và b i c nh phát ng tài chính - ti n t , nh, a v pháp lý c 1.2.3 Phân lo u hành lãi su t 1.2.3.1 u hành lãi su t tr c ti ki m soát lãi su t) u hành lãi su t tr c ti NHTW s áp d ng các bi n qu n lý lãi su t c a... c a m c lãi su t ng n h n t i dài h n: v i tác nhân tham gia là các TCTD, s truy n t i ng c a các m c lãi su t ng n h n n vi c hình thành các m c lãi su t c a TCTD trên th t lãi su t th ng ng n h n n các m c lãi su t th c lãi su t dài h n h ng, ng dài h n (lãi su t th c) i là lãi su t th c vì hành vi tiêu dùng, a u ch nh b i lãi su t th c ( n doanh nghi p ch ch y u t l m phát) ch không ph i lãi su Khâu... kinh t , gi m t l th t nghi p và nh ng s i trong nh kinh t u hành lãi su t ph các m c lãi su t th ng m b o truy n d n t t Chính vì m m ng c a lãi su ra trong t ng th i k nh nh, tránh không u hành lãi su u hành CSTT qu c gia t i v i n n kinh t u hành lãi su t s giúp truy n d ng c a CSTT c m c tiêu c a CSTT trong t ng th i k n lãi su t th ng (t lãi su t ng n h n cho t i trung và dài h thông qua vi c n . lun v lãi sut và c ch điu hành lãi sut Chngă2: Thc trng c ch điu hành lãi sut Vit Nam Chngă3: Mt s gii pháp nhm hoàn thin c ch điu hành lãi sut Vit Nam. . tiêu và vai trò ca c ch điu hành lãi sut trong điu hành CSTT 18 1.3 S cn thit phi hoàn thinăcăch điu hành lãi sut 20 1.4 Tìm hiu v căch điu hành lãi sut ca NHTW Nht Bnăgiaiăđon. điu hành CSTT hng đn nm 2020 69 3.1.3 nh hng c ch điu hành lãi sut ca NHNN Vit Nam hng đn nm 2020 72 3.2 Gii pháp hoàn thin c ch điu hành lãi sut ca NHNN Vit Nam