TÀI LIỆU ÔN TẬP LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CHƯƠNG I Mét sè vÊn ®Ò chung vÒ ®Çu t vµ dù ¸n ®Çu t 1.1. đầu t và hoạt động đầu t vốn 1.1.1. Khái niệm về đầu t ầu t là hoạt động ! " #$ #% &#%'()*+ Nh vậy hoạt động đầu t có đặc điểm chính là: ,- .()/(0+ ,-/ !+ ,1%'(#$2345#6lợi ích tài chính và lợi ích kinh tế xã hội. 1.1. ®Çu t vµ ho¹t ®éng ®Çu t vèn 1.1.2. ph©n lo¹i ®Çu t 1.1.2.1. Theo đối tượng đầu tư + Đầu tư cho các đối tượng vật chất + Đầu tư cho tài chính 1.1.2.2. Theo nguồn vốn đầu tư + Đầu tư bằng vốn Nhà nước + Đầu tư bằng vốn khác 1.1.2.3. Theo tính chất đầu tư + Đầu tư mới và đầu tư lại + Đầu tư chiều rộng và đầu tư chiều sâu 1.1.2.4. Theo quy mô & tính chất đầu tư 1.1. đầu t và hoạt động đầu t vốn 1.1.3. Quá trình đầu t - Ngời đầu t - Ngời cho vay Thực hiện đầu t Sản xuất kinh doanh Thu hồi vốn Sản xuất kinh doanh Ngời Sản xuất kinh doanh Chức năng tài chính Chức năng đầu t và sản xuất kinh doanh Quá trình đầu t thờng diễn ra trong một thời gian tơng đối dài, thờng từ 4 - 5 năm trở lên đến 50, 70 năm và dài hơn nữa. Quá trình đầu t là quá trình từ lúc bỏ vốn đầu t cho đến khi thu hồi vốn (và có lợi nhuận) 1.2. dù ¸n ®Çu t 1.2.1. kh¸i niƯm dù ¸n ®Çu t DT là một tập hợp các đề xuất về việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng đầu tư nhất đònh, nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng, nâng cao chất lượng sản phẩm hay dòch vụ, bảo đảm hiệu quả kinh tế, tài chính, xã hội của đầu tư trong một khoảng thời gian nhất đònh nào đó. Về mặt hình thức: DT là một tập hồ sơ, tài liệu trình bày một cách chi tiết có hệ thống các hoạt động và chi phí theo một kế hoạch để đạt được kết qủa thực hiện được mục tiêu nhất đònh. 1.2. dù ¸n ®Çu t 1.2.1. kh¸i niƯm dù ¸n ®Çu t Về góc độ quản lý dự án: DT là công cụ quản lý, sử dụng vốn, vật tư, lao động tạo ra kết qủa kinh tế tài chính trong một thời gian. Về góc độ kế hoạch hóa: DT là công cụ thực hiện kế hoạch một cách chi tiết công việc sản xuất kinh doanh phát triển kinh tế xã hội. DT là một hoạt động kinh tế riêng biệt nằm trong công tác kế hoạch hóa nền kinh tế nói chung. VỊ mỈt néi dung: DA§T lµ mét tËp hỵp c¸c ho¹t ®éng cã liªn quan víi nhau ®ỵc ho¹ch ®Þnh nh»m ®¹t ®ỵc c¸c mơc tiªu ® x¸c ®Þnh b»ng viƯc t¹o ra c¸c kÕt qu¶ cơ thĨ · th«ng qua viƯc sư dơng c¸c ngn lùc x¸c ®Þnh trong mét kho¶ng thêi gian x¸c ®Þnh. 1.2. dự án đầu t 1.2.2. yêu cầu của một dự án đầu t - Tính pháp lý: Ngời soạn thảo dự án phải dựa trên cơ sở pháp lý vững chắc, tức là phải nghiên cứu đầy đủ các chủ trơng Chính sách của Đảng, Nhà nớc, của Địa phơng cùng các văn bản pháp quy có liên quan đến hoạt động đầu t. - Tính khoa học: Những ngời soạn thảo dự án đầu t phải có một quá trình nghiên cứu tỷ mỷ, tính toán thận trọng và chính xác từng nội dung dự án, đặc biệt là các nội dung về công nghệ, tài chính, thị trờng sản phảm và dịch vụ. Tức là dựa vào các kỹ thuật phân tích lợi ích, chi phí. 1.2. dự án đầu t 1.2.2. yêu cầu của một dự án đầu t - Tính thực tiễn: Yêu cầu từng nội dung dự án phải đợc nghiên cứu xác định trên cơ sở phân tích đánh giá đúng mức các điều kiện và hoàn cảnh có liên quan trự tiếp và gián tiếp đến hoạt động đầu t, đến sự cần thiết của dự án. - Tính đồng nhất: Dự án phải tuân thủ đúng các quy định chung của ngành chức năng về hoạt động đầu t đó là quy trình lập dự án, các thủ tục, quy định về đầu t. 1.2. dự án đầu t 1.2.3. vai trò của dự án đầu t (1) Nhằm để tìm đối tác trong và ngoài nớc liên doanh. (3) Là cơ sở để xây dựng kế hoạch thực hiện đầu t, theo dõi đôn đốc quá trình thực hiện và kiểm tra quá trình thực hiện dự án. (2) Là phơng tiện để thuyết phục các tổ chức tài chính tiền tệ trong và ngoài nớc tài trợ cho vay vốn. (4) Là tài liệu cơ bản cần thiết để các cơ quan quản lý Nhà nứơc xem xét, phê duyệt, cấp giấy phép đầu t. [...]... quy ước nào đó được gọi là tư ng lai n : số thời đoạn tính toán i : lãi suất (hiểu là lãi suất ghép nếu không có ghi chú) Ta có các công thức tính sau : Giá trò tư ng lai: F = P (1+i)n Giá trò hiện tại : P = F (1/1+i)n 2.2 gi¸ trÞ theo thêi gian cđa ®ång tiỊn 2.2.2 C¸ch tÝnh t¬ng ®¬ng 2.2.2.2 C«ng thøc c¬ b¶n ®Ĩ tÝnh gi¸ trÞ hiƯn t¹i hc t¬ng lai *Với dòng tiền đều và liên tục Cho A tìm F : ... thu chi) 2.4.1.1 Ph¬ng ph¸p dïng chØ tiªu hiƯu sè thu chi qui vỊ thêi ®iĨm hiƯn t¹i ( NPV , NPW ) Công thức xác đònh: n n Bt Ct NPV = ∑ −∑ t (1 + i ) t =0 (1 + i ) t t =0 - Bt : Là các khoản thu ở năm thứ t của phương án; - Ct : Là các khoản chi ở năm thứ t của phương án; - n : Tuổi thọ của phương án theo quy đònh; - i : Lãi suất chiết khấu 2.4 C¸C CHØ TI£U PH¢N TÝCH, §¸NH GI¸ DA§T 2.4.1 ChØ tiªu... c¬ng - LËp dù to¸n kinh phÝ cđa viƯc so¹n th¶o vµ b¶o vƯ dù ¸n - Thu thËp th«ng tin, t liƯu - Ph©n tÝch, xư lý th«ng tin, dù b¸o - LËp ph¬ng ¸n vµ so s¸nh ph¬ng ¸n - §óc kÕt viÕt b¸o c¸o - Hoµn chØnh, tr×nh bµy víi c¬ quan chđ tr× Tïy theo quy m« dù ¸n ®Çu t thc trung ¬ng hay ®Þa ph¬ng qu¶n lý hå s¬ sÏ gëi lªn cÊp trªn xÐt dut CHƯƠNG iI c¸c chØ tiªu ph©n tÝch so s¸nh c¸c ph¬ng ¸n ®Çu t 2.1 l·i... chi qui vỊ thêi ®iĨm hiƯn t¹i n n Bt Ct H NPV = −V + ∑ −∑ + t t (1 + i ) t = 0 (1 + i ) (1 + i ) n t=0 Nếu trò số Bt và Ct đều đặn hàng năm: (1 + i ) n − 1 + H NPV = −V + ( Bt − Ct ) n (1 + i ) n i (1 + i ) Trong ®ã: V0 : Vèn ®Çu t bá ra ban ®Çu (t=0) H: Gi¸ trÞ thu håi khi thanh lý tµi s¶n ë thêi ®iĨm n 2.4 C¸C CHØ TI£U PH¢N TÝCH, §¸NH GI¸ DA§T 2.4.1 ChØ tiªu hiƯu sè lỵi Ých vµ chi phÝ (hay hiƯu... mét tËp hå s¬ ®ỵc tr×nh bµy mét c¸ch chi tiÕt vµ cã hỊ thèng tÝnh v÷ng ch¾c, hiƯn thùc cđa mét ho¹t ®éng s¶n xt kinh doanh, ph¸t triĨn kinh tÕ x· héi theo c¸c khÝa c¹nh thÞ trêng, kü tht, tỉ chøc qu¶n lý, tµi chÝnh vµ kinh tÕ x· héi 1.2 dù ¸n ®Çu t 1.2.5 c¸c bíc nghiªn cøu h×nh thµnh mét ¸n ®Çu t 1.2.5.3.Nghiªn cøu kh¶ thi b Mơc ®Ých: Nghiªn cøu kh¶ thi lµ xem xÐt lÇn ci cïng nh»m ®i ®Õn nh÷ng kÕt... sè chung nhá nhÊt ®Ĩ tÝnh to¸n §Ĩ tr¸ch nhÇm lÉn trong tÝnh to¸n ta nªn vÏ dßng tiỊn cđa c¸c ph ¬ng ¸n 2.4 C¸C CHØ TI£U PH¢N TÝCH, §¸NH GI¸ DA§T 2.4.2 ChØ tiªu hiƯu sè thu chi san ®Ịu hµng n¨m (NAV) Công thức xác đònh: i (1 +i ) n NAV = NPV (1 +i ) n − 1 - NAV > 0: Th× dù ¸n lµ cã lêi, cã thĨ ®Çu t - NAV < 0: Th× dù ¸n bi lç, kh«ng nªn ®Çu t - NAV = 0: Thu håi chØ võa ®đ tr¶ l¹i vèn, . TÀI LIỆU ÔN TẬP LÝ THUYẾT PHÂN TÍCH VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CHƯƠNG I Mét sè vÊn ®Ò chung vÒ ®Çu t vµ dù ¸n ®Çu t 1.1. đầu t và hoạt động đầu t vốn 1.1.1. Khái niệm về đầu t ầu. tư ng đầu tư + Đầu tư cho các đối tư ng vật chất + Đầu tư cho tài chính 1.1.2.2. Theo nguồn vốn đầu tư + Đầu tư bằng vốn Nhà nước + Đầu tư bằng vốn khác 1.1.2.3. Theo tính chất đầu tư + Đầu tư. loại đề cơng - Lập dự toán kinh phí của việc soạn thảo và bảo vệ dự án - Thu thập thông tin, t liệu - Phân tích, xử lý thông tin, dự báo - Lập phơng án và so sánh phơng án - Đúc kết viết báo