Chuong 6_môn lý thuyết tài chính tiền tệ

CHƯƠNG 6 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TS. Nguyễn Hoài Phương Phuong.fbf@gmail.com TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG: CÁC GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG Ngày 1/3/2013, Chị Lan mua 1000 cổ phiếu của NHTM cổ phần Công Thương (Mã CTG) được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh. (HOSE) 1. Việc mua cổ phiếu CTG được diễn ra tại thị trường phi chính thức hay thị trường chính thức? 2. Chị Lan có phải là nhà đầu tư trên thị trường tiền tệ? 3. Khi giao dịch được thực hiện, có nghĩa là chị Lan đã cho ngân hàng vay một khoản tiền tương ứng với giá trị lô cổ phiếu? MỤC TIÊU - Giúp học viên nhận biết được các bộ phận cấu thành của thị trường tài chính - Phân biệt thị trường cấp 1 và cấp 2, thị trường tiền tệ và thị trường vốn, thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần, thị trường chính thức và phi chính thức, sở giao dịch chứng khoán và thị trường phi tập trung. - Biết được các công cụ chủ yếu được mua bán trên thị trường tài chính - Phân biệt cổ phiếu và trái phiếu NỘI DUNG I. Tổng quan về thị trường tài chính 1. Khái niệm 2. Chức năng 3. Vai trò 4. Các chủ thể tham gia II. Cấu trúc của thị trường tài chính 1. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn 2. Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần 3. Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 4. Thị trường chính thức và thị trường phi chính thức III. Các công cụ trên thị trường tài chính 1. Công cụ trên thị trường tiền tệ 2. Công cụ trên thị trường vốn I. Tổng quan về thị trường tài chính 1. Khái niệm thị trường tài chính “Thị trường tài chính là nơi diễn ra việc mua và bán các công cụ tài chính” 2. Chức năng của thị trường tài chính Chuyển giao vốn, biến tiết kiệm thành đầu tư 2. Chức năng của thị trường tài chính Dẫn chuyển vốn qua hai con đường - Tài chính trực tiếp Vốn được dẫn chuyển trực tiếp từ chủ thể thừa vốn tới chủ thể có nhu cầu về vốn. - Tài chính gián tiếp Vốn được dẫn chuyển từ chủ thể thừa vốn tới chủ thể có nhu cầu về vốn thông qua trung gian tài chính. 3. Vai trò của thị trường tài chính - Thúc đẩy việc tích lũy và tập trung vốn - Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn - Là môi trường để thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô - Xác định giá cả và tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính 3. Các chủ thể trên thị trường tài chính - Hộ gia đình - Doanh nghiệp - Các trung gian tài chính - Chính phủ - Người nước ngoài - Ngân hàng trung ương II. Cấu trúc của thị trường tài chính 1. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Căn cứ vào thời hạn chuyển giao vốn Thị trường tài chính Thị trường vốn Thị trường tiền tệ [...]... giữa những người nắm giữ công cụ tài chính Tạo hàng hóa Định giá và làm tăng tính lỏng cho các công cụ tài chính => Thúc đẩy việc phát hành và tăng quy mô trên thị trường sơ cấp II Cấu trúc của thị trường tài chính 4 Thị trường chính thức và thị trường phi chính thức Căn cứ vào sự can thiệp và quản lý của chính phủ Thị trường tài chính Thị trường chính thức Thị trường phi chính thức Thị trường cấp 1 và... tiền tệ và thị trường vốn • Thị trường tiền tệ – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công cụ tài chính có thời gian ngắn hạn • Thị trường vốn – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công cụ tài chính có thời gian trung dài hạn So sánh thị trường tiền tệ và thị trường vốn • • • • • Thời hạn Các chủ thể tham gia Hàng hóa trên thị trường Đặc trưng hàng hóa Chức năng Tiêu chí Thị trường tiền. .. • Thị trường chính thức – Là thị trường tuân thủ 100% các quy định và đặt dưới sự giám sát chặt chẽ của Chính phủ và các cơ quan quản lý • Thị trường phi chính thức – Là thị trường không tuân thủ 100% các quy định, sự giám sát của Chính phủ và các cơ quan quản lý cũng ít chặt chẽ hơn so với thị trường chính thức So sánh thị trường chính thức và thị trường phi chính thức • Sự quản lý của chính phủ •... nhau trên thị trường III Công cụ trên thị trường tài chính 2 Các loại công cụ tài chính Công cụ thị trường tiền tệ Công cụ thị trường vốn Chứng khoán phái sinh Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi, quyền chọn A Công cụ trên thị trường tiền tệ • Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill) – Chủ thể phát hành – Mục đích – Đặc điểm • Chứng chỉ tiền gửi ngân hàng ( CDs, certificate of deposits)... giữa 2 thị trường Tiêu chí Sự quản lý của Chính phủ Thị trường chính thức Chặt chẽ Khả năng tiếp Khó khăn hơn, cận nguồn vốn có nhiều ràng buộc Độ rủi ro Mối quan hệ giữa 2 thị trường Ít Thị trường phi chính thức Ít chặt chẽ Dễ dàng hơn, ít ràng buộc Cao Hỗ trợ luân chuyển vốn khi quy mô của thị trường chính thức không đáp ứng đủ nhu cầu III Công cụ trên thị trường tài chính 1 Khái niệm  Là giấy tờ có... hạn Các chủ thể tham gia Hàng hóa trên thị trường Đặc trưng hàng hóa Chức năng Tiêu chí Thị trường tiền tệ Thị trường Vốn Thời hạn Ngắn hạn Trung – dài hạn Chủ thể tham gia Hộ gia đình, doanh nghiệp, Hộ gia đình, doanh chính phủ, các trung gian tài nghiệp, chính phủ, các chính, NHTW… trung gian tài chính, NHTW… Hàng hóa Tín phiếu kho bạc, tín phiếu Cổ phiếu, trái phiếu, NHNN, thương phiếu, CDs CDs trung... rằng: “ Việc tham gia vào thị trường Nợ sẽ giúp doanh nghiệp có được “ lá chắn thuế” hay “ tiết kiệm nhờ thuế” II Cấu trúc của thị trường tài chính 3 Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 Căn cứ vào quá trình phát hành và lưu thông công cụ tài chính Thị trường tài chính Thị trường cấp 1 Thị trường cấp 2 Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 • Thị trường cấp 1 – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán... tiêu dùng trước mắt của gia trung – dài hạn: đầu tư dự đình, vốn lưu động của doanh án, đầu tư TSCĐ của nghiệp… doanh nghiệp II Cấu trúc của thị trường tài chính 2 Thị trường Nợ và thị trường Vốn cổ phần Căn cứ vào phương thức huy động vốn Thị trường tài chính Thị trường Nợ Thị trường Vốn cổ phần Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần • Thị trường nợ – Là nơi diễn ra việc trao đổi và mua bán các công... trường tiền tệ • Thương phiếu (Commercial paper) – Chủ thể phát hành • Hối phiếu ( Bill of exchange) • Lệnh phiếu ( Promissory note) – Mục đích – Đặc điểm • Hối phiếu được ngân hàng chấp nhận (banker ‘s acceptance) – Mục đích – Điều kiện B Công cụ trên thị trường vốn • Cổ phiếu ( Stock) Khái niệm: “Là chứng chỉ ( hoặc bút toán ghi sổ) chứng nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần tài sản... ghi danh và vô danh Cổ phiếu ghi danh và vô danh Cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi Tiêu chí Cổ phiếu thường Cổ tức Phụ thuộc vào tình hình sản xuất kinh doanh Quyền quản lý Có Cổ phiếu ưu đãi Cố định Không Quyền nhận phần giá trị tài sản còn lại của DN Nhận sau cổ phiếu ưu đãi Ưu tiên nhận trước Quyền mua bán và chuyển nhượng trên thị trường Dễ dàng Bị ràng buộc bởi những nguyên tắc và điều lệ nhất . CHƯƠNG 6 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TS. Nguyễn Hoài Phương Phuong.fbf@gmail.com TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG: CÁC