Luận văn thạc sĩ Hoàn thiện công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam- Chi nhánh Kon Tum (full)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG NGUYỄN PHI SƠN HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH KON TUM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG

NGUYỄN PHI SƠN

HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM

CHI NHÁNH KON TUM

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

Đà Nẵng - Năm 2013

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG

NGUYỄN PHI SƠN

HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM

CHI NHÁNH KON TUM

Chuyên ngành : Tài chính- Ngân hàng

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH

Người hướng dẫn khoa học: TS HỒ HỮU TIẾN

Đà Nẵng - Năm 2013

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi

Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào khác

Tác giả luận văn

Nguyễn Phi Sơn

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài 2

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

4 Phương pháp nghiên cứu 3

5 Bố cục đề tài 3

6 Tổng quan tài liệu nghiên cứu 3

CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 7

1.1 CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 7

1.1.1 Ngân hàng thương mại với hoạt động cho vay 7

1.1.2 Cho vay theo dự án đầu tư của Ngân hàng thương mại 9

1.2 THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 14

1.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư 14

1.2.2 Yêu cầu thẩm định dự án đầu tư 14

1.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư 15

1.2.4 Các phương pháp đánh giá, phân tích dự án đầu tư 27

1.2.5 Các chỉ tiêu phản ánh kết quả thẩm định cho vay theo dự án đầu tư 31

1.2.6 Các nhân tố ảnh hưởng đến kết quả thẩm định cho vay theo dự án của Ngân hàng thương mại 33

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 37

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN TẠI CHI NHÁNH NGÂN HÀNG THƯƠNG

MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG KON TUM 38

2.1 GIỚI THIỆU VỀ CHI NHÁNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG KON TUM 38

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 38

2.1.2 Cơ cấu tổ chức quản lý 39

2.1.3 Môi trường kinh doanh 42

2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh tại Chi nhánh Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Kon Tum 45

2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI VCB KON TUM 50

2.2.1 Công tác tổ chức thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại VCB Kon Tum 50

2.2.2 Phương pháp thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Kon Tum 61

2.2.3 Công tác kiểm soát nội bộ đối với hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư 62

2.2.4 Kết quả hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư 64

2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CHI NHÁNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG KON TUM 66

2.3.1 Những thành công đạt được 66

2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân 68

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 72

CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM

ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG

TMCP NGOẠI THƯƠNG KON TUM 73

3.1 CĂN CỨ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CHI NHÁNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG KON TUM 73

3.1.1 Định hướng phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh Kon Tum đến năm 2020 73

3.1.2 Định hướng cho vay theo dự án đầu tư của Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương Kon Tum 74

3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DAĐT TẠI CHI NHÁNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG KON TUM 76

3.2.1 Hoàn thiện công tác tổ chức, điều hành việc thẩm định dự án đầu tư 76

3.2.2 Hoàn thiện nội dung thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Kon Tum 78

3.2.3 Hoàn thiện về phương pháp thẩm định 80

3.2.4 Tổ chức và khai thác tốt nguồn thông tin phục vụ công tác thẩm định dự án đầu tư 82

3.2.5 Tăng cường công tác đào tạo, bồi dưỡng nâng cao trình độ cho cán bộ thẩm định 83

3.2.6 Giải pháp khác 84

3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 85

3.3.1 Đối với Chính phủ và các Bộ ngành liên quan 85

3.3.2 Đối với Ngân hàng nhà nước 87 3.3.3 Kiến nghị với Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam 87 3.3.4 Kiến nghị đối với doanh nghiệp 90

KẾT LUẬN 91 TÀI LIỆU THAM KHẢO

QUYẾT ĐỊNH GIAO ĐỀ TÀI LUẬN VĂN (bản sao)

PHỤ LỤC

NHTM : Ngân hàng Thương mại

P.QLRR : Phòng Quản lý rủi ro

DANH MỤC CÁC BẢNG

Số hiệu

Trang

2.1 Tình hình huy động vốn của VCB Kon Tum 46

2.3 Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2009-2011 49 2.4 Dư nợ cho vay theo dự án đầu tư của VCB Kon Tum 64 2.5 Kết quả thẩm định dự án đầu tư của VCB Kon Tum

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Quá trình phát triển của Việt Nam trong giai đoạn hiện nay là tiến hành công nghiệp hoá, hiện đại hoá theo chiến lược phát triển kinh tế - xã hội đến năm 2020 của Đảng, Nhà nước đòi hỏi việc triển khai ngày càng nhiều các dự

án đầu tư, với nguồn vốn trong và ngoài nước, thuộc mọi thành phần kinh tế Trong đó, nguồn vốn cho vay theo dự án đầu tư của NHTM ngày càng phổ biến, cơ bản và quan trọng đối với mỗi cá nhân, doanh nghiệp và Chính phủ

Đó cũng đặt ra một thách thức không nhỏ đối với các NHTM về sự an toàn và hiệu quả của nguồn vốn cho vay theo dự án đầu tư Bởi vì, các dự án đầu tư thường đòi hỏi số vốn lớn, thời gian kéo dài và rủi ro rất cao Để đi đến chấp nhận cho vay, thì thẩm định dự án đầu tư là khâu quan trọng, quyết định chất lượng cho vay theo dự án của ngân hàng

Hoạt động cho vay dự án đầu tư là một trong những hoạt động quan trọng chiếm tỷ trọng tương đối cao trong tổng dư nợ và mang lại nguồn thu nhập lớn cho các Ngân hàng thương mại Tuy nhiên hình thức cho vay này tiềm ẩn nguy cơ rủi ro do nhiều nguyên nhân Để đảm bảo sử dụng vốn một cách có hiệu quả thì việc thẩm định cho vay dự án đầu tư luôn là mối quan tâm hàng đầu của các NHTM Những hạn chế trong công tác thẩm định cho vay dự án đầu tư sẽ không chỉ ảnh hưởng xấu đến kết quả hoạt động kinh doanh ngân hàng mà còn làm cho các nguồn lực của nền kinh tế được phân phối không hiệu quả

Thực trạng công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư hiện nay của các NHTM trong những năm gần đây đã đạt được những kết quả nhất định, song bên cạnh đó cũng còn một số hạn chế do nhiều nguyên nhân khác nhau Nhận thức được vấn đề đó nên trong thời gian vừa qua, VCB Kon Tum đã từng bước hoàn thiện công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi

nhánh Bên cạnh được những thành công nhất định, công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại VCB Kon Tum vẫn còn những hạn chế và thiếu sót cần điều chỉnh và khắc phục trong khi những vấn đề này chưa được đề cập đầy đủ trong các công trình nghiên cứu trước đây

Xuất phát từ thực tiễn đó, việc nghiên cứu hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh nhằm đưa ra các giải pháp hoàn thiện, những

kiến nghị phù hợp là hết sức cần thiết Do vậy, tác giả chọn đề tài "Hoàn thiện công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Kon Tum" để làm đề tài nghiên cứu cho luận văn tốt nghiệp

2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài

Luận văn có những mục tiêu nghiên cứu chính sau đây:

- Làm rõ những vấn đề lý luận về dự án đầu tư và thẩm định cho vay theo dự án đầu tư của NHTM

- Đánh giá thực trạng thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương Kon Tum, chỉ rõ kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân

- Đề xuất giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương Kon Tum

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

* Đối tượng nghiên cứu: Những vấn đề lý luận và thực tiễn công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương Kon Tum

* Phạm vi nghiên cứu:

- Phạm vi nội dung: Công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư

- Về không gian: tại VCB Kon Tum

- Về thời gian: trong khoảng thời gian từ năm 2009-2011

4 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng các phương pháp điều tra, thu thập, tổng hợp, phân tích; thống kê mô tả, so sánh; phương pháp lich sử

6 Tổng quan tài liệu nghiên cứu

Trong những năm trở lại đây, hệ thống tài chính thế giới luôn biến động,

sự cạnh tranh giữa các quốc gia diễn ra ngày càng khốc liệt nhằm giành vị thế trên thương trường quốc tế Trong bối cảnh hội nhập quốc tế, nhất là từ khi Việt Nam gia nhập WTO (Tổ chức Thương mại thế giới), các Ngân hàng Việt Nam một mặt phải đối mặt với những thách thức do yếu tố cạnh tranh toàn cầu gây ra, mặt khác phải đẩy nhanh quá trình thu hút và sử dụng vốn, đặc biệt là thông qua việc đầu tư vào các dự án có hiệu quả để phục vụ cho công cuộc CNH - HĐH đất nước theo đúng đường lối của Đảng và Nhà nước

Để thực thi đường lối phát triển kinh tế đó, các ngân hàng cần chú trọng đến các hoạt động đầu tư, đặc biệt là hoạt động cho vay theo dự án đầu tư Hoạt động này tiềm ẩn nhiều rủi ro, bất trắc do nhiều nguyên nhân Do đó, để đầu tư có hiệu quả thì trước tiên các doanh nghiệp phải làm tốt công tác lập

dự án và ngân hàng phải tiến hành thẩm định dự án một cách toàn diện, kỹ lưỡng trước khi đi vào thực hiện dự án đầu tư Như vậy hoạt động thẩm định

giúp cho ngân hàng vừa hạn chế được rủi ro mà cũng giúp cho doanh nghiệp đầu tư đúng hướng, an toàn, tạo tiềm lực cho nền kinh tế ngày một đi lên Ngoài ra, việc thẩm định dự án tốt còn góp phần hạn chế tình trạng mất khả năng trả nợ các nguồn vốn đầu tư của ngân hàng

Tác giả đã nghiên cứu và đưa ra những giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư dựa trên các tài liệu và các công trình nghiên cứu có liên quan đến hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư Trong quá trình tìm kiếm tài liệu để đảm bảo quá trình nghiên cứu đề tài, tác giả đã tham khảo các công trình nghiên cứu trước đây về công tác thẩm định cho vay theo dự án tại các NHTM

Trong đề tài Hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án cho vay tại Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng - Chi nhánh Đà Nẵng (2012) của tác giả

Hồ Thị Ái Vân đã phần nào phản ánh thực trạng công tác thẩm định dự án đầu

tư về mặt tài chính, căn cứ vào các nghị quyết, các chiến lược kinh doanh, kế hoạch của Chi nhánh, vận dụng các phương pháp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử, phương pháp logic và nghiên cứu so sánh, phân tích tổng hợp, hệ thống hoá số liệu qua các năm để làm sáng tỏ thực trạng thẩm định tài chính

dự án cho vay tại Chi nhánh Đề tài đã khảo sát và mô tả một số nội dung và phương pháp thẩm định dự án đầu tư về mặt tài chính

Tuy nhiên, bên cạnh những nội dung tích cực trên, đề tài vẫn còn những hạn chế cơ bản sau:

- Chưa làm rõ về mặt cơ sở lý luận cũng như hoạt động thực tiễn thẩm định cho vay theo dự án đầu tư

- Quá chú trọng vào chính sách cho vay tại Chi nhánh cũng như hoạt động thẩm định tài chính của dự án mà không quan tâm đến những nội dung khác trong thẩm định cho vay theo dự án đầu tư như thẩm định doanh nghiệp

về mặt pháp lý, rủi ro của cho vay theo dự án đầu tư cũng như tài sản đảm bảo cho khoản vay theo dự án đầu tư

Trong đề tài Nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh TP Hồ Chí Minh (2011) của tác giả Trần Văn Nam, thông qua việc sử dụng các phương pháp truyền thống như thống kê, so sánh, tổng hợp, phân tích, thu thập tài liệu từ sách, báo, tạp chí luận văn còn tiếp cận nghiên cứu theo hướng điều tra thị trường, tác giả

đã phân tích, đánh giá, làm rõ thực trạng hoạt động quản trị rủi ro tín dụng tại Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương TP Hồ Chí Minh, những mặt đạt được cũng như hạn chế của Chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoại thương TP Hồ Chí Minh trong quá trình thực hiện hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư Trên cơ sở đó, tác giả đã đưa ra một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro cho vay theo dự án đầu tư Tuy nhiên, cũng như

đề tài trên, tác giả vẫn chú trọng nhiều đến thẩm định tài chính của dự án Các giải pháp hạn chế rủi ro của dự án mà tác giả đưa ra cũng là những giải pháp về mặt tài chính của dự án

Mỗi nghiên cứu đưa ra những nhận định khác nhau về thẩm định cho vay theo dự án đầu tư và các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư Trên cơ sở các nghiên cứu đó, kết hợp với thực tế hoạt động thẩm định cho vay theo dự án tại VCB Kon Tum, tác giả đã tổng hợp và phân tích hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư, mô tả thực trạng công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư nhưng theo một hướng mới, đó

là nghiên cứu hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu tư theo các nội dung chính như thẩm định theo tiêu chuẩn 6C, CAMPARI, thẩm định theo thành phần (Doanh nghiệp đi vay, Dự án đầu tư, Phương án vay và trả nợ, Điều kiện đảm bảo nợ vay) tại VCB Kon Tum phù hợp với thực tiễn tại đơn

vị và tại địa bàn tỉnh Kon Tum, tạo cơ sở lý luận về phân tích thực trạng trong

Chương 2 và đưa ra giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định cho vay theo dự

án đầu tư trong Chương 3

Số liệu thực trạng thẩm định cho vay theo dự án đầu tư cũng như căn cứ

số liệu từ các báo cáo tổng kết hàng năm (2009 -2011) của VCB Kon Tum là

cơ sở để tác giả phân tích, đánh giá tổng quát thực trạng thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại VCB Kon Tum Đồng thời trên cơ sở các định hướng, chính sách về tình hình phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh Kon Tum và định hướng của VCB Kon Tum, tác giả đã mô tả thực trạng công tác thẩm định cho vay theo dự án đầu tư tại Chi nhánh, từ đó rút ra những kết quả đạt được cũng như những tồn tại hạn chế trong hoạt động thẩm định cho vay theo dự án đầu

tư tại VCB Kon Tum

CHƯƠNG 1

LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ THẨM ĐỊNH CHO VAY

THEO DỰ ÁN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

1.1 CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

1.1.1 Ngân hàng thương mại với hoạt động cho vay

a Khái niệm Ngân hàng thương mại

Theo Luật các tổ chức tín dụng năm 2010 “Ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận” và

“Hoạt động ngân hàng là việc kinh doanh, cung ứng thường xuyên một hoặc một số các nghiệp vụ: nhận tiền gửi, cấp tín dụng và cung ứng dịch vụ thanh toán qua tài khoản”

b Khái niệm cho vay

Cho vay là hình thức cấp tín dụng, theo đó bên cho vay giao hoặc cam kết giao cho doanh nghiệp một khoản tiền để sử dụng vào mục đích xác định trong một thời gian nhất định (thời hạn cho vay) theo thoả thuận với nguyên tắc có hoàn trả cả gốc và lãi

c Nguyên tắc cho vay

Bản chất của quan hệ vay và cho vay là quan hệ chuyển nhượng tạm thời nên sau một thời gian nhất định vốn vay phải được hoàn trả cả gốc và lãi Vay vốn để đầu tư dự án là nhu cầu tự nguyện của doanh nghiệp và là cơ hội để ngân hàng cho vay và thu lợi nhuận Tuy nhiên việc sử dụng vốn vay là do doanh nghiệp quyết định nên phải tuân thủ theo một số nguyên tắc nhất định như sau:

- Vốn vay phải hoàn trả đầy đủ, đúng hạn cả vốn và lãi theo thoả thuận: Đây là một nguyên tắc bất di bất dịch trong hoạt động cho vay của ngân hàng

vì nguồn vốn ngân hàng cho doanh nghiệp vay đại đa số được huy động từ khách hàng gởi đến, vì vậy sau một thời gian nhất định theo thỏa thuận khách hàng vay phải trả nợ để ngân hàng hoàn trả lại cho khách hàng gởi tiền

- Vốn vay phải sử dụng đúng mục đích và có hiệu quả: Sử dụng vốn vay đúng mục đích thoả thuận nhằm đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn vay và khả năng trả nợ sau này của doanh nghiệp Vì vậy về phía ngân hàng khi cho vay cần tìm hiểu rõ mục đích vay của doanh nghiệp và kiểm tra việc sử dụng vốn vay có đích mục đích như đã cam kết trong hợp đồng vay không Về phía doanh nghiệp việc sử dụng vốn vay đúng mục đích góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và giúp cho doanh nghiệp đảm bảo khả năng trả

nợ cho ngân hàng, nâng cao uy tín của doanh nghiệp và củng cố mối quan hệ với ngân hàng

- Vay vốn phải có bảo đảm: việc thu hồi vốn vay theo dự án đầu tư là việc xảy ra trong tương lai mà trong tương lai không lường hết được những rủi ro xảy ra Vì vậy việc bảo đảm các khoản vay được sử dụng như là một trong những cách gia tăng khả năng thu hồi nợ và giảm thiểu rủi ro trong cho vay

d Các hình thức cho vay cơ bản của Ngân hàng thương mại

Trên cơ sở nhu cầu sử dụng của từng khoản vay của doanh nghiệp, ngân hàng nơi cho vay thoả thuận với doanh nghiệp vay về việc lựa chọn các phương thức cho vay sau:

- Cho vay từng lần: Phương thức cho vay từng lần áp dụng đối với khách hàng có nhu cầu vay vốn từng lần Mỗi lần vay vốn, khách hàng và ngân hàng nơi cho vay lập thủ tục vay vốn theo quy định và ký hợp đồng tín dụng

- Cho vay theo hạn mức tín dụng: Phương thức cho vay này áp dụng với khách hàng vay ngắn hạn có nhu cầu vay vốn thường xuyên, kinh doanh ổn định

- Cho vay theo dự án đầu tư:

+ Ngân hàng cho khách hàng vay vốn để thực hiện các dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dịch vụ và các dự án đầu tư phục vụ đời sống + Ngân hàng nơi cho vay cùng doanh nghiệp ký hợp đồng tín dụng và thoả thuận mức vốn đầu tư duy trì cho cả thời gian đầu tư của dự án, phân định các kỳ hạn trả nợ

+ Ngân hàng thực hiện giải ngân theo tiến độ thực hiện dự án

+ Mỗi lần rút vốn vay, doanh nghiệp lập giấy nhận nợ tiền vay trong phạm vi mức vốn đầu tư đã thoả thuận; kèm theo các chứng từ xin vay phù hợp với mục đích sử dụng vốn trong hợp đồng tín dụng

+ Trường hợp doanh nghiệp đã dùng nguồn vốn huy động tạm thời khác

để chi phí cho dự án được duyệt trong thời gian chưa vay được vốn ngân hàng, thì ngân hàng nơi cho vay có thể xem xét cho vay bù đắp nguồn vốn đó Ngoài các hình thức cho vay trên còn có các hình thức sau: Cho vay hợp vốn; Cho vay trả góp; Cho vay theo hạn mức tín dụng dự phòng; Cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành và sử dụng thẻ tín dụng và cho vay theo hạn mức thấu chi

1.1.2 Cho vay theo dự án đầu tư của Ngân hàng thương mại

a Khái niệm và phân loại dự án đầu tư

Dự án đầu tư là tập hợp những đề xuất về việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất định nhằm đạt được sự tăng trưởng về

số lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất lượng của sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian xác định

b Phân loại dự án đầu tư

Trên thực tế, các dự án đầu tư rất đa dạng về cấp độ, loại hình, quy mô

và thời hạn và được phân loại theo nhiều tiêu thức khác nhau Sau đây là một

số cách phân loại dự án nhằm tạo thuận lợi cho việc quản lý, theo dõi và đề ra

các biện pháp để nâng cao hiệu quả của các hoạt động đầu tư theo dự án

- Phân loại dự án theo chủ đầu tư:

+ Dự án đầu tư với chủ đầu tư là nhà nước

+ Dự án đầu tư với chủ đầu tư là thành phần kinh tế khác (Doanh nghiệp,

tư nhân, nhà đầu tư nước ngoài tại Việt Nam)

- Phân loại dự án đầu tư theo nguồn vốn: Đầu tư từ vốn ngân sách Nhà nước; Đầu tư từ vốn Tín dụng do Nhà nước bảo lãnh; Đầu tư từ vốn tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước; Đầu tư từ các nguồn vốn khác: Vốn tự huy động, vốn liên doanh, đầu tư trực tiếp của nước ngoài, vốn vay Ngân hàng thương mại

- Phân loại dự án đầu tư theo góc độ tái sản xuất tài sản cố định: Đầu tư xây dựng mới như: Đầu tư xây dựng nhà máy chế biến, kho tàng, bến bãi; Xây dựng trung tâm thương mại; Đầu tư trồng mới khai thác cây công nghiệp, nông nghiệp ngắn ngày, dài ngày; Đầu tư xây dựng mở rộng: Nhà xưởng, văn phòng, trung tâm thương mại, mở rộng diện tích chăn nuôi, trồng và khai thác cây nông lâm nghiệp; Đầu tư cho xây dựng để cải tạo, nâng cấp; Đầu tư xây dựng lại (khi công trình hết niên hạn sử dụng)

- Phân loại dự án đầu tư theo thời gian, chu kỳ dự án: Dự án đầu tư có thời hạn ngắn hạn (Có thời hạn đưa vào sử dụng, khai thác, hoàn vốn dưới 12 tháng); Dự án đầu tư có thời hạn trung hạn (Từ 1 đến 5 năm); Dự ánđầu tư có thời hạn dài hạn: Từ 5 năm trở lên, đây thường là dự án có quy mô lớn, thời gian xây dựng, đầu tư cho đến đưa vào kinh doanh (có sản phẩm đầu ra) có thời hạn từ 5 năm trở lên: Thuỷ điện, cây công nghiệp (cao su ); Trồng cây công nghiệp làm nguyên liệu và các ngành đặc thù khác (khai thác, chế biến quặng )

- Theo lĩnh vực, ngành đầu tư: Dự án đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng; dự

án đầu tư phát triển công nghiệp; dự án đầu tư phát triển nông nghiệp; dự án

đầu tư phát triển dịch vụ

- Theo sự phân cấp quản lý dự án (Nghị định số 12/2009/NĐ-CP ngày 10 tháng 02 năm 2009 của Chính Phủ), dự án được chia thành 03 nhóm: Nhóm

A, nhóm B và nhóm C

* Dự án nhóm A bao gồm: Các dự án đầu tư xây dựng công trình thuộc lĩnh vực bảo vệ an ninh, quốc phòng có tính chất bảo mật quốc gia, có ý nghĩa chính trị - xã hội quan trọng, không mức vốn đầu tư; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: sản xuất chất độc hại, chất nổ; hạ tầng khu công nghiệp: Không kể mức vốn đầu tư; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp điện, khai thác dầu khí, hoá chất, phân bón, chế tạo máy, xi măng, luyện kim, khai thác chế biến khoáng sản, các dự án giao thông (cầu, cảng biển, cảng sông, sân bay, đường sắt, đường quốc lộ), xây dựng khu nhà ở: Mức vốn đầu tư trên 1.500 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thuỷ lợi, giao thông, cấp thoát nước và công trình hạ tầng kỹ thuật, kỹ thuật điện, sản xuất thiết bị thông tin, điện tử, tin học, hoá dược, thiết bị y tế, công trình cơ khí khác, sản xuất vật liệu, bưu chính, viễn thông: Mức vốn đầu tư trên 1.000 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp nhẹ, sành sứ, thuỷ tinh, in, vườn quốc gia, khu bảo tồn thiên nhiên, sản xuất nông, lâm nghiệp, nuôi trồng thuỷ sản, chế biến nông, lâm sản: Mức vốn đầu tư trên

700 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: y tế, văn hoá, giáo dục, phát thanh, truyền hình, xây dựng dân dụng khác (trừ xây dựng khu nhà ở), kho tàng, du lịch, thể dục thể thao, nghiên cứu khoa học và các dự án khác: Mức vốn đầu tư trên 500 tỷ đồng

* Dự án nhóm B bao gồm: Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp điện, khai thác dầu khí, hoá chất, phân bón, chế tạo máy, xi măng, luyện kim, khai thác chế biến khoáng sản, các dự án giao thông (cầu, cảng biển, cảng sông, sân bay, đường sắt, đường quốc lộ), xây dựng khu nhà ở: Mức vốn đầu tư từ

75 đến 1.500 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thuỷ lợi, giao thông, cấp thoát nước và công trình hạ tầng kỹ thuật, kỹ thuật điện, sản xuất thiết bị thông tin, điện tử, tin học, hoá dược, thiết bị y tế, công trình cơ khí khác, sản xuất vật liệu, bưu chính, viễn thông: Mức vốn đầu tư từ 50 đến 1.000 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: hạ tầng kỹ thuật khu đô thị mới, công nghiệp nhẹ, sành sứ, thuỷ tinh, in, vườn quốc gia, khu bảo tồn thiên nhiên, sản xuất nông, lâm nghiệp, nuôi trồng thuỷ sản, chế biến nông, lâm sản: Mức vốn đầu tư từ 40 đến

700 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: y tế, văn hoá, giáo dục, phát thanh, truyền hình, xây dựng dân dụng khác (trừ xây dựng khu nhà ở), kho tàng,

du lịch, thể dục thể thao, nghiên cứu khoa học và các dự án khác: Mức vốn đầu tư

từ 30 đến 500 tỷ đồng

* Dự án nhóm C bao gồm: Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp điện, khai thác dầu khí, hoá chất, phân bón, chế tạo máy, xi măng, luyện kim, khai thác chế biến khoáng sản, các dự án giao thông (cầu, cảng biển, sân bay, đường sắt, đường quốc lộ) Các trường phổ thông nằm trong quy hoạch (không kể mức vốn), xây dựng khu nhà ở: Mức vốn đầu tư dưới 75 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: thuỷ lợi, giao thông, cấp thoát nước và công trình hạ tầng kỹ thuật, kỹ thuật điện, sản xuất thiết bị thông tin, điện tử, tin học, hoá dược, thiết bị y tế, công trình cơ khí khác, sản xuất vật liệu, bưu chính, viễn thông: Mức vốn đầu tư dưới 50 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: công nghiệp nhẹ, sành sứ, thuỷ tinh, in, vườn quốc gia, khu bảo tồn thiên nhiên, sản xuất nông, lâm nghiệp, nuôi trồng thuỷ sản, chế biến nông, lâm sản: Mức vốn đầu tư dưới 40 tỷ đồng; Các dự án đầu tư xây dựng công trình: y tế, văn hoá, giáo dục, phát thanh, truyền hình, xây dựng dân dụng khác (trừ xây dựng khu nhà ở), kho tàng, du lịch, thể dục thể thao, nghiên cứu khoa học và các dự án khác: Mức vốn đầu tư dưới 30 tỷ đồng

Ngoài cách phân loại trên chúng ta còn có thể phân loại dự án đầu tư: theo cấp độ nghiên cứu; theo các giai đoạn hoạt động của các dự án đầu tư trong quá trình tái sản xuất xã hội; theo tiêu chí vùng, lãnh thổ

Đối với Ngân hàng chủ yếu là thẩm định cho vay các dự án Thương mại của các doanh nghiệp, mức vốn không bị hạn chế mà chủ yếu phụ thuộc vào sự chấp thuận của chính quyền cấp tỉnh, Chính phủ phê duyệt về quy hoạch ngành nghề, đất đai, môi trường và nguồn vốn tự có tham gia vào dự án

c Đặc điểm cho vay theo dự án đầu tư của Ngân hàng thương mại

Dù có nhiều cách tiếp cận khác nhau, việc thẩm định và cho vay một dự

án đầu tư có một số đặc trưng nhất định đó là:

- Tổng mức vốn đầu tư của dự án thường lớn nên nhu cầu vốn vay gần như tỷ lệ thuận với tổng mức đầu tư

- Thời hạn cho vay dài, tuỳ thuộc vào mức vay nợ, hiệu quả tài chính và dòng tiền trả nợ của dự án đầu tư quy định của Ngân hàng thương mại

- Lãi suất cho vay theo dự án đầu tư thường cao hơn so với lãi suất cho vay vốn lưu động: Đi kèm đặc điểm lợi nhuận kỳ vọng cao thì rủi ro càng lớn,

vì vậy các khoản cho vay theo dự án đầu tư thường mang lại tỉ lệ thu nhập lớn

mà biểu hiện cụ thể ở đây lãi suất cho theo dự án đầu tư thường cao hơn các hình thức cho vay khác

- Nguồn trả nợ chính là từ dòng tiền ròng của dự án đầu tư (chủ yếu từ lợi nhuận và khấu hao tài sản cố định)

- Tính hiệu quả, khả thi của dự án đầu tư được đặt lên hàng đầu

- Vì đặc điểm của dự án đầu tư là thời gian triển khai thực hiện và tuổi thọ của dự án dài nên ngân hàng thường giải ngân vốn vay theo tiến độ của dự

án đầu tư

- Thời gian ân hạn: Trong suốt thời gian triển khai thực hiện dự án đầu tư cho đến khi dự án đi vào hoạt động, có sản phẩm đầu ra

- Đảm bảo quy định tối thiểu về tỷ lệ vốn tự tài trợ so với tổng mức vốn đầu tư

- Tính bất định và độ rủi ro: Các dự án đều ít nhiều có tính bất định và những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai

- Tính thanh khoản thấp: Cho vay theo dự án đầu tư thường có thời hạn dài, nguồn trả nợ gốc và lãi chủ yếu là khấu hao cơ bản và lợi nhuận của dự

án Các ngân hàng thương mại phải giải ngân trong suốt thời gian xây dựng

dự án và chỉ tiến hành thu hồi vốn khi dự án đi vào hoạt động Vì vậy mà khi các doanh nghiệp này có nhu cầu vốn bất thường thì sẽ xuất hiện yếu tố rủi ro

là sử dụng vốn không đúng mục đích, đầu tư tăng thêm hoặc tăng chi phí

1.2 THẨM ĐỊNH CHO VAY THEO DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

1.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư

Thẩm định dự án đầu tư là quá trình kiểm tra, đánh giá lại dự án đầu tư một cách kỹ lưỡng trên nhiều phương diện bằng các kỹ thuật phân tích, dựa trên nhiều căn cứ, dữ liệu và chuẩn mực khác nhau để có quyết định cho vay hợp lý Thẩm định dự án chính là việc xác định lại tính khả thi, hiệu quả tài chính của dự án; Đánh giá các yếu tố rủi ro và các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng trả nợ vay ngân hàng, đảm bảo rằng trong quá trình cho vay dự án phải thu hồi được nợ gốc và lãi

1.2.2 Yêu cầu thẩm định dự án đầu tư

Đối với công tác thẩm định dự án đầu tư, cần phải đảm bảo các yêu cầu sau:

- Tuân thủ tuyệt đối các quy trình thẩm định đã được đơn vị ban hành

- Thẩm định dự án đầu tư một cách khách quan, khoa học, toàn diện về doanh nghiệp, dự án vay vốn nhằm chọn lọc ra các dự án đầu tư có tính hiệu quả và khả thi cao

- Đối với cán bộ thẩm định cho vay theo dự án đầu tư cần: Có trình độ,

có kiến thức cơ bản về thực trạng cũng như chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của đất nước, có kiến thức về kinh tế thị trường, hoạt động tín dụng, tài chính doanh nghiệp, tài chính dự án

1.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư

Trong quá trình thẩm dự án đầu tư, tuỳ theo đặc điểm của mỗi ngân hàng

mà họ có cách tiếp cận và áp dụng các nội dung, phương pháp thẩm định khác nhau nhằm thẩm định từng mặt, từng khía cạnh khác nhau của dự án đầu tư Các ngân hàng thường sử dụng tiêu chuẩn 6C, tiêu chuẩn CAMPARI và theo các thành phần để tiến hành thẩm định cho vay theo dự án đầu tư

Tiêu chuẩn 6C

Đây là mô hình định tính hay còn gọi là phương pháp chất lượng, phương pháp chủ quan, phương pháp chuyên gia hay phương pháp truyền thống Sinkey đã đưa ra tiêu chuẩn 6C để đánh giá một cách định tính mức độ tín nhiệm của khách hàng, người đi vay có khả năng trả nợ khi khoản vay đến hạn hay không? Điều này liên quan đến việc nghiên cứu chi tiết sáu khía cạnh của khách hàng vay “mô hình 6C” bao gồm:

+ Thu nhập của người vay (Cash): Ngân hàng cần thẩm định nguồn thu của doanh nghiệp phải đảm bảo đủ trả nợ vay cho ngân hàng

+ Tư cách của người vay (Character): Quan hệ vay trả của doanh nghiệp đối với các ngân hàng; kinh nghiệm của các Ngân hàng khác đối với doanh nghiệp; Mục đích của khoản vay; có người bảo lãnh cho khoản vay hay không…

+ Năng lực của người vay (Capacity): Nội dung này cần xem xét hồ sơ pháp lý chứng minh năng lực pháp lý của doanh nghiệp vay vốn; năng lực hành vi dân sự của chủ doanh nghiệp hoặc của người bảo lãnh; mô tả quá trình hoạt động của doanh nghiệp từ khi thành lập đến thời điểm hiện tại, cơ

cấu sở hữu, chủ sở hữu, tính chất hoạt động, sản phẩm, khách hàng chính, người cung cấp chính của doanh nghiệp

+ Bảo đảm tiền vay (Collateral): Đây là một hình thức bảo hiểm đảm bảo cho ngân hàng khi doanh nghiệp không thể trả nợ bằng nguồn hoàn trả thứ nhất ( lợi nhuận và khấu hao tài sản cố định), đôi lúc nó được gọi là nguồn trả

nợ thứ hai

+ Các điều kiện (Conditions): Khi xét đến các điều kiện để cho doanh nghiệp vay, ngân hàng cần xem xét các nhân tố ảnh hưởng đến điều kiện được vay như: Các yếu tố chính trị, pháp lý, xã hội, công nghệ, môi trường ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, ngành nghề của doanh nghiệp; kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp so với các đối thủ cạnh tranh cùng nghề; tình hình cạnh tranh của sản phẩm…

+ Kiểm soát (Control): Xem xét các qui định, qui chế hiện hành liên quan đến khoản cho vay đang được xem xét; mức độ phù hợp của khoản vay đối với qui chế, qui định của Ngân hàng; hồ sơ giấy tờ cho vay, giải ngân phải

có đầy đủ và phải được ký bởi các bên…

Nhìn chung khi sử dụng phương pháp 6C để thẩm định dự án đầu tư

tương đối đơn giản, dễ sử dụng nhưng mức độ chính xác các nội dung thẩm định dự án phụ thuộc rất nhiều vào nguồn thông tin cung cấp, mức độ tin cậy

của nguồn thông tin và trình độ phán đoán của cán bộ thẩm định

Tiêu chuẩn CAMPARI

Về cơ bản, đây là tiêu chuẩn khái quát hoá, nhóm hoá các cấu phần cần thẩm định của doanh nghiệp đi vay vốn của Ngân hàng Các tiêu chuẩn cần phân tích bao gồm:

- Character (tư cách của người vay)

Thẩm định tư cách khách hàng: Trên cơ sở các hồ sơ do khách hàng cung cấp, Chuyên viên phân tích tín dụng có trách nhiệm tìm hiểu tư cách của

khách hàng như có đủ năng lực dân sự, năng lực hành vi dân sự hay không, được thành lập và hoạt động có đúng quy định không, người đại diện pháp nhân đã đúng thẩm quyền chưa và đối chiếu với các qui định của pháp luật hiện hành để xem xét khách hàng có đủ điều kiện kinh doanh và vay vốn hay không

Đánh giá uy tín, năng lực và tư cách của người vay vốn hoặc người đại diện pháp nhân: cần tìm hiểu rõ về người vay vốn (hoặc người đại diện pháp nhân), về các khía cạnh: tư cách đạo đức, trình độ và kinh nghiệm quản lý, các chức vụ đã trải qua, tác phong lãnh đạo và uy tín trong quan hệ với các ngân hàng cũng như với các đối tác khác trong quá trình kinh doanh Tuy nhiên việc tìm hiểu cần tiến hành khéo léo và tế nhị Qua kiểm tra lịch sử hình thành và quá trình phát triển của doanh nghiệp để rút ra những điểm mạnh, điểm yếu của khách hàng

- Margin (lãi cho vay)

Đứng trên góc độ khách hàng, mức lãi suất cho vay do các tổ chức tín dụng và khách hàng thoả thuận phù hợp với quy định của Ngân hàng Nhà nước về lãi suất cho vay

Đứng trên góc độ ngân hàng thương mại, đây là một yếu tố quan trọng trong hoạt động của ngân hàng Việc quyết định lãi suất cho vay phải dựa trên các thông số về mức kỳ vọng sinh lời của ngân hàng, rủi ro tín dụng của khoản vay và tỷ lệ an toàn vốn Do đó lãi suất cho vay phải được Ban lãnh đạo ngân hàng và các Phòng nghiệp vụ tín dụng trực tiếp cho vay giám sát chặt chẽ để đảm bảo bù đủ loại chi phí như chi phí vốn, chi phí rủi ro tín dụng và các khoản sinh lời cần thiết để ngân hàng có lãi và tăng trưởng

- Purpose (mục đích vay): Người đi vay vốn ngân hàng nhất định phải

có mục đích vay, nếu mục đích sử dụng vốn vừa hợp pháp, vừa phù hợp với nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của họ thì ngân hàng mới đồng ý cho vay

Chính vì vậy mà mục đích vay vốn không những cần được thể hiện rõ trong các cam kết trong hợp đồng vay mà còn phải được chứng minh cụ thể qua các chứng từ hoá đơn

- Amount (số tiền vay)

Các ngân hàng thương mại căn cứ vào nhu cầu vay vốn, khả năng hoàn trả

nợ của khách hàng; khả năng nguồn vốn của mình và quy định của Chính phủ tại Nghị định 163/2006/NĐ-CP ngày 29/12/2006 của Chính phủ về đảm bảo tiền vay của tổ chức tín dụng và Luật các TCTD được ban hành năm 2010

- Repayment (sự hoàn trả): Người đi vay phải chứng tỏ mình có khả

năng hoàn trả những khoản nợ đến hạn Khả năng hoàn trả của người đi vay phụ thuộc nguồn thu nhập của họ trong mối quan hệ với các khoản nợ Nếu khả năng hoàn trả đáp ứng được yêu cầu về mặt định lượng, thì các khoản nợ nói chung và nợ ngân hàng nói riêng sẽ được hoàn trả đúng hẹn

- Insurance (bảo đảm): Một khoản vay được cấp cho khách hàng phải

an toàn trong suốt chu kỳ luân chuyển nếu nó có được một hệ thống “bảo hiểm” tốt Hệ thống bảo hiểm này không những nằm ngay trong quá trình luân chuyển sử dụng vốn ( hợp pháp, đúng mục đích) mà còn được bảo đảm bằng tài sản thế chấp, cầm cố hoặc bảo lãnh của bên thứ ba Tính an toàn của một khoản vay phụ thuộc vào hệ thống bảo vệ đó Tuỳ điều kiện cụ thể mà có thể chấp nhận tiêu chuẩn bảo đảm cho phù hợp với từng khách hàng

Ngoài các nội dung thẩm định dự án trên, một số ngân hàng thương mại cũng có thể chia nội dung thẩm định dự án theo hai mục là phân tích phi tài chính và phân tích tài chính

- Phân tích phi tài chính là phân tích các yếu tố ít hoặc không liên quan đến vấn đề tài chính của khách hàng một cách trực tiếp Chủ yếu phân tích, kiểm tra các yếu tố sau: Tính pháp lý của khách hàng, tính hợp pháp của khoản tín dụng đề nghị cấp; đạo đức, tư cách, uy tín của khách hàng vay, tình hình

quản trị doanh nghiệp, khả năng và uy tín của Hội đồng quản trị, ban điều hành, chủ tịch hội đồng quản trị, giám đốc điều hành và những người có ảnh hưởng lớn đến doanh nghiệp cũng như khả năng tài chính của cá nhân họ; Phân tích triển vọng của khách hàng, vị thế của khách hàng trên thị trường, xu hướng phát triển của ngành, sản phẩm và chiến lược phát triển trong tương lai của khách hàng đồng thời phân tích các chính sách có liên quan đến khách hàng

- Phân tích tài chính là phân tích hiện trạng tài chính và các dự báo về tài chính trong tương lai của khách hàng nhằm tìm kiếm và tiên lượng những trường hợp xấu có thể xảy ra, làm giảm khả năng trả nợ của khách hàng Phân tích tài chính bao gồm đánh giá khái quát về quản trị vốn và các hoạt động kinh doanh, phân tích các tỷ số tài chính, phân tích lưu chuyển tiền tệ, phân tích các dự báo tài chính Qua phân tích tài chính, ngân hàng cần xác định mức vay vốn hợp lý của khách hàng, thời hạn vay hợp lý, kỳ hạn trả nợ (dựa vào tính chất luân chuyển vốn của phương án sản xuất kinh doanh và phương

án tài chính hoặc chu kỳ ngân quỹ của khách hàng) Ngoài ra, qua phân tích tài chính cũng tiên lượng những rủi ro xảy ra đối với khoản tín dụng sẽ cấp Mặc dù mỗi ngân hàng có cách tiếp cận và sử dụng các nội dung thẩm định dự án đầu tư khác nhau nhưng chung quy lại nội dung thẩm định dự án đầu tư bao gồm 04 nội dung chính như sau:

a Thẩm định doanh nghiệp đi vay: gồm các nội dung chính cần phải thẩm định như sau

- Tính pháp lý của doanh nghiệp

nghiệp so với các doanh nghiệp cùng ngành nghề

- Uy tín, đạo đức của người đại diện hợp pháp của doanh nghiệp

Thẩm định về lịch sử bản thân, hoàn cảnh gia đình; trình độ học vấn, chuyên môn; trình độ quản lý; hiểu biết về pháp luật; những kinh nghiệm công tác đã qua, những thành công, thất bại trên thương trường; uy tín trên thị trường với các đối tác và nhận thức của người vay vốn, tính hợp tác với ngân hàng

- Năng lực và triển vọng tài chính của doanh nghiệp: Dựa trên những số liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của doanh nghiệp để tính toán và xác định các chỉ tiêu phản ánh thực trạng về tài chính của doanh nghiệp nhằm mục đích đưa ra những nhận định sơ bộ, ban đầu về thực trạng và tiềm năng tài chính của doanh nghiệp Qua đó, Ngân hàng nắm được mức độ độc lập về mặt tài chính cũng như những thuận lợi và khó khăn mà doanh nghiệp đang phải đương đầu

b Thẩm định dự án đầu tư của Ngân hàng thương mại

- Thẩm định các mục tiêu của dự án đầu tư của Ngân hàng thương mại: Mỗi dự án đầu tư được lập bởi doanh nghiệp cụ thể đều có những mục

tiêu xác định rõ ràng và ngân hàng phải đánh giá được những mục tiêu này có phù hợp với đối tượng tài trợ trong chính sách cho vay của mình hay không Ngoài ra, ngân hàng còn phải đánh giá phương cách xác định hiệu quả của dự

án đầu tư có nhất quán với mục tiêu đã đề ra hay không

- Thẩm định tính pháp lý của dự án đầu tư: Đây là yếu tố quan trọng

đảm bảo dự án đầu tư được triển khai và vận hành thông suốt Tính pháp lý được đảm bảo bằng các văn bản chính thức của các cơ quan quản lý mà hoạt động của dự án có liên quan Các văn bản có thể bao gồm: Giấy phép đầu tư; Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất ( hoặc thuê đất trong thời gian dài); Giấy phép nhập khẩu (nguyên nhiên liệu, máy móc thiết bị ); Giấy phép khai thác

tài nguyên, môi trường và doanh nghiệp cần chứng minh cho ngân hàng thấy rõ bằng chứng được cho phép đầu tư bởi các cấp có thẩm quyền

- Thẩm định về phương diện thị trường của dự án đầu tư: Cán bộ tín

dụng tiến hành thẩm định tính hợp lý về thời điểm đầu tư, tính hợp lý về quy

mô đầu tư của dự án dựa trên cơ sở thực trạng, xu hướng, nhu cầu của thị trường tiêu thụ, năng lực sản xuất kinh doanh của dự án Ngân hàng phảithẩm định thị trường theo từng loại thị trường liên quan đến dự án đầu tư: + Thị trường nguyên nhiên vật liệu, thị trường công nghệ, thị trường lao động, thị trường sản phẩm nhằm đánh giá tính khả thi và chắc chắn của các thông tin dự kiến trong DA Về vấn đề này người thẩm định cần phân tích đánh giá các thông tin chi tiết mà doanh nghiệp cung cấp Một số vấn đề có thể cán bộ thẩm định nên đòi hỏi doanh nghiệp cần cung cấp thêm nếu chưa

có trong hồ sơ dự án đó là: mô tả về địa điểm xây dựng, mặt hàng, nhà xưởng, thiết bị; Yêu cầu về kỹ năng, số lượng và chi phí đối với lao động; Quá trình sản xuất và chi phí liên quan, mô tả về nguyên liệu, điều kiện mua nguyên liệu; Mô tả về thiết bị, điều kiện mua thiết bị, lịch trình thực hiện từ khi đặt mua, giao nhận, lắp đặt, chạy thử, vận hành chính thức…

+ Thị trường sản phẩm đầu ra: là tình hình cung cầu sản phẩm hiện tại và triển vọng, khả năng thâm nhập thị trường của sản phẩm, tình hình và triển vọng của các đối thủ cạnh tranh, chiến lược thâm nhập thị trường sản phẩm của các doanh nghiệp

- Thẩm định về phương diện kỹ thuật của dự án đầu tư: Là việc cán

bộ tín dụng kiểm tra, phân tích các yếu tố kỹ thuật và công nghệ của dự án đầu tư để bảo đảm tính khả thi của dự án đầu tư Đây là bước khá phức tạp trong công tác thẩm định dự án, đối với những dự án đòi hỏi công nghệ hiện đại cần phải có sự tư vấn của các chuyên gia kỹ thuật

- Thẩm định tác động đến môi trường sinh thái của dự án đầu tư:

Thẩm định tác động môi trường trước, trong và sau khi dự án đi vào hoạt động, cán bộ thẩm định cũng cần quan tâm đến vấn đề này nhằm tránh tình trạng dự án khi đi vào hoạt động phải ngừng lại vì vấn đề ô nhiễm môi trường dẫn tới việc thu hồi vốn đầu tư của ngân hàng không như dự kiến Khi thẩm định về khía cạnh này cán bộ thẩm định cần chú ý cả hai mặc, mặc tích cực và tiêu cực

+ Hướng tích cực có thể là: Bảo vệ và cải tạo nguồn nước; bảo vệ và cải tạo nguồn dưỡng khí cho con người; bảo vệ và cải tạo đất, bảo vệ các công trình xây dựng; tạo cảnh quan, tôn tạo vẻ đẹp thiên nhiên; giảm thiểu những thiệt hại do môi trường sinh ra

+ Hướng tiêu cực: Đánh giá những tác động tiêu cực của dự án đầu tư cần đặc biệt lưu ý mức độ phá hoại môi trường do phá vỡ cân bằng sinh thái, cũng cần quan tâm đến tác động tiêu cực đến môi trường xã hội

- Thẩm định năng lực tổ chức quản lý và điều hành dự án đầu tư:

Khi thẩm định về phương diện này, cán bộ thẩm định cần đánh giá một số nội dung sau:

+ Đánh giá kinh nghiệm, trình độ tổ chức quản lý của doanh nghiệp, đánh giá sự hiểu biết, khả năng tiếp cận và điều hành công nghệ mới của dự

án đầu tư

+ Đánh giá khả năng cung ứng nguồn nhân lực cho dự án, phương án sắp xếp, bố trí lao động, trình độ tay nghề, trình độ kỹ thuật của đội ngũ lao động, kế hoạch đào tạo của doanh nghiệp

- Thẩm định hiệu quả kinh tế - xã hội: Thường đánh giá những lợi ích

mà DA đem lại cho nền kinh tế bao gồm cả những lợi ích trực tiếp và gián tiếp Xem xét lợi ích và những đóng góp thực sự của dự án vào phúc lợi chung của quốc gia trừ đi chi phí xã hội (là sự giảm đi nguồn lực thực sự của

nền kinh tế như: Giảm diện tích rừng, tài nguyên đất đai, ô nhiễm mối trường ) so với lợi ích mang lại (thu ngân sách, giải quyết việc làm, nâng cao đời sống người dân)

- Thẩm định hiệu quả tài chính của dự án đầu tư

+ Thẩm định tổng mức đầu tư

Như chúng ta đã biết, tài sản đảm bảo cho vay theo dự án đầu tư được hình thành chủ yếu từ vốn vay, mà một trong những cơ sở để ngân hàng cho vay dựa vào tổng mức đầu tư Vì vậy cán bộ thẩm định cần quan tâm tới tính chính xác, hợp lý, đầy đủ của cơ cấu tổng chi phí đầu tư

Trong qua trình triển khai thực hiện dự án, rất nhiều dự án có tổng chi phí đầu tư cao hơn hoặc thấp hơn tổng mức đầu tư đã được duyệt do phát sinh hoặc giảm một số hạng mục chi phí chưa dự tính hết khi lập dự án đầu tư hoặc

do doanh nghiệp cố ý Nhiều dự án có tổng mức đầu tư đã được các cơ quan nhà nước có thẩm quyền phê duyệt nên cán bộ thẩm định thường chấp nhận luôn tổng mức đầu tư đã được duyệt, chưa xem xét thẩm định các chi phí được tính trong tổng mức đầu tư Do vậy, một số dự án khi thực hiện có vốn đầu tư phát sinh tăng hoặc giảm đi khá nhiều so với tổng mức đầu tư được duyệt ban đầu buộc ngân hàng phải cho vay thêm phần chi phí vượt mức đó dẫn đến ngân hàng cũng bị động về nguồn vốn và hiệu quả của dự án giảm so với tính toán ban đầu, do đó ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của dự án

+ Thẩm định thu nhập, chi phí và lợi nhuận của dự án đầu tư

Thu nhập của DA: là toàn bộ các khoản thu mà DA dự kiến thu được

từ hoạt động sản xuất kinh doanh và các hoạt động liên quan khác Bao gồm: Thu từ sản phẩm chính; thu từ sản phẩm phụ; thu từ bán phế liệu, phế phẩm; thu từ hoạt động gia công cho bên ngoài; thu từ cho thuê tài chính; thu từ hoạt động đầu tư tài chính; thu khác Thường chủ yếu phân tích doanh thu sản phẩm chính và phụ, nếu các khoản thu khác khá nhỏ không đáng kể

Doanh thu dự kiến của DA phụ thuộc vào giá bán và sản lượng bán ra dự kiến Ngoài ra, vào năm hoạt động cuối cùng DA có thể còn có khoản thu từ thanh lý tài sản

Chi phí của dự án: Thông thường chi phí của dự án bao gồm: Chi phí

nguyên, nhiên, vật liệu, năng lượng, nước, chi phí tiền lương và bảo hiểm xã hội; chi phí khấu hao và bảo dưỡng máy móc thiết bị, nhà xưởng; chi phí quản lý doanh nghiệp; chi phí bảo hiểm tài sản; chi phí bán hàng; chi phí lãi vay và các khoản chi phí liên quan khác Để chặt chẽ, CBTD phải kiểm tra các chi phí biến đổi theo các tiêu chuẩn định mức hợp lý hoặc so sánh với các

dự án cùng loại Một số khoản chi phí có thể được tính theo doanh thu: chi phí quản lý, chi phí bán hàng Riêng chi phí khấu hao được xác định tuỳ thuộc phương pháp khấu hao mà doanh nghiệp lựa chọn trong phạm vi qui định hiện hành của Bộ Tài chính

Lợi nhuận của dự án: Trên cơ sở thẩm định doanh thu và chi phí, lợi nhuận của dự án dự kiến được xác định theo từng năm

+ Thẩm định các chỉ tiêu phản ánh kết quả tài chính của dự án đầu tư

Giá trị hiện tại ròng NPV (Net present Value): NPV cho biết qui mô của khoản thu nhập ròng mà dự án có thể mang lại sau khi đã hoàn đủ vốn đầu tư ban đầu tính theo hiện giá

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR (Internal Rate Return): Tỷ suất hoàn vốn nội bộ chính là mức lãi suất chiết khấu sao cho NPV bằng không Thông thường IRR cho kết quả thống nhất với chỉ tiêu NPV, song cũng có những trường hợp xảy ra mâu thuẫn Điều này là do: Sự khác biệt về qui mô đầu tư

và sự khác nhau trong phân bổ dòng tiền theo thời gian Trong những trường hợp này, thông thường người ta chọn theo chỉ tiêu NPV

Thời gian hoàn vốn chiết khấu PP (Pay back period): Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn cho biết khoảng thời gian cần thiết để những khoản thu nhập tăng thêm từ dự án hoàn trả đủ lượng vốn đầu tư ban đầu Thời hạn hoàn vốn tiêu chuẩn được xác định dựa vào kinh nghiệm trong quá khứ, dựa vào thời gian hoàn vốn trung bình của ngành hay dựa vào khả năng dự đoán

Chỉ số lợi nhuận PI (Profit Index): Chỉ tiêu này cho phép đánh giá tỉ suất sinh lời dự kiến của dự án trong điều kiện có tính đến yếu tố thời gian của dòng tiền

Phân tích điểm hoà vốn trả nợ: Chỉ tiêu này cho phép xác định trong từng năm vay và cam kết trả nợ, mức doanh thu tối thiểu cần phải đạt được để doanh nghiệp đủ trả nợ cho ngân hàng

- Thẩm định rủi ro của dự án đầu tư và các biện pháp phòng ngừa:

Trong thực tế, DA khi thực thi có thể gặp phải nhiều rủi ro Các rủi ro này thường xuất phát từ các nguyên nhân:

+ Rủi ro cơ chế, chính sách: Chính phủ ban hành một số văn bản về ưu tiên hoặc hạn chế một số ngành nghề cũng tác động đến hiệu quả dự án

+ Rủi ro xây dựng, hoàn tất: Do quá trình xây dựng gặp thời tiết không thuận lợi hoặc gặp thiên tai, dẫn đến chậm tiến độ

+ Rủi ro về cung cấp các yếu tố đầu vào: Giá cả nguyên vật liệu đầu vào tăng, ảnh hưởng đến mức đầu tư của dự án

+ Rủi ro về kỹ thuật và vận hành: Do thiết bị cung cấp bị lỗi nên khi vận hành bị hư hỏng phải dừng hoặc đầu tư mới, làm phát sinh chi phí, ảnh hưởng đến hiệu quả của dự án

+ Rủi ro môi trường và xã hội: Khi khảo sát lập dự án tiền khả thi không

kỹ dẫn đến tác động môi trường lớn hơn so với thông số dự án được phê duyệt, tác động đến chi phí xử lý môi trường hoặc có thể ngừng dự án do ý kiến của số đông người dân hoặc chính quyền địa phương, làm phá sản dự án

(một số dự án thuỷ điện phải dừng nửa chừng do tác động môi trường lớn hơn

so với thông số dự án lập)

+ Rủi ro kinh tế vĩ mô, tỷ giá: Chính phủ thắt chặt tiền tệ, hoặc tỷ giá tăng, ảnh hưởng đến giá trị máy móc thiết bị nhập khẩu, chi phí dự án tăng, vốn đầu tư tăng, làm chậm tiến độ dự án

+ Công nghệ không thích hợp với mục tiêu hoặc trình độ địa phương; Nhu cầu không phù hợp với sản lượng dự kiến; Sản phẩm không cạnh tranh

và không thâm nhập thị trường được như mong muốn

+ Không đủ nguyên liệu hoặc nguyên liệu không tương thích

+ Không đủ cán bộ có trình độ cần thiết, thiếu công nhân lành nghề + Thiết kế quá tham vọng so với khả năng nguồn vốn

+ Không phù hợp với mục tiêu phát triển ngành của Chính phủ hoặc chính quyền địa phương nơi dự án đầu tư

Những nguyên nhân trên làm cho dự án đầu tư khó thực hiện hoặc thực hiện không có hiệu quả Với góc độ của tổ chức tài trợ vốn và mục kinh doanh của mình, ngân hàng thường chú trọng thẩm định 2 vấn đề chính: Hiệu

quả tài chính và khả năng rủi ro của dự án

c Thẩm định phương án vay và trả nợ

- Phương án vay: Bên đề nghị vay vốn phải lập phương án vay vốn trình cho ngân hàng kiểm tra và thẩm định, nội dung của phương án vay bao gồm các nội dung: Thể hiện mục đích vay; Hạch toán lãi lỗ tạm tính; Thời hạn vay và phương thức vay, trả; Tài sản thế chấp

- Khả năng trả nợ: Mục tiêu đặt lên hàng đầu của ngân hàng là lợi nhuận, tuy nhiên phải dựa trên cơ sở đảm bảo an toàn về nguồn vốn cho ngân hàng Vì vậy, đối với phương án vay vốn để đầu tư cần phải xem xét khả năng trả nợ Khả năng trả nợ của dự án được đánh giá trên cơ sở nguồn thu và nợ (nợ gốc và lãi) phải trả hàng năm của dự án

d Thẩm định điều kiện đảm bảo nợ vay

Ngân hàng thương mại áp dụng các biện pháp đảm bảo nợ vay nhằm phòng ngừa rủi ro, tạo cơ sở pháp lý để thu hồi các khoản nợ đã cho doanh nghiệp vay Trong cho vay theo dự án đầu tư, thông thường tài sản bảo đảm cho khoản vay là tài sản hình thành từ vốn vay Do vậy, thực chất thẩm định tài sản bảo đảm là thẩm định tổng mức đầu tư để vừa xác định giá trị tài sản bảo đảm đồng thời làm căn cứ đưa ra mức cho vay Tài sản hình thành từ vốn vay là tài sản của doanh nghiệp mà giá trị tài sản được tạo ra bởi một phần hoặc toàn bộ số tiền cho vay của ngân hàng

* Nếu doanh nghiệp đảm bảo bằng tài sản không hình thành từ vốn vay, ngân hàng phải thẩm định các vấn đề sau: Tính pháp lý của tài sản đảm bảo; Hiện trạng tài sản đảm bảo; Chất lượng của tài sản đảm bảo; Giá trị của tài sản bảo đảm và tính thanh khoản của tài sản đảm bảo

1.2.4 Các phương pháp đánh giá, phân tích dự án đầu tư

Phương pháp thẩm định dự án đầu tư là cách thức thẩm định dự án đầu

tư nhằm đạt được các yêu cầu đặt ra đối với công tác thẩm định dự án đầu tư Việc thẩm định dự án đầu tư có thể sử dụng các phương pháp khác nhau sau:

a Phương pháp điều chỉnh lãi suất chiết khấu

Thẩm định hiệu quả tài chính của dự án được sử dụng nhiều phương pháp, một trong những phương pháp đó là các phương pháp hiện giá do vậy kết quả của việc thẩm định phụ thuộc rất nhiều vào mức lãi suất chiết khấu đã lựa chọn

Nội dung cơ bản của phương pháp này là điều chỉnh lãi suất chiết khấu trên cơ sở được xem là không có rủi ro hoặc coi như đã chấp nhận ở mức rủi

ro tối thiểu, bằng cách trên nguyên tắc là cộng thêm vào lãi suất chiết khấu cơ

sở này một mức bù cần thiết cho rủi ro Lượng cộng thêm này lớn hay nhỏ tuỳ thuộc vào mức độ mạo hiểm của dự án Điều này có nghĩa là mức độ mạo

hiểm của dự án càng lớn thì lãi suất chiết khấu càng cao Phần chênh lệch giữa lãi suất chiết khấu đã được điều chỉnh với chi phí sử dụng vốn được gọi

là phần dự phòng bù đắp rủi ro Như vậy, các dự án khác nhau thường có độ rủi ro khác nhau nên có các lãi suất chiết khấu đầy đủ khác nhau

Sau khi điều chỉnh ta sử dụng lãi suất chiết khấu mới này để thực hiện tính toán các chỉ tiêu hiệu quả (NPV, IRR ) Việc quyết định về thẩm định, phê chuẩn dự án được thực hiện theo nguyên tắc của chỉ tiêu được chọn Theo nguyên tắc cộng mức bù rủi ro nói trên, lãi suất chiết khấu đầy đủ

có thể xác định bằng 2 phương pháp: chủ quan và khách quan

+ Theo phương pháp chủ quan người ta phân loại dự án đầu tư theo mức

độ mạo hiểm và doanh nghiệp ấn định một lãi suất chiết khấu tương xứng với mức độ mạo hiểm của từng dự án

+ Theo phương pháp khách quan thì người ta dựa vào xác suất xuất hiện rủi ro để điều chỉnh lãi suất chiết khấu

b Phương pháp so sánh

- So sánh các chỉ tiêu nhằm đánh giá tính hợp lý và tính ưu việt của dự

án để có sự đánh giá đúng khi thẩm định dự án, tuỳ từng loại dự án mà có thể lựa chọn ra những chỉ tiêu quan trọng, cơ bản để xem xét kỹ

- Do tính chất đơn giản, dễ tiến hành và ít chi phí nên phương pháp này được sử dụng rất phổ biến và cũng đem lại hiệu quả nhất định

- Khi thực hiện cần lưu ý, tuỳ từng đặc điểm cụ thể của dự án cũng như doanh nghiệp mà áp dụng những chỉ tiêu phù hợp, tránh tình trạng máy móc, cứng nhắc ảnh hưởng đến kết quả thẩm định của dự án sau này

c Phương pháp hiện giá dòng tiền

Dòng tiền của dự án được định nghĩa là phần chênh lệch trong dòng tiền của doanh nghiệp trong từng giai đoạn mà dự án được thực hiện so với lúc không thực hiện dự án Đây là một phương pháp tiêu chuẩn cho việc sử dụng

giá trị thời gian của dòng tiền để thẩm định các dự án đầu tư Khi xác định dòng tiền của dự án phải dựa trên các nguyên tắc sau:

- Dòng tiền và thu nhập kế toán: Báo cáo kết quả kinh doanh là phần tổng hợp của doanh thu và chi phí của dự án Những con số ghi trên các khoản mục doanh thu và chi phí phụ thuộc một phần vào số tiền chi ra, và một phần vào chế độ hạch toán kế toán mà doanh nghiệp sử dụng Do vậy, chúng còn được gọi là doanh thu và chi phí kế toán của dự án Trong khi đó, báo cáo lưu chuyển tiền tệ ghi nhận số tiền thực tế thu vào và chi ra khỏi ngân quỹ Đây được gọi là dòng tiền vào và dòng tiền ra của dự án Phần chênh lệch giữa dòng tiền vào và dòng tiền ra gọi là dòng tiền thuần Trên hai báo cáo có thể có một số khoản mục giống nhau về tên gọi nhưng khác nhau về con số Tương tự chi phí vốn đầu tư, một khoản tiền phải chi ra, không xuất hiện trên báo cáo kết quả kinh doanh, nhưng trên đó lại có chi phí khấu hao, một khoản không phải chi tiền

Do giá trị thời gian của tiền, để so sánh được những khoản thu, chi tại các thời điểm khác nhau trong quãng đời hoạt động của dự án, cần phải biết được thời điểm xuất hiện các khoản tiền này Chính vì vậy, trong việc lập dự toán vốn đầu tư, các quyết định chỉ dựa trên dòng tiền thu vào và chi ra trong từng giai đoạn hoạt động của dự án

- Thời điểm xuất hiện dòng tiền: Do tiền có giá trị thời gian, cần xác định chính xác thời điểm xuất hiện dòng tiền Báo cáo kết quả kinh doanh thường được lập trong từng giai đoạn, quý hoặc năm, nhưng không phản ánh chính xác khi nào thu nhập và chi phí được thu vào và chi ra Do vấn đề giá trị thời gian của tiền, về mặt lý thuyết, dòng tiền cần được phân tích một cách chính xác khi nó xuất hiện Tuy nhiên, cần có sự thoả hiệp giữa tính chính xác và tính khả thi Theo lý thuyết thì dòng tiền hàng ngày là chính xác nhất, nhưng ước tính chúng rất tốn kém chi phí, ít được sử dụng và có lẽ cũng không chính

xác hơn dòng tiền hàng năm vì người ta không đủ khả năng dự tính để đảm bảo độ chính xác khi đi vào quá chi tiết Do vậy, dòng tiền thường được giả định là xuất hiện cuối hàng năm

- Dòng tiền tăng thêm: Khi xem xét dự án, cần phải dựa trên dòng tiền gia tăng, phát sinh trực tiếp từ việc thực hiện dự án

d Phương pháp phân tích độ nhạy

Phương pháp này đánh giá sự tác động của các yếu tố bất định đến sự thay đổi hiệu quả tài chính của DAĐT Độ nhạy của DAĐT đo lường sự nhạy cảm của dòng tiền ròng, NPV hoặc IRR khi có sự thay đổi của các nhân tố như giá bán, sản lượng, chi phí hoặc qui mô vốn đầu tư Về mặt định lượng, thông số độ nhạy cho biết dòng tiền ròng, NPV hoặc IRR sẽ thay đổi bao nhiêu (%) khi nhân tố ảnh hưởng thay đổi (1%)

Phương pháp phân tích độ lệch chuẩn giúp chúng ta đánh giá các sai lệch

có thể xảy ra đối với chỉ tiêu hiệu quả được chọn và cho chúng ta một bức tranh khá toàn diện về các kết quả có thể có được từ các dự án khác nhau Do vậy, trong nhiều hoàn cảnh thích hợp phương pháp này cũng được sử dụng rộng rãi và đem lại hiệu quả cao trong nhiều lĩnh vực phân tích dự án Tuy nhiên, bên cạnh các ưu điểm trên, phương pháp này có một số hạn chế sau: + Việc ước lượng xác suất các tình huống hiệu quả hoặc rủi ro mang tính chủ quan rất lớn

+ Kết quả đánh giá độ rủi ro của hiệu quả dự án cũng khá chung chung,

hầu như không chú ý sử dụng các thông tin, tín hiệu sẵn có của thị trường và

do vậy thiếu sức hấp dẫn đối với các nhà thẩm định

+ Phương pháp này phân tích theo lôgíc thông thường là so sánh độ biến thiên chỉ tiêu hiệu quả của các dự án khác nhau Trong khi đó, có rất nhiều trường hợp thực tế chúng ta chỉ phải thẩm định từng dự án độc lập

Do đó, khả năng vận dụng của phương pháp này trong nhiều trường hợp thực tế là bị giới hạn

1.2.5 Các chỉ tiêu phản ánh kết quả thẩm định cho vay theo dự án đầu tư

- Số lượng dự án đầu tư thẩm định và quyết định cho vay: Chỉ tiêu này cho ta biết số lượng dự án đầu tư đã thẩm định và được ngân hàng cho vay vốn trong tổng số các dự án đầu tư được ngân hàng thẩm định

- Dư nợ, cơ cấu dư nợ cho vay theo dự án đầu tư theo quy mô ngành nghề: Cho thấy thế mạnh của Ngân hàng trong việc tài trợ dự án đầu tư theo lĩnh vực ngành, qua đó cũng cho thấy mặt hạn chế của NHTM trong việc đa dạng hoá ngành nghề cho vay, để có giải pháp nhằm phân tán rủi ro do cho vay tập trung quá nhiều vào một ngành nghề

- Tỷ lệ số dự án thẩm định và cho vay trên số dự án tiếp nhận đề nghị vay:

Tỷ lệ số dự án đầu tư thẩm định và cho vay = (Số lượng dự án thẩm định được quyết định cho vay/Số dự án tiếp nhận đề nghị vay vốn) x 100%

Chỉ tiêu này phản ánh được công tác thẩm định, tư vấn khách hàng vay và chất lượng của công tác tiếp thị, tiếp cận thẩm định cho vay dự án Phản ánh chất lượng việc lựa chọn, thu thập thông tin ban đầu đối với dự

án và khách hàng vay vốn

- Cơ cấu dư nợ cho vay theo dự án đầu tư theo quy mô, ngành nghề…:

Cơ cấu dư nợ cho vay theo dự án đầu tư theo quy mô, ngành nghề = Dư

nợ cho vay theo dự án đầu tư theo quy mô, ngành nghề /Tổng dự nợ