thảo luận học viện ngân hàng đề tài PHÂN TÍCH báo cáo tài CHÍNH CÔNG TY cổ PHẦN KINH đô

Những ngày đầu thành lập, công ty chỉ là một xưởng sản xuất nhỏ diện tích khoảng 100m2 tại quận 6, thành phố Hồ Chí Minh , với khoảng 70 công nhân và vốn đầu tư 1,4 tỉ đồng, chuyên sản x

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

Đ

CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ

Nhóm 5:

n Thị Thu Nga (NT)

g Thu Hiền

Thị Thiên Mộc

4 Phạm

Thị Thủy

n Đức Mạnh

PHẦN 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ

I Giới thiệu chung:

- Tên pháp định: Công ty cổ phần Kinh Đô

- Tên quốc tế: Kinh Do Corporation

- Mã chứng khoán: KDC

- Giấy phép đăng ký kinh doanh: số 4103001184 do Sở Kế hoạch và Đầu

tư thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 06/9/2002

do trọng tài kinh tế Tp.HCM cấp ngày 02/03/1993 Những ngày đầu thành lập, công

ty chỉ là một xưởng sản xuất nhỏ diện tích khoảng 100m2 tại quận 6, thành phố Hồ Chí Minh , với khoảng 70 công nhân và vốn đầu tư 1,4 tỉ đồng, chuyên sản xuất và kinh doanh bánh snack – một sản phẩm mới với người têu dung trong nước Đến năm 1994, sau hơn 1 năm kinh doanh thành công với sản phẩm snack, công ty tăng vốn điều lệ lên 14 tỷ đồng và nhập dây chuyền sản xuất snack trị giá 750.000 USD

từ nhật Thành công của bánh snack Kinh Đô với giá rẻ, mùi vị đặc trưng phù hợp với thị hiếu của người tiêu dung trong nước đã trở thành bước đệm quan trọng cho

sự phát triển không ngừng của công ty Kinh Đô sau này Năm 1999, Công ty nâng vốn điều lệ lên 40 tỷ đồng, đồng thời thành lập trung tâm thương mại Savico – Kinh

Đô Quận 1, đánh dấu bước phát triển của Công ty sang lĩnh vực khác ngoài kinh doanh bánh kẹo Cũng trong những năm 1999, công ty khai trương hệ thống bakery

đầu tiên, mở đầu cho một chuỗi hệ thống của hàng bánh kẹo Kinh Đô từ Bắc vào Nam sau này.

Sau 12 năm hoạt động và phát triển, quy mô vốn và quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh không ngừng tăng trưởng đến năm 2005 trở thành doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo hàng đầu ở Việt Nam với vốn điều lệ 250 tỷ đồng và niêm yết trên thị trường chứn khoán Việt Nam

III Lĩnh vực kinh doanh

1 Ngành nghề kinh doah

- Chế biến nông sản thực phẩm.

- Sản xuất bánh kẹo, nước uống tinh khiết và nước ép trái cây- mua bán nông sản thực phẩm, công nghệ phẩm vải sợi, hàng may mặc, giày dép, túi xách, đồng hồ, mắt kính, mỹ phẩm, kim khí điện máy, điện lạnh, thủ công mỹ nghệ, dụng cụ học tập và giảng dạy, văn phòng phẩm, vật tư nghành ảnh, rau quả tươi sống

3 Vị thế của công ty

Kinh Đô hiện cũng đang sở hữu một trong những thương hiệu nổi tiếng nhất.Sau 14 năm hình thành và phát triển, đến nay thương hiệu Kinh Đô được hầu hết người tiêu dùng từ thành thị đến nông thôn, từ miền Nam ra Miền Bắc biết đến Sảnphẩm bánh kẹo Kinh Đô được người tiêu dùng Việt Nam chất lượng cao trong nhiều năm liền Lợi thế nổi bậtcủa công ty so với doanh nghiệp khác trong cùng ngành là:

- Sản phẩm của Kinh Đô đa dạng, nắm bắt tam lý người tiêu dùng, giá cả hợplý

- Công nghệ sản xuất của Kinh Đô vượt trội so với các doanh nghiệp cùng ngành

- Sản phẩm của Kinh Đô có sự đột phá về chất lượng, được cải tiến thay đổi mẫu mã thường xuyên với ít nhất trên 40 sản phẩm mới mỗi năm Một điểm khác biệt Kinh Đô với doanh ngiệp khác là ngoài công nghệ hiện đại, công ty rất chú trọng vào kỹ thuậy chế biến sản phẩm, nhất là công thức pha chế phụ gia, nhờ đó

mà các loại bánh kẹo kinh đô có mùi vị hấp dẫn và riêng biệt Đây là một lợi thế canh tranh lớn của Kinh Đô, nagy cả đối với những đối thủ trong ngành bánh kẹo cócông nghệ tương đối

V Thành tích

- Sản phẩm của công ty đạt huy chương vàng hội chợ quốc tế tại Cần thơ và

hội chợ Quang Trung năm 1995, 1996, 1997

- Sản phẩm của công ty Kinh đô được người tiêu dùng bình chọn là : hàng Việt Nam chất lượng cao” trong 6 năm liền 1997, 1998.1999,2000,2001,2002

- Công ty còn đạt nhiều thành tích khác nhau như “ Cúp vàng Mketting”, sản phẩm đạt loại vàng chất lượng vệ sinh an toàn thực phẩm năm 2001

- Bằng khen của Thủ trướng Chính Phủ

- Bằng khen về đơn vị tham gia tích cực trong việc nộp BHXH các năm

1996, 1997, 1998, 1999,2000,2001

- Bằng khen đơn vị hoàn thành tốt nghĩa vụ nộp thuế

- Bằng khen đơn vị đạt thành tích tốt về việc thực hiện bộ luật lao dộng

- Huy chương “ vì thế hệ trẻ” năm 2000 của BCHTW Đoàn TNCSHCM

PHẦN II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN

KINH ĐÔ

A Các bản báo cáo tài chính

1 Bảng cân đối kế toán

Đơn vị báo cáo:

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

Tại ngày tháng năm (1)

I Tiền và các khoản tương đương tiền 110 1.958.065 829,459 967.330

II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 120 39.480 237.483 373.770III Các khoản phải thu ngắn hạn 130 859.893 882.114 724.911

4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 230 125.710 97.930 146.359

IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 250 1.272.100 1.271.100 1.255.715

TỔNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) 270 6.378.246 5.514.705 5.809.421 NGUỒN VỐN

A - NỢ PHẢI TRẢ (300 = 310 + 330) 300 1.442.038 1.425.146 1.916.887

3 Người mua trả tiền trước 313 34.951 37.628 36.057

4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 314 81.827 102.723 58.171

10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối

II Nguồn kinh phi và quỹ khác

2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Đơn vị báo cáo: Mẫu số B 02 – DN

Địa chỉ:………… (Ban hành theo QĐ số 15/2006/QĐ-BTC

Ngày 20/03/2006 của Bộ trưởng BTC)

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 01 4.674.796 4.311.914 4.278.051

2 Các khoản giảm trừ doanh thu 02 (114.198) (26.117) (31.166)

3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 (395.953) (343.004) (331.706)

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành

16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 5152 (118.676)(7.149) (131.641)(856.794) (87.310)16.765

17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

(60 = 50 – 51 - 52) 60 492.793 357.430 278.635

18 Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*) 70 0.003051 0.002318 0.002312

3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Đơn vị báo

cáo: Mẫu số B 03 – DN

Địa chỉ:

………… (Ban hành theo QĐ số 15/2006/QĐ-BTC Ngày 20/03/2006 của Bộ trưởng BTC)

BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

(Theo phương pháp gián tiếp) (*)

I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh

2 Điều chỉnh cho các khoản

- Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện 04 2.258 (2.782) (1.543)

- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư 05 (103.153) (51.460) (116.677)

3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi

- Tăng, giảm các khoản phải thu 09 70.707 64.968 368.476

- Tăng, giảm hàng tồn kho 10 6.332 75.710 35.274

- Tăng, giảm các khoản phải trả (Không kể lãi vay

phải trả, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp) 11 51.057 (94.402) 137.987

- Tăng, giảm chi phí trả trước 12 21.822 24.994 (31.097)

- Tiền lãi vay đã trả 13 (44.440) (96.483) (114.191)

- Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp 14 (181.490) (77.403) (81.712)

- Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 15 6.232 6.453 95.628

- Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 16 (39.495) (9.706) (64.726)

II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư

1.Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản

III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính

1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ

sở hữu

31 696.877 693,154

2.Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ

phiếu của doanh nghiệp đã phát hành 32 - (501.376) (15.219)

3.Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 1.603.649 2.102.839 1.914.616)

6 Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu 36 (317.070) (311.707) (143.195)

Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (50 = 20+30+40) 50

Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại

tệ

61 (18,471) 2.990 1.453

Tiền và tương đương tiền cuối kỳ (70 = 50+60+61) 70 1.958.065 829.459 967.330

B Phân tích tài chính

I Đánh giá tình hình và kết quả kinh doanh

1 Bảng báo cáo kết quả kinh doanh dạng so sánh :

S

tt Chỉ tiêu 2011 2012 2013

(2011-2012)

(2012-2013)

+-%(2011-2012)

%(2011-2012)

- Giá cả đầu vào và đầu ra ổn định

- Không có sự thay đổi về chính sách kế toán

- Các điều kiện khác bình thường

 Đây là dấu hiệu kinh doanh tốt Đặc biệt mức tăng lợi nhuận thuần từHĐKD là một tín hiệu khả quan về tình hình tài chính của DN Quy

mô và tốc độ tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn quy mô và tốc độ tăngcủa doanh thu bán hàng Doanh nghiệp có cố gắng hơn trong công tác bán hàng đặc biệt từ năm 2012 trở đi

 Chi phí:

- Giá vốn hàng bán:

+ Năm 2011-2012: Giá vốn hàng bán năm 2012 giảm 156.994tr so với năm 2011

(-6,09%); Tốc độ tăng của GVHB nhỏ hơn tốc độ tăng của DTT làm cho tỷ trọng GVHB/DTT năm 2012 so với 2011 giảm 4,22%, => chi phí trực tiếp đang thay đổi theo chiều hướng tốt, tỷ lệ giá vốn hàng bán ổn định, có xu hướng giảm Chứng tỏ công tác quản lý chi phí sản xuất trong DN năm 2012 tốt hơn năm 2011

+ Năm 2012-2013: Giá vốn hàng bán năm 2013 tăng 267.733tr so với năm 2012,

tăng với số tương đối là 11,08% Tốc độ tăng của GV lớn hơn tốc độ tăng của DTT làm cho tỷ tọng GVHB/DTT năm 2013 so với 2012 tăng 2,48% Điều đó chứng tỏ

để đạt được 100đ DTT năm 2013 DN phải bỏ ra CF lớn hơn so với năm trước là 2,48đ Chứng tỏ công tác quản lý trong quá trình sản xuất của năm nay kém hơn so với năm trước

Trong trường hợp, DN tăng thêm chi phí về lao động sống và lao động vật hóa để

nâng cao chất lượng sản phẩm, thay đổi mẫu mã đáp ứng được thị hiếu thị trường, làm cho sản lượng tiêu thụ tăng thì đây là biểu hiện tốt

- Chi phí bán hàng:

+ Năm 2011-2012: CFBH năm 2012 tăng so với năm 2011 là 15.059tr (1,59%) =>

Tốc độ tăng của CFBH nhanh hơn tốc độ tăng của DTT làm tỷ trọng CFBH/DTT tăng 0,15% Như vậy để đạt được 100đ DTT năm 2012 DN phải bỏ ra CFBH nhiềuhơn năm trước là 1,59đ

+ Năm 2012-2013: CFBH năm 2013 tăng so với năm 2012 là 38.110tr (3,97%)

Nhưng tốc độ tăng của CFBH nhỏ hơn tốc độ tăng của DTT làm tỷ trọng

CFBH/DTT giảm 0,52% Điều này cho thấy các khoản chi phí của DN vẫn là hợp

lý DN tăng CFBH góp phần đưa nhanh sản phẩm đến tay người tiêu dung làm cho sản lượng tiêu thụ sản phẩm tăng thì đó là biểu hiện tốt

- Chí phí quản lý doanh nghiệp: chi phí QLDN năm 2012 tăng so với

năm 2011 là 11.298tr (3,40%) Năm 2013 tăng so với năm 2012 là

52.949tr (15,45%) => chi phí QLDN cũng tăng qua các năm

 Như vậy: về cơ bản công tác quản lý chi phí của DN là chưa tốt

 Lợi nhuận:

Lợi nhuận thuần năm 2012 tăng so với năm 2011 là 165.678tr ( 48.08%); năm 2013 tăng so với năm 2012 là 112.685tr ( 22.08%) Tỷ suất lợi nhuận thuần (LNT/DTT) tăng đều qua từng năm chứng tỏ khả năng sinh lời doanh thu từ hoạt động bán hàng của DN tăng

 Lợi nhuận tăng, DN kinh doanh có hiệu quả

II Phân tích khái quát tình hình tài chính qua mối quan hệ trên BCĐKT

1 Phân tích khái quát sự biến động của tài sản, nguồn vốn.

Bảng: CĐKT tỷ trọng của Kinh Đô giai đoạn 2011-2013.

-Tiền và các khoản

-Các khoản đầu tư tài

-Lợi nhuận sau thuế

Nguồn kinh phí và quỹ

khác

Về tài sản: Tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng từ hơn 2,5 tỷ lên trên 3,2 tỷ trong 2

năm từ 2011-2013 tăng 6,27%, tuy nhiên việc tăng tài sản ngắn hạn chủ yếu là do tăng ở khoản mục tiền và tương đương tiền trong khi các khoản mục khác trong phần tài sản ngắn hạn đều giảm, việc nắm khoản mục tiền và tương đương tiền tăng lên cho thấy tài sản không sinh lời mà doanh nghiệp đang nắm đang ở mức rất cao; một mặt có thể là dấu hiệu cho thấy DN dự trữ một khoản tiền lớn dành cho việc thanh toán tiền cho kỳ tới hoặc là DN đang thu hẹp sản xuất thay vào đầu tư sản xuất thì DN lại dữ trữ tiền mặt do các tác động xấu từ nền kinh tế Và nguyên nhân được đưa ra là việc nắm giữ tiền mặt của DN nằm trong chiến lược của DN cụ thể lànhằm tận dụng tốt các cơ hội tiềm năng tại thị trường Việt Nam và khu vực khi mà nền điều kiện kinh tế tổng thể đang được cải thiện Dù là gì đi nữa thì việc dự trự tiền mặt trong DN quá lớn là điều không hề tốt nó tạo nên một cơ cấu nguồn vốn khá mạo hiểm làm ứ đọng vốn, hơn nữa chi phí cho việc huy động vốn là rất lớn.Việc HTK giảm qua các năm từ 6,85% (2011) xuống 5,74% (2012) và còn 4,76% (2013) nguyên nhân của việc HTK liên tục giảm là do DN đang cải thiện trong côngtác quản lý vốn với chu kỳ kinh doanh giảm từ 43 ngày xuống còn 33 ngày Việc này đã mang lại cho DN 1 điểm nhấn quan trọng là dòng tiền tự do tăng lên

Các khoản đầu tư tài chính ngắn của DN cũng giảm mạnh từ 6,43% xuống 0,62% tính trên tổng tài sản, cho thấy DN đã giảm tỷ trọng đầu tư nắm giữ các GTCG không mặn mà trong việc đầu tư kiếm lời từ việc đầu tư vào chúng Và đây cũng có thể nói là DN đang thay đổi cơ cấu toàn bộ lại phần bên tài sản

Tỷ trọng tài sản dài hạn cũng có xu hướng giảm và việc giảm tài sản cố định từ 24,63% (2011) xuống 21,5% (2013) giảm khoảng 3,13% mức giảm này là tương đối thấp có thể là giảm do 1 lượng lớn các máy móc đã hết hạn sử dụng hay là DN không có nhiều dự án mở rộng tài sản và việc giảm này cũng có thể nói là qua các năm 2011, 2012, 2013 thì TSCĐ ở mức tương đối ổn định

Tóm lại, từ phần tài sản cho thấy DN đang có 1 cơ cấu vốn khá mạo hiểm, các khoản mục khác trên phần tài sản đều giảm có thể là 1 dấu hiệu không tốt của DN Tuy nhiên, việc giảm các khoản mục đều nằm trong chiến lược của DN, vì vầy cần

phải quản lý thật tốt cũng như dự báo tốt các thông tin kinh tế để các chiến lược công ty đề ra là phù hợp tránh các rủi ro sẽ gặp phải.

Về nguồn vốn: Tỷ trọng nợ phải trả trong ngắn hạn có xu hướng giảm; mức độ vay

nợ của DN đã giảm 13 tỷ đồng DN đã tái cơ cấu lại nợ vay chuyển từ nợ ngắn hạn chi phí thấp sang nợ dài hạn chi phí cao nhưng lại ổn định hơn để đáp ứng với điều kiện thị trường về ảnh hưởng tiêu cực trong biến động thanh khoản của thị trường tiền tệ, còn về vốn CSH liên tục tăng qua các năm thể hiện tính tự chủ về mặt tài chính của DN rất cao

Nguồn: BCTC thường niên Kinh Đô.

2 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn.

Vốn lưu động thường xuyên.

Vốn LĐTX = Nguồn vốn dài hạn – tài sản dài hạn

II Tài sản cố định -80.738 I Vốn chủ sở hữu +871.370

1 Tài sản cố định hữu hình 1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu +77.067

- Nguyên giá +65.578 2 Thặng dư vốn cổ phần +154.028

- Giá trị hao mòn luỹ kế +88.273 4 Cổ phiếu quỹ (*) -502.620

3 Tài sản cố định vô hình 10 LN sau thuế chưa pp +137.156

+ Nợ DH cũng tăng, cho thấy DN vẫn phải vay nợ bên ngoài.

+ TSDH của DN giảm do quy mô của TSCĐ giảm Việc giảm TSCĐ có thể do DNthanh lý TSCĐ đã hết khấu hao, điều này tác động tích cực đến cơ cấu vốn nhưng cũng có thể DN bán TSCĐ đang hoạt động làm quy mô sản xuất của DN bị thu hẹp,năng lực sx giảm, tính cạnh tranh sản phẩm của DN giảm, ảnh hưởng đến uy tín củaDN

Biểu đồ thay đổi về vốn LĐTX qua các năm 2011-2013

Đánh giá về cơ bản có thế nối vốn LĐTX tăng có thể cho ta một dấu hiệu tốt.tuy nhiên trong 1 số trường hợp thì việc tăng này chưa hẳn đã tốt vì còn phải phụ thuộc vào tỷ trọng của Nợ Dài Hạn và VCSH trong Nguồn Vốn Dài Hạn cái nào chiếm tỷ trọng nhiều hơn Việc tỷ trọng NDH/NVDH > VCSH/NVDH thì điều này hoàn toàn không tốt do chi phí việc sử dụng vốn là rất lớn và ngược lại

VCSH/NVDH 95,68% 97,24% 95,56%

Biểu đồ tỷ trọng của NDH và VCSH trong NVDH.

Từ biểu đồ trên, ta có thể thấy rất rõ VCSH/NVDH của doanh nghiệp chiếm tỷ trọng rất rất lớn, lớn hơn rất nhiều so với NDH/VCSH cho thấy mức độ cơ cấu vốn

DN rất rất an toàn

Nhu cầu vốn lưu động.

NCVLĐ = Tài sản kinh doanh – Nợ kinh doanh

1.211.407

859.893303.69847.816

-11.034

-22.221-12.908+24.095

811.659

283.77234.95181.827411.109

+32.346+9.156-2.677

NCVLĐ giảm do TSKD giảm 11.034tr, nợ KD tăng 32.346.

+ TSKD giảm do sự giảm đi của khoản phải thu ngắn hạn và HTK Việc giảm khoản phải thu NH có thể do DN thay đổi chính sách tín dụng thương mại hay DN thu hẹp phương thức bán hàng trả chậm, cũng có thể do công tác quản lý các khoản phải thu tốt hoặc do khách hàng có khả năng thanh toán tốt hơn Việc giảm HTK có thể do DN dự trữ nhiều HTK từ năm trước, có thể DN thay đổi quy mô hđ SXKD.+ Nợ KD tăng có thể thấy uy tín DN tăng so với bạn hàng hay DN không có khả năng trả nợ cho chủ nợ, mức độ vay nợ tăng

 NCVLĐ giảm, DN đang duy trì một cơ cấu vốn rất an toàn, song việc dung quá nhiều nguồn vốn dài hạn cho nhu cầu ngắn hạn sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của DN Vì vậy cần phải có phương pháp quản lý chặt chẽ NVDH này

Ngân Quỹ ròng.

Ngân quỹ ròng = ngân quỹ có – ngân quỹ nợ

Ngân quỹ ròng = VLĐ thường xuyên – Nhu cầu VLĐ

Việc ngân quỹ ròng này lớn hơn 0, như đã giải thích ở phần trên thì đó là do doanh nghiệp đang dự trữ vốn cho mục đích chiến lược của công ty Và việc dự trữ này đã làm cho hiệu quả sử dụng vốn không cao, vì thế trước mắt cần phải quản lý tốt nguồn vốn và sau cố gắng cơ câu lại nguôn vốn theo cách hợp lý nhất để DN tận dụng tối đa có thể từ nguồn vốn đem lại