Tỏng quan về trái phiếu

TỔNG QUAN VỀ TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU TRÁI PHIẾU Nhóm thuy t trế Nhóm thuy t trế ình: ình: Chu Th H ng Giangị ươ Chu Th H ng Giangị ươ Nguy n Cao H u Tríễ ữ Nguy n Cao H u Tríễ ữ Nguy n Thành Xuânễ Nguy n Thành Xuânễ Nguy n Văn H iễ ả Nguy n Văn H iễ ả Hoàng Anh Tu nấ Hoàng Anh Tu nấ Nguy n Vi t Phúcễ ế Nguy n Vi t Phúcễ ế Tr n Văn Đúngầ Tr n Văn Đúngầ I.TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾ U I.TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾ U 1. 1. Khái ni m trái phi uệ ế Khái ni m trái phi uệ ế 2. 2. Đ c đi m c a trái phi uặ ể ủ ế Đ c đi m c a trái phi uặ ể ủ ế 3. 3. Phân lo i trái phi uạ ế Phân lo i trái phi uạ ế 4. 4. R i ro c a trái phi uủ ủ ế R i ro c a trái phi uủ ủ ế 5. 5. L i su t c a trái phi uợ ấ ủ ế L i su t c a trái phi uợ ấ ủ ế 6. 6. Đ ng cong l i su tườ ợ ấ Đ ng cong l i su tườ ợ ấ 1. Khái ni m v trái phi uệ ề ế 1. Khái ni m v trái phi uệ ề ế  Trái phi uế Trái phi uế là m t ch ng nh n ộ ứ ậ là m t ch ng nh n ộ ứ ậ nghĩa v n c a ng i phát hành ụ ợ ủ ườ nghĩa v n c a ng i phát hành ụ ợ ủ ườ ph i tr cho ng i s h u trái ả ả ườ ở ữ ph i tr cho ng i s h u trái ả ả ườ ở ữ phi u đ i v i m t kho n ti n c ế ố ớ ộ ả ề ụ phi u đ i v i m t kho n ti n c ế ố ớ ộ ả ề ụ th , trong m t th i gian xác đ nh ể ộ ờ ị th , trong m t th i gian xác đ nh ể ộ ờ ị và v i m t ớ ộ và v i m t ớ ộ l iợ l iợ t cứ t cứ quy đ nhị quy đ nhị . . 2. Đ C ĐI M C A TRÁI Ặ Ể Ủ 2. Đ C ĐI M C A TRÁI Ặ Ể Ủ PHI UẾ PHI UẾ a. M t trái phi u thông th ng ộ ế ườ a. M t trái phi u thông th ng ộ ế ườ có ba đ c tr ng chính:ặ ư có ba đ c tr ng chính:ặ ư + M nh giá.ệ + M nh giá.ệ + Lãi su t đ nh kỳ (coupon)ấ ị + Lãi su t đ nh kỳ (coupon)ấ ị + Th i h n.ờ ạ + Th i h n.ờ ạ 2. Đ C ĐI M C A TRÁI PHI UẶ Ể Ủ Ế 2. Đ C ĐI M C A TRÁI PHI UẶ Ể Ủ Ế b. Trái phi u th hi n quan ế ể ệ b. Trái phi u th hi n quan ế ể ệ h ch n – con n gi a ệ ủ ợ ợ ữ h ch n – con n gi a ệ ủ ợ ợ ữ ng i phát hành và ng i ườ ườ ng i phát hành và ng i ườ ườ đ u t .ầ ư đ u t .ầ ư 2. Đ C ĐI M C A TRÁI PHI UẶ Ể Ủ Ế 2. Đ C ĐI M C A TRÁI PHI UẶ Ể Ủ Ế c. Lãi su t c a các trái phi u r t khác ấ ủ ế ấ c. Lãi su t c a các trái phi u r t khác ấ ủ ế ấ nhau, đ c quy đ nh b i các y u t :ượ ị ở ế ố nhau, đ c quy đ nh b i các y u t :ượ ị ở ế ố + Cung c u v n trên th tr ng tín d ngầ ố ị ườ ụ + Cung c u v n trên th tr ng tín d ngầ ố ị ườ ụ . . + M c r i ro c a m i nhà phát hành và ứ ủ ủ ỗ + M c r i ro c a m i nhà phát hành và ứ ủ ủ ỗ c a t ng đ t phát hành. ủ ừ ợ c a t ng đ t phát hành. ủ ừ ợ + Th i gian đáo h n c a trái phi u. ờ ạ ủ ế + Th i gian đáo h n c a trái phi u. ờ ạ ủ ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3.1. Căn c vào vi c có ghi ứ ệ 3.1. Căn c vào vi c có ghi ứ ệ danh hay không: danh hay không: - Trái phi u vô danh ế Trái phi u vô danh ế - Trái phi u ghi danh ế Trái phi u ghi danh ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3.1. Căn c vào vi c có ghi ứ ệ 3.1. Căn c vào vi c có ghi ứ ệ danh hay không: danh hay không: Trái phi u vô danh: là trái phi u ế ế Trái phi u vô danh: là trái phi u ế ế không mang tên trái ch , c trên ủ ả không mang tên trái ch , c trên ủ ả ch ng ch cũng nh trên s sách ứ ỉ ư ổ ch ng ch cũng nh trên s sách ứ ỉ ư ổ c a ng i phát hành. ủ ườ c a ng i phát hành. ủ ườ 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3.1. Căn c vào vi c có ghi ứ ệ 3.1. Căn c vào vi c có ghi ứ ệ danh hay không: danh hay không: Trái phi u ghi danh: là lo i trái ế ạ Trái phi u ghi danh: là lo i trái ế ạ phi u có ghi tên và đ a ch c a ế ị ỉ ủ phi u có ghi tên và đ a ch c a ế ị ỉ ủ trái ch , trên ch ng ch và trên ủ ứ ỉ trái ch , trên ch ng ch và trên ủ ứ ỉ s c a ng i phát hành. ổ ủ ườ s c a ng i phát hành. ổ ủ ườ 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3.2. Căn c vào đ i t ng phát ứ ố ượ 3.2. Căn c vào đ i t ng phát ứ ố ượ hành trái phi u:ế hành trái phi u:ế - Trái phi u chính ph ế ủ Trái phi u chính ph ế ủ - Trái phi u công trình ế Trái phi u công trình ế - Trái phi u công ty ế Trái phi u công ty ế [...]... công cộng 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU 3.2 Căn cứ vào đối tượng phát hành trái phiếu: Trái phiếu công ty: là  các  trái phiếu do các công ty phát hành để  vay vốn dài hạn  3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU Trái phiếu công ty bao gồm những loại sau: + Trái phiếu có bảo đảm + Trái phiếu không bảo đảm  3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU Trái phiếu công ty bao gồm những loại sau: + Trái phiếu có bảo đảm: là trái phiếu được đảm bảo bằng... LOẠI TRÁI PHIẾU Trái phiếu công ty bao gồm những loại sau: Trái phiếu không bảo đảm: Là trái phiếu tín chấp không được đảm bảo bằng tài sản mà được đảm bảo bằng tín chấp của công ty 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU Những đặc tính riêng của trái phiếu theo từng đợt phát hành: + Trái phiếu có thể mua lại + Trái phiếu có thể bán lại + Trái phiếu có thể chuyển đổi 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU Những đặc tính riêng của trái. .. của trái phiếu theo từng đợt phát hành: + Trái phiếu có thể mua lại cho phép người phát hành mua lại chứng khoán trước khi đáo hạn khi thấy cần thiết 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU Những đặc tính riêng của trái phiếu theo từng đợt phát hành: + Trái phiếu có thể bán lại: cho phép người nắm giữ trái phiếu được quyền bán lại trái phiếu cho bên phát hành trước khi trái phiếu đáo hạn 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU Những... PHIẾU Những đặc tính riêng của trái phiếu theo từng đợt phát hành: + Trái phiếu có thể chuyển đổi cho phép người nắm giữ nó có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thường, tức là thay đổi tư cách từ người chủ nợ trở thành người chủ sở hữu của công ty 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU 3.2 Căn cứ vào thời hạn của trái phiếu - Trái phiếu ngắn hạn - Trái phiếu dài hạn 4. RỦI RO CỦA TRÁI PHIẾU Rủi ro tài chính  Rủi...3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU 3.2 Căn cứ vào đối tượng phát hành trái phiếu: Trái phiếu chính phủ: là những trái phiếu do chính phủ phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài trợ cho các công trình công ích, hoặc làm công cụ điều tiết tiền tệ 3 PHÂN LOẠI TRÁI PHIẾU 3.2 Căn cứ vào đối tượng phát hành trái phiếu: Trái phiếu công trình: là loại trái phiếu được phát hành để huy động... 4. RỦI RO CỦA TRÁI PHIẾU 4.1 Rủi ro tài chính: là rủi ro về khả năng thanh toán, trong đó người phát hành trái phiếu không đủ khả năng tài chính để hoàn trả đầy đủ, đúng hạn các khoản tiền phải trả như họ đã cam kết với trái chủ 4. RỦI RO CỦA TRÁI PHIẾU 4.2 Rủi ro lãi suất: là những rủi ro do sự thay đổi lãi suất trên thị trường dẫn đến sự thay đổi tỷ suất sinh cần thiết của trái phiếu 4. RỦI RO CỦA TRÁI PHIẾU... suất thực 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.1 Lãi coupon (lợi suất danh nghĩa): Là tỷ lệ giữa lãi suất mà trái chủ nhận được so với mệnh giá của trái phiếu 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.1 Lãi coupon (lợi suất danh nghĩa): Ví dụ: Một trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng, lãi coupon hàng năm là 8.000 đồng thì lợi suất danh nghĩa đó là 8.000/100.000 = 0,08 (hay 8%) 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.2 Lợi suất hiện hành:... hành: Là tỷ lệ giữa lãi suất so với giá hiện hành của trái phiếu trên thị trường 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.2 Lợi suất hiện hành: Ví dụ: Một trái phiếu mệnh giá 100.00 đồng, lãi coupon hàng năm là 8.000 đồng, giá hiện hành của trái phiếu trên thị trường là 103.000 đồng thì lợi suất hiện hành là: 8.000/103.000 = 0.0777 (hay 7,77%) 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.3 Lợi suất đáo hạn (YTM): là mức lợi suất... các luồng thu nhập trong tương lai của trái phiếu đúng bằng giá của trái phiếu 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.3 Lợi suất đáo hạn (YTM):Ví dụ: Một trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng, thời gian đáo hạn là 2 năm, lãi coupon hàng năm là 8.000 đồng, giá hiện hành là 103.000 đồng P = 8.000/(1+y) + 8.000/(1+y)2 + 100.000/(1+y)2 = 103.000 y = 6,36% (YTM) 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.4 Lợi suất mua lại (YTC): tương... thời điểm khi trái phiếu được gọi mua 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.5 Lợi suất thực: Ví dụ: Một trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng, thời gian đáo hạn là 2 năm, lãi coupon hàng năm là 8.000 đồng, đã giao dịch trên thị trường một năm kể từ ngày phát hành 5 LỢI SUẤT CỦA TRÁI PHIẾU 5.5 Lợi suất thực: Giả sử sau một năm giá được giao dịch với giá là 101.000 đồng Lãi suất thực nếu đầu tư vào trái phiếu và nắm . I.TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾ U I.TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾ U 1. 1. Khái ni m trái phi uệ ế Khái ni m trái phi uệ ế 2. 2. Đ c đi m c a trái phi uặ ể ủ ế Đ c đi m c a trái phi uặ ể ủ ế 3. 3. Phân lo i trái. TỔNG QUAN VỀ TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU TRÁI PHIẾU Nhóm thuy t trế Nhóm thuy t trế ình: ình: Chu Th H ng Giangị ươ Chu. ế là các trái là các trái phiếu do các công ty phát hành để phiếu do các công ty phát hành để vay vốn dài hạn vay vốn dài hạn 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế 3. PHÂN LO I TRÁI PHI UẠ Ế Trái