luận văn tài chính ngân hàng Phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam

MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ P DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Tổng công ty Hàng không Việt Nam là một Tổng công ty Nhà nước với đầy đủ ý nghĩa của nó và là một trong số ít các Tổng công ty tầm cỡ quốc gia của Việt Nam, góp phần công nhiệp hoá, hiện đại hoá đất nước. Sự phát triển của Tổng công ty có ảnh hưởng quan trọng đối với sự phát triển chung của toàn xã hội và toàn b nền kinh tế. Trong giai đoạn xã hội hoá nền sản xuất hiện nay, thì cổ phần hoá các công ty thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam là một tất yếu khách quan nhằm thu hút đủ tiềm lực để đưa ngành Hàng không Việt Nam hoà nhập với ngành Hàng không quốc tế. Tuy nhiên hình thức công ty cổ phần ở Việt Nam còn tương đối mới mẻ, do đó để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thì nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trường, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động mọi nguồn vốn có thể để đáp ứng kịp thời cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm rõ thực trạng tài chính của mình, đồng thời phát hiện những nhân tố đã, đang và sẽ tác động đến tình hình tài chính doanh nghiệp. Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở phân tích tài chính. Việc thường xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra được phương án hành động phù hợp cho tương lai, đồng thời đề xuất những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính cho doanh nghiệp. Trên thực tế cho thấy, khi nền kinh tế ngày càng phát triển các mối quan hệ kinh tế ngày càng đa dạng đòi hỏi các nhà quản lý phải sử dụng thông tin một cách đầy đủ, chính xác và hợp lý từ nhiều khía cạnh về tình hình tài chính. Do đó phân tích tài chính đã phát triển hơn về mặt lý luận với các 1 phương pháp phân tích phong phú và đa dạng hơn. Sự phát triển của phân tích tài chính ở các nước phát triển như Anh, Mỹ, Pháp đã khiến cho phân tích tài chính trở thành một nghề độc lập giữ vị thế trong xã hội. Ở Mỹ và Anh đã có các công ty chuyên phân tích tài chính và nó không chỉ là một công việc mà còn được nghiên cứu và trở thành một môn khoa học độc lập, được giảng dạy ở các trường đại học. Tại Việt Nam, những năm gần đây phân tích tài chính trong các doanh nghiệp nói chung đã có nhiều tác giả quan tâm và đang tiếp tục tranh luận để đi đến một môn khoa học hoàn chỉnh. Trong số các công trình nghiên cứu đã được công bố, các tác giả mới chỉ đề cập tới những chỉ tiêu mang tính chất chung nhất của mọi loại hình doanh nghiệp, mà chưa có sự chú ý quan tâm tới những nét tài chính đặc trưng cơ bản của từng hình thức công ty, từng ngành mà công ty đó hoạt động. Xuất phát từ những vấn đề trên, tôi chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu luận án thạc sỹ của mình. 2. Mục đích nghiên cứu của luận văn Nội dung của luận văn tập trung xem xét thực trạng phân tích tình hình tài chính của các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam, để thấy được xu hướng biến động của các chỉ tiêu tài chính, từ đó đưa ra một số kiến nghị nhằm hoàn thiện nội dung phân tích tình hình tài chính phù hợp với đặc điểm của công ty hoạt động kinh doanh trong ngành Hàng không Việt Nam. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của luận văn là phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam thông qua các Báo cáo tài chính của công ty. 2 4. Phương pháp nghiên cứu của luận văn Luận văn này vận dụng các phương pháp như: khảo sát thực tế, nghiên cứu tài liệu, phân tích, tổng hợp, so sánh. Ngoài ra còn sử dụng các công cụ toán học, mô hình toán. 5. Những đóng góp của luận văn Về mặt lý luận: Luận văn tổng kết những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần. Về mặt thực tiễn: Trên cơ sở nghiên cứu thực trạng phân tích tài chính các công ty, tác giả đã có những đánh giá nhất định về tình hình tài chính, đồng thời đưa ra được một số giải pháp nhằm hoàn thiện hơn các nội dung, chỉ tiêu phân tích cho phù hợp với đặc điểm của các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam 6. Kết cấu của luận văn Chương 1: Lý luận chung về phân tích tiìnhhình tài chính trong các công ty cổ phần. Chương 2: Thực trạng phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam. Chương 3: Phương hướng và giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam. 3 CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1.1. Bản chất và chức năng của phân tích tình hình tài chính Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra được quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được doanh nghiệp. Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính của doanh nghiệp, tuy nhiên mỗi đối tượng lại quan tâm theo những góc độ và với những mục tiêu khác nhau. Các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp có thể tập hợp thành các đối tượng chính sau đây: - Các nhà quản lý - Các cổ đông hiện tại và tương lai - Những người tham gia vào “đời sống” của doanh nghiệp - Những người cho doanh nghiệp vay tiền như: ngân hàng, các tổ chức tín dụng, người mua tín phiếu của doanh nghiệp, các doanh nghiệp khác. - Nhà nước - Nhà phân tích tài chính - v.v Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính khác nhau sẽ đưa ra các quyết định với các mục đích khác nhau. Vì vậy, phân tích tài chính đối với mỗi đối tượng khác nhau sẽ đáp ứng các vấn đề chuyên môn khác nhau: 4 + Phân tích tài chính đối với nhà quản lý: là người trực tiếp quản lý doanh nghiệp, phân tích tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý nhằm tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn đã qua; hướng các quyết định của ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp; là công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp; và là cơ sở cho những dự đoán tài chính. + Phân tích tài chính đối với các nhà đầu tư: đó là những cổ đông, các cá nhân hoặc đơn vị, doanh nghiệp khác giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý, vì vậy có thể có những rủi ro. Các đối tượng này quan tâm trực tiếp đến những tính toán về giá trị của doanh nghiệp dựa vào việc nghiên cứu các báo biểu tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh + Phân tích tài chính đối với người cho vay: đây là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cầu sản xuất- kinh doanh. Phân tích tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng. Tuy nhiên, phân tích với những khoản cho vay dài hạn và những khoản cho vay ngắn hạn có những nét khác nhau. Đối với những khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp. Đối với các khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp. + Phân tích tài chính đối với người hưởng lương trong doanh nghiệp: đây là những người có nguồn thu nhập duy nhất là tiền lương được trả. Tuy nhiên, cũng có những doanh nghiệp, người hưởng lương có một số cổ phần nhất định trong doanh nghiệp. Cả hai khoản thu nhập này phụ thuộc vào kết quả hoạt động sản xuất- kinh doanh của doanh nghiệp. Do vậy, phân tích tài chính giúp họ định hướng việc làm ổn định của mình, trên cơ sở đó yên tâm dốc sức vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tuỳ theo công việc được phân công, đảm nhiệm. 5 Để có nhận thức đúng đắn và đầy đủ, các đối tượng tùy mục tiêu quan tâm mà lựa chọn những nội dung phân tích phù hợp. Phân tích tài chính doanh nghiệp với vị trí là công cụ của nhận thức các vấn đề có liên quan đến tài chính doanh nghiệp, trong quá trình tiến hành, phân tích sẽ thực hiện chức năng: đánh giá, dự đoán và điều chỉnh tài chính doanh nghiệp. Chức năng đánh giá: tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng dịch chuyển giá trị, các luồng vận động của các nguồn lực tài chính trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ hoặc vốn hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt được mục tiêu kinh doanh trong khuôn khổ của pháp luật. Các luồng dịch chuyển giá trị, sự vận động của các nguồn tài chính nảy sinh và diễn ra như thế nào, nó tác động ra sao đến quá trình kinh doanh, chịu ảnh hưởng của những yếu tố khác nhau nào, đó là những vấn đề mà phân tích tài chính doanh nghiệp phải đưa ra câu trả lời. Thực hiện trả lời và làm rõ những vấn đề nêu trên là thực hiện chức năng đánh giá tài chính doanh nghiệp. Chức năng dự đoán: mọi quyết định của con người đều hướng vào thực hiện những mục tiêu nhất định. Những mục tiêu này có thể là ngắn hạn cũng có thể là dài hạn. Nhưng nếu liên quan đến đời sống kinh tế của doanh nghiệp thì cần nhận thấy tiềm lực tài chính, diễn biến luồng chuyển dịch giá trị, sự vận động của vốn hoạt động trong tương lai của doanh nghiệp. Bản thân doanh nghiệp cho dù đang ở giai đoạn nào trong trong chu kỳ phát triển thì các hoạt động cũng đều hướng tới những mục tiêu nhất định. Những mục tiêu này được hình thành từ nhận thức về điều kiện, năng lực của bản thân cũng như diễn biến của tình hình kinh tế quốc tế, trong nước, ngành nghề và các doanh nghiệp khác cùng loại, sự tác động của các yếu tố kinh tế xã hội trong tương lai. Vì vậy, để có những quyết định phù hợp và tổ chức thực hiện hợp lý, đáp ứng được mục tiêu mong muốn của các đối tượng quan tâm cần thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai. Đó chính là chức năng dự đoán tài chính doanh nghiệp. 6 Chức năng điều chỉnh: tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế tài chính dưới hình thái giá trị phát sinh trong quá trình tiến hành các hoạt động. Hệ thống các quan hệ đó bao gồm nhiều loại khác nhau, rất đa dạng, phong phú và phức tạp, chịu ảnh hưởng của nhiều nguyên nhân bao gồm cả nhân tố bên trong lẫn bên ngoài doanh nghiệp. Tuy nhiên, những mối quan hệ kinh tế ngoại sinh, bản thân doanh nghiệp cũng như các đối tượng quan tâm không thể kiểm soát và chi phối toàn bộ. Vì thế để kết hợp hài hoà các mối quan hệ, doanh nghiệp, các đối tượng có liên quan phải điều chỉnh các mối quan hệ và nghiệp vụ kinh tế nội sinh. Muốn vậy, cần nhận thức rõ nội dung, tính chất, hình thức và xu hướng phát triển của các quan hệ kinh tế tài chính có liên quan. Phân tích tài chính giúp doanh nghiệp và các đối tượng có quan tâm nhận thức được điều này. Đó là chức năng điều chỉnh của phân tích tài chính doanh nghiệp. 1.1.2. Vai trò và mục tiêu của phân tích tài chính trong các công ty cổ phần. 1.1.2.1. Vai trò của phân tích tài chính trong hệ thống quản lý của các công ty cổ phần Phân tích tình hình tài chính là một hệ thống các phương pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt động nhất định. Trên cơ sở đó, giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra các quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh. Bởi vậy, việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà quản trị công ty và các cơ quan chủ quản cấp trên thấy rõ hơn bức tranh về thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ và đúng đắn những nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính của công ty. Từ đó, có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính của công ty. 7 Trong điều kiện sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự quản lý vĩ mô của Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình kinh tế khác nhau đều bình đẳng trước pháp luật nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, như: các nhà đầu tư, các nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng. Mỗi đối tượng này đều quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp dưới những góc độ khác nhau. Các đối tượng quan tâm đến thông tin về công ty cổ phần có thể được chia thành hai nhóm: nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp. Nhóm có quyền lợi trực tiếp, bao gồm: các cổ đông, các nhà đầu tư tương lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ công ty. Mỗi đối tượng trên sử dụng thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp cho các mục đích khác nhau. Cụ thể: Trong trường hợp doanh nghiệp phát hành cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, các báo cáo tài chính của doanh nghiệp cần được công bố cho các nhà đầu tư. Để được tham gia vào thị trường chứng khoán, công ty cần phải làm thủ tục để được uỷ ban chứng khoán chấp nhận cho tham gia niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Trước khi gọi vốn trong công chúng, công ty phải gửi các báo cáo về tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của công ty đến uỷ ban chứng khoán. Các báo cáo này được gọi là “Bản cáo bạch” hay bản cung cấp các thông tin cần thiết về công ty cho các cổ đông tương lai và điều lệ phát hành cổ phiếu (prospectus). Nội dung của bản cáo bạch này được quy định theo mẫu thống nhất cho các công ty phát hành chứng khoán. Các thông tin này cần phải có trong bản cáo bạch, bao gồm: các thông tin về tài sản, công nợ, tình trạng tài chính của công ty, kết quả kinh doanh. Ngoài ra, bản cáo bạch còn có các thông tin chi tiết khác, như triển vọng về phương án kinh doanh, loại cổ phiếu, hoàn cảnh phát hành… 8 [...]... trị doanh nghiệp ở các công ty cổ phần Tóm lại: phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần là một công việc có ý nghĩa cực kỳ quan trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp Nó không chỉ có ý nghĩa đối với bản thân công ty mà còn cần thiết cho các chủ thể quản lý khác có liên quan đến công ty cổ phần Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần sẽ giúp cho quản trị công ty khắc phục được... báo kết quả kinh tế tương lai 19 1.3 TRÌNH TỰ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN 1.3.1 Thu thập thông tin Đây là bước quan trọng đầu tiên của quá trình phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần Nếu thu thập thông tin không đúng, không đủ thì không thể có kết quả phân tích tốt được Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần cần phải sử dụng mọi nguồn thông tin có... khả năng tạo ra các dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa Bởi vậy, việc phân tích tình hình tài chính của các công ty cổ phần phải đạt được các mục tiêu nhất định 11 1.1.2.2 Mục tiêu chủ yếu của phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ các thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các nhà cho vay... của công ty 1.2 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp, bao gồm hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tình hình hoạt động tài chính doanh nghiệp, các chỉ tiêu tổng hợp, các chỉ tiêu chi tiết, các chỉ tiêu tổng. .. công ty 1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN 1.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm mục đích đưa ra những nhận định sơ bộ, ban đầu về thực trạng tài chính và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp Qua đó, các nhà quản lý nắm được mức độ độc lập về mặt tài chính, về an ninh tài chính cùng những khó khăn... tư nhờ phân tích các thông tin từ các báo cáo tài chính của công ty Các cổ đông với mục tiêu đầu tư vào công ty để kiếm lợi nhuận nên quan tâm nhiều đến khả năng sinh lợi của công ty Họ chính là chủ sở hữu công ty nên sử dụng các thông tin kế toán để theo dõi tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của công ty nhằm mục đích bảo vệ tài sản của mình đã đầu tư vào công ty Tình trạng tài chính và kết... những mặt tích cực và dự đoán được tình hình phát triển của công ty trong tương lai Trên cơ sở đó, quản trị công ty đề ra được những giải pháp hữu hiệu nhằm lựa chọn quyết định phương án tối ưu cho hoạt động kinh doanh của công ty 12 Phân tích tình hình tài chính của công ty sẽ giúp cho các nhà quản trị công ty thấy được những nét sinh động trên “bức tranh tài chính của công ty thể hiện qua các khía... hoạt động tài chính của công ty, phục vụ cho quá trình dự đoàn tình hình tài chính của công ty Thông tin phục vụ cho quá trình phân tích tài chính của công ty được hình thành từ nhiều nguồn: những thông tin nội bộ (các thông tin trên báo cáo tài chính, các thông tin trên báo cáo kế toán quản trị) và những thông tin quản lý khác Trong đó, thông tin kế toán phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính. .. việc phân tích tình hình tài chính nhằm đưa ra các quyết định có liên quan đến mục tiêu hoạt động của công ty là tăng trưởng, phát triển, tối đa hóa lợi nhuận Đối với các nhà cho vay, các nhà đầu tư vào công ty thì đưa ra các quyết định về tài trợ và đầu tư Đối với cấp trên của công ty, căn cứ vào những tài liệu phân tích tài chính đưa ra các quyết định có liên quan đến quản lý công ty 1.4 NỘI DUNG PHÂN... Tình trạng tài chính và kết quả kinh doanh của công ty có ảnh hưởng đến giá cả của cổ phiếu do công ty đã phát hành Để bảo vệ tài sản của mình, các cổ đông phải thường xuyên phân tích tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của các công ty mà họ đã đầu tư để quyết định có tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu của các công ty này nữa hay không 10 Các chủ ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả . phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam thông qua các Báo cáo tài chính của công ty. 2 4. Phương pháp nghiên cứu của luận văn Luận văn này. Việt Nam 6. Kết cấu của luận văn Chương 1: Lý luận chung về phân tích tiìnhhình tài chính trong các công ty cổ phần. Chương 2: Thực trạng phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc. cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam. Chương 3: Phương hướng và giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính trong các công ty cổ phần thuộc Tổng công ty Hàng không Việt Nam. 3 CHƯƠNG