Báo cáo Quản lý Vinamilk

Lời nói đầu Trong những năm gần đây, với nền kinh tế thị trường ngày càng năng động và sự hội nhập với thế giới thì trên thị trường xuất hiện sự cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp trong và ngoài nước. Đối thủ cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước là những công ty, tập đoàn nước ngoài có hàng chục năm kinh nghiệm với nền kinh tế thị trường, nguồn vốn dồi dào, dàn nhân sự được trang bị đầy đủ kiến thức, kỹ năng cần thiết. Để có thể cạnh tranh, không bị mất thị phần trên chính “sân nhà” của mình, các doanh nghiệp Việt Nam cũng cần đươc trang bị kiến thức, kỹ năng phù hợp với yêu cầu của kinh doanh ngày càng cao, và Marketing là một trong những kỹ năng quan trọng nhất. Từ chỗ sản xuất ra sản phẩm tốt nhât, rẻ nhất có thể được.Doanh nghiệp còn phải khiến cho khách hàng tin dùng sản phẩm của mình hơn là mua của đối thủ cạnh tranh.Và để làm được điều đó doanh nghiệp cần phải hiểu nhu cầu của khách hàng tốt hơn, họ cần truyền thông tốt hơn về sản phẩm của mình và họ cần xây dựng mối quan hệ gắn bó lâu dài giữa thương hiệu và khách hàng. Một trong những công ty sữa hàng đầu Việt Nam và nằm trong Top 10 thương hiệu mạnh Việt Nam. Hoạt động hơn 10 năm trong cơ chế bao cấp, cũng như nhiều doanh nghiệp khác chỉ sản xuất theo kế hoạch, nhưng khi bước vào kinh tế thị trường, Vinamilk đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội, không ngừng đổi mới công nghệ, đầu tư cơ sở hạ tầng, đa dạng hóa sản phẩm để chuẩn bị cho một hành trình mới. “Vinamilk là thương hiệu của người Việt Nam, được xây dựng bởi bàn tay và khối óc của người Việt Nam nên chúng tôi đủ sức để cạnh tranh lành mạnh với các DN trong cộng đồng WTO, bởi chỉ có cạnh tranh mới đem lại sự phát triển” ( Bà Mai Kiều Liên-Tổng Giám đốc) I. Giới thiệu chung: Vinamilk là tên gọi tắt của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vietnam Dairy Products Joint Stock Company) một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam. Theo thống kê của Chương trình Phát triển Liên Hiệp Quốc, đây là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm 2007. (VTC News) – Trong suốt năm 2010, trên hàng loạt các phương tiện thông tin đại chúng thông tin liên tục về những thành công rực rỡ của Công ty Cổ Phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) : là đại diện đầu tiên của Việt Nam có mặt trong Top 200 doanh nghiệp Châu Á xuất sắc nhất năm 2010 do tạp chí Forbes Asia bình chọn. Được Vietnam Report (VNR) xếp hạng top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam.Ngoài ra Vinamilk cũng được Nielsen Singapore xếp vào một trong 10 thương hiệu được người tiêu dùng Việt Nam yêu thích nhất – mà nếu chỉ tính riêng ngành nước giải khát thì Vinamilk đứng ở vị trí số 1. Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) được thành lập trên cơ sở quyết định số 155/2003QĐ-BCN ngày 01/10/2003 của Bộ Công nghiệp về việc chuyển Doanh nghiệp Nhà nước Công ty Sữa Việt Nam thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam. Giấy Chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty số 4103001932 do Sở Kế hoạch và Đầu tư TP Hồ Chí Minh cấp ngày 20/11/2003. Trước ngày 01/12/2003, Công ty là doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Bộ Công nghiệp. Vốn điều lệ đăng ký hiện nay của công ty là 1.590 tỷ đồng, trong đó cổ đông Nhà nước chiếm 50,01% vốn cổ phần, cổ đông nội bộ chiếm 13,10% và cổ đông bên ngoài chiếm 36,89% Mã giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh là VNM. Công ty là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, hiện chiếm lĩnh 75% thị phần sữa tại Việt Nam. Ngoài việc phân phối mạnh trong nước với mạng lưới 183 nhà phân phối và gần 94.000 điểm bán hàng phủ đều 64 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn được xuất khẩu sang nhiều nước Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á Sau hơn 30 năm ra mắt người tiêu dùng, đến nay Vinamilk đã xây dựng được 8 nhà máy, 1 xí nghiệp và đang xây dựng thêm 3 nhà máy mới, với sự đa dạng về sản phẩm, Vinamilk hiện có trên 200 mặt hàng sữa tiệt trùng, thanh trùng và các sản phẩm được làm từ sữa. - Tên đầy đủ: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Tên viết tắt: VINAMILK - Logo: - Trụ sở: 10 Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận 7, TPHCM - Điện thoại: (08) 9300 358 - Fax: (08) 9305 206 – 9305 202 – 9305 204 - Web site: www.vinamilk.com.vn - Email: vinamilk@vinamilk.com.vn Vốn Điều lệ của Công ty Sữa Việt Nam hiện nay: 3.565.706.400.000VND 1. Sơ lược về công ty cổ phần sữa VINAMILK Tính theo doanh số và sản lượng, Vinamilk là nhà sản suất sữa hàng đầu tại Việt Nam. Danh mục sản phẩm của Vinamilk bao gồm: sản phẩm chủ lực là sữa nước và sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng thêm như sữa đặc, yoghurt ăn và yoghurt uống, kem và phó mát. Vinamilk cung cấp cho thị trường một những danh mục các sản phẩm, hương vị và qui cách bao bì có nhiều lựa chọn nhất. Theo Euromonitor, Vinamilk là nhà sản xuất sữa hàng đầu tại Việt Nam trong 3 năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2007. Từ khi bắt đầu đi vào hoạt động năm 1976, Công ty đã xây dựng hệ thống phân phối rộng nhất tại Việt Nam và đã làm đòn bẩy để giới thiệu các sản phẩm mới như nước ép, sữa đậu nành, nước uống đóng chai và café cho thị trường. Phần lớn sản phẩm của Công ty cung cấp cho thị trường dưới thương hiệu “Vinamilk”, thương hiệu này được bình chọn là một “Thương hiệu Nổi tiếng” và là một trong nhóm 100 thương hiệu mạnh nhất do Bộ Công Thương bình chọn năm 2006. Vinamilk cũng được bình chọn trong nhóm “Top 10 Hàng Việt Nam chất lượng cao” từ năm 1995 đến năm 2007. Cuối năm 2009, hệ thống phân phối của vinamilk đã lên đến 135.000 điểm, với 9 nhà máy và 1 tổng kho, trên 200 mặt hàng sữa và các sản phẩm từ sữa. Đặc biệt, sản phẩm Vinamilk đã được xuất khẩu sang nhiều nước như Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á….Tính đến hết ngày 31/12/2009, tổng tài sản của Vinamilk đạt 8.531 tỷ đồng; vốn chủ sở hữu đạt 6.455,77 tỷ đồng - trong đó, lợi nhuận chưa phân phối là 892,644 tỷ đồng. Kết thúc năm 2011, doanh thu Vinamilk đạt hơn 1 tỷ đô la Mỹ (22.279 tỷ đồng) tăng 37%, nộp ngân sách nhà nước 2.400 tỷ đồng tăng 38% so với năm 2010. Đặc biệt, với kim ngạch xuất khẩu năm 2011 vượt kế hoạch, đạt trên 140 triệu đô la Mỹ, tăng 72% so với năm 2010 thì đây là năm Vinamilk đạt doanh số xuất khẩu cao nhất từ khi thành lập công ty đến nay, tiếp tục lọt vào top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam. Hiện sản phẩm Vinamilk ngoài thị trường nội địa còn được xuất khẩu ra thế giới tại 23 quốc gia trong đó có Mỹ, Úc, Canada, Nga, Nhật Bản, Thái Lan, Hàn Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ, Sri Lanka, Philippin, Hàn Quốc, các nước khu vực Trung Đông… Tiếp nối thành công trong năm 2010, năm 2011, Vinamilk tiếp tục gây ấn tượng với doanh thu trên 1 tỷ đô la Mỹ (gần 22,3 nghìn tỷ đồng), về đích sớm hơn 1 năm so với mục tiêu năm 2012. Con số doanh thu này đã giúp Vinamilk chính thức gia nhập vào đội ngũ các doanh nghiệp lớn của châu Á- Thái Bình Dương (doanh nghiệp vừa và nhỏ có quy mô doanh số dưới 1 tỷ đô la Mỹ). 2. Lịch sử hình thành và phát triển Các sự kiện quan trọng trong quá trình hình thành và phát triển của Công ty như sau: 1976 : Tiền thân là Công ty Sữa, Café Miền Nam, trực thuộc Tổng Công ty Lương Thực, với 6 đơn vị trực thuộc là Nhà máy sữa Thống Nhất, Nhà máy sữa Trường Thọ, Nhà máy sữa Dielac, Nhà máy Café Biên Hòa, Nhà máy Bột Bích Chi và Lubico. 1978 : Công ty được chuyển cho Bộ Công Nghiệp thực phẩm quản lý và Công ty được đổi tên thành Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café và Bánh Kẹo I. 1988 : Lần đầu tiên giới thiệu sản phẩm sữa bột và bột dinh dưỡng trẻ em tại Việt Nam. 1991 : Lần đầu tiên giới thiệu sản phẩm sữa UHT và sữa chua ăn tại thị trường Việt Nam. 1992 : Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café và Bánh Kẹo I được chính thức đổi tên thành Công ty Sữa Việt Nam và thuộc sự quản lý trực tiếp của Bộ Công Nhiệp Nhẹ. Công ty bắt đầu tập trung vào sản xuất và gia công các sản phẩm sữa. 1994 : Nhà máy sữa Hà Nội được xây dựng tại Hà Nội. Việc xây dựng nhà máy là nằm trong chiến lược mở rộng, phát triển và đáp ứng nhu cầu thị trường Miền Bắc Việt Nam. 1996 : Liên doanh với Công ty Cổ phần Đông lạnh Quy Nhơn để thành lập Xí Nghiệp Liên Doanh Sữa Bình Định. Liên doanh này tạo điều kiện cho Công ty thâm nhập thành công vào thị trường Miền Trung Việt Nam. 2000 : Nhà máy sữa Cần Thơ được xây dựng tại Khu Công Nghiệp Trà Nóc, Thành phố Cần Thơ, nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu tốt hơn của người tiêu dùng tại đồng bằng sông Cửu Long. Cũng trong thời gian này, Công ty cũng xây dựng Xí Nghiệp Kho Vận có địa chỉ tọa lạc tại : 32 Đặng Văn Bi, Thành phố Hồ Chí Minh. 2003 : Chính thức chuyển đổi thành Công ty cổ phần vào tháng 12 năm 2003 và đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động của Công ty. 2004 : Mua thâu tóm Công ty Cổ phần sữa Sài Gòn. Tăng vốn điều lệ của Công ty lên 1,590 tỷ đồng. 2005 : Mua số cổ phần còn lại của đối tác liên doanh trong Công ty Liên doanh Sữa Bình Định (sau đó được gọi là Nhà máy Sữa Bình Định) và khánh thành Nhà máy Sữa Nghệ An vào ngày 30 tháng 06 năm 2005, có địa chỉ đặt tại Khu Công Nghiệp Cửa Lò, Tỉnh Nghệ An. * Liên doanh với SABmiller Asia B.V để thành lập Công ty TNHH Liên Doanh SABMiller Việt Nam vào tháng 8 năm 2005. Sản phẩm đầu tiên của liên doanh mang thương hiệu Zorok được tung ra thị trường vào đầu giữa năm 2007. 2006 : Vinamilk niêm yết trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 19 tháng 01 năm 2006, khi đó vốn của Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước có tỷ lệ nắm giữ là 50.01% vốn điều lệ của Công ty. * Mở Phòng Khám An Khang tại Thành phố Hồ Chí Minh vào tháng 6 năm 2006. Đây là phòng khám đầu tiên tại Việt Nam quản trị bằng hệ thống thông tin điện tử. Phòng khám cung cấp các dịch vụ như tư vấn dinh dưỡng, khám phụ khoa, tư vấn nhi khoa và khám sức khỏe. * Khởi động chương trình trang trại bò sữa bắt đầu từ việc mua thâu tóm trang trại Bò sữa Tuyên Quang vào tháng 11 năm 2006, một trang trại nhỏ với đàn bò sữa khoảng 1.400 con. Trang trại này cũng được đi vào hoạt động ngay sau khi được mua thâu tóm. 2007 : Mua cổ phần chi phối 55% của Công ty sữa Lam Sơn vào tháng 9 năm 2007, có trụ sở tại Khu công nghiệp Lễ Môn, Tỉnh Thanh Hóa. 2009: Phát triển được 135.000 đại lý phân phối, 9 nhà máy và nhiều trang trại nuôi bò sữa tại Nghệ An, Tuyên Quang 2010 : Xây dựng nhà máy sữa nước và sữa bột tại Bình Dương với tổng vốn đầu tư là 220 triệu USD. Vinamilk lọt vào Danh sách 200 doanh nghiệp châu Á xuất sắc năm 2010 của tạp chí Forbes bình chọn. 2011: Đưa vào hoạt động nhà máy sữa Đà Nẵng với vốn đầu tư 30 triệu USD. Vinamilk sẽ đầu tư theo chiều sâu để trở thành 1 trong 50 doanh nghiệp sữa lớn nhất thế giới, với doanh số 3 tỷ USD vào năm 2017. 3. Tầm nhìn “Trở thành biểu tượng niềm tin số một Việt Nam về sản phẩm dinh dưỡng và sức khỏe phục vụ cuộc sống con người “ 4. Sứ mệnh “Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng tốt nhất, chất lượng nhất bằng chính sự trân trọng, tình yêu và trách nhiệm cao của mình với cuộc sống con người và xã hội” 5. Mục tiêu Mục tiêu của Công ty là tối đa hóa giá trị của cổ đông và theo đuổi chiến lược phát triển kinh doanh dựa trên những yếu tố chủ lực sau: - Củng cố, xây dựng và phát triển một hệ thống các thương hiệu cực mạnh đáp ứng tốt nhất các nhu cầu và tâm lý tiêu dùng của người tiêu dùng Việt Nam. - Phát triển thương hiệu Vinamilk thành thương hiệu dinh dưỡng có uy tín khoa học và đáng tin cậy nhất với mọi người dân Việt Nam thông qua chiến lược áp dụng nghiên cứu khoa học về nhu cầu dinh dưỡng đặc thù của người Việt Nam để phát triển ra những dòng sản phẩm tối ưu nhất cho người tiêu dùng Việt Nam. - Đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh qua thị trường của các mặt hàng nước giải khát tốt cho sức khỏe của người tiêu dùng thông qua thương hiệu chủ lực VFresh nhằm đáp ứng xu hướng tiêu dùng tăng nhanh đối với các mặt hàng nước giải khát đến từ thiên nhiên và tốt cho sức khỏe con người. - Củng cố hệ thống và chất lượng phân phối nhằm giành thêm thị phần tại các thị trường mà Vinamilk có thị phần chưa cao, đặc biệt là tại các vùng nông thôn và các đô thị nhỏ. - Khai thác sức mạnh và uy tín của thương hiệu Vinamilk là một thương hiệu dinh dưỡng có “uy tín khoa học và đáng tin cậy nhất của người Việt Nam” để chiếm lĩnh ít nhất là 35% thị phần của thị trường sữa bột trong vòng 2 năm tới. - Phát triển toàn diện danh mục các sản phẩm sữa và từ sữa nhằm hướng tới một lượng khách hàng tiêu thụ rộng lớn, đồng thời mở rộng sang các sản phẩm giá trị cộng thêm có giá bán cao nhằm nâng cao tỷ suất lợi nhuận chung của toàn Công ty. - Tiếp tục nâng cao năng luc quản lý hệ thống cung cấp. - Tiếp tục mở rộng và phát triển hệ thống phân phối chủ động, vững mạnh và hiệu quả. - Phát triển nguồn nguyên liệu để đảm bảo nguồn cung sữa tươi ổn định, chất lượng cao với giá cạnh tranh và đáng tin cậy. 6. SẢN PHẨM Các sản phẩm Sữa tươi • Sữa tươi 100%: o Sữa thanh trùng (có đường, không đường); o Sữa tiệt trùng (có đường, không đường, dâu, socola); • Sữa tươi tiệt trùng; • Sữa giàu canxi flex (có đường, không đường, ít đường); • Sữa tươi Milkplus (có đường, không đường, dâu, socola). Sữa chua • Sữa chua ăn (có đường, không đường, trái cây, dâu, proby lợi khuẩn, nha đam, cam, plus canxi); • Sữa chua SUSU (có đường, cam, trái cây, dâu); • Sữa chua uống (dâu, cam); • Sữa chua men sống PROBI. Sữa đặc • Ông Thọ : o Ông Thọ nhãn trắng nắp mở nhanh; o Ông Thọ nhãn xanh nắp khui; o Ông Thọ nhãn đỏ nắp khui; o Ông Thọ dạng vỉ 30g. • Ngôi sao phương Nam : o Ngôi sao phương Nam nhãn đỏ; o Ngôi sao phương Nam nhãn cam; o Ngôi sao phương Nam nhãn xanh dạng lon; o Ngôi sao phương Nam nhãn xanh dạng hộp giấy; o Ngôi sao phương Nam nhãn xanh dương dạng lon. Sữa bột, bột dinh dưỡng • Sữa bột Dielac dành cho trẻ em, bà mẹ và người lớn tuổi. • Sữa bột giảm cân; • Bột dinh dưỡng ăn liền Ridielac: o Gạo sữa; o Gạo trái cây; o Thịt bò rau củ; o Thịt gà rau củ; o Thịt heo bó xôi; o Thịt heo cà rốt. Kem • Kem : o Socola ; o Dâu ; o Khoai môn ; o Vanila ; o Sầu riêng ; o Đậu xanh ; • Phô mai Các loại nước giải khát • Sữa đậu nành (Nhãn hiệu VFresh, gồm có đường, ít đường và không đường); • Nước giải khát (Nhãn hiệu VFresh): o Nước ép trái cây:  Đào ép;  Cam ép (có đường, không đường);  Táo ép;  Cà chua ép; o Atiso; o Trà chanh; o Trà nha đam, nho nha đam; • Nước uống đóng chai ICY. Sản phẩm khác (đã ngưng sản xuất) • Cà phê hòa tan CAFE MOMENT; • Cà phê rang xay mang nhãn hiệu CAFE MOMENT. II. Phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán, kết quả hoạt động, lưu chuyển tiền tệ 7. Phân tích khái quát về tài sản và nguồn vốn a. Phân tích tình hình tài sản Qua bảng cân đối kế toán (bảng 1,2 phần phụ lục) ta nhận thấy nhìn chung tài sản ngắn hạn qua các năm đều chiếm tỷ trọng lớn hơn 50% so với tổng tài sản. Ta còn thấy rằng tài sản cố định qua các năm đều có sự gia tăng cho thấy công ty không ngừng mở rộng tài sản cố định. Ta thấy tổng tài sản năm 2009 tăng hơn 2.578 tỷ tương ứng tăng 44,06%. Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn tăng và tài sản dài hạn tăng . Tài sản dài hạn tăng 903 tỷ tương ứng với 36,49% nguyên nhân là do TSCĐ tăng và các khoảng đầu tư dài hạn tăng. Còn tài sản ngắn hạn cũng tăng 1.674 tỷ so với năm 2008 là 49,61%; cụ thể là do các khoảng đầu tư tài chính tăng 1.755 tỷ . Ta cũng nhận thấy lượng hàng tồn kho năm 2009 đã giảm 674 tỷ tương ứng với 27% so với 2008. Khoản phải thu năm 2009 có sự gia tăng 73 tỷ tương ứng 11% .Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến tỷ lệ tiền mặt giảm. Đến năm 2010 thì tổng tài sản có sự tăng trưởng giảm sút, chỉ tăng khoảng 27,67% tương ứng với 2.333 tỷ. Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn chỉ tăng 14,9% nên mức tăng 46,71% của tài sản dài hạn không đủ để duy trì đà tăng trưởng như năm 2009. Lượng hàng tồn kho năm 2010 đã có sự gia tăng đáng kể 991 tỷ tương ứng với 77,44%. Còn khoản phải thu năm 2010 tăng 365 tỷ tương ứng với 48,52%. Tiền mặt năm 2010 đã có sự giảm sút đáng kể do lượng hàng tồn kho và khoản phải thu quá lớn. Đến năm 2011, tổng tài sản đã tăng mạnh trở lại, đã tăng thêm 4.801 tỷ tương ứng với tăng 44,61%. Trong đó, tài sản ngắn hạn đã tăng 3.474 tỷ tương ứng gần 60% và tài sản dài hạn đã tăng 1.326 tỷ tương ứng với gần 27%. Tiền mặt năm 2011 đã gia tăng trở lại 2.866 tỷ nhờ bán được hàng tồn kho và Hình 1: Đánh giá cơ cấu tài sản công ty Hình 2: Đánh giá cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty b. Phân tích tình hình nguồn vốn Nhìn chung nợ phải trả qua các năm đều có sự gia tăng và tăng mạnh nhất ở giai đoạn 2009- 2010. Tương tự , vốn chủ sở hữu cũng đã có sự gia tăng đáng kể chứng đều này đã giúp không làm thay đổi nhiều về tỷ lệ cán cân nợ/ vốn. Năm 2009,số nợ ngắn hạn vào năm này có sự giảm đột ngột từ hơn 188 tỷ xuống còn hơn 9 tỷ. Nhưng tiền người mua trả trước đã có sự gia tăng đột biến mốt cách bất ngờ từ khoảng 6 tỷ ( 2008) đã lên tới hơn 28 tỷ (2009). Trong năm này, khoản phải trả người lao động cũng đã tăng với mức độ còn lớn hơn tiền người mua trả trước : từ hơn 3 tỷ (2008) lên hơn 28 tỷ (2009). Việc tăng cao như vậy có thể là do tỷ lệ lạm phát năm 2008 quá cao dẫn đến việc lãi suất huy động của ngân hàng vào thời gian đó có lúc lên hơn 19%/ năm. Cũng trong năm này công ty đã bắt đầu mua lại cổ phiếu quỹ. Năm 2010, đây là năm mà tỷ lệ vốn nợ gia tăng mạnh nhất đã tăng đến 42,61% so với 2009. Nợ dài hạn tuy giảm nhưng tỷ lệ nợ ngắn hạn lại tăng rất mạnh làm cho tổng nợ tăng thêm hơn 800 tỷ , tương dương tăng 42,61%. Tiền người mua trả trước cũng có sự gia tăng nhưng không nhiều ( tăng khoảng hơn 5%).Khoản phải trả người lao động cũng gia tăng không nhiều ( tăng hơn 15%). Việc mua lại cổ phiếu quỹ có sự gia tăng hơn 500 triệu so với 2009 Năm 2011, thì vốn chủ sở hửu đã cố sự tăng mạnh vượt qua mức 10.000 tỷ đồng ( cụ thể là 12.000 tỷ) , trong năm này vốn đã tăng thêm 4.455 tỷ tương đương với tăng khoảng 56%. Việc mua lại cổ phiếu quỹ trong năm nay đã tăng khoảng 3 lần so với 2010( tăng hơn 1,8 tỷ). Tình trạng nợ dài hạn đã bắt đầu có sự suy giảm. Nhưng khoản phải trả người bán có sự tăng mạnh. Trong năm này công ty đã quyết định lập quỹ dự phòng. Hình 3: Đánh giá cơ cấu nguồn vốn của công ty Hình 4: Đánh giá cơ cấu nợ phải trả của công ty Hình 5: Đánh giá cơ cấu nguồn vốn của công ty 8. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh a. Xét về cơ cấu Trong 4 năm qua, lãi gộp của công ty có cơ cấu tăng dần. Năm 2009 lãi gộp chiếm 35,67% cao hơn so với năm 2008 (30,87%) chủ yếu tăng là do giá vốn hàng bán năm 2009 từ 67,09% ở đầu năm xuống còn 62,43% ở cuối năm. Đến năm 2010 lãi gộp tiếp tục tăng và chiếm tỷ trọng 31,96% cao hơn so với năm 2009 do giá vốn hàng bán có tỷ trọng tăng lên đến 66,01% nhưng xét theo giá trị tuyệt đối thì giá vốn hàng bán năm 2010 cao hơn so với năm trước, nghĩa là công ty đã tích cực tiêu thụ sản phẩm để làm tăng doanh thu bán hàng nên công ty tìm kiếm thêm một số khách hàng mới như các chi nhánh mới của các siêu thị. Vì vậy mà lãi gộp ở năm 2010 có tỷ trọng tăng lên. Đến năm 2011 lãi gộp chiếm 29,44% thấp hơn so vơí năm 2010(31,96%),giảm là do giá vốn hàng bán năm 2011 tăng đến 98,01%. [...]... chiếm 1,10% Còn chi phí bán hàng và chi phí quản lý đều có quy mô giảm cho thấy công ty đang kiểm soát lại các chi phí, nhưng giảm dần trong tương lai thì sẽ ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh Sau khi trừ đi các chi phí thì năm 2009 lợi nhuận trước thuế chỉ chiếm 25,17%,năm 2010 chiếm 26,22% và năm 2011 chiếm 22,15% Hình 7: Đánh giá cơ cấu về chi phí quản lý Và cũng chính sự gia tăng đó mà thuế thu... doanh thu thuần năm 2009 tăng 29,32% Kế đó là giá vốn hàng bán tăng 20,16% Và các chi phí khác trong năm có sự biến đổi như chi phí bán hàng tăng 17,2%, chi phí quản lý giảm 1,97% so với năm 2008 Việc này là do có sự thay đổi trong cơ cấu quản lý của doanh nghiệp Còn chi phí tài chính trong năm 2009 đã giảm 32,69% Những điều này, đã giúp lợi nhuận sau thuế tăng 93,43% so với 2008 Đến năm 2010 lợi nhuận... tài chính lại giảm nhưng không nhiều khoảng 5%, trong đó chi phí lãi vay cũng giảm thời điểm này lãi suất ngân hàng giảm Còn các chỉ tiêu khác không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận sau thuế 9 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Theo số liệu ở bảng ta thấy rằng nguồn tiền thuần trong năm 2008, 2009, 2010 và 2011 của công ty là từ hoạt động kinh doanh Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2009 tăng 1.841.371.412.692... suất này giảm 26,61% so với năm 2008.Đến năm 2010 thì hiệu suất này tăng trở lại 4,49% so với năm 2009.Qua năm 2011 thì hiệu suất này tiếp tục tăng 2,13% so với năm 2010 cho thấy công ty sử dụng và quản lý tài sản cố định càng hiệu quả.Qua các năm công ty luôn đầu tư vào tài sản cố định nên giá trị tài sản luôn tăng thêm Bảng 8: Đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản cố định của công ty qua 4 năm ĐVT:... độ tăng rất chậm hơn so với tài sản ngắn hạn Qua số liệu phân tích trên có thể thấy khả năng thanh toán nợ của công ty ngày càng có chiều hướng tốt Vì vậy công ty nên duy trì chỉ số này ở mức 2 là hợp lý Nhưng để xác định khả năng thanh toán của công ty ở mức độ an toàn hơn ta nên xác định hệ số thanh toán nhanh và khả năng thanh toán lãi vay b Khả năng thanh toán nhanh Bảng 2: Đánh giá khả năng thanh... rồi sau đó có khuynh hướng giảm (32,62% năm 2010 và 30,03% năm 2011) Việc suy giảm này là do sự gia tăng của giá thành sản phẩm, chính điều này đã làm ảnh hưởng không nhỏ đến sức cạnh tranh của công ty Vinamilk trên thị trường Bảng 9: Đánh giá hệ số lãi gộp của công ty qua 4 năm ĐVT: Tỷ đồng 2008 Lãi gộp Doanh thu thuần Hệ số lãi gộp 2009 2,595 3,872 8,236 10,650 31.51% 36.36% 2010 5,168 2011 Chênh lệch... lệ thuận với ROA Còn đòn bẩy tài chính ở năm 2009 giảm 1,42% so với năm 2008 do tổng tài sản ở năm 2009 tăng chậm hơn vốn chủ sở hữu nên đã làm hệ số này giảm Qua đó ta thấy công ty sử dụng nợ chưa hợp lý đã làm mất cơ hội tăng thêm lợi nhuận Công ty nên đẩy mạnh đòn bẩy tài chính để tăng tỷ suất sinh lời trên vốn Đến năm 2010 chỉ tiêu ROE tiếp tục tăng 22,87% so với năm 2009 nhưng tốc độ tăng lại chậm... rõ tình hình thị trường tài chính để có biện pháp phòng chống những rủi ro để làm tăng tài chính của công ty 15 Bảng tổng hợp các chỉ số Bảng 16: Bảng tóm tắt các chỉ số tài chính của công ty cổ phần Vinamilk qua 4 năm 2008- 2011 STT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Chỉ tiêu Khả năng thanh toán hiện hành Khả năng thanh toán nhanh Khả năng thanh toán lãi vay Vòng quay khoản phải thu Vòng quay hàng tồn . 204 - Web site: www .vinamilk. com.vn - Email: vinamilk@ vinamilk.com.vn Vốn Điều lệ của Công ty Sữa Việt Nam hiện nay: 3.565.706.400.000VND 1. Sơ lược về công ty cổ phần sữa VINAMILK Tính theo doanh. sự biến đổi như chi phí bán hàng tăng 17,2%, chi phí quản lý giảm 1,97% so với năm 2008. Việc này là do có sự thay đổi trong cơ cấu quản lý của doanh nghiệp. Còn chi phí tài chính trong năm. tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn được xuất khẩu sang nhiều nước Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á Sau hơn 30 năm ra mắt người tiêu dùng, đến nay Vinamilk đã xây dựng