Bài tập và xử lý tình huống trong thanh toán quốc tế

Trong quá trình thực hiện các giao dịch xuất nhập khẩu và thanh toán xuất nhập khẩu, các bên liên quan nhà xuất khẩu, nhà nhập khẩu, ngân hàng thương mại thường đối diện với nhiều tình h

Trang 1

TRƯỜNG ĐẠĨ HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

ThS Đặng Thị Phương Diễm fChủ biênJ

Trang 2

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

NHÀ XUẤT BẢN LAO ĐỘNG

2009

Trang 3

LỜI NÓI ĐẦU

Trong điều kiện hội nhập và phát triển kinh tế hiện nay, hoạt động xuất nhập khẩu và thanh toán xuất nhập khẩu được xã hội đặc biệt quan tâm bởi tính đa dạng, phong phú và phức tạp của nó Trong quá trình thực hiện các giao dịch xuất nhập khẩu và thanh toán xuất nhập khẩu, các bên liên quan (nhà xuất khẩu, nhà nhập khẩu, ngân hàng thương mại) thường đối diện với nhiều tình huống phát sinh

do các bên đặt ra sao cho cho phù hợp với tính chất của giao dịch Các tình tuống này sẽ được giải quyết trên cơ sở logic thực tế được

cụ thể hóa bằng các luật và các thông lệ trong giao dịch ngoại thương và thanh toán quốc tế

Nhằm giúp cho đọc giả vận dụng được nhũng kiến thức lý thuyết,

hệ thống luật và thông lệ chi phối họat động thanh toán quốc tế vào việc giải quyết các tình huống phát sinh trong hoạt động thực tiễn, nhóm tác giả xin được phép giới thiệu đến đọc giả quyển sách

“ Bài tập và xử lý tình huống trong thanh toán quốc tế” Quycn

sách này được biên soạn làm 4 phần với những nội dung chi tiết như sau:

- Phần Ị : bao gồm các bài tập và các tình huống liên quan

đến tỷ giá hối đoái và thị trường ngoại hối Phần này sẽ giúp cho đọc giả cũng cố các kiến thức về thị trường ngoại hối và vận dụng chúng trong việc kinh doanh xuất nhập khẩu Đặc biệt, đọc giả sẽ tìm thấy được sự vận dụng của các nghiệp vụ hối đoái phái sinh trong việc kiêm soát rủi ro

tỷ giá trong hoạt động thanh toán xuất nhập khấu

* Phần 2 : bao gồm nhũng bài tập và tính huống liên quan dến

việc vận dụng các công cụ trong thanh toán quốc tê Thông qua nhũng bài tập và tình huống này, đọc giả sẽ vận đụn» một cách thành thục các phương tiện thanh toán quôc tế trong các giao dịch ngoại thương của mình

■ Phần 3 : bao gồm những bài tập và các tình huống liên quan

đến việc lập và kiểm tra bộ chứng từ trong thanh toán quốc

Trang 4

tế Trong phần này, đọc giả sẽ tìm thấy hướng xử lý của rất nhiều tình huống phát sinh trong việc lập bộ chứng từ trong thanh toán xuất nhập khẩu Các tình huống này đều xuât phát từ những giao dịch thực tế nhằm giúp cho đọc giả cổ thêm kinh nghiệm khi xử lý công việc hàng ngày của mình.

■ Phần 4 : bao gồm những bài tập và tình huống liên quan đến

việc vận dụng các phương thức thanh toán quôc tê trong kinh doanh xuất nhập khẩu Thông qua các tình huông phát sinh trong phần này, đọc giả sẽ thấy được sự vận dụng linh hoạt của các phương thức thanh toán quôc tê trong thực tiên

Để giúp đọc giả dễ dàng tiếp cận được vấn đề, trong mỗi phân chúng tôi sẽ kết cấu phần trình bày theo thức tự: bài tập, hướng dẫn giải bài tập, tình huống, giải đáp tình huống Các bài tập và tình huống sẽ được nêu ra trong quyển sách sẽ có độ khó tăng dần nhằm giúp cho đọc giả có mạch tư duy liên tục trong giải quyết các vấn đề

Với mong muốn gắn lý thuyết và thực hành, nhóm tác giả muốn đưa vào quyển sách này nhiều tình huổng phát sinh trong thực

tể với hy vọng sẽ đáp ứng được nhu cầu học tập và nghiên cứu không ngừng của đọc giả Tuy nhiên, tình huống thực tế thì có rất nhiều nên nhóm tác giả cũng không thể đưa hết vào trong quyển sách của mình được, vì vậy, chúng tôi rất mong nhân được ý kiến đóng góp của đọc giả để chúng tôi có thể hòan thiện hơn quyên sách này trong thời gian tới

Nhóm tác giả xin chân thành cảm ơn sự đón nhận quyển sách này của đọc giả Mọi ý kiên đóng góp xin đọc giả gửi về địa chỉ

mail dangphuongdỉem @ vahoo.com.

Nhóm tác giả

Trang 5

Phần 1

TỶ GIÁ HÓI ĐOÁI VÀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐIBài tâp số 1

Anh/chị hãy xác định phương pháp yết giá trên các thị trường sau đây bằng cách tích (V ) vào ô thích họp

Thị

Yết giá trực tiếp

Yết giá gián tiếp

Trang 6

Bài tâp số 2

Trong các phát biểu sau đây, phát biêu nào đúng Anh/chị có thê

„ t_ ^ T y ^ L X rtẤ /\U / ì i í v s U /4 A n ỉ \ m N / a /~ v t f i i 1 r»’i 1 Vi t /•"» Í t V» r\*lA

Nhà xuất khẩu sẽ có lời khi tỷ giá

xuất khẩu nhỏ hơn tỷ giá mua của

ngân hàng

xuất khẩu lớn hon tỷ giá mua của

ngân hàng

xuất khẩu nhỏ horn tỷ giá bán của

ngân hàng

xuất khẩu lớn hơn tỷ giá bán của

ngân hàng

Nhà nhập khẩu sẽ có lời khi tỷ giá

nhập khẩu nhỏ hơn tỷ giá mua của

ngân hàng

nhập khẩu lớn hơn tỷ giá mua của

ngân hàng

nhập khẩu nhỏ hơn tỷ giá bán của

ngân hàng

nhập khâu lớn hơn tỷ giá bán của

ngân hàng

Trang 7

Hu’óng dẫn trá lòi

Nhà xuất khẩu sẽ có lời khi tỷ

giá xuất khẩu nhỏ hcm tỷ giá

mua của ngân hàng

V

giá xuất khẩu lớn hon tỷ giá

V

giá xuất khẩu nhỏ hon tỷ giá bán

của ngân hàng

V

giá xuất khẩu lớn hơn tỷ giá bán

của ngân hàng

V

Nhà nhập khẩu sẽ có lời khi tỷ

giá nhập khẩu nhỏ hơn tỷ giá

>í

giá nhập khẩu lớn hơn tỷ giá

Chưa đủ cơ

sở kết luận

giá nhập khẩu nhỏ hơn tỷ giá

bán của ngân hàng

V

giá nhập khẩu lớn hơn tỷ giá

Trang 8

Nhân tố Ảnh hưởng

trực tiếp

Ảnh hương gián tiếp

Xuất nhập khẩu hàng hóa

Đầu tư nước ngoài

Tăng trưởng/suy thoái kinh tế

Thay đổi thuế xuất nhập khẩu

Hướng dẫn trả lời

Tỷ giá hối đoái được hình thành dựa trên quan hệ cung cầu về tiền

tệ (cung cầu về đồng tiền yết giá và đồng tiền định giá) Do đó, các nhân tố trực tiếp tạo ra cung cầu về tiền tệ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái

trực tiếp

Ảnh hưởng gián tiếp

Trang 9

7 Sự điều tiết của Ngân hàng

trung ương

V

8 Đầu tư nước ngoài

9 Tăng trưởng/suy thoái kinh

Bán chuyển khoản

Tại quầy giao dịch ngân hàng, phát sinh các giao dịch sau:

a) Ngân hàng bán 100.000ƯSD cho khách hàng để thanh toán tiền nhập khẩu hàng hóa, thanh toán bằng tiền VND

b) Khách hàng bán ÌOOUSD cho ngân hàng tại quầy giao dịch

để nhận VND

c) Khách hàng dùng 50,0Ọ0EUR trên tài khoản đề mua GBP thanh toán tiền nhập khẩu

d) Doanh nghiệp bán l.OOO.OOOIPY để lấy tiền VND

e) Khách hàng cá nhân dùng USD trên tài khoản tiền gửi tiết kiệm để mua 30,000SGD thanh toán tiền học phí

Trang 10

f) Khách hàng cá nhân chuyển 30.000USD kiều hối sang tiền EUR để gửi tiết kiệm ở ngân hàng.

Hãy xác định giá trị nhận được của các giao dịch Giả sử ngân hàng không thu phí đổi với các giao dịch ngoại hổi

Ngân hàng bán 100.000USD cho

khách hàng để thanh toán tiền

nhập khẩu hàng hóa, thanh toán

trên tài khoản để mua GBP thanh

toán tiền nhập khẩu

trên tài khoản tiền gửi tiết kiệm

để mua 30,000SGD thanh toán

tiền học phí

USD

Khách hàng cá nhân chuyển 1,4872 20,172.13

Trang 11

30.000USD kiều hối sang tiền EUR

EUR đê gửi tiêt kiệm ớ ngân

Hãy xác định giá trị nhận được của các giao dịch sau:

a) Doanh nghiệp xuất khẩu A bán 10,000USD cho ngân hàng

đe trả nợ vay bằng VND

©Khách hàng cá nhân dùng USD trên sổ tiết kiệm để mua 30,000GBP đóng tiền học phí.c) Doanh nghiệp nhập khẩu dùng tiền VND mua 50,000SGD thanh toán tiền hàng nhập khẩu

d) Doanh nghiệp nhập khẩu bán cho ngân hàng 10,00OEƯR mua CHF để thanh toán tiền hành nhập khấu

e) Khách hàng cá nhân bán 30,000AƯD cho ngân hàng lấy CAD gửi tiết kiệm

Biết rằng phí giao dịch ngân hàng thu 0.05% đối với các giao dịch liên quan đến USD, 0,03% đối với các giao dịch liên quan đên

Trang 12

EUR và GBP, 0,01% đối với các đồng tiền khác Mức phí tối đa áp dụng cho các giao dịch tương đương 200USD.

Hướng dẫn trà lời

Giao dịch

Tỷ giá áp dụng

Giá trị giao dịch

Phí giao dịch

Giá trị nhận được 1) Doanh nghiệp

Trang 13

Lưu v: Trong các giao dịch trên có hai giao dịch vượt mức phí tối

đa quy định của ngân hàng đó là giao dịch 3 và 5

■ Trong giao dịch 3, phí giao dịch là 5.922.000VND, do đó sẽ thu theo mức phí tối đa là 200ƯSD tương đương 3.328.000VND

■ Trong giao dịch số 5, phí giao dịch là 266.60 CAD Đe quy đổi số phí này sang tiền USD, ta cần tính tỷ giá chéo của của đồng ƯSD/CAD

Với tỷ giá được niêm yết, ta có thể tính được tỷ giá chéo của đồng USD so với đồng CAD như sau

ƯSD/CAD = 1,0361 - 1,0658Như vậy số phí trên tương đương 250.14ƯSD Như vậy mức phí cao nhất tương đương với 200ƯSD tức tương đương 207.22CAD

Một khách hàng muốn mua USD bằng đồng JPY, hỏi khách hàng

sẽ chọn ngân hàng nào để giao dịch?

Trang 14

Tất cả các ngân hàng trên đều niêm yết đồng tiền USD là đông tiên yết giá, đồng tiền JPY là đồng tiền định giá, do đó nêu khách hàng muốn mua USD bằng tiền tiền JPY tức là đổi từ đồng tiên định giá sang đồng tiền yết giá -> tỷ giá được sử dụng là tỷ giá bán

Để tối ưu hóa lợi nhuận, khách hàng sẽ chọn ngân hàng nào có tỷ giá bán thấp nhất để giao dịch -> Khách hàng sẽ chọn ngân hàng c

để giao dịch với tỷ giá giao dịch là 1 USD = 145,63JPY

để giao dịch? Giá trị nhận được của giao dịch này đạt được là bao nhiêu?

Khi doanh nghiệp xuất khẩu và thu về được ngoại tệ (USD) và dùng nguồn ngoại tệ này để trả nợ vay bằng VND, tức là doanh nghiệp phải bán lượng ngoại tệ thu được từ hoạt động xuất khẩu cho ngân hàng để lấy tiền VND để trả nợ Do đó, tỷ giá áp dụng trong giao dịch này là tỷ giá mua do ngân hàng công bố

Để tối ưu hóa lợi nhuận doanh nghiệp chọn ngân hàng nào yết tỷ giá mua cao nhât để giao dịch và trong trường hợp này ngân hàng

Trang 15

được doanh nghiệp chọn để giao dịch là ngân hàng c, với tỷ giá giao dịch là USD/VND= 16.652

Giá trị giao dịch nhận được là:

a) Hãy tính tỷ giá của đồng GBP/USD

b) Giả sử các yếu tố khác không đổi, lạm phát của Ạnh được công bố là 10%, lạm phát của Mỹ được công bô là 20% Hỏi tỷ giá của đồng GBP/ƯSD sẽ thay đôi như thê nào?

Tỷ giá bán GBP/USD: = 1,8273

16.650Vậy tỷ giá của đồng GBP so với USD là GBP/USD: 1,8244 - 1,8273

b) Như chúng ta đã biết, lạm phát là nhân tô ảnh hưởng gián tiêp đến tỷ giá hối đoái thông qua việc thay đôi giá cả hàng hóa Trong chê độ tiền giấy pháp định, tỷ giá hôi đoái được xác định trên cơ sơ ngang bằng sức mua của rổ hàng hóa Vì vậy, nêu giả sử cac nhan

tố khac khong thay đổi, lạm phát của Anh được công bố là 10% thì giá cả rổ hàng hóat tại Anh sẽ tăng lên 10%, lạm phát của Mỹ được

Trang 16

công bố là 20% thì giá cả rổ hàng hóa tại Mỹ tăng lên 20% dẫn đến

Với 4 ngân hàng đã cho, ta có các cặp ngân hàng để có thể kinh doanh như s a u :

Trang 17

Bank A Bank B

146,20/146,21146,15/146,20

Ta thäy :

■ Ty giä mua cüa ngän häng A bang ty giä ban cüa ngän häng

B -> kinh doanh höa von

■ Ty giä mua cüa ngän häng B nhö hon ty giä bän cüa ngän häng A -> kinh doanh 16

Nhu väy, khöng the kinh doanh chenh lech giä 6 hai ngän häng näy.Lap luan tuong tu- ta thäy, khong the kinh doanh chenh lech giä 6 cäc cäp ngän häng sau :

doanh se bän USD ö ngän häng D vai ty giä 146,21 de döi läy döng

JPY, sau do düng JPY de mua lai USD 6 ngän häng B vai ty giä 146,20 de kiem läi Cü möi döng USD, nhä kinh doanh se löi 0,1 dong JPY

Trang 18

a) Nhà đầu tư đang nắm giữ tiền USD thì sẽ kinh doanh như thế nào để có lời

b) Nhà đầu tư sẽ kinh doanh như thế nào để có được lợi nhuận cao nhất?

c) Nhà đầu tư có 100.000USD, nhà đầu tư chọn ngân hàng nào

để kinh doanh chênh lệch giá và mức lời đạt được là 6.000ƯSD

■ Ngân hàng A và ngân hàng B: tỷ giá mua của ngân hàng A

là 146,25 trong khi tỷ giá bán của ngân hàng B là 146,19 -> nếu kinh doanh trên hai ngân hàng này, nhà đầu tư sẽ lãi 0,6JPY cho 1 đồng USD

■ Ngân hàng A và ngân hàng C: tỷ giá mua của ngân hàng A

là 146,25 trong khi tỷ giá bán của ngân hàng c là 146,23 ->

nếu kinh doanh trên hai ngân hàng này, nhà đầu tư sẽ lãi 0,2JPY cho 1 đồng USD

■ Ngân hàng A và ngân hàng D: tỷ giá mua của ngân hàng A

là 146,25 trong khi tỷ giá bán của ngân hàng D là 146,18 -> nêu kinh doanh trên hai ngân hàng này, nhà đầu tư sẽ lãi 0,7JPY cho 1 đồng USD

b) Để đạt được lợi nhuận cao nhất nhà đầu tư sẽ chọn ngân hàng A

và ngân hàng D để kinh doanh

c) Để đạt được mức lời và 6.000JPY, nhà đầu tư chọn ngân hàng A

và ngân hàng B để kinh doanh

Trang 19

Huóng dẫn trả lòi

Nhà nhập khẩu muốn mua EUR bằng đồng USD để thanh toán tiền hàng nhập khẩu tức là nhà nhập khâu đang muôn chuyên từ tien USD sang đồng tiền EUR Với yêu cầu của nhà nhập khâu và phương pháp yêt giá của các ngân hàng ta có thê chia làm hai nhóm:

* Đối với nhóm hai ngân hàng A,B: nhu cầu của nhà nhập khẩu được hiểu là nhà nhập khẩu dùng USD để mua EUR

và như vậy tỷ giá được áp dụng là tỷ giá bán Như vậy, tại ngân hàng A, tỷ giá áp dụng trong giao dịch này là 1USD =

— ỉ— EUR = 0,6887 EUR Tương tự, đối với ngân hàng 1,4520

B, tỷ giá áp dụng trong giao dịch này là 1USD = J

Trang 20

ngân hàng c , tỷ giá áp dụng trong giao dịch này là 1ƯSD = 0,6907EUR Tương tự, đối với ngân hàng D, tỷ giá áp dụng trong giao dịch này là IƯSD = 0,6900EUR

■ Như vậy, so sánh các tỷ giá được áp dụng, để tối ưu hóa lợi nhuận, nhà nhập khẩu sẽ chọn ngân hàng c để giao dịch Giá ưị giao dịch tức giá ưị tiên USD mà nhà nhập khâuphải chi ra là 1Q0'0Q_° = 144.780,65ƯSD

0,6907

Ta có thể giải bài tập này bằng một phương pháp khác bằng cách quy đổi tất cả phương pháp yết giá của các ngân hàng về cùng một phương pháp, tức là các đồng tiền yết giá và định giá là giống nhau

Áp dụng nguyên tắc chuyển đổi tỷ giá của đồng tiền A so với đồng tiền B (A/B) thành tỷ giá của đồng tiền B so với đồng tiền A (B/A) là:

- Nghịch đảo của giá mua là giá bán

- Nghịch đảo của giá bán là giá mua

Như vậy với cách yết giá của các ngân hàng trên chúng ta có thể quy đổi tất cả các ngân hàng về cùng cách yết giá của đồng EUR/USD như sau

Trang 21

Hoặc quy đổi tất cả các ngân hàng về cách yết giá của đồng USD/EUR như sau:

Ngân hàng D EƯR/SGD

USD/SGD

1,4395- 1,4420 1,2620- 1,2660 1,8246- 1,8265 0,6900 - 0,6945 2,0469 - 2,0594 1,4268- 1,4352Một nhà nhập khẩu A muốn mua EUR bằng đồng USD đê thanh toán tiền hàng nhập khẩu cho nhà xuất khẩu ở Châu Au Hởi nhà nhập khẩu A sẽ giao dịch với ngân hàng nào là có lợi nhất? Neu nhà nhập khẩu này muốn mua 100.000EUR thì họ phải bỏ ra bao nhiêu tien USD?

Hirớng dẫn trả lời

Đê giúp cho nhà nhập khẩu có được sự lựa chọn chính xác ngân hàng giao dịch nhằm tối un hóa lợi nhuận, nhà nhập khâu phải tìm

Trang 22

tỷ giá của đồng EUR so với đồng USD được công bố ở các ngân hàng

Đối vói ngân hàng B : lập luận như bài toán đã giải ở bài tập số 5,

ta có thê tính được tỷ giá của đông EUR so với đông USD như sau

Tỷ giá mua EUR/USD = = 1,4412

1,2660

Tỷ giá bán EUR/USD = = 1,4473

1,2620Như vậy tỷ giá của EUR/USD được niêm yết tại ngân hàng B là EUR/USD = 1,4412 - 1,4473

Đối vói ngân hàng C: Áp dụng nguyên tắc nghịch đảo tỷ giá bán

của đồng tiền A so với đồng tiền B bằng với tv giá mua của đồng tiền B so với đồng tiền A và ngược lại nghịch đảo tỷ giá mua của đồng tiền A so với đồng tiền B bằng tỷ giá bán của đồng tiền B so với đồng tiền A

Áp dụng nguyên tắc ưên ta có:

USD/EUR : 0,6900 - 0,6945EUR/USD : 1,4399 - 1,4493

Đối vói ngân hàng D lập luận như bài toán đã giải ở bài tập số 5,

ta có thể tính được tỷ giá của đồng EUR so với đồng USD như sau

Ta có bảng so sánh sau khi nhà nhập khẩu mua EUR ở các ngân hàng để thanh toán tiền cho nhà xuất khẩu Châu Âu

Trang 23

Số tiền USD phải thanh toán

Vào ngày xx/yy/zz, ngân hàng A công

đồng tiền như sau:

Trang 24

■ Vận dụng nguyên tắc: muốn đổi từ đồng tiền yêt giá sang đồng tiền định giá: sử dụng tỷ giá mua Muốn đổi từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: sử dụng tỷ giá bán.

1) G B P/EU R = GBP/USD X USD/EUR

USD EUR: áp dụng tỷ giá EUR/USD = 1,4420 (chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

Như vậy: tỷ giá mua của đồng GBP so với đồng EUR

là : 1,8246

Ĩ442Õ = 1,2653

Xác đinh tỷ giá bán: tỷ giá bán là tỷ giá đổi từ đồng EUR sang đồng GBP thông qua đồng USD như sau:EUR -» USD -> GBP

EUR -ỷ USD: áp dụng tỷ giá EUR/USD= 1,4395 (chuyên từ đông tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

USD Ẳ GỊBP: áp dụng tỷ giá GBP/USD = 1,8265 (chuyên từ đông tiên định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

Trang 25

Như vậy: tỷ giá mua của đồng GBP so với đồng EUR

là : = 1,2688

1,4395

Vậy tỷ giá của GBP/EƯR: 1,2653 - 1,2688

2) GBP/JPY = GBP/ƯSD X USD/JPY

Xác đỉnh tv giá m ua: tỷ giá mua là tỷ giá đổi từ đồng

GBP sang đồng JPY thông qua đồng USD nhu sau:GBP -> USD -> JPY

GBP -ỷ USD: áp dụng tỷ giá GBP/USD = 1,8246(chuyển từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

USD -> JPY: áp dụng tỷ giá USD/JPY = 140,10 (chuyển từ đồng tiền yết định giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

Nhu vậy: tỷ giá mua của đồng GBP so với đồng JPY là : 1,8246 X 140,10 = 255,63

Xác đinh tỷ giá bán: tỷ giá bán là tỷ giá đổi từ đồng

JPY sang đồng GBP thông qua đông USD nhu sau:JPY USD -ỳ GBP

JP Y -> USD: áp dụng tỷ giá USD/JPY = 140,65(chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

USD -ỳ GBP: áp dụng tỷ giá GBP/USD = 1,8265

(chuyển từ đồng tiền định giá sang đông tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

Nhu vậy: tỷ giá mua của đông GBP so với đông JPY là : 140,65 X 1,8265 = 256,90

Vậy tỷ giá của GBP/JPY : 255,63 - 256,90

Trang 26

3) GBP/SGD = GBP/USD-X USD/SGD

Xác đinh tv giá mua: tỷ giá mua là tỷ giá đổi từ đồng

GBP sang đồng SGD thông qua đồng USD như sau:GBP USD -> SGD

GBP -ỳ USD: áp dụng tỷ giá GBP/USD = 1,8246(chuyển từ đồng tiền yểt giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

USD -ỳ SGD: áp dụng tỳ giá USD/SGD = 1,4280

(chuyển từ đồng tiền yểt định giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

Như vậy: tỷ giá mua của đồng GBP so với đồng SGD

là : 1,8246 X 1,4280 = 2,6055

SGD sang đồng GBP thông qua đồng USD như sau:SGD -» USD GBP

SGD -ỳ USD: áp dụng tỷ giá USD/SGD= 1,4352 (chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

USD -> GBP: áp dụng tỷ giá GBP/USD = 1,8265 (chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

Như vậy: tỷ giá mua của đồng GBP so với đồng SGD

là : 1,4352 X 1,8265 = 2,6214

Vậy tỷ giá của GBP/SGD: 2,6055 - 2,6214

4) EUR/JPY = EƯR/USD X USD/JPY

Xác đinh tỷ giá mua: tỷ giá mua là tỷ giá đổi từ đồng

EUR sang đồng JPY thông qua đồng USD như sau:

E U R -» USD -> JPY

Trang 27

EUR -ỷ USD: áp dụng tỷ giá EUR/USD= 1,4395 (chuyến từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua).

USD -> JPY: áp dụng tỷ giá USD/JPY =140, 10 (chuyến từ đồng tiền yết định giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tv giá mua)

Như vậy: tỷ giá mua của đồng EUR so với đồng JPY

là: 1,4395 X 140,10 = 201,67

JPY sang đồng EUR thông qua đồng USD như sau:JPY USD -> EUR

JPY -> USD: áp dụng tỷ giá USD/JPY = 140,65(chuyến từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

USD -ỳ EUR: áp dụng tỷ giá EUR/USD = 1,4420

(chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

Như vậy: tỷ giá mua của đồng EUR so với đồng JPY

là: 140,65 X 1,4420 = 202,85

Vậy tỷ giá của EUR/JPY: 201,67 - 202,85

5) SGD/JPY = SGD/USD X USD/JPY

Ư S D ỈS G D

Xác đinh tỷ giá mua: tỷ giá mua là tỷ giá đổi từ đồng

SGD sang đồng JPY thông qua đồng USD như sau:SGD -> USD -> JPY

SGD -ỷ USD: áp dụng tỷ giá USD/SGD= 1,4352 (chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiên yêt giá: áp dụng tỷ giá bán)

Trang 28

USD JPY: áp dụng tỷ giá USD/JPY = 140,10 (chuyển từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua).

Như vậy: tỷ giá mua của đồng SGD so với đồng JPY

là : = 97,62

1,4352

JPY sang đồng SGD thông qua đồng USD như sau:JPY -» USD -> SGD

JPY -> USD: áp dụng tỷ giá USD/JPY = 140,65(chuyển từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán)

USD -ỳ SGD: áp dụng tỷ giá USD/SGD = 1,4280

(chuyển từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

Như vậy: tỷ giá mua của đồng SGD so với đồng USD

là: 140,65

1,4280 = 98,49

Vậy tỷ giá của SGD/JPY : 97,62 - 98,49

6) SGD/EUR = SGD/USD X USD/EƯR

U SD /SG D x EUR I USD

Xác đỉnh tỷ giá mua: tỷ giá mua là tỷ giá đổi từ đồng

SGD sang đồng EUR thong qua đồng USD như sau:SGD -> USD -> EUR

SGD USD: áp dụng tỷ giá USD/SGE>= 1,4352 (chuyên từ đông tiền định yết giá sang đồng tiền yết giá:

áp dụng tỷ giá bán)

Trang 29

USD -> EUR: áp dụng tỷ giá EUR/USD = 1,4420 (chuyên từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá: áp dụng tỷ giá bán).

là : — -— X — !— = 0,4832

1,4352 1,4420

EUR sang đồng SGD thông qua đồng USD như sau:EUR “> USD -> SGD

EUR USD: áp dụng tỷ giá EUR/USD= 1,4395 (chuyến từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

USD -» SGD: áp dụng tỷ giá USD/SGD = 1,4280 (chuyển từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá: áp dụng tỷ giá mua)

cả và điều khoản thanh toán quy định trong họp đông như sau:

■ Trị giá lô hàng: 100,000EUR, hoặc tương đương144,500USD

■ Đồng tiền thanh toán: USD hoặc EUR do nhà xuất khẩu quyết định và thông báo cho nhà nhập khâu trước 7 ngày khi đến hạn thanh toán Giả sử vào thời điểm trước 7 ngày

Trang 30

trước ngày đến hạn thanh toán, ngân hàng người bán công

bố tỷ giá như sau:

USD/VND: 16.650- 16.660EUR/VND: 2 4.120-24.160Nếu anh/chị là nhà xuất khẩu A, anh chị chọn thanh toán bằng đồng tiền nào? Tại sao?

Hưỏng dẫn trả lòi

Để có thể ra được quyết định trong tình huống này, nhà xuất khâu

A cần phải tính toán được tỷ giá chéo của đồng EUR so với đồng USD do ngân hàng của mình công bố tại thời điếm 7 ngày trước ngày đến hạn thanh toán

Áp dụng quy tắc tính tỷ giá chéo, ta có:

EƯR/ƯSD = EUR/VND X VND/USD

-ỳ EUR = 1,4478USD hay 100.000EUR = 144.780USD

Như vậy, nhà nhập khẩu A nên chọn đồng tiền thanh toán là tiền EUR

Bài tâp số 15

Giả sử vào thời điểm t, các thị trường ngoại hối yết giá

Tại NewYork : USD/EUR: 0,6986-0,6995

Tại Lon don : GBP/USD: 1,8244 - 1,8273

Trang 31

Tại Frankfurk : GBP/EUR: 1,2690 - 1,2700

a) Nếu các anh/chị có 100,000USD các anh/chị sẽ kinh doanh như thế nào?

b) Nếu anh/chị có 100,OOOGBP các anh/chị sẽ kinh doanh như thế nào?

c) Nếu anh /chị có 100,OOOEUR các anh/chị sẽ kinh doanh như thế nào?

Phương phán: Dùng nguyên tắc tính tỷ giá chéo để quy các thị

trường đã biêt vê hai thị trường có cùng một cách yêt giá và cùng yêu giá của haì đồng tiền

a) Kinh doanh với 100,OOOUSD.

Ta thấy có hai thị trường niêm yết đồng USD đó là thị trường New York và thị trường London, ở thị trường NewYork đồng USD được niêm yết với vị trí là đồng tiền yết giá, còn ở thị trường London, đồng USD được niêm yết ở vị trí là đồng tiền định giá Vì vậy, nhà đầu tư nên giữ lại thị trường NewYork

ơ hai thị trường còn lại là London và Frankfurk, ta sẽ tính tỷ giá của đồng USD/EUR

USD/EUR = USD/GBP X GBP/EUR

= — — - X GBP/EUR

Trang 32

Như lập luận ở bài tập số 5, ta tính được tỷ giá của đồng USD so với đồng EUR ở hai thị trường London và Frankfurk như sau:

Nhà đầu tư lập bài toán so sách như sau:

■ Thị trường New York : USD/EUR = 0,6986 - 0,6995

■ Thị trường London - Frankfurt USD/EUR: 0,6945 - 0,6961Như vậy, có thể thấy rằng thị trường New York là thị trường đang

có giá cao đối với đồng USD so với thị trường London - Frankfurt Tuy nhiên, để xác định việc kinh doanh có lãi hay không ta phải so sánh tỷ giá mua và tỷ giá bán của hai thị trường này Do đồng USD đang được yết giá ở vị đồng tiền yết giá, nên nếu tỷ giá mua > tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ có lời, ngược lại nếu tỷ giá mua < tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ lỗ

Bằng phương pháp lập luận này, ta thấy để kinh doanh có lời, nhà đầu tư sẽ bán USD mà mình đang nắm giữ trên thị trường ở thị trường New York sau đó sẽ mua lại ở các thị trường còn lại Cách thức giao dịch như sau:

■ Nhà đầu tư bán USD ưên thị trường NewYork để đổi lấy đông EUR theo tỷ giá 0,6986 (đổi từ đồng tiền yết giá sang

đồng tiền định giá chọn sử dụng tỷ giá mua), số tiều EUR

thu được là:

100,000 X 0,6986 = 69,860EUR

Trang 33

■ Nhà đầu tư dùng EUR mua GBP trên thị trường Frankfurt theo tỷ giá l,2700(đổi từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá chọn sử dụng tỷ giá bán), số tiền GBP thu được là:

69,860: 1,2700 = 55,007.87GBP

■ Nhà đầu tư bán GBP trên thị trường London để lấy USD theo tỷ giá l,8244(đổi từ đồng tiền yết giá san« dồng tien định giá chọn sử dụng tỷ giá mua), số tiền USD thu được là:

55,007.87 X 1,8244 = 100,356.36 USD

Như vậy, sau khi kết thúc giao dịch kinh doanh chênh lệch giá, nhà đâu tư kiếm được một khoản lãi là:

100,356.36 - 100,000 = 356.36USD b) Kinh doanh vói lO0,000GBP.

Ta thấy có hai thị trường niêm yết đồng GBP đó là thị trường Frankfurt và thị trường London Cả hai thị trường này, đồng GBP được niêm yết với vị trí là đồng tiền yết giá Vì vậy, nhà đầu tư có thể giữ lại một trong hai thị trường này Giả sử nhà đầu tư giữa lại thị trường Frankfurt

Ở hai thị trường còn lại là London và NewYork, ta sẽ tính tỷ giá của đồng GBP/EUR

GBP/EUR = GBP/USD X USD/EURNhư lập luận ở bài tập số 5, ta tính được tỷ giá của đồng GBP so với đồng EUR ở hai thị trường London và Newyork như sau:

Tỷ giá mua GBP/EUR: 0,6986 X 1,8244 = 1,2745

Trang 34

■ Thị trường Frankfurt : GBP/EUR = 1,2690 - 1,2700

- Thị trường London - NewYork GBP/EƯR: 1,2745 - 1,2782Như vậy, có thể thấy rằng thị trường London và New York là thị trường đang có giá cao đối với đồng GBP so với thị trường Frankfurt Tuy nhiên, để xác định việc kinh doanh có lãi hay không

ta phải so sánh tỷ giá mua và tỷ giá bán của hai thị trường này Do

đồng GBP đang được yết giá ở vị đồng tiền yết giá, nên nêu tỷ giá mua > tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ có lòi, ngược lại nếu tỷ giá mua < tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ lỗ.

Bằng phưoưg pháp lập luận này, ta thấy để kinh doanh có lời, nhà đầu tư sẽ bán GBP mà mình đang nắm giữ trên thị trường ở thị trường London sau đó sẽ mua lại ở các thị trường còn lại Cách thức giao dịch như sau:

■ Nhà đầu tư bán GBP trên thị trường London để đổi lấy đồng USD theo tỷ giá 1,8244 (đổi từ đồng tiền yết giá sang đồng tiên định giá chọn sử dụng tỷ giá mua), sổ tiều USD thu được là:

100,000 X 1,8244= 182,440ƯSD

* Nhà đầu tư bán USD để đổi lấy EUR trên thị trường New York theo tỷ giá 0,6986 (đổi từ đồng tiền yết giá sang đông tiên định giá chọn sử dụng tỷ giá mua), số tiền EUR thu được là:

182,440 X 0,6986 = 127,452.58EUR

■ Nhà đâu tư dùng EUR mua GBP trên thị trường Frankfurt theo tỷ giá 1,2700 (đôi từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá chọn sử dụng tỷ giá bán), số tiền GBP thu được là

127,452.58 : 1,2700 = 100,356.36 GBPNhư vậy, sau khi kết thúc giao dịch kinh doanh chênh lệch giá, nhà đầu tư kiếm được một khoản lãi là:

100,356.36 - 100,000 = 356.36GBP.

Trang 35

Nếu nhà đầu tư giữ lại lại thị trường Lon don, ở hai thị trường còn lại là New York và Frankfurt, ta sẽ tính tỷ giá của đồng GBP/USD

GBP/ƯSD = GBP/EUR X EUR/USD

■ Thị trường London : GBP/USD: 1,8244 - 1,8273

■ Thị trường Frankfurt - NewYork GBP/USD: 1,8142 - 1,8179

Như vậy có thể thấy rằng thị trường London là thị trường có giá cao đối với đồng GBP so với thị trường Frankfurt và nhà đầu tư sẽ bán GBP trên thị trường London

c) Kinh doanh vói 100,000EUR.

Ta thấy có hai thị trường niêm yết đồng EUR đó là thị trường New York và thị trường Frankfurt, ở hai thị trường này đồng EUR được niêm yết với vị trí là đồng tiền định giá Vì vậy, nhà đâu tư không có lựa chọn nào khác bằng cách giữ lại 1 trong hai thị trường này Giả sử nhà đầu tư giữ lại thị ưường New York

ơ hai thị trường còn lại là London và Frankfurk, ta sẽ tính tỷ giá của đồng USD/EUR

Trang 36

Theo kết quả của câu a) ta có tỷ giá của đồng USD so với đồng EUR ở hai thị trường London và Frankfurk là USD/EUR: 0,6945 - 0,6961

■ Thị trường New York : USD/EUR = 0,6986 - 0,6995

■ Thị trường London - Frankfurt USD/EUR: 0,6945 - 0,6961Như vậy, có thể thấy rằng thị trường NewYork là thị trường đang

có giá cao đối với đồng USD (so với thị trường London - Frankfurt) Điều đó có nghĩa là thị trường Frankfurt là thị trường có giá cao đối với đồng EUR Tuy nhiên, để xác định việc kinh doanh

có lãi hay không ta phải so sánh tỷ giá mua và tỷ giá bán của hai thị trường này Do đồng EUR đang được yết giá ở vị đồng tiền định

giá, liên nếu tỷ giá mua < tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ có lòi, ngược lại nếu tỷ giá mua > tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ lỗ.

Bằng phương pháp lập luận này, ta thấy để kinh doanh có lời, nhà đầu tư sẽ bán EUR mà mình đang nắm giữ trên thị trường ở thị trường Frankfurt sau đó sẽ mua lại ở các thị trường còn lại Cách thức giao dịch như sau:

■ Nhà đầu tư dùng EUR mua GBP trên thị trường Frankfurt theo tỷ giá 1,2700 (đổi từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá chọn sử dụng tỷ giá bán), số tiều GBP thu được là:

100,000 : 1,2700 = 78,740.16GBP

■ Nhà đầu tư bán GBP trên thị trường London để đổi lấy USD theo tỷ giá 1,8244 (đổi từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá sử dụng tỷ giá mua), số tiền USD thu được là:

78.740.16 X 1,8244 = 143,653.55USD

■ Nhà đầu tư bán USD trên thị trường NewYork để lấy EUR theo tỷ giá 0,6986 (đổi từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá sử dụng tỷ giá mua), số tiền EUR thu được là:

143.653.55 X 0,6986 = 100,356.37 EUR

Trang 37

Như vậy, sau khi kết thúc giao dịch kinh doanh chênh lệch giá, nhà đầu tư kiếm được một khoản lãi là:

100,356.36 - 100,000 = 356.37EUR Bài tâp số 16

Giả sử vào thời điểm t, các thị trường ngoại hối yết giá

Tại New York : USD/EƯR

Tại Lon don : GBP/USD

Tại Frankfurk : GBP/EUR

Tại Singapore : USD/SGD

Tại Paris : EUR/SGD

Tại Rome : GBP/SGD

0,6745 - 0,6795 1,8603- 1,8645 1,2540- 1,2590 1,4012- 1,4056 2,0780-2,1020 2,6623 - 2,6650a) Nếu các anh/chị có 100,000EƯR các anh/chị sẽ kinh doanh như thế nào?

b) Nếu anh/chị có 100,000ƯSD các anh/chị sẽ kinh doanh nhu' thế nào ?

c) Nếu anh /chị có 100,000GBP các anh/chị sẽ kinh doanh như thế nào?

d) Nếu anh /chị có 100,000SGD các anh/chị sẽ kinh doanh như thế nào?

Hướng dẫn trả lòi

Trước tiên nhà đầu tư phải chọn nhóm thị trường để kinh doanh Nguyên tắc chọn, chọn thị trường có đồng tiền mà nhà đầu tư đang nằm giữ, sau đó sử dụng nguyên tắc tỷ giá chéo để xác định thị trường

■ Nếu nhà đầu tư nấm giữ tiền EUR, nhà đâu tư sẽ có các nhóm thị h ường sau để kinh doanh

Nhóm 1 : NewYork, London, Frankfurt

Trang 38

Nhóm 2 : NewYork, Singapore, Paris

Nhóm 3 : Frankfurt, Paris, Rome

Nhóm 4 : NewYork, Frankfurt, Singapore, Rome

Nhóm 5 : NewYork, Paris, London, Rome

Nhóm 6 : London, Frankfurt, Singapore, Paris

■ Neu nhà đầu tư nắm giữ tiền USD, nhà đầu tư sẽ có các nhóm thị trường sau để kinh doanh

Nhóm 1 : New York, London, Frankfurt

Nhóm 2 : New York, Singapore, Paris

Nhóm 3 : London, Rome, Singapore

Nhóm 4 : New York, Frankfurt, Singapore, Rome

Nhóm 5 : New York, Paris, London, Rome

Nhóm 6 : Frankfurt, London, Singapore, Paris

■ Nếu nhà đầu tư nắm giữ tiền GBP, nhà đầu tư sẽ có các nhóm thị trường sau để kinh doanh

Nhóm 1 : New York, London, Frankfurt

Nhóm 2 : London, Singapore, Rome

Nhóm 4 : New York, Paris, London, Rome

Nhóm 6 : Frankfurt, NewYork, Singapore, Rome

■ Nếu nhà đầu tư nắm giữ tiền SGD, nhà đầu tư sẽ có các nhóm thị trường sau để kinh doanh

Nhóm 1 : NewYork, Singapore, Paris

Nhóm 2 : London, Singapore, Rome

Trang 39

Nhóm 4 : New York, London, Paris, Rome

Nhóm 6 : Frankfurt, Singapore, Rome, New York

Sau khi chọn nhóm thị trường, nhà đầu tư sẽ kinh doanh trên nhóm thị trường này để tìm sự chênh lệch giá

Trong phần hướng dẫn giải này, nhóm tác giả sẽ hướng dẫn đọc giả giải mẫu 2 nhóm thị trường, phần còn lại được xem là bài tập và đọc giả hãy tự giải để tìm cách kinh doanh

1) Nhà đầu tư kinh doanh trên 3 thi trường Frankfurt, Paris, Rome vói đồng EUR

Ta thấy có hai thị trường niêm yết đồng EUR đó là thị trường Frankfurt và thị trường Paris Ở thị trường Paris đồng EUR được niêm yết với vị trí là đồng tiền yết giá, còn ở thị trường Frankfurt, đông EUR được niêm yêt ở vị trí là đông tiên định giá Vì vậy, nhà đâu tư nên giữ lại thị trường Paris

ơ hai thị trường còn lại là Rome và Frankfurk, ta sẽ tính tỷ giá của đồng EUR/SGD

Trang 40

Vậy tỷ giá của đồng EUR so với đồng SGD ở hai thị trường Rome

và Frankfurk là USD/EUR: 2,1146 - 2,1252

- Thị trường Paris : EƯR/SGD: 2,0780 - 2,1020

■ Thị trường Rome - Frankfurt EUR/SGD: 2,1146 - 2,1252Như vậy, có thể thấy rằng thị trường Frankfurt - Rome là thị trường đang có giá cao đối với đồng EUR (so với thị trường Paris) Tuy nhiên, để xác định việc kinh doanh có lãi hay không ta phải so sánh

tỷ giá mua và tỷ giá bán của hai thị trường này Do đồng EUR đang được yết giá ở vị đồng tiền yết giá, nên nếu tỷ giá mua > tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ có lời, ngược lại nếu tỷ giá mua < tỷ giá bán thì nhà đầu tư sẽ lỗ

Bằng phưong pháp lập luận này, ta thấy để kinh doanh có lời, nhà đầu tư sẽ bán EUR m à mình đang nắm giữ trên thị trường ở thị trường Frankfurt sau đó sẽ mua EUR ở các thị trường còn lại đế kiêm lời Cách thức giao dịch như sau:

* Nhà đầu tư dùng EUR mua GBP trên thị trường Frankfurt theo tỷ giá 1,2590 (đổi từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yêt giá chọn sử dụng tỷ giá bán), số tiền GBP thu được là:

100,000 : 1,2590 = 79.428,12GBP

■ Nhà đầu tư bán GBP trên thị trường Rome để lấy đồng SGD theo tỷ giá 2,6623 (đổi từ đồng tiền yết giá sang đồng tiền định giá chọn sử dụng tỷ giá mua), số tiền SGD thu được là:

79.428,12 X 2,6623 = 211.461,48SGD

■ Nhà đâu tư dùng SGD mua EUR trên thị trường Paris theo

tỷ giá 2,1020 (đôi từ đồng tiền định giá sang đồng tiền yết giá chọn sử dụng tỷ giá bán), số tiền EUR thu được là:

211.461,48 : 2,1020= 100,600.13 EUR

Định dạng
Số trang	420
Dung lượng	19,3 MB