BÀI BÁO CÁO-PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM

PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA THƯƠNG MẠI - DU LỊCH - MARKETING BỘ MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  GVHD: Thầy LÊ VĂN LÂM LỚP : DL - KHÓA: 33 TP HCM, 02/2010 [1] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 STT HỌ & TÊN LỚP 1 TRƯƠNG THÚY AN DL 1 2 LÊ THỊ DIỄM HỒNG DL 1 3 TRẦN THANH NHÀN DL1 4 LƯƠNG THỊ YẾN THI DL 1 5 TRẦN THỊ TRANG DL 1 6 PHAN THỊ HƯƠNG DL 2 7 TRẦN THANH GIÀU DL 2 8 NGUYỄN THỊ THANH NGÂN DL 2 9 LÊ THỊ THANH THẢO DL 2 10 NGUYỄN THỊ THANH VÂN DL 2 11 NGUYỄN THỊ ANH UYÊN DL 2 [2] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 [3] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 Nền kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng & phát triển mạnh mẽ, mức thu nhập & đời sống người dân được cải thiện rõ rệt. Nếu trước đây, người xưa chỉ mơ ước được “ăn no mặc ấm”, thì ngày nay với nhịp sống hiện đại, mọi người mong muốn một nhu cầu cao hơn, đó là “ ăn ngon mặc đẹp”. Trước nhu cầu ngày càng phát triển của người dân. Sữa cũng như các loại thực phẩm từ sữa ngày càng trở nên quan trọng và cần thiết để tiếp thêm năng lượng cho cuộc sống mọi người. Mức độ tiêu thụ sữa trung bình của người Việt Nam hiện nay khoảng 7.8 kg/ người/ năm tức là gấp 12 lần so với những năm đầu thập niên 90. Theo dự báo trong thời gian tới mức tiêu thụ sữa sẽ tăng 15-20% ( do thu nhập của người dân tăng). Hiểu được tâm lý đó, công ty sữa Việt Nam đã không ngừng đa dạng hóa các dòng sản phẩm, mở rộng lãnh thổ phân phối, duy trì dẫn đầu bền vững trên thị trường nội địa và tối đa hóa lợi ích của cổ đông công ty. Tự hào với nhãn hiệu được người tiêu dùng bình chọn “ hàng Việt Nam chất lượng cao” năm 2005, 2006,2007. Vinamilk đã không ngừng phát triển để chiếm lĩnh thị phần trong nước và vươn xa ra thế giới. [4] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 VINAMILK là một trong những doanh nghiệp sản xuất & kinh doanh sữa và những sản phẩm từ sữa đầu tàu của ngành sữa Việt Nam. Với sứ mạng ” Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng tốt nhất, chất lượng nhất bằng chính sự trân trọng, tình yêu và trách nhiệm cao của mình với cuộc sống con người và xã hội”, Vinamilk đã và đang không ngừng cố gắng phấn đấu để có thể “Trở thành biểu tượng niềm tin số một Việt Nam về sản phẩm dinh dưỡng và sức khỏe phục vụ cuộc sống con người". Mục tiêu của Công ty là tối đa hóa giá trị của cổ đông và theo đuổi chiến lược phát triển kinh doanh dựa trên những yếu tố chủ lực sau: • Mở rộng thị phần tại các thị trường hiện tại và thị trường mới • Phát triển toàn diện danh mục sản phẩm sữa nhằm hướng tới một lực lượng tiêu thụ rộng lớn đồng thời mở rộng sang các sản phẩm giá trị cộng thêm có tỷ suất lợi nhuận lớn hơn • Phát triển các dòng sản phẩm mới nhằm thỏa mãn nhiều thị hiếu tiêu dùng khác nhau • Xây dựng thương hiệu • Tiếp tục nâng cao quản lý hệ thống cung cấp • Phát triển nguồn nguyên liệu để đảm bảo nguồn cung sữa tươi ổn định và tin cậy. Các lĩnh vực sản xuất & kinh doanh của Vinamilk: - Sản xuất và kinh doanh sữa hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng và các sản phẩm từ sữa khác - Sản xuất và kinh doanh bánh, sữa đậu nành và nước giải khát - Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hoá chất và nguyên liệu - Sản xuất và kinh doanh bao bì, in trên bao bì - Sản xuất, mua bán các sản phẩm nhựa (trừ tái chế phế thải nhựa) - Kinh doanh nhà, môi giới cho thuê bất động sản - Kinh doanh kho bãi, bến bãi - Kinh doanh vận tải hàng bằng ô tô - Sản xuất, mua bán rượu, bia, đồ uống, thực phẩm chế biến. <I> LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN  Công ty cổ phần sữa Việt Nam tiền thân là Công ty Sữa & Café Miền Nam (1976), trực thuộc Tổng Công ty Lương Thực, với 6 đơn vị trực thuộc là Nhà máy sữa Thống Nhất, Nhà máy sữa Trường Thọ, Nhà máy sữa Dielac, Nhà máy Café Biên Hòa, Nhà máy Bột Bích Chi và Lubico.  Năm 1992, Xí Nghiệp Liên hợp Sữa Café và Bánh Kẹo I được chính thức đổi tên thành Công ty Sữa Việt Nam và thuộc sự quản lý trực tiếp của Bộ Công Nghiệp Nhẹ. Công ty [5] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 bắt đầu tập trung vào sản xuất và gia công các sản phẩm từ sữa.  Năm 1996, Liên doanh với Công ty Cổ phần Đông lạnh Quy Nhơn để thành lập Xí Nghiệp Liên Doanh Sữa Bình Định. Liên doanh này tạo điều kiện cho Công ty thâm nhập thành công vào thị trường Miền Trung Việt Nam.  Sau đó, chính thức chuyển đổi thành công ty cổ phần vào 12/2003 và đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động của công ty.  Năm 2004, Vinamilk mua lại Công ty Cổ phần sữa Sài Gòn, và tăng vốn điều lệ của công ty lên 1,590 tỷ đồng.  Năm 2005, Vinamilk tiếp tục mua số cổ phần còn lại của đối tác liên doanh trong Công ty Liên doanh Sữa Bình Định (sau đó được gọi là Nhà máy Sữa Bình Định) và khánh thành Nhà máy Sữa Nghệ An vào 30/06/2005, có địa chỉ đặt tại Khu Công Nghiệp Cửa Lò, Nghệ An.  Vinamilk niêm yết trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào 19/01/2006, khi đó vốn của Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước có tỷ lệ nắm giữ là 50.01% vốn điều lệ của Công ty.  Công ty mua cổ phần chi phối 55% của Công ty sữa Lam Sơn vào 9/2007, có trụ sở tại Khu công nghiệp Lễ Môn, Thanh Hóa. <II> CÁC THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC  1985: Huân chương Lao động Hạng III  1991: Huân chương Lao động Hạng II  1996: Huân chương Lao động Hạng I  2000: Anh Hùng Lao động  2001: Huân chương Lao động Hạng III cho 3 nhà máy thành viên Vinamilk là Dielac, Thống Nhất, Trường Thọ  2005: Huân chương Độc lập Hạng III cho Công ty; Huân chương Lao động Hạng III cho nhà máy Sữa Hà Nội  2006: Huân chương Lao động Hạng II cho 3 nhà máy thành viên Vinamilk là Dielac, Thống Nhất, Trường Thọ; Được tôn vinh và đoạt giải thưởng của Tổ chức sở hữu trí tuệ Thế giới WIPO; 2006 “Siêu Cúp” Hàng Việt Nam chất lượng cao và uy tín; Hiệp hội sở hữu trí tuệ & Doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam  1991 - 2005: Liên tục nhận cờ luân lưu là "Đơn vị dẫn đầu phong trào thi đua Ngành Công Nghiệp VN"  1995 - 2007: Top 10 “Hàng Việt Nam chất lượng cao” Báo Sài Gòn tiếp thị [6] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 <I> BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1. Khái niệm  Báo cáo tài chính (Financial Statements)- là các chứng từ cần thiết trong kinh doanh. + Các nhà quản lý sử dụng chúng để đánh giá năng lực thực hiện và xác định các lĩnh vực cần thiết phải được can thiệp. + Các cổ đông sử dụng chúng để theo dõi tình hình vốn đầu tư của mình đang được quản lý như thế nào. + Các nhà đầu tư bên ngoài dùng chúng để xác định cơ hội đầu tư. + Còn người cho vay và nhà cung ứng lại thường xuyên kiểm tra báo cáo tài chính để xác định khả năng thanh toán của những công ty mà họ đang giao dịch.  Báo cáo tài chính là một hệ thống các số liệu cho biết tình hình tài sản và nguồn vốn, luồng tiền và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.  Báo cáo tài chính của các công ty đều theo mẫu chung thống nhất. Mặc dù một số hạng mục có thể khác nhau tùy theo đặc điểm kinh doanh của mỗi công ty, nhưng các báo cáo tài chính luôn giống nhau về cơ bản, cho phép bạn so sánh việc kinh doanh của công ty này với các công ty khác. 2. Báo cáo tài chính Việt Nam so với quốc tế [7] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 [8] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 3. Báo cáo tài chính bao gồm 3.1 Bảng cân đối kế toán (Balance Sheet) + Còn được gọi là báo cáo về tình trạng tài chính - Statement of financial position - tại một thời điểm (thời điểm lập báo cáo tài chính). + BCĐKTdùng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đang tiến triển thế nào; đánh giá tình hình tài chính, và nghĩa vụ trả nợ của doanh nghiệp. + Sử dụng bảng cân đối kế toán để đảm bảo các khoản vay của doanh nghiệp vì ngân hàng dựa vào các bảng cân đối kế toán để đánh giá khả năng hoàn trả nợ của doanh nghiệp. + BCĐKT thể hiện theo phương trình: Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn. [9] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (Dạng đầy đủ) Tại ngày 31 tháng 12 năm 2009 Mẫu số B 01 – DN/HN Đơn vị tính: VNĐ TÀI SẢN Mã số Thuyết minh Đầu năm Cuối năm 1 2 3 4 5 So sánh cơ cấu vốn tài sản và nguồn vốn của công ty năm 2008 – 2009 TÀI SẢN Tỷ trọng (%) SO SÁNH 2008 2009 A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 57,68 59,99 + 2.31% 1. Tiền & các khoản tương đương tiền 5,67 4,99 -0,68% 2. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 9,55 27,13 + 17,58% 3. Các khoản phải thu 11,57 9,12 -2,45% 4.Hàng tồn kho 29,99 15,38 -14,61% 5.Tài sản ngắn hạn khác 0,90 3,38 + 2,48% B. TÀI SẢN DÀI HẠN 42,32 40,00 -3,32% 1.Các khoản phải thu dài hạn 0,008 0,10 + 0,092% 2.Tài sản cố định 30,84 12,15 -18,69% 3.Bất động sản đầu tư - 0,32 - 4.Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 7,79% 7,06 -0,73 5.Tài sản dài hạn khác 3,68% 2,92 -0,76% TỔNG TÀI SẢN 100 NGUỒN VỐN Tỷ trọng (%) SO SÁNH 2008 2009 A. NỢ PHẢI TRẢ 22,82 21,78 -1,04% 1.Nợ ngắn hạn 20,32 18,77 -1,55% 2.Nợ dài hạn 2,50 3,00 + 0,5% B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 77,18 77,81 + 0,63% 1.Vốn chủ sở hữu 75,57 75,67 + 0,1% 2.Nguồn kinh phí & quỹ khác 1,61 2,14 + 0,53% TỔNG NGUỒN VỐN 100%  Qua bảng trên, ta thấy tài sản công ty thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng trong tài sản ngắn hạn (+2,31%) so với năm 2008, cho thấy khả năng thanh khoản cao, nhưng lại có xu [10] [...]... hàng Việt Nam chất lượng cao” từ năm 1995 đến 2009  Vinamilk là một trong 10 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam, là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, chiếm lĩnh 37% thị phần cả nước với 125.000 điểm bán hàng, bao phủ 65/65 tỉnh thành phố [19] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33  Vinamilk tiêu thụ hơn một nửa sản lượng sữa. .. kế toán, báo cáo KQ HĐKD, báo cáo lưu chuyển tiền tệ CÁC THÔNG SỐ TÀI CHÍNH 1 Cơ cấu nguồn vốn và tài sản 1.1 Khái niệm [13] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 Cơ cấu vốn là quan hệ về ty trọng của từng loại vốn dài hạn bao gồm vốn vay, vốn cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần thường trong tổng số nguồn vốn của công ty Vốn... khẩu sang thị trương này suy giảm [20] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33  Hoạt động Marketing của công ty chủ yếu tập trung ở miền Nam, trong 3     4      khi Miền Bắc, chiếm tới 2/3 dân số cả nước lại chưa được công ty đầu tư mạnh cho các hoạt động Marketing, điều này có thể dẫn đến việc công Vinamilk mất dần thị trường vào tay các đối... công ty Vinamilk, thu nhập trên mỗi cổ phần thường năm 2009: EPS = (2.376.419.550.806 – 427.841.875) / 175.450.597 = 6.770VND/CP = 42,7% x 15.842 = 6.766 = 6770VND/CP  Cổ tức chi trả cho mỗi cổ phần (DPS) (devidend per share) DPS =(TR – cổ tức CP ưu đãi - TNGL) / ∑ CP thường đang lưu hành 3 Chỉ số khả năng thanh toán [16] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL -... hàng năm DSOvinamilk nam 2008 = 646.384.971.761 x 360/ 3.187.605.013.312 = 28 ngày DSOvinamilk nam 2009 = 778.010.643.038 x 360 / 10.821.195.385.815 = 26 ngày  Kết quả cho thấy, kỳ thu tiền bình quân năm 2009 so với năm 2008 của Vinamilk giảm 2 ngày  Vòng quay các khoản phải thu (L) = 360 / DSO [17] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 LVinamilk2008... [11] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 Cổ đông của Công ty 19 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 70 VI.7 2.375.991.708.931 6.770 1.250.119.487.702 3.563 a doanh thu thuần = ∑doanh thu – các khoản giảm trừ DTTVinamilk2009 = 10.821.195.385.815 + 439.936.099.518 – 1.245.476.021.840 – 292.762.880.656 = 9,722892578 x 1012 VND  9,722892578 x 1012 VND là phần còn... toán của công ty)  Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) (earning per share) là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thường đang được lưu hành trên thị trường EPS được sử dụng như một chỉ số thể hiện khả năng kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp EPS = (Thu nhập ròng – Cổ tức cổ phần ưu đãi) /∑C thường đang lưu hành = ROE x giá trị sổ sách một CP (B)  Đối với các cổ đông của công ty Vinamilk, thu... giúp cho Vinamilk có sức mạnh chi phối về giá sữa tươi nguyên liệu trên thị trường  Công ty đã và đang có những dự án trực tiếp chăn nuôi bò sữa, ngoài ra còn hỗ trợ nông dân nuôi bò sữa, từ đó công ty chủ động hơn về nguyên vật liệu đầu vào Bên cạnh đó, công ty cũng đã có dự án nuôi bò sữa ở New Zealand (quốc gia xuất khẩu sữa nguyên liệu và sữa thành phẩm nhiều nhất vào thị trường Việt Nam) nhằm... trước thuế – Chi phí thuế TNDN EBTVinamilk2009 = 2.731.710.344.174 - 361.536.490.197 = 2,370173854 x 1012 VND [12] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33  2,370173854 x 1012 VND là phần chênh lệch giữa tổng lợi nhuận trước thuế với số thuế thu nhập doanh nghiệp Vinamilk phải nộp, đây chính là số thu nhập mà chủ sở hữu Vinamilk được hưởng Bảng xác định lợi... Tỷ số giá cổ phiếu trên thu nhập của 1 cổ phiếu (P/E): dùng để đo lường tỷ số thị giá cổ phiếu trên thu nhập của một cổ phiếu Các nhà đầu tư dựa vào P/E để dự đoán thời gian thu lại vốn đầu tư ban đầu từ lợi nhuận của doanh nghiệp P0 P/E= EPS Trong đó: P 0 : giá cổ phiếu ESP: thu nhập trên một cổ phiếu P/E = 71.291 / 6770 = 10,53 [15] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: . NGUYỄN THỊ ANH UYÊN DL 2 [2] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 [3] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP:. của công ty này với các công ty khác. 2. Báo cáo tài chính Việt Nam so với quốc tế [7] PHÂN TÍCH BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM GVHD: THẦY LÊ VĂN LÂM LỚP: DL - KHÓA: 33 [8] PHÂN TÍCH BÁO. đổi thành công ty cổ phần vào 12/2003 và đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam cho phù hợp với hình thức hoạt động của công ty.  Năm 2004, Vinamilk mua lại Công ty Cổ phần sữa Sài Gòn,