Thẩm định giá trị thương hiệu Traphaco cho mục đích quản trị thương hiệu ( Chuyên đề tốt nghiệp Trần TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế)

38 3.2.1 Th măđ nh giá tr th ngăhi uăTRAPHACOătheoăph ngăphápăd a vào tài chính doanh nghi păvƠăhƠnhăviăng i tiêu dùng Mô hình c a hãng InterBrand .... 45 3.2.3 Th măđ nh giá tr th ngă

TR NGă I H C KINH T TP H CHÍ MINH

KHOA KINH T PHÁT TRI N CHUYÊN NGÀNH KINH T TH Mă NH GIÁ

  

L IăCAMă OAN

Tôi cam đoan đây là đ tài nghiên c u c a tôi Nh ng k t qu và các s li u trong

khóa lu n đ c th c hi n d a trên s li u báo cáo tài chính công khai c a Công ty c ph n

Traphaco, không sao chép b t k ngu n nào khác Tôi hoàn toàn ch u trách nhi m tr c nhà tr ng v s cam đoan này

TP H Chí Minh, ngày … tháng … n m 2012

Sinh viên

Tr n Th H i Linh

L I C M N

Trong quá trình h c t p d i gi ng đ ng tr ng i h c Kinh t Tp HCM, Quý

th y cô đư t n tình gi ng d y và truy n đ t cho em nh ng ki n th c quỦ báu đ làm hành trang b c vào cu c s ng và môi tr ng làm vi c sau này

Em xin g i đ n t t c quý th y cô Khoa Kinh T Phát Tri n – Tr ng i h c Kinh

t Tp HCM lòng bi t n sâu s c v nh ng ki n th c vô cùng quý báu mà th y cô đư truy n

đ t cho em và đ c bi t là Cô giáo – Th.S Ngô Hoàng Th o Trang, ng i đư tr c ti p h ng

d n em hoàn thành t t đ án t t nghi p này

Em xin chân thành c m n đ n Ban Giám c và toàn th cán b - công nhân viên

c a Công ty C ph n Thông tin và Th m đ nh giá Mi n Nam đư t o m i đi u ki n thu n l i

cho em trong su t th i gian th c t p t i QuỦ Công ty Em c ng chân thành c m n sâu s c

đ n các Anh ch Phòng th m đ nh giá tr doanh nghi p đư giúp đ và cung c p cho em

nh ng kinh nghi m, s hi u bi t và các thông tin c n thi t cho quá trình th c t p c a em t i

QuỦ Công ty đ em có th hoàn thành đ án t t nghi p

M c dù đư c g ng nh ng do trình đ lý lu n còn h n ch , kinh nghi m th c t còn

non y u nên ch c ch n đ tài không tránh kh i nh ng thi u sót Em r t mong nh n đ c s

thông c m và ý ki n đóng góp c a Quý Th y Cô và Ban lưnh đ o Công ty

Cu i cùng, Em xin kính chúc Quý Công ty luôn v ng b c trên con đ ng phát

tri n, ngày càng m r ng quy mô

Kính chúc Quý Th y cô luôn m nh kh e và thành đ t trong cu c s ng c ng nh con

NH N XÉT C Aă NăV TH C T P

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

TP.HCM, ngày … tháng… n m 2012

NH N XÉT C AăGIÁOăVIểNăH NG D N

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

TP.HCM, ngày … tháng … n m 2012 Giáo viên h ng d n

TÓM T Tă TÀI

Ra đ i t n m 1972 v i tên g i là t s n xu t thu c Công ty y t ng s t ra đ i t i

Hà N i và t i n m 2012, Traphaco v i 34 chi nhánh đ c quy n, 3 c a hàng bán l và 3 c a

hàng bán buôn tr thành m t trong nh ng công ty d c có th ng hi u m nh Vi t Nam

D c ph m Traphaco chi m g n 4,6% th ph n c n c đ i v i th ph n thu c s n xu t

trong vi c th m đ nh giá tr th ng hi u Traphaco

K t qu th m đ nh giá tr th ng hi u Traphaco theo ph ng pháp Damodaran là

25,05 t đ ng, theo ph ng pháp InterBrand là 30,3 t đ ng và theo ph ng pháp Goodwill

là 30,6 t đ ng Nghiên c u đ a ra k t qu th m đ nh giá cu i cùng c a th ng hi u

Traphaco là 30 t đ ng

DANH M C B NG VÀ HÌNH V

B ng 3.1 c tính giá tr kinh t gia t ng tài s n vô hình n m c s

B ng 3.2 ánh giá c a khách hàng v tiêu chí khi l a ch n s n ph m d c

B ng 3.3 B ng th hi n t l ph n tr m m c đ đánh giá c a khách hang v tiêu chí

B ng 3.7 Thông s c a mô hình su t sinh l i ph tr i c a Damodaran

B ng 3.8 Tính giá tr th ng hi u Traphaco theo ph ng pháp Goodwill

M C L C

Ch ng 1 Gi i thi u 11

1.1 Lý do ch năđ tài 11

1.2 M c tiêu nghiên c u 11

1.3 Ph ngăphápăs d ng 11

Ch ng 2 C s lý lu n 12

2.1 Khái ni m 12

2.1.1 Khái ni măth ngăhi u 12

2.1.2 Khái ni m giá tr th ngăhi u 12

2.2 M căđíchăc a vi c th măđ nh giá tr th ngăhi u 13

2.2.1 Th măđ nh giá cho m căđíchăqu n tr th ngăhi u 13

2.2.2 Th măđ nh giá cho m căđíchăk toán 13

2.2.3 Th măđ nh giá cho m căđíchăgiaoăd ch 13

2.3 C ăs giá tr th măđ nh giá tr th ngăhi u 14

2.3.1 Giá tr th tr ngălƠmăc ăs cho th măđ nh giá 14

2.3.2 Giá tr phi th tr ngălƠmăc ăs cho th măđ nh giá 14

2.4 Nguyên t c th măđ nh giá tr th ngăhi u 15

2.4.1 Nguyên t c s d ng t t nh t và hi u qu nh t 15

2.4.2 Nguyên t c d tínhăt ngălai 15

2.4.3 Nguyên t c cung c u 15

2.4.4 Nguyên t c c nh tranh 15

2.4.5 Nguyên t căthayăđ i 16

2.5 Quy trình th măđ nh giá tr th ngăhi u 16

2.6 Cácăph ngăphápăth măđ nh giá tr th ngăhi u 17

2.6.1 Cách ti p c n d a vào chi phí 17

2.6.2 Cách ti p c n d a vào th tr ng 19

2.6.3 Cách ti p c n d a vào thu nh p 20

Ch ng 3 Th m đ nh giá tr th ng hi u Traphaco 30

3.1 T ng quan v Công ty C ph n Traphaco 30

3.1.1 Gi i thi u chung v Công ty 30

3.1.2 L ch s hình thành và phát tri n 30

3.1.3ăC ăs v t ch t 31

3.1.4 T m nhìn và s m nh 31

3.1.4.1 T m nhìn 31

3.1.5ăS ăđ t ch c 32

3.1.6 Các s n ph m chính 32

3.1.7 Thành tích n i b t 33

3.1.8 Th tr ng tiêu th 34

3.1.9ă i th c nh tranh 34

3.1.10 Chi năl c phát tri nătrongăt ngălaiăc a Traphaco 36

3.1.11 Phân tích SWOT Công ty C ph n TRAPHACO 37

3.2 Th m đ nh giá tr th ng hi u TRAPHACO 38

3.2.1 Th măđ nh giá tr th ngăhi uăTRAPHACOătheoăph ngăphápăd a vào tài chính doanh nghi păvƠăhƠnhăviăng i tiêu dùng (Mô hình c a hãng InterBrand) 38

3.2.2 Th măđ nh giá tr th ngăhi uăTRAPHACOătheoăph ngăphápăd a vào các t s tài chính c a Damodaran (Mô hình su t sinh l i ph tr i) 45

3.2.3 Th măđ nh giá tr th ngăhi uăTRAPHACOătheoăph ngăphápăGoodwill 47

Ch ng 4 K t lu n và ki n ngh 51

4.1 K t lu n 51

4.2 Ki n ngh 51

4.3 H n ch đ tài và h ng nghiên c u ti p theo 51

Ch ngă1.ăGi i thi u

1.1 Lý do ch năđ tài

Hi n nay, xu h ng toàn c u hóa cùng v i s phát tri n c a th tr ng ch ng khoán

đư t o ra nh ng đ ng l c thúc đ y s phát tri n c a nhu c u xác đ nh giá tr th ng hi u

v i nhi u m c đích khác nhau Các doanh nghi p s d ng gía tr th ng hi u đ xác đ nh

vi c s d ng tài s n th ng hi u cho vi c xác đ nh giá tr đ ghi nh n vào s sách k toán, trao đ i mua bán ho c cho thuê, hay s d ng nh ph n góp v n trong các d án kinh doanh

v i các đ i tác bên ngoài Trong bài nghiên c u này tôi đ c p đ n vi c th m đ nh giá tr

th ng hi u TRAPHACO cho m c đích qu n tr c a doanh nghi p

Công ty c ph n TRAPHACO hi n nay là công ty d c ph m có tên tu i trên th

tr ng, 14 n m li n có m t trong danh sách “Hàng Vi t Nam ch t l ng cao” do ng i tiêu

dùng bình ch n N m 2011, Công ty đ c vinh d đ t danh hi u Th ng hi u n i ti ng

Vi t Nam.TRAPHACO n i ti ng v i nhi u s n ph m nh Boganic, Aspirin 100, thu c

h ng th n kinh Ho t huy t d ng nưo,…, đ c ng i tiêu dùng tin t ng s d ng các s n

ph m c a Công ty

V i nh ng thành công hi n t i c a Công ty C ph n TRAPHACO và giá tr c a

TRAPHACO trong l nh v c kinh doanh d c ph m trên th tr ng Vi t Nam, tôi đư quy t

đ nh l a ch n đ tài Th m đ nh giá tr th ng hi u TRAPHACO cho m c đích th m đ nh

c a mình

1.2 M c tiêu nghiên c u

Thông qua ph ng pháp đ c ti n hành, tôi hi v ng có th cung c p m t m c giá

tham kh o đ th ng hi u TRAPHACO có th s d ng trên s sách k toán c ng nh trên

th tr ng Bên c nh vi c xác đ nh giá tr c a th ng hi u TRAPHACO trong t ng giá tr

tài s n c a Công ty, vi c đ nh giá th ng hi u còn giúp TRAPHACO có đ c s tham

chi u c n thi t và t ng đ i chính xác đ i v i các th ng hi u c nh tranh tr c ti p hay gián

ti p trên th tr ng

1.3 Ph ngăphápăs d ng

Ph ng pháp d a vào tài chính và hành vi ng i tiêu dùng InterBrand k t h p

ph ng pháp Damodaran và Goodwill đ so sánh

Ch ngă2.ăC ăs lý lu n

2.1 Khái ni m

2.1.1 Khái ni măth ngăhi u

a Cách ti p c n theo quan đi m Marketing

Trong các b i c nh và tình hu ng khác nhau, th ng hi u xem xét qua hai khái ni m:

- Khái ni m th nh t: Th ng hi u là m t cái tên, t ng , kí hi u, bi u t ng và

nh ng y u t b ng hình nh khác có liên quan

- Khái ni m th hai: Th ng hi u là m t cái tên, t ng , kí hi u, bi u t ng, nh ng

y u t b ng l i nói và hình nh, và quy n tài s n s h u trí tu có liên quan

C hai khái ni m này đ c áp d ng trong th m đ nh giá th ng hi u cho m c đích

đ nh h ng marketing, bên c nh đó còn áp d ng cho m c đích k toán

b Cách ti p c n theo quan đi m k toán

Th ng hi u là m t tài s n vô hình Tài s n vô hình là tài s n phi tài chính có th

nh n bi t không liên quan t i hình thái v t ch t và là m t tài s n có th nh n bi t n u phát sinh t m t h p đ ng ho c các quy n h p đ ng là h p pháp (Theo chu n m c k toán Vi t

Nam s 04)

Th ng hi u là tài s n c đ nh vô hình Tài s n c đ nh vô hình là tài s n không có

hình thái v t ch t nh ng xác đ nh đ c giá tr và do doanh nghi p n m gi , s d ng, kinh

doanh, cung c p d ch v ho c cho các đ i t ng khác thuê phù h p v i tiêu chu n ghi

nh n tài s n c đ nh vô hình (Theo chu n m c k toán Vi t Nam s 04)

2.1.2 Khái ni m giá tr th ngăhi u

Giá tr th ng hi u đang d n l rõ s c m nh c a mình trong n n kinh t th tr ng và

các nhà qu n tr doanh nghi p l n chú Ủ h n đ n vi c tô đi m th ng hi u

Giá tr th ng hi u là d a vào k t qu đánh giá tài s n th ng hi u nh m đ a ra m t

giá tr kinh t tài chính( ti n t ) c a th ng hi u T c là: giá tr th ng hi u là m t s ti n

(giá tr) c tính c th v th ng hi u, đ c tính thì ta có th dùng mô hình, ph ng

pháp c th Trong khi đó, tài s n th ng hi u là ch li t kê các thành ph n c a tài s n

th ng hi u và d a vào hành vi ý ki n ch quan c a ng i tiêu dùng đ đánh giá “s c

kh e” th ng hi u đó

Có th nói giá tr th ng hi u là m t b ph n trong tài s n vô hình c a doanh nghi p

và trong nhi u tr ng h p tài s n vô hình này còn l n h n c tài s n h u hình nh đ t đai, nhà x ng, máy móc, hàng hóa và ti n m t…c a doanh nghi p

2.2 M căđíchăc a vi c th măđ nh giá tr th ngăhi u

N u xem xét th ng hi u là m t tài s n c a doanh nghi p, v y thì doanh nghi p hoàn

toàn có th trao đ i, mua bán ho c cho thuê tài s n này, ho c s d ng nh ph n v n góp

trong các d án kinh doanh v i các đ i tác bên ngoài ây chính là lỦ do vì sao đ nh giá

th ng hi u đang là m t trong nh ng v n đ nóng b ng nh t trong th i gian g n đây Cách đây 10 n m, nh ng k thu t th m đ nh giá tr th ng hi u là nh ng công c chung đ c áp

d ng m t cách r ng rưi Có 3 l nh v c chính đ c áp d ng là:

2.2.1 Th măđ nh giá cho m căđíchăqu n tr th ng hi u

Trong nh ng tr ng h p c th , th m đ nh giá tr th ng hi u có th đ c s d ng là

công c qu n lỦ, và đ c th c hi n đ so sánh m c đ thành công c a nh ng chi n l c

Marketing khác nhau Trong b i c nh này, th m đ nh giá đ c s d ng đ h n ch , b o v

ngân sách marketing, hay quy t đ nh m r ng ki n trúc th ng hi u, c ng nh đo l ng t

su t sinh l i trên v n đ u t vào th ng hi u

2.2.2 Th măđ nh giá cho m căđíchăk toán

Nh ng chu n m c k toán m i yêu c u toàn b nh ng tài s n vô hình có th nh n

bi t đ c c a doanh nghi p đ c ghi nh n t i kho n “giá tr l i th ” i u này phá v cách

ghi nh n c v giá mua khi nó l n h n giá tr tài s n ròng nh là m t s riêng l trong l i

th kinh doanh Nh ng nguyên t c hi n hành yêu c u giá tr c a th ng hi u đ c công

nh n trên b ng cân đ i k toán

2.2.3 Th măđ nh giá cho m căđíchăgiaoăd ch

Có hai lo i giao d ch có th yêu c u th m đ nh giá th ng hi u: bên trong và bên

ngoài

- Nh ng giao d ch bên trong: bao g m ch ng khoán và k ho ch thu

- Nh ng giao d ch bên ngoài: giao dch bên ngoài có xu h ng mua l i các công ty

v i th ng hi u Trong nh ng tr ng h p này, th m đ nh tài s n th ng m i là c n thi t đ xác đ nh giá tr kinh t c a tài s n mua l i và đ ch ng minh giá tr c a các cu c th ng

l ng v đi u kho n giao d ch

2.3 C ăs giá tr th măđ nh giá tr th ngăhi u

2.3.1 Giá tr th tr ngălƠmăc ăs cho th măđ nh giá

2.3.1.1 Theo y ban tiêu chu n th m đ nh giá qu c t

Giá tr th tr ng là s ti n c tính c a tài s n có th đ c trao đ i vào ngày th m

đ nh giá, gi a m t bên s n sàng bán và m t bên s n sàng mua trong m t giao d ch khách

quan, sau quá trình ti p th thích h p, t i đó các bên tham gia đ u hành đ ng m t cách hi u

bi t, th n tr ng và không ch u b t c áp l c nào

2.3.1.2 Theo hi p h i các nhà th m đ nh giá Hoa K

Giá tr th tr ng là m c giá có kh n ng x y ra nh t c a tài s n s đ c mua bán trên

th tr ng c nh tranh và m d i nh ng đi u ki n giao d ch công b ng vào th i đi m th m

đ nh giá gi a ng i mua s n sàng mua và ng i bán s n sàng bán, các bên hành đ ng m t

cách th n tr ng, am t ng và th a nh n giá c không b nh h ng c a nh ng y u t tác

đ ng thái quá c ng nh không b ép bu c

2.3.1.3 T i Vi t Nam

Theo quy t đ nh s 24/2005/Q -BTC ngày 18/04/2005 c a B Tài Chính ban hành

Tiêu chu n s 01 (T GVN 01) đ nh ngh a giá tr th tr ng làm tiêu chu n th m đ nh giá

nh sau: Giá tr th tr ng c a m t tài s n là m c giá c tính s đ c mua bán trên th

tr ng vào th i đi m th m đ nh giá và đ c xác đ nh gi a m t bên là ng i mua s n sàng

mua và m t bên là ng i bán s n sàng bán, trong m t giao d ch mang tính khách quan và

đ c l p, trong đi u ki n th ng m i bình th ng

2.3.2 Giá tr phi th tr ngălƠmăc ăs cho th măđ nh giá

Giá tr phi th tr ng đ c đ nh ngh a nh sau: Giá tr phi th tr ng là m c giá c tính đ c xác đ nh theo nh ng c n c khác v i giá tr th tr ng ho c có th đ c mua bán,

trao đ i theo các m c giá không ph n ánh giá tr th tr ng nh : giá tr tài s n đang trong

quá trình s d ng, giá tr đ u t , giá tr b o hi m, giá tr đ c bi t, giá tr thanh lý, giá tr tài

s n b t bu c ph i bán, giá tr doanh nghi p, giá tr tài s n chuyên dùng, giá tr tài s n có th

tr ng h n ch , giá tr đ tính thu

2.4 Nguyên t c th măđ nh giá tr th ngăhi u

2.4.1 Nguyên t c s d ng t t nh t và hi u qu nh t

Vi c s d ng t t nh t và hi u qu nh t c a tài s n th ng hi u là đ t đ c m c h u

d ng t i đa trong nh ng hoàn c nh kinh t - xã h i th c t phù h p, có th cho phép v m t

k thu t, v pháp lý, v tài chính và đem l i giá tr l n nh t cho th ng hi u

2.4.2 Nguyên t c d tínhăt ngălai

Giá tr c a tài s n có th đ c xác đ nh b ng vi c d tính kh n ng sinh l i trong

t ng lai Giá tr c a th ng hi u c ng ch u nh h ng b i vi c d ki n th ph n c a

nh ng ng i tham gia th tr ng và nh ng thay đ i có th d tính trong y u t này c ng

nh h ng t i giá tr c a th ng hi u Vi c c tính giá tr th ng hi u luôn luôn d a trên

các tri n v ng t ng lai, l i ích d ki n nh n đ c t quy n s d ng th ng hi u c a ng i

mua

2.4.3 Nguyên t c cung c u

Giá tr c a m t th ng hi u đ c xác đ nh b i m i quan h cung c u v th ng hi u

đó trên th tr ng Ng c l i, giá tr c a th ng hi u đó c ng tác đ ng đ n cung và c u v

th ng hi u Giá tr th ng hi u thay đ i t l thu n v i c u và t l ngh ch v i cung v

th ng hi u

2.4.4 Nguyên t c c nh tranh

L i nhu n cao v t tr i s thúc đ y c nh tranh, ng c l i, c nh tranh quá m c có th

làm gi m l i nhu n và cu i cùng có th không còn l i nhu n i v i th ng hi u, m i

quan h c nh tranh c ng đ c quan sát gi a các s n ph m/ d ch v c a các th ng hi u v i

nhau và gi a s n ph m c a th ng hi u này v i s n ph m c a th ng hi u khác Do đó, giá

tr c a th ng hi u đ c hình thành là k t qu c a s c nh tranh kh c li t gi a các s n

ph m trong cùng ngành hay khác ngành trên th tr ng

2.4.5 Nguyên t c thayăđ i

Giá tr c a th ng hi u thay đ i theo s thay đ i c a nh ng y u t hình thành nên giá

tr c a nó (giá tr không b t bi n mà thay đ i theo th i gian) Giá tr c a th ng hi u c ng

đ c hình thành trong quá trình thay đ i liên t c ph n ánh hàng lo t các m i quan h nhân

qu gi a các y u t nh h ng đ n giá tr

2.5 Quy trình th măđ nh giá tr th ngăhi u

Quy trình th m đ nh giá tr th ng hi u bao g m: nh ng cách th c, hành vi, k thu t

th c hi n các b c trong m t ph ng pháp th m đ nh giá Quy trình th m đ nh giá tr

th ng hi u đ c khái quát thông qua 6 b c:

ây là b c đ u tiên và c ng là b c quan tr ng đ ti n hành th m đ nh giá tr

th ng hi u và trong b c này chúng ta c n xác đ nh đúng m c đích th m đ nh giá tr

th ng hi u và các gi y t có liên quan t i th ng hi u c n th m đ nh giá

B c 2: L p k ho ch th m đ nh giá

Vi c l p k ho ch th m đ nh giá tr th ng hi u càng chi ti t thì càng thu n l i trong

quá trình th m đ nh giá Tuy nhiên, th i gian ti n hành th m đ nh giá tr th ng hi u nào đó

s do lo i hình kinh doanh hay quy mô c a doanh nghi p c n th m đ nh giá quy t đ nh

B c 3: Tìm hi u th ng hi u c n th m đ nh giá và thu th p tài li u

- Thông tin t n i b doanh nghi p: t li u v tình hình s n xu t kinh doanh, t ng

h p t t c các báo cáo tài chính, h th ng đ n v s n xu t và đ i lý, đ c đi m c a đ i ng

qu n lỦ đi u hành, cán b , nhân viên Các tài li u liên quan nh ph ng án s n xu t kinh

doanh c a doanh nghi p trong 5 n m t i, chi ti t v k ho ch đ u t , chi phí marketing, chi

phí qu ng cáo, ti p th , chi phí bán hàng, chi phí hình thành và qu ng cáo th ng hi u trong

th i gian v a qua

- Thông tin bên ngoài doanh nghi p: đ c bi t là thông tin v th tr ng s n ph m c a

th ng hi u, môi tr ng kinh doanh, ngành kinh doanh, các đ i th c nh tranh, ch tr ng

c a Nhà n c

B c 4: Phân tích thông tin

M c đích c a vi c phân tích t ng h p các y u t bên trong và bên ngoài doanh

nghi p nh m giúp th m đ nh viên có cái nhìn t ng quan v tình hình c a doanh nghi p Qua đó, th m đ nh viên ti n hành l a ch n các ph ng pháp th m đ nh giá tr th ng hi u

B c 6: Báo cáo k t qu th m đ nh giá tr th ng hi u

Sau khi ti n hành các ph ng pháp th m đ nh giá tr th ng hi u khác nhau thì b c

ti p theo th m đ nh viên c n ti n hành là th ng nh t k t qu th m đ nh giá Và cu i cùng,

th m đ nh viên l p báo cáo, ch ng th th m đ nh giá tr th ng hi u đ đ a ra m c giá tr

th ng hi u cu i cùng

2.6 Cácăph ngăphápăth măđ nh giá tr th ngăhi u

2.6.1 Cách ti p c n d a vào chi phí

Cách ti p c n này d a trên nguyên t c thay th Có ngh a là giá tr c a m t tài s n s

không l n h n chi phí khi thay th t t c các b ph n h p thành c a nó Có 3 ph ng pháp

d a trên cách ti p c n này: ph ng pháp d a trên chi phí tái t o, ph ng pháp d a trên chi

phí thay th và ph ng pháp d a trên chi phí quá kh

2.6.1.1 Ph ng pháp d a trên chi phí tái t o

Ph ng pháp này xem xét t t c các lo i chi phí và các kho n đ u t c n thi t đ t o

ra th ng hi u m i gi ng h t th ng hi u c n th m đ nh giá Nó bao g m c tính các

kho n không phù h p và l i th i hi n di n trong th ng hi u c n th m đ nh giá

2.6.1.2 Ph ng pháp d a trên chi phí thay th

Ph ng pháp d a trên chi phí thay th xem xét t t c lo i chi phí và các kho n đ u t

c n thi t đ th ng hi u m i cùng tính h u ích v i th ng hi u c n th m đ nh giá Ph ng

pháp này không bao g m c tính các kho n không phù h p và l i th i hi n di n trong

th ng hi u c n th m đ nh giá

2.6.1.3 Ph ng pháp d a trên chi phí quá kh

Ph ng pháp này xem xét t t c lo i chi phí và các kho n đ u t trong quá kh đư phát sinh đ phát tri n th ng hi u

2.6.1.4 Các b c ti n hành trong cách ti p c n d a vào chi phí

B c 1: c tính chi phí đ t o ra th ng hi u m i

Tùy vào m c đích c a vi c th m đ nh giá mà th m đ nh viên l a ch n ph ng pháp

th m đ nh giá theo chi phí tái t o, chi phí thay th hay chi phí quá kh Tuy nhiên, n i dung

chi phí xây d ng th ng hi u trong cách ti p c n chi phí bao g m các kho n m c l n sau:

- Chi phú nguyên v t ch t liên quan đ n vi c xây d ng th ng hi u

- Chi phí nhân công

- Chi phí qu n lý chung

- L i nhu n c a doanh nghi p phát tri n th ng hi u

- Chi phí c h i

B c 2: Xác đ nh kh u hao và c tính giá tr kh u hao l y k phù h p

Vi c xác đ nh kh u hao và c tính giá tr kh u hao c a th ng hi u th m đ nh giá

c n ph i c n c vào chu n m c k toán liên quan đ n tài s n c đ nh vô hình Theo chu n

m c k toán v TSC VH thì trong b c này c n xác đ nh 3 v n đ chính:

- c tính th i gian s d ng h u ích c a th ng hi u c n th m đ nh giá

- Xác đ nh các lo i hao mòn trong phân tích cách ti p c n chi phí c a th ng hi u c n

2.6.1.5 u và nh c đi m c a cách ti p c n d a vào chi phí

- u đi m: s d ng tính toán khá rõ rang, d hi u và thích h p đ th m đ nh các

th ng hi u m i ra đ i

- Nh c đi m: không đánh giá đ c ti m n ng phát tri n trong t ng lai c a th ng

hi u và không thích h p đ th m đ nh các th ng hi u n i ti ng, đư xu t hi n t r t lâu đ i

B c 2: Thu th p thông tin, s li u v giá c t các th ng hi u có th so sánh đ c v i

th ng hi u c n th m đ nh giá đư giao d ch thành công vào th i đi m th m đ nh giá

B c 3: Ki m tra phân tích các giao d ch, các y u t so sánh

B c 4: Phân tích s khác bi t gi a th ng hi u so sánh và th ng hi u th m đ nh giá t

đó đi u ch nh giá c a th ng hi u so sánh theo s khác bi t v các y u t so sánh

B c 5: c tính giá tr th ng hi u c n th m đ nh giá d a trên c s phân tích t ng h p

các m c giá ch d n

- u đi m: ch ng c giao d ch t th tr ng do đó có đ tin c y cao

- Nh c đi m:

+ L a ch n tài s n so sánh: s l ng và m c đ t ng đ ng

+ L a ch n các y u t so sánh, c s và nguyên t c

+ Cách th c ti n hành đi u ch nh, công th c ch a rõ rang

+ Th tr ng mua bán th ng hi u không công khai, thi u thông tin

B c 4: c tính dòng ti n b n quy n sau thu

B c 5: c tính t c đ t ng tr ng th ng hi u mãi mãi, vòng đ i h u d ng và su t chi t

kh u

B c 6: Chi t kh u dòng ti n b n quy n sau thu v giá tr hi n t i

+ Giao thoa gi a hai ph ng pháp so sánh và thu nh p

+ Có ch ng c đ c rút ra t th tr ng nên có đ tin c y cao

Theo ph ng pháp này, m c thu nh p do th ng hi u mang l i đ c chia cho m t t

l v n hóa hay nhân v i m t h s nhân thu nh p đ chuy n thành giá tr th ng hi u

B c 1: c tính doanh thu trung bình m t n m do th ng hi u mang l i có tính đ n t t c

các y u t liên quan tác đ ng t i thu nh p

B c 2: c tính chi phí liên quan đ n vi c khai thác th ng hi u đ t o ra thu nh p

Ph ng pháp này c tính giá tr c a th ng hi u b ng cách chi t kh u t t c các

kho n thu nh p ròng do th ng hi u ra v giá tr hi n t i v i su t chi t kh u thích h p

B c 1: c tính dòng thu nh p ch do th ng hi u t o ra

B c 2: c tính chi phí liên quan đ n th ng hi u

B c 3: c tính thu nh p ròng hay dòng ti n t doanh thu và chi phí do th ng hi u t o

ra

B c 4: c tính giá tr thu h i c a th ng hi u vào cu i k

B c 5: c tính t su t chi t kh u thích h p

B c 6: Áp d ng công th c tính giá tr tài s n th ng hi u

b Công th c tính giá tr tài s n th ng hi u

+ Ph ng pháp khoa h c, d a trên n n t ng v tài chính

+ c tính đ c giá tr th ng hi u d a vào thu nh p ti m n ng trong t ng lai do th ng

hi u mang l i

+ Khó kh n trong vi c tách dòng thu nh p do th ng hi u mang l i

+ Giá tr th ng hi u ph thu c nhi u vào các s li u đ u vào trong mô hình do vi c c n

ph i có s phân tích k càng đ các thông s đ u vào trong mô hình có ch t l ng

2.6.3.3 Ph ng pháp d a vào t s tài chính c a Damodaran

Ph ng pháp này xu t phát t Ủ t ng là doanh nghi p có th ng hi u có kh n ng

đ nh giá bán s n ph m cao h n ho c bán v i s l ng nhi u h n ho c đ ng th i đ nh giá

bán s n ph m cao h n và bán đ c s n ph m nhi u h n Ngoài ra, doanh nghi p có th ng

hi u ch u ít r i ro h n doanh nghi p không có th ng hi u ho c có kh n ng đi vay cao

h n

Các mô hình đ nh giá d a vào t s tài chính c a Damodaran:

Mô hình đ nh giá th ng hi u b ng cách so sánh v i doanh nghi p cùng ngành không có

th ng hi u m nh

a Cách ti p c n l i nhu n ho t đ ng biên

Trong k thu t phân tích này, ta s thay th l i nhu n ho t đ ng biên c a doanh

nghi p có th ng hi u v i l i nhu n ho t đ ng biên c a doanh nghi p không có th ng

hi u trong cùng l nh v c

Ng ý c a gi thi t này cho bi t r ng là s c m nh c a th ng hi u là vi c đ nh giá

s n ph m và doanh nghi p có th ng hi u s có th đ nh giá cao h n cho các s n ph m

đ ng d ng đ c s n xu t b i doanh nghi p không có th ng hi u

b Cách ti p c n d a vào l i nhu n trên v n

Gi đ nh đây là s c m nh c a th ng hi u làm t ng t l l i nhu n trên v n đ u t Các thay đ i k t c c trong dòng thu nh p ho t đ ng và t ng tr ng s làm gi m giá tr c a

doanh nghi p, và s thay đ i trong giá tr là giá tr c a th ng hi u Chúng ta gi đ nh là

chi phí v n gi ng nhau cho doanh nghi p không có th ng hi u và doanh nghi p có th ng

hi u

c Cách ti p c n d a vào thu nh p v t tr i

Ph ng pháp này cho phép chúng ta l p chi phí v n các m c đ u t lên giá tr c a

doanh nghi p có th ng hi u và doanh nghi p không có th ng hi u Lý gi i h p lý là

doanh nghi p có th ng hi u s có ít r i ro h n doanh nghi p có th ng hi u, vay n đ c

nhi u h n và chi phí v n th p h n

Mô hình su t sinh l i ph tr i

Khi mà doanh nghi p không có th ng hi u không t n t i, có th có cách ti p c n

thay th khác mà ta có th s d ng đ đ nh giá tên th ng hi u

N u ta gi đ nh r ng l i nhu n v t tr i là hoàn toàn đóng góp b i do tên th ng hi u

thì giá tr c a th ng hi u có th đ c tính toán nh là s khác bi t gi a giá tr c a doanh

nghi p và giá tr s sách c a doanh nghi p

Cách ti p c n này đ a ra giá tr t ng t nh trong cách ti p cân b ng cách so sánh

v i doanh nghi p cùng ngành không có th ng hi u m nh, n u nh các doanh nghi p không có tên th ng hi u không ki m đ c l i nhu n v t tr i

2.6.3.4 Ph ng pháp d a vào tài chính doanh nghi p và hành vi ng i tiêu dùng

Mô hình đ nh giá th ng hi u c a hãng InterBrand

- Gi i thi u: InterBrand là công ty t v n th ng hi u n i ti ng c a M , đư xây d ng

và phát tri n mô hình đ nh giá th ng hi u c a riêng mình t n m 1998 T đó, hàng n m

h c th c hi n vi c đánh giá trên kho ng 3.500 th ng hi u d a trên các nguyên lỦ c b n

v Marketing và tài chính doanh nghi p

Ph ng pháp đ nh giá th ng hi u c a InterBrand mang tính hi n đ i và đ c đánh

giá khá cao trong gi i chuyên môn…” Giá tr th ng hi u là t ng hi n giá ròng (NPV) c a

các dòng ti n d báo ki m đ c trong t ng lai nh th ng hi u và đ c chi t kh u b i t

l “lưi su t chi t kh u” c a th ng hi u Tính NPV bao g m kho ng th i gian d báo và

kho ng th i gian ngoài d báo Qua đó, s ph n ánh kh n ng t o ra nh ng l i nhu n trong

t ng lai c a th ng hi u…”

B c 1: Phân khúc th tr ng

Chúng ta th c hi n quá trình chia th tr ng mà th ng hi u tham gia theo nh ng tiêu chí nh : s n ph m, d ch v , kênh phân ph i, m u tiêu dùng, s ph c t p trong mua s m, đ a

lý, khách hàng hi n t i, khách hàng m i,… Giá tr th ng hi u s đ c b t đ u tính t

nh ng phân khúc riêng l T ng giá tr c a các phân khúc riêng l này, h p thành giá tr

t ng h p c a th ng hi u

Ti n hành phân khúc theo các y u t sau:

- Phân khúc theo ranh gi i đ a lý

- Phân khúc theo dòng s n ph m

- Phân khúc theo đ i t ng khách hàng

B c 2: Phân tích tài chính

Chúng ta c n xác đ nh và d báo doanh thu, c ng nh l i nhu n ki m đ c t tài s n

vô hình c a th ng hi u cho nh ng phân khúc đư đ c xác đ nh t ng doanh thu c a doanh

nghi p tr đi chi phí s n xu t, chi phí ho t đ ng, thu và các lo i chi phí khác

B c 3: Phân tích c u

Ti p đ n, chúng ta ph i đ nh l ng vai trò mà th ng hi u đóng góp trên th tr ng

mà nó ho t đ ng T đó, ta xác đ nh đ c t l % c a giá tr tài s n vô hình g n li n v i

th ng hi u, th ng đ c g i là ch s “ vai trò c a th ng hi u” Ch s này đ c tính

b ng cách xác đ nh nh ng xu h ng nhu c u khác nhau v s n ph m có g n th ng hi u, sau đó xác đ nh m c đ mà m i xu h ng ch u nh h ng tr c ti p b i th ng hi u Nói

cách khác, ch s này đ i di n cho % tài s n vô hình đ c t o ra b i th ng hi u hay

th ng hi u đóng góp bao nhiêu % trong l i nhu n ki m đ c t tài s n vô hình

B c 4: Xác đ nh “s c m nh th ng hi u” và “lưi su t chi t kh u”

- Giai đo n 1: c tính s c m nh th ng hi u

Theo InterBrand thì s c m nh c a th ng hi u d a vào 7 y u t các thang đi m nh sau:

i m s c m nh th ng hi u đ c tính b ng t ng c ng đi m c a 7 y u t trên Sau đó

ta xác đ nh “ lưi su t chi t kh u” d a vào đ ng cong ch S v i tr c tung đ th hi n giá tr

này và tr c hoành th hi n đi m “ s c m nh th ng hi u” i m “ s c m nh th ng hi u”

càng cao thì t l “ lưi su t chi t kh u” càng nh

Công th c tính toán giá tr th ng hi u theo mô hình nhi u giai đo n

(1 + r)^t+

=1

V n(1 + r)^n

Trong đó: =CF n+1

r G n Vn: Giá tr thu h i c a th ng hi u vào th i kì n

+ Không d báo đ c cung c u th tr ng trong t ng lai

Mô hình đ nh giá th ng hi u c a Brand Finance

Mô hình này d a vào ph ng pháp phân tích tài chính và tâm lỦ ng i tiêu dùng

Trong cách tách dòng thu nh p do th ng hi u t o ra, mô hình này s d ng phân tích đi u

tra t phía ng i tiêu dùng đ tìm ra ch s vai trò th ng hi u Tuy nhiên, mô hình Brand

Finance khác mô hình InterBrand ch hình thành nên ch s tính toán s c m nh th ng

D báo tài chính đ c s d ng đ c tính giá tr kinh t gia t ng c a doanh nghi p

có th ng hi u trong giai đo n t 3 đ n 5 n m b c này s d ng s li u tài chính trong

quá kh đ c tính giá tr kinh t gia t ng c a doanh nghi p có th ng hi u hay giá tr

kinh t gia t ng do t t c tài s n vô hình c a doanh nghi p trong đó có th ng hi u t o ra

B c 3: Phân tích ch s vai trò th ng hi u và c tính giá tr kinh t gia t ng c a dòng

thu nh p ch do th ng hi u t o ra

ây là b c xác đ nh t l c a t ng giá tr kinh t đ c gia t ng b i giá tr th ng

hi u

B c 4: c tính r i ro th ng hi u

Sau khi tách đ c dòng thu nh p do th ng hi u mang l i b ng mô hình h th ng ch

s c a hưng, b c ti p theo là c tính su t chi t kh u thích h p đ chi t kh u dòng thu

nh p t ng lai c a th ng hi u v giá tr hi n t i

Sau khi c tính đ c h s r i ro th ng hi u, su t chi t kh u thích h p đ c c

tính d a vào mô hình CAPM

Theo ph ng pháp này, giá tr c a m t doanh nghi p bao g m giá tr c a tài s n h u

hình và giá tr c a tài s n vô hình ây là ph ng pháp c b n đ u tiên đ t n n móng trong

vi c xác đ nh tài s n vô hình c a doanh nghi p B i vì không ph i tài s n vô hình nào c ng

đ c k toán ghi nh n trong khi l i nhu n mà m t doanh nghi p nh n đ c l i là k t qu

t ng hòa c a t t c các y u t h u hình và vô hình c a nó B i v y, giá tr tài s n tính theo

s sách k toán s không th hi n đ c đ y đ giá tr c a doanh nghi p mà c n ph i tính

thêm ph n giá tr c a tài s n vô hình c a doanh nghi p không đ c th hi n trên b ng cân

đ i k toán c a doanh nghi p Ph n giá tr đó đ c g i là l i th th ng m i Nó th hi n

m t m c chênh l ch gi a l i nhu n doanh nghi p thu đ c v i m t m c l i nhu n thông

th ng trên cùng l ng tài s n đ a vào s d ng i u đó có ngh a là, ph ng pháp này quy

k t kho n l i nhu n siêu ng ch mà m t doanh nghi p thu đ c chính là do các tài s n vô

hình khác c a doanh nghi p t o ra

V c b n, các ph ng pháp này h ng t i c l ng giá tr c a công ty b ng các k t

h p giá tr c a các tài s n doanh nghi p và c ng thêm vào đó m t kho n thu nh p t vi c

bán các kho n đ u t ho c tài s n do b i giá tr các kho n thu nh p t ng lai c a nó: chúng

b t đ u b ng vi c đánh giá giá tr tài s n công ty r i sau đó c ng thêm vào m t kho n liên quan đ n các kho n thu nh p t ng lai

Có nhi u ph ng pháp đ đánh giá giá tr doanh nghi p d a trên l i th th ng m i

Tuy nhiên, t t c các ph ng pháp đ u có cùng m t c s l p lu n, dù có cách tính khác

nhau Các công th c đ u xoay quanh vi c xác đ nh giá tr tài s n thu n c a doanh nghi p

c ng v i m t kho n siêu l i nhu n đ c chi t kh u qua các n m

Có th đ a ra công th c t ng quát nh sau:

0 = ANC + GW

Trong đó:

0 : giá tr doanh nghi p

ANC : giá tr tài s n thu n

là l i nhu n c a Doanh nghi p vào n m t

là giá tr tài s n c a Doanh nghi p đ a vào kinh doanh n m t

r là t su t l i nhu n bình th ng c a tài s n đ a vào kinh doanh

r là l i nhu n đ c tính theo t su t l i nhu n trung bình c a ngành có quy mô t ng

đ ng v i quy mô c a Doanh nghi p

UEC (Hi p h i chuyên

gia k toán Châu Âu)

Chi phí s d ng v n trung bình

L i nhu n sau thu

tr c lãi vay (không phân biT ng giá tr tài s n t đ c

tài tr b ng ngu n v n

nào) Anglo-Saxon Chi phí s d ng v n

và dài h n

L i nhu n sau thu

tr c lãi vay trung và

su t l i nhu n bình quân c a doanh nghi p trong vài n m tr c đó, li n k Khi không có

m t c s nào khác đ d ki n đ c t l l i nhu n c a doanh nghi p thì các s li u quá

kh là đáng tin c y nh t Tuy nhiên, t l l i nhu n c a doanh nghi p là m t bi n s ch u

nh h ng c a r t nhi u tác nhân Do đó, vi c xác đ nh m t t l l i nhu n h p lý cho

doanh nghi p đòi h i các công đo n đánh giá sâu h n đ i v i các tác nhân c a doanh

nghi p ch không th đ n thu n c n c vào m t vài con s trên s sách k toán th hi n l i

nhu n c a doanh nghi p trong vài n m

T su t l i nhu n thông th ng đ c hi u là m t su t l i nhu n trên v n c a doanh

nghi p khi đ a v n hi n có c a doanh nghi p vào s d ng cho m t đ u t l a ch n khác

L i nhu n t nhà đ u t l a ch n này ch v a đ đ th a mưn cho nhà đ u t có m c l i

nhu n k v ng th p nh t T l này th ng là trái phi u chính ph dài h n (lãi su t phi r i

ro), lãi su t ti n g i ngân hàng, lãi su t bình th ng c a b n thân nhà đ u t hay lưi su t

trung bình c a ngành mà doanh nghi p đang ho t đ ng Trong th c t , các chuyên gia kinh

t khuy n ngh r ng: có th đ n gi n hóa công th c b ng cách ch n t su t sinh l i bình

th ng c a tài s n b ng t su t l i nhu n trung bình c a các doanh nghi p cùng ngành

Lãi su t chi t kh u là m t ch tiêu quan tr ng, nó th hi n chi phí s d ng v n c a

nhà đ u t i v i các kho n v n vay ngân hàng thì chi phí s d ng v n chính là lãi vay

c a ngân hàng i v i v n ch s h u thì chi phí s d ng v n chính là k v ng c a nhà

đ u t v t su t l i nhu n trên v n thu đ c Do đó có th th y r ng lãi su t chi t khâu

không ph i là m t con s c đ nh mà đ c xác đ nh tùy thu c vào t ng nhà đ u t , t ng

ngành ngh kinh doanh M t s nghiên c u v lãi su t chi t kh u cho r ng lãi su t chi t

kh u s b ng v i lãi su t c a ch ng khoán phi r i ro c ng v i m t kho n ph phí r i ro c a

nhà đ u t

Ch ngă3 Th măđ nh giá tr th ngăhi u Traphaco

M đ u ch ng

V i m c đích th m đ nh giá tr th ng hi u TRAPHACO cho qu n tr th ng hi u,

ch ng 3 s cung c p nh ng thông tin t ng quan v Công ty c ph n Traphaco c ng nh

t m nhìn, v th và các thành tích n i b t c a Công ty Bên c nh đó, ch ng còn phân tích

t i th tr ng tiêu th , đ i th c nh tranh trong n c và n c ngoài c ng nh nh ng thông

tin v tri n v ng phát tri n ngành D c t i Vi t Nam ng th i xác đ nh giá tr th ng

hi u TRAPHACO theo ph ng pháp d a vào hành vi ng i tiêu dùng Inter Brand và

ph ng pháp d a vào ch s tài chính c a Damodaran

3.1 T ng quan v Công ty C ph n Traphaco

3.1.1 Gi i thi u chung v Công ty

- Tên công ty: Công ty c ph n TRAPHACO

Kh i nghi p: Ngày 28/11/1972, T s n xu t thu c Công ty y t ng s t ra đ i t i

Hà N i v i nhi m v ch y u là pha ch thu c theo đ n ph c v y t đ ng s t Ngày 28/05/1972 đ i tên thành x ng s n xu t thu c ng s t T n m 1972 t i ngày 16/05/1994, x ng s n xu t thu c đ i tên thành Công ty D c và thi t b v t t y t GTVT

v i ch c n ng chính là s n xu t và mua bán d c ph m, v t t , thi t b y t

Phát tri n: t n m 1994 – 1999

Hòa mình cùng s phát tri n kinh t c a c n c cùng v i xu h ng C ph n hóa doanh

nghi p, ngày 27/09/1999, Công ty đư c ph n hóa thành Công ty c ph n D c và thi t b

v t t y t GTVT Các ch c n ng chính c a Công ty bao g m: s n xu t, kinh doanh xu t

nh p kh u các lo i d c ph m, m ph m, nguyên li u hóa d c, v t t và thi t b y t , th c

ph m ch c n ng; đ ng th i thu mua, nuôi tr ng, ch bi n d c li u và t v n s n xu t, d ch

v khoa h c k thu t, chuy n giao công ngh trong l nh v c y d c

Ngày 05/07/2001, đ i tên Công ty c ph n D c và thi t b v t t y t GTVT thành

Công ty c ph n TRAPHACO

Kh ng đ nh: t n m 2001 – 2009

Sau 10 n m c ph n hóa, Công ty c ph n d c ph m Traphaco đư tr thành m t trong

nh ng Công ty d c hàng đ u Vi t Nam v i các ch c n ng:

+ Thu mua, gieo tr ng, ch bi n d c li u

+ S n xu t, kinh doanh d c ph m, hóa ch t và v t t thi t b y t

+ Pha ch thu c theo đ n

+ T v n s n xu t d c ph m, m ph m

+ Kinh doanh xu t nh p kh u nguyên ph li u làm thu c, các s n ph m thu c

+ S n xu t, buôn bán th c ph m

+ S n xu t, buôn bán m ph m

+ T v n d ch v khoa h c k thu t, chuy n giao công ngh trong l nh v c y, d c

+ S n xu t, buôn bán r u bia, n c gi i khát ( không bao g m kinh doanh quán bar)

T i nay, Traphaco đư tr thành th ng hi u d c quen thu c đ i v i không ch ng i tiêu

dùng Vi t Nam mà còn đ i v i ng i tiêu dùng n c ngoài nh Lào, Campuchia,…

3.1.3ăC ăs v t ch t

Traphaco hi n là Công ty d c có t ng tài s n l n vào h ng th 3 trên th tr ng các Công ty d c ph m t i Vi t Nam

Tr s chính c a Công ty n m t i s 75 Yên Ninh, Ba ình, Hà N i v i di n tích s

d ng 800m2.Công ty hi n có hai nhà máy s n xu t thu c đ t tiêu chu n GMP là:

+ Nhà máy s n xu t thu c GMP-WHO tân d c t i Hoàng Li t, Hoàng Mai, Hà N i trên

di n tích 10.000 m2

+ Nhà máy s n xu t thu c GMP-WHO đông d c t i V n Lâm, H ng Yên trên t ng di n

tích 40.000m2

Công ty tr c thu c bao g m:

+ Công ty c ph n công ngh cao TRAPHACO

+ Công ty TNHH m t thành viên TraphacoSapa t i Lào Cai

Cùng v i 8 chi nhánh c a Công ty trên toàn qu c:

Luôn th a mãn nhu c u khách hàng, t o ra nh ng công vi c có Ủ ngh a và c h i th ng

ti n cho ng i lao đ ng

Gia t ng giá tr cho các nhà đ u t

3.1.4.3 Giá tr c t lõi

Ch t l ng s n ph m và d ch v quy t đ nh s t n t i c a doanh nghi p

Gia t ng giá tr cho xã h i, khách hàng, ng i lao đ ng và c đông là m c tiêu và đ ng

l c c a s phát tri n b n v ng

Lao đ ng sáng t o là n n t ng c a s phát tri n

Quan h h p tác, chia s , cam k t và th c hi n cam k t là n n t ng v n hóa doanh nghi p

Th i đ i và truy n th ng là b n s c c a TRAPHACO

3.1.4.4 Tri t lý kinh doanh Traphaco

TRAPHACO ho t đ ng v i s tin c y c a khách hàng và c đông, v i tôn ch “Kinh

Traphaco là đ n v kinh doanh d c ph m có b dày kinh nghi m nhi u n m trong

ngành và là m t trong nh ng doanh nghi p đi đ u trong vi c ph bi n và phát tri n đông

d c c a Vi t Nam Traphaco đ c c p phép l u hành trên 230 s n ph m, phân b trên 12

nhóm s n ph m sau: Gi m đau - h s t; Tai m i h ng – ho – hen suy n – s m i; Tim

m ch; Tiêu hóa và gan m t; C – x ng – kh p; Kháng sinh – kháng n m – di t ký sinh

trùng; Ti u đ ng; H th n kinh; Vitamin – khoáng ch t; M t; Da li u; Các s n ph m ch m

sóc s c đ p

Công ty có 15 d ng bào ch v i nhi u d ng bào ch hi n đ i nh : viêc tác d ng kéo

dài, viên s i b t, viên nang c ng, viên nang m m, thu c b t pha h n d ch, thu c b t, si rô, thu c n c u ng, thu c n c dùng ngoài, thu c nh m t và m i, thu c kem, m ,…, trong

đó có 4 d ng bào ch là m i đ i v i Vi t Nam

Theo ngu n g c nguyên li u, Công ty s n xu t c 2 nhóm thu c tân d c và đông

d c Trong đó đông d c là th m nh c a Công ty, chi m kho ng 50% s l ng s n

ph m, chi m h n 50% doanh thu và kho ng 70% l i nhu n hàng n m c a Công ty Hai s n

ph m n i b t nh t c a Traphaco chính là Ho t huy t d ng não và thu c Boganic

3.1.7 Thành tích n i b t

Qua nhi u n m c ng hi n công s c cho ngành D c, t p th cán b nhân viên và Traphaco đư đ t đ c nhi u danh hi u cao quý:

- N m 2005 đ t danh hi u “Doanh nghi p vì s ti n b c a ph n ” – gi i th ng

KOVALEVSKAIA cho toàn th khoa h c n TRAPHACO

- N m 1998 – 2011, liên t c 14 n m li n đ t danh hi u “Hàng Vi t Nam ch t l ng cao” do ng i tiêu dùng bình ch n

- N m 2003 – 2011: t gi i th ng “Sao vàng đ t Vi t” (đ t Top 100 liên t c t

n m 2008 – 2011)

cho Công ty, “Huân ch ng Lao đ ng h ng ba” c a Ch t ch n c CHXHCN Vi t Nam cho Công đoàn Công ty

+ Doanh nghi p d c duy nh t đ c trao “ Cup vàng Techmart”

- N m 2009 : c công nh n “Th ng hi u n i ti ng nh t Ngành D c Vi t Nam”

+ c T ch c SHTT Th gi i trao Gi i th ng WIPO

+ c nh n Gi i th ng Trách nhi m xã h i doanh nghi p (CSR)

+ c phong t ng Danh hi u Anh hùng Lao đ ng

+ c trao t ng k ni m ch ng “T ch c ng tiêu bi u”

+ Là 1 trong 10 doanh nghi p tiêu bi u Trách nhi m xã h i

+ Th ng hi u n i ti ng t i Vi t Nam

+ t Gi i Nh t VIFOTEC cho s n ph m BOGANIC

+ Gi i th ng Báo cáo th ng niên t t nh t X p h ng t i u BCTC Ch s tín nhi m Vi t

Nam 2011