Phân tích thương vụ hợp nhất giữa PVFC và westernbank

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH  TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TÊN ĐỀ TÀI: Phân tích thương vụ hợp nhất giữa PVFC và WesternBank Sinh viên thực hiện: Phạm Đức Vượng:1212230077 Nguyễn Thanh Hằng:1211230023 Hoàng Thị Thu Hằng:1212230022 Trương Thu Trang:1211230070 Lưu Thị Hải Yến: 1212230078 Giảng viên hướng dẫn: ThS. Bùi Thu Hiền Hà Nội-2014 1 2 Mục lục 3 LỜI MỞ ĐẦU Trải qua những biến động của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ngành tài chính ngân hàng đã có những bước tiến đáng ghi nhận.5 năm với nhiều nốt thăng trầm, hoạt động mua bán và sáp nhập M&A đã và đang gia tăng nhanh chóng cả về số lượng lẫn giá trị. Trong bối cảnh hội nhập, các vấn đề vĩ mô và sức cạnh tranh ngày càng được gia tăng, thị trường M&A tại Việt Nam vẫn kỳ vọng tiếp tục giữ được tốc độ phát triển. Kể từ năm 2008, có 92 giao dịch M&A thành công, con số này đã tăng lên 308 vào năm 2012, 237 trong năm 2013 và 83 thương vụ trong đầu năm 2014. Trong ngành ngân hàng, nổi bật lên là những thương vụ M&A đình đám; điển hình là hoạt động của IFC và Vietcombank , sáp nhập 3 ngân hàng Đệ Nhất – Tín nghĩa – Sài Gòn năm 2011, hoạt động của Tokyo-Mitsubishi UFJ và Vietinbank , sáp nhập HBB vào SHB năm 2012, HDbank sáp nhập với DaiaBank và SGVF năm 2013… Đi lên từ Ngân hàng cờ đỏ với số vốn điều lệ nhỏ nhoi là 200 triệu đồng, WESTERNBANK trải qua 25 năm đổi mới để trở thành 1 ngân hàng có tên tuổi trên bản đồ NHTM Việt Nam. Thế nhưng đặt trong 1 bối cảnh khó khăn, khi mà tình trạng thanh khoản của WESTERNBANK còn đảm bảo trong vòng 6 tháng, việc sáp nhập là cần thiết. Cuộc “hôn nhân” giữa WESTERNBANK và PVFC đã tiến tới thương vụ sáp nhập đầu tiên trong lĩnh vực tài chính ngân hàng trong năm 2013. Một ngân hàng mới ra đời mang tên là PVcomBank mang theo một kỳ vọng về sự tăng trưởng, lớn mạnh và phát triển. Để hiểu rõ hơn về hoạt động M&A của các NHTM Việt Nam, những khó khăn còn tồn đọng cũng như là xu hướng phát triển M&A trong những năm tới, thông qua hoạt động hợp nhất của WESTERNBANK và PVFC, Nhóm chúng tôi xin lựa chọn đề tài “Phân tích thương vụ hợp nhất giữa WESTERNBANK và PVFC.” 4 NỘI DUNG I. Sơ lược về PVFC và WesternBank 1. Tổng công ty Tài chính cổ phần dầu khí Việt Nam (PVFC) Tổng công ty Tài chính Cổ phần dầu khí Việt Nam (PVFC – PetroVietNam Finance Company) – Tiền thân là Công ty Tài Chính dầu khí, được thành lập vào tháng 3/2000, chính thức đi vào hoạt động từ tháng 6/2000. Trụ sở công ty tại địa chỉ 22 Ngô Quyền – Hoàn Kiếm – Hà Nội với vốn đầu tư của chủ sở hữu là 6644 tỷ đồng, vốn điều lệ là 6000 tỷ đồng. PVFC hoạt động theo mô hình Công ty 100% vồn Nhà nước trong bối cảnh thị trường tài chính trong nước đang trong quá trình phát triển mạnh mẽ và đạt những bước tiến nhất định, trong đó đáng chú ý là xu hướng mở rộng trên nhiều lĩnh vực theo hướng tập đoàn kinh tế. Với mạng lưới 10 chi nhánh và 3 công ty thành viên, phạn vi hoạt động của PVFC đã phủ rộng các trung tâm kinh tế lớn của cả nước như Vũng Tàu, TP. Hồ Chí Minh, Đồng bằng Sông Cửu Long. PVFC đã khẳng định từng bước đi lên trên thị trường tài chính Việt Nam và có xu hướng vươn ra thế giới. PVFC đã nỗ lực không ngững và để lại những dấu ấn quan trọng; 2009: Top 500 doanh nghiệp và thứ 11/23 tổ chức tín dụng lớn tại Việt Nam (VietNam report) 2010: Cúp vàng Thương hiệ và Nhãn hiệu 3 năm liên tiếp Huân chương lao động hạng Nhì Nhận giải thưởng SVĐV lần thứ 5 liên tiếp, top 10 thương hiệu nổi tiếng 5 quốc gia, thương hiệu chứng khoán uy tín 2011: Nhận giải thưởng SVĐV lần thứ 6 liên tiếp 2012: PVFC thuộc top 50 doanh nghiệp hoạt động hiệu quả Hoạt động tài chính của PVFC năm 2012 Bảng: Tình hình tài chính PVFC tính đến 31/12/2012 (đơn vị: tỷ đồng) Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch Tổng giá trị tài sản 88806.78 87736.02 -1% Doanh thu 8024.73 7569.08 -6% Thuế và các khoản phải nộp(được hoãn) NSNN 96.82 (0.46) -100% Lợi nhuận trước thuế 552.53 53.68 -90% Lợi nhuận sau thuế 479.90 53.66 -89% (Theo Báo cáo thường niên PVFC năm 2012) Năm 2012 là một năm đầy ảm đạm với ngành tài chính ngân hàng. Tính đến ngày 31/12/2012, tổng tài sản PVFC đạt mức 87736.02 tỷ đồng, tăng 324 tỷ đồng so với kế hoạch nhưng vẫn thấp hơn 1070.6 tỷ so với năm 2011. Doanh thu sau TLDP đạt 7569.98 tỷ đồng, tăng 10% so với kế hoạch ( 6860 tỷ đồng), lợi nhuận sau TLDP đạt gần 54 tỷ đồng, tăng 7,4% so với kế hoạch (50 tỷ). Dẫu vậy, so với năm 2011, PVFC đã giảm lợi nhuận tới 89%. Nguyên nhân chủ yếu là do PVFC có các khoản cho vay không thu hồi được vốn. Tiêu biểu là khoản vay đồng tài trợ với Falcon ( thuộc Tổng công ty hàng hải Việt Nam) hơn 735 tỷ đồng, khoản ủy thác cho vay thông qua VFC với Vinashinlines là 421.6 tỷ đồng. Chính bởi vậy đến cuối năm 2012, khoản dự phòng rủi ro tín dụng tăng cao dẫn tới lợi nhuận giảm mạnh. 2. Ngân hàng thương mại cổ phần Phương Tây (WesternBank) 6 Ngân hàng TMCP Phương Tây (tên giao dịch là Western Commercial joint Stock Bank – WTB), tiền thân là Ngân hàng Cờ đỏ, thành lập từ cuối năm 1988 tại thành phố Cần Thơ.Số vốn điều lệ kể từ 18/02/2011 là 3000 tỷ đồng với 78 chi nhánh/Phòng giao dịch trên khắp toàn quốc. Sự thành công của Western Bank, cũng đã được ngân hàng Thế Giới (World Bank) đánh giá cao và liên tục nhiều năm liền nhận được sự tài trợ từ World Bank cho quỹ phát triển nông thôn, nâng cao năng lực thể chế và tài chính vi mô. Hướng đến sự phát triển bền vững, Western Bank chọn công ty kiểm toán quốc tế cho hoạt động của mình bắt đầu từ năm tài chính 2007.Các công ty chứng khoán Miền Tây, Công ty bất động sản Western Land cũng chuẩn bị tham gia thị trường trong thời gian sắp tới. Với thành quả đã đạt được và tốc độ phát triển như hiện nay, Western Bank phấn đấu sẽ trở thành một trong những ngân hàng có những sản phẩm và dịch vụ tốt nhất, tạo được sự tín nhiệm và hài lòng của khách hàng, đồng thời góp phần thực hiện sứ mệnh của một ngân hàng trong thời đại mới. Những mốc đáng chú ý của WTB: 2007 – 2008 -2009: Được NHNN xếp hạng A 2008 – 2009 -2 010: Giải thưởng Cúp vàng thương hiệu uy tín 2009 – 2010 : Giải thưởng “ Thương Mại dịch vụ tiểu biểu Việt Nam 2011: Top 500 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam (VietNamReport xếp hạng) Top 1000 doanh nghiệp đóng thuế thu nhập lớn nhất Việt Nam năm 2011 (VietNamReport xếp hạng) Hoạt động kinh doanh của WesternBank năm 2012 Bảng: Các chỉ tiêu tài chính của WTB đến 31/12/2012 7 (đơn vị: tỷ đồng) Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch(%) Tổng tài sản có 20550.6 15122.5 -26.41 Thu nhập lãi thuần 412.9 352.1 -14.73 Lãi thuần trước TLDP 174 118.6 -31.84 Lợi nhuận trước thuế 160.6 51 -68.24 Lợi nhuận sau thuế 120.8 36.5 -69.78 EPS 424 122 -71.22 (Theo Báo cáo thường niên WTB năm 2012) Tính đến ngày 31/12/2012, tổng tài sản WTB đạt 15112.5 tỷ đồng, giảm 26,41% so với năm 2011 (tương đương gần 5428 tỷ đồng). Trong năm 2012, Ngân hàng xác định là một năm tái cơ cấu toàn diện từ mô hình tổ chức, quản lý điều hành đến hoạt động kinh doanh. Mục tiêu cơ bản là phát triển an toàn và ổn định. Thu nhập lãi thuần giảm 14,73% so với năm 2011, đạt 352 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt 51 tỷ đồng, giảm 68% so với năm 2011. Lợi nhuận trước thuế trên tổng tài sản ROA = 0.337%, lợi nhuận trước thuế trên vốn bình quân ROE =1.59% đã thể hiện nỗ lực rất lớn của ban điều hành WTB trong giai đoạn nhiều khó khăn và biến động lớn xảy ra trong năm 2012. Biểu đồ tăng trưởng huy động vốn và Tổng dư nợ WTB từ năm 2010 đến 2012 (Theo báo cáo thường niên WTB năm 2012) Hoạt động huy động vốn của WTB ngày một diễn ra rất mạnh mẽ.Bằng việc áp dụng các sản phẩm dịch vụ với mục đích đáp ứng mọi nhu cầu giao dịch của khách hàng, huy động vốn của WTB đã đạt mức 10982 tỷ đồng. Mặc dù đã giảm 1874 tỷ so với năm 2011 nhưng chất lượng trong dịch vụ ngày một tăng cao, góp phần mang lại sự hài lòng và nhiều niềm vui cho khách hàng. Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn, nợ xấu gia tăng và chính sách tiền tệ thắt chặt trong năm 2012, tổng dư nợ cấp tín dụng tại 31/12/2012 là 5928 tỷ đồng, giảm 41% so 8 với năm 2011 (8854 tỷ đồng). Nghiêm túc thực hiện các yêu cầu xử lý theo kết luận của thanh tra, Ngân hàng đã tiến hành phân loại nợ theo đúng thực trạng và cơ cấu lại các khoản nợ, tỷ lệ nợ xấu 7.26% tăng so với năm 2011 (1.30%). Để giải quyết triệt để các vấn đề nợ xấu, Ngân hàng đã thành lập Ban xử lý nợ tiến hành tích cực thu hồi các khoản nợ vay quá hạn, bổ sung tài sản đảm bảo, tăng cường hoạt động quản trị rủi ro tín dụng để kiểm soát rủi ro. (1) Biểu đồ: Kết quả hoạt động kinh doanh WTB từ 2010 đến 2012 (Theo báo cáo thường niên WTB năm 2012) Từ biểu đồ, ta nhận thấy trong năm 2012, mặc dù doanh thu tăng 175 tỷ nhưng lợi nhuận giảm mạnh đạt 57 tỷ đồng, giảm 8 tỷ so với năm 2010 và giảm 104 tỷ so với năm 2011. Điều này cho thấy WTB đang gặp khó khăn trong việc xử lý các khoản nợ.Cùng với đó, hai mảng thị trường hiện Ngân hàng đang bỏ vốn nhiều nhất là bất động sản và đầu tư chứng khoán không mấy khả quan.Điều này làm WTB và PVFC thúc đẩy nhanh quá trình hợp nhất. II. Phân tích về thương vụ hợp nhất PVFC và WesternBank 1. Nguyên nhân thúc đẩy hợp nhất của PFVC và WesternBank Biến động của thị trường vận tải thế giới khiến PVFC chịu nhiều khoản nợ Ngày 31/12/2011, tổng tài sản PVFC là 88 807 tỷ đồng, tăng 34% so với cuối năm 2010. Đến 29/2/2012 tổng tài sản của PVFC tăng 2,6% lên 91 037 tỷ đồng. Nguyên nhân thúc đẩy tăng trưởng tổng tài sản chủ yếu là do PVFC đã đẩy mạnh các mảng dịch vụ đầu tư sử dụng nguồn vốn của khách hàng và tăng trưởng tín dụng bằng vốn tài trợ, ủy thác đầu tư. 9 Về hoạt động tín dụng, dư nợ đạt 52 610 tỷ đồng tại thời điểm 29/2/2012, tăng 4,84%. Nhưng khoản tín dụng liên quan đến Vinashin và các khoản cho va Vinalines chiếm quá lớn.Dư nợ gốc tại 31/5/2012 của nhóm khách hàng Vinashin là 1068 tỷ đồng và của nhóm khách hàng Vinalines là 1745 tỷ đồng. Do biến động không thuận lợi của thị trường vận tải thế giới, hai khách hàng này rơi vào trạng thái khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ. Nợ xấu của PVFC cao khiến PVFC phải có những chính sách hợp lý trong thời gian tới. WesternBank mất khả năng thanh khoản trong dài hạn Tại thời điểm 29/12/2012 tổng tài sản của Ngân hàng giảm từ 16 598 tỷ còn 15 667 tỷ đồng, gây khoản lỗ lũy kế trên hạch toán là 761 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu sau khi điều chỉnh số liệu trích lập dự phòng bổ sung của WTB giảm xuống còn 2310 tỷ đồng, thiếu 690 tỷ đồng so với mức vốn điều lệ tối thiểu theo quy định. Bên cạnh đó, dư nợ tín dụng của WTB có nhiều khoản nằm dưới dạng ủy thác đầu tư và đặt cọc môi giới chứng khoán.Khoán đầu tư trái phiếu 1800 tỷ đồng chưa có tài sản đảm bảo. NHNN cho rằng, WTB duy trì khả năng thanh khoản trong ngắn hạn ( trong vòng 6 tháng tới). Nhưng ngân hàng sẽ gặp nhiều khó khăn trong trung và dài hạn nếu không có những cơ cấu điều chỉnh nguồn vốn và tài sản ( trong 360 ngày tớ WTB mất cân đối thanh khoản trên 6000 tỷ đồng) Đây có thể là điều kiện để đẩy nhanh việc hợp nhất.Sau khi hợp nhất, WTB có một khoản tiền mặt đủ để cải thiện tình hình tài chính và nợ xấu của mình. 2. Diễn biến thương vụ PVFC và WesternBank Cuộc hợp nhất diễn ra trong vòng một năm rưỡi, tính từ buổi Đại hội cổ đồng thường niên của PVFC vào tháng 4/2012 (chưa kể thời gian 2 tổ chức tìm hiểu nhau), rồi quá trình tái cơ cấu hoạt động của cả 2 tổ chức tin dụng, và cuối cùng được kết thúc bằng buổi lễ ra mắt và công bố thương hiệu PVcomBank. Đây cũng là giai đoạn cả hai tổ 10 [...]... tắc kế hoạch hợp nhất với PVFC Ngày 18/5/2013: Trong buổi họp Đại cổ đông thường niên của PVFC năm 2013, HĐQT đã đề trình và được trên 75% số cổ đông PVFC có quyền biểu quyết thông qua đề án hợp nhất PVFC và WTB Ngày 14/6/2013: NHNN đã chấp thuận nguyên tắc hợp nhất PVFC và WTB Đây là một bước đi quan trọng trong quá trình hợp nhất hai tổ chức tín dụng Giai đoạn 4: Hoàn tất thương vụ và ra mắt PVcombank...chức PVFC và WTB có những hành động tích cực cho cuộc “hôn nhân” tốt đẹp này Có 5 mốc quan trọng trong cuộc hành trình hợp nhất được cụ thể hóa bằng sơ đồ dưới đây: Sơ đồ: Các giai đoạn trong quá trình hợp nhất PVFC và WesternBank GĐ1: PVFC thông báo chuyển đổi mô hình sang ngân hàng thương mại cổ phần GĐ2: Quá trình tái cơ cấu của hai tổ chức tín dụng GĐ3: Đàm phán và thống nhất hợp đồng hợp nhất. .. động dịch vụ ngân hàng của PvcomBank, ngay từ khi xây dựng đề án hợp nhất, PVcomBank đã có phương án phù hợp cho công nghệ thông tin, quá trình hợp nhất diễn ra an toàn, đảm bảo sự phục vụ liên tục và lợi ích cho khách hàng trước, trong và sau quá trình hợp nhất Từ thời điểm hợp nhất đến nay, hệ thống quản trị rủi ro của PVcomBank cũng đã đi vào vận hành ổn định, đảm bảo hoạt động an toàn, phục vụ có hiệu... cạnh tranh và có thể tồn tại được, thì ngân hàng phải mạnh Do đó M&A sẽ là giải pháp vàng, là một xu thế tất yếu PVFC hợp nhất với WesternBank trở thành ngân hàng đại chúng PvcomBank là thương vụ mới nhất trong lĩnh vực ngân hàng tính đến thời điểm hiện tại.Sau khi hai ngân hàng hợp nhất, ngân hàng mới sẽ tạo ra giá trị hợp nhất. M&A giữa các ngân hàng không chỉ là phép cộng mà đó là sự cải tổ và đẩy mạnh... quan, giảm từ 5092 tỷ đồng xuống 3.306 tỷ đồng Giai đoạn 3: Đàm phán và thống nhất hợp đồng hợp nhất của 2 tổ chức tín dụng Ngày 13/3/2013; NHNN đã phát đi thông cáo báo chí về một số thông tin xung quanh việc hợp nhất giữa PVFC và WTB Lần đầu tiên, “ mối lương duyên” chưa từng có tại Việt Nam giữa một công ty tài chính và một ngân hàng thương mại được xác nhận trước báo giới Ngày 16/3/2013: Tại đại hội... tổ chức tín dụng Giai đoạn 4: Hoàn tất thương vụ và ra mắt PVcombank Ngày 8/9/2013: Đại hội cổ đông hợp nhất giữa PVFC và WTB đã được tổ chức thành công PVFC Ngày 12/9/2013: NHNN Việt Nam đã có quyết định 2018 ngày 12/9/2013 về việc chấp thuận chính thức việc hợp nhất giữa PVFC và WTB Ngân hàng hợp nhất có tên gọi là Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam, tên giao dịch Tiếng Anh là Việt Nam Public 13... Các thương vụ M&A được tiến hành với hy vọng mở ra cánh cửa mới, tạo bước đệm nhằm cải thiện tình hình tài chính cho ngân hàng PVFC và WTB cũng năm trong số đó; việc hợp nhất đã tạo ra một cơ hội sống, có ý nghĩa quan trọng trong việc phát triển của cả 2 TCTD, đồng thời giải quyết các tồn tại, tạo tiền để cho sự phát triển của TCTD hợp nhất Sức mạnh từ 1+ 1 = 1 Hợp nhất giữa một công ty tài chính và. .. PVFC và WTB tại ra một ngân hàng TMCP có tiềm lực lớn về tài chính, khả năng ứng dụng công nghệ và thế mạnh dịch vụ chuyên nghiệp cả trên hai mảng bán buôn và bán lẻ Ngày 4/10/2013: Ra mắt các điểm giao dịch của ngân hàng trên toàn quốc từ Hội sở các Chi nhánh, Phòng GD Như vậy trải qua gần 2 năm, vụ hợp nhất PVFC và WesternBank đã thành công tốt đẹp Một ngân hàng mới ra đời :PVcomBank- Ngân hàng Thương. .. mình.Có như vậy mới tránh được những thất bại và luôn đạt được những lợi ích giá trị cho bản thân doanh nghiệp cũng như cho toàn bộ nền kinh tế 20 Bảng phân công công việc Tên thành viên Trương Thu Trang Công việc -Lời mở đầu Lưu Thị Hải Yến -Tìm hiểu về PVFC và WesternBank Nguyễn Thanh Hằng -Tìm hiểu nguyên nhân, diễn biến hợp nhất giữa PVFC và Hoàng Thị Thu Hằng WesternBank -Tìm hiểu về tình hình kinh... là 9.000 tỷ đồng và tổng tài sản trên 100.000 tỷ đồng, trong đó cổ đông lớn là Tập đoàn dầu khí Việt Nam chiếm 52% và 6,7% vốn điều lệ thuộc cổ đông chiến lược Morgan Stanley Mạng lưới hoạt động của PVcombank bao gồm 102 điểm giao dịch, trong đó có 1 hội sợ, 30 chi nhánh, 67 phòng giao dịch và 4 quỹ tiết kiệm tại các tỉnh thành trong cả nước III Đánh giá sau thương vụ hợp nhất PVFC và WesternBank 1 Tình . hoạt động hợp nhất của WESTERNBANK và PVFC, Nhóm chúng tôi xin lựa chọn đề tài Phân tích thương vụ hợp nhất giữa WESTERNBANK và PVFC. ” 4 NỘI DUNG I. Sơ lược về PVFC và WesternBank 1. Tổng công. sản và đầu tư chứng khoán không mấy khả quan.Điều này làm WTB và PVFC thúc đẩy nhanh quá trình hợp nhất. II. Phân tích về thương vụ hợp nhất PVFC và WesternBank 1. Nguyên nhân thúc đẩy hợp nhất. Đánh giá sau thương vụ hợp nhất PVFC và WesternBank 1. Tình hình kinh doanh của Ngân hàng PVcomBank sau hợp nhất Bảng cân đối kế toán hợp nhất PVcomBank Bảng: Bảng cân đối kế toán hợp nhất PVcomBank 14 (đơn