Tiểu Luận: Lãi Suất Và Vấn Đề Quản Trị Rủi Ro Lãi Suất

Tiểu luận: Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất trình bày về lãi suất khái niệm và phân loại, rủi ro lãi suất. Quản trị rủi ro lãi suất và giải pháp quản trị rủi ro lãi suất. Lãi suất hiểu theo nghĩa chung nhất là giá cả của tín dụng, vì nó là giá của quyền được sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất định, mà người sử dụng phải trả cho người cho vay; là tỷ lệ của tổng số tiền phải trả so với tổng số tiền vay trong một khoảng thời gian nhất định.

1 Dương Ngọc Kiều Diễm

Lãi suất - khái niệm và phân loại Rủi ro lãi suất

Quản trị rủi ro lãi suất

Giải pháp quản trị rủi ro lãi suất

 Khái niệm

 Các loại lãi suất

 Các lãi suất tham chiếu tại Việt Nam

 Chính sách lãi suất

 Các nhân tố tác động đến lãi suất

 Vai trò quan trọng của lãi suất trong nền kinh

tế thị trường

Lãi suất hiểu theo nghĩa chung nhất là giá cả của tín dụng, vì nó là giá của quyền

được sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất định, mà người sử dụng phải trả cho người cho vay; là tỷ lệ của tổng số tiền phải trả

so với tổng số tiền vay trong một khoảng thời gian nhất định

Phân loại theo phương thức tính lãi:

Lãi suất cố định.

Lãi suất cố định.

Lãi suất danh nghĩa

Lãi suất thực

Lãi suất thực

Phân loại theo tính sinh lợi của cộng đồng vốn:

Phân loại theo tính sinh lợi của cộng đồng vốn:

Lãi đơn

Lãi kép

Ngoài ra, còn

có các loại lãi suất như:

Ngoài ra, còn

có các loại lãi suất như:

Lãi suất cơ

Lãi suất tái cấp vốn Lãi suất chiết khấu

Lãi suất chiết khấu

LS ttr liên NH

LS ttr liên NH

• Là loại lãi suất mà các ngân hàng có thể vay mượn lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng Anh Quốc

LIBOR

• Là lãi suất liên ngân hàng Singapore SIBOR là mức lãi suất mà các ngân hàng ở châu Á có thể vay mượn lẫn nhau

Chính sách lãi suất là một trong nhữngcông cụ của chính sách tiền tệ Ngân hàng

trung ương các nước điều hành chính sách lãisuất chủ yếu tập trung theo hai hướng là chínhsách can thiệp trực tiếp và chính sách tự do hóa lãi suất

 Cung cầu vốn trên thị trường.

 Lãi suất là đòn bẩy kích thích sự tăng trưởng kinh tế

 Lãi suất là công cụ thúc đẩy sự cạnh tranh giữa các ngân hàng thương mại:

 Lãi suất là công cụ dùng để điều chỉnh các hoạt động đầu tư trong nềnkinh tế

 Lãi suất là công cụ để kiềm chế lạm phát

Khái niệm

Phân loại rủi ro lãi suất

Nguồn gốc của rủi ro lãi suất

Nguyên nhân rủi ro lãi suất

Sự tác động của rủi ro lãi suất đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng

Sự tác động của rủi ro lãi suất đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng

Rủi ro lãi suất là loại rủi ro xuất hiện khi

có sự thay đổi của lãi suất thị trường hoặc củanhững yếu tố có liên quan đến lãi suất dẫn đếnnguy cơ biến động thu nhập và giá trị ròng củangân hàng

 Rủi ro về giá:

 Phát sinh khi lãi suất thị trường tăng, giá trị thị trường của các trái phiếu và các khoản cho vay với lãi suât cố định

ngân hàng đang nắm giữ sẽ bị giảm giá.

 Trái phiếu và các khoản cho vay có thời hạn đáo hạn càng dài thì mức giảm giá càng lớn,

 Khi lãi suất thị trường giảm, giá trái phiếu và các khoản cho vay với lãi suất cố định mà ngân hàng đang nắm giữ sẽ tăng

 Trái phiếu và các khoản cho vay có thời gian đáo hạn càng dài thì mức độ tăng giá càng cao

 Rủi ro tái đầu tư:

 Rủi ro tái đầu tư xuất hiện khi lãi suất thị trường hạ, khiến ngân hàng phải chấp nhận đầu tư các nguồn vốn của mình vào những tài sản có mức sinh lợi thấp hơn, hạ thấp thu

nhập kỳ vọng trong tương lai của ngân hàng

 Rủi ro định giá lại: Rủi ro định giá lại là rủi ro do chênh

lệch thời điểm ấn định mức lãi suất mới Rủi ro định giá lại thường xuất hiện khi có sự khác biệt về kỳ hạn hoặc thời gian điều chỉnh lãi suất của tài sản nợ và tài sản có Lãi suất biến động sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá trị tài sản ròng của Ngân hàng.

 Rủi ro đường lợi tức : Rủi ro đường cong lợi tức là rủi ro

do thay đổi mối quan hệ lãi suất ở các kỳ hạn khác nhau Rủi ro đường cong lợi tức xuất hiện khi có sự thay đổi về hình dạng hoặc độ dốc của đường cong lợi tức Sự thay đổi này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá trị của tài sản ròng của Ngân hàng.

 Rủi ro cơ sở : Rủi ro cơ sở là rủi ro do thay đổi mối quan

hệ giữa các mức lãi suất thị trường khác nhau Rủi ro cơ

bản thường xuất hiện khi sự biến động lãi suất giữa các loại tài sản khác nhau là khác nhau

Rủi ro do các sản phẩm có quyền chọn (tính tùy chọn)

 Quyền chọn của người phát hành:

 Quyền mua lại

 Quyền thanh toán trước hạn

 Quy định trần lãi suất

 Quyền chọn của người nắm giữ

 Quyền chuyển đổi

 Quyền bán

 Quy định sàn lãi suất

Có 3 nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất:

- Sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài sản và Nợ

- Kỳ hạn của Tài sản lớn hơn kỳ hạn của Nợ

- Kỳ hạn của Tài sản nhỏ hơn kỳ hạn của Nợ

- Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong huy động vốn và cho vay

- Tỷ lệ lạm phát dự kiến không phù hợp với tỷ lệ lạm phát thực tế

 Rủi ro lãi suất làm tăng chi phí nguồn vốn của ngân hàng.

 Rủi ro lãi suất làm giảm thu nhập từ tài sản của ngân hàng

 Rủi ro lãi suất làm giảm giá trị thị trường của tài sản và vốn chủ sở hữu của ngân hàng

Quản trị rủi ro lãi suất là việc ngân hàng tổchức một bộ phận nhằm nhận biết, định lượngnhững tổn thất đang và sẽ gây ra từ rủi ro lãi suất

để từ đó có thể giám sát và kiểm soát rủi ro lãisuất thông qua việc lập nên những chính sách,chiến lược sử dụng các công cụ phòng ngừa vàhạn chế rủi ro lãi suất từ các hoạt động kinh doanhcủa ngân hàng một cách đầy đủ, toàn diện và liêntục

biến động động lãi lãi suất suất đến đến thu thu nhập nhập của của ngân ngân hàng hàng

Để đạt được mục tiêu NH cần phải:

 Tập trung phân tích những tài sản và nợ nhạy cảm nhất với sự biến động của lãi suất

 Duy trì cố định tỷ lệ thu nhập lãi ròng cận biên (NIM), đảm bảo NIM phải đạt được mức độ nhất định để bảo

vệ thu nhập của ngân hàng trước rủi ro lãi suất

Thu nhập lãi: lãi cho vay, đầu tư, lãi tiền gửi tại ngân hàng khác, lãi đầu tư chứng khoán

Chi phí lãi: chi phí huy động vốn, đi vay

Tổng tài sản có sinh lời = Tổng tài sản – Tiền mặt & tài sản

cố định.

Các kĩ thuật quản trị rủi

ro lãi suất

Quản trị khe hở lãi suất

Quản trị khe hở kỳ

hạn

Sử dụng các nghiệp vụ phát sinh

Quy trình quản lý khe hở kỳ hạn gồm 4 bước:

- Lựa chọn thời kỳ nhằm quản trị (có thể là 3 tháng, 6 tháng hay 1 năm…)

- Lựa chọn giá trị tỷ lệ thu nhập lãi cận biên mục tiêu

- Dự báo lãi suất tăng hay giảm

- Xác định giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất

và giá trị nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất mà ngân hàng sẽ nắm giữ.

Quy trình quản trị khe hở kỳ hạn gồm 3 bước:

- Tính kỳ hạn hoàn vốn của từng khoản lục trong danh mục

- Nhân giá trị kỳ hạn hoàn vốn vừa tính với tỷ trọng của giá trị thị trường từng khoản mục trong danh mục

- Cộng kết quả ở bước 2 để xác định kỳ hạn hoàn vốn của toàn danh mục

Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng kỳ hạn

Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng tương lai

Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng quyền chọn

Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng hợp đồng hoán đổi lăi suất

Hợp đồng kỳ hạn là sự thỏa thuận giữa người mua

và người bán tại thời điểm hiện tại rằng; người bán

sẽ giao hàng cho người mua tại thời điểm hợp

đồng đáo hạn và người mua sẽ thanh toán cho

người bán theo giá kỳ hạn đã được thỏa thuận mà không quan tâm đến sự biến động của lãi suất thị trường hay giá cả của hàng hóa tại thời điểm đó

Các loại hợp đồng kỳ hạn lãi suất:

Hợp đồng tương lai là sự thỏa thuận giữa người mua và người bán tại thời điểm ban đầu (t=0) rằng việc thanh toán và giao nhận hàng hóa được tiến hành tại một thời điểm xác định trong tương lai

sản với với giá giá định định sẵn sẵn tại tại ngày ngày đáo đáo hạn hạn hợp hợp đồng đồng

 Giao dịch mua quyền chọn mua lãi suất (Caps)

 Giao dịch mua quyền bán lãi suất (Floors)

 Các giao dịch đồng thời mua quyền chọn mua vàmua quyền chọn bán lãi suất (Collars)

Hợp đồng hoán đổi lãi suất: là thoả thuận theo đó mỗi bên thanh toán cho bên kia khoản tiền lãi tính theo lãi suất thả nổi hay lãi suất cố định trên cùng một khoản nợ gốc trong cùng một khoảng thời

gian

Phòng ngừa rũi ro lãi suất

Lượng hóa rũi ro lãi suất

Nhân biết rủi ro và dự báo lãi suất

Tổ chức quản lý rũi ro lãi suất

Đối với rủi ro lãi suất trong huy động vốn

 Tìm các nguồn vốn có mức lãi suất thấp của các tổ

chức kinh tế, cá nhân

 Có chiến lược đối với khách hàng truyền thống , khách hàng lớn, xác định địa bàn cạnh tranh; đa dạng hình thức trả lãi; Cơ cấu nguồn vốn theo từng kỳ hạn phù hợp với từng loại lãi suất hợp lý trong từng thời kỳ.

 Phát triển các dịch vụ tiện ích , hình thức thanh toán hiện đại, thanh toán không dùng tiền mặt ,nâng cao

năng lực cạnh tranh

 Đẩy mạnh hoạt động kinh doanh trên thị trường liên ngân hàng

Đối với rủi ro lãi suất cho vay

 Đối với các khoản vay trung hạn nên áp dụng lãi suất linh hoạt , điều chình theo biến động thị

trường

 Ràng buộc điều kiện khi trả nợ trước hạn

1. Chuyển giao toàn bộ rủi ro lãi suất cho cơ quan

bảo hiểm

2. Áp dụng lãi suất cho vay linh hoạt

3. Chủ động trong quản trị rủi ro lãi suất

4. Quản trị thụ động trong trường hợp không thể dự

báo được chiều hướng biến động của lãi suất

trong tương lai

5. Quản trị rủi ro lãi suất theo cơ chế quản lý vốn

tập trung

1. Xây dựng các tiêu chí để đánh giá được các

chính sách và quy trình quản lý rủi ro phù hợp với quy mô và mức độ phức tạp của từng Ngân hàng Thương mại

2. NHNN cần xem xét lại một số tỷ lệ quy định như

việc sử dụng nguồn vốn ngắn hạn đề cho vay dài hạn

Ngoài ra khi thị trường biến động phức tạp, NHNN

có thể điều hành lãi suất của các NHTM thông qua một số biện pháp sau: