Bài Tập Cá Nhân: Lãi Suất Và Vấn Đề Quản Trị Rủi Ro Lãi Suất

Bài tập cá nhân: Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất nhằm nghiên cứu nhằm mục đích đánh giá tình hình thực tế rủi ro lãi suất tại một số Ngân hàng Thương Mại hiện nay, từ đó đề xuất giải pháp và công cụ để lượng hóa rủi ro lãi suất, phương pháp nhằm phòng ngừa rủi ro lãi suất, với mục đích hỗ trợ ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất một cách hiệu quả hơn trong thời gian tới.

Tiểu luận

Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất

LỜI M Ở ĐẦU

Rủi ro là khái niệm gắn liền với hoạt động kinh doanh của ngân hàng, không thể tách rời rủ i ro ra khỏi hoạt động c ủa ngân hàng Điều này c ũng đồng nghĩa với v iệc mọi nghiệp vụ của ngân hàng đều có khả năng xảy ra rủi ro Quản trị rủi ro tốt sẽ giúp cho ngân hàng hoạt động tốt hơn Hiểu rõ điều đó, trong những năm gần đây, các Ngân hàng thương mại ở Việt Nam đã bắt tay vào công việc thúc đẩy hoạt động quản trị rủi ro nhằm nâng cao năng lực c ạnh tranh trên thị trường tiền tệ Nền kinh tế Việt Nam đang phát tr iển, nhiều b iến động không lường trước, đặc biệt là b iến động lãi suất Biến động lãi suất ảnh hưởng trực tiếp tới nguồn vốn cũng như lợi nhuận của ngân hàng, do đó các ngân hàng ở Việt Nam coi việc quản trị rủi ro lãi suất như một mục tiêu cần đạt được trong tương lai gần Đề tài “Lãi suất và vấn đề quản trị rủi ro lãi suất” nhóm nghiên cứu nhằm mục đích đánh giá tình hình thực tế rủi ro lãi suất tại một số Ngân hàng Thương Mại hiện nay, từ đó đề xuất giải pháp và công cụ để lượng hóa rủi ro lãi suất, phương pháp nhằm phòng ngừa rủi ro lãi suất, với mục đích

hỗ trợ ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất một cách hiệu quả hơn trong thời gian tới Rủi ro lãi suất trong ngân hàng là một phạm trù rất lớn, đòi hỏi nghiên cứu chuyên sâu và công nghệ phù hợp, đồng thời c ần kiến thức rộng về công tác quản

lý rủi ro nói c hung trong lĩnh vực ngân hàng

Chươ ng I: Cơ sở lý thuyết

1.1 Lãi suất

1.1.1 Khái niệm lãi suất

Theo Bách khoa toàn thư mở Wikipedia t iếng Việt, lãi suất hiểu theo nghĩa chung nhất là g iá cả của tín dụng, vì nó là g iá của quyền được sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất định, mà người sử dụng phải trả cho người c ho vay; là tỷ lệ của tổng số tiền phải trả so với tổng số tiền vay trong một khoảng thời g ian nhất đ ịnh Hoặc, lãi suất là giá mà người vay phải trả để được sử dụng tiền không thuộcquyền sở hữu của họ và là lợi tức người c ho vay có được từ việc trì hoãn chi tiêu Như vậy, lãi suất được biểu hiện bằng quan hệ giữa tỷ lệ lợi tức tín dụng và tổngsố tiền vay trong một khoảng thời gian nhất định, trong đó lợi tức tín dụng là thu nhập mà người c ho vay nhận được từ việc trả tiền cho việc sử dụng tiền vay của người đivay

1.1.2 Các loại lãi suất

Trên thị trường tồn tại rất nhiều loại lãi suất, tùy theo nguồn gốc và mục đích sửdụng thì c ó những loại lãi suất khác nhau

- Phân loại theo nghiệp vụ ngân hàng:

+ Lãi suất huy động: là lãi suất phát sinh khi các ngân hàng thương mạithực hiện c ác nghiệp vụ huy động vốn

+ Lãi suất cho vay: là loại lãi suất phát s inh khi c ác ngân hàng thươngmại thực hiện các nghiệp vụ cho vay vốn

- Phân loại theo phương thức tính lãi:

+ Lãi suất cố định: là loại lãi suất được xác định bằng một tỷ lệ cố địnhtrong suốt thời gian hợp đồng

+ Lãi suất thả nổi: là loại lãi suất thay đổi theo lãi suất thị trường.- Phân

loại theo nội dung kinh tế:

+ Lãi suất danh nghĩa: là loại lãi suất được xác định cho một kỳ hạn gửihoặc cho vay được thể hiện trên hợp đồng tín dụng (không tính đến biến độnggiá trị tiền tệ) Lãi suất danh nghĩa còn được hiểu là lãi suất được công bố đốivới một khoản vay (khoản đầu tư)

+ Lãi suất thực: là loại lãi suất sau khi đã loại trừ sự biến động của tiền tệ,như lạm phát Lãi suất thực là lãi suất thực tế thu được từ khoản đầu tư hoặc lãisuất thực tế phải trả cho khoản vay đó

Quan hệ giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực thường được biểu hiện bằng công thức:(1+r) (1+i) = 1+R Trong đó, r là lãi suất thực.i là tỷ lệ lạm phát.R là lãi suất danh nghĩa

- Phân loại theo tính sinh lợi của cộng đồng vốn:

+ Lãi đơn: là lãi suất được xác định dựa trên vốn gốc ban đầu mà khôngtính đến tiền lãi tích lũy c ác kỳ trước đó Lãi đơn thường là lãi suất danh nghĩa

+ Lãi kép: là lãi suất được hình thành bởi việc ghép lãi đơn trong kỳ vàovốn để tính lãi kỳ tiếp sau đó Lãi kép còn được gọi là lãi nhập gốc

- Ngoài ra, còn có các loại lãi suất như:

+ Lãi suất cơ bản: là lãi suất do Ngân hàng trung ương công bố, làm cơ

sở cho các Ngân hàng thương mại và Tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh.Ở Việt Nam, lãi suất cơ bản là một công cụ để thực hiện chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong ngắn hạn Theo Luật Ngân hàng Nhàn ước, lãi suất cơ bản chỉ áp dụng cho Đồng Việt Nam, do Ngân hàng Nhà nướccông bố, làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh Lãi suất cơ bản được xác định dựa trên cơ sở lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suấtnghiệp vụ thị trường mở của Ngân hàng nhà nước, lãi suất huy động đầu vào củatổ chức tín dụng và xu hướng biến động c ung – cầu vốn Theo Luật Dân sự,

các tổ chức tín dụng không được cho vay với lãi suất cao gấp 1,5 lần lãi suất cơ bản

+ Lãi suất sàn và lãi suất trần: là lãi suất thấp nhất và cao nhất trong mộtkhung lãi suất nào đó mà Ngân hàng trung ương ấn định cho các Ngân hàngthương mại hoặc do các Ngân hàng thương mại quy định trong nội bộ hệ thống,nhằm thống nhất các hoạt động tín dụng trong toàn bộ nền kinh tế

+ Lãi suất tái cấp vốn: theo điều 9 của Luật Ngân hàng Nhà nước, tái cấpvốn là hình thức Ngân hàng Nhà nước cấp tín dụng có bảo đảm cho các Ngânhàng thương mại nhằm cung ứng vốn ngắn hạn Như vậy, lãi suất tái cấp vốn làlãi suất được sử dụng trong trường hợp Ngân hàng Nhà nước tái cấp vốn cho các Ngân hàng

+ Lãi suất chiết khấu: là lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước đánh vào cáckhoản tiền cho các Ngân hàng thương mại vay để đáp ứng nhu c ầu tiền mặt ngắnhạn hoặc bất thường của các ngân hàng này Quy định lãi suất tái c hiết khấu làmột trong những công cụ của chính sách tiền tệ nhằm điều tiết lượng cung tiền

+ Lãi suất thị trường liên ngân hàng: là lãi suất vay vốn giữa các Ngânhàng thương mại trên thị trường liên ngân hàng

1.1.3 Các loại lãi suất tham chiếu ở Việt Nam

Ở Việt Nam, các ngân hàng thường căn cứ trên các lãi suất tham chiếu nhưLIBOR, SIBOR, EUI BOR hay VNIBOR c ộng với mức lãi suất b iên đối với các hoạtđộng cho vay VND và ngoại tệ trong các hợp đồng tín dụng ngắn hạn, các hợp đồng kỳhạn, hoán đổi hay quyền chọn…

1.1.3.1 Lãi suất LIBOR

LI BOR là từ viết tắt của London Interbank Offered Rate, là loại lãi suất mà các ngân hàng có thể vay mượn lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng Anh Quốc LIBOR được cố định hàng ngày bởi hiệp hộ i c ác ngân hàng Anh Quốc căn

cứ trên mức lãi suất trung bình đối với các khoản tín dụng với thời g ian đáo hạn

từ 1 ngày đến 1 năm của hầu hết các thị trường liên ngân hàng trên thế giới

LI BOR được sử dụng như là một loại lãi suất tham chiếu cho các khoản cho vayngắn hạn Một số nước dùng LIBOR như là một mức giá tham chiếu bao gồm

Mỹ, Anh,Canada và Thụy Sỹ

1.1.3.2 Lãi suất SIBOR

SIBOR là từ viết tắt của từ Singapore Interbank Offered Rate, là lãi suất lien ngân hàng Singapore SIBOR là mức lãi suất mà các ngân hàng ở châu Á có thể vaymượn lẫn nhau Ở châu Á SIBOR được sử dụng phổ biến hơn LI BOR SIBOR đượcthiết lập hàng ngày bởi h iệp hộ i liên ngân hàng S ingapore ( ABS) và được sử dụng làmức lãi suất tham chiếu c ho c ác khoản vay ngắn hạng, c ác hợp đồng swap lãi suất thamgia vào nền kinh tế châu Á

1.1.3.3 Lãi suất EURIBOR

EURIBOR là từ viết tắt của từ Euro Interbank Offered Rate, là lãi suất liên ngân hàng châu Âu EURIBOR được công bố lần đầu tiên vào ngày 30/12/1998, chính thứccó hiệu lực vào ngày 04/01/1999, là ngày giới thiệu đồng tiền chung châu Âu.EURIBOR của 57 ngân hàng lớn nhất c hâu Âu, EURIBOR được Ngân hàng trung ươngchâu Âu công bố vào khoảng 11 giờ sáng mỗi ngày theo múi giờ châu Âu.EURIBOR có 15 tỷ lệ lãi suất khác nhau tùy thuộc vào kỳ hạn của hợp đồng, cáckỳ hạn có thể là 1 tuần, 2 tuần,… 12 tháng Hiện tại EURIBOR là loại suất tham chiếucho c ác hoạt động cho vay ngắn hạn, các hợp đồng swap lãi suất, hợp đồng quyền chọntương lai bằng đồng EURO hoặc USD trên thế giới

1.1.3.4 Lãi suất VNIBOR

VNIBOR là từ viết tắt của từ Việt Nam Interbank Offered Rate, là lãi suất lien ngân hàng Việt Nam VNIBOR được ấn định vào buổi sáng các ngày với mức lãi suấtcăn cứ trên quan hệ cung – cầu tiền của các tổ chức tín dụng và chịu

sự chi phối bởi lãisuất tá i cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước.Hiện tại VNIBOR là mức lãi suất tham chiếu cho các khoản vay ngắn hạn đốivới ngân hàng, các tổ

chức tín dụng, các doanh nghiệp lớn vay để đảm bảo tính thanhkhoản hay nguồn vốn sản xuất kinh doanh

1.1.4 Chính sách lãi suất

Chính sách lãi suất là một trong những công cụ của chính sách tiền tệ Tùy thuộc vào từng mục tiêu của chính sách tiền tệ, Ngân hàng trung ương áp dụng

cơ chế điều hành lãi suất phù hợp, nhằm ổn định và phát tr iển th ị trường tiền tệ, tạo điều kiện thuậnlợi cho hoạt động ngân hàng và sự phân bổ c ó hiệu quả các nguồn vốn trong nền kinhtế Ngân hàng trung ương các nước điều hành chính sách lãi suất chủ yếu tập trung theo hai hướng là chính sách can thiệp trực tiếp và chính sách tự do hóa lãi suất Trong đó, chính sách can thiệp trực tiếp là việc ngân hàng trung ương quy đ ịnh lãi suất trần,lãi suất sàn, lãi suất cơ bản, lãi suất chiết khấu… còn chính sách tự do hóa lãi suất làviệc ngân hàng trung ương không đưa ra những giới hạn cụ thể cho lãi suất thị trường.Ở Việt Nam, chính sách lãi suất do Ngân hàng Nhà nước c hịu trách nhiệm điều tiết và quản lý

1.1.5 Các nhân tố tác động đến lãi suất

1.1.5.1 Cung cầu vốn trên thị trường

Lãi suất là giá của tín dụng, là khoản tiền mà người đi vay chịu bỏ ra để trả chongười c ho vay để sử dụng vốn Do đó, cung cầu vốn trên thị trường là nhân tố quyếtđịnh ảnh hưởng tới lãi suất Khi c ung vốn lớn hơn cầu vốn, người đi vay có thể cânnhắc về nguồn vay vốn, từ đó lựa chọn nguồn vốn có lãi suất thấp nhất để vay, lãi suấtthị trường sẽ giảm Ngược lại, khi cầu vốn lớn hơn cung vốn, lãi suất thị trường sẽ tăng

1.1.5.2 Lạm phát

Lạm phát và lãi suất có quan hệ mật thiết với nhau, khi lạm phát tăng cao, chính phủ và ngân hàng trung ương có xu hướng hạ nhiệt cho nền kinh tế bằng cách thực thicác biện pháp, c hính sách tiền tệ để làm giảm cung tiền để kiềm chế lạm phát Đồngthời, người sở hữu vốn cũng hạn chế cho vay vì lo ngại vốn bị

mất giá, từ đó làm cholãi suất tăng lên Như vậy, lạm phát tăng sẽ kéo theo lãi suất tăng

1.1.5.3 Các chính sách của nhà nước

- Chính sách tài khóa: Chính sách tài khóa là chính sách thông qua chế độ thuế và đầu tư công cộng đểtác động tới nền kinh tế, đây là chính sách c ó tác động trực tiếp đến lãi suất trên th ịtrường Cụ thể, kh i chính phủ thực hiện c hính sách tài khóa mở rộng (tăng chi tiêu đầutư và giảm thuế) sẽ tác động đến thị trường hàng hóa và t iền tệ Khi c hi t iêu c hính phủtăng và thuế g iảm sẽ làm tăng tổng c ầu hàng hóa, c hính mức tăng cao hơn của tổng sản phẩm kéo theo nhu cầu vốn trên thị trường tăng lên làm lãi suất tăng

- Chính sách tiền tệ: Căn cứ vào đ iều kiện h iện t ại của nền kinh tế và các mục tiêu của chính phủ mà NHNN sử dụng các công cụ như: lãi suất chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thịtrường mở…nhằm gián tiếp tác động đến lãi suất trên thị trường để điều tiết vĩ mô nềnkinh tế

Chính sách tài khó a và c hính sách tiền tệ là các c hính sách quan trọng để

ổn địnhnền kinh tế v ĩ mô, c ó tác động trực tiếp hoặc gián tiếp tới lãi suất trên thị trường

1.1.5.4 Rủi ro và kỳ hạn tín dụng

Mức độ rủi ro của các khoản cho vay càng cao thì lãi suất cho vay càng lớn do phần bù rủi ro làm lãi suất tăng lên Kỳ hạn cho vay càng dài thì lãi suất càng cao do thời hạn cho vay càng dàithường làm cho các khoản vay đó gặp nhiều rủi ro hơn (rủi ro thanh khoản, lạm phát…)

1.1.5.5 Các nhân tố khác

Sự ổn định của nền kinh tế cũng làm ảnh hưởng tới lãi suất Khi nền k inh

tế ổnđịnh và phát triển, của cải tăng lên, dân chúng sẽ chỉ giữ một số tiền nhất định phục vụ cho sinh hoạt hàng ngày, phần còn lại đem đầu tư vào các tài sản mang lại lợi tức caonhư các chứng khoán công ty, vì khi thị trường đang ổn định,

thị trường chứng khoántrở nên ổn định và ít rủi ro hơn Khi đó, cung tiền tăng lên, đường cung tiền dịchchuyển sang bên phải, làm cho lãi suất có xu hướng giảm đ i Không chỉ tác động tới nguồn c ung tiền, sự ổn định của nền kinh tế còn tác độngtới cầu t iền Khi nền k inh tế ổn định, các c ông ty có xu hướng vay vốn

để mở rộng hoạtđộng sản xuất kinh doanh Điều này kh iến cho c ầu tiền tăng lên, đường cầu tiền dịchchuyển sang bên phải và làm cho lãi suất có xu hướng tăng lên

Đường cung tiền và đường cầu tiền cùng dịch c huyển sang bên phải, điều này sẽtạo ra một điểm cân bằng mới về lãi suất Tùy theo độ dịch chuyển của đường cung tiềnvà đường cầu tiền mà lãi suất cân bằng mới sẽ lớn hơn hoặc nhỏ hơn lãi suất cân bằngcũ

1.1.6 Vai trò quan trọng của lãi suất trong nền kinh tế thị trường

1.1.6.1 Lãi suất là đòn bẩy kích thích sự tăng trưởng kinh tế:

Chính sách lãi suất, nếu tạo ra được mức lãi suất cho vay thấp hơn tỷ suất lợinhuận bình quân sẽ có tác dụng thúc đẩy kích thích các doanh nghiệp tăng nhu cầu đầutư, mở rộng sản xuất, đổi mới thiết bị, trang bị công nghệ sản xuất hiện đại bằng nguồnvốn vay ngân hàng Hiệu quả cuối cùng sẽ tạo ra một nguồn vốn của cải c ho xã hội,tổng thu nhập quốc dân tăng lên rất nhiều

1.1.6.2 Lãi suất là công cụ thúc đẩy sự cạnh tranh giữa các ngân hàng thương mại:

Vì lãi suất là giá cả của vốn, trong điều kiện nền kinh tế thị trường, quá trình cạnhtranh giữa các ngân hàng diễn ra một cách gay gắt Các ngân hàng cạnh tranh bằng việccung cấp các dịch vụ tiện ích với chi phí thấp, bằng các phương thức khuyến mại hấpdẫn, đặc biệt là cạnh tranh nhau bằng lãi suất như nâng lãi suất tiền gửi và hạ lãi suất chovay để thu hút khách hàng, chính sự cạnh tranh lành mạnh g iữa các ngân hàng sẽ tạo ralợi ích c hung c ho toàn bộ nền kinh

tế

1.1.6.3 Lãi suất là công c ụ dùng để điều chỉnh c ác hoạt động đầu tư trong nềnkinh tế:

Khi các doanh nghiệp, các tầng lớp dân cư có vốn, muốn đầu tư vào lĩnh vực nàocũng phải lấy lãi suất tín dụng trong nền kinh tế làm cơ sở và quyết định,

ít nhất hiệuquả đầu tư vào các lĩnh vực khác để sinh lời phải có tỷ lệ lớn hơn hoặc c ùng lắm phải bằng lãi suất tín dụng Đồng thời, lãi suất cao cũng khuyến khích dân cư giảm chi tiêuđể tăng tiết kiệm hoặc đầu tư sinh lợi

1.1.6.4 Lãi suất là công cụ để kiềm chế lạm phát:

Thông qua chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, trong trường hợp nềnkinh tế có lạm phát, ngân hàng trung ương sẽ sử dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất để thu hút tiền nhàn rỗi trong lưu thông về, nhằm điều hòa lượng tiền trong lưu thông, cân đối với khối lượng hàng hóa