cấu trúc thị thị trường quyền chọn

Trường ĐHKT TPHCM Khoa TCDN Môn QTRRTC CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN Company LOGO Lớp : TCDN2 – VB2K13 GVHD: Đinh Thị Thu Hồng SVTH : Lê Anh Tuấn Đặng Ngọc Sơn Bùi Thị Phượng Nguyễn Trọng Thành Nguyễn Thị Khánh Uyên THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN TPHCM – 5/2011 NỘI DUNG I. Tổng quan về quyền chọn II. Hình thành và phát triển IV. Các loại quyền chọn V. Thực trạng Việt Nam III. Sàn giao dịch QC và hñộng giao dịch I. TỔNG QUAN VỀ QUYỀN CHỌN Quyền chọn là gì? Quyền chọn là quyền thực hiện hay không thực hiện 1 giao dịch mua (hoặc bán) tài sản với giá ñược ñịnh trước trong 1 thời hạn nhất ñịnh CÁC YẾU TỐ CỦA QUYỀN CHỌN CÁC LOẠI QUYỀN CHỌN Quyền chọn bán Được bán tài sản ở PHÂN LOẠI Quyền chọn mua Được mua tài sản ở Được bán tài sản ở mức giá ñịnh trước. Cao giá ITM Kiệt giá OTM Ngang giá ATM Giá mua HĐ < giá TT Giá mua HĐ = giá TT Giá mua HĐ > giá TT Giá bán HĐ > giá TT Giá bán HĐ = giá TT Giá bán HĐ < giá TT Được mua tài sản ở mức giá ñịnh trước. II. HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 1973, CBOT (sàn giao dịch lớn nhất và lâu ñời nhất về các HĐ giao sau) ñã thành lập sàn giao dịch quyền chọn tập trung (CBOE) (thị trường trung tâm của các HĐQC) Vào những năm ñầu thập niên 1900, 1 nhóm các cty gọi là “Hiệp hội các nhà môi giới và KD quyền chọn mua và quyền chọn bán” ñã thành lập thị trường quyền chọn (phi tập trung) Tính thanh khoản caoKhông có tính thanh khoản Tiêu chuẩn hóa các Rủi ro tín dụng cao Chi phí giao dịch lớn Giảm rủi ro tín dụng Giảm chi phí giao dịch Không bán QC cho người khác. Thực hiện quyền vào ngày ñáo hạn Nguy cơ mất khả năng chi trả của người bán quyền Tiêu chuẩn hóa các kỳ hạn và ñiều kiện của HĐQC Thành lập trung tâm thanh toán Độc quyền Thị trường trung tâm của các HĐQC VỊ THẾ THỊ TRƯỜNG 19001900Thị trường QC phi tập trung hình thành 19731973 Thị trường QC tập trung (CBOE) thành lập Độc quyền trên TTQC Thị trường phi tập trung mất ưu thế thành lập 19871987 Thị trường chứng khoán sụp ñổ HiệnHiện naynay Thị trường phi tập trung vẫn chiếm ưu thế Sự hồi sinh của TTQC phi tập trung Mỗi thị trường sẽ có 1 vị thế nhất ñịnh ñối với NĐT và nhà cung cấp QC Thị trường quyền chọn phi tập trung Thị trường quyền chọn có tổ chức Khắc phục việc thiếu chuẩn hóa và thanh khoản của thị trường phi tập trungKhắc phục việc thiếu chuẩn hóa và thanh khoản của thị trường phi tập trung III. SÀN GIAO DỊCH QC VÀ HĐỘNG GIAO DỊCH . QTRRTC CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG QUYỀN CHỌN Company LOGO Lớp : TCDN2 – VB2K13 GVHD: Đinh Thị Thu Hồng SVTH : Lê Anh Tuấn Đặng Ngọc Sơn Bùi Thị Phượng Nguyễn Trọng Thành Nguyễn Thị Khánh Uyên THỊ TRƯỜNG QUYỀN. QUYỀN CHỌN Quyền chọn là gì? Quyền chọn là quyền thực hiện hay không thực hiện 1 giao dịch mua (hoặc bán) tài sản với giá ñược ñịnh trước trong 1 thời hạn nhất ñịnh CÁC YẾU TỐ CỦA QUYỀN CHỌN CÁC. cao Khoản lời Khoản lỗ IV. CÁC LOẠI QUYỀN CHỌN HĐ quyền HĐ quyền chọnchọn TT hàng TT hàng hóahóa TT tài TT tài QC thực: chọn lựa khi ñầu tư thựcQC thực: chọn lựa khi ñầu tư thực + Ngày ñáo