Ngày 29 tháng 6 năm 2006, Luật Chứng khoán đã được Quốc hội nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam khoá XI, kỳ họp thứ 9 thông qua. Ngày 12 tháng 7 năm 2006 Chủ tịch nước đã ký lệnh công bố Luật Chứng khoán.Sau 5 năm kể từ khi Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh chính thức khai trương hoạt động (2072000), thị trường chứng khoán đã đạt được những kết quả bước đầu quan trọng. Quy mô của thị trường ngày càng được mở rộng, thu hút được sự tham gia của nhà đầu tư trong và ngoài nước, huy động được nguồn vốn khá lớn cho đầu tư và phát triển
BỘ TƯ PHÁP BỘ TÀI CHÍNH VỤ PHỔ BIẾN GIÁO DỤC PHÁP LUẬT UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC ĐỀ CƯƠNG GIỚI THIỆU LUẬT CHỨNG KHOÁN Ngày 29 tháng năm 2006, Luật Chứng khoán Quốc hội nước Cộng hồ xã hội chủ nghĩa Việt Nam khố XI, kỳ họp thứ thông qua Ngày 12 tháng năm 2006 Chủ tịch nước ký lệnh công bố Luật Chứng khoán I SỰ CẦN THIẾT BAN HÀNH LUẬT CHỨNG KHOÁN Sau năm kể từ Trung tâm giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thức khai trương hoạt động (20/7/2000), thị trường chứng khoán đạt kết bước đầu quan trọng Quy mô thị trường ngày mở rộng, thu hút tham gia nhà đầu tư nước, huy động nguồn vốn lớn cho đầu tư phát triển… Mặc dù đạt kết đáng kể, song hoạt động thị trường cịn có khó khăn, hạn chế định Thị trường chứng khốn cịn nhỏ bé, chưa trở thành kênh huy động vốn dài hạn có hiệu cho đầu tư phát triển; thị trường thiếu vắng nhà đầu tư có tổ chức quỹ đầu tư, cơng ty đầu tư chứng khốn nên ảnh hưởng đến tính ổn định thị trường; chất lượng hoạt động, cung cấp dịch vụ thị trường chứng khốn chưa cao, tính minh bạch hiệu hạn chế Những hạn chế thị trường chứng khốn nói nhiều ngun nhân khác nhau, khn khổ pháp lý nguyên nhân quan trọng Văn pháp lý cao chứng khoán thị trường chứng khoán Nghị định số 144/2003/NĐ-CP Chính phủ (Nghị định 144), sau năm vận hành cho thấy hệ thống văn pháp luật chứng khốn cịn hạn chế, chưa đầy đủ đồng bộ, thể mặt chủ yếu sau đây: Thứ nhất, việc phát hành chứng khốn cơng chúng: Nghị định 144 điều chỉnh hoạt động phát hành chứng khốn cơng chúng công ty cổ phần, không điều chỉnh việc phát hành cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá, việc phát hành chứng khoán tổ chức tín dụng, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi chuyển đổi thành cơng ty cổ phần Điều làm hạn chế việc phát triển thị trường sơ cấp, đồng thời tạo bất bình đẳng loại hình doanh nghiệp việc phát hành chứng khốn cơng chúng Thứ hai, thị trường giao dịch chứng khoán: Nghị định 144 điều chỉnh hoạt động giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán, vậy, giao dịch chứng khoán thị trường tự diễn sơi động mà khơng có quản lý Nhà nước Thứ ba, tổ chức hoạt động Trung tâm giao dịch chứng khoán: Nghị định 144 quy định Trung tâm giao dịch chứng khoán đơn vị nghiệp có thu, điều khơng phù hợp với thông lệ quốc tế Theo thông lệ quốc tế, Trung tâm giao dịch chứng khoán thường tổ chức theo mơ hình cơng ty Tính độc lập Trung tâm giao dịch chứng khốn khơng cao, đặc biệt cơng tác quản trị điều hành cịn mang tính hành chính, thẩm quyền giám sát hoạt động giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khốn cịn hạn chế Thứ tư, giám sát xử lý vi phạm: Nghị định 144 không bao hàm hết hành vi vi phạm chưa xác định rõ nguyên tắc xử phạt thẩm quyền xử phạt vi phạm hoạt động chứng khoán thị trường chứng khốn Hạn chế có ảnh hưởng đến cơng khai, minh bạch khuôn khổ pháp lý phương diện quản lý nhà nước bảo vệ lợi ích nhà đầu tư Thứ năm, khả phát triển thị trường hội nhập: Nghị định 144 có quy định chưa rõ ràng chuẩn mực theo ngun tắc thị trường, có khó khăn thị trường phát triển trình độ cao Việt Nam hội nhập với thị trường vốn quốc tế Trong điều kiện kinh tế phát triển cao, nhu cầu vốn cho đầu tư phát triển lớn, địi hỏi phi phát triển thị trường chứng khốn trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho kinh tế Để đạt mục tiêu phát triển quy mô thị trường chứng khoán từ 10 - 15% GDP vào năm 2010 (khoảng 10 - 15 tỷ USD), đồng thời tạo khuôn khổ pháp luật nhằm quản lý thị trường hoạt động có hiệu lành mạnh, đáp ứng với điều kiện hội nhập đòi hỏi cần phải hồn chỉnh thể chế chứng khốn thị trường chứng khốn, quan trọng ban hành Luật Chứng khoán Từ thực trạng hoạt động thị trường chứng khốn Việt Nam nói trên, thấy việc ban hành Luật Chứng khốn mang tính cần thiết khách quan thể qua nội dung sau: Luật Chứng khốn đời góp phần hoàn chỉnh thể chế kinh tế thị trường nước ta, quán triệt tinh thần đổi Đảng Nhà nước thể Nghị Đại hội Đảng Cộng sản Việt Nam lần thứ IX lần thứ X Luật Chứng khoán đời khắc phục khiếm khuyết, bất cập khuôn khổ pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán (Nghị định 144), đồng hoá với Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư mà Quốc hội thông qua Điều quan trọng tạo mơi trường pháp luật ổn định cho nhà đầu tư Luật Chứng khốn đời tạo điều kiện hình thành khn khổ pháp luật việc quản lý, giám sát thị trường, đảm bảo nguyên tắc hoạt động thị trường: công khai, cơng bằng, minh bạch bảo vệ lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Luật Chứng khoán đời tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển nhanh bền vững; tăng cường khả huy động vốn Chính phủ, doanh nghiệp thị trường chứng khoán cho đầu tư phát triển; tạo hội đầu tư cho công chúng nhằm tăng nhanh luồng luân chuẩn vốn đầu tư Thị trường chứng khoán phát triển làm cho doanh nghiệp minh bạch Điều góp phần làm cho kinh tế minh bạch Luật Chứng khoán tạo điều kiện thị trường chứng khoán Việt Nam hội nhập với thị trường chứng khốn khu vực quốc tế Thơng qua hoạt động đầu tư gián tiếp có khả khơi thơng nguồn vốn nước ngồi vào Việt Nam, đồng thời tạo hội để nhà đầu tư Việt Nam đầu tư nước II QUAN ĐIỂM CHỈ ĐẠO TRONG VIỆC XÂY DỰNG LUẬT CHỨNG KHOÁN Xuất phát từ mục đích, yêu cầu việc xây dựng Luật Chứng khoán phải bảo đảm nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán, đồng thời phù hợp với khn khổ pháp luật tình hình kinh tế - xã hội Việt Nam, có phạm vi điều chỉnh rộng nhằm tạo khuôn khổ pháp luật đầy đủ, đồng bộ, tạo điều kiện cho thị trường chứng khốn phát triển, bảo vệ lợi ích hợp pháp nhà đầu tư đồng thời đẩy mạnh cải cách thủ tục hành bảo đảm tổ chức, vận hành thị trường hoạt động trật tự, công khai, minh bạch; tăng cường giám sát, cưỡng chế thực thi, việc xây dựng Luật Chứng khoán thực dựa quan điểm đạo sau đây: - Đảm bảo thể chế hố đường lối, chủ trương sách Đảng Nhà nước lĩnh vực tài chính, tiền tệ nói chung lĩnh vực thị trường chứng khốn nói riêng - Bảo đảm đồng bộ, phù hợp với văn quy phạm pháp luật khác có liên quan, đặc biệt Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư, Luật Các tổ chức tín dụng, Luật Kinh doanh bảo hiểm, Luật Thanh tra Luật Khiếu nại, tố cáo - Quy định chi tiết đến mức tối đa nhằm bảo đảm tính thực thi, giảm bớt văn hướng dẫn Luật - Phù hợp với thông lệ quốc tế để bảo đảm điều chỉnh hoạt động nhà đầu tư nước nước theo quy định thống Mức độ tham gia bên nước ngồi vào thị trường chứng khốn Việt Nam Chính phủ quy định phù hợp với lộ trình hội nhập III CƠ CẤU VÀ NỘI DUNG CỦA LUẬT CHỨNG KHOÁN A CƠ CẤU CỦA LUẬT Luật chứng khoán gồm 11 chương, 136 điều - Chương I: Những quy định chung, gồm điều, từ Điều đến Điều 9; - Chương II: Chào bán chứng khốn cơng chúng, gồm 15 điều, từ Điều 10 đến Điều 24; - Chương III: Công ty đại chúng, gồm điều từ Điều 25 đến Điều 32; - Chương IV: Thị trường giao dịch chứng khoán, gồm điều, từ Điều 33 đến Điều 41; - Chương V: Đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán, gồm 17 điều, từ Điều 42 đến Điều 58; - Chương VI: Cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, gồm 23 điều, từ Điều 59 đến Điều 81; - Chương VII: Quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn ngân hàng giám sát, gồm 18 điều, từ Điều 82 đến Điều 99; - Chương VIII: Công bố thông tin, gồm điều, từ Điều 100 đến 107; - Chương IX: Thanh tra xử lý vi phạm, gồm 23 điều, từ Điều 108 đến Điều 130; - Chương X: Giải tranh chấp, khiếu nại tố cáo bồi thường thiệt hại, gồm điều, từ Điều 131 đến Điều 133; - Chương XI: Điều khoản thi hành, gồm điều, từ Điều 134 đến Điều 136 B NHỮNG NỘI DUNG CƠ BẢN CỦA LUẬT Chương I: Những quy định chung Chương quy định phạm vi điều chỉnh, đối tượng áp dụng, việc áp dụng Luật, pháp luật có liên quan Điều ước quốc tế, nguyên tắc hoạt động chứng khoán thị trường chứng khốn, sách phát triển thị trường chứng khốn, giải thích từ ngữ, quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán hành vi bị cấm a) Về phạm vi đối tượng điều chỉnh So với phạm vi điều chỉnh Nghị định 144, Luật Chứng khốn có phạm vi điều chỉnh rộng hơn, bao gồm quy định hoạt động chào bán chứng khốn cơng chúng, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán dịch vụ chứng khoán thị trường chứng khoán Đối tượng áp dụng Luật chứng khoán tổ chức, cá nhân Việt Nam tổ chức, cá nhân nước tham gia đầu tư chứng khoán hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam tổ chức, cá nhân khác có liên quan đến hoạt động chứng khốn thị trường chứng khoán Luật Chứng khoán áp dụng chung cho tổ chức, cá nhân nước nước tham gia đầu tư hoạt động thị trường chứng khốn Việt Nam, khơng phân biệt đối xử nhà đầu tư nước nước ngồi; nhiên có quy định trường hợp Điều ước quốc tế mà Việt Nam thành viên có quy định khác với quy định Luật áp dụng Điều ước quốc tế b) Về giải thích từ ngữ Luật Chứng khoán đưa khái niệm, thuật ngữ chứng khoán thị trường chứng khoán, bao gồm: khái niệm chứng khoán, thị trường giao dịch chứng khoán, chào bán chứng khoán cơng chúng, kinh doanh chứng khốn Những khái niệm xây dựng sở tham khảo Luật Chứng khoán số nước, tư vấn chun gia nước ngồi để bảo đảm chuẩn hố theo thông lệ quốc tế, đồng thời phù hợp với thực tiễn Việt Nam Theo quy định Luật Chứng khoán, khái niệm chứng khoán hiểu chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút tốn ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ; quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khốn số chứng khốn Khái niệm nhằm phân biệt chứng khoán với giấy tờ có giá khác lĩnh vực tài chính, ngân hàng c) Về sách phát triển thị trường chứng khốn Luật Chứng khốn cụ thể hố sách Nhà nước phát triển thị trường chứng khốn khuyến khích, tạo điều kiện thuận lợi để tổ chức, cá nhân tham gia đầu tư hoạt động thị trường chứng khoán; quản lý, giám sát bảo đảm thị trường hoạt động công bằng, an tồn, hiệu có sách đại hố sở hạ tầng cho hoạt động thị trường chứng khoán d) Về quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán Luật Chứng khoán thể vai trò Nhà nước việc ban hành văn quy phạm pháp luật, cấp loại Giấy phép, Giấy chứng nhận, tra, kiểm tra xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán Theo đó, Chính phủ thống quản lý nhà nước chứng khốn thị trường chứng khốn, Bộ Tài chịu trách nhiệm trước Chính phủ thực chức quản lý nhà nước thị trường chứng khoán Trong Luật quy định rõ Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) quan thuộc Bộ Tài thực số chức thẩm quyền định cấp loại giấy phép, giám sát, tra, xử lý vi phạm hành hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán nhằm bảo đảm tính độc lập cần thiết thực quyền UBCKNN việc quản lý thực vấn đề nghiệp vụ chứng khoán thị trường chứng khốn Bộ Tài thực chức ban hành văn quy phạm pháp luật theo thẩm quyền đạo UBCKNN thực chiến lược, kế hoạch, sách, chế độ chứng khốn thị trường chứng khoán đ) Các hành vi bị cấm Để tạo sở cho thị trường chứng khoán phát triển nhanh, ổn định, tạo tâm lý yên tâm cho tổ chức, cá nhân tham gia kinh doanh, đầu tư vào thị trường chứng khốn, bảo đảm lợi ích hợp pháp nhà đầu tư, Luật Chứng khoán quy định cấm hành vi: gian lận, lừa đảo, tạo dựng thơng tin sai thật, bỏ sót thơng tin cần thiết gây hiểu lầm nghiêm trọng làm ảnh hưởng đến hoạt động niêm yết, giao dịch, kinh doanh đầu tư chứng khốn, chào bán chứng khốn cơng chúng Cấm công bố thông tin sai lệch nhằm lôi kéo, xúi giục mua, bán chứng khốn cơng bố thơng tin không kịp thời, đầy đủ việc xảy có ảnh hưởng lớn đến giá chứng khốn thị trường Cấm hành vi tiết lộ, cung cấp, sử dụng thông tin nội để mua, bán chứng khoán cho thân tư vấn cho người khác mua, bán chứng khốn Cấm thơng đồng để thực mua, bán chứng khoán nhằm tạo cung, cầu giả tạo để thao túng giá chứng khoán Chương II: Chào bán chứng khốn cơng chúng Chương quy định mệnh giá chứng khốn, hình thức, điều kiện, đăng ký, hồ sơ, thủ tục chào bán chứng khoán công chúng; quy định Bản cáo bạch; hiệu lực đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng; phân phối chứng khốn; đình chỉ, huỷ bỏ chào bán chứng khốn cơng chúng, nghĩa vụ tổ chức phát hành trách nhiệm tổ chức, cá nhân liên quan đến hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng Do Nghị định 144/2003/NĐ-CP điều chỉnh hoạt động phát hành công ty cổ phần nên việc phát hành chứng khốn cơng chúng doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá, phát hành chứng khốn tổ chức tín dụng, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi chuyển đổi thành cơng ty cổ phần chịu điều chỉnh nhiều văn pháp luật khác với quy định riêng thủ tục, điều kiện phát hành Điều gây số hạn chế định phát triển thị trường đồng thời không đảm bảo hiệu công tác quản lý Nhà nước việc phát hành chứng khốn cơng chúng Cũng theo thơng lệ quốc tế hoạt động phát hành khâu trình mời chào, phát hành bán chứng khốn Các hoạt động gọi chung "chào bán chứng khốn" Do vậy, để phù hợp với thơng lệ quốc tế phù hợp với phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam tương lai, đồng thời khắc phục quy định hạn chế, vướng mắc Nghị định 144, Luật Chứng khoán thống điều chỉnh hoạt động chào bán chứng khốn cơng chúng, quy định cụ thể điều kiện chào bán cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư chứng khoán cơng chúng Đồng thời Luật quy định giao Chính phủ hướng dẫn cụ thể điều kiện chào bán chứng khoán doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi chuyển đổi thành công ty cổ phần, doanh nghiệp thành lập thuộc lĩnh vực sở hạ tầng công nghệ cao; chào bán chứng khốn nước ngồi trường hợp cụ thể khác Riêng việc phát hành trái phiếu Chính phủ điều chỉnh Luật Ngân sách Do vậy, Luật không điều chỉnh việc phát hành trái phiếu Chính phủ Tuy nhiên, việc niêm yết, giao dịch trái phiếu Chính phủ Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán phải tuân theo quy định Luật Chứng khốn Chương III: Cơng ty đại chúng Chương quy định hồ sơ công ty đại chúng; quyền nghĩa vụ công ty đại chúng; nguyên tắc quản trị công ty; báo cáo sở hữu cổ đông lớn; chào mua công khai; công ty đại chúng mua lại cổ phiếu mình; thu hồi lợi nhuận giao dịch không công Điều 25 Luật Chứng khốn quy định: "Cơng ty đại chúng công ty cổ phần thuộc ba loại hình sau đây: a) Cơng ty thực chào bán cổ phiếu công chúng; b) Công ty có cổ phiếu niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán; c) Cơng ty có cổ phiếu trăm nhà đầu tư sở hữu, không kể nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp có vốn điều lệ góp từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên" Các quy định công ty đại chúng nghĩa vụ công ty đại chúng phải tuân thủ nội dung Luật Chứng khoán Việc đặt quy định công ty đại chúng nhằm đảm bảo tất doanh nghiệp có chứng khốn cơng chúng sở hữu rộng rãi (kể doanh nghiệp phát hành chứng khốn cơng chúng từ trước Luật Chứng khốn có hiệu lực phát hành riêng lẻ nhiều lần theo quy định Luật Doanh nghiệp mà trở thành công ty đại chúng) phải tuân thủ ngun tắc cơng khai, minh bạch, từ bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Về hoạt động chào mua công khai, để bảo đảm tính cơng khai, minh bạch việc chào mua thâu tóm doanh nghiệp, tránh việc cơng ty đại chúng bị thâu tóm cách khơng công bằng, không công khai bảo vệ cổ đơng thiểu số doanh nghiệp bị thâu tóm, Luật Chứng khốn quy định việc chào mua cơng khai phải báo cáo UBCKNN thực sau UBCKNN chấp thuận công bố phương tiện thông tin đại chúng trước thời điểm dự kiến thực Chương IV: Thị trường giao dịch chứng khoán Chương quy định tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán; tổ chức hoạt động Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán; máy quản lý, điều hành Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán; điều lệ Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán; quyền nghĩa vụ Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán; thành viên giao dịch; niêm yết giao dịch chứng khoán Khác với quy định Nghị định 144 xác định Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khốn đơn vị nghiệp có thu trực thuộc UBCKNN, Luật Chứng khoán đadx quy định Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán pháp nhân thành lập hoạt động theo mơ hình công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần Quy định làm tăng tính chủ động hoạt động Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khốn, tạo vai trị độc lập với quan quản lý nhà nước việc tổ chức, quản lý, điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khốn Thủ tướng Chính phủ định việc thành lập, giải thể, chuyển đổi cấu tổ chức hình thức sở hữu theo đề nghị Bộ trưởng Bộ Tài Mơ hình tổ chức hoạt động Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán giống nhau, khác hàng hoá phương thức giao dịch Luật quy định Sở giao dịch chứng khốn có chức tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán đủ điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán theo phương thức khớp lệnh tập trung phương thức giao dịch khác quy định Quy chế giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán không đủ điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán theo phương thức thoả thuận phương thức giao dịch khác quy định Quy chế giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Chứng khoán niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khốn giao dịch cơng ty chứng khoán thành viên Trung tâm giao dịch chứng khoán theo quy chế Trung tâm Về điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán, Luật quy định nguyên tắc điều kiện niêm yết; quy định cụ thể mức vốn điều lệ, số năm có lãi, số lượng cổ đơng nắm giữ… Chính phủ hướng dẫn theo kinh nghiệm nước, tiêu chuẩn niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán quy định sau Uỷ ban Chứng khoán chấp thuận Đồng thời, điều kiện Việt Nam, tiêu chuẩn niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khốn thay đổi thời gian tới, quy định cứng Luật khó khăn việc điều chỉnh điều kiện thị trường thay đổi Chương V: Đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán Chương quy định tổ chức hoạt động, quyền nghĩa vụ Trung tâm lưu ký chứng khoán; thành viên Trung tâm lưu ký chứng khoán; thời hạn cấp Giấy chứng nhận, đình chỉ, thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán; nghiệp vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán giao dịch chứng khoán quy định bảo vệ tài sản khách hàng, bảo mật, quỹ hỗ trợ toán Về tổ chức hoạt động Trung tâm lưu ký chứng khoán: Giống Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khốn tổ chức theo mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn cơng ty cổ phần theo quy định Luật Chứng khốn, có chức tổ chức, quản lý giám sát hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán Thành viên lưu ký Trung tâm lưu ký chứng khoán ngân hàng thương mại hoạt động Việt Nam, cơng ty chứng khốn đáp ứng đủ điều kiện trang thiết bị, hoạt động kinh doanh… UBCKNN cấp Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán Luật quy định chứng khốn cơng ty đại chúng phải đăng ký, lưu ký tập trung Trung tâm lưu ký chứng khoán Quy định phù hợp với thông lệ quốc tế đăng ký lưu ký tập trung, khắc phục tình trạng nhà đầu tư nắm giữ trực tiếp chứng chứng khoán Điều tạo điều kiện thuận lợi cho việc theo dõi biến động sở hữu, thuận tiện cho việc giao dịch, 10 toán tiến tới thực sách phi vật chất chứng khốn số nước tiến hành Chương VI: Cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Chương quy định điều kiện, hồ sơ, thủ tục thành lập hoạt động công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, chi nhánh, văn phịng đại diện cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn nước ngồi Việt Nam; chứng hành nghề chứng khoán trách nhiệm người hành nghề chứng khốn - Luật quy định cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp năm 2005 UBCKNN cấp Giấy phép thành lập hoạt động Giấy phép đồng thời giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, thay cho hai giấy - Các điều kiện cấp Giấy phép thành lập hoạt động cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ quy định rõ ràng, chi tiết Luật theo hướng đơn giản so với Nghị định 144, loại bỏ điều kiện mang tính định tính, theo bao gồm điều kiện trụ sở, trang thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khốn, có đủ số vốn pháp định Giám đốc Tổng giám đốc nhân viên thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn phải có chứng hành nghề Riêng điều kiện mức vốn pháp định Chính phủ quy định cụ thể tiêu định lượng thay đổi theo tình hình phát triển thị trường Về thời hạn cấp Giấy phép: Luật Chứng khoán đa số nước quy định thời hạn cấp Giấy phép 30 đến 45 ngày Tuy nhiên, để phù hợp với trình cải cách thủ tục cấp phép doanh nghiệp, thời hạn cấp phép thành lập hoạt động cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, chi nhánh cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn nước ngồi rút ngắn so với Nghị định 144, 30 ngày - Về nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn: Luật quy định cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành tư vấn đầu tư chứng khoán; công ty quản lý quỹ thực nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Một điểm khác so với Nghị định 144 để tránh xung đột lợi ích bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp nhà đầu 11 tư, Luật Chứng khốn quy định cơng ty chứng khốn khơng thực nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư Đối với công ty chứng khoán thực nghiệp vụ này, Điều 134 Luật quy định thời hạn 01 năm kể từ Luật có hiệu lực thi hành, công ty phải làm thủ tục đổi lại Giấy phép - Chứng hành nghề chứng khoán cấp cho cá nhân có đủ điều kiện (đây điểm so với chế hành) Chứng hành nghề khơng có thời hạn có giá trị người có chứng hành nghề làm việc cơng ty chứng khốn hay cơng ty quản lý quỹ Luật quy định trách nhiệm cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ phải báo cáo UBCKNN người hành nghề công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ định kỳ cá nhân hành nghề phải bồi dưỡng, đào tạo chứng khoán để cập nhật quy định, nghiệp vụ Chương VII: Quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn ngân hàng giám sát Nội dung chương bao gồm quy định loại hình quỹ đầu tư chứng khoán; thành lập quỹ đầu tư chứng khoán; quyền nghĩa vụ nhà đầu tư; Đại hội nhà đầu tư; Điều lệ quỹ; giải thể quỹ; quy định hạn chế quỹ đại chúng; quy định quỹ mở, quỹ đóng; quy định thành lập hoạt động cơng ty đầu tư chứng khốn; ngân hàng giám sát hạn chế ngân hàng giám sát Để đáp ứng nhu cầu phát triển thị trường, đa dạng hố loại hình quỹ đầu tư chứng khoán, Luật Chứng khoán quy định thành lập, tổ chức hoạt động công ty đầu tư chứng khoán (thực chất quỹ đầu tư chứng khoán dạng pháp nhân) tổ chức hình thức cơng ty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp năm 2005 để đầu tư vào chứng khốn Cơng ty đầu tư chứng khốn Luật loại hình cơng ty mới, chưa có Việt Nam, tổ chức máy công ty mang tính đặc thù cao, Luật quy định nguyên tắc việc thành lập hoạt động loại hình cơng ty cịn nội dung cụ thể Chính phủ hướng dẫn để đảm bảo tính thực thi phù hợp với tình hình thực tế Về ngân hàng giám sát, Luật Chứng khốn khơng đặt quy định cấp phép ngân hàng giám sát Nghị định 144 mà quy định ngân hàng 12 giám sát thực giám sát việc quản lý quỹ đại chúng có Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán Chương VIII: Cơng bố thơng tin Luật Chứng khốn dành chương quy định đối tượng phương thức công bố thông tin; nghĩa vụ công bố thông tin tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết, công ty đại chúng, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khốn Các đối tượng cơng bố thơng tin phải đồng thời báo cáo UBCKNN nội dung thông tin công bố Nội dung phương thức công bố thông tin đối tượng Bộ Tài quy định Chương IX: Thanh tra xử lý vi phạm Để bảo đảm thị trường chứng khốn hoạt động có hiệu quả, ngăn ngừa hành vi vi phạm hạn chế rủi ro thị trường chứng khoán, Luật quy định rõ quyền hạn UBCKNN việc thực biện pháp tra thị trường xử lý hành vi vi phạm, theo quy định rõ cứ, điều kiện, biện pháp tiến hành tra hoạt động chứng khoán thị trường chứng khoán, quyền nghĩa vụ đối tượng chịu tra thị trường chứng khoán Theo quy định Luật Chứng khoán, Thanh tra chứng khoán tra chuyên ngành chứng khoán thị trường chứng khoán Chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu Thanh tra chứng khoán Bộ trưởng Bộ Tài quy định Các hành vi vi phạm lĩnh vực chứng khoán bị xử lý theo hình thức sau: - Xử lý kỷ luật - Xử phạt hành - Xử phạt hình - Bồi thường gây thiệt hại Riêng mức tiền xử phạt hành quy định văn Luật cho phù hợp với tình hình thực tế thời kỳ 10 Chương X: Giải tranh chấp, khiếu nại tố cáo bồi thường thiệt hại Luật Chứng khoán quy định nội dung nguyên tắc giải tranh chấp; việc giải khiếu nại, tố cáo thuộc lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng 13 khoán, quy định cụ thể trách nhiệm UBCKNN việc giải khiếu nại, tố cáo, thời hạn giải khiếu nại, tố cáo; tổ chức, cá nhân bị thiệt hại kinh tế việc vi phạm pháp luật chứng khốn có quyền khởi kiện để u cầu tổ chức, cá nhân gây thiệt hại phải bồi thường 11 Chương XI: Điều khoản thi hành Luật Chứng khốn có hiệu lực thi hành từ ngày 01/01/2007 Đối với tổ chức hoạt động trước ngày Luật có hiệu lực thi hành, Luật dành Điều 134 để hướng dẫn cụ thể quy định thời hạn chuyển đổi số tổ chức IV TỔ CHỨC THỰC HIỆN Theo quy định Luật Chứng khốn, Chính phủ có trách nhiệm hướng dẫn thi hành Luật Vì vậy, để đảm bảo thực quy định Luật Chứng khốn có hiệu lực, Bộ Tài tiến hành dự thảo 03 Nghị định hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán, bao gồm: Nghị định hướng dẫn chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, Nghị định quy định tổ chức, máy quản lý, điều hành UBCKNN; Nghị định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn để trình Chính phủ ban hành Dự kiến Nghị định quy định chi tiết hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán hồn chỉnh trình Chính phủ tháng 11/2006 Đồng thời Bộ Tài soạn thảo văn hướng dẫn thuộc thẩm quyền hình thức Thơng tư Quyết định ban hành quy chế vấn đề cụ thể để đảm bảo tính đồng bộ, tập trung hiệu lực thực thi quy định chứng khoán thị trường chứng khoán Thực tế Việt Nam cho thấy nhiều doanh nghiệp cơng chúng đầu tư hiểu biết cịn cịn hiểu chưa rõ ràng chứng khốn thị trường chứng khốn Để Luật dễ dàng vào sống, Bộ Tài (trực tiếp UBCKNN) dự kiến tổ chức tập huấn phạm vi tồn quốc nội dung Luật Chứng khốn cho Bộ, ngành, thành viên thị trường tổ chức có liên quan Ngồi đối tượng trên, UBCKNN phối hợp với báo, đài Trung ương địa phương, tổ chức, Hiệp hội giới thiệu Luật Chứng khoán, tăng cường tuyên truyền, phổ biến để đông đảo nhân dân, quan quản lý nhà nước, quan tư pháp hiểu biết đến chứng khoán nhiều 14 ... động chứng khoán thị trường chứng khoán, quyền nghĩa vụ đối tượng chịu tra thị trường chứng khoán Theo quy định Luật Chứng khoán, Thanh tra chứng khoán tra chuyên ngành chứng khoán thị trường chứng. .. chế giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Chứng khoán niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khốn giao dịch cơng ty chứng khoán thành viên Trung tâm giao dịch chứng khoán theo quy... Luật áp dụng Điều ước quốc tế b) Về giải thích từ ngữ Luật Chứng khốn đưa khái niệm, thuật ngữ chứng khoán thị trường chứng khoán, bao gồm: khái niệm chứng khoán, thị trường giao dịch chứng khoán,