Các phương pháp xác suất thống kê trong thị trường Tài chính và chứng khoán

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KHOA HỌC Tự NHIÊN Các phương pháp xác suất thống kê thị trường Tài chứng khốn Tên đề tài Mã s ố QT-99.01 Chủ trì đề tài PSG.TS Nguyễn Văn Hữu HÀ NỘI 2001 Tên đề t i: Các phương pháp xác suất thống kê thị trường Tài chứng khốn Mã số : QT-99.01 Chủ trì đề tài : PSG.TS Nguyễn Văn Hữu Các cán phối hợp : PGS.TS Đào Hữu Hồ, Khoa Toán - - Tin Học, ĐHKHTN, ĐHQG Hà Nội TS Trần Hùng Thao , Viện Toán , T T K H C N & MT CN Trần Trọng Ngun , Khoa Tốn , ĐHSP, Xn Hồ, Hà Nội Báo cáo tóm t ắ t : a.Tên đề t i: Các phương pháp xác suất thống kê tro n g thị trường Tài chứng khoán Mã s ố : QT-99.01 b Chủ trì đề t i : PSG.TS Nguyễn Văn Hữu c Các cán phối hợp : PGS.TS Đào Hữu Hổ , Khoa Toán - -Tin Học, ĐHKHTN, ĐHQG Hà Nội TS Trần Hùng Thao , Viện Toán TTKH&CN T h.s Trần Trọng Nguyên , Khoa Tốn, ĐHSP, Xn Hồ, Hà Nội d Mục tiêu nội dung nghiên cứu : 1) Thu thập tổng hợp tài liệu có liên quan đến đề tài 2) Tổ chức hội thảo chuyên để phương pháp tốn học tài thị trường chứng khốn 3) Nghiên cứu mơ hình thị trường bao gồm nội dung sau: + Các mơ hình ngẫu nhiên mơ tả lên xuống giá loại chứng khốn + Các mơ hình vể lợi suất chứng khốn + Mơ hình thị trường cân lành mạnh, cách xác định giá hợp lý cho mục tiêu đầu tư chứng khoán e.Các kết đạt : 1) Đã có báo cáo khoa học Hội Nghị ứng Dụng Toán Học toàn quốc 12/1999 Hà Nội Hội nghị khoa học khoa Toán -Cơ-Tin học 11/2000 2) báo cáo nói gửi đăng tạp chí : + Nguyễn Văn Hữu Trần Trọng Nguyên: On a generelized Cox- Ross-Rubinstein option market model To appear in Acta Mathematica Vietnamica (đã có giấy nhận đăng) + Trần Hùng Thao, Christine Thomas- Agnan: Evolution des cours gouvernée par un processus de type ARIMA fractionaire USS-Gremaq.Université Toulouse 21 Alléa de Brienne, 31000 Toulouse de France + Nguyễn Văn Hữu : Những vấn để toán học thị trường tài thị trường chứng khốn, (sẽ đăng kỷ yếu hội nghị ứng dụng Toán học toàn quốc từ 22/12 đến 25/12/1999) + Trần Trọng Nguyên Trần Hùng Thao : Điều chỉnh sô tiền bảo chứng hoạt động kinh tế thị trường (Sẽ đăng kỷ yêu hội nghị ứng dụng Toán học toàn quốc từ 22/12 đến 25/12/1999) _ + Nguyễn Văn Hữu, Nguyễn Ngọc Cương, Đào Hữu Hổ: Các tiêu chuẩn để kiểm tra tính độc lập dãy tín hiệu đối thiết dãy tín hiệu tạo thành mơt xích Markov (Báo cáo khoa học Hội Nghị KH khoa Toán -Cơ-Tin Học ngày 24/11/2000) 3) Đã tổ chức giảng giới thiệu vấn đề tốn học tài thị trường chứng khốn thảo khoa học sau đây: + Hội nghị ứng dụng Tốn học tồn quốc 12/1999 Hà Nơi + Seminar KH phịng Xác Suất Viện Toán TTKH &CN (3buổi) + Seminar "Các phương pháp ngẫu nhiên giải tích số" GS Nguyễn Q Hỷ chủ trì (4 buổi) + Seminar "Các phương pháp xác suất ứng dung" GS Nguyễn Duy Tiến chủ trì (2 buổi) 4) Đã giảng chuyên đề cao hoc "Các phương pháp xác suất thị trường chứng khoán" cho HS cao hoc khố tai khoa Tốn-Cơ-Tin Học, ĐHKHTN, ĐHQG Hà Nơi 5) Đang hướng dẫn NCS Trần Trong Nguyên, NCS Viên Toán, TTKH&CN, vể phương pháp xác suất tài va thị trường chứng khốn Đã hướng dẫn luận văn cử nhân sv Nguyễn Thi Hằng bảo vệ 5/2000 ĩ Tình hình kinh phí đề t i: + Kinh phí đươc cấp năm 1999 : 7.000.000đ Đã chi : - Thuè chuyên gia theo HĐNC cá nhân : 3*1.800.000 đ = 5.400.000 đ - Chi phí hỏi thảo : 1.000.000 đ - Chế vi tính, photocopy khoản chi khác: 600.000 đ Tổng cộng : 7.000.000 đ + Kinh phí đơơc cấp năm 2000 : 8.000.000đ Đã chi : - T h u ê chuyên gia theo HĐNC cá n h ản : 3*1.800.000đ= 5.400 000 đ - Chi phí hội thảo: 1.600.000 đ - Chê vi tính,photocopy C ỈC khoan C Chi khác : 1.000.000(1 Tổng công : 8.000.000đ Báo cáo tóm tắt tiếng Anh a Title of scientific p ro je c t: Mathematical methods in the Finance And in the stock markets b Chief o f the p ro je c t : Prof.Assoc.Ph.Dr.Nguyen Van Huu c Participators : 1) Prof.Assoc.Ph.Dr Dao Huu Ho 2) Ph.Dr Tran Hung Thao 3) Mast Tran Trong Nguyen d Purpose and contain of the p ro je c t: 1) Collect literatures concerning to the project 2) Organize seminars on the subject "Math methods in the Finance and in the stock markets" 3) Study market models : + Stochastic models of stock price + Stochastic models of interest rate + Rational pricing contingent claim in complet, incomplet, arbitrage free markets e Results obtained : There are papers will be published : + Nguyen Van Huu , Tran Trong Nguyen : On a generalized Cox-Ross-Rubinstein option market model To appear in Acta Mathematica Vietnamica + Tran Hung Thao , Christine Thomas -Agnan : Evolution des cours gouvernée par un processus de type ARIMA fractionaire u s s GREMAQ , Université Toulouse 1, 21 Allée de Brienne , 31000 Toulouse de France + Nguyen Van Huu: Mathematics problems in the Finance and in the stock markets Report in the first national conference on applied mathematics Held in Ha Noi, Vietnam 22/12 to 25/12/1999 + Tran Trong Nguyen, Tran Hung Thao: Security regulation for investment in a market economy Report in the first national conference on applied mathematics Held in Ha Noi Vietnam 22/12 to 25712/1999 + Nguyen Van Huu, Nguyen Ngoc Cuong, Dao Huu Ho: Testing the independence of sujn.il sequence against the a lte rn a tiv e in which the sicinal s e q u e n c e is markovian Report in the mathematical conference of the facculty of Mathematics-Mechanics-lnformatics, National University Hn Noi Vietnam + Have delivered the lectures on stochastic calculus and its application to the financial mathematics on the seminar "stochastic methods and numerical analysis" heading by Prof.Nguyen Qui Hy and on the seminar "Probabilist models and their application" heading by Prof.Nguyen Duy Tien in the National University Ha Noi + A thesis on stochastic methods in the Finance has been fulfieled to get the degree of Bachelor of Mathematics Xác nhận Ban chủ nhiệm khoa Chủ trì đề tài Nguyễn Văn Hũ'u Xác nhận trường JMO miều trướng JKlEfM ■ \ pũi lĩ- A ỹ Ý " ^ Lm ì Báo cáo tông kết để tài NCKH QT-99.01 Muc luc 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) Báo cáo tóm tắt đề tài tiêng Việt Báo cáo tóm tắt đề tài tiêng Anh Lời mở đẩu Nộl dung Kết luận Tài liệu tham khảo Phụ lục Trang Trang Trang Trang Trang Trang It 6 b Lởi m ỏ đ ấ u Trong 20 năm gần có nhiều thành tưu toán học ứng dung vào việc nghiên cứu định lương qui luật kinh tê nói chung hoạt đơng tài nói riêng, năm tới việc đời thị trương chứng khoán Việt Nam động lực cho việc đẩy mạnh nghiên cứu toán học vào lĩnh vực tài để tài mang tính thởi nước ta 3.Nối dung chỉnh Để tài nghiên cứu rvi nhăm nội dung sau : - Thu thâp I liệu viết tổng quan vấn đề hướng nghiên ưu - Tơ’ ch ứ c c c CIIOC hội th ả o chu đề đề tài - Nghiên cứu số mô hình ngẫu nhiên mị tả lèn xng giá loại chứng khốn, mỏ hình lợi suất chứng khoán - Nghiên cứu đièù kiện thi trường lành mạnh, khơng có hội trục lợi chứng khoán - Nghiên cứu việc định giá hơp lý mục tiêu đầu tư chiến lươc để đat muc tiêu với rủi ro tối thiểu 4.Kết luân Trong năm vừa qua mục tiêu nghiên cửu vào thưc thị trường chứng khoan Chí Minh thành viên đế tài cô gắng thực để tài.Tuy nhiên việc ứng dung kết tiên nước ta cịn chưa thưc hiên đươc nước u vừa xuất thành phố Hồ 5.Tài liêu tham khảo [1] Black F.,Sholes M The pricing of option and corporate liabilities Journal of Political Economy 1973,No.3, 637-659 [2] Bachelier L.Théorie de la speculation Ann.Ecole Norm.Sup 1900.Vol.17 3] Cox J.C.,Ross R.A The valuation of options for alternative stochastic processes Journal of Financial Economics,1976, Vol.3,145-166 4] Cox J.C.,Ross R.A.Rubinstein M Option pricing: a simplied approach Journal of Financial Economics, 1976 ,Vol.3,145-166 5] Karatzas I.Shreve S.E Methods of Mathematical Finance Spring 1998,408 pag 6] Lamberton D.,Lapeyre B Introdution au calcul stochastique appliqué la finance Edition:Ellipse, Paris 1997 7] Markowitz H Portfolio selection.Efficient diversification of investments New York : Willey 1958 8] Markowitz H.Mean-Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets.Cambridge,Massachussetts:Blackwell,1990,387p 9] Shall M Martingale measures and hedging for discrete time financial markets Mathematics of operation research, 1999, Vol.24 No 2,509-528 10] Shiryaev A N Kabanov lu.M.,Kramkov A.v On the theory of pricing Europian and American option :l-discrete time case, ll-continuous time case Theory of Probability and its application 1994,Vol.39,No.1,21-129 (in Russian) Phụ Lục Các báo gửi đăng báo cáo khoa học : 1) Nguyễn Văn Hữu Trần Trọng Nguyên : On a genorelized Cox-Ross-Rubinstein option market model To appear in Acta Mathematica Vietnarnica (đã có giấy nhận đăng) 2) Trần Hùng Thao , Christine Thomas Agnan : Evolution des cours gouvernée par un processus de type ARIMA fractionaire USS-Gremaq.Université Toulouse 1, 21 Alléa de Brienne, 31000 Toulouse de France 3) Nguyễn Văn Hữu : Những vấn đề toán học thị trường tài thị trường chứng khốn (sẽ đăng kỷ yếu hội nghị ứng dung Tốn Học tồn quốc 12/1999) 4) Trần Trọng Nguyên Trần Hùng Thao: Điểu chỉnh sô tiền bảoehứng hoạt động kinh tế thị trường (sẽ đăng kỷ yếu hội nghị ứng dụng Tốn Học tồn quốc 12/1999) 5) Nguyễn Văn Hữu, Nguyễn Ngọc Cương, Đào Hữu Hồ : Các tiêu chuẩn để kiểm tra tính độc lập dãy tín hiệu đơi thiết dãy tín hiệu tạo thành xích Markov (Báo cáo khoa hoc tai Hội Nghị KH khoa Toán - Cơ- Tin Hoc Ngày 24/11/2000) ON A CỈ1 N i:K A I,l/i:i) COX-ROSS-RUmNSTHN OPTION MARKI'T MOUI.L Nguyen Vail Iluu Tran Tnurg Nguyen H an o i N atio n a l U n iv e rs ity H anoi Pedagogical U niV C Isily II A hsracl T h is a i l i d c concerns a u c n c i;ili/o il C o x - K o s s - U u h in s lu n m odel ol an o p tio n m iirk e l Sonic lim it theorems lo r 1lie slock pricc proccss anil tlic ii cipplicatit>n In tic lie it|ip m x im a lc ly llic rational price and hedging s lm lc u ic s ol slantliiixl lù im p e a n o p tio n arc c slah lislictl K c v woixls: M iu lc l 1 option m arket, slock price, co ntingent c la im m ilI t ill im I | > | ] consists o f Iw o pn kvsscs: - A risk iiv S ( loi' L\\;im|ik' a hillik accminl): L'I Ị', = I i I I +-T)" o r R = Rn , ( I H ), Bn is j ; i v e n 1 = I : N -I - / \ xl< 'I I I i n pi I H css p i ' s s c s s i n u I lie l( (Mow i u i l y n ; m l i e • ■ N = N ,( I + p, ) 11= I ^ N o r e q u iv a le n tly • v„ ■' „ l i ( i ' / \ > |1=U N s • i } \\i 1h S n ^ i v c n ị | \ k = l r N | [// ' I tl / yi ' I I +11 i i n i l he ill i: l l i c SCC|IIU1LC 111 I I AÌ \ u i i h k w With p ro b a b ility p ■ " \\ Ith p r o b a b ility q - I - p ; V p ; - I • cl • II I o u v v l t \vc obse rve 11 ill ! I p k = Sj / St I (Iocs ill > lake o n l y l\v o value- 1 I + i l w i l h c o i l vf ; m i p n >ba hi l i l i e s p m i l | A M i d i c a s e IS I h e o n e w l i u v S( is 1 Viiluc III in n i i K ii i 1C l - k i /N cl i lilh is io n |)|IIV |)ii>cfs,s ( Ir liiK 'd In ’ ds, = s, (p ,cl I + fT,d w ) ()•_ is T where w, IS Wicnc! process Tlierelore n ; i l u r ; i l u c i K T a l i / a l i o n o l I h e s l r i i c l u r c o i !11C s l o c k p r i c e s e q u e n c e it ị S M I is I lie fo llo w in ': : T h e i v I i I i y v i i n i c i n c i i l s ()1 1lie s l o c k p u c e p ( = (Sj -N ( ! )/Sj ! IS a s s u m e d U) l a k e v a l u e s II i t i u l t l ( W i l l i l l i e p m h n h i ! i l k ’ s l \ = l’ l l \ = ll») M " p lpi t - l « l t < " k ị \ = p j ( N ) : ut = U j ( N ) : I-"1- l \ \ \ = p ,(N ) = I - t|( ( N ) 11.1 I (1.2) 111 ihis a rlic lc wo shall c o n su lcr an o p tio n n iiir k c l ilclinecl hy l u i lo llo w ’iim processes: i) ris k liv e asscl P io ccss: V ì vây với giá lliiê ì ( 5) loga cùa lý sò hợp lý L( v„) V ( | v,)(l V ,, ) i n / ; + £ ( | / " " Y V (I V ).v , I n í/ + / < , ) 111( / /" V X,,, X, \ M có thing: ) V , 1 Ị ) \ - I I 1112 /1 »I / ( v „ ) / / I n /> I //111 - X (.v , - K v , , - 2r ýrfmji!, \ ’ìXjf {0.1 I IIỊII \ = \ V, ) l n , I - Y ( V +V ,- V V , ) 1 í/ clo x,+ x(>,-2 X, x|(1= X/+ x|t, -2 X, xJt,=( X , v(iy l;i có I / (\ V ( ) “ \ \ ,) 111 ' Từ (5.s ) VÌI (5.4) la SUN /> t ln( 2/;) miến h;íc bó (5.8) i;» Ihiẽl II,, cú;i liêu chiiiin mạnh nhài mức có tl;mu: | / ( v „ v , V „ ) ' C - II' I ỊV ( A I , - V, , ) » 1 (/ c, 11 ln{ / ) c," 15.*)) Ị /' ph;ìn bièl IIƯỊII” hop: 1 Trường liự|) 1: < p < 0.5 dó 11 ^ /ỉ r 11 1 n ilo iló X > |V ( II ị y {y \ n ,) ( 1 \ : \ /.J \ ) * > * > w * 1(I "'> SUV r;i I/ ilii-11 , ) / (,!/., , j / ,) A /„ d m n u In I’M111: I M l M ; iiiin U;ilc ill) đôi với(!>,,- K I O i„ h ly 5, // ,s D ill / (V) / n /;, (5.16) k i l l l i t ) 1.1 I I I lilll Ml|)|/ (\ ) (|)( v)| (I (3.17) ' • J C Cluing liiiu li Drill lien /.,{!) I 1,1 h;i\ lìm h.nn il 1t/ lniim L11 ;i s II l.i: ’ I c\ji t'"'- /■ V , N h m iịi VI //^ V ) ( V Ị/, , V ) ( e \ p( / ( v „ V ) )\I x „ t lộc lập \ i G(X0, X i, , x n-i) = / v , , f ‘ \ p ( / / ( v„ v„ , ) ) I /■;, , } , F , "n ( c x p ( /7(1 - ,v„ , ) ) I e \ p ( i t x ; (5.5) I;i a>: ,)) (c\p( //) I I I I ( ( I I Do til) VÌ N o i l III I I \ / ^ k\ |, ( / / ( v , \ I'lIU C O lli c il k lộ ll v j )!/-.' ' («■ V I ) ) / I ( t' I I) ' I ) k c l C|IK) i l l I ọ c : '•A* D 1\ 1,1 hàm il.il/ I Him: ai.HCíK hicn Ii c h o I (i 11) -) \JII I m////• I Iiứii /' ( V )Jn/2 Ii(< / Từ I r ị t ■ ''(//) s a o c h o Iihiin ci ui lliiól với I K ’ 11 lớn Hon 2S p > iiì;ui II (í • //( , ) l;i - KHOA TOÁN - C - TIN HỌC - ■ V-*- ■ •: ■ ! ã 'ô :r •* ' ’v i :: •' - *> $ ^ • > - :‘ v S ? r ' V ' • '• ifeM J 'K í1 ?^V\ • • -* *• *• r T •> ■ ' H À N Ộ I„ 11-2000 ■ ;•■ ’ * ••■*»' * • •- ' ' • • *.*'.••' ‘ *_ - * • %v „ • • n d fe # 3* ' ịi 'lịffiSầvỳ •*.:~' ] • , 1•V* T~d paroiic: tuan hồn 14.45 - 15.O VQ Hoang Linh C: LỜI siài số cho phươna trình Schrodmser nạuyẻn nr Hidrc tro n a điệ n trư n s 15.00 - !5.!5: Nsni siài lao 15.1 - 15.30: ÌSguyẻn Thị Hịng M inh On a ciass o f RKjN-rvpe PC methods 15.30 - !5 i: Fham Kv Anh Nsuvẻn Hữu Dư Lé Con Loi On linear im plicit, non-autonomous svsiems o f difference eauanons !5 -r ■ I d.00: Pham Kv Anh Nguyên Ván Nghi A multiple approach to muhipoin t DGundarv value problemsfor d iffe rs n tia l-a ls e b ic equations I 6.0(1- 1c I f: Nquvẽn Hữu Cong Performance o f e x p lic it pseudo rwo-sien rkn methods on s shared m em orv com puter ! 0.0c: - to Ir Níĩuvẻn Hữu Conq Nguyên Thi Hons Mini’ ĩa ỉìs i - Iterated pseudo two-step RK_\ n^-:noc- loi n o n s tiff ! VPs l ieu h;m \ ú c suãt va f)a i so T r i r n c I : i i ! Dan: P G S T S D a n H f c u H o Bdf I i j f 15.3' - !- l i: Đãn^ H u n " rhun" Từ cnuci ngảu nhien 10] ann xa n c ju n'mer 14.15 - Ị -.3 : Đáo Hữu Ho Đói disL; ruí từ m ồi vài bái loan cổ dicn cua lý thuvẽt \ac suái t h ó n c ké U ' - 45 N^u\en Yỉm Hữu Nsuvèn Ngoe Cươnjj K iem tra tính địc lập cua dãv tín hiéu 1-Á.-Í5 - i í 00: Đinh Quang Lưu K h a ; tn s n v.ì h ộ i cụ cùa trò ch i nsau nhiér !5.C 'i'- !5.15: N c n i giãi lao Hưu Hò p i auuilL IIL L d1 noan Ia Ul 14.45 - 15.00: V ũ H oang Lin h LỜI giải số cho phươns trình Schrodinser cũa nguvẽn n i Hiđrc điện truờnẹ thuán nhát 15.00 - 15.15: N g h i g ià i lao 15.15 - ! 5.30: Nguyên Thi H ong M in h On a Class o f R K N -rv p e PC methods 15.30 - 15.45: Pham Kv Anh Nsuyẻn Hữu Dư Lé Conạ Loi On iinsar im p iic u non-auconomous svscems o f difference equations !5 -.i; - lo 00: P h a m K ỳ A n h N g u v ẽ n V ã n ỈSshi A m ultiple approach to m u ltipoin t bounaarv value problems for d iffe re n tia l-a lg e b ic equations 16.00 - lc !5 : N suvẻn HỪU Cong Perronmance o f e x p lic it pseudo two-sien rkn methods on a shared m em ory com puter lo 0( - Ic 15: N guvẻn H ữu C ong, N ạuyẻn T h i H one M in i1 r a I a e; - 1te led pseudo two-step RK_\ p -jrn o c lui' n o n s tiff i !VPs l i eu h;ir X lic SUÙĨ v a f)ui so T r i í n c l i eu bar.: P G S T S Đ a o H ữ u H ò B u i ■1 a c ” / 13.31 - i - l ú Đ ãng Hun*f I 'h iiis T c n u ỏ í n s a u n h i e n tới ann xa nạãu n m e r - - 30: Đ o H ữ u H o ĐỎI diêu rut :ừ m ồt vài toan cổ disn cua !v thuvẻt *nc s u it thóns ké U ' - 45 Nguyên \ ùn Hữu Nguvẽn Ngoe Cương , Đao H u H K iem tra tính địc lạp cùa dãy tin hièu 14 45 - i f 00: Đ i n h Q u a n g L u K hai tr.sn cu cùa trị chơi nsảu nhién lỉ.C v - ’ 5.15: N cni ĩài lao HỘI TỐN HỌC VIỆT NAM nộ CƠNG NGHIỆP HỘI NGHỊ■ TOÀN q' u ố c LẦM THỨ NHẤT VỂ ■ ỨNG DỤNG TOáN HỌC llc i nôi 23 - TÓM TẮT Bá o U D hA nội - 19 99 cáo ; 11 > r M ỏ h ì n h l l i ị l i UOML', c Ị i i y é n l ù a c h o n l o a i n h i n I ( m ó l ỏ n Ị' f 'I : i V I ' I ' a : I 111 ỉ ■ )ụ I h(M' ( ị)n >>1 I • ỉ (t I ỉ I /Vo/ Bao cao de I-ÍIỊ) iơ i 111*1 li in ii 1ì 111 t Ị 11 IIMÍ in iỉi' i ỉ 11) l i i i i l ' lỉlii iliư i I'll III' 1I1 VI' (| uyen lưa cliọu Mu lui ill 111 í I d iir (lí, , 11, ;,rMi |,|m X;1Ị1 Xl , , L IUI) I 11111 >111VI ■11 l ự a c l i ọ ! I V - ( I ill'll" I It) I 11 - / II! Ị ! Ị Ị i.i’tJ ti ‘■'° K 1111,1 t r 1111 I 11 Ị I 11.1 1,11 111 1II111 11 ‘1 l i i ụ I, l o ; t i I 11 u 11" k I I I I.ì 11 v ; j w , I s1,1 1111.1 I III I 1i;i() c;ii I 111)|];■ Ili 1.1 I 1 1í III (! 11 " !;i II ill I >1 IIII I I 1,1 1 ' ỊI 1 1M 1i r 1 I ' t i < ; II ' I u >11; ■ t 11; I V i 1It i l l ' l l ' ' \ ) I u -M I i n i u 11,1 1< ! IÍ■ ' ^ ÍÀT BÀO C Á O HỘI NGHỊ ỉ ín iì ( tốn b ó n g ^ n n n g X^ ' ^ ụ ^ ’’ l O Ẩ N HOC hi cu đố mặl tròi PHẠM o n e NCUYÚN IMIẠM (Jl 1AN] í Jp v õ liíg u : ũa n ó l c c c h r n i ' l ] ' i ‘n s “ p l u ' p r h i í M i n ó i ” m ; i l Mi; ìl 1r i I n k ' l l ( l] c>n f p I V ( ! , I ( ) m i l l (m i 1 h u m : ưu (hr ; ■‘ I ì '' h i M ' i i h < It ì l O M ÍÀT B A O C A O HÓI NGHI l O Ả I I < M IOt I AU m i l IJ II M VE ÚigQ DUNC- > AI j Ị;ữ >c T í n h to n II b o n g n n n g V.Ì b i ê u đ ố m ă ( [ l i P1IẠM n u r NCUYKN IMIAM Ql].\N h i n i l I c l m h o U / I r o n ) ' Í 11ỘI J’ i i i k l i u i i ị ' u c u VO rr m TIIANII N I IKI ’ ’/ l í i / m ’ < Ví f I (/ '1’IỈẤN VAN I Arut; K l t o t i 'I'm h o c D l l Mu' l ù m tu iụ i77’ III 'M I I I »11í - 11, ni l ■ Llioii^ I III m ay 11; I V H ull ' liiiiii: I I ( >I nil.II) m in i) ;| li ( S y III 11II' I I I I : M II11 1‘ i ()( I s s n I I V I : ;i III ;i I ( ( I ụ 11 ị ; •SỜ cho l i e Jjlio p cat: m a y t r ĩ 11 11 i: ò lia u I d i l l (loi i:;u: I 1 í( 11 j ; lliiin c (ll('|) qua cat: J” i 11 i M u ll I.K ill M ill- ( II Í 1|\ I r ( 111 ‘ 11 lú I I ĩ ’< ' J (Ill'll ili' 1 11| ■i (I 11 I V ( sy.jU'm :;) V 'liln il 11111111)' 11.11111 lie I I II I IX 111,1V II 111 In I ( J u n e :;i u I III 15ao C.HI I n u ll hay c a o a i i 1.' Ml l u l l Clin V|H u 11í; cI m I- I u., 11 t , m - I ỉ: I 11 ư, J1>c I ,u rlimliv.i ill! Ini.iii!- rill III!' :!l) :1 ' l’:m i,,'m • ■ ,1 " ,ll‘ C a l l l i IU: I II I ) I l l * l i i I I I ! I i I f i n ; : I ; ‘ | ' l i l i t l l Mó 1.Illh il.M.i; lt>r- •* I ' " " l l " " < I ->.11 I I I U I | l l t , l l l I " '• 1,11 l-lo -" 111 " u n (11 in vv l|livrl, In I II !< > ■ ' ( k 111 I I l l I I 1 I i n 1:■ !>■ ■ ■■ > n i l Ill > > I" " 'Mm.ui •t - 1 ' ' h l u l l I I I M l , h i m ; : PHIẾU ĐĂNG KÝ KẾT QUẢ NGHIÊN c ứ u KHOA HỌC Tên đề tài : Các phương pháp xác suất thống kè thị trường tài thị trường chứng khốn Mã số : Q T-99.01 Cơ quan chủ trì đề tài : Trưịng ĐHKHTN, ĐHQG Hà NỘI Địa : 338 Tel Đường Nguyễn Trãi ,Hà Nội 8581135 Cơ quan quản lý đề tài : Trường ĐHQG Hà Nội Địa : 144 Đường Xuân Thủy Tel Tổng kinh phí chia : 15.000.000đ Trong đ ó : - Từ ngân sách nhà nước;: - Kinh phí trường : 15.000.000đ - Vay tín dung : - Vốn tự có : Thu hồi : ũ - Thời gian nghiên cứu: năm Thời gian bắt đầu : tháng năm 1999 Thời gian kết thúc- :_tháng 12 năm 2000 Tên cán phối hợp nghiên cúu: PGS TS Đào Hữu Hổ TS Trần Hùng Thao T h S Trần Trong Nguyên Số đăng ký để tài: Ngày Sô chứng nhãn đăng ký kết nghiên cứu: Bảo mât: a.Phổ biến rộng rải b.Phổ biến han chế c.Bảo mát ổ Tóm tắt kết nghiên cứu: Các kết nghiên cứu tổng kết báo báo cáo khoa học liệt kê mục với nội dung sau: + Đã chứng tỏ trình giá cổ phiếu loại khuyếch tán khơng giới hạn củs dãy trình đơn giản loại nhị thức mở rộng xảy dựng phương pháp định giá hợp lý chiến lược đảm bảo tốn xấp xí lựa chọn loại chảu Âu (Xem N.V.Hữu T.T.Nguyên) + Đá lớp trình giá cổ phiếu loại phi Markov giới hạn trình ARIMA phân (fractional) sau phát triển lý thuyết cổ điển cho lớp q trình (Xem T.H.Thao, ch Thomas_Agnan) + Đã viết tổng quan lịch sử va hướng nghiên cứu Tốn tài hièn đai (Xem N.V.Hữu) + Đã xác định số tiền đầu tư hơp lý để đảm bảo hoat đông kinh doanh dựa phương pháp Marlingale (Xem T.T.Nguyên,T H.Thao) + Đã xây dựr.g liêu chuẩn vể tính độc lập dãy tín hiẻu đối thiết vế tính Markov có ích tiong việc phân tích thống kê vế sau Kiến nghị ơui mô đôi tương áp dụng nghiên cứu: Đề tài mong đươc SƯ phối hợp ứng dung Uý ban chứng khoán Vụ phát triển chứng khoán nước ta, vào hoat đỏng giao dịch chửng khốn thành phố Hổ Chí Minh va Hà Nôi (trong tương lai) Chủ nhiêm đề tài Họ tên Họchàm học vi Ky tên Đóng dấu Thủ trưởng c ! Chủ tịch Hội Thủ trưởng quan chủ trì ! đống đánh Ị quan quản lý để tài ' gin thức I để tài Nouyễn Văn Hửu PGS TS ' ' in K j, Xtifj N/Jiy\n t í ' ) j \ Túií/ỵ ĩ\k if \ P S l í K H ... trì (4 buổi) + Seminar "Các phương pháp xác suất ứng dung" GS Nguyễn Duy Tiến chủ trì (2 buổi) 4) Đã giảng chuyên đề cao hoc "Các phương pháp xác suất thị trường chứng khoán" cho HS cao hoc khoá...Tên đề t i: Các phương pháp xác suất thống kê thị trường Tài chứng khốn Mã số : QT-99.01 Chủ trì đề tài : PSG.TS Nguyễn Văn Hữu Các cán phối hợp : PGS.TS Đào Hữu Hồ,... đề chế hoạt động thị trường tài số thành tựu việc áp dụng phương pháp toán học vào thị trưởng lài Cấu trúc thị trường tài Câu trúc thị trường tài bao gồm phận sau đây: 1) Các cá nhân: cá nhân