BÀI TIỂU LUẬN QUỸ TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMF

Quá trình hình thành và phát triển: Những mậu dịch thương mại và tài chính thế giới phát triển mạnh mẽ là nhờ có một hệ thống tiền tệ quốc tế bảo đảm sự cân đối giữa giá trị của các đồn

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN TRONG QUAN HỆ QUỐC TẾ GIỮA

VN-IMF 1.1 Tổng quan về quỹ tiền tệ quốc tế:

Tiếng Anh: International Monetary Fund

Viết tắt: IMF

* Đây là một tổ chức quốc tế phi chính phủ có uy tín lớn trên thế giới, hoạt động công khai, minh bạch, có hiệu quả, tạo điều kiện tối đa cho các nước nghèo, các nước chưa phát triển về mặt tài chính để các quốc gia xây dựng và phát triển đất nước Tổ chức này giám sát hệ thống tài chính toàn cầu bằng theo dõi tỷ giá hối đoái và cán cân thanh toán, cũng như hỗ trợ kỹ thuật và giúp đỡ tài chính khi có yêu cầu

* Trụ sở chính của IMF đặt ở Washington, D.C., thủ đô của Hoa Kỳ

1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển:

Những mậu dịch thương mại và tài chính thế giới phát triển mạnh mẽ là nhờ

có một hệ thống tiền tệ quốc tế bảo đảm sự cân đối giữa giá trị của các đồng tiền quốc gia Tính cách có thể trao đổi của mỗi đồng tiền so với các đồng tiền khác là yếu tố nền tảng của hệ thống tiền tệ quốc tế Một đồng tiền quốc gia mà không có yếu tố này sẽ chỉ có giá trị nội địa Nhưng nếu muốn tham gia vào những trao đổi kinh tế thế giới và để cho người dân có quyền tự do di chuyển ra nước ngoài với một đồng tiền không có giá trị ngoại địa là đường lối chỉ đưa đến những bế tắc kinh tế và là nguồn gốc gây ra những thị trường chợ đen, đắt đỏ và phức tạp cho những doanh nghiệp hoặc người dân cần ngoại tệ trong tương quan với các nước khác

Cho tới năm 1914, những thanh toán trong trao đổi thương mại và tài chính giữa các cường quốc kinh tế dựa trên Hệ Thống Tiền Tệ Vàng mà tiêu biểu nhất là

hệ thống tiền tệ của Anh quốc Ngân Hàng Quốc Gia Anh là ngân hàng trung ươngđầu tiên được thành lập vào cuối thế kỷ 17 với mục đích nhằm trao đổi những kim khí quí như vàng hay bạc của dân lấy tiền đúc kim khí và tiền giấy Nhờ tính tiên lợi làm tiền giấy có giá trị và được dân Anh xử dụng trong những trao đổi thương mại

Sau Thế Chiến Thứ Nhất (1918), cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới làm lung chuyển Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Nhiều ngân hàng bị phá sản làm những người gửitiền tiết kiệm cũng mất hết Tiền giấy không còn được tin tưởng thúc đẩy người dân đổi tiền giấy ra vàng bạc Từ đó mỗi nước tự quyết định giá trị tiền nước mình theo chiều hướng mất giá để có thể cạnh tranh với các nước khác trên thị trường quốc tế Sự khủng hoảng tiền tệ càng làm khủng hoảng kinh tế thêm trầm trọng Các nước kỹ nghệ mạnh như Mỹ, Anh, Pháp đã tìm nhiều cách lập ra một hệ thống tiền tệ mới ít nhiều dựa trên yếu tố chính là vàng

Mùa hè năm 1940, một sự trùng hợp kỳ lạ đã xảy ra Hai tư tưởng độc đáo và táo bạo của Harry Dester White – Người Mỹ và John Maynard Keynes – Người Anh

đã gần như đồng thời đưa ra dự thảo xây dựng một tổ chức tiền tệ quốc tế mà hành động của nó được giám sát thường xuyên bởi một tổ chức hợp tác chứ không phải bằng những cuộc gặp gỡ quốc tế thoảng hoặc Tuy nhiên, phải sau nhiều lần

thương thuyết trong điều kiện khó khăn của thời chiến, cộng đồng quốc tế mới chấp nhận một hệ thống tiền tệ mới và một tổ chức để giám sát nó Những thương thuyết cuối cùng về thành lập Quỹ tiền tệ quốc tế (viết tắt là IMF) đã diễn ra ở Bretton Woods, NewHamsphire, Hoa kỳ vào tháng 7/1944 giữa 44 quốc gia Bắt

đầu từ 1-3-1947 tổ chức IMF chính thức đi vào hoạt động như một cơ quan chuyênmôn của Liên Hợp Quốc (xem phụ lục 1) Khi đó IMF có 49 thành viên.

Trụ sở chính của IMF ở Washington D.C và có hai chi nhánh tại Paris và Geneve Một nước có thể trở thành thành viên của IMF nếu nó sẵn sàng gắn bó, trung thànhvới các chức năng và nguyên tắc chủ đạo của IMF (xem biểu đồ 1) Từ l945 đến nay con số thành viên của IMF lên tới 187 Quốc gia (2008) Số lượng thành viên tăng đều đặn, không có biến động chứng tỏ uy tín của IMF theo năm tháng là không thay đổi và ngày càng được củng cố

Theo nhận định chung thì IMF được coi là một tổ chức uy tín lớn có tính độc lập cao và cho rằng Quỹ đề ra những chính sách kinh tế tối ưu cho các nước thành viêntheo đuổi và áp đặt các quyết định cho các nước thành viên và sau đó giám sát việcthực hiện Nhưng trái lại, chính các nước thành viên đã định ra các chính sách mà IMF phải thực hiện Các mệnh lệnh đi từ Chính phủ các nước thành viên đến IMF

mà không có lệnh ngược lại Khi đưa ra các quy định về nghĩa vụ của từng thành viên đối với Quỹ hoặc đưa ra những điều mục của hợp đổng cho vay với một thànhviên nào đó, IMF không tự hành động mà chỉ đóng vai trò trung gian giữa ý kiến đại đa số thành viên của quỹ đối với các nước thành viên đó

1.1.2Mục đích:

- Thúc đẩy hợp tác quốc tế thông qua một thiết chế thường trực có trách nhiệm cung cấp một bộ máy tư vấn và cộng tác nhằm giải quyết các vấn đề tiền tệ quốc

tế

- Tạo điều kiện mở rộng và tăng trưởng cân đối hoạt động mậu dịch quốc tế và nhờ

đó góp phần vào việc tăng cường và duy trì ở mức cao việc làm, thu nhập thực tế

và việc phát triển nguồn lực sản xuất của tất cả các thành viên, coi đó là mục tiêu quan trọng nhất của chính sách kinh tế

- Tăng cường ổn định ngoại hối nhằm duy trì một cách có trật tự hoạt động giao dịch ngoại hối giữa các thành viên và tránh việc phá giá tiền tệ để cạnh tranh

- Hỗ trợ việc thành lập một hệ thống thanh toán đa phương giữa các nước thành viên và xoá bỏ các hạn chế về ngoại hối gây phương hại tới sự tăng trưởng của mậu dịch quốc tế

- Tạo niềm tin cho các nước thành viên bằng cách cung cấp cho họ nguồn lực dự trữ của quỹ được đảm bảo an toàn và tạo cơ hội cho họ sửa chữa mất cân đối trong cán cân thanh toán quốc tế

- Rút ngắn thời gian và giảm bớt mức độ cân bằng trong cán cân thanh toán của cácnước thành viên

- Trong hơn 50 năm qua IF đã khẳng định được vai trò cũng như thực hiện mục tiêu của mình trong việc duy trì sự ổn định và thúc đẩy phát triển kinh tế thế giới trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế diễn ra trên quy mô ngày càng rộng với tốc độ ngày càng nhanh

đồng Thống đốc IMF họp Hội nghị thường niên kết hợp với Hội nghị thường niên của Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Thế giới

- Ủy ban Tài chính Tiền tệ Quốc tế: Trước đây gọi là Ủy ban Lâm thời, do Hội đồng Thống đốc IMF thành lập vào tháng 10/1974 với chức năng là để tư vấn cho các Thống đốc về các vấn đề tiền tệ quốc tế Mỗi thành viên trong số 24 thành viêncủa Ủy ban Tài chính Tiền tệ Quốc tế cũng là Thống đốc tại IMF, một Bộ trưởng hay một quan chức có chức vụ tương đương

- Ban Giám đốc Điều hành: gồm 1 Tổng Giám đốc điều hành và 24 Giám đốc điều hành, trong đó 5 Giám đốc điều hành đại diện cho 5 nước có cổ phần lớn nhất tại Quỹ (Mỹ, Nhật, Đức, Anh, Pháp) và 19 Giám đốc điều hành đại diện cho các nhómnước có đặc điểm giống nhau về kinh tế địa lý, văn hóa, trừ Nga và Trung quốc có Giám đốc điều hành riêng

- Tổng Giám đốc: do Ban Giám đốc Điều hành lựa chọn, với nhiệm kỳ đầu tiên là

5 năm Tổng Giám đốc tham gia vào các buổi họp của Hội đồng Thống đốc, Ủy ban Tài chính Tiền tệ Quốc tế và Ủy ban Phát triển Ngoài ra, Tổng Giám đốc còn phụ trách các cán bộ IMF Mỗi Phó Tổng Giám đốc, phụ trách một bộ phận dưới

sự chỉ đạo của Tổng Giám đốc, có nhiệm vụ chủ trì các buổi họp của Ban Giám đốc Điều hành và duy trì các mối liên hệ với các quan chức chính phủ của nước hộiviên, với các Giám đốc Điều hành, với các cơ quan thông tin và các tổ chức khác

- Cán bộ Quỹ: có khoảng 2700 cán bộ từ hơn 191 nước, được tổ chức thành 5 Vụ khu vực (Vụ Châu Phi, Vụ Châu Âu, Vụ Trung đông và Trung Á, Vụ Châu Á TháiBình Dương và Vụ Tây Bán cầu); 9 Vụ chức năng và nghiệp vụ đặc biệt (Vụ Tài chính, Vụ Các vấn đề ngân sách, Học viện IMF (bao gồm các học viện tại

Washington D.C, học viện Viên, học viện Châu Phi và học viện Singapore), Vụ

Các Thị trường vốn quốc tế, Vụ Pháp luật, Vụ các Hệ thống Tài chính Tiền tệ, Vụ Xây dựng và Kiểm điểm Chính sách, Vụ Nghiên cứu, Vụ Thống kê); 3 Vụ về thông tin liên lạc (Vụ Đối ngoại, Văn phòng thông tin liên lạc khu vực Châu Á Thái Bình Dương, Văn phòng Quỹ tại Liên Hợp Quốc); 3 Bộ phận giúp việc (Vụ thư ký, Vụ Nguồn nhân lực, và Vụ Dịch vụ Tổng hợp và Công nghệ)

Ngoài ra, IMF có hơn 60 Văn phòng đại diện tại nhiều nước thế giới có trách nhiệm báo cáo cho các Vụ khu vực tương ứng

- Các nước thành viên IMF

Ngày 27 tháng 12 năm 1945,điều lệ thành lập IMF đã được 44 nước ký kết(trong

đó có Mỹ và Liên Xô cũ)ngày 1 tháng 3 năm 1947,IMF bắt đầu hoạt động và tiến hành cho vay khoản đầu tiên ngày 8 tháng 5 năm 1947

Hiện nay,IMF có 187 thành viên(2008),nhiều hơn 6 lần so với số thành viên khi nóvừa thành lập,Cộng Hòa Đong Timor là nước mới được chấp nhận là thành viên của IMF,điển hình là một số nước như:

Và nhiều quốc gia khác

Đây là những dữ liệu có được vào tháng 8 năm 2008

1.1.4 Chức năng cơ bản của IMF:

1 Xác định hệ thống ngang giá tiền tệ và tỷ giá hối đoái của các thành viên

Theo quy định của văn bản hiệp định đầu, các nước thành viên đều áp dụng

hệ thống ngang giá tiền tệ và TGHÐ cố định Trong hiệp định có ghi : ”Tất cả các thành viên công nhận là chỉ cho phép diễn ra trên lãnh thổ nước mình những hoạt động hối đoái giữa các đồng tiền của mình với đồng tiền của những nước thành viên nào tôn trọng một sự cách biệt không quá 1% chế độ đồng giá”

Do sức ép của Mỹ, Hội nghị Bretton Woods phải chấp nhận 1 tỷ lệ vàng USD

là 35 USD – 1 ounce vàng Cuối 1947 Bộ Trưởng Tài chính Mỹ, ông Johw Suyder

đã tuyên bố với Tổng giám đốc của IMF là Mỹ bán và mua vàng bằng USD với giá

35 USD/ ounce cho tất cả các NHTW nào có yêu cầu Ðiều này biến hệ thống Bretton Woods thành một hệ thống bản vị USD

Để giải quyết vấn đề dự trữ của quỹ tháng 6-1967 Hội đồng Thống đốc IMF đã nhóm họp ở Rio de Janeiro, thủ đô Brazil và đã chấp nhận nguyên tắc tạo ra một loại dự trữ quốc tế mới là SDR (Special drawing right) Dự trữ SDR được thể hiện dưới hình thức bút tệ, được ghi trong tài khoản đặc biệt của mỗi nước thành viên

và có thể sử đụng qua chuyển khoản Giá trị của mỗi đơn vị SDR lúc ban đầu được

ấn định là 0,888671 gram vàng, tương đương với hàm lượng vàng của 1 USD Ðếnnăm 1973 vì có sự thả nổi hối suất của USD, giá trị của SDR được quy định căn cứvào giá trị tổng hợp của 16 loại tiền tệ có cân nhắc tỷ trọng theo tầm quan trọng của mỗi đơn vị tiền tệ thể hiện qua phần giá trị xuất khẩu của mỗi quốc gia trong tổng giá trị xuất khẩu của thế giới Năm 1981, giá trị tổng hợp đó chỉ còn căn cứ vào 5 đồng tiền của 5 nước có khối lượng xuất khẩu lớn nhất thế giới từ 1975-1979

là USD 40; FRF 11%; GDB 11%; JPY 17%; DEM 21%; Cứ 5 năm duyệt lại một lần: một lần vào đầu năm 1986, một lần vào đầu năm 1991

Tuy nhiên sau hơn hai thập kỷ, hệ thống này đã bộc lộ nhiều yếu kém Ðến đầu thập kỷ 70 khủng hoảng kinh tế đã các thành viên của quỹ làm cho nó không thể duy trì hệ thống ngang giá tiền tệ và tỷ giá hối đoái cố định giữa các quốc gia Hệ thống Bretton Woods sụp đổ hoàn toàn vào năm 1973 khi Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố ngừng chuyển đổi USD ra vàng Lý do chính là Mỹ không còn đủ khả năng về dự trữ vàng để tiếp tục quy đổi với USD theo tỷ giá 35 USD/ounce vàng

Ðể đáp ứng được yêu cầu dự trữ ổn định quỹ tiền tệ quốc tế trong hoàn cảnh mới của nền kinh tế quốc dân, IMF yêu cầu các nước thành viên thực hiện bảy nghĩa vụ

cũ là:

- Thi hành chính sách tự do mua bán vàng trên thị trường

- Tạo điều kiện cho đồng tiền của các nước được chuyển đổi tự do

- Loại bỏ dần các hành chế về hối đoái

- Tôn trọng quy định của các thành viên khác về hối đoái phù hợp với quy định của IMF.

- Cung cấp thông tin tài chính cho IMF

- Hợp tác với các nước khác việc ký kết và thực hiện các thỏa thuận quốc tế

về tiền tệ

- Duy trì 1 tỷ giá hối đoái cố định

Hệ thống tiền tệ mà IMF quản lý từ 1978 đến nay được gọi là hệ thống tỷ giá thả nổi có quản lý (hệ thống Jamaica) Nhiều cường quốc ấn định tỷ giá của mình theo

cơ chế thả nổi có quản lý Theo cơ chế này IMF có vai trò lớn và thường kiến nghị,tác động đến chính sách quản lý tỷ giá của các nước thông qua các điều kiện tín dụng Tuy tác động, quản lý hệ thống tiền tệ quốc tế theo nhiều cách gián tiếp nhưng IMF đã thực hiện chức năng duy trì ổn định hệ thống tỷ giá hối đoái cố địnhtương đối l cách có hiệu quả Bên cạnh đó, việc thực hiện chức năng này còn được

hỗ trợ bởi các hoạt động thực hiện các chức năng khác

2 Cấp tín dụng cho các nước thành viên có khó khăn tạm thời về cán cân thanh toán

Ðể thực hiện mục tiêu trọng tâm là duy trì sự ổn định của hệ thống tiền tệ quốc tế IMF đã cung cấp cho các nước thành viên các khoản tín dụng cho các nước

có khó khăn tạm thời về cán cân thanh toán Khi một nước rơi vào tình trạng này thì buộc họ phải giảm dự trữ ngoại hối hoặc đi vay để tài trợ cho các hoạt động này Hậu quả là các nước đó phải đối mặt với sức ép ngày càng tăng về tỷ giá hối đoái Ðây chính là lúc IMF thực hiện chức năng của mình Nếu gặp khó khăn về cán cân thanh toán, một nước thành viên có thể rút lại ngay lập tức 25% quota đã góp bằng vàng hoặc ngoại tệ có thể chuyển đổi Trước 1980, IMF quy định thành viên hàng năm chỉ được vay tối đa 25% và tổng các khoản vay không được quá

Ðể đáp ứng nhu cầu về vốn, IMF đã thực hiện nhiều biện pháp để tăng vốn Năm 1962, IMF ký kết tổng nghị định thư về vay mượn (General Agreement to Borrow) GAB với thời hạn 4 năm Sau đó tổng nghị định GAB được gia hạn nhiều lần và đến nay đã hoạt động ổn định Tham gia vào GAB có 10 nước tư bản chủ chốt (Mỹ, Anh, Hà Lan, Canada, Pháp, Tây Ðức, Thụy Ðiển, Thụy Sỹ và Nhật Bản) Số vốn GAB tăng từ 6,4 tỷ SDR lên 17 tỷ SDR vào 2/83 Ðối tượng vay vốn theo GAB này ban đầu chỉ là các nước thành viên, nhưng từ năm 1984 các nước không phải thành viên cũng được tham gia Thời hạn cho vay không quá 5 năm Gần đây Hội đồng quản trị đã chấp nhận Hiệp định vay mượn mới (New

Agreement to Borrow – NAB) cùng với 10 nước trên cũng được thực hiện với Arập Xêút và đã tạo ra một nguồn vốn 1,5 tỷ SDR Các khoản vay NAB này sẽ có hiệu lực cho đến 26/12/1998

Sau cuộc khủng hoảng tài chính Mêhicô hồi cuối 1994 đầu năm 1995, Hội đồng quản trị IMF đã tăng cường khả năng vay vốn để đối phó với tình trạng khẩn cấp trong tương lai bằng cách thông qua NAB vào tháng l/1997 Theo NAB thì 25 nước và tổ chức có thể sẵn sàng cho IMF vay 34 tỷ SDR (47 tỷ USD) để bổ sung cho nguồn vốn đóng góp của quý khi cần thiết, ngăn chặn hoặc đối phó với tình huống bất thường có thể đe doạ sự ổn định của hệ thống

3 Theo dõi tình hình của hệ thống tiền tệ quốc tế và chính sách kinh tế của các nước thành viên

Theo Hiệp định thành lập thì mục tiêu và hoạt động trọng tâm của IMF là

“thực hiện sự giám sát chặt chẽ tỷ giá hối đoái của các nước thành viên” Ðồng thời IMF có quyền áp đụng các nguyên tắc cụ thể để hướng dẫn các thành viên trên

cơ sở tôn trọng chính sách của họ Ðể thực hiện nhiệm vụ này IMF kiểm tra các vấn đề tiền tệ quốc tế và phân tích các khía cạnh của chính sách đó có thể tạo ra tácđộng đến hệ thống TGHÐ

Trong những năm gần đây, tầm quan trọng của việc giám sát kịp thời và hiệu quả đã tăng lên do nhiều biến chuyển cơ bản trong nền kinh tế toàn cầu : tăng trưởng nhanh chóng của thị trường vốn tư nhân, hội nhập khu vực và thế giới, gia tăng, chỉnh đốn tài khoản vãng lai và cải cách kinh tế theo hướng thị trường của nhiều nước Cuộc khủng hoảng Mêhicô năm 1995 và khủng hoảng tài chính Ðông

Á 7/1997 cho thấy sự cần thiết và vai trò giám sát quan trọng của IMF Năng l995, IMF đẩy mạnh chức năng giám sát, nhấn mạnh vào việc các thành viên cung cấp đầy đủ, chính xác các số liệu

Theo Ðiều 4 về quan hệ hợp tác giữa IMF và thành viên, IMF được phép xemxét một cách có hệ thống sự phát triển kinh tế và chính sách kinh tế của thành viên,đánh giá tác động của các chính sách đối với tỷ giá hối đoái và cán cân thanh toán

1.2 Hoạt động của IMF:

Tương trợ tài chính khi các nước hội viên cần được giúp đỡ vẫn là hoạt độngchính của Quỹ Nhưng cách thức kiểm soát, đề phòng và nhìn trước những khó khăn của các nước hội viên là yếu tố quan trọng trong bối cảnh một nền kinh tế thế giới ngày càng liên quan mật thiết với nhau

1.2.1 Kiểm soát chính sách tiền tệ của các nước hội viên :

- Hiện nay Quỹ có một hoạt động nghiên cứu quan trọng về tình trạng kinh tế tổng quát, chính sách tiền tệ của mỗi nước hội viên để có thể nhìn trước những khó khănmột nước để có thể phải đối đầu và do đó cần sự giúp đỡ của Quỹ

- Theo quy chế (Article IV), IMF tham khảo mỗi nước mỗi năm một lần hoặc nhiều lần nếu Quỹ nhận định là nước có nhiều nguy hiểm sẽ rơi vào tình trạng khó khăn kinh tế

Hằng năm, một nhóm chuyên viên của Quỹ được cử tới thủ đô mỗi nước quãng hai tuần để thu thập tại chỗ những dữ kiện kinh tế có ảnh hưởng đến giá trị đồng tiền như những thống kê về xuất nhập khẩu, lương bổng, giá cả, việc làm, chỉ

số phân lãi, số lượng tiền quốc gia đang lưu hành, đầu tư, thuế vụ, ngân sách quốc gia và đối thoại với những vị đại diện chính phủ về sự hữu hiệu của những chính sách kinh tế đang được áp dụng, những dự trù thay đổi để có một chính sách trao đổi ngoại tệ một cách tự do không bị kiểm soát hay giới hạn Nhóm chuyên viên trở về trụ sở Washington và lập một bản tường trình chi tiết để ban điều hành có thể góp ý kiến cho nước hội viên phải sửa đổi hay canh tân trong những lĩnh vực

có nhiều thiếu sót Những tài liệu này là yếu tố cơ bản để IMF quyết định giúp đỡ hay không khi cần thiết

1.2.2 Giúp đỡ tài chính :

- IMF chỉ cho vay tiền những nước nào gặp khó khăn về vấn đề thanh toán trong cán cân chi tiêu ngoại địa, nghĩa là số tiền ngoại tệ có từ xuất khẩu không đủ để thanh toán những hàng hoá nhập khẩu Một nước có thể tiêu xài nhiều hơn là điều mình có Không ai, không nước nào cho vay mượn thường xuyên một nước thích

ăn tiêu hơn những gì mình có Do đó chỉ còn cách thắt lưng buộc bụng, giảm tiêu xài trong nước : bớt nhập khẩu, giảm chi tiêu quốc gia Để tìm lại được mức thăng bằng của giá trị đồng tiền và cán cân chi tiêu ngoại địa IMF cho mượn tiền trong mục đích này

- Những nước gặp khó khăn như trên có thể rút ra ở IMF 25% phần mình đã đóng góp trả bằng vàng hay tiền những nước lớn Nếu không đủ, Quỹ có thể cho vay một số tiền tương đương với 75% phần đóng góp, chia ra làm ba lần, mỗi năm có thể rút một lần Nếu lần rút 25% là tiền nước đã đóng góp thì 75% sau là tiền Quỹ

cho mượn Khi Quỹ đồng ý giúp 75%, điều này có nghĩa là Quỹ sẽ chỉ định một hay nhiều nước hội viên khác có nền kinh tế vững chắc đổi tiền nước họ lấy tiền nước đang cần trợ giúp Nước mượn tiền sẽ phải trả lại tiền đã đổi để các nước khác mà tiền đã bị đổi có thể xử dụng để vay Quỹ trong trường hợp cần thiết Đây

là nguyên tắc nền tảng

Theo phương thức làm việc của IMF, cách giúp đỡ được chia làm hai loại : + Giúp đỡ ngắn hạn (Stand-by Arrangements - Accords de Confirmation) nhằm giúp đỡ những khó khăn về cán cân chi tiêu tạm thời Thời gian mượn kéo dài từ

12 tháng đến 18 tháng Mỗi năm các nước mượn có thể rút một phần Hạn trả kéo dài từ 3 đến 5 năm

+ Giúp đỡ dài hạn (Extended Fund Facility - Mécanisme Élargi de Crédit) nhằm giúp đỡ những khó khăn về cán cân chi tiêu mà nguồn gốc xuất phát từ những vấn

đề liên quan tới hạ tầng cơ sở kinh tế của nước Hạn trả kéo dài từ 4 đến 10 năm

- Nếu lần rút đầu tiên 25% được Quỹ chấp thuận dễ dàng thì những lần rút sau Quỹđòi hỏi nhiều điều kiện khắt khe như: nước hội viên phải có một chương trình chi tiết về tài chính và kinh tế để giải quyết những khó khăn về cán cân chi tiêu ngoại địa và Quỹ chia tiền cho mượn ra làm nhiều phần Đó là nguyên tắc thận trọng để tránh việc một nước mượn được tiền và xử dụng một cách hoang phí hay ít hữu hiệu

- IMF quan tâm đặc biệt đến chính sách tiền tệ, đặc biệt là hoạt động của hệ thống ngân hàng Bởi vì số lượng tiền tệ lưu hành nhiều hay ít là do những chính sách của ngân hàng trung ương qua việc kiểm soát hệ thống ngân hàng trong nước Số lượng cho vay của các ngân hàng quá lớn sẽ khuyến khích nhập cảng gia tăng

Việc kiểm soát và giới hạn hoạt động cho vay của hệ thống ngân hàng là điều Quỹ bắt nước cần mượn phải thực hiện IMF thường đòi nước phải hạ tỷ giá hối đoái đểgiới hạn phần nhập khẩu và để phần xuất khẩu gia tăng, vì sự cạnh tranh sẽ dễ dànghơn do giá rẻ hơn

- Quỹ cũng khuyến khích nước phải giảm những chi tiêu trong ngân sách quốc gia:

ít công chức hơn, giảm đầu tư công cộng, giới hạn việc giúp các doanh nghiệp quốc doanh nếu không muốn nói là phải tư hữu hoá, xoá bỏ những hạn chế về giá

cả Và ngay cả đường lối cứng rắn chống lại tệ nạn tham nhũng hối lộ, nguồn gốc của nhiều cản trở và hoang phí cho sự phát triển kinh tế

- Mặt khác, các nước hội viên có thể dùng quyền SDR của mình nếu cần thiết Quỹkhông đòi hỏi điều kiện để một nước có thể dùng quyền này Nếu một nước hội viên cần ngoại tệ, Quỹ sẽ chỉ định một nước có sức mạnh kinh tế và tài chính đổi những phần SDR lấy ngoại tệ Khi nước gặp khó khăn tìm lại được tình trạng thăng bằng kinh tế, số ngoại tệ đã mượn sẽ được trả lại cho nước đã cho mượn SDR cũng có thể được thanh toán trực tiếp giữa các ngân hàng trung ương của một

số nước hội viên mà không cần sự can thiệp của Quỹ

- Ngoài những cách thức cho vay mượn trên, IMF cũng đặt ra một số phương thức cho vay tuỳ theo tình trạng khẩn cấp của những khó khăn tài chính mà các nước hội viên có thể phải đối đầu

- Những cách thức cho vay của Quỹ đều kèm theo một phân lời (từ ngữ được Quỹ dùng gọi là commission) cần thiết để trả tiền lời cho những nước hội viên mà Quỹ

đã chỉ định đóng góp tiền cho vay và để cho cơ quan hành chánh của Quỹ có thể hoạt động

- Điểm cuối cùng cần đề cập là hoạt động của IMF để giúp đỡ các nước hội viên nghèo Mục đích và tổ chức của IMF dành một chỗ đứng ít quan trọng cho các nước đang phát triển ; hoặc vì phần đóng góp của các nước này rất ít trong các nguồn tài chính của Quỹ như đã đề cập ở trên ; hoặc vì ảnh hưởng của các nước này trong những trao đổi thương mại, tài chính quốc tế ít tầm quan trọng.

1.2.3 Giúp đỡ về mặt kỹ thuật:

Trong thập niên 60, nhiều nước Phi châu và Á châu trở thành độc lập đã nhờIMF giúp đỡ để thiết lập hạ tầng tài chính quốc gia như ngân hàng trung ương, bộ kinh tế tài chính Sự giúp đỡ kỹ thuật này càng ngày càng được mở rộng không những về số nước được giúp đỡ, mà còn trong chương trình huấn luyện kỹ thuật như phương cách thiết lập chính sách tiền tệ, ngân sách quốc gia, kiểm soát hệ thống ngân hàng, kế toán quốc gia, thống kê Trong thập niên 90, nhiều nước chuyển từ nền kinh tế kế hoạch hoá sang kinh tế thị trường đã được Quỹ giúp đỡ trong lĩnh vực này Kinh nghiệm của Quỹ trong lĩnh vực tài chính từ hơn 50 năm nay, với những chuyên viên kinh tế, tài chính, luật pháp, thống kê gây nhiều tin tưởng quốc tế Những nước giầu muốn giúp đỡ những nước đang phát triển trong lĩnh vực này có thể đóng góp tài chính và để Quỹ tổ chức cách giúp đỡ

1.3 NHỮNG NGUỒN TÀI CHÍNH CỦA IMF:

Tổ chức IMF có tính chất tổ hợp tương trợ tài chính,mỗi hội viên đóng góp một số tiền được hội quy định.Nguồn tài chính này được dùng để giúp các nước hội viên trong trường hợp cần thiết.Nhưng Quỹ cũng có những phương cách phụ thuộc khác để có thể đáp ứng những nhu cầu của các nước hội viên

1.3.1 Phần đóng góp ( Quotas-quotes-parts P):

- Phần đóng góp của mỗi nước là nguồn tài chính của Quỹ ngay từ khi được thành lập.IMF không vay mượn trên thị trường tài chính quốc tế.Phần đóng góp không những đóng vai trò của nguồn tài chính,nó còn là tiêu chuẩn để xác định số tiền mànước hội viên có thể vay mượn,để phân chia SDR và số phiếu bầu của mỗi nước

- Phần đóng góp được xác định theo tiêu chuẩn : tổng sản lượng quốc gia,dự trữ vàng và dollar Mỹ,số lượng xuất khẩu,nhập khẩu.Nước càng giàu đóng góp càng cao.Số đóng góp lúc đầu là 7,6 triệu USD Mỹ.Số đóng góp tính từ năm 1998 là 193

tỷ USD Mỹ.Năm 1999,đề nghị của IMF tăng 45% nhưng phần đóng góp đã được các nước hội viên phê chuẩn ,nguồn tài chính của cơ quan do đó trị giá khoảng 300

tỷ USD Mỹ

- Nguồn tài chính Quỹ tăng nhiều vì 2 lý do : thứ nhất,thành viên gia nhập ngày càng nhiều,từ 44 nước lúc đầu giờ là 187 nước thành viên,Việt Nam là hội viên từ năm 1956.Thứ hai,phần đóng góp có thể tăng lên hay giảm xuống mỗi thời gian 5 năm theo quyết định của những Thống đốc với ít nhất 85% phiếu thuận.Những phần đóng góp quan trọng nhất hiện nay là Mỹ(),Anh(),Pháp(),Đức(),Nhật().Phần đóng góp càng nhiều thì ảnh hưởng trong IMF càng mạnh về những đường hướng

và quyết định quan trọng.Rất nhiều nước nhỏ có phần đóng góp rất ít,khoảng 50 nước có phần đóng góp dưới 65 triệu USD Mỹ,phần đóng góp của Mỹ cao hơn 2 lần so với những phần đóng góp của các nước Châu Mỹ La Tinh

- Cách thức xác định tiền của mỗi hội viên rất đặc biệt.Theo quy chế Quỹ,mỗi nước thanh toán 25% phần đóng góp bằng vàng và 75% bằng tiền nước mình.Số vàng được dự trữ trong 4 ngân hàng trung ương lớn nhất,75% tiền mỗi nước được giữ dưới hình thức một trương mục của Quỹ tại ngân hàng trung ương mỗi

nước.Trong thực tế các nước thanh toán bằng vàng ít hơn là 25 % như quy định.Từ

năm 1971,khi Hệ Thống Tiền tệ vàng Dollar hết hoạt động,25% được thanh toán bằng SDR hay những đồng tiên lớn thường được sử dụng trên thị trường quốc tế

1.3.2 Quyền SDR(special drawing right)

- Nguồn dự trữ trong các ngân hàng trung ương để bảo đảm cho ngoại thương là vàng và các tiền lớn như Dollar Mỹ,Yên Nhật,Pound Anh và mới đây là tiền

EURO thay thế cho những tiền lớn của Cộng Đồng Tiền Tệ Châu Âu như Mark Đức,Franc Pháp.Từ năm 1969,IMF quyết định phân chia cho các nước hội viên một loại quyền lợi đặc biệt gọi là SDR,viết tắt theo Anh ngữ hoặc DTS,viết tắt theoPháp ngữ.Quyền này được coi như một loại tiền dự trữ ghi trên sổ kế toán của ngânhàng trung ương mỗi nước Lúc đầu, ban lãnh đạo IMF đặt rất nhiều hy vọng vào SDR và dự trù nó sẽ trở thanh đồng tiền quốc tế thay tiền Dollar Mỹ.Nhưng không được,bởi vì các nước lớn nghĩ nhiều đến quyền lợi riêng của họ hơn là quyền lợi chung và cũng vì dự tính trên lý thuyết thì hay nhưng khó thực hiện trong thực tế.Lúc ban đầu,SDR được phân chia cho các nước hội viên theo phần đóng góp đã trình bày ở trên,do đó các nước nhỏ ít đóng góp không được nhiều SDR.Trong những lần phân chia sau này,Quỹ có khuynh hướng tăng phần dành cho những nước này

- Giá trị của SDR ban đầu được định giá tương đương 1/35 oune vàng,do đó 1 SDR=1 USD.Sau năm 1971,USD không còn được đổi ra vàng,giá trị của SDR được xác định dựa trên giá trị 16 đồng tiền của 16 nước có hoạt động hoạt động xuất khẩu cao nhất và thay đổi theo giá thị trường của những đồng tiền này.Từ năm1980,để đơn giản hóa cách tính,gía trị dựa trên 5 đồng tiền lớn và mức quan trọng của mỗi đồng tiền:USD(39%),mark(21%),yên Nhật(18%),pound Anh(11%),Franc

Pháp(11%),Từ khi đồng Euro ra đời,mức quan trọng được xác định như sau : USD(45%),EURO(29%),yên Nhật(15%),pound Anh(11%) và Franc Pháp(11%)

**Sứ mệnh:

- SDR ra đời là sự kiện đánh dấu sự thay đổi của hệ thống tỷ giá hối đoái (TGHĐ)

cố định sang TGHĐ linh hoạt hơn

- Giảm thiểu những hạn chế trong việc sử dụng đồng USD và vàng.SDR ra đời đã

bổ sung vào IMF,làm hoạt động thanh toán quốc tế được thông suốt hơn,thị trường hối đoái ổn định hơn

- Sau CTTG thứ II, Anh, Mỹ và các nước đồng minh đã cùng nhau xây dựng nên

hệ thống TGHĐ cố định: Hệ thống Bretton Woods(1944-1973) Trong đó,các quốcgia thành viên phải cố định tiền tệ của họ với đồng USD theo TGHĐ chính thức, NHTW Mỹ phải đảm bảo có thể chuyển đổi USD thành vàng với giá 35 USD/1 ounce vàng

- Năm 1969, SDR được IMF đề ra theo đề nghị của 10 nước trong CLB Paris gồm: Bỉ,Canada,Pháp,Ý,Nhật,Hà Lan,Thụy Điển,Anh,Mỹ,Đức Khi được khai sinh, SDR là tài sản dự trữ có tính chất quốc tế nhằm bổ sung cho tài sản dự trữ củacác quốc gia thành viên,góp phần giúp duy trì TGHĐ của đồng nội tệ

- Ban đầu, SDR được tính theo vàng : 1 SDR = 0,888671g vàng = 1 USD.Năm

1974, SDR không được xác định bằng vàng nữa,mà căn cứ vào giá trị đồng tiền của một số nước chủ yếu, gồm 16 nước ma mỗi loại chiếm tỷ trọng từ 1% trở lên trong thương mại quốc tế : Hoa Kỳ, Anh, Pháp, CHLB Đức, Italia, Tây Ban Nha, Nhật, Canada, Hà Lan, Bỉ, Thụy Điển, Đan Mạch, Na Uy, Ôxtraylia, Áo, Nam Phi

- Đến 1980,giảm xuống còn 5 nước : Mỹ(USD),Anh(bảng

Anh),Nhât(yên),Pháp(Prăng),Đức(Mac)

- Từ năm 1999 đến nay,khi đồng tiền chung châu Âu(EURO)ra đời và có sự thay đổi về tiềm lực tài chính của các nước phát triển,IMF đã đưa EUR vào rổ tiền tệ và

bỏ Franc va Mac ra khỏi rổ tiền tệ

- Sau khi hệ thống TGHĐ cố định bị sụp đổ và áp dụng tỷ giá thả nổi,tỷ giá của các đồng tiền thường xuyên biến động.Vì vậy,IMF công bố hàng ngày TGHĐ của từng đồng tiền quốc gia với SDR

- Ngày nay,SDR ít được sử dụng như tài sản dự trữ,mà chức năng chính của nó là

sử dụng như một tài khoản tại IMF của các nước thành viên và một số tổ chức quốc tế khác, sử dụng như một đơn vị tính toán,Quốc gia nắm giữ SDR có thể đổi

ra các đồng tiền khác theo 2 cách :

+ Thông qua thỏa thuận trao đổi tiền với các nước thành viên khác

+ Thông qua một thành viên được chỉ định,có địa vị đối ngoại cao để để traođổi với một thành viên khác có vị thế yếu hơn

- Tỷ lệ đóng góp vào ngân sách của IMF liên quan đến quyền bỏ phiếu của từng thành viên đối với các quyết định tài trợ,cho vay…của IMF

- Ngày nay,giá trị của SDR được xác định dựa trên một nhóm các đồng tiền mạnh theo tỷ lệ bình quân gia quyền theo USD

**Xác định giá trị SDR:

Từ năm 1969 đến tháng 6/1974,SDR được định nghĩa bằng giá trị của USD và USD xác định theo giá trị với vàng :

- Tỷ lệ mỗi loại tiền tệ tạo ra một SDR được chọn theo tầm quan trọng của nó trong thương mại và thanh toán quốc tế.Việc xác định loại tiền tệ trong rổ SDR và

tỷ lệ của nó do Ban lãnh đạo IMF thực hiện sau mỗi 5 năm.Tỷ lệ của các loại tiền

tệ trong giai đoạn từ 1981 tới 2010 là :

+ 1981-1985 : USD 42% ,DEM 19%, JPY 13% ,GBP 13%,FRF 13%

+ 1986 -1990: USD 42% ,DEM 19%, JPY 15%,GBP 12%,FRF 12%

+ 1991-1995: USD 40%,DEM 21%, JPY 17%,GBP 11%,FRF 11%

+ 1996-2000: USD 39% ,DEM 21%, JPY 18%,GBP 11%,FRF 11%

+ 2001-2005: USD 45% ,EUR 29%, JPY 15%,GBP 11%,

+ 2006-2010: USD 44%,EUR 34%, JPY 11%,GBP 11%,

- SDR được định giá bằng số bình quân gia quyền của các đồng tiền mạnh.IMF tiến hành tiến hành phân bổ đồng SDR cho các nước thành viên đồng thời cũng được chính phủ của các nước thành viên hỗ trợ

- Giá quy đổi USD theo SDR được niêm yết hàng ngày trên wedsite của IMF