Thị trường tài chính và các định chế tài chính (Lý thuyết và thực hành ứng dụng cho thị trường Việt Nam)

PGS.TS BÙI KIM YẾN - PGS TS NGUYỄN minh KIỀU GIẢNG VIÊN ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VÀ CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ PULBRIGHT THỊ TRƯỜNG T R I CMÍNM V(i CÁC ĐỊNH CHÉ Tfìl CHÍNH PGS TS BÙI KIM YẾN TS NGUYỄN MINH KlỀU G iả n g viên Đại học Kinh Tế TP HCM C hư ởng trìn h giảng dạy Kinh tế P u lb rig h t THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH (L Ý THUYẾT & TH ựC HÀNH ỨNG DỤNG CHO THỊ TRƯỜNG V IỆT NAM) NHÀ XUÁT BẢN TÀI CHÍNH THỊ TKƠỜMG TÀ! CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH C H ẾT À ! CHÍNH (L Ý THUYẾT & THỰC HÀNH ỨNG DỤNG CHO TH Ị TRƯỜNG V IỆT NAM) VỀ TÁC GÍẢ Tiến sĩ N guyễn Minh K iểu n g u y ê n T rư n g Bộ m ôn K inh d oanh Tién tệ củ a Khoa N g â n hàng th u ộ c T rư n g Đ i học K inh tế Thềnh p h ố Hồ Chí M in h O ng cị n g iả n g v iê n ch ính m ôn Phân tc h T i c h ín h đ n g G iảng viê n m ô n T i c h ín h Phát triể n củ a Chưong T rìn h G iảng D y K in h T ế P u lb rig h t - C hư ơng trình liê n két H a rv a rd O n iv e rs ity Đ ại h ọ c K in h tê TP HCM T 5t n g h iệ p Cử nhân K in h tê c h u y ê n n g n h N g â n hàn g n ám 1986, 5ng đưỢc Đ ại h ọ c K in h Tê g iữ lại m c n g iả n g d ạy củ a trường từ n ă m 1987 N ă m 1995 ô n g trú n g tu y ể n th a m gia vào C hương T rình P hát T riể n Q u ả n L ý T h ụ y Sĩ - A IT - V iệt N am (5AV) đưỢc tu y ể n c h ọ n sang h ọ c c h n g trìn h T h c sĩ Q u ả n Trị K in h D oa n h (M B A ) tạ i Viện C ông N g h ệ C h â u Á (A IT ), T h i Lan N ă m 1997 sau k h i n hận M B A , ô n g tiế p tụ c g iá n g dạy tạ i Đ i h ọ c K in h Tế đ n g th i m n g h iê n cứu g iả n g dạy c h o ch ơn g trìn h SAV N ă m 1998 ô n g n h ậ n đưỢc học bổng cúa C hư ơng trìn h SAV đưỢc tu y ể n c h ọ n v o h ọ c chư ơng trìn h Tiến sĩ Q u ả n T rị K in h D oanh (D B A ) tạ i S o u th e rn C ross G niversity, A u s tra lia N ă m 2001 sau kh i n h ậ n b ằ n g D B A ô n g trở V iệ ’ N am g iá n g d ạy c h õ Đ ại h ọc K in h Tè C hư ơng trin h P u lbricht N g o i ra, ơng c ị n g iả n g d y T ài c h ín h c n g ty, Q u n trị T ài T ài ch ín h q u ố c tê cho c c c h n g trìn h đ i h ọ c nudc n g o i m ổ V iệ t N am n h CPVG, GBI, C u rtin , C ao h ọc Hà Lar, th a m gia g iá n g d y tư ván c h o c c d o a n h n g h iệ p ngâa h àng thư ơng m i V iệ t N am PGS TS Bùi Kim Yên T rư n g Bộ m ô n T h ị trư n g C hứng kh o n , K hoa N gâ n h àng - Đ ại h ọc K in h Tê TP H C M NH À X U Ấ T B Ả N TÀ I CHÍNH LỜI NHÀ XUẤT BẢN Gần đây, tình hình thị trường tài Việt Nam có bước phát triển vượt bậc, kể từ Việt Nam gia nhập WTO Kế đến là, biến động khôn lường, kể từ giá dầu giá vàng không ngừng gia tăng khiến cho tình hình kinh tế Hoa Kỳ rơi vào suy thoái nghiêm trọng ảnh hưởng đến kinh tế tồn cầu Thị trường chứng khốn Việt Nam sau vài năm phát triển hoạt động sôi động, với sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Trung tàm giao dịch chứng khoán Hà Nội số lượng Cơng ty chứng khốn cơng ty niêm yết thị trường gia tăng không ngừng, lại trải qua giai đoạn sụt giảm trầm trọng Thị trường chứng khốn có xuống, có lên Nhà đầu tư có lỗ, có lời Sinh viên có mê, có chán Thế kiến thức thị trường chứng khốn mn đời cần thiết nhu cầu đọc Thị trường chứng khoán tồn Với kinh nghiệm giảng dạy Thị trường tài lâu năm Trường Đại học Kinh Tế TP.HCM Trưởng Bộ Mơn Thị Trường Chứng Khốn, PGS.TS Bùi Kim Yến mong muốn chia sẻ bạn đọc đỏng đảo sinh viên, nhản viên làm việc cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại, quỹ đấu tư nhà đầu tư kiến thức liên quan đến Thị trường Tài Tiến sĩ Nguyễn Minh Kiều tác giả loạt sách giáo khoa tham khảo Tài Ngân hàng nhận chào đón ủng hộ nhiệt tình đông đảo bạn đọc năm gần Trong khoảng thời gian từ năm 2005 đến ông có tựa sách bao gồm Tiến Tệ - Ngân Hàng, Nghiệp Vụ Ngân Hàng, Nghiệp Vụ Ngân Hàng Hiện Đại, Bài Tập Bài Giải Thanh Toán Quốc Tế, Bài Tập Và Bài Giải Nghiệp Vụ Ngân Hàng Thương Mại, Tài Chính Doanh Nghiệp, Thanh Tốn Quốc Tế, Tín Dụng Thẩm Định Tín Dụng xuất thường xuyên tái bán khắp nước, đối tượng bạn đọc tập trung nhiều sinh viên trường đại học thuộc khối ngành kinh tế nhân viên làm việc doanh nghiệp, cịng ty chứng khốn ngân hàng thương mại Nhiều bạn đọc bày tỏ quan tâm ưa thích đặc biệt tác giả Nguyễn Minh Kiều nội dung sách hấp dẫn phong cách viết sách với văn phong đơn giản, mạch lạc, dễ đọc dễ hiểu sử dụng xuyên suốt tu chương đầu đến chương cuối Lần này, Nhà xuất Tài xin hân hạnh giới thiệu đến bạn đọc sách Thị Trường Tài Chính với kết hợp hai tác giả Nguyễn Minh Kiểu B ùi Kim Yến ỏ lần xuất này, nội dung sách hai tác giả đầu tư với nhiều chương nhiều ví dụ minh họa thực tiễn chi tiết cập nhật thông tin sát thực với tình hình hoạt động thị trường Việt Nam Ngoài văn phong mạch lạc, dễ đọc dễ hiểu vốn có tác giả mà bạn đọc thích thú, lần bạn đọc cịn ngạc nhiên với nội dung mới, bao quát toàn hoạt động liên quan đến thị trường tài Với nội dung gồm 17 chương bố cục thành phần riêng biệt, Thị Trường Tài Chính hai tác giả Nguyễn Minh Kiều Bùi Kim Yến xem cẩm nang th'ếu quan tâm đến học tập nghiên cứu thị trường tài Một lần nữa, Nhà xuất Tài xin giới thiệu Thị Trường Tài Chính tác giả Nguyễn Minh Kiều Bùi Kim Yến đến bạn đọc, đặc biệt bạn sinh viên nhân viên làm việc ngân hàng thương mại, cơng ty chứng khốn quỹ đầu tư NHÀ XUÁT BÀN TÀI CHÍNH NỘI DUNG - /ề Tác giả - -ờ/ Nhà xuất PháH : CÀN BẢN VỂ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thương ; KHẢI QUÁT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH - Thương : CÁC CƠNG c ự TÀI CHÍNH - Thương : CÔNG TY c ổ P h Xn - Thương : THỊ TRƯỜNG - sơ CẤP Thương : THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP : sở GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Thương : THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP : THỊ TRƯƠNG PIII TẬP TRƯNG Phítn : THỊ TRƯỜNG VỐN HAY THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - Thương : THỊ TRƯỜNG T1Ư\I PHIẾU - Thương : THỊ TRƯỜNG - cổ PHIẾU Thương ; THỊ TRƯƠNG TRÁI PI llưu QUỐC TỂ: Phán : THỊ TRƯỜNG TlỂN TỆ VÀ TT TÀI CHÍNH PHÁI SINH - Thương 10 : THỊ TRƯỜNG TIEN TỆ • Thương 11 : THỊ TRƯỜNG NGOẠI HƠI - Thương 12 : THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH P bm I : CÁC TỔ CHỨC VÀ HỆ THỐNG LIÊN QUAN ĐẾN THỊ TRƯỜNG - Thương 13: CÓNG TY CHỨNG KI IƠÁN Thương 14 : QƯỸ - íoXư T VA CÔNG TY QUẢN LÝ (^ƯỸ Thương 15 : TRƯNG TÀM LƯL’ KÝ CK VA THANH TOÁN BỪ TRỪ - Thương 16 : HỆ T H ốN G THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG CIIIÍNG KI IƠÁN - Thương 17 : HỆ T H ốN G THANH TRA VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tài liệu tham khảo 11 PHắN I C^N BảN VỀ THỊ TRƯỜNG TRI CHÍNH Ch.1 : KHÁI QUÁT VỂ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 13 Ũ k íỉđ íU ị KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH ■ MỤC TIỀU Chương nây g iớ i th iệ u khái quát nhằm trang bị kiê n thứ c thị trư ng tài chính, kể chứng khốn hay thị trường vốn thị trư ng tiền tệ giới ỏ’ Việt N am Đ ọc xong chương này, bạn : • Hiểu biế t có hệ thống loại thị trư ơng tron g kinh tế thị trương • Phân biệt đưỢc tài sán tài so với loại tà i sản kh ác • Hiểu qua kh i niệm cân phân biệ t đưỢc loại thị trư ng thị trương vốn, thị trường tiề n tệ thị trư ơng ngoại hối trước nghiên cứu chi tiế t chương sau • Hiểu rõ khái niệm phân biệ t đưỢc loại hàng hóa đưỢc giao dịch thị trưởng tài CÁC LOẠI THỊ TRƯỜNG TRONG HỆ TH ốN G KINH TẾ Có nhiều loại thị trường hoạt động hệ thống kinh tế quốc gia hệ thơng kinh tế giới, nhìn chung hệ thống kinh tế gồm có ba loại thị trường sau : (1) thị trường yếu tố sản xuâ"t, (2) thị trường sản phẩm, (3) thị trường tài VỊ trí mơi quan hệ loại thị trường hệ thống kinh tơ^ mơ tả hình võ 1.1 dưởi ... h t THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH (L Ý THUYẾT & TH ựC HÀNH ỨNG DỤNG CHO THỊ TRƯỜNG V IỆT NAM) NHÀ XUÁT BẢN TÀI CHÍNH THỊ TKƠỜMG TÀ! CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH C H ẾT À ! CHÍNH (L Ý THUYẾT... VỂ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2.2 Đ ịnh giá tài sản tài : Định giá tài sản tài định cách chinch xác công giá trị hay giá tài sản tài N guyên tắc chung áp dụng cho tài sản tài : "giá trị tài sản tài. .. quan đến hệ thống tài THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 4.1 K hái niệm th ị trường tài : Nói cách tổng quái, thị trường tài cììiaìì thị trường giao dịch loại tài sản tài Các loại tài sán tài kể tín phiếu,